Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — FY2019 Earnings Presentation
34 slides from Subaru's earnings presentation, May 10, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明会
2019年3月期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員CFO 岡田 稔明 2019年5月10日 https://www.subaru.co.jp/ir/ 1 1
Slide 2: 2019年3月期 実績
2019年3月期 実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 2 2
Slide 3: 通期実績 連結完成車販売台数（市場別）
通期実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 登録車 132.6 109.7 -22.9 軽自動車 30.9 25.6 -5.3 国内合計 163.4 135.3 -28.1 米国 670.9 659.7 -11.2 カナダ 56.8 56.8 +0.0 ロシア 7.7 8.1 +0.4 欧州 40.2 32.1 -8.1 豪州 55.7 41.7 -13.9 中国 26.9 22.8 -4.1 その他 45.2 43.3 -1.9 海外合計 903.5 864.6 -38.9 合計 1,066.9 999.9 -67.0 https:
Slide 4: 通期実績 連結完成車販売台数・生産台数
通期実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 連結完成車 1,066.9 999.9 -67.0 販売台数 合計 （千台） ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 4 生産台数については、 当社群馬製作所において、品質最優先で生産・検査を行うことを目的に見直した操業条件を 2018年秋以降継続していることや、 2019年1月に発生した電動パワーステアリング装置の不良部品発生に起因する 操業停止に伴う影響などを含め、前年に対し6万6百台の減となる98万9千1百台となりました。 4
Slide 5: 通期実績 連結業績
通期実績 連結業績 （億円） 2019年3月期 2018年3月期 前回計画 2019年3月期 増減 増減 実績 (a) （2019/2/7 発表値） 実績 (c) (c)-(a) (c)-(b) (b) 売上高 (34,052) 32,327 31,200 31,605 -722 +405 国内 (6,686) 6,680 5,698 5,966 -714 +268 海外 (27,367) 25,647 25,502 25,639 -8 +137 営業利益 3,794 1,850 1,955 -1,839 +105 経常利益 3,799 1,930 1,962 -1,837 +32 税前利益
Slide 6: 通期実績 営業利益増減要因
前年実績対比 通期実績 営業利益増減要因 研究 開発費 +186 （億円） 諸経費等 -987 売上 原価低減 為替 構成差等 -107 レート差 -874 -57 2018年3月期 2019年3月期 営業利益 1,839億円の減益 営業利益 実績 実績 諸経費等 内訳 -987 売上構成差 -874 原価低減 -107 為替影響 -57 製造固定費 -144 販管費 -114 クレーム費 -729 新車国内 -281 SUBARU -14 SIA -93 US＄ -77 SUBARU -89 SIA -55 SUBARU -42 新車海外 -527 原価低減 95 原価低減 36 EURO
Slide 7: 通期実績 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画（2019/2/7 発表値）対比 通期実績 営業利益増減要因 研究 為替 （億円） 売上 開発費 レート差 構成差等 +34 +16 +109 諸経費等 原価低減 -39 -16 2019年3月期 2019年3月期 営業利益 105億円の増益 営業利益 前回計画 実績 （2/7 発表値） 売上構成差 109 為替影響 16 諸経費等 内訳 -39 原価低減 -16 新車国内 25 US＄ 34 製造固定費 43 販管費 109 クレーム費 -191 SUBARU -3 SIA -13 新車海外 -40 EURO -3 SUBARU 20 SIA 23 SUBARU 31 原価低減 -8
Slide 8: 通期実績 海外子会社業績
通期実績 海外子会社業績 （Million US$） 2018年3月期 2019年3月期 SOA 実績 実績 増減 売上高 18,402 19,114 +712 営業利益 356 349 -7 当期純利益 235 297 +62 小売販売台数(千台) 651.9 684.3 +32.4 2018年3月期 2019年3月期 SIA 実績 実績 増減 売上高 7,673 8,887 +1,214 営業利益 176 169 -7 当期純利益 134 134 0 生産台数(千台) 348.6 372.2 +23.6 https://www.subaru.co.jp/ir/ 8 米国子会社の業績について
Slide 9: 設備投資・減価償却費・研究開発費・有利子負債
設備投資・減価償却費・研究開発費・有利子負債 （億円） 2019年3月期 2018年3月期 2019年3月期 前回計画 増減 増減 実績 実績 （2019/2/7 発表値） (c)-(a) (c)-(b) (a) (b) (c) 設備投資 1,414 1,300 1,135 -279 -165 減価償却費 898 930 888 -10 -42 研究開発費 1,211 1,060 1,027 -184 -33 有利子負債 862 1,000 1,004 +142 +4 ＊2019年3月期より会計方針変更にともない、当社および国内連結子会社の一部の有形固定資産の償却方法を定率法から定額法へ変更。
Slide 10: 2020年3月期 見通し (IFRS)
2020年3月期 見通し (IFRS) 当社は2020年3月期 第1四半期報告から、国際財務報告基準（IFRS)を任意適用いたします。 このため、2020年3月期の連結業績見通しはIFRSに基づき作成しております。 尚、IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点については参考(2)をご確認ください。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 10 10
Slide 11: 日本基準 / IFRS 主な差異
日本基準 / IFRS 主な差異 項目 日本基準 IFRS 発生時に全て費用処理 資産計上の要件を満たす場合は、無形資産とし償却 研究開発費 営業CFに含める 資産計上の開発費は、投資CFに含める 売上計上基準 自動車の登録日に売上計上 お客様への納車日に売上計上 （日本国内のみ） ファイナンス・リースは資産計上 オペレーティング・リースも一部資産計上 リース オペレーティングリースは営業CF リース債務の返済は財務CFに含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 11 続きまして、2020年3月期 通期計画についてです。 当社は、2020年3月期 第1四半期報告から、国際
Slide 12: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） ご参考 2019年3月期実績 (a) 2020年3月期計画 2020年3月期計画 (b) 増減 日本基準 IFRS 日本基準 (b)-(a) 登録車 (＊) 109.7 112.3 110.0 +0.3 軽自動車 (＊) 25.6 28.2 27.6 +2.0 国内合計 (＊) 135.3 140.5 137.5 +2.2 米国 659.7 693.2 693.2 +33.5 カナダ 56.8 60.0 60.0 +3.2 ロシア 8.1 8.6 8.6 +0.4 欧州 32.1 37.7 37.7 +5.6 豪州 41.7 45.9 45.9
Slide 13: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2019年3月期 実績 2020年3月期 計画 (日本基準) (IFRS) 連結完成車 999.9 1,058.3 販売台数 合計 （千台） ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 13 尚、生産台数については、 前年に対し6万7千1百台の増となる105万６千2百台を計画しております。 13
Slide 14: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） ご参考 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期 計画 増減 実績 (a) 計画 (b) 日本基準 IFRS 日本基準 (b)-(a) 売上収益 (＊1) 31,605 33,100 33,020 +1,415 国内 5,966 5,841 5,760 -206 海外 25,639 27,260 27,260 +1,620 営業利益 1,955 2,600 2,500 +545 税引前利益 (＊2) 1,958 2,700 2,520 +562 親会社の所有者に帰属する 1,478 2,100 2,000 +522 当期利益 (＊3) 為替レート US
Slide 15: 通期計画 営業利益増減要因
通期計画 営業利益増減要因 （億円） 売上 諸経費等 構成差等 +706 +252 会計基準差 +100 研究 開発費 為替 原価低減 -173 レート差 -92 -148 2019年3月期 2020年3月期 2020年3月期 営業利益 545 億円の増益 営業利益 営業利益 実績 計画 計画 （日本基準） （日本基準） （IFRS） 諸経費等 内訳 706 売上構成差 252 為替影響 -148 原価低減 -92 製造固定費 -77 販管費 -170 クレーム費 953 新車国内 -43 US＄ -64 SUBARU 29 SIA -121 SUBARU -28 SIA -49 SUBARU
Slide 16: 設備投資・減価償却費・研究開発支出・有利子負債
設備投資・減価償却費・研究開発支出・有利子負債 （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増減 通期実績 通期計画 設備投資 (＊1) 1,135 1,400 +265 減価償却費 (＊1) 888 1,000 +112 研究開発支出(＊2) 1,027 1,200 +173 有利子負債 (＊1) 1,004 1,450 +446 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費およびリース負債は上記の実績・見通しに含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載しております。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計
Slide 17: ご参考（1）
ご参考（1） ・連結貸借対照表 ・連結キャッシュフロー ・連結営業外収支 / 特別損益 ・セグメント情報(事業別 / 所在地別) ・海外売上高 ・単独販売台数 ・第4四半期(3カ月) 連結業績 ・生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 17 17
Slide 18: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2018年3月末 2019年3月末 増減 総資産 28,665 29,827 +1,163 流動資産 17,704 18,262 +558 固定資産 10,960 11,565 +605 負債合計 13,055 13,699 +644 有利子負債 862 1,004 +142 純資産合計 15,610 16,128 +518 利益剰余金 12,835 13,202 +366 自己資本 15,528 16,053 +524 自己資本比率 54.2% 53.8% - D/Eレシオ 0.06 0.06 - ＊税効果会計基準の一部改正にともない、2019年3月期より算出方法を
Slide 19: 通期実績 連結キャッシュフロー
通期実績 連結キャッシュフロー （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 営業活動CF 3,663 1,740 -1,923 投資活動CF -1,507 -1,583 -76 フリーCF 2,156 157 -1,999 財務活動CF -1,709 -966 +743 換算差額 -108 177 +285 現金及び現金同等物の増減 338 -633 -971 連結除外に伴う現金及び 現金同等物の減少額 -5 - +5 連結子会社の決算期変更による 現金及び現金同等物の増減額 37 - -37 現金及び現金同等物 合計 7,656 7,023 -633 https://ww
Slide 20: 通期実績 連結営業外収支/特別損益
通期実績 連結営業外収支/特別損益 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 金融収支 68 129 +61 為替影響 -51 -72 -2１ その他 -12 -50 -38 営業外収支 5 7 +2 固定資産売却益 6 13 +7 投資有価証券売却益 46 37 -10 固定資産除売却損 -54 -56 -2 エアバッグ関連損失 -813 - +813 その他 -11 3 +14 特別損益合計 -826 -4 +822 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20 20
Slide 21: 通期実績 事業セグメント別業績
通期実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2018年 2019年 2018年 2019年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 実績 実績 実績 実績 自動車 (32,349) 30,623 30,145 -479 3,615 1,849 -1,765 航空宇宙 (1,422) 1,422 1,317 -105 123 60 -62 (282) その他 282 144 -138 51 38 -12 消去・全社 7 7 +0 合計 (34,052) 32,327 31,605 -722 3,794 1,955 -1,839 ＊2019年3月期より会計方針変更（売上高から販
Slide 22: 通期実績 所在地別セグメント業績
通期実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2018年 2019年 2018年 2019年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 実績 実績 実績 実績 日本 (10,118) 10,110 8,990 -1,121 2,950 1,147 -1,803 北米 (21,928) 20,276 21,037 +762 694 669 -25 その他 (2,006) 1,941 1,578 -363 72 34 -37 消去・全社 79 105 +26 合計 (34,052) 32,327 31,605 -722 3,794 1,955 -1,839 ＊2019年3月期より
Slide 23: 通期実績 連結海外売上高
通期実績 連結海外売上高 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 北米 (23,058) 21,406 22,017 +611 欧州 (1,191) 1,181 1,005 -176 アジア (1,406) 1,351 1,164 -187 その他 (1,712) 1,709 1,453 -256 合計 (27,367) 25,647 25,639 -8 ＊2019年3月期より会計方針変更（売上高から販売奨励金を控除）。比較年度についても同条件で算出 ＊カッコ内数値 ：販売奨励金控除前 https://www.subaru.co.jp/ir/ 23 23
Slide 24: 通期実績 単独販売台数
通期実績 単独販売台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 実績 実績 国内生産 701.2 617.0 -84.2 国内売上 168.9 140.7 -28.2 登録車 137.2 114.4 -22.8 軽自動車 31.7 26.3 -5.4 輸出台数 556.5 491.5 -65.0 海外生産用部品 348.1 403.0 +54.8 単独売上合計 1,073.5 1,035.2 -38.3 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 24 24
Slide 25: 第4四半期 連結完成車販売台数
第4四半期 (3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2018年3月期 2019年3月期 増減 4Q実績 4Q実績 登録車 34.9 29.8 -5.1 軽自動車 9.7 7.0 -2.7 国内合計 44.6 36.8 -7.8 米国 161.9 163.8 +1.9 カナダ 12.3 9.6 -2.8 ロシア 2.1 1.6 -0.5 欧州 11.7 6.2 -5.5 豪州 13.6 6.0 -7.6 中国 5.4 6.1 +0.8 その他 13.4 7.6 -5.8 海外合計 220.4 201.0 -19.5 合計 265.0 237.8 -27.3 https://www.suba
Slide 26: 第4四半期 連結業績
第4四半期 (3ヵ月)実績 連結業績 （億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 4Q実績 4Q実績 売上高 (8,406) 7,949 7,831 -118 国内 (1,840) 1,838 1,608 -230 海外 (6,565) 6,111 6,223 +111 営業利益 731 419 -313 経常利益 768 392 -376 税前利益 797 378 -419 親会社株主に帰属する 当期純利益 675 296 -379 為替レート US$ ¥110 ¥110 +¥0 EURO ¥134 ¥126 -¥8 CAN$ ¥88 ¥83 -¥4 ＊2019年3月期より会計方針変
Slide 27: 第4四半期 営業利益増減要因
前年実績対比 第4四半期 (3ヵ月)実績 営業利益増減要因 為替 研究 レート差 （億円） 開発費 +58 +74 売上 構成差等 -210 諸経費等 -174 原価低減 -61 2018年3月期 2019年3月期 営業利益 313億円の減益 営業利益 4Q実績 4Q実績 為替影響 58 売上構成差 -210 諸経費等 内訳 -174 原価低減 -61 US＄ 5 新車国内 -76 製造固定費 -15 販管費 -23 クレーム費 -136 SUBARU -6 SIA -55 EURO -5 新車海外 -218 SUBARU -2 SIA -13 SUBARU -2 原価低減 36 原価低減 9
Slide 28: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 28 28
Slide 29: ご参考（2）IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点
ご参考（2） IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点 当該情報は確定前の情報であるため、後日公表する当社の実際のIFRSに基づく連結財務諸表と 異なる可能性があります。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 29 29
Slide 30: 連結損益計算書
連結損益計算書 日本基準 IFRS 売上高 売上収益 1) 日本基準の「販売費及び一般管理費」 売上原価 売上原価 を「販売費及び一般管理費」及び「研究開 売上総利益 売上総利益 発費」として表示。 販売費及び一般管理費 販売費及び一般管理費 営業利益 研究開発費 営業外収益・費用 その他の収益 2) IFRS上の「営業利益」を表示。但し、 持分法による投資損益 その他の費用 日本基準の「営業利益」と構成が異なり、 日本基準の「営業外収益・費用」、「特別 減価償却費 持分法による投資損益 損益」の一部を含む。 その他 営業利益 受取利息 金融収益 3) 日本基準の「受取利息」・「受取配当 受取
Slide 31: 連結財政状態計算書（資産の部）
連結財政状態計算書（資産の部） 日本基準 IFRS 連結貸借対照表（資産の部） 連結財政状態計算書（資産の部） 1）日本基準の「現金及び預金」及び「有価 資産の部 資産 証券」のうち、現金及び3か月以内に満期 流動資産 流動資産 になる有価証券等を「現金及び現金同等 現金及び預金 現金及び現金同等物 物」として表示。 受取手形及び売掛金 営業債権及びその他の債権 リース投資資産 棚卸資産 2）日本基準の「受取手形及び売掛金」、 有価証券 未収法人所得税 「リース投資資産」、「短期貸付金」の一部 商品及び製品 その他の金融資産 等を「営業債権及びその他の債権」として 仕掛品 その他の流動資産 表
Slide 32: 連結財政状態計算書（負債及び資本の部）
連結財政状態計算書（負債及び資本の部） 日本基準 IFRS 連結貸借対照表（負債及び資本の部） 連結財政状態計算書（ 負債及び資本の部） 負債の部 負債及び資本 流動負債 負債 1）日本基準の「支払手形及び買掛金」、 支払手形及び買掛金 流動負債 「電子記録債務」等を「営業債務及びその 電子記録債務 借入金 他の債務」として表示。 短期借入金 営業債務及びその他の債務 1年内返済予定の長期借入金 その他の金融負債 2）日本基準の「賞与引当金」、「製品保証 未払法人税等 未払法人所得税 引当金」、「工事損失引当金」、「事業終了 未払費用 引当金 損失引当金」を「引当金」として表示。 賞与引当金
Slide 33: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー 日本基準 IFRS 営業活動によるキャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 税引前当期利益 減価償却費 減価償却費及び償却費 1）日本基準では費用処理されていたオペレー 貸倒引当金の増減額（△は減少） 金融収益 ティングリース取引をリース資産・リース負債に 製品保証引当金の増減額（△は減少） 金融費用 オンバランスし、このうちの減価償却費を「減価 受取利息及び受取配当金 持分法による投資損益(△は益) 償却費及び償却費」に含めて表示。 支払利息 営業債権及びその他の債権の増減(△は増加) 固定資産除売却損益（△は益） 棚卸資産の増減(△
Slide 34: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場 合がございます。従いまして、この見通しのみに全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 34 34