Moresco Corporation · TSE:5018

Moresco — Q2 FY2019 Earnings Presentation

35 slides from Moresco's earnings presentation, October 2019

  1. Slide 1: 第２四半期業績の概要

    ⼩さくとも世界にきらりと光を放つ企業を⽬指して 第２四半期業績の概要 （２０１９年３⽉１⽇〜２０１９年８⽉３１⽇） 東証第⼀部5018（⽯油・⽯炭製品） 2019/10 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 当期の経営環境（１）実質GDP寄与度推移

    ％ -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 2012/ 1- 3. 4- 6. 2012 7- 9. 10-12. 2013/ 1- 3. 4- 6. 合計 / 公的需要 2013 7- 9. 10-12. 2014/ 1- 3. 合計 / 家計（消費+住宅） 4- 6. 当期の経営環境（１） 2014 7- 9. 10-12. 2015/ 1- 3. 4- 6. 合計 / 外需 2015 7- 9. 10-12. 合計 / ⺠間設備投資 2016/ 1- 3. 4- 6. 2016 7- 9. 10-12. 四半期別 実質GDP寄与度 推移 2017/ 1- 3. 4- 6. 2017 7-

  3. Slide 3: 当期の経営環境（２）国内自動車生産台数

    当期の経営環境（２） 国内 ⽉別 ⾃動⾞⽣産台数 2017.9-2018.8 単位︓千台 2018.9-2019.8 出典︓⽇本⾃動⾞⼯業会 マークラインズ社 1,200 800 400 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 当期の経営環境（３）海外自動車生産台数

    当期の経営環境（３） 海外⾃動⾞⽣産台数の推移 2017.9-2018.8 2018.9-2019.8 中国 アメリカ 単位︓千台 単位︓千台 3,500 1,200 3,000 2,500 800 2,000 1,500 1,000 400 500 0 0 ９⽉ １１⽉ １⽉ ３⽉ ５⽉ ７⽉ ９⽉ １１⽉ １⽉ ３⽉ ５⽉ ７⽉ 出典︓マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 3

  5. Slide 5: 当期の経営環境（４）海外自動車生産台数

    当期の経営環境（４） 海外⾃動⾞⽣産台数の推移 2017.9-2018.8 2018.9-2019.8 インド タイ インドネシア 単位︓千台 単位︓千台 単位︓千台 500 200 150 400 100 300 100 200 50 100 0 0 0 ９⽉ １２⽉ ３⽉ ６⽉ ９⽉ １２⽉ ３⽉ ６⽉ ９⽉ １２⽉ ３⽉ ６⽉ 出典︓マークラインズ社 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 当期の経営環境（５）原油価格・為替・ナフサ

    当期の経営環境（５） $/b ドバイ原油価格 為替 ¥/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 16-2Q 17-2Q 18-2Q 19-2Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 16-2Q 17-2Q 18-2Q 19-2Q Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 Ø 海外での特殊潤滑油、ホットメルト接着剤の売上減、原材料価格の 上昇、ハードディスク表⾯潤滑剤の売上減等により減収減益 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q 19 / 2Q 前年同期⽐ 売上⾼ 14,203 13,546 △4.6% 売上総利益 4,799 4,326 △9.9% 販管費 3,640 3,678 +1.0% 営業利益 1,159 648 △44.1% 営業外損益 122 85 △30.6% 経常利益 1,281 733 △42.8% 特別損益 0 0 － 税引前利益 1,281 733 △42.8% 当期純利益（※） 788 341 △56.7% （※

  8. Slide 8: 売上高、売上総利益率の推移

    売上⾼、売上総利益率の推移 Ø 第２四半期はハードディスク表⾯潤滑剤の出荷増等により回復傾向 にあるも、原料⾼から依然として低⽔準 百万円 売上⾼ 売上⾼総利益率 7,248 7,235 7,613 40.0% 6,840 6,648 6,901 7,125 6,968 6,989 6,776 6,770 7,000 6,737 6,553 35.9% 35.8% 35.2% 34.7% 6,000 33.7% 34.0% 33.9% 33.4% 35.0% 32.9% 33.0% 31.9% 5,000 32.0% 4,000 28.7% 30.0% 3,000 2,000 25.0% 1,

  9. Slide 9: 部門別売上高の内訳

    部⾨別売上⾼の内訳 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q 19 / 2Q 前年同期⽐ 特殊潤滑油部⾨ 6,375 6,254 △1.9% 合成潤滑油部⾨ 1,400 1,090 △22.1% （うち、HD潤滑剤） 737 449 △39.0% 素材部⾨ 1,948 1,934 △0.7% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部⾨ 3,583 3,378 △5.7% その他 870 864 △0.8% 化学品事業計 14,176 13,519 △4.6% ビル事業 27 27 0.0% 売上⾼合計 14,203 13,546 △4.6% Copyright © 2019 MORESCO Corporation Al

  10. Slide 10: 第２四半期の実績（特殊潤滑油部門）

    第２四半期の実績（特殊潤滑油部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐1.9％減（6,254百万円） 数量は8.3％減 単位︓百万円 18年２Q 19年２Q 2,137 Øダイカスト⽤油剤 2,000 1,976 国内は⽔溶性少量塗布型離型剤の 1,569 拡販により増収となるも、 1,497 中国では⼤幅な減収 1,500 1,037 1,070 Ø切削油剤 1,000 891 865 既存顧客への出荷が減少したものの、 新規需要の獲得により増収 500 417374 397 400 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corpo

  11. Slide 11: 第２四半期の実績（合成潤滑油部門）

    第２四半期の実績（合成潤滑油部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐22.1％減（1,090百万円） 数量は1.2％減 単位︓百万円 18年２Q 19年２Q 800 737 Ø⾼温⽤潤滑油 641 顧客の中国向け輸出の減少が続き、 618 600 ⾃動⾞ベアリング⽤グリース基油 ⽤途で売上が減少 449 400 Øハードディスク表⾯潤滑剤 ハードディスクドライブ市場の 200 縮⼩により減収となるも、 第１四半期対⽐では回復。 22 23 0 ⾼温⽤潤滑油 HD潤滑剤 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: 第２四半期の実績（素材部門）

    第２四半期の実績（素材部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐0.7％減（1,934百万円） 数量は2.9％減 単位︓百万円 18年２Q 19年２Q 1,500 1,457 1,472 Ø流動パラフィン 化粧品⽤途等で顧客での⽣産調整の 影響により出荷が減少した⼀⽅、 販売価格の引き上げにより売上は 1,000 前年同期⽐微増 500 357 324 134 138 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: 第２四半期の実績（ホットメルト接着剤部門）

    第２四半期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部⾨） Ø 部⾨全体の売上は前年⽐5.7％減（3,378百万円） 数量は9.6％減 単位︓百万円 18年２Q 19年２Q Ø衛⽣材⽤途 2,500 2,389 2,278 国内は堅調に推移した⼀⽅、 インドネシアからの輸出減により 2,000 前年同期⽐減 Ø粘着⽤途 1,500 既存顧客での増販に加え、新規顧客 の獲得により前年同期⽐増 1,000 759 637 Øその他 500 435 463 中国のフィルター、⾃動⾞⽤途が 不振 0 衛⽣材⽤途 粘着 その他 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Right

  14. Slide 14: 海外売上高（連結）

    海外売上⾼（連結） Ø 中国では⾃動⾞⽣産台数の減少により売上が減少。インドネシア ではホットメルト接着剤の輸出減が売上減少の起因に。 単位︓百万円 単位︓％ 6,000 37.8 40 37.7 255 33.7 5,000 241 235 285 215 427 4,000 472 81 913 390 787 3,000 872 20 1,303 1,298 1,207 2,000 1,745 1,832 1,000 1,508 0 0 17/8期 18/8期 19/8期 中国 インドネシア タイ 北⽶ シンガポール 台湾 マレーシア その他 海外売上⾼⽐率 Copyright © 20

  15. Slide 15: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q累計 19 / 2Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 14,203 13,546 △4.6% 売上総利益 4,799 4,326 △9.9% 販管費 +1.0% 3,640 3,678 営業利益 1,159 648 △44.1% 営業外損益 122 85 △30.6% 経常利益 1,281 733 △42.8% 特別損益 0 0 － 税引前利益 1,281 733 △42.8% 当期純利益（※） 788 341 △56.7% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO Corporati

  16. Slide 16: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q累計 19 / 2Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 14,203 13,546 △4.6% 売上総利益 4,799 4,326 △9.9% 販管費 +1.0% 3,640 3,678 営業利益 1,159 648 △44.1% 営業外損益 122 85 △30.6% 経常利益 1,281 733 △42.8% 特別損益 0 0 － 税引前利益 1,281 733 △42.8% 当期純利益（※） 788 341 △56.7% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO Corporati

  17. Slide 17: 販売費・一般管理費

    販売費・⼀般管理費 単位︓百万円 18 / 2Q 19 / 2Q 増減 前年同期⽐ 販売費・⼀般管理費 3,640 3,678 +38 +1.0% うち、研究開発費 699 707 +8 +1.2% 売上⾼販管費⽐率 25.6% 27.1% 売上⾼研究開発費⽐率 4.9% 5.2% Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 決算概要 連結損益計算書

    決算概要 連結損益計算書 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q累計 19 / 2Q累計 前年同期⽐ 売上⾼ 14,203 13,546 △4.6% 売上総利益 4,799 4,326 △9.9% 販管費 +1.0% 3,640 3,678 営業利益 1,159 648 △44.1% 営業外損益 122 85 △30.6% 経常利益 1,281 733 △42.8% 特別損益 0 0 － 税引前利益 1,281 733 △42.8% 当期純利益（※） 788 341 △56.7% （※）親会社株主に帰属する当期純利益。以下同様。 Copyright © 2019 MORESCO Corporati

  19. Slide 19: 地域別損益（連結）

    地域別損益（連結） ■売上⾼ ■営業利益 単位︓百万円 売上⾼ ⽇本 営業利益 売上⾼ 中国 営業利益 650 741 800 2,000 169 200 10,000 486 600 1,500 150 8,000 107 6,000 10,091 10,588 10,322 400 1,000 1,741 61 100 4,000 200 500 1,361 50 2,000 1,442 0 0 0 0 17年２Q 18年２Q 19年２Q 17年２Q 18年２Q 19年２Q 売上⾼ 東南/南アジア 営業利益 売上⾼ 北⽶ 営業利益 30 2,400 217 215 400 25 20 1,

  20. Slide 20: 貸借対照表（連結）

    貸借対照表（連結） 単位︓百万円 科⽬ 19/8期 増減 科⽬ 19/8期 増減 現預⾦ 3,481 104 仕⼊債務 4,188 △338 売上債権 6,788 △75 有利⼦負債 3,976 1,028 棚卸資産 4,611 △55 その他流動負債 1,752 △651 その他 391 94 その他固定負債 585 △18 流動資産計 15,271 69 負債合計 10,502 21 有形固定資産 9,427 195 資本⾦・資本剰余⾦ 4,098 0 無形固定資産 1,146 △129 利益剰余⾦ 11,803 101 投資その他 2,488 △60 ⾃⼰株式 △157 16 固定資産計

  21. Slide 21: 設備投資・減価償却費

    設備投資・減価償却費 単位︓百万円 科⽬ 18 / 2Q 19 / 2Q 増減 設備投資額 合計 818 708 △111 MORESCO 332 244 △88 連結⼦会社 486 464 △23 減価償却費 607 649 +43 Ø 主な設備投資（取得ベース） l千葉⼯場製造設備 l⾚穂⼯場製造設備 l本社研究開発設備 lMORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED⼯場建設 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 20

  22. Slide 22: 有利子負債

    有利⼦負債 単位︓百万円 科⽬ 19/ 2末 19 / 8末 増減 短期借⼊⾦※ 2,173 2,421 +248 ⻑期借⼊⾦ 775 1,556 +781 借⼊⾦合計 2,948 3,976 +1,028 有利⼦負債⽐率 10.4% 14.0% ※ １年以内返済予定の⻑期借⼊⾦を含む Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 21

  23. Slide 23: キャッシュフロー（連結）

    キャッシュフロー（連結） 単位︓百万円 減価償却費 736 △1,287 649 営業CF 736 2 3,118 2,930 投資CF 換算差額 財務CF 有形固定資産の取得 借⼊⾦ 財務CF 1,032 △1,334 配当⾦ △282 現⾦及び 現⾦及び 現⾦同等物 現⾦同等物 期⾸ 19 / 8末 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: 決算概要 経営指標

    決算概要 経営指標 17/2Q 18/2Q 19/2Q 1株あたり 四半期純利益 70.37円 81.40円 35.57円 ⾃⼰資本⽐率 56.2% 56.5% 55.5% 売上⾼経常利益率 8.7% 9.0% 5.4% （参考）株式数（期末） 9,676千株 9,697千株 9,697千株 （参考）期末株主数 7,521名 10,257名 12,340名 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 23

  25. Slide 25: 2019年度 連結業績予想

    2019年度 連結業績予想 Ø インド⼯場稼動をはじめとして海外での製造、販売を拡⼤。また 付加価値の⾼い新製品の拡販に注⼒ 科⽬ 2018年２Q 2018年度 2019年２Q 2019年度予想 売上⾼ 14,203 28,806 13,546 28,500 営業利益 1,159 1,950 648 1,500 経常利益 1,281 2,202 733 1,700 当期純利益 788 1,438 341 1,000 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 24

  26. Slide 26: 新製品・新分野

    新製品・新分野 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 25

  27. Slide 27: 新製品情報（１）水溶性少量塗布型離型剤

    新製品情報（１） Ø⽔溶性少量塗布型離型剤 Ø 希釈タイプと⽐べて約1/100の塗布量を実現した ダイカスト⽤離型剤を拡販中 従来品 少量塗布 ◆メリット ・使⽤量減少によりお客様のトータルコストを削減 ・廃液がほぼゼロになり、環境負荷を低減 ・⾶沫を防ぐことで作業環境を改善 ・⾦型の超寿命化を実現（約２倍に伸びた例あり） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 26

  28. Slide 28: 新製品情報（２）低VOC型ホットメルト接着剤

    新製品情報（２） Ø低VOC型ホットメルト接着剤 Ø 有機溶剤を使⽤しないホットメルト接着剤から、 わずかな揮発性有機化合物(VOC)も除去 ホットメルトから発⽣する 天津莫莱斯柯科技有限公司 ＶＯＣ削減に成功︕ にて⽣産を開始 7 +EI TIC x10 8.5 1 8 従来品 7.5 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 x10 7 +EI TIC 8.5 1 8 7.5 低VOC型ホットメルト接着剤 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.

  29. Slide 29: 新製品情報（３）高引火点流動パラフィン

    新製品情報（３） Ø⾼引⽕点流動パラフィン Ø 分⼦量が少なく、⾼い引⽕点（260℃）を持つ流動 パラフィンを開発 化粧品、リチウムイオンバッテリー、化学、医薬品向け等に 展開 ◆メリット ・消防法の危険物に該当せず、きわめて安全性が⾼い。 ・⾼温環境下で使⽤しても油煙が発⽣しにくい。 ・⾼引⽕点の流動パラフィンでありながら低い動粘度を実現 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 28

  30. Slide 30: 研究開発（１）

    研究開発（１） メディカル材料プロジェクト 粉体離型剤プロジェクト 創薬研究 構造部材⽤離型剤 ・⼤学等研究機関と共に開発推進 ナノエマルション技術 ・薬物の吸収効率改善（経⼝/経⽪） ・医農薬、化粧品、サプリ等へ展開推進 Fe → Al 成⼈男性（⽇本） -198 kg 3⼈分 欧州の軽量化事例(Audi A8) 出典︓audi.de OPV開発部 コート剤プロジェクト 有機薄膜太陽電池(OPV)の量産化と ハードディスク表⾯潤滑剤は⼀種の ⽤途拡⼤を図っている。 コーティング剤 ⾞両⽤コート剤 ＯＰＶ ⽣活関連コート剤 ナノインプリント Copyright © 2019 MORESCO C

  31. Slide 31: 研究開発（２）メディカル材料プロジェクト

    研究開発（２） Øメディカル材料プロジェクト ヒット化合物 ① 創薬研究 前臨床化合物 構造活性相関解析 リード化合物 ② ナノエマルション応⽤ ③ バイオ研究⽀援試薬 化粧品・サプリへの展開 細胞成⻑促進剤 遺伝⼦デリバリー 先進アカデミアとの 共創 コエンザイムQ10 当社強みの合成化学 クルクミン等 技術を⽣かして︕ Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 30

  32. Slide 32: 研究開発（３）OPV開発部

    研究開発（３） ØOPV開発部 ◆有機薄膜太陽電池(OPV)の特徴 軽い、曲がる、カラー、シースルー MORESCO OPV 様々な設置場所を想定可能 ◆課題 ・発電効率、安定性、寿命、材料（多種、変動） ・他の薄膜系と差別化された⽤途の発掘 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: 海外展開

    海外展開 ØMORESCO HM&LUB INDIA PRIVATE LIMITED Ø ７⽉より本格稼動を開始。経済成⻑が著しく、市場が急激に拡⼤ しているインドで、特殊潤滑油およびホットメルト接着剤の現地 ⽣産、販売を推進。海外展開の更なる活性化の牽引役に。 Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: CSRの取り組み

    CSRの取り組み Ø環境にやさしい製品の開発 従来品 少量塗布 ⽔溶性少量塗布型 有機薄膜太陽電池 低VOC型ホットメルト 廃⽔処理装置 離型剤 (OPV) 接着剤 Ø当社拠点のある３市に福祉⾞両を贈呈（2013年度〜） 2019年4⽉神⼾市（兵庫） 2019年3⽉⾚穂市（兵庫） 2019年3⽉市原市（千葉） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 33

  35. Slide 35: http://www.moresco.co.jp/

    本社・研究センター 神⼾市街 神⼾空港 この資料に掲載されている業績⾒通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績⾒通しや⽬標数値のみに全⾯的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 2019/10 IR窓⼝ 078-303-9058（広報室） Copyright © 2019 MORESCO Corporation All R

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