Hulic Reit, Inc. · TSE:3295
Hulic Reit — FY2021 Earnings Presentation
76 slides from Hulic Reit's earnings presentation, Nov 16, 2021
Slide 1: 第15期(2021年8月期) 決算説明資料
第15期 (2021年８月期) 決算説明資料 証券コード 3295 2021年11月16日
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. エグゼクティブサマリー Appendix 1. 運用ハイライト 4 1. 各種指標の推移 40 2. 第8回公募増資の概要 5 2. 第16期取得資産 41 Ⅱ. 決算ハイライト 3. ポートフォリオマップ 45 1. 分配金・NAVの推移 7 4. 物件写真 46 2. 新型コロナウイルスの影響 8 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 50 3. オフィスの運営状況 9 6. 物件別鑑定評価の状況（第15期末時点） 53 4. 現状認識と今後の見通し 11 7. 物件別鑑定評価の状況（第14期末対比） 55 5. 第15期実績の概要 12 8. 賃貸面積上位エンドテナ
Slide 3: Ⅰ. エグゼクティブサマリー
r HULIC BH LIVIF4 TeV
Slide 4: 1. 運用ハイライト
1. 運用ハイライト 4 外部成長 ポートフォリオに占める比率 第15期 第12期末 マーケット環境に適応した資産入替えを継続 時点 決算発表 時点*1 銀行店舗物件を主軸とした厳選投資の継続により、ポートフォリオの収益安定性を向上 商業施設への投資比率 ⚫ 第13期（2020年8月期）以降、収益回復に時間を要する可能性が高い商業施設や大規模オフィ (ヒューリックへの固定賃料での 11.8% 8.4% スのマイナー持分を中心に譲渡する一方、収益安定性が見込まれる銀行店舗物件と有料老人 マスターリース物件*2除く) ホームを中心にスポンサーから取得 銀行店舗物件への ⚫ 資産入替えにより、ポート
Slide 5: 2. 第8回公募増資の概要
2. 第8回公募増資の概要 5 オファリング概要 投資口価格の推移 （円） 2020年3月24日公表 2021年10月14日公表 オファリング形式 国内オファリング 220,000 投資口の 資産入替え 発行登録書提出 2021年10月増資 発行決議日 2021年10月14日 200,000 180,000 条件決定日 2021年10月21日 160,000 調達額 （第三者割当を含む） 14,315百万円*1 140,000 募集口数 （OAによる売出しを含む） 87,000口 120,000 100,000 募集後発行済投資口総数 1,440,000口*1 2020年10月14日公表 20
Slide 6: Ⅱ. 決算ハイライト
r HULIC Stk Me Ss a K El HA HULIC REIT, INC.
Slide 7: 1. 分配金・NAVの推移
1. 分配金・NAVの推移 7 1口当たり分配金（利益超過分配金を含まない）及びNAVは安定的に推移 ◼ 第15期（2021年8月期）は2物件（オーキッドスクエア、品川シーズンテラス）を譲渡し、合計約6億円の譲渡益を計上 ◼ 第16期（2022年2月期）から第17期（2022年8月期）にかけてヒューリック新宿三丁目ビルの分割譲渡を行い、合計約14億円の譲渡益を計上予定 ◼ 継続的に内部留保を行い、第17期末（2022年8月末）時点の内部留保額は、 第15期：2物件譲渡 に伴い 第16期・第17期：ヒューリック新宿 *3 437百万円（1口当たり内部留保額：304円/口）を見込む 合計約6億円の
Slide 8: 2. 新型コロナウイルスの影響
2. 新型コロナウイルスの影響 8 賃料の一時減額・支払猶予等の状況 賃料の一時減額・支払猶予等の要望件数の推移 要望実施テナントの業種の状況（件数ベース） ◼ 賃料の一時減額・支払猶予等の要望は一巡 ◼ 第15期（2021年8月期）は全て店舗用途区画 ◼ 要望に対しては、テナントの状況に応じて個別に対応方針を検討 緊急事態宣言発令＊2 の入居テナントから要望を受領 （件） 第13期（2020年8月期） 第14期（2021年2月期） 第15期（2021年8月期） ＜第15期（2021年8月期）＞ 50 要望件数：79件 要望件数：14件 要望件数：06件 40 サービス店舗 対応件数：44件*
Slide 9: 3. オフィスの運営状況（テナント入退去）
3. オフィスの運営状況（テナント入退去） 9 入退去面積（オフィス）予想・実績 *1 入退去の推移 (契約面積ベース)*2 (賃貸面積/㎡) / 入居面積（実績/予想） (入退去率/％) （㎡） 契約締結 解約申出 純増減 6,000 / 退去面積（実績/予想） 10% 契約開始 入居率 時期前倒し 退去率 4,000 2,000 2.3 2.8 2.9 2,000 1.6 1.5 1.9 1.1 0.3 0 0 0% -2.2 -0.7 -2,000 -1.4 -1.7 -2.5 -3.2 -2,000 -3.9 -3.9 -4,000 -6,000 -10% 予想 実績 旧予想 新予想
Slide 10: 3. オフィスの運営状況（賃料改定・テナント入替え）
3. オフィスの運営状況（賃料改定・テナント入替え） 10 賃料改定の実績（オフィス区画） 増額改定面積（緊急事態宣言前） 増額改定面積（第1回緊急事態宣言前） 増額改定面積（緊急事態宣言後） 増額改定面積（第1回緊急事態宣言以降） 第15期の賃料乖離率 第1回緊急事態宣言以降 （㎡） 増減率（右軸） マイナス区画に におけるオフィス区画 （%） 12,000 12% おける増額改定応諾率 の賃料改定の状況 8.9 減額改定 7.5 10.8％ 事例なし 8,000 8% 5.6 4.6 3.4 4.3 4.1 4,000 4% 賃料増額基調は鈍化するも継続しており、 引き続き、賃料乖離率がマ
Slide 11: 4. 現状認識と今後の見通し
4. 現状認識と今後の見通し 11 現時点での影響 短期的見通し 中長期的見通し （実績） （業績予想の想定） ■テナント入替時は賃料減額するケースが ■リモートワークに伴う解約は継続的に生じ ■大企業を中心に一定程度リモートワーク 発生するも、空室期間の短縮に軸足を てはいるものの、解約の申し出のペース の定着化が見込まれ、オフィス需要に下 置いたリーシング活動を実践し、業績予 は鈍化の一方、中小区画を中心に入居 押し圧力がある中で、大量供給に伴う 想の想定より前倒してテナントを埋め戻し、 成約事例は増加の兆し 大規模オフィスの空室率の動向を注視 高稼働率を維持 ■マーケットの空室率の上昇も
Slide 12: 5. 第15期実績の概要
5. 第15期実績の概要 12 1口当たり分配金の比較（予想対比） 会議室収益 ： +9円 3,800 一時減額想定の減少： +3円 予想 ： △86円 原復費収入 ：+22円 空室埋戻し： +3円 実績 ：△185円 （円/口） 修繕費 ：+12円 賃料改定等： +3円 その他 ：+47円 差異 ： △99円 3,700 +93 △99 3,600 +6 3,500 コロナ影響等 第15期末時点 空室区画の の保守的な 内部留保額*3 3,550 早期埋戻し 想定に + 対する 3,550 290百万円 3,400 継続的な 上振れ 賃料増額 202円/口 分配金の安定性確保の ために活用予
Slide 13: 6. 第16期・第17期予想の概要
6. 第16期・第17期予想の概要 13 1口当たり分配金の推移 4,100 第16期 第16期 ： +315円 取得資産 ： +101円 取得資産 修繕費 ： +66円 (通期寄与) ﾋｭｰﾘｯｸ新宿 公租公課 4,000 修繕費 ： △41円 ﾋｭｰﾘｯｸ新宿 三丁目ﾋﾞﾙ ： △37円 (第16期 一時減額 三丁目ﾋﾞﾙ ： △43円 第16期 ：△68円 (期間損益) ： △25円 ： △64円 取得資産の 想定 期間損益 費用化除く) 第17期 ：△91円 3,900 投資口数 (通期寄与) ：△267円 その他 ： +18円 その他 ： +2円 差異 ：△23円 増加等 その他 ：
Slide 14: 7. 一時的要因調整後1口当たり分配金の試算値の概要
7. 一時的要因調整後1口当たり分配金の試算値の概要 14 *1 一時的要因調整後1口当たり分配金の試算値 3,800 の推移 +250円/口（+7.2％） 予想分配金 （円/口） 3,700 3,700 一時的要因 一時的要因 一時的要因 第17期末時点 内部留保額(想定)*3 オーキッド 費用化前 ヒューリック 3,600 スクエア ： +107円 ： +11円 固都税 新宿三丁目 ： +223円 304円/口 譲渡益 ビル譲渡益等 223 分配金の安定性確保の 借地権更新 ： △60円 ために活用予定 3,500 予想分配金 予想分配金 3,450 3,450 +38 第17期末時点 1
Slide 15: Ⅲ. 運用実績
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Slide 16: 1. ポートフォリオ・サマリー（資産規模・LTVの推移）
1. ポートフォリオ・サマリー 16 資産規模・LTVの推移 資産規模 61物件 3,768億円 東京コマーシャル・プロパティ 38物件 2,846億円 (75.5%) 平均NOI利回り 4.4% 稼働率 99.1% 含み損益 591億円 *1 次世代アセット・プラス 23物件 922億円 (24.5%) 環境に適応した外部成長戦略の展開 コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え 資産規模 LTV 2021年4月 2021年10月 （億円） 増資 増資 （%） 2019年9月 4物件 1物件 61物件 4,000 増資 50 2018年10月 4物件 1物件 2物件 3物件 *2 2物件
Slide 17: 1. ポートフォリオ・サマリー
1. ポートフォリオ・サマリー 17 第15期（2021年8月期）決算発表時点のポートフォリオ*1 ポートフォリオ全体 東京コマーシャル・プロパティ （参考）J-REIT全体（オフィス用途のみ）*2 用途別 東京コマーシャル 最寄駅からの 最寄駅からの ・プロパティ 徒歩分数別 1分以内 徒歩分数別 75.5% 5.4% 68.8% 1分以内 6.2% 3.1% 16.2% 30.9% 5.1% 13.5% 5.4% 15.6% 10.1% オフィス 商業施設 12.3% 25.5% 駅直結 駅直結 有料老人ホーム 63.1% 1分以内 1分以内 ネットワーク 12.5% 1分超～3分以内 1
Slide 18: 2. 外部成長の実績（第16期取得資産）
2. 外部成長の実績 18 第16期（2022年2月期）取得資産の概要 物件数 取得価格合計 鑑定評価額合計*1 平均NOI利回り*2 稼働率*3 4 物件 33,460 百万円 35,397 百万円 4.1 % 97.9 % 第16期（2022年2月期）取得資産 区分 東京コマーシャル・プロパティ 次世代アセット・プラス 用途別 有料老人 オフィス 用途 オフィス オフィス その他（オフィス） 有料老人ホーム ホーム 26.9% 物件名 ヒューリック麹町ビル 吉祥寺富士ビル ヒューリック神戸ビル アリスタージュ経堂 スポンサー開発 スポンサー保有 スポンサー開発*4 スポンサー開発 銀行店舗
Slide 19: 2. 外部成長の実績（譲渡益の還元）
2. 外部成長の実績 19 譲渡益の還元による投資主利益の最大化 継続的な譲渡益*1の創出 将来的な競争力等を勘案した コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え リスクマネジメント 第8期 第9期 第10期 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 3分割譲渡 2分割譲渡 2分割譲渡 想定帳簿価額 6,802百万円 鑑定評価額 8,130百万円 譲渡(予定) 8,200百万円 価格 譲渡益 譲渡益 譲渡益 譲渡益 譲渡益 譲渡益 譲渡(予定)日 2021年11月1日 809百万円 400百万円 200百万円 353百万円 1,002百万円 570百万円 ヒューリック 新宿三丁目ビ
Slide 20: 2. 外部成長の実績（ポートフォリオ構成）
2. 外部成長の実績 20 マーケット環境に適応したポートフォリオ構成の実現 環境に適応した外部成長戦略の展開 収益力の向上を追求した資産規模の拡大 コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え 好調な不動産賃貸マーケットを背景に、 先行き不透明な環境下において、主にスポンサーとの間で 主にスポンサーからオフィス・商業施設を中心とした 安定的な収益が見込まれる銀行店舗物件を中心とした資産入替えを実践 物件取得を行い、資産規模を拡大 オフィス 商業施設 第13期以降取得資産：12物件 ポートフォリオの再構築 銀行店舗 銀行店舗 銀行店舗 有料老人ホーム 第12期末時点 第15期決算発表時点 商
Slide 21: 3. 内部成長の実績
3. 内部成長の実績 21 賃料改定及びテナント入替えの実績（東京コマーシャル・プロパティ）*1 ◼ 賃料改定の実績 ◼ テナント入替えの実績 （㎡） 増額面積 減額面積 賃料増減率 （%） （㎡） 増額面積 減額面積 賃料増減率 （%） 20,000 12.0% 6,000 40.0% 28.6 9.1 16,000 4,000 20.1 9.0% 16.1 7.3 20.0% 6.4 12,000 5.6 2,000 5.3 4.5 6.0% 4.3 8,000 0 0.0% 3.0% -1.7 4,000 1.0 -2,000 -20.0% 0.0% 0 -4,000 -4,000 -3
Slide 22: 3. 内部成長の実績（早期埋戻し事例）
3. 内部成長の実績 22 立地競争力を活かした早期埋戻し事例 ヒューリック五反田山手通ビル ヒューリック神田ビル 「大崎広小路」駅 ⚫ 一部区画で解約が発生したものの、マーケット潜在空室率の 「神田」駅 ⚫ 一部区画の解約が発生したものの、館内テナントの増床移転 徒歩1分 上昇等を勘案し、空室期間の短縮に軸足を置いたリーシング 徒歩1分 と本物件の立地の優位性を活かした外部リーシングにより増 活動を実践したことで、解約が発生した全ての区画の埋戻し 額入替えに成功 が完了 ⚫ その他の区画においても賃料増額改定を行い、ビル全体の平 ＜本物件の空室率・「五反田・大崎」エリアの空室率・潜在空室率の
Slide 23: 4. 財務の状況
4. 財務の状況 23 長期発行体格付(見通し) 有利子負債の平均残存期間及び平均調達金利の推移*2 （年） 平均残存期間 平均調達金利 （%） 0.77 JCR 10 0.71 0.71 0.70 0.69 0.69 0.69 0.8 AA 0.66 0.66 0.64 0.64 0.60 0.60 （安定的） 8 0.6 6 4.9年 4.9年 4.9年 4.8年 4.6年 4.4年 有利子負債の状況 4.3年 4.4年 4.2年 4.3年 4.4年 4.2年 4.2年 0.4 4 第15期末（2021年8月末） 0.2 2 *1 長期負債比率 固定金利比率 0 0.0 100.0 ％ 9
Slide 24: 5. 鑑定評価の状況
5. 鑑定評価の状況 24 期末鑑定評価及び含み損益の状況 ◼ 含み益は上場以来増加基調で推移し、第15期末（2021年8月期末）の含み損益は+585億円（第14期末（2021年2月期末）比 +7億円） ◼ 第15期末（2021年8月期末）の含み損益率は+16.9% 期末鑑定評価サマリー 直接還元利回りの推移*2 第15期末（2021年8月末） 前期末との差異 前期末との比較 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 物件数 （百万円） （百万円） 含み損益率 物件数 含み損益率 上昇 維持 低下 利回り （百万円） （百万円） 利回り オフィス 26件
Slide 25: Ⅳ. ESGへの取組み
r HULIC [YY ESGA@EN
Slide 26: 1. ESGへの継続的な取組み（外部評価）
1. ESGへの継続的な取組み 26 外部機関による評価 MSCIジャパンESGセレクト･リーダーズ指数への継続採用 ～J-REIT62銘柄中10銘柄が選定（2021年8月末時点）～ 本投資法人は、2017年7月に、MSCI社が提供する「MSCIジャパンESGセレクト･リーダーズ指数」の構成 銘柄に採用され、2021年6月の構成銘柄の見直し後も継続して選定されています。 GRESBリアルエステイト評価における2年連続の「5スター」取得 本投資法人は、2021年に実施されたGRESBリアルエステイト評価において、「GRESBレーティング」において2年連続で最上位となる 「5スター」を取得し、同時
Slide 27: 1. ESGへの継続的な取組み（省エネ・気候変動）
1. ESGへの継続的な取組み 27 省エネルギー・気候変動対策の推進 ◼ ポートフォリオの低炭素化に向け、保有物件のエネルギー効率の向上、省エネルギーの推進により、エネルギー消費量と温室効果ガス（GHG）排出量の削減に努 めています。 エネルギー消費量 GHG排出量 目標（KPI） 目標（KPI） • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 対比で25%のエネルギー消費原単位の削減を目標（KPI）とする 対比で30%のGHG排出原単位の削減を目標（KPI）とする 実績（ポートフォリオ全体）*
Slide 28: 1. ESGへの継続的な取組み（グリーンビルディング認証）
1. ESGへの継続的な取組み 28 グリーンビルディング認証*1の取得比率*2の維持向上 本投資法人保有の代表的なスポンサー開発物件 グリーンビルディング認証の取得比率 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 BELS BELS CASBEE 不動産評価認証 目標（KPI） CASBEEウェルネスオフィス認証 • ポートフォリオ全体：50%以上（目標年：2025年末） • 東京コマーシャル・プロパティ：60%以上（目標年：2025年末） ※いずれも物件数ベー
Slide 29: 1. ESGへの継続的な取組み（認証一覧）
1. ESGへの継続的な取組み 29 DBJグリーンビルディング認証 CASBEE不動産評価認証 取得年 評価 物件名 取得年 評価 物件名 2019 ★★★★ 虎ノ門ファーストガーデン スポンサー 2019 ★★★★★ ヒューリック神谷町ビル 開発 2019 ★★★ 大井町再開発ビル１号棟 2019 ★★★★ ヒューリック高田馬場ビル スポンサー 2019 ★★ 大井町再開発ビル２号棟 2020 ★★★★★ 虎ノ門ファーストガーデン 開発 2020 ★★★★★ ヒューリック浅草橋ビル スポンサー 2020 ★★★★ ヒューリック渋谷一丁目ビル 開発 スポンサー 2020 ★★★★★ 御茶ノ水
Slide 30: 1. ESGへの継続的な取組み（社会・ガバナンス）
1. ESGへの継続的な取組み 30 社会（Society）における取組み ガバナンス（Governance）における取組み お客様（テナント・利用者）の満足度向上 本資産運用会社のコーポレートガバナンス テナント満足度調査の実施 本資産運用会社の常勤取締役・従業員の構成（2021年9月末時点） ・約300社を対象に2017年から継続的にテナント満足度調査を実施 ・回答を得た大半のテナント企業から総合的に満足との評価を取得 常勤取締役 従業員*1 出向者 新型コロナウイルス感染症感染拡大防止への取組み 14.8% 出向者以外 出向者以外 100.0％ 85.2% 日々の清掃の徹底 検温装置とア
Slide 31: Ⅴ 今後の戦略
Ⅴ 今後の戦略
Slide 32: 1. オフィスのマーケット環境
1. オフィスのマーケット環境 32 規模別のオフィス賃貸マーケット推移（2003年～） 規模別のオフィス賃貸マーケット推移（2019年12月～） 規模別のオフィス供給量と空室率の推移*1 規模別のオフィス空室率の推移*2 （千坪） 大規模ビル供給量 中規模ビル供給量 大規模ビル（基準階面積200坪超） 大規模ビル（基準階面積200坪以上） （%） （%） 350 Aクラスビル空室率 Bクラスビル空室率 10 大型ビル（基準階面積100坪以上200坪未満） 大型ビル（基準階床面積100坪以上200坪未満） 3.97 4 3.96 300 3 予想 8 250 2 6 1 200 0 150 4
Slide 33: 2. 本投資法人のポートフォリオ構成
2. 本投資法人のポートフォリオ構成 33 重点投資対象である東京コマーシャル・プロパティの特徴 ◼ 東京コマーシャル・プロパティの入居テナントは、スポンサーをはじめ、東証上場企業*1等を主体としており、その他は分散の進んだテナント構成 ◼ 本投資法人の保有するオフィスの大半は、平均賃料坪単価3万円未満で構成 商業施設及びオフィス（店舗区画） ＜ポートフォリオの賃料構成*2＞ オフィス（店舗区画を除く） テナント構成*2 その他 テナント構成*2 ホテル 3.2% スポンサー 5.0% 4.8% その他 ネットワークセンター 飲食 6.3% 4.9% スポンサーの固定賃料 6.4% でのマスタ
Slide 34: 3. 今後の成長戦略
3. 今後の成長戦略 34 外部成長戦略 内部成長戦略 財務戦略 都心の優良物件は高値圏が継続 第15期においても賃料乖離率 J-REITマーケットはボラティリティ - 都心物件の取得競争は引き続き激しい マイナス区画の賃料増額は継続 を伴いながら緩やかな回復期待 - 用途・エリアによって不動産価格が調整局面 - 増額幅・件数は鈍化しているものの、既存テ - オフィス主体のREITの投資口価格はレンジ相 に入る可能性は引き続き認識 ナントの賃料増額改定は継続的に実現 場で推移し、バリュエーションは概ね P/NAV1倍前後で推移 現状 「都心・駅近」の中規模オフィスでは - ワクチン接種等の拡充
Slide 35: Ⅵ. 決算概要及び業績予想
HULIC (i REMESRURAPA
Slide 36: 1. 損益計算書（第15期実績）
1. 損益計算書 36 第15期（2021年8月期）実績について （単位：百万円） 第14期 第15期 増減 主な要因 差異 （2021年2月期） （2021年8月期） 実績（A) 予想*2（B) 実績（C) （C-A) （C-A) （C-B) 営業収益 ■賃貸事業収益（△239） 賃貸事業収益 10,225 9,931 9,986 △239 ＋54 ・第14期・第15期取得資産の寄与：+232 不動産等売却益 945 512 519 △426 ・第14期・第15期譲渡資産の期間収益の減少：△326 ＋6 営業収益合計 11,170 10,443 10,505 △665 ・既存保有物件*3の空
Slide 37: 1. 損益計算書（第16期・第17期予想）
1. 損益計算書 37 第16期（2022年2月期）予想、第17期（2022年8月期）予想について （単位：百万円） 第15期 第16期 増減 主な要因 第17期 増減 (2021年8月期) （2022年2月期） (2022年8月期) 実績（A) 旧予想*2 新予想（B) （B-A) （B-A) 予想（C) （C-B) 営業収益 賃貸事業収益 9,986 9,865 10,282 ＋296 ■賃貸事業収益（+296） 10,554 ＋271 不動産等売却益 519 0 637 ＋117 ・第15期・第16期取得資産の寄与：+595 641 ＋4 営業収益合計 10,505 9,865 10,9
Slide 38: 2. 貸借対照表
2. 貸借対照表 38 （単位：百万円） （単位：百万円） 第14期末 第15期末 第14期末 第15期末 増減 増減 （2021年2月末） （2021年8月末） （2021年2月末） （2021年8月末） （A） （B） （B-A） （A） （B） （B-A） 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 11,543 13,731 +2,188 営業未払金 610 810 +199 信託現金及び信託預金 7,955 7,884 △70 短期借入金 3,960 - △3,960 営業未収入金 134 33 △100 1年内返済予定の長期借入金 15,680 17,610 +1,930
Slide 39: Appendix
r HULIC Appendix a
Slide 40: 1. 各種指標の推移
1. 各種指標の推移 40 第5期末 第6期末 第7期末 第8期末 第9期末 第10期末 第11期末 第12期末 第13期末 第14期末 第15期末 (2016年8月末) (2017年2月末) (2017年8月末) (2018年2月末) (2018年8月末) (2019年2月末) (2019年8月末) (2020年2月末) (2020年8月末) (2021年2月末) (2021年8月末) ポートフォリオ全体 34件 37件 43件 44件 46件 50件 51件 55件 58件 58件 58件 物 東京コマーシャル・ 件 プロパティ 22件 23件 28件 28件 30件 34件 35件 37
Slide 41: 2. 第16期取得資産（ヒューリック麹町ビル）
2. 第16期取得資産 41 ヒューリック麹町ビル（準共有持分90％） オフィス 最寄駅から徒歩1分 スポンサー開発 （銀行店舗建替） 環境配慮型 スポンサーが建替事業により開発した、みずほ銀行麹町支店が入居する環境配慮型オフィスビルをスポンサーと共有 取得価格 12,600百万円 鑑定評価額 13,100百万円 NOI利回り*1 3.4% 所在地 東京都千代田区 東京メトロ有楽町線 最寄駅 「麹町」駅徒歩1分 稼働率 100.0% 立地特性 「麹町」駅徒歩1分、新宿通り沿いの視認性の高い立地 ◼ 最寄駅のほか、東京メトロ半蔵門線「半蔵門」駅からも徒歩5分に所在し、複 数路線が利用可能な交通利
Slide 42: 2. 第16期取得資産（吉祥寺富士ビル）
2. 第16期取得資産 42 吉祥寺富士ビル（準共有持分90％） 吉祥寺富士ビル（準共有持分90％） ヒューリック神戸ビル（準共有持分90％） オフィス 最寄駅から徒歩4分 スポンサー保有 みずほ銀行吉祥寺支店をはじめ、みずほグループ各社が入居する銀行店舗ビルをスポンサーと共有 取得価格 5,150百万円 鑑定評価額 6,180百万円 NOI利回り*1 5.1% 所在地 東京都武蔵野市 JR中央線他 最寄駅 「吉祥寺」駅徒歩4分 稼働率 100.0% 立地特性 「吉祥寺」駅徒歩4分の吉祥寺通り沿いの角地に立地 ◼ 本物件は、東急百貨店やパルコ等の大型店舗のほか、金融機関等の店舗が集積 するメイ
Slide 43: 2. 第16期取得資産（ヒューリック神戸ビル）
2. 第16期取得資産 43 ヒューリック神戸ビル（準共有持分90％） その他（オフィス） スポンサー開発 みずほ銀行神戸支店をはじめ、みずほグループ各社が入居するオフィスビルをスポンサーと共有 取得価格 6,710百万円 鑑定評価額 6,930百万円 NOI利回り*1 4.6% 所在地 兵庫県神戸市 神戸市営地下鉄海岸線 最寄駅 「三宮・花時計前」駅徒歩2分 稼働率 88.7% 立地特性 主要道路であるフラワーロード沿いの交差点角地に所在 ◼ 最寄駅のほか、JR神戸線「三ノ宮」駅、阪急神戸線「神戸三宮」駅及び阪神本 線「神戸三宮」駅の各「三宮」駅から徒歩5分以内に位置し、多数の鉄道駅か ら徒
Slide 44: 2. 第16期取得資産（アリスタージュ経堂）
2. 第16期取得資産 44 アリスタージュ経堂（準共有持分95％） 有料老人ホーム スポンサー開発 （銀行社宅建替） 環境配慮型 閑静な住宅街に立地する、環境に配慮した高価格帯の有料老人ホームをスポンサーと共有 取得価格 9,000百万円 鑑定評価額 9,187百万円 NOI利回り*1 4.2% 所在地 東京都世田谷区 小田急小田原線 最寄駅 「経堂」駅徒歩11分 稼働率 100.0% テナント 京王電鉄㈱ 京王ウェルシィステージ㈱について オペレーター 京王ウェルシィステージ㈱ 契約期間 30年 京王電鉄㈱が100％出資するオペレー 入居一時金 1,980万円～19,065万円 ターであり
Slide 45: 3. ポートフォリオマップ
3. ポートフォリオマップ 45 (東京コマーシャル・プロパティ) 物件No 物件名 OF-01 ヒューリック神谷町ビル OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） OF-03 虎ノ門ファーストガーデン OF-04 ラピロス六本木 OF-05 ヒューリック高田馬場ビル OF-06 ヒューリック神田ビル OF-07 ヒューリック神田橋ビル OF-08 ヒューリック蛎殻町ビル OF-09 御茶ノ水ソラシティ OF-10 ヒューリック東上野一丁目ビル OF-12 東京西池袋ビルディング OF-14 ヒューリック虎ノ門ビル OF-15 ヒューリック渋谷一丁目ビル OF-16 ヒューリック東日本橋ビル O
Slide 46: 4. 物件写真
4. 物件写真 46 OF-01 オフィス 駅徒歩1分 OF-02 オフィス 駅徒歩1分 OF-03 オフィス 駅徒歩1分 OF-04 オフィス 駅直結 OF-05 オフィス 駅徒歩6分 OF-06 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック九段ビル（底地） 虎ノ門ファーストガーデン ラピロス六本木 ヒューリック高田馬場ビル ヒューリック神田ビル OF-07 オフィス 駅徒歩3分 OF-08 オフィス 駅徒歩2分 OF-09 オフィス 駅直結 OF-10 オフィス 駅徒歩2分 OF-12 オフィス 駅徒歩3分 OF-14 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神田橋ビル ヒューリッ
Slide 47: 4. 物件写真
4. 物件写真 47 OF-23 オフィス 駅徒歩4分 OF-24 オフィス 駅徒歩4分 OF-25 オフィス 駅徒歩1分 OF-26 オフィス 駅徒歩6分 OF-27 オフィス 駅徒歩2分 OF-28 オフィス 駅徒歩1分 恵比寿南ビル ヒューリック飯田橋ビル ヒューリック浅草橋ビル ヒューリック恵比寿ビル ヒューリック両国ビル ヒューリック浅草橋江戸通 OF-29 オフィス 駅徒歩1分 OF-30 オフィス 駅徒歩3分 OF-31 オフィス 駅徒歩1分 OF-32 オフィス 駅徒歩4分 ヒューリック中野ビル ヒューリック上野ビル ヒューリック麹町ビル 吉祥寺富士ビル RE-01 商業施設
Slide 48: 4. 物件写真
4. 物件写真 48 RE-12 商業施設 駅徒歩3分 RE-13 商業施設 駅徒歩12分 RE-14 商業施設 駅徒歩2分 HULIC &New SHINBASHI ヒューリック志村坂上 ヒューリック目白 NH-01 有料老人ホーム NH-02 有料老人ホーム NH-03 有料老人ホーム NH-04 有料老人ホーム NH-05 有料老人ホーム NH-06 有料老人ホーム アリア松原 トラストガーデン用賀の杜 トラストガーデン桜新町 トラストガーデン杉並宮前 トラストガーデン常磐松 SOMPOケア ラヴィーレ北鎌倉 NH-07 有料老人ホーム NH-08 有料老人ホーム NH-09 有料老人ホ
Slide 49: 4. 物件写真
4. 物件写真 49 NW-01 ネットワークセンター NW-02 ネットワークセンター NW-03 ネットワークセンター NW-04 ネットワークセンター NW-05 ネットワークセンター NW-06 ネットワークセンター 池袋ネットワークセンター 田端ネットワークセンター 広島ネットワークセンター 熱田ネットワークセンター 長野ネットワークセンター 千葉ネットワークセンター NW-07 ネットワークセンター NW-08 ネットワークセンター 札幌ネットワークセンター 京阪奈ネットワークセンター HT-01 ホテル HT-02 ホテル HT-03 ホテル OT-01 その他 OT-02 その
Slide 50: 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 50 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） OF-01 ヒューリック神谷町ビル 都心6区 東京都港区 55,250 14.7 1985年4月 32,487.06 4.1 98.3 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 都心6区 東京都千代田区 11,100 2.9 - 3,351.07 4.1 100.0 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 都心6区 東京都港区 8,623 2.3 2010年8月 5,689.97 4.7 78.5
Slide 51: 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 51 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） RE-01 大井町再開発ビル2号棟 都心6区 東京都品川区 9,456 2.5 1989年9月 14,485.66 5.7 100.0 RE-02 大井町再開発ビル1号棟 都心6区 東京都品川区 6,166 1.6 1989年9月 10,612.67 5.7 100.0 RE-03 ダイニングスクエア秋葉原ビル 都心6区 東京都千代田区 3,200 0.8 1993年6月 2,169.41 4.7
Slide 52: 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 52 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） NH-01 アリア松原 その他23区 東京都世田谷区 3,244 0.9 2005年9月 5,454.48 5.9 100.0 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 その他23区 東京都世田谷区 5,390 1.4 2005年9月 5,977.75 6.0 100.0 NH-03 トラストガーデン桜新町 その他23区 東京都世田谷区 2,850 0.8 2005年8月 3,700.26 6.0 1
Slide 53: 6. 物件別鑑定評価の状況（第15期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第15期末時点） 53 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2021年8月末） 含み損益 物件名 （2021年8月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② OF-01 ヒューリック神谷町ビル 55,250 55,471 66,300 68,100 3.2% 65,500 3.0% 3.4% 大和不動産鑑定 10,828 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 11,100 11,191 13,300 13,300 3.
Slide 54: 6. 物件別鑑定評価の状況（第15期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第15期末時点） 54 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2021年8月末） 含み損益 物件名 （2021年8月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② NH-01 アリア松原 3,244 3,082 4,280 4,310 4.4% 4,250 4.0% 4.6% 日本不動産研究所 1,197 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 5,390 5,256 6,860 6,900 4.7% 6,810 4.3% 4.9
Slide 55: 7. 物件別鑑定評価の状況（第14期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第14期末対比） 55 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第14期末 第15期末 差異 第14期末 第15期末 差異 2021年2月末 2021年8月末 ②－① 2021年2月末 2021年8月末 ⑤－④ OF-01 ヒューリック神谷町ビル 66,300 66,300 0 3.2% 3.2% 0.0% 大和不動産鑑定 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 13,200 13,300 ＋100 3.4% 3.4% 0.0% 日本不動産研究所 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 12,400 12,3
Slide 56: 7. 物件別鑑定評価の状況（第14期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第14期末対比） 56 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第14期末 第15期末 差異 第14期末 第15期末 差異 2021年2月末 2021年8月末 ②－① 2021年2月末 2021年8月末 ⑤－④ NH-01 アリア松原 4,280 4,280 0 4.4% 4.4% 0.0% 日本不動産研究所 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 6,860 6,860 0 4.7% 4.7% 0.0% 日本不動産研究所 NH-03 トラストガーデン桜新町 3,660 3,660 0 4.6% 4.6% 0.
Slide 57: 8. 賃貸面積上位エンドテナント
8. 賃貸面積上位エンドテナント（決算発表時点） 57 総賃貸面積 面積比率 No. エンドテナント名 物件名称 契約満了日*1 契約形態*1 （㎡）*1 （％）*2 池袋ネットワークセンター 2030年9月30日 田端ネットワークセンター 2030年9月30日 広島ネットワークセンター 2030年9月30日 熱田ネットワークセンター 2030年9月30日 1 ソフトバンク株式会社 71,373.66 20.4 定期建物賃貸借契約 長野ネットワークセンター 2024年11月5日 千葉ネットワークセンター 2030年9月30日 札幌ネットワークセンター 2030年9月30日 京阪奈ネットワークセ
Slide 58: 9. 財務の状況
9. 財務の状況 58 主要な財務指標の推移 コミットメントラインの状況 第13期末 第14期末 第15期末 金融機関 設定額 期限 （2020年8月末） （2021年2月末） （2021年8月末） みずほ銀行 有利子負債総額*1 1,727億円 1,697億円 1,646億円 三井住友銀行 三菱UFJ銀行 固定金利比率*2 97.5% 97.7% 99.6% 130億円 2022年2月4日 （金利スワップによる固定化含む） みずほ信託銀行 新生銀行 平均利率*2 0.64% 0.60% 0.60% あおぞら銀行 平均利率*2 0.78% 0.74% 0.75% （アップフロントフィー含む）
Slide 59: 10. 投資主の状況
10. 投資主の状況 59 所有者別投資口数*1,2 主要投資主 第15期末（2021年8月末）時点 第14期末 第15期末 増減 保有投資 （2021年2月末） （2021年8月末） 保有比率*3 投資口数 比率 投資口数 比率 投資口数 比率 投資主名 口数 （％） （口） （％） （口） （％） （口） （％） （口） 個人 59,952 4.6 56,188 4.2 △3,764 △0.4 金融機関 833,630 63.5 849,891 62.8 +16,261 △0.7 株式会社日本カストディ銀行 都市銀行 0 0.0 0 0.0 0 0.0 1 329,015 24.31 （信
Slide 60: 11. 各種報酬・手数料の概要
11. 各種報酬・手数料の概要 60 資産運用報酬（上限） 資産保管業務・機関運営に関する一般事務委託手数料（上限） 運用報酬Ⅰ ◼ 資産総額に以下の料率を乗じる（200億円以下の部分は定額） 総資産額 × 100分の0.5（年率） 資産保管業務 機関運営一般 資産総額 委託手数料 事務委託手数料 運用報酬Ⅱ （6ヶ月） （6ヶ月） 200億円以下の部分 1,500,000円 4,500,000円 運用報酬Ⅱ控除前1口当たり分配金 × 運用報酬Ⅱ控除前営業利益 × 100分の0.004 200億円超1,000億円以下の部分 0.007500% 0.022500% 1,000億円超1,500億円
Slide 61: 12. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針
12. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針 61 本投資法人の基本理念 基本理念 中長期的な投資主価値の最大化 1 本投資法人は、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーの利益に貢献することを目的とし、中長期的な収益 の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主価値を最大化していくことを目指します。 基本理念 スポンサーとの企業理念の共有 2 本投資法人は、スポンサーであるヒューリック株式会社との間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供 することにより、永く『安心と信頼に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有しています
Slide 62: 13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資
13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資 62 “立地”への徹底的なこだわり ～ 立地の優位性 ～ オフィス オフィス 商業施設 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（オフィス）の投資対象 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（商業施設）の投資対象 （１） 東京都及び東京都近郊の （１） 東京都及び東京都近郊の 政令指定都市 主要都市 （２） 最寄駅から徒歩5分以内 （２） 最寄駅から徒歩5分以内 （原則） または繁華性のあるエリア （原則） ◼ オフィスポートフォリオの状況 ◼ 商業施設ポートフォリオの状況 ＜最寄駅からの徒歩分数別*1＞ ＜エリア別*1＞ ＜エリア別*1＞ ＜施設別*1＞
Slide 63: 14. 次世代アセット・プラスへの投資
14. 次世代アセット・プラスへの投資 63 10年以上 ⚫ 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定 <賃貸借期間別*1> 7.2% 92.8% <テナント別*1> 3.9% 東証一部上場企業又は その子会社 した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に （賃貸面積ベース） （賃貸面積ベース） 資するアセット 96.1% ⚫ 個別物件の収益性、立地特性及び当該立地における 東証一部上場企業 20年以上 26.2% 競争力等を見極めた上で厳選して投資 30.2% 10年以上20年未満 48.4% 45.7% 東証一部 有料老人ホーム、ネットワークセンター、ホテル、 50.0% 上場企
Slide 64: 15. 有料老人ホームの概要
15. 有料老人ホームの概要 64 首都圏を中心とした「立地」に拘ったポートフォリオ ⚫ 「次世代アセット・プラス」の投資対象の一つで ヘルスケア施設のポートフォリオの状況 ある「有料老人ホーム」においては、東京23区中 J-REIT全体*2 主要8区 本投資法人*1 心の立地競争力に優れ、資産性の高いポートフォ （本投資法人を除く） 東京23区 その他23区 リオを構築 その他 6.7% 16.4% ⚫ 本投資法人保有の有料老人ホームは、88.7%が東 11.3% 9.7% 京23区に所在（「その他」に該当するのは、神奈 川県鎌倉市に所在する「SOMPOケア ラヴィーレ 北鎌倉」及び東京都調
Slide 65: 16. ヒューリックについて
16. ヒューリックについて 65 ■ ヒューリック株式会社は、1957年に株式会社富士銀行（現：株式会社みずほ銀行）の銀行店舗・企業寮等の所有及び管理受託からスタートし、銀行店舗・企業寮の 築年数経過への対応として建替事業を展開しています。 ■ 建替事業において培ったノウハウを活用し、開発事業にも参入しており、都心6区を中心に、好立地かつクオリティの高い物件の開発を進めています。 業績ハイライト（連結ベース） 会社名 （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 経常利益 400,000 100,000 100,000 事業内容 不動産の所有・賃貸・売買ならびに仲介業務 300,00
Slide 66: 17. スポンサーの主な開発物件・保有物件
17. スポンサーの主な開発物件・保有物件 66 主なスポンサー開発・保有物件及び開発計画 銀行店舗物件 有料老人ホーム 2021年2月竣工 2021年3月竣工 2020年2月竣工 3 ヒューリック 4 ヒューリック 5 ヒューリック 6 ヒューリック 10 ヒューリック 1 チャームプレミアグラン 2 ホスピタルメント四谷大京町 8 チャームプレミア目黒柿の木坂 銀座数寄屋橋ビル 新宿ビル 青山ビル 銀座ビル 蒲田ビル 南麻布 1 ヒューリック小舟町ビル 18 小松川富士ビル 1 チャームプレミアグラン南麻布 10 チャームプレミア深沢 2 ヒューリック新橋ビル 19 ヒューリック駒込ビル
Slide 67: 18. ヒューリックグループとのコラボレーション
18. ヒューリックグループとのコラボレーション 67 主要なスポンサーサポート ～資産循環モデル～ スポンサー ① 購入 物件 物件 ヒューリックの主なビジネス領域 コアビジネス コアビジネスの進化 保有 ② 再開発 建替・開発 ・賃貸事業 ・建替 ・開発事業 ・CRE/PPP サポート ・新規投資 ・REIT ・バリューアッド 築古物件 築古物件 ＋ 保有 保有 「4K」 時代のニーズに即した成長分野の取り組み ① 購入 物件 ・高齢者・健康 ・環境 物件 ・観光 ・こども教育 購入 ③ ④ 資産運用会社 マーケット 物件 ① 優先交渉権 スポンサーは、スポンサーグループ保有物件（一部の投
Slide 68: 19. 本投資法人の仕組み
19. 本投資法人の仕組み 68 投資法人の仕組み図 ヒューリックリート投資法人 ➍ 機関運営に関する一般事務受託者 投資主総会 みずほ信託銀行株式会社 資産保管会社 ➋ みずほ信託銀行株式会社 役員会 ➎ 投資法人債に関する一般事務受託者 執行役員 ： 一寸木和朗 株式会社みずほ銀行 監督役員 ： 島田邦雄 監督役員 ： 中村里佳 投資主名簿等管理人 ➌ 特定関係法人 会計監査人 みずほ信託銀行株式会社 ➏ （資産運用会社の親会社） EY新日本有限責任監査法人 スポンサー ➏ ヒューリック株式会社 ➊ 資産運用会社 ヒューリックリートマネジメント株式会社 各種契約と手数料 契約名 第15期（
Slide 69: 20. 資産運用会社の概要
20. 資産運用会社の概要 69 資産運用会社の概要 資産運用会社の組織図 ◼ 名称 ヒューリックリートマネジメント株式会社 （Hulic REIT Management Co., Ltd.） 株主総会 ◼ 所在地 （非）監査役 東京都中央区八丁堀二丁目26番9号 ◼ 代表取締役社長 取締役会 一寸木 和朗 ◼ 設立 2013年4月1日 投資委員会 コンプライアンス委員会 ◼ 資本金 200百万円 代表取締役 ◼ 株主 ヒューリック株式会社 100％ コンプライアンス・ 内部監査部 リスク管理部 ◼ 事業内容 投資運用業 ◼ 登録・免許等 宅地建物取引業免許 投資運用本部 企画管理本部 東京都
Slide 70: 21. 投資口価格・時価総額の推移
21. 投資口価格・時価総額の推移 70 新規上場以来の推移 ◼ 過去8回の公募増資を実施（時価総額の拡大） ◼ グローバル指数への継続的な組入れによる投資主層の広がり（流動性の向上） 更なる時価総額の拡大と ◼ JCR長期発行体格付が「AA（安定的）」に格上げ（2021年5月） 流動性の向上を目指す 系列2 時価総額 (右軸) 2019年4月 2021年5月 投資口価格 (左軸) 系列1 2016年3月 JCR 長期発行体 JCR 長期発行体 2016年4月 2017年7月 系列3 FTSE EPRA/NAREIT 格付見通し変更 格付の格上げ 東証REIT指数 (左軸) JCR MSCI
Slide 71: 22. 用語の定義
22. 用語の定義 71 用語 定義 東京コマーシャル・ オフィス及び商業施設のうち、本投資法人の基本理念に合致する資産をいいます。詳細な内容は、62ページをご参照ください。 プロパティ（TCP） 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資する資産をいいます。有料 次世代アセット・プラス 老人ホーム、ネットワークセンター、ホテル、その他次世代アセット・プラスの投資対象資産に投資します。詳細な内容は、63ページ （NGA+) をご参照ください。 都心6区 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区及び品川区を指します。 主要8区 千代田区、中央区
Slide 72: 22. 用語の定義
22. 用語の定義 72 用語 定義 以下の計算式によって算出しています。 1口当たりNAV （A＋B）÷C （A：各期末時点の剰余金を除く純資産額、B：各期末時点の含み損益、C:各期末時点の発行済投資口数（1円未満切捨 て）） 以下の計算式によって算出しています。 （簿価ベース）LTV A÷B×100％ （A：各期末時点の有利子負債総額、B：各期末時点の総資産額） 以下の計算式によって算出しています。 時価ベースLTV A÷（B＋C)×100％ （A：各期末時点の有利子負債総額、B：各期末時点の総資産額、C：各期末時点の含み損益） （簿価ベース）LTV 第15期末（2021年8月末）時点のL
Slide 73: 22. 用語の定義
22. 用語の定義 73 用語 定義 延床面積 登記簿上の記載に基づいて建物全体の面積を記載しています。 以下の計算式によって算出しています。 平均賃料坪単価 A÷B （A:各期末時点において有効な各賃貸借契約に表示された月額賃料（共益費を含みます。）の合計額、B：各期末時点における 坪換算した総賃貸面積） 以下の計算式によって算出しています。 入退去率 A÷B×100％ （A：当該期のオフィスにおけるテナントの入退去面積、B:各期末時点におけるオフィスの賃貸可能面積） なお、退去面積及び退去率についてはマイナス表記としています。 以下の計算式によって算出しています。 賃料更改・テナント入替に
Slide 74: 22. 用語の定義
22. 用語の定義 74 用語 定義 MSCI ジャパンESGセレクト・ MSCI社が提供する指数であり、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のパッシブ運用を行う際のESG指数に選定されています。 リーダーズ指数 国連責任投資原則を主導した欧州の主要年金基金グループを中心に2009年に創設された不動産セクターのESG 配慮を測る年次のベン GRESB チマーク評価です。 G20財務大臣・中央銀行総裁会議の要請を受け、金融セクターが取り組むべき気候関連課題を議論するために金融安定理事会（FSB） 気候関連財務情報 が2015年に設立した国際イニシアチブのことを指します。TCFDでは、気候変
Slide 75: MEMO
r HULIC MEMO 75
Slide 76: ご注意
ご注意 本資料には、ヒューリックリート投資法人（以下「本投資法人」といいます。）に関する予想、見通し、目標、計 画等を含む、将来に関する記述が含まれています。これら将来予想に関する記述は、本資料作成時点において入手可 能な情報に基づく本投資法人およびヒューリックリートマネジメント株式会社（以下「本資産運用会社」といいま す。）の見解または判断等であり、また一定の主観的な仮定を前提としたものであって、将来の業績に影響を与える 既知または未知のリスクと不確実な要因が内在し、これらの要因による影響をうけるおそれがあります。したがって、 記述された内容が将来実現するとの保証はなく、また、実際の結果と大