Ferrotec Corporation · TSE:6890
Ferrotec — H1 FY2026/3 Earnings Presentation
36 slides from Ferrotec's earnings presentation, November 2025
Slide 1: 2026年3月期中間期 決算説明
2026年3月期中間期 決算説明 株式会社フェローテック 1. 当期連結決算においては、連結子会社は2025年１月～2025年６月末の業績を連結しております。 2. 本資料は、2026年３月期中間決算の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社株式の 購入や売却等を勧誘するものではありません。投資に関する決定は、利用者ご自身のご 判断において 行われるようお願いいたします。 3. 本資料は開示日現在のデータに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、 資料作成時点の当社の判断であり予告なしに変更されることがあります。 Copyright © 2025 Ferrote
Slide 2: 中期計画の進捗
中期計画の進捗 • 2026年3月期中間期の売上高は1,410億円、営業利益は143億円、当期純利益63億円 業績 • 2026年3月通期予想は、売上高2,850億円、営業利益300億円、当期純利益160億円 • マレーシア・クリム第１工場は稼働本格化、第２工場は６月起工し2026年下期竣工予定 マレーシア投資等 • ジョホール（パワー基板）稼働開始、熊本（洗浄）・石川第３（セラミックス）が竣工 • 米国顧客のEx-Chinaニーズに対応、顧客の期待が高く、将来成長にも貢献 顧客動向・戦略 • 中国内の半導体投資・生産需要は活発、中国内設備活用し、成長を追求 • 株主還元強化、DOE採用（下限
Slide 3: トピックス① Ex-China対応（マレーシア）
トピックス① Ex-China対応（マレーシア） 今後の欧米顧客向け量産拠点として、基盤づくりを推進 マレーシア・クリム第１工場 マレーシア・クリム第２工場 石英・セラミックス・金属加工 石英・セラミックス・金属加工 • 量産開始後、順調に生産量増加、稼働率向上を果たす • ６月の起工から基礎工事を終え、建屋工事へ移行 想定よりも早く単月黒字化を達成した 12月には棟上式を予定している • 今後、認証をさらに進め顧客への供給力を向上させると • 2026年下期の竣工に向けて予定通り進捗している ともに、新規顧客獲得も目指す Copyright © 2025 Ferrotec Corporati
Slide 4: トピックス② Ex-China対応（日本）
トピックス② Ex-China対応（日本） 「日本回帰」－ 日本での製造拠点づくり（石川第3工場、熊本工場）が今期完了 欧米および日本顧客の需要取り込みをさらに加速させていく 石川第３工場 熊本工場 セラミックス 装置部品洗浄 製造品目 ファインセラミックス、マシナブルセラミックス 製造品目 半導体製造装置及びこれらの部品等の再生・精密部品再生 洗浄サービス事業等 工場面積 建屋面積：13,000㎡（敷地面積：30,000㎡） 工場面積 建屋面積：13,000㎡、（敷地面積：30,000㎡） 主要設備 焼成炉／熱処理炉／マシニングセンター／洗浄設備／三次元測 定機、画像測定機 主要設備 PVD
Slide 5: トピックス③ 中国子会社の動向（上場子会社関連）
トピックス③ 中国子会社の動向（上場子会社関連） FTSVA－FLHの子会社化を完了 CCMC－株式店頭登録・取引開始 装置部品洗浄 パワー半導体用基板 シリコンウエーハ × 上場市場 深圳証券取引所創業板 上場市場 新三板（全国中小企業株式譲渡システム） 証券略称 富乐德 (乐は楽の簡体字) 証券略称 中欣晶圆 証券番号 301297 証券番号 874810 • 中国上場子会社（部品洗浄）である安徽富楽徳科技発展股份有限公司 • 半導体ウエーハ事業の持分法適用会社である杭州中欣晶圆半導体股份 （FTSVA）による、パワー半導体用基板製造子会社である江蘇富楽華 有限公司（CCMC）株式が中国の
Slide 6: 目次
目次 1. 連結決算サマリ 2. 連結貸借対照表・キャッシュフロー 3. 2026年3月期 通期業績予想 4. 中期経営計画 Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 5
Slide 7: １．連結決算サマリ
１．連結決算サマリ Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 6
Slide 8: 連結決算サマリ
連結決算サマリ （百万円） 2025年3月期 2Q 2026年3月期 2Q 前年同期比 金額 金額 金額 増減率 主な要因 売上高 135,157 140,980 5,823 4.3% 半導体等装置関連ではセラミックスおよび洗浄 事業の売上増加が貢献 売上原価 97,046 100,200 3,154 3.3% 電子デバイスの光通信モジュール向けサーモ 売上総利益 38,111 40,780 2,669 7.0% モジュールの成長継続がグループ業績を牽引 販売管理費 23,859 26,446 2,587 10.8% 営業利益 14,251 14,333 81 0.6% 人件費や新工場立上げコ
Slide 9: セグメント別 売上高
セグメント別 売上高 (百万円) 売上高の推移 180,000 半導体等装置関連 半導体製造装置・半導体・FPD工場の稼働が好調、堅調な需要を受け増収 電子デバイス EV市況の変化を受け、車載関連は伸び悩む 160,000 車載関連 その他 140,000 合計 売上高（百万円） 2025年3月期 2Q 2026年3月期 2Q 前年同期比 120,000 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 100,000 半導体等装置関連 84,042 62.2% 88,378 62.7% 4,335 5.2% 80,000 電子デバイス 23,085 17.1% 28,090 19.9% 5,004
Slide 10: セグメント別 営業利益
セグメント別 営業利益 (百万円) 営業利益の推移 半導体等装置関連 減価償却費や新工場の立ち上げ費用が利益を圧縮 15,000 電子デバイス 車載関連 その他 13,000 全社消去 合計 11,000 営業利益（百万円） 2025年3月期 2Q 2026年3月期 2Q 前年同期比 金額 利益率 金額 利益率 金額 増減率 9,000 半導体等装置関連 8,363 10.0% 8,190 9.3% -172 -2.1% 電子デバイス 3,992 17.3% 5,823 20.7% 1,830 45.9% 7,000 車載関連 1,323 9.3% 1,454 9.1% 130 9.9% 5,
Slide 11: 半導体等装置関連事業
半導体等装置関連事業 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 100,000 石英坩堝 再生ウエーハ 半導体マテリアル製品のセラミックスが業績を牽引、石英・シリコン シリコンウエーハ加工 EBガン・LED蒸着装置他 パーツは在庫影響あり 装置部品洗浄 真空シール・金属加工 88,378 90,000 CVDーSiC セラミックス 84,042 4,484 部品洗浄事業は成長継続、石英坩堝はPV向け売上減少も損益は改善 シリコンパーツ 石英製品 2,216 80,000 3,932 9,547 製品別詳細 1,251 8,294 70,000 4,076 石英坩堝 PV向け縮小し半導体向けに注
Slide 12: 電子デバイス事業
電子デバイス事業 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 40,000 好調な生成AIサーバ投資を背景に、光トランシーバー向けが増加し、 センサ 磁性流体他 サーモモジュールの業績伸長、当社業績を牽引 35,000 パワー半導体用基板 センサは大泉製作所の決算期変更により、前年度は１Qの売上計上がなく サーモモジュール 前年同期比で増加 30,000 28,090 2,825 25,000 616 23,073 23,085 製品別詳細 1,387 3,123 575 20,000 18,834 485 10,009 • 生成AI需要を受け光トランシーバー向けの出荷が増加 サーモモジュール
Slide 13: 車載関連事業
車載関連事業 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 20,000 EV需要の成長が鈍化、車載向けパワー半導体用基板の売上は横ばい センサ 18,000 市況悪化の影響もあり、サーモモジュール売上は前年同期比減少 パワー半導体用基板 サーモモジュール 15,991 16,000 14,304 14,006 14,000 3,390 1,567 12,000 3,352 製品別詳細 10,000 • 市況悪化の影響もあり、温調シート向け等の売上が減少 サーモモジュール セ 前年同期比売上減少 8,000 グ メ 9,628 9,961 ン ト 6,000 分 8,857 • EV需要の成長が鈍
Slide 14: ２．連結貸借対照表・キャッシュフロー
２．連結貸借対照表・キャッシュフロー Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 13
Slide 15: 資産の部 －連結貸借対照表
資産の部 －連結貸借対照表 （百万円） 25/3期 期末 26/3期 9月末 増減額 主な要因 流動資産 295,367 296,468 1,101 現金及び預金 117,727 115,700 -2,027 ６割程度は、洗浄、パワー半導体用基板、麗水センサ等の外部 出資がある会社、洗浄の増資資金等が増加 受取手形及び売掛金 92,608 88,909 -3,698 たな卸資産 72,078 77,119 5,040 売上増加に伴い、半導体マテリアルの在庫が増加 固定資産 305,226 303,095 -2,131 有形固定資産 245,064 242,351 -2,712 25/3期 9月
Slide 16: 負債および純資産の部 －連結貸借対照表
負債および純資産の部 －連結貸借対照表 （百万円） 25/3期 期末 26/3期 9月末 増減額 主な要因 流動負債 151,750 150,376 -1,374 26/3期 9月末残高 支払手形、買掛金及び電子記録債務 59,592 52,602 -6,990 短期借入＋1年内長期借入・社債 656億円 短期借入金 長期借入金＋社債 1,141億円 34,482 37,255 2,773 有利子負債合計 1,797億円 1年以内返済長期借入金および1年以内償還社債 24,592 28,400 3,807 支払債務の減少は、決済条件変更等なくスポット要因 固定負債 125,292 135,61
Slide 17: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 （百万円） 2025年3月期 2Q 2026年3月期 2Q 主な要因 営業活動によるキャッシュフロー 4,151 12,405 税金等調整前四半期純利益 15,475 12,430 減価償却費 11,241 13,249 マレーシア・クリムや常山（セラミックス）等で増加 為替差損益（-益） -417 826 売上債権の増減（-増） -17,544 -4,162 旧FTHD（熊本工場／部品洗浄等） 26億円 たな資産の増減（-減） -5,963 -9,354 旧FTMT（石川第３工場／セラミックス等） 45億円 仕入債務の増減（-減） 4,400 -1,096 常山（セラ
Slide 18: ３．2026年3月期 通期業績予想
３．2026年3月期 通期業績予想 Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 17
Slide 19: 2026年3月期 通期業績予想
2026年3月期 通期業績予想 半導体装置関連事業等の足許業績を反映し、営業利益および経常利益を上方修正 （百万円） 2025年3月期 期末 2026年3月期 期末 実績 期初予想 修正予想 期初対修正比 前年同期比 売上高 274,390 285,000 285,000 0.0% 3.9% 営業利益 24,089 28,000 30,000 7.1% 24.5% 経常利益 25,558 26,000 28,000 7.7% 9.6% 親会社株主に帰属する当期純利益 15,692 16,000 16,000 0.0% 2.0% 設備投資額※ 51,776 65,000 65,000 0.0%
Slide 20: 半導体等装置関連事業 －26/3通期業績予想
半導体等装置関連事業 －26/3通期業績予想 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 石英坩堝 再生ウエーハ セラミックスが業績を牽引、石英の在庫影響は徐々に縮小する見通し シリコンウエーハ加工 EBガン・LED蒸着装置他 部品洗浄事業は堅調に推移、石英坩堝はPV向け売上減少も損益は改善 装置部品洗浄 真空シール・金属加工 CVD-SiC セラミックス 200,000 シリコンパーツ 石英製品 180,500 製品別詳細 165,245 8,681 4,798 石英坩堝 市況悪化したPV向け縮小し半導体向けに注力、収益性が改善 6,036 12,668 150,000 2,856 17,12
Slide 21: 電子デバイス事業 －26/3通期業績予想
電子デバイス事業 －26/3通期業績予想 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 80,000 好調な生成AIサーバ投資を背景に、光トランシーバー向けが増加し、 センサ（電） サーモモジュールの業績伸長、当社業績を牽引 磁性流体他 70,000 パワー半導体基板（電） センサは大泉製作所の決算期変更により、前年度は１Qの売上計上がなく サーモモジュール（電） 前期比で増加 60,000 57,774 6,506 50,487 50,000 1,293 3,971 製品別詳細 1,137 40,000 19,090 • 生成AI需要を受け光トランシーバー向けの出荷が増加し サーモモジュール 1
Slide 22: 車載関連事業 －26/3通期業績予想
車載関連事業 －26/3通期業績予想 (百万円) 売上高の推移 セグメント総括 40,000 EV需要の成長が鈍化、車載向けパワー半導体基板の売上は下振れ センサ（車） センサは大泉製作所の決算期変更により、前年度は１Qの売上計上がなく パワー半導体基板（車） 35,000 前期比で増加 サーモモジュール（車） 30,463 29,367 30,000 4,801 25,000 7,563 製品別詳細 20,000 • 市況悪化の影響もあり、車載向けTEの売上減少 サーモモジュール 前期比売上減少予想 19,250 15,000 16,911 • EV需要の成長が鈍化、需要低調の中で価格競争も
Slide 23: 株主還元方針
株主還元方針 株主還元強化のため、DOEを採用し下限を3.5%に設定、総還元性向50％を目指す（既存方針から不変） 配当金は通期148円/株（配当性向43.3％）と予想 １株あたり配当金の推移 200.0 100.0% 期末（円） 180.0 中間（円） 90.0% 配当性向 160.0 148.0 80.0% 141.0 140.0 70.0% 120.0 60.0% 105.0 100.0 74.0 100.0 86.0 43.3% 50.0% 42.2% 80.0 40.0% 55.0 50.0 60.0 50 31.0% 30.0% 40.0 16.3% 20.0% 27 74.0 5
Slide 24: ４．中期経営計画
４．中期経営計画 Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 23
Slide 25: 中期経営計画KPI
中期経営計画ＫＰＩ 通期連結業績予想の修正を反映（太字箇所） 2025年3月期 2026年3月期 2027年3月期 2028年3月期 （百万円） 実績 予想 計画 計画 売上高 274,390 285,000 340,000 400,000 営業利益 24,089 30,000 35,000 47,000 業績 営業利益率 8.8% 10.5% 10.3% 11.8% 当期純利益 15,692 16,000 20,000 29,000 ROE 7.1% 15.0% 資本効率 ROIC※1 3.9% 8.0% 自己資本比率 39.4% 40.0% 40.0% 40.0% 財務 設備投資額 51,
Slide 26: 中期経営計画 基本方針
中期経営計画 基本方針 2025年5月30日開示の中期経営計画から変更なし • 半導体関連、電子デバイス、自動車関連事業を拡大し、成長を追求する 事業成長 • 米中摩擦による中国外製造（Ex-China)のニーズに対応してマレーシア等の中国外製造を強化しながら 中国における半導体関連ニーズの取込みを進める • マレーシア（クリム、ジョホール）工場の生産拡充・効率性向上による収益率の引上げ実現 収益性向上 • デジタル化・自動化・AI化を展開し、生産効率向上・競争力強化を追求する 生産効率向上 • 新製品・新技術の開発を推進・強化、「品質は命」と考え品質管理の徹底を継続 • 人材重視を重要な経営
Slide 27: 中期経営計画の基本方針
中期経営計画の基本方針 長期業績目標は継続も、キャッシュフロー及びROE・ROIC向上を図りながら実現を図る 2030年度に 売上高 5,000億円 当期純利益 500億円 の達成を目指す！ 売上高 5,000 億円へ！ 今期予想 売上高 2,850億円 26/3期 31/3期（長期ビジョン） Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 26
Slide 28: Appendix
Appendix Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 27
Slide 29: 2026年3月期 上期実績および下期計画値
2026年3月期 上期実績および下期計画値 半導体装置関連事業の収益性改善などにより営業利益および経常利益を上方修正 上期の特別損失等を鑑み、親会社株主に帰属する当期純利益は据え置き （百万円） 2026年3月期 上期 2026年3月期 下期 実績 売上比 計画 売上比 増減額 増減率 売上高 140,980 100.0% 144,019 100.0% 3,038 2.2% 売上総利益 40,780 28.9% 42,683 29.6% 1,902 4.7% 販売管理費 26,446 18.8% 27,016 18.8% 570 2.2% 営業利益 14,333 10.2% 15,667 10
Slide 30: 2026年3月期 上期実績および下期計画値 製品別売上高
2026年3月期 上期実績および下期計画値 製品別売上高 （百万円） 2025年3月期 実績 2026年3月期 2Q 上期 下期 通期 上期（実績） 前年同期比 下期（予想） 前年同期比 通期（予想） 前年同期比 半導体等装置関連 84,042 81,202 165,245 88,378 5.2% 92,122 13.4% 180,500 9.2% 真空シール・金属加工 19,347 19,848 39,195 22,557 16.6% 29,274 47.5% 51,831 32.2% 石英製品 16,134 15,795 31,930 16,440 1.9% 16,500 4.5% 32,
Slide 31: 新三板（中国店頭取引市場）とは
新三板（中国店頭取引市場）とは 中国国務院（内閣）から認可を得て、証券法に基づいて設立された全国規模の店頭取引プラットフォームで 全国中小企業株式譲渡システム有限会社が管理運営、中国証監会が監督、中国証券業協会が具体的な規則を制定している 新三板での取引は、機関投資家および適格投資家（プロ相当の個人投資家）を対象している 発行体の登録条件 新三板区分の「創新層」の登録条件 • 上場市場ほど厳しくはないが、ビジネスモデル、経営方針、コーポレート • CCMCは新三板区分のうち「創新層」に登録された ガバナンスなどの観点から、以下の６つの登録条件が定められている • 創新層登録は以下条件のいずれか
Slide 32: 半導体等装置関連セグメントの製品ラインアップ
半導体等装置関連セグメントの製品ラインアップ 半導体製造装置向け冶具・消耗材（当社主力のマテリアル製品群） 石英 シリコンパーツ セラミックス CVD-SiC 当社製品群の強み： 設備投資連動型(真空シール)のみでなく、半導体デバイスメーカーの 生産稼働連動型リピート消耗材(マテリアル製品)、サービス(洗浄・再生ウェーハ)をラインアップ 持分法適用関連会社での事業 真空シール 金属精密加工 装置部品洗浄 石英坩堝 再生ウェーハ ※半導体・FPD ※今後の中国国内顧客 ※中国市場に特化 ※半導体・太陽電池向け ※中国市場に特化 シリコンウェーハ SiCウェーハ 製造装置部品 （工場）増で伸長の見
Slide 33: 電子デバイスセグメントの製品ラインアップ
電子デバイスセグメントの製品ラインアップ サーモモジュール パワー半導体用絶縁基板 磁性流体 自動車スピーカーや、高音質TVス 自動車・半導体製造装置・通信・医療バ ピーカー、スマホのバイブレーショ イオ・民生品など、温度調整デバイスと ン向けへの用途が拡大中 世界の消費電力削減のトレンドに対応し、パワー して用途が拡大中 半導体顧客からの需要が拡大中 （アルミナセラ ミックス基板に 銅回路を接合する DIRECT COPPER BONDING技術） パワー半導体のアプリケーション チラー 温度センサ（サーミスタ） チラー(恒温水循環装置)は、水などの循環す ※大泉製作所 る液体を予め設定した
Slide 34: 車載関連セグメントの製品
車載関連セグメントの製品 Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 33
Slide 35: IR配信のお知らせ
IR配信のお知らせ IRポータルサイト「IR STREET」にIRニュースを掲載・メール配信しております 以下のQRコードもしくはリンクより、配信先メールアドレスをご登録いただけます 日本語 English 登録ページリンクはこちら Go to Registration Page Copyright © 2025 Ferrotec Corporation All Rights Reserved. 34
Slide 36: 将来見通しの記述に関しての注意・免責事項
将来見通しの記述に関しての注意・免責事項 本資料に掲載されている将来見通しの記述は、本資料の発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影響を 与える不確実な要因の仮定を前提としております。 実際の業績は、今後様々な要因によって大きく異なる可能性があります。業績に影響を与える要素には、国際情勢、 経済情勢、製品の需給動向、原材料価額及び市況、為替レートなどが含まれますが、これに 限定されるものでは ありません。 本資料の数値は、百万円単位もしくは億円単位に端数処理をして記載しております。したがって、決算短信や有価証券 報告書等の開示書類の数値と完全に一致しない場合がございます。 本資料中の