Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — H1 FY2019.3 Earnings Presentation
20 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, Nov 29, 2018
Slide 1: 2019年3月期 上期決算説明会
2019年3月期 上期決算説明会 2018年11月29日 着実に取組を推進し 通期計画の達成を目指す ホームページ https: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐204‐3050 総務人事部 総務課
Slide 2: 目次
目 次 ◇ 19.3上期 要約連結損益計算書 ４ 19.3上期 決算レビュー ◇ 原料ポジションが大幅に悪化し減益 ５ ◇ 販売量・差別化飼料比率ともに前年を上回る ６ ◇ 原料ポジションは前期より大幅に悪化 ７ ◇ 水産飼料の利益は減少 ８ ◇ 販売は好調も利益率低下により畜産用機器は減益 ９ ◇ 通期計画の達成を目指す １１ 19.3 通期計画 ◇ 下期の外部環境要因 １２ ◇ 上期実績を踏まえて増減要因を見直し １３ ◇ 計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける １４ ◇ お客様の利益に貢献する差別化飼料は好調 １５ ◇ 着実に取組を進め計画達成を目指す １６ ◇ 19.3上期
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Slide 4: 19.3上期 要約連結損益計算書
19.3上期 要約連結損益計算書 （単位：百万円） 18.3上 実 19.3上 実 増 減 売 上 高 87,500 92,544 ＋5,043 営 業 利 益 2,988 2,526 △462 経 常 利 益 3,174 2,694 △479 四半期純利益※ 2,141 1,840 △301 ※親会社株主に帰属する四半期純利益 （百万円） 売上高 前年同期比 ＋5,043 畜産飼料の販売量及び平均販売価格が前年同期を 上回ったため。 営業利益 前年同期比 △462 畜産飼料の原料ポジションが悪化したことに加え、 畜産用機器の利益が減少したため。 特別損失 災害による損失 15 北海道胆振東部
Slide 5: 原料ポジションが大幅に悪化し減益
原料ポジションが大幅に悪化し減益 億円 営業利益の増減要因 主なプラス要因 5.8 △8.6 原料ポジション 40 ◇ 畜産飼料の販売量増加及び ・原材料価格は、穀物相場や 為替等により変動 差別化飼料による利益率向上 ・売価は四半期毎に改定 ＋3.4億円 ・原材料価格と売価の変動幅 35 0.5 にギャップが発生 ◇ コストダウン 2.0 ⇒ 原料ポジション改善・悪化 基 ＋0.5億円 1.4 コ 金 △2.3 ス 29.8 ト 負 ◇ 基金負担金減少 差 担 原 30 別 ダ 金 △1.0 ＋5.8億円 畜 ウ 料 化 減 △1.2 産 ン ポ 競 飼 飼 料 少 ジ 争 水 △1.2 主
Slide 6: 販売量・差別化飼料比率ともに前年を上回る
販売量・差別化飼料比率ともに前年を上回る 畜産飼料販売量 ◇ 前年同期比102.5%と好調に推移 万トン ◇ 全国流通量の前年同期比99.7%を 144万トン 万 144 上回る ○ 採卵用飼料が引き続き牽引 140万トン 102.5% 鶏糞問題に対応した製品がお客様の 140 評価を得て順調に拡販 ○ 北海道では釧路工場稼働を見据えた 136 拡販行動が奏功し、好調に推移 18.3上 19.3上 ※ 全国流通量は配合飼料供給安定機構 飼料月報より 差別化飼料の売上高構成比 % ◇ 前年同期を上回る（49.3%） 49.3% ◇ 19.3期計画（49.0%）を上回る 50 48.0% ○ 新製
Slide 7: 原料ポジションは前期より大幅に悪化
原料ポジションは前期より大幅に悪化 原料ポジション指数 ※ 原料ポジション指数は、16.3期 4Qの 販売価格と原材料価格の差を100とした指数 ◇ 17.3期の2Ｑ以降、変動はあるが、 安定的に推移 110 ◇ 今期の1Q、2Qについては、 106 販売価格の値上げ幅以上に原材料価 105 格が上昇したことによって原料ポジ 102 101 ションが大幅に悪化 100 100 100 99 99 95 95 19.3期 90 87 18.3期 原料ポジションの悪化により 17.3期 8.6億円の利益減少 80 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 16.3 17.3 18.3 19.
Slide 8: 水産飼料の利益は減少
水産飼料の利益は減少 販売量の前年同期比及び ◇ 販売量は前年同期比102.8% 戦略製品構成比の推移 % 販売量（左軸） % ○ タイ、ハマチ用が増加 120 戦略製品（右軸） 55 ○ 稚魚の不漁によりウナギ用は減少 113.8 53.0 45 ◇ 戦略製品の構成比は前年同期より向上 105 42.2 44.6 102.8 ○ 生臭くない魚を作る飼料や 35 脂が乗っているのにあっさりとした 93.8 90 25 魚を作る飼料は引き続き好調 17.3上 18.3上 19.3上 ※ 販売量の対象はタイ・ハマチ・ウナギ 魚粉通関価格の推移 ◇ 原料高騰等により利益率低下 千円/トン ← 18.
Slide 9: 販売は好調も利益率低下により畜産用機器は減益
販売は好調も利益率低下により畜産用機器は減益 畜産用機器 ◇ 畜糞処理は畜産経営の重要課題 ○ 畜糞を発酵堆肥化し処理することで 畜産家の悩みを解決 ◇ 産業廃棄物用にも応用し販売 販売台数指数 ◇ 販売台数は2期連続で増加 ※ 17.3上期の販売台数を100とした指数 181 164 ◇ 利益率の高い海外向けの販売台数は 150 減少 ◇ 鋼材価格の上昇に伴い、利益率低下 100 100 50 利益が1.2億円減少 17.3 上 18.3 上 19.3 上 9
Slide 10: RakeAs
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Slide 11: 通期計画の達成を目指す
通期計画の達成を目指す （単位：百万円） 18.3 実 19.3 計 増 減 売 上 高 178,235 186,000 ＋7,764 営 業 利 益 5,805 6,100 ＋294 経 常 利 益 6,119 6,400 ＋280 当期純利益※ 4,252 4,400 ＋147 ※親会社株主に帰属する当期純利益 11
Slide 12: 下期の外部環境要因
下期の外部環境要因 セグメント プラス要因 マイナス要因 ◇ 米中貿易戦争による原料 ◇ 安定的な畜・水産飼料需要 価格の急激な変動 ◇ 豊作によるトウモロコシ ◇ 利益率の低下に繋がる 価格の安定 競争激化 飼料事業 ◇ 基金負担金の減少 ◇ 家畜の疾病発生 ◇ TPP11発効、日欧EPA発効 ◇ 日米物品貿易協定（TAG）交渉 飼料事業以外 ◇ 運賃等のコスト上昇 ◇ 国内外の畜産用機器需要 コンシューマー・プロダクツ その他 ◇ 鋼材価格等の高止まり 上期に比べ、下期は外部環境がやや好転すると想定 12
Slide 13: 上期実績を踏まえて増減要因を見直し
上期実績を踏まえて増減要因を見直し 営業利益 当初増減要因 営業利益 修正増減要因 億円 億円 8.8 △7.4 75 75 5.7 △5.5 70 70 △2.5 1.5 1.5 △2.5 原 △2.0 4.0 料 65 3.0 65 基 基 原 △2.2 金 ポ 競 △2.1 コ コ 金 料 負 ジ 争 2.6 競 0.4 61.0 2.7 ス 激 畜 61.0 ス 負 ポ ト 担 シ 争 化 産 60 ト 担 ジ 60 差 ダ 金 ョ そ 58.0 差 激 畜 そ 58.0 に 用 ダ 金 シ 別 ウ 減 ン の 別 化 産 の よ 機 ウ 減 ョ 化 ン 少 悪 他 畜 化 に 用 他
Slide 14: 計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける
計画達成に向けて、アクションプランを実行し続ける ◇ 課題解決型の提案営業を実践 ◇ お客様と家畜に最適な飼料の開発・販売 飼料事業 ◇ お客様との取組強化による差別化飼料の拡販 ◇ 評価の高い水産戦略製品の拡販 販売戦略 コンシューマー・ ◇ 消費者に好まれる特性ある畜産物の開発・販売 プロダクツ ◇ 新商品・プレミアム商品の拡販（ペットフード） その他 ◇ 新商品の開発・販売 （畜産用機器） ◇ 国内需要の捕捉と海外での新規開拓 コスト ダウン ◇ 生産性向上活動の推進 ◇ 伊藤忠飼料との連携強化・みらい飼料の更なる活用 業務提携 ◇ 日本ハムグループとの連携強化 ３つのアクションプランの
Slide 15: お客様の利益に貢献する差別化飼料は好調
お客様の利益に貢献する差別化飼料は好調 採卵用 KDシリーズ 養牛用 スウィーターシリーズ ◇ 2017年より本格的に販売開始 ◇ 本年5月より本格的に販売開始 ◇ 鶏糞の量を減らすことを目的として ◇ 従来製品より嗜好性を更に高めた飼料 開発 ◇ 好調な子牛ミルク ゴールドシリーズ ◇ 更に産卵率の改善効果あり と組み合わせた提案により、ほ乳期 ◇ お客様のニーズにきめ細かく対応 ～育成用のシェア拡大を狙う 売上とコストの両面で 子牛の健康な成長を促進し お客様の収益改善を実現 お客様の売上拡大に繋げる お客様より高い評価を得て 販売のスタートダッシュに成功 1年半経過した現在も順調に増加
Slide 16: 着実に取組を進め計画達成を目指す
着実に取組を進め計画達成を目指す 19.3 通期計画 外部環境 億円 億円 ◇ 上期と比べやや好転すると想定 2,000 70 売上高（右軸） 1,860 1,782 取組の継続 1,800 60 1,701 1,710 ◇ お客様との取組による拡販・ 利益率向上 ◇ 地道なコストダウン 1,600 50 61 58 40 1,400 47 着実に取組を進め、下期に巻き返し 34 営業利益（左軸） を図り通期計画達成を目指す 30 1,200 16.3 実 17.3 実 18.3 実 19.3 計 16
Slide 17: RakeAs
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Slide 18: 19.3上期 セグメント別構成比
19.3上期 セグメント別構成比 飼料 セグメント別売上構成比 コンシューマー・プロダクツ コンシューマー・ ◆畜水産飼料の製造販売 プロダクツ ◆消費者向け畜水産物の販売、 10.5% ペットフードの製造販売 97.4億円 その他 5.2% 飼料 47.9億円 84.３% 780.0億円 セグメント別利益構成比 コンシューマー・ プロダクツ 2.6% 0.7億円 その他 その他 12.8% 飼料 3.8億円 ◆畜産用機器の販売、 84.6% 25.3億円 肥料の製造販売、 不動産賃貸、 保険代理業 ※調整額を除く 18
Slide 19: 19.3上期 要約連結貸借対照表
19.3上期 要約連結貸借対照表 （単位：百万円） 18.3 実 19.3上 実 増 減 増 平均販売価格が上昇し 流 動 資 産 （ 50,748 ） （ 53,016 ） （ 2,268 ） たことにより売上債権 現 金 及 び 預 金 5,494 4,961 △ 533 増加 売 上 債 権 33,526 34,828 1,301 た な 卸 資 産 11,024 11,565 540 そ の 他 702 1,661 959 固 定 資 産 （ 28,606 ） （ 29,367 ） （ 761 ） 有 形 固 定 資 産 21,562 22,548 985 無 形 固 定 資 産 27
Slide 20: 19.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書
19.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 18.3上 実 19.3上 実 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー （ 57 ） （ 1,852 ） （ 1,795 ） （主なもの） 税金等調整前当期純利益 3,163 2,685 △ 478 減価償却費 1,066 1,023 △ 42 引当金の増減額 330 △ 53 △ 384 売上債権の増減額 △ 5,119 △ 1,168 3,951 たな卸資産の増減額 △ 1,264 △ 541 722 仕入債務の増減額 3,463 394 △ 3,069 法人税等の支払額 △ 1,093 △ 1,189 △ 95 投資活動に