Mediobanca - Banca Di Credito Finanziario S.p.a. · MIL:MB
Mediobanca - Banca Di Credito Finanziario — Mediobanca — 6M Dec 2025 Earnings Presentation
49 slides from Mediobanca - Banca Di Credito Finanziario's earnings presentation, Feb 9, 2026
Slide 1: Mediobanca Risultati 6M al 31 Dicembre 2025
MEDIOBANCA RISULTATI 6M AL 31 DICEMBRE 2025 Milano, 9 febbraio 2026
Slide 2: Agenda
Agenda Sezione 1. Sintesi dei risultati Sezione 2. Risultati consolidati 6M/3M a Dic.25 Sezione 3. Risultati divisionali 6M/3M a Dic.25 Sezione 4. Note conclusive Allegati 1. Risultati divisionali per trimestre
Slide 3: Chiusura dell'esercizio finanziario breve di sei mesi
CHIUSURA DELL’ESERCIZIO FINANZIARIO “BREVE” DI SEI MESI* Sintesi dei risultati Sezione 1 Business e piattaforma solidi, priorità alla progressiva transizione nel WM WM: TFA €115mld (+8% A/A1, stabile T/T2), con NNM pari a €2,6mld di AUM in 6M Nuovi flussi negativi per €1,1mld negli ultimi 3M legati
Slide 4: 6M KPI: ricavi ~€1,8mld, utile netto adj. ~€0,6mld
6M KPI: RICAVI ~€1,8MLD, UTILE NETTO ADJ. ~€0,6MLD Sintesi dei risultati Sezione 1 Risultati finanziari In sintesi MEDIOBANCA CONSOLIDATO – 6M a Dic.25 EPS: €0,63 (-20% A/A); EPS adj: €0,77 (-5% A/A) No. shares/ TBVPS: €12,2 (+4% A/A); BVPS: €13,4 (+4% A/A) EPS BVPS TBVPS o/w treasury Proposta DPS:
Slide 5: 3M KPI: ricavi +6% €918mln, utile netto adj ~€300mln
3M KPI: RICAVI +6%1 €918MLN, UTILE NETTO ADJ ~€300MLN Sintesi dei risultati Sezione 1 MEDIOBANCA CONSOLIDATO MB – 3M a Dic.25 Ricavi +6% T/T con tutte le fonti di ricavi in aumento Ricavi Commissioni CoR Utile netto Indice C/I +3pp a 47%, anche per l’avvio di misure di retention Costo del rischio so
Slide 6: Agenda
Agenda Sezione 1. Sintesi dei risultati Sezione 2. Risultati consolidati 6M/3M a Dic.25 Sezione 3. Risultati divisionali 6M/3M a Dic.25 Sezione 4. Note conclusive Allegati 1. Risultati divisionali per trimestre
Slide 7: Mediobanca: risultati consolidati in sintesi
MEDIOBANCA: RISULTATI CONSOLIDATI IN SINTESI 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Risultati finanziari In sintesi €mln 6M 6M ∆ 3M 3M 3M Ricavi consolidati nei 6M a €1.786mln -3% A/A, con la Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.24 crescita del CF e dell’INS che compensano parzialmente il T
Slide 8: Business solido trainato dagli attivi, TFA stabili
BUSINESS SOLIDO TRAINATO DAGLI ATTIVI, TFA STABILI NELL’ULTIMO TRIMESTRE 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Impieghi in crescita a €55,9mld TFA stabili a €115mld, nonostante flussi in uscita (Libro impieghi, €mld) +4% A/A (3M NNM, €mld) 115,9 115,3 112,1 +3% T/T 108,3 106,8 3.8 53,9 54,4
Slide 9: Ricavi in calo del 3% A/A, in ripresa nell'ultimo trimestre
RICAVI IN CALO DEL 3% A/A, IN RIPRESA NELL’ULTIMO TRIMESTRE 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Ricavi WM (3M, €mln) Ricavi per divisione (A/A, €mln, 6M) -3% A/A + 11% 252 224 249 1.850 (7) (90) (41) 40 34 Dic.24 Sett.25 Dic.25 1.786 -1%1 +14%1 -20%1 +6%1 Ricavi CIB (3M, €mln) +9% 266 171
Slide 10: Commissioni in calo del 13% A/A, in aumento del 6% T/T
COMMISSIONI IN CALO DEL 13% A/A, IN AUMENTO DEL 6% T/T 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Andamento commissioni per divisione (€mln, 3M) Commissioni WM (€mln, 3M) 149 128 Performance 549 28 30 529 Banking 317 478 124 132 Mgt & Upfront 274 254 +6% 246 Passive 232 143 232 (25) (28) 101 86
Slide 11: Margine di interesse sostenuto dalla crescita degli impieghi
MARGINE DI INTERESSE SOSTENUTO DALLA CRESCITA DEGLI IMPIEGHI 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Andamento margine di interesse per divisione (€m, 3M) Rendimento impieghi, costo della raccolta e spread1 impieghi-raccolta 993 5,64% 979 5,09% 5,14% 962 5,20% Rendimento 4,20% impieghi 485 49
Slide 12: Solida provvista
SOLIDA PROVVISTA €8,6MLD RACCOLTI NEGLI ULTIMI 12M A ~80PB 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Raccolta stabile a ~€71mld… e andamento del costo in miglioramento T/T (€mld) 70,6 71,3 70,8 8,6 8,9 9,3 Media 3M Dic.24 Sett.25 Dic.25 31,6 31,3 31,2 Costi dei depositi WM2 1,81% 1,54% 1,37% Sp
Slide 13: Costi in crescita del 4% A/A
COSTI IN CRESCITA DEL 4% A/A 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Andamento del costo per fonte (€mln) Andamento del costo per divisione (€mln, %, 6M) +4% A/A 816 46% 816 783 42% 783 77 78 419 +5% 438 31% 205 30% 195 44% 198 55% 195 364 +4% 378 315 66% 336 71% Dic.24 Dic.25 Dic.24 Dic.25 W
Slide 14: Costo del rischio sotto controllo a 53pb
COSTO DEL RISCHIO SOTTO CONTROLLO A 53PB 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Andamento del CdR consolidato e del CF1 (pb, 3M) Andamento overlay (€mln) 6M Dic.24 6M Giu.25 6m Dic.25 Cons. 50pb 37pb 53pb 190 CF 177pb 170pb 175pb 177 17 16 164 120 27 15 26 179 177 26 176 100 173 171 169 80 6
Slide 15: Classificazione rigorosa
CLASSIFICAZIONE RIGOROSA ATT.DET.LORDE/IMPIEGHI STABILI AL 2,0% 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Att.det.lorde stabili, leggermente in calo T/T al 2,0% (0,8% nette), copertura a ~60% In calo A/A a causa della cancellazione di posizioni interamente coperte nel FY25 0,05 Att.det.lorde/im
Slide 16: Qualità degli attivi per divisione
QUALITÀ DEGLI ATTIVI PER DIVISIONE 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Attività deteriorate di cui sofferenze Tasso copertura Incidenza att. det. nette (€mln) (€mln) att. deteriorate sugli impieghi -2% 69% 2,5% Lordo 2,1% 2,0% Mediobanca -5% 60% 60% 0,8% 422 480 470 0,9% 0,8% consolidato
Slide 17: Oneri straordinari
ONERI STRAORDINARI 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Poste straordinarie (€mln, 6M, Dic.25) Utile netto: da ricorrente a contabile (€mln, 6M, Dic.25) Impatto lordo Impatto ante imposte imposte ( 35 ) ( 12 ) ( 64 ) Costi correlati alle OPS (52) (35) o/w Lug.-Sett.25 (45) (31) o/w Ott.-Di
Slide 18: Indice CET1 >16%
Indice CET1 >16% 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 Andamento indice CET1 nei 6M (%, pb) Andamento dividendo per azione (€, 6M) +45bps (55pb) +13% A/A +70pb (25bps) +7% 0,70 0,63 180% +95pb 0,56 0,56 0,59 160% 0,51 0,60 140% 0,50 120% 16,4% 0,40 100% 100% Cash 15,1% 80% 70% 70% 70% 70% 0
Slide 19: Profilo ESG
PROFILO ESG 6M/3M Dic.25 – Risultati consolidati Sezione 2 GOVERNANCE ENVIRONMENT SOCIAL Assemblea azionisti straordinaria Stock prodotti ESG/Green pari a All'Assemblea Straordinaria degli 1° ~€6mld di cui: 69% corporate, 19% Orizzonti: il progetto di reintegrazione sociale per giovani dicembre gli
Slide 20: Agenda
Agenda Sezione 1. Sintesi dei risultati Sezione 2. Risultati consolidati 6M/3M a Dic.25 Sezione 3. Risultati divisionali 6M/3M a Dic.25 Sezione 4. Note conclusive Allegati 1. Risultati divisionali per trimestre
Slide 21: RoRWA consolidato al 2,7%, ROTE al 13%
RORWA CONSOLIDATO AL 2,7%, ROTE AL 13% 6M - Risultati divisionali Sezione 3 Ricavi Risultato operativo Utile netto Redditività (€mln, 6M) (€mln, 6M) (€mln, 6M) (%, 6M) 14,3% 20% 14,0% 12,8% 5,50% 15% -5% -12% -24% ROTE 4,50% Mediobanca 10% 3,50% 1.850 1.874 942 670 5% 934 660 3,0% 2,50% 1.786 825 2,
Slide 22: Wealth Management: sintesi dei risultati
WEALTH MANAGEMENT: SINTESI DEI RISULTATI RICAVI >€470mln (-1%1) – UTILE NETTO >€90mln (-16%1) 6M - Risultati divisionali - WM Sezione 3 Risultati finanziari In sintesi 6M 6M ∆ 3M 3M 3M I risultati commerciali riflettono la transizione societaria: €mln Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.24 TFA: >€
Slide 23: WM TFA +8% >€115mld, commissioni +2% a €277mln
WM TFA +8%1 >€115MLD – COMMISSIONI +2%1 A €277MLN 6M - Risultati divisionali - WM Sezione 3 Andamento delle TFA (€mld) Commissioni WM per fonte (6M, €mln) 12M PF: +€8,5mld TFA, con €7,6mld NNM +2% A/A 112,1 115,3 106,8 277 1,8 270 350,0 1,4 31,1 58 300,0 31,3 52 30,4 39 250,0 32 NNM breakdown 200,0
Slide 24: MB Premier: TFA +12% >€50mld, commissioni +10%
MB PREMIER: TFA +12%1 >€50MLD, COMMISSIONI +10%1 6M - Risultati divisionali - WM Sezione 3 TFA di MB Premier (€mld, fine periodo) Raccolta netta di MB Premier (€mld) Commissioni di MB Premier (€mln, 3M) +12% A/A +1% 4,3 108 108 T/T 4,2 98 49,7 50,2 0,2 44,8 1,1 19,6 +3% 20,3 16,9 1,5 10,0 11,3 +3% 1
Slide 25: Corporate & Investment Banking: sintesi dei risultati
CORPORATE & INVESTMENT BANKING: SINTESI DEI RISULTATI RICAVI ~€360mln (-20%1) – UTILE NETTO >€90mln (-36%1) 6M – Risultati divisionali - CIB Sezione 3 Risultati finanziari Highlights €mln 6M 6M ∆ 3M 3M 3M Utile netto nei 6M dic.25 pari a €93mln, -36% A/A1, per Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.2
Slide 26: Ricavi diversificati e pari a €357mln
RICAVI DIVERSIFICATI E PARI A €357MLN 6M - Risultati divisionali - CIB Sezione 3 Ricavi per prodotto (3M, €mln) In sintesi Ricavi pari a €357mln in 6M, trainati dall’Advisory, Markets e Lending, con crescita nell’ultimo trimestre (+9% a €186mln) 266 433 Andamento dei 6M come segue: 357 53 224 Adviso
Slide 27: Performance resiliente nell'M&A…
PERFORMANCE RESILIENTE NELL’M&A… 6M - Risultati divisionali - CIB Sezione 3 Selezione di operazioni italiane di M&A Large e Mid-Cap L'attività di M&A nel 2025 è rimasta resiliente nonostante le incertezze macroeconomiche, trainata principalmente dall'attività di financial sponsor Announced Announced
Slide 28: …e nel debito
…E NEL DEBITO 6M - Risultati divisionali - CIB Sezione 3 Nella seconda metà del 2025, i mercati azionari hanno registrato una forte ripresa dopo un periodo Selezione di operazioni ECM July 2025 di rallentamento dovuto alle incertezze commerciali, concludendo sui massimi storici. In tale contesto, l’
Slide 29: Consumer Finance: prosecuzione della crescita
CONSUMER FINANCE: PROSECUZIONE DELLA CRESCITA MARGINE DI INTERESSE A €601MLN ED UTILE NETTO A €221MLN 6M - Risultati divisionali - CF Sezione 3 Risultati finanziari In sintesi Attività commerciale solida nei 6M a dic.25: 6M 6M ∆ 3M 3M 3M €m Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.24 Erogato: €4,9mld +
Slide 30: Crescita di erogato e impieghi, redditività resiliente
CRESCITA DI EROGATO E IMPIEGHI, REDDITIVITÀ RESILIENTE 6M - Risultati divisionali - CF Sezione 3 Erogato per prodotto (3M, €mld) Redditività netta degli impieghi1 (3M, %) +13% 8,0% 8,00% 7,31% 7,36% 7,26% 7,33% 7,38% 7,21% 2,5 7,0% 7,00% 2,4 2,4 2,3 2,2 6,0% 6,00% 1,2 5,0% 1,0 1,2 1,2 1,1 5,00% 4,0%
Slide 31: Qualità dell'attivo confermata
QUALITÀ DELL’ATTIVO CONFERMATA 6M - Risultati divisionali - CF Sezione 3 Gestione proattiva degli NPL in corso …NPL netti che riflettono una qualità dei crediti elevata1 CF composizione dei crediti deteriorati netti (%) CF crediti deteriorati netti, stock (€mln) e incidenza sugli impieghi (%) 500 3,
Slide 32: Insurance: contributo in crescita
INSURANCE: CONTRIBUTO IN CRESCITA 6M - Risultati divisionali - INS Sezione 3 Risultati finanziari In sintesi 6M 6M ∆ 3M 3M 3M €mln Utile netto nei 6M dic.25 a €267mln, +11% A/A che riflette: Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.24 Totale ricavi 277 243 +14% 147 130 128 Contributo solido da AG pari
Slide 33: Holding Functions: perdita netta pari a €52mln
HOLDING FUNCTIONS: PERDITA NETTA PARI A €52MLN PER EFFETTO DELLA DIMINUZIONE DEI TASSI DI INTERESSE 6M – Risultati divisionali Sezione 3 Risultati finanziari In sintesi 6M 6M ∆ 3M 3M 3M Perdita netta di €52mln in 6M dic.25 che riflette: €mln Dic.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Dic.24 Ricavi in calo de
Slide 34: Agenda
Agenda Sezione 1. Sintesi dei risultati Sezione 2. Risultati consolidati 6M/3M a Dic.25 Sezione 3. Risultati divisionali 6M/3M a Dic.25 Sezione 4. Note conclusive Allegati 1. Risultati divisionali per trimestre
Slide 35: Prossimi passi: linee guida per il 1T26
PROSSIMI PASSI Note conclusive Sezione 4 Linee guida per il 1T26 (1/1 – 31/3) Andamento solido nel CF con riflessi positivi su impieghi e margine di interesse Franchise robusto e buona pipeline nel CIB WM: avviata una riorganizzazione che valorizzerà impegno, brand, competenze, e specializzazione di
Slide 36: Mediobanca Risultati 6M al Dicembre 2025
MEDIOBANCA RISULTATI 6M AL 31 DICEMBRE 2025 Milano, 9 Febbraio 2026
Slide 37: Agenda
Agenda Sezione 1. Sintesi dei risultati Sezione 2. Risultati consolidati 6M/3M a Dic.25 Sezione 3. Risultati divisionali 6M/3M a Dic.25 Sezione 4. Note conclusive Allegati 1. Risultati divisionali per trimestre
Slide 38: Conto economico Mediobanca consolidato
CONTO ECONOMICO MEDIOBANCA CONSOLIDATO Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €m Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 1.786 1.874 1.850 -3% 918 868 952 922 985 Margine di interesse 962 993 979 -2% 483 479 496 497 494 Commissioni nette 478 529
Slide 39: Stato patrimoniale Mediobanca consolidato
STATO PATRIMONIALE MEDIOBANCA CONSOLIDATO Tabelle divisionali Allegato 1 €mld Dic.25 Sett.25 Giu.25 Dic.24 T/T1 S/S1 A/A1 Provvista 70,8 71,3 70,6 64,2 -1% - +10% Obbligazioni 31,2 31,3 31,6 28,7 - -1% +9% Depositi WM 30,3 31,1 30,4 28,2 -3% - +7% BCE 0,0 0,0 0,0 0,0 - - - Altro 9,3 8,9 8,6 7,
Slide 40: Risultati Wealth Management
RISULTATI WEALTH MANAGEMENT Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €m Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 473 492 480 -1% 249 224 246 247 252 Margine di interesse 190 201 204 -7% 96 94 100 101 102 Commissioni nette 277 285 270 +2% 149 128 142
Slide 41: Risultati CIB
RISULTATI CIB Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €mln Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 357 433 448 -20% 186 171 209 224 266 Margine di interesse 170 185 162 +5% 86 84 95 90 85 Proventi di negoziazione 41 62 65 -37% 30 11 28 33 37 Commi
Slide 42: Risultati Consumer Finance
RISULTATI CONSUMER FINANCE Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €mln Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 678 657 638 +6% 342 335 327 330 324 Margine di interesse 601 578 557 +8% 304 297 289 289 282 Commissioni nette 77 79 81 -4% 38 39 37 42
Slide 43: Risultati Insurance
RISULTATI INSURANCE Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €mln Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 277 278 243 14% 147 130 172 106 128 Svalutazioni (4) 9 9 n.s. (5) 1 0 8 (2) Utile netto 267 276 241 +11% 139 127 166 110 119 Valore di libro (
Slide 44: Risultati Holding Function
RISULTATI HOLDING FUNCTION Tabelle divisionali Allegato 1 6M 6M 6M 3M 3M 3M 3M 3M €mln Dic.25 Giu.25 Dic.24 A/A1 Dic.25 Sett.25 Giu.25 Mar.25 Dic.24 Totale ricavi 4 15 46 -91% (4) 8 0 16 18 Margine di interesse (5) 12 39 n.s. (6) 1 3 8 16 Proventi di tesoreria 9 4 6 +54% 2 6 (3) 7 3 Commissioni ne
Slide 45: Mediobanca S.p.A. P&L
MEDIOBANCA S.P.A. P&L Tabelle divisionali Allegato 1 6 mesi 6 mesi Mediobanca Spa (€ milioni) 31/12/2024 Var.%1 31/12/2025 Pro-forma2 Margine di interesse 106,6 165,6 -35,6% Proventi di tesoreria 64,5 83,3 -22,5% Commissioni ed altri proventi netti 137,3 198,3 -30,8% Partecipazioni a equity method 6
Slide 46: Stato patrimoniale Mediobanca S.p.A.
STATO PATRIMONIALE MEDIOBANCA S.P.A. Tabelle divisionali Allegato 1 30/06/2025 31/12/2024 Mediobanca consolidato (€ milioni) 31/12/2025 Pro-forma1 Pro-forma1 Attivo Attività finanziarie di negoziazione 16.989,4 16.726,3 15.130,9 Impieghi di tesoreria e cassa 13.725,8 14.354,5 13.285,1 Titoli di debi
Slide 47: Glossario
GLOSSARIO MEDIOBANCA – SEGMENTI DI ATTIVITÀ Conto economico e bilancio CIB Corporate and investment banking ESG Environmental, Social, Governance FAs Financial Advisors – Consulenti finanziari WB Wholesale banking FVOCI Fair Value to Other Comprehensive Income SF Specialty finance GOP Gross operatin
Slide 48: Disclaimer e attestazione del bilancio di esercizio
DISCLAIMER E ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO Disclaimer Questo documento contiene proiezioni, stime, previsioni e i conseguenti obiettivi che riflettono le attuali opinioni di Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. (la “Società”) in merito a eventi futuri (“previsioni”). Queste prev
Slide 49: Contatti
CONTATTI Gruppo Mediobanca Investor Relations Piazzetta Cuccia 1, 20121 Milan, Italy Email: investor.relations@mediobanca.com +39 02 8829 860/647 http://www.mediobanca.com 49