Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q3 FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 7, 2019
Slide 1: 2019年3月期 第3四半期 決算概要
2019年3⽉期 第3四半期 決算概要 テルモ株式会社 常務執⾏役員 北畠 ⼀明 2019年2⽉7⽇
Slide 2: 出荷遅延の正常化により、業績は回復基調
出荷遅延の正常化により、業績は回復基調 （億円） （億円） 為替除く 17年度Q3累計 18年度Q3累計 増減率 増減率 売上収益 4,370 4,436 +2% +2% 売上総利益 2,386 (54.6%) 2,422 (54.6%) +1% +2％ ⼀般管理費 1,252 (28.7%) 1,320 (29.8%) +5% +6% 研究開発費 289 ( 6.6%) 360 ( 8.1%) +25% +25% その他収益費⽤ 20 44 - - 営業利益 866 (19.8%) 785 (17.7%) -9% - 8% 調整後営業利益 976 (22.3%) 912 (20.6%) -7
Slide 3: 四半期として過去最高を更新
四半期として過去最⾼を更新 （億円） 四半期 18年度 18年度 18年度 過去最⾼ Q1 Q2 Q3 1,586 売上収益 1,523 1,430 1,420 309 259 営業利益 294 217 359 調整後 305 328 営業利益 248 四半期 USD 109円 111円 113円 平均レート EUR 130円 130円 129円 3/22
Slide 4: 下期業績予想通りの進捗
下期業績予想通りの進捗 （億円） 18年度 18年度 進捗率 下期業績予想 Q3実績 売上収益 3,150 1,586 50% 営業利益 600 309 51% 調整後営業利益 670 359 54% 当期利益 440 220 50% USD 105円 113円 為替レート EUR 130円 129円 4/22
Slide 5: 調整後営業利益：調整額
調整後営業利益︓調整額 （億円） 17年度Q3累計 18年度Q3累計 ①買収無形資産の償却費 105 110 ②⼀時的な損益 ※ 5 17 調整額 110 127 ※調整項⽬ 調整項⽬ 調整額 買収関連費⽤ 損害保険収⼊ ニューロWEB マイルストーン⽀払い引当計上（-20） +20 訴訟関連損益 災害による損失 和解⾦受取（+23） -23 減損損失 その他⼀時的な プエルトリコ⼯場災害保険⾦受取（+11） -11 事業再編費⽤ 損益 ベンチャー開発投資除却（-10） +10 固定資産除却損等（-6） +6 買収アドバイザリー費⽤等（-4） +4 5/22
Slide 6: 調整後営業利益増減分析（IFRS）
調整後営業利益増減分析（IFRS） 6 （億円） 売上総利益率効果 41 価格︵ 81 64 売上総利益の増加 売上増による ⼀般管理費の増加 -11 ︶薬価公定価︵ 110 47 9 10 為替の影響 その他 研究開発費の増加 127 976 912 -30 ︶ 866 785 17年度Q3 17年度Q3 18年度Q3 18年度Q3 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 6/22
Slide 7: 地域別売上収益
地域別売上収益 18年度Q3累計 17年度Q3累計 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝4,436億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く ⼼臓⾎管は公定価改定や出荷遅延の影響 1,422 -0% を受けマイナス伸⻑。ホスピタルおよび⾎液シス ⽇本 32% 1,429 テムは好調を維持 882 +2% ⼼臓⾎管はプラス伸⻑へ回帰。ホスピタルは⼆ 欧州 (+3%) 861 桁伸⻑継続。⾎液システムも堅調に推移 20% 1,297 +3% TIS事業が出荷遅延の影響を受けるもプラス ⽶州 1,263 (+4%) 伸⻑へ回帰。ホスピタルは好調維持 29% 中国 328 +5%
Slide 8: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益 18年度Q3累計 17年度Q3累計 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝4,436億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く ⼼臓 2,410 +0% 公定価改定や出荷遅延の影響を 54% (+1%) 乗り越えプラス伸⻑へ回帰 ⾎管 2,400 1,259 +5% 全セグメント堅調に推移。アライアンス ホスピタル 1,202 (+5%) 事業はグローバルで3割以上の伸⻑ 29% ⾎液 766 +0% ⾎液センター向け製品が堅調に推移 17% システム 765 (+2%) 8/22
Slide 9: 心臓血管: 売上収益はプラス伸長へ回帰
⼼臓⾎管: 売上収益はプラス伸⻑へ回帰 （億円） 17年度 18年度 増減率 主なトピック ⾦額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 2,400 2,410 TIS ︓国内の公定価改定の影響 ＋0% 出荷遅延から回復傾向 -20 売上 収益 (+1%) ニューロ︓⼆桁伸⻑を継続 +32 CV ︓次期⾎液モニターへの切り替え遅れ -2 ⾎管 ︓国内における直販移⾏に向けた調整 -1 634 調整後 580 営業 -8% 研究開発費を増加させながらも販管費をコントロール。 利益 (-8%) 売上収益の回復に伴い、減益幅を縮⼩ （率） (26%) (24%) 9/22
Slide 10: ホスピタル: 堅調に推移し、増収増益を達成
ホスピタル: 堅調に推移し、増収増益を達成 （億円） 17年度 18年度 増減率 主なトピック ⾦額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 医療器 : 国内で輸液ラインや閉鎖式抗がん剤 1,202 1,259 投与システム等が堅調に推移 +9 +5% 売上 医薬品 : 輸液剤や疼痛緩和が⼆桁伸⻑。 (+5%) 収益 癒着防⽌材の拡販 +10 DM・ヘルスケア: DM事業が堅調に推移 +1 アライアンス : 国内外で3割超の伸⻑ +38 調整後 212 223 営業 +5% 研究開発費が増加する中、⾼付加価値製品の 利益 (+5%) 売上伸⻑により増益 （率） (18%) (18%) 10
Slide 11: 血液システム: 計画に沿った堅調な推移
⾎液システム: 計画に沿った堅調な推移 （億円） 17年度 18年度 増減率 主なトピック ⾦額 Q3累計 Q3累計 （ ）内は為替影響除く 765 766 ⾎液センター ︓グローバルで⾎液⾃動 売上 +0% 製剤化装置などが牽引 +13 収益 (+2%) アフェレシス治療︓昨年度の特需の影響を受け マイナス伸⻑ -14 調整後 営業 122 109 -11% (-8%) 販管費および研究開発費の増加に伴い減益 利益 （率） (16%) (14%) 11/22
Slide 12: 主なトピックス
主なトピックス 5製品がグッドデザイン賞を受賞。テルモとして23年連続の受賞(10⽉) 全社 ⼿⾸⾎管からの 癒着防⽌吸収性バリア 粘度可変型流動⾷ ポータブルインスリン⽤輸液ポンプ グルコース分析装置 下肢⾎管治療システム 「アドスプレー」 「マーメッドワン」 「メディセーフウィズ」 「メディセーフフィットプロII」 「R2P」 ⽶FDAよりプレミックス製剤のGMP適合認定を取得(11⽉) PTCAバルーン「Ryurei」を⽇本で発売(12⽉) 薬剤充填⽤注射器「PLAJEX」採⽤のバイオシミラー、欧州で市場導⼊(12⽉) 事業 脳梗塞⽤・⾎栓吸引カテーテル「SOFIAFLOW P
Slide 13: 18年度パイプライン製品のローンチ状況
18年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ 欧⽶ Q4 アクセス ディスタルラジアル⽤⽌⾎デバイス ⽇ FY19 次世代⼈⼯肺 ⽇ FY19 CV PTCAバルーン ⽶ 済み 次期・⾎液モニター 欧⽶亜 済み ⽇ 済み ⼼臓 PTCAバルーン 胸部⽤ステントグラフト (低プロファイル) 欧 済み 欧亜 FY19Q1 ⾎管 DES (Ultimaster Tansei) ⽇欧亜 済み 腹部⽤ステントグラフト (アナコンダ細径) 欧 済み ステント (TRI) ⽇⽶ FY19 医療器 静脈可視装置 ⽇ 済み PTAバルーン (TRI) ⽇⽶ 済み
Slide 14: ~TERUMO
14/22 ~TERUMO
Slide 15: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 17年度Q3 Q4 18年度Q1 Q2 Q3 （10－12⽉） （1－3⽉） （4－6⽉） （7－9⽉） （10-12⽉） 売上収益 1,523 1,508 1,430 1,420 1,586 売上総利益 832 (54.6%) 807 (53.5%) 799 (55.8%) 747 (52.6%) 876 (55.2%) ⼀般管理費 438 (28.7%) 459 (30.4%) 435 (30.4%) 435 (30.5%) 450 (28.4%) 研究開発費 107 (7.0%) 124 (8.2%) 113 (7.9%) 124 (8.8%) 123 (7.7%
Slide 16: 18年度Q3累計 事業別・地域別売上収益と伸長率
18年度Q3累計 事業別・地域別売上収益と伸⻑率 （億円） 事業 海外 ⽇本 合計 セグメント 計 欧州 ⽶州 中国 アジア ⼼臓⾎管 354 (-13%) 2,056 (+4%) 623 (+2%) 919 (+5%) 267 (+5%) 247 (+3%) 2,410 (+1%) うちカテーテル※ 266 (-14%) 1,666 (+4%) 501 (+2%) 711 (+6%) 249 (+5%) 206 (+3%) 1,932 (+1%) ホスピタル 978 (+4%) 281 (+8%) 70 (+13%) 62 (+10%) 19 (+15%) 131 (+3%) 1,259 (
Slide 17: 販管費
販管費 （億円） 17年度 18年度 為替除く 増減 増減率 Q3累計 Q3累計 増減率 ⼈件費 626 655 +29 +5% +5% 販促費 126 133 +7 +6% +6% 物流費 94 101 +7 +7% +8% 償却費 106 104 -2 -1% -1% その他 300 327 +27 +9% +9% ⼀般管理費計 1,252 (28.7%) 1,320 (29.8%) +68 +5% +6% 研究開発費 289 ( 6.6%) 360 (8.1%) +71 +25% +25% 販管費合計 1,541 (35.3%) 1,680 (37.9%) +139 +9% +10% 1
Slide 18: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 600 のれん・買収無形償却費 買収無形償却費 18年度は、増産設備、 447 454 436 420 ⽣産スペース、IT投資 430 391 を拡⼤ 357 315 326 設備投資 140 償却費には、資産化された 145 202 208 110 償却費 開発費の償却を含む 245 246 276 216 290 設備投資は建設仮勘定計上ベース 475 413 主にカテーテル・ニューロ・ 336 360 331 ⾎液の開発活動を促進 研究開発費 開発費の資産化は設備 投資に含む 17年度 ︓ 8億円 18年度Ｑ３ ︓15億円 15年度 16年
Slide 19: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +575 -643 284 326 法⼈税等 218 償却費 運転資本増等 357 その他 750 設備投資 196 配当 税前利益 120 30 Ｅｓｓｅｎ等買収 1678 1611 17年度末 設備投資は建仮計上ベース 18年度12⽉末 現預⾦残⾼ 現預⾦残⾼ 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 19/22
Slide 20: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR ⼈⺠元 売上収益 16 8 20 調整後営業利益 0 5 10 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北⽶ 中南⽶ ユーロ圏 その他 ⼈⺠元 その他 調整後営業利益 -1 9 60 13 17 33 20/22
Slide 21: 転換社債の状況
転換社債の状況 社債明細（2014年12⽉起債） 転換制限 発⾏額 転換価格 転換の場合 満期 ⾦利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 13.0百万株 2021年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 13.0百万株 計 1,000 25.9百万株 転換状況（2019年1⽉31⽇時点) 転換⾏使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額⽐) (発⾏済株式総数⽐) 2019年12⽉満期 489.4億円(97.88%) 12.7百万株(3.34%) 2021年12⽉満期 236.2億円(47.24%) 6.1百
Slide 22: おことわり
おことわり テルモの開⽰資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、 当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 22/22