Organo Corp. · TSE:6368
Organo — Investor Presentation (August 2024)
29 slides from Organo's investor presentation, Aug 20, 2024
Slide 1: 個人投資家向け会社説明会資料
オルガノ株式会社 個人投資家向け会社説明会資料 （証券コード：6368） 2024年8月20日 1
Slide 2: 目次
目 次 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．中長期経営計画について ４．株価の動向と株主還元の考え方 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 2
Slide 3: 1. 会社概要
目 次 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．中長期経営計画について ４．株価の動向と株主還元の考え方 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 会社概要 創業の経緯 本社所在地 東京都江東区新砂1丁目2番8号 長野県諏訪市で創業。 日本初のイオン交換装置を主要営業品目とする 設 立 1946年5月1日 企業として発足。 戦後の復興と日本経済の再建に伴う産業界からの 資本金 8,225 百万円 さまざまな要請に応えて、研究や装置の開発に 2,512名 注力し、水処理、糖類精製などの分野で実績を 従業員数 築いてきました。 （連結 2024年3月31日現在） 社名の由来 シンボルマークの由来 当社の基幹材でありますイオン交換 水、空気、大地（地球）は人間 樹脂は、天然産の無機ゼオライトに （生物）が生きていくためのもっ 対して、
Slide 5: オルガノの歩み
オルガノの歩み（グラフは売上高推移） 創業期 成長期 成熟期 飛躍期 2020’s～ ｜非水分離精製 分野への展開強化 2010’s～ 2000’s～ ｜半導体市場拡大 ｜海外展開 台湾・中国市場成長 ｜ソリューション 1990’s~ サービス強化 ｜電子産業向け 超純水設備 1980’s~ アメリカ■ ｜発電所向け (2021) 水処理設備 2005～ 1970’s~ ｜包括ソリューション ■インドネシア ｜上下水設備 サービス本格化 （2013) 1960’s~ ｜糖液等の精製設備 ■ベトナム(2010) ｜一般産業向け 大型純水設備 ■台湾(2005) 1946 創業 ■タイ(1989)
Slide 6: オルガノの事業構成
オルガノの事業構成 水処理エンジニアリング事業 機能商品事業 ｜プラント事業 ｜水処理薬品事業 純水・超純水設備 排水処理・回収設備 有価物回収設備 1,279億円 223億円 排水・冷却水・洗浄・ (14.9％) RO膜・ボイラ等処理剤 プロセス関連設備 (85.1％) ｜ソリューション事業 ｜標準型水処理機器・フィルタ事業 設備メンテナンス 運転管理・包括契約 純水・超純水装置 設備増強・改造工事 浄水フィルタ 水処理加工受託 連結売上高 1,503億円 ｜食品事業 ｜事業別売上高 (2024年3月期) 食品添加剤・加工剤 592億円 687億円 食品素材 (46%) (54%) 【ソリュ
Slide 7: 2. オルガノの技術と事業展開
目 次 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．中長期経営計画について ４．株価の動向と株主還元の考え方 7
Slide 8: オルガノの技術
オルガノの技術 各種技術を組み合わせたシステムで必要な物質を分離・精製 原水 主な水処理の技術 処理水 凝集沈殿 砂・土・藻類を沈めて分離 加圧浮上 油分などを浮かせて分離 回収物 膜ろ過 懸濁物質やウィルスなどを除去 イオン除去 塩や金属イオンなどを除去 生物処理 微生物の力で有機物を浄化 廃棄物 薬品処理 水質や処理速度をコントロール 原水は 各種技術を組み合わせて 処理水や 「水＋物質」 最適なシステムを構築 回収物を利用 8
Slide 9: 水処理の目的
水処理の目的 目に見えるもの : 砂・泥・藻類など ⇒凝集沈殿･砂ろ過処理 目に見えない微小なもの : 微生物 水に溶解しているもの （バクテリア・ウィルス） : 砂糖や塩など : 土壌由来の懸濁 ⇒RO(逆浸透)膜/ コロイド物質など イオン交換樹脂による ⇒MF/UFなど膜処理 イオン除去 水処理とは「水質を目的・用途にあった最適な状態にすること」 カルシウムやマグネシウムなどの硬度成分は飲料用には(適度に)必要な成分だが、 ボイラー用水や洗浄用水など工業用途では不要なため除去を行う 9
Slide 10: 純水・超純水とは
純水・超純水とは・・・？ 水中の成分・不純物を極限まで除去することで、 製品の歩留まり・品質向上、設備の安定運転などに貢献 ■1ℓ当たりの成分・不純物量比較 水道水の1/1億(0.000000003g) 水道水 純水 超純水 河川水 ~300mg/ℓ ~3μg/ℓ ~3ng/ℓ ~1g/ℓ (ppm) (ppb) (ppt) （主な水処理技術） 水道水の1/10万(0.000003g) ●半導体や電子部品等の洗浄 沈殿・砂ろ過処理 ●火力・原子力 発電タービン用水 膜ろ過（MF/UF）処理 ●医療・研究機関等での微量分析 イオン交換樹脂・RO膜処理 （主な成分・不純物） 懸濁質（砂・粘土） 細
Slide 11: オルガノの3つの強み
オルガノの３つの強み 高度な 幅広い 分離精製技術と 対応 1滴から 分析技術 技術 大容量プラントまで 不要な成分を分離して除く 50mプールに耳かき1杯分 幅広い 実績 11
Slide 12: 半導体製造工場向け超純水
半導体製造工場向け超純水 最先端半導体の回路幅 （線幅）は10nm以下 微粒子などが回路に付着すると 絶縁やショートが発生 ⇒歩留まり(良品率）が悪化 ナノレベルの不純物まで 除去した超純水が必要！ 12
Slide 13: HBF 1000mOD . 7k O ss HE.
Mk HBF 1000mOD . 7k O ss HE. ALF
Slide 14: 3. 中長期経営計画について
目 次 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．中長期経営計画について ４．株価の動向と株主還元の考え方 14
Slide 15: 24.3期実績・25.3期計画の概要
24.3期実績・25.3期計画の概要 2024年3月期 実績 2025年3月期 計画 前回見込比 25.3期計画 (単位：百万円) 24.3期実績 前期比 (単位：百万円) 前期比 (2024.2.2) (2024.7.31修正) -29,023 +968 +20,531 受注高 144,468 (-16.7%) (+0.7%) 受注高 165,000 (+14.2%) +17,930 +356 +9,643 売上高 150,356 (+13.5%) (+0.2%) 売上高 160,000 (+6.4%) +7,332 +544 +1,956 営業利益 22,544 (+48.2%) (+2.
Slide 16: 中長期計画：直近10年間の振り返り
中長期計画：直近10年間の振り返り (単位：億円) 業績の推移(2015.3~2024.3) 売上構成の比較(カッコ内はCAGR) 18.4% 事業分野別比較 地域別比較 市場別比較 プラント 海外 国内 一般産業ほか 電子産業 ROE 14.5% 15.0% 営業利益率 ソリューション 1,503 1,503 売上高 営業利益 12.9% 1,503 12.4% 機能商品 11.1% 687 898 8.4% 965 11.5% 1,503 (+12.2%) 687 (+16.9%) 10.3% 687 (+6.2%) 9.5% 9.7% 687 5.4% 5.7% 5.5% 1,324 2
Slide 17: 中長期計画：企業価値向上への取組み
中長期計画：企業価値向上への取組み 一株当たり指標と株価・PER・PBRの推移 資本コストとROE ROE(%) ●ROEの分解(24.3期) 一株当たり純資産(円) 期末日株価(円) 18.4 資本コスト(%) ROE ＝ 収益性 効率性 レバ × レッジ 一株当たり利益(円) 2,218.53 PER 20.43 × PBR 1,877.80 14.5 18.4 11.5 0.87 1.85 1,655.14 7,700 12.9 % % 回転 倍 1,464.06 14.09 12.4 当期 総資産 財務 1,325.31 12.62 11.1 ※資本コスト(CAPM) 純利益率 回転率
Slide 18: 中長期計画：半導体市場の見通し
中長期計画：半導体市場の見通し 半導体市場予測(WSTS予測より当社想定） 地域別半導体市場(WSTS調べ) (十億 (単位：十億米ドル) 米ドル) 520 800 413 アメリカ・ EMEA 57 北米や欧州 欧州・中東 など生産 Americas 37% 600 アメリカ・ EMEA 40 133 拠点の 欧州・中東 Americas 29% 拡充進む 79 Japan 47 400 Japan 36 半導体市場は アジア・ アジア・ 2030年まで Asia Pacific 日本 Asia Pacific 200 日本 63% 年率8%を上回る 71% 258 283 成長を期待 0
Slide 19: 中長期計画：計画の概要
中長期計画：計画の概要 中長期計画の目標値 ■中長期計画の概要 ・長期計画”ORGANO2030”に基づき、毎年3ヵ (単位：億円・%) 年の計画をローリングして策定 15.0 ROE 18.4 14.5 14.5 ROE ・長期計画は2030年度に売上高2,000億円以上、 12.0 12%以上 営業利益15%以上、ROE12%以上を目指す 14.5 12.9 12.6 12.7 12.6 2,000 ・3ヵ年計画では2026年度に売上高1,750億円・ 1,750 営業利益260億円の達成を目指す 1,650 1,550 1,503 1,700 ■次期3ヵ年計画 1,324 1,600 売
Slide 20: 中長期計画：部門別計画
中長期計画：部門別計画 (単位：億円) 売上構成の比較(カッコ内はCAGR) 事業分野別比較 地域別比較 市場別比較 ■半導体など電子産業分野の拡大 国内外で計画が進む大型の半導体投資の受注を プラント ソリューション 海外 国内 その他 電子産業 想定。エンジニアリング・キャパシティ拡充に 機能商品 向けグローバルでの人的資本の強化やM&A・パ 2,000 2,000 2,000 ートナーシップ施策の強化、デジタル投資など 1,750 1,750 1,750 を拡充 1,503 790 1,503 1,503 ■ソリューション・機能商品の拡大 (+2.0%) 設備保有型契約の拡大や、国内外で
Slide 21: 中長期計画：グローバル展開戦略
中長期計画：グローバル展開戦略 グローバル展開戦略 ■アメリカ 半導体産業への500億ドルの投資を含むCHIPS法 成立。2021年設立の現地法人の強化を進める。 半導体向けの水処理に加え、分離精製やその他の 中国 ビジネス展開も図る ヨーロッパ 北京・天津・蘇州・ アメリカ 広州・深圳 アリゾナ ■中国 半導体産業に1兆元の投資を計画。EVなどに向けた半 日本 全国に拠点展開 導体投資が活発。米国の規制動向なども踏まえながら 事業体制を強化する 台湾 新竹・台中・台南・高雄 ■台湾 最先端の半導体投資に向けた開発を進め、技術的な 東南アジア マレーシア・ベトナム・イ 優位性をさらに強化する。
Slide 22: 人的資本の強化とエンジキャパシティの拡充
中長期計画：人的資本の強化とエンジキャパシティの拡充 人的資本の強化施策 エンジニアリング・キャパシティの拡充 グローバル人材の活用を強化 デジタル投資の拡充 グローバル人材の活用強化 従業員数(連結) 単体平均年間給与(千円) エンジニアを中心に アウトソーシングを拡大 協力業者とのパートナー グローバルで シップの強化 10%以上の増員を計画 工事・ アフター 2,476 2,506 2,512 計画・設計 調達 2,319 試運転 サービス 2,249 2,179 2,186 2,088 2,100 1,944 人件費は3~5%/年 国内外で協力業者を開拓 の上昇を想定 国内外で協力業者
Slide 23: 新たな技術・サービスの展開
中長期計画：新たな技術・サービスの展開 高度分離精製技術の展開 ■非水溶液等の高度分離精製 ■リチウムイオン電池の溶剤回収 半導体の洗浄や乾燥工程などで使用する薬液・溶媒 正極材製造に用いられる溶剤のリサイクル設備の展開 などの高純度化要求に応えるイオン交換樹脂の開発 ；LIB生産工場向けに ；腐食等の原因となる金属イオンなど 初の実証機を導入、 不純物の除去や含水率の低減により ；使用済の溶媒を効率 歩留まりの改善に貢献 的に回収、CO2排出 量を従来比約75% の低減を見込む データ・デジタル技術を活用した顧客価値創造 ■ AIを用いた省エネ、省人化 薬品注入量の最適化、逆浸透膜(RO膜)
Slide 24: 中長期計画：キャピタルアロケーション
中長期計画：キャピタルアロケーション 前中計期間(22.3期~24.3期) 新中計期間(25.3期~27.3期) ■成長投資として人的資本や 研究開発、デジタルなどへの 投資に加え、M&Aなどインオ ーガニックな成長に向けた投資 の拡大を図る。設備保有型への 株主還元 投資は前中計期間と同程度を 想定 設備投資 ■現預金は現行水準である月商の 営業CF 成長投資 1.5~2.0倍程度を目安とする。 株主還元も強化しつつ、借入金 も活用し成長投資を拡大 株主還元 76億 営業CF 設備投資 42億 266億 設備保有型案件 設備保有型案件 への投資 への投資 借入金(増加) 305億 191億
Slide 25: 4. 株価の動向と株主還元の考え方
目 次 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．中長期経営計画について ４．株価の動向と株主還元の考え方 25
Slide 26: 株価の動向
株価の動向 出来高 株価 単元株式数 必要投資金額 市場 株価 (万株) (円) 2,500 7,030円 100株 703,000円 東証 8,000 (2024年8月16日現在） プライム市場 2,000 5,500 1,500 3,000 1,000 500 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 26
Slide 27: 株主還元方針
株主還元方針 増配の継続と配当性向30%以上の水準を目標、 株主還元と成長投資の両立と拡大を目指す 1株当たり配当金(円) 配当性向(%) 102 106 30.2% 24.2% 27.1% 19.9% 62 18.8% 18.5% 16.6% 40 26 28.5 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 25.3 (予想) 27
Slide 28: オルガノのTSR(株主総利回り)推移
オルガノのTSR(株主総利回り)推移 株価上昇・増配継続でTOPIXを大きく上回る利回りを達成 1200 オルガノ 配当込みTOPIX 1015.4 1000 800 600 479.9 400 335.2 218.8 196.2 178.1 200 131.2 138.8 128.6 0 90.5 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 ※2022年10月の株式4分割の影響を考慮し算定 28
Slide 29: お問い合わせ先
お問い合わせ先 経営統括本部 経営企画部 IRグループ ホームページ https://www.organo.co.jp お問い合わせフォーム https://www.organo.co.jp/contact/ IRメールニュースのご登録（Neｗ） https://www.organo.co.jp/ir/mail-news/ 本資料における業績予想につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき作成したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。 29