Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841

Yokogawa Electric — Q1 FY2017 Earnings Presentation

22 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 8, 2017

  1. Slide 1: 2018年3月期 第1四半期 決算説明会

    横河電機株式会社 2018年3月期 第１四半期 決算説明会 2017年8月8日 取締役 常務執行役員 経理財務本部長 穴吹 淳一 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -0- 2017/8/8

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 経営成績 営業利益分析／海外売上高／貸借対照表 P.2 2. 業績予想 (修正：無) P.11 3. TF2017目標指標 P.15 4. 補足資料 P.16 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -1- 2017/8/8

  3. Slide 3: 決算サマリー（対前年）

    決算サマリー（対前年） ◆受注は堅調に推移したものの、海外での減収により、売上・営業利益が減少 ◆為替影響→受注＋16億円、売上＋14億円、営業利益＋1億円 ◆四半期純利益は、特別利益の計上などにより、増加 （億円） FY16 1Q FY17 1Q 差 異 増減率 為替影響額 受 注 高 942 966 +24 +2.6% ＋16 売 上 高 899 861 ▲38 ▲4.2% +14 営 業 利 益 51 25 ▲26 ▲50.1% +1 経 常 利 益 55 29 ▲26 ▲46.9% +4 親会社株主に帰属 する四半期純利益 31 33 +2 +8.6% +4 為替レート 1米ドル 10

  4. Slide 4: 四半期別 経営成績

    四半期別 経営成績 ◆売上高・営業利益は、国内制御事業を中心に２Q及び４Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,086 1,095 1,143 966 1,004 1,124 942 967 927 1,081 947 925 1,139 991 1,040 899 859 861 139 100 116 66 91 94 55 51 25 期中平均 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 為替レート 121.78 121.75 121.63 119.99 108.53 105.72 107.64 108.95 111.42 (1米ドル) FY15 FY16 FY17

  5. Slide 5: 営業利益分析（対前年同期比）

    営業利益分析（対前年同期比） （億円） 減収による粗利減 販管費減 為替の影響 （円） （為替影響除く） ・戦略投資費用 ＋1億円 (KBC等取得費用減＋6億円を含む) FY16 1Ｑ FY17 1Ｑ ・コストダウン ±0億円 USドル 108.53 111.42 ・その他 ＋1億円 ▲18 51 ▲10 ＋2 ▲1 ＋1 粗利率悪化 事業撤退影響 25 ・競争激化等 ▲10億円 (戦略ジョブ減＋8億円を含む) ・コストダウン +5億円 FY16 1Ｑ ・その他 ▲5億円 FY17 1Ｑ 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric

  6. Slide 6: 営業外・特別損益

    営業外・特別損益 （億円） FY15 1Ｑ FY16 1Ｑ FY17 1Ｑ 営 業 利 益 66 51 25 営業外収益 9 8 11 営業外費用 8 4 7 経 常 利 益 68 55 29 特別利益 8 0 24 →FY17: 固定資産売却益 18億円 投資有価証券売却益6億円 特別損失 0 1 1 税 引 前 利 益 75 54 52 法人税等 24 23 19 親会社株主に帰属 する四半期純利益 51 31 33 (実効税率) 27.3％ 41.0％ 31.2％ 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation -5- 201

  7. Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益

    セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業：受注は堅調に推移したものの、海外での減収により、売上・営業利益が減少 為替影響→受注＋15億円、売上＋13億円、営業利益＋1億円 ◆計測事業、航機その他事業：ほぼ前年並み 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 (+24) (-38) (+1) (+4) (-2) (+2) (-26) (+19) (-38) (+1) (-28) (+1) FY15 1Q FY16 1Q FY17 1Q FY15 1Q FY16 1Q FY17 1Q FY15 1Q FY16 1Q FY17 1Q 横河電機株式会社 IR部 Copyrig

  8. Slide 8: 国内外売上高

    国内外売上高 ◆日本市場は底堅く推移したものの、海外市場は資源開発投資の抑制などもあり減少 海外 国内 （億円） 全社 セグメント別 74.7％ 制 御 計 測 航機その他 71.9％ 927 71.9％ 77.0％ 899 73.8％ 861 836 813 73.2％ 775 692 647 644 619 600 567 69.1％ 69.8％ 34.0％ 69.7％ 30.1％ 48.8％ 50 47 49 41 39 37 235 252 242 213 35 33 34 14 14 18 192 208 15 14 15 27 25 19 FY15 FY16 FY17 FY15 F

  9. Slide 9: セグメント別 受注残推移

    セグメント別 受注残推移 ◆受注残は高水準で推移 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,408 2,583 (+175) 2,362 2,305 2,350 175 (+4) 182 179 171 47 (+6) 178 41 25 42 44 1,577 1,716 (+139) 1,596 1,493 1,541 559 592 585 619 645 (+26) FY14 FY15 FY16 1Q FY16 FY17 1Q 期末 為替レート 120.17 112.68 102.91 112.19 112.00 (1USドル) ＊仕向地別基準 横河電機株式会社 IR

  10. Slide 10: (参考)セグメント別 受注残推移 ＊FY17 1Q期末為替レート換算

    (参考)セグメント別 受注残推移 ＊FY17 1Q期末為替レート換算 ◆為替影響を除く実質ベースでも順調に推移 制御（国内） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,484 2,414 2,583 (+169) 2,249 2,306 180 175 (+3) 172 182 178 47 47 (+7) 43 40 24 1,672 1,583 1,716 (+133) 1,485 1,494 559 592 585 619 645 (+26) FY14 FY15 FY16 1Q FY16 FY17 1Q 期末 為替レート 112.00 112.00 112.00 112.00 112

  11. Slide 11: 貸借対照表

    貸借対照表 ◆重要な変動なし 資産 負債・純資産 FY15 FY16 FY16 FY17 FY15 FY16 FY16 FY17 1Q 1Q 1Q 1Q 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 10 - 2017/8/8

  12. Slide 12: 業績予想（変更なし）

    業績予想（変更なし） ◆FY17 増収・増益 予想 （億円） FY15 FY16 FY17 前年比 伸長率 実績(A) 実績(B) 予想(C) (C-B) (C÷B-1) （億円） 受 注 高 4,211 3,907 4,000 ＋93 ＋2.4％ 売 上 高 4,137 3,914 4,000 ＋86 ＋2.2％ 営 業 利 益 396 316 360 ＋44 ＋13.9％ ROS(%) 9.6 8.1 9.0 ＋0.9pt ー 経 常 利 益 407 330 355 ＋25 ＋7.5％ 税 引 前 利 益 419 355 375 ＋20 ＋5.6％ 法人税等 117 97 105 +8 +

  13. Slide 13: FY17営業利益増減要因（変更なし）

    FY17営業利益増減要因（変更なし） （億円） 為替の影響 （円） FY16 FY17予想 粗利率改善 ・コストダウン 25億円 USドル 108.95 110.00 ・戦略ジョブ ±0億円 ＊想定為替感応度：約6億円/円(年間) ・競争激化等 ▲13億円 売上増に伴う粗利増 +9 （為替の影響除く） ＋8 +12 +15 販管費減 360 ・コストダウン 7億円 ・戦略投資費用 ▲4億円 （取得に伴う一時費用減等13億円含む） 316 ・その他 5億円 FY16 FY17 実績 予想 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation

  14. Slide 14: セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし）

    セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし） ◆制御事業 ：増収増益の見通し ◆計測事業 ：受注売上前年並みだが、増益の見通し ◆航機その他事業：航海ビジネスの市況悪化などにより減収の見通し 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,211 (＋93) (＋86) 4,000 4,137 4,000 3,907 3,914 (-26) 229 (-22) 236 251 202 180 211 185 222 220 (-2) 234 222 235 (+13) 396 360 (＋44) (＋117) 316 3,731 3,483 3,600 3,667 3,4

  15. Slide 15: 研究開発費・減価償却費・設備投資

    研究開発費・減価償却費・設備投資 ◆予定通りの進捗 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY17 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 1Q FY16 FY17 1Q 予想 FY17 FY17 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 1Q FY16 1Q 予想 研究開発費 288 292 275 255 258 258 253 66 271 64 275 （ 対売上高比率 ） 9.1% 9.0% 8.2% 7.3% 6.6% 6.4% 6.1% 7.3% 6.9% 7.

  16. Slide 16: TF2017目標指標（変更なし）

    TF2017目標指標（変更なし） 規模の拡大(売上高) 事業の拡大と 効率性改善 FY14 : 4,058億 (制御） FY15 : 4,137億 FY16 : 3,914億 FY17 : 4,000億 ROE ROA 20％以上 ROIC ROS 事業 KPI FY14 : 7.3% FY14 : 4.1% FY15 : 9.6% FY14 : 8.6% FY15 : 7.1% FY16 : 8.1% FY15 : 13.2% FY16 : 6.0% FY17 : 9.0% FY16 : 10.4% FY17 : 6.1% 投下資本回転率 FY17 : 10.1% 非事業用資産見直し (遊休

  17. Slide 17: 補足資料

    補足資料 ・財務戦略・資本政策 ・コスト削減目標 ・トピックス ・株価 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 16 - 2017/8/8

  18. Slide 18: 補足：財務戦略・資本政策（変更なし）

    補足：財務戦略・資本政策（変更なし） 営業CF 累計(FY15-FY17) ＋ 手元資金 Cash創出 拡大循環 1,000億円 戦略投資を含む *FY15 : 319億円 900億円 *FY16 : 392億円 Priority 1 投 資 2 財務基盤 3 株主還元 ・戦略投資(3年で500億円規模) ・成長を支える財務基盤の確保 ・安定的・継続的な増配を目指す ・定常設備投資(減価償却費内) (資金調達力・ﾘｽｸ対応力の強化) ・投資・財務基盤へ優先配分後、 配当性向30%を目指す *FY15 : 投資227億円 *FY16 : 投資463億円 *FY15 : 48億円(17.9%) ※

  19. Slide 19: 補足：コスト削減目標（変更なし）

    補足：コスト削減目標（変更なし） FY14 FY15 FY16 FY17 実績 実績 実績 目標 コスト削減額 108億円 140億円 ー 57億円 (FY14比) (単年51億円) (単年32億円) 原価率 58.3% 57.3％ 56.8% 56.5% 販管費率 34.4％ 33.1％ 35.1% 34.5% 営業利益率 7.3% 9.6% 8.1% 9.0% 横河電機株式会社 IR部 Copyright © Yokogawa Electric Corporation - 18 - 2017/8/8

  20. Slide 20: 補足：トピックス （5/11～8/8)

    補足：トピックス （5/11～8/8) マレーシアの大型プロジェクトRAPIDの石油貯蔵施設向けアナライザハウスを受注 5月 「DPharp EJA®シリーズ」にサニタリ用アダプタシステム「EJAC60J」を開発・発売 EJAC60J オマーンの石油化学コンプレックス建設プロジェクト向けアナライザハウスを受注 6月 シノペック子会社のシノペックエンジニアリングとパートナー契約を締結 社会的責任投資(SRI)の代表的な指標である「FTSE4Good Index Series」と 「FTSE Blossom Japan Index」に選定 社会的責任投資(SRI)指標の「MSCIジャパンESGセレ

  21. Slide 21: 補足：株価推移

    補足：株価推移 （円） 12/3 12/6 12/9 12/12 13/3 13/6 13/9 13/12 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/8/3 Yokogawa 837 818 902 941 946 1,187 1,398 1,615 1,667 1,281 1,442 1,333 1,295 1,574 1,247 1,465 1,163 1,146 1,335 1,693 1,752 1,801 1,870 TOPIX 854 770 737 860 1,035 1

  22. Slide 22: ご注意

    ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当 社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知 おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新また は修正して公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定に伴う過年度訴求修正を

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