Slide 1: Presentación de Resultados Ejercicio 2012
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS EJERCICIO 2012 ABRIL 11, 2013 Presentación disponible en www.salfacorp.com
Slide 2: Contenidos
CONTENIDOS 01 02 03 INTRODUCCIÓN RESULTADOS A TEMAS DE INTERÉS DICIEMBRE 2012 2 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.
Slide 3: Introducción
01 INTRODUCCIÓN 3
Slide 4: Introducción – avances en el Negocio año 2012
Introducción – avances en el Negocio año 2012 Buenos resultados de SalfaCorp a diciembre 2012. Utilidad neta Δ+45%; EBITDA Δ+46% Positivo cierre de año 2012 en ICSA, de acuerdo a plan Importante aporte de Montajes y las líneas de especialidad (asociadas a la Minería) Unidades con menor apo
Slide 5: Endeudamiento y Covenants
Endeudamiento y Covenants Cumplimiento de las obligaciones financieras con una mejora sustancial respecto del 2011 Cobertura GFN Salfacorp 2012: 4,24 vs. 3,26 en 2011 (series 533 y 534) Novaciones del 100% de la Deuda Estructurada con Bancos a las Unidades de Negocio se alinea con la estrate
Slide 6: Resultados a Diciembre 2012
02 RESULTADOS A DICIEMBRE 2012 6
Slide 7: ICSA
Pesiracour
Slide 8: ICSA: Resultados a Dic-12
ICSA: Resultados a Dic-12 Estado de Resultado por Función Variación Dic-12 Dic-11 Ingresos de Actividades Ordinarias : (MM$ de cada periodo) M$ % Δ+11,7% Dic-12 vs Dic-11 Ingresos de actividades ordinarias 749.265 670.581 78.684 11,7% i. crecimiento orgánico Ganancia bruta 57.107 47.982 9.125 19,0
Slide 9: ICSA: Balance a Dic-12
ICSA: Balance a Dic-12 Balance Variación Dic-12 Dic-11 Total Activos Corrientes: MM$ cada período MM$ % Δ+ en MM$ 20.433 Dic-12 vs Dic-11 Activos Corrientes, Totales 289.277 268.844 20.433 7,6% i. Mayor Deudores Comerciales por MM$59.346; Caja y Caja Equivalente 13.215 19.526 (6.310) -32,3% menor
Slide 10: Backlog de ICSA – US$ 1.300 millones
Backlog de ICSA – US$ 1.300 millones Saldo por ejecutar de obras contratadas (backlog) = Δ-8% Dic-12 versus Dic-11 (en USD) Reducción del Backlog en Unidades de Menor aporte de Valor Saldo por Ejecutar de Obras Contratadas (MM USD) Saldo por Ejecutar de Obras por Segmento de Negocio Montajes 37%
Slide 11: Principales Proyectos Nacionales de ICSA
Principales Proyectos Nacionales de ICSA MONTAJE INDUSTRIAL Backlog Total = $ 229.797 mn => 90% del Backlog Total Fecha Monto Backlog Proyecto Mandante Fecha Inicio % Avance Término ($ millones) ($ millones) Proyecto Quadra Mining Sierra Gorda S.C.M. jun-12 dic-13 177.879 159.073 11% CAP Cerro Negro
Slide 12: Principales Proyectos Nacionales de ICSA
Principales Proyectos Nacionales de ICSA OBRAS CIVILES Backlog Total = $ 37.848 mn => 84% del Backlog Total Fecha Monto Backlog Proyecto Mandante Fecha Inicio % Avance Término ($ millones) ($ millones) Aeropuerto El Loa de Calama Cacsa S.A. ago-12 dic-13 18.055 15.643 13% Centro Comercial Vivo Los T
Slide 13: Principales Proyectos Internacionales de ICSA
Principales Proyectos Internacionales de ICSA Fecha Monto Backlog Proyecto Mandante Fecha Inicio % Avance Término ($ millones) ($ millones) PERÚ Backlog Total = $ 41.943 mn => 93% del Backlog Total REAL PLAZA CAJAMARCA Interseguros Ene-13 Dic-13 13.523 13.523 0% Almacenes Impala Cormin-Trafigura Feb
Slide 14: Reducción de Activos Inmobiliarios (Tecsa). Eficiencias del GA&V de ICSA
Reducción de Activos Inmobiliarios (Tecsa). Eficiencias del GA&V de ICSA. Evolución Nivel de Inventarios Inmobiliaria Tecsa Evolución GAV ICSA - Eficiencias 14.000 7,0% 5,8% 5,4% 41.271 12.000 5,2% 5,5% 6,0% 4,7% 10.000 4,2% 5,0% 3,8% 3,9% 8.000 4,0% 26.339 6.000 3,0% 19.585 10.685 7.451 7.369 7.245
Slide 15: Pasivos Financieros ICSA (capital)
Pasivos Financieros ICSA (capital) Flujo de Amortización de Deuda Financiera al 31-Dic-12 (MM$) Total: MM$143.960 38.768 Leasing Leasing 34.180 35.041 MM$9.994 Deuda con SalfaCorp (Bonos) Creditos Estructurados con Bancos Bonos SalfaCorp Capital de Trabajo MM$12.406 14.495 Créditos Estructurados 12.
Slide 16: Aconcagua
02 ACONCAGUA 16
Slide 17: Aconcagua: Resultados a Dic-12
Aconcagua: Resultados a Dic-12 Estado de Resultado por Función Variación Ingresos de Actividades Ordinarias : Dic-12 Dic-11 Δ+34% Dic-12 vs Dic-11 (MM$ de cada periodo) M$ % i. Ingresos en negocio inmobiliario: Ingresos de actividades ordinarias 329.927 246.979 82.948 33,6% • Viviendas MM$125.152
Slide 18: Aconcagua: Balance a Dic-12
Aconcagua: Balance a Dic-12 Balance Variación Dic-12 Dic-11 MM$ cada período M$ % Activos Corrientes: Δ+MM$ 103.658 Activos Corrientes, Totales 278.886 175.229 103.658 59,2% i. Aumento existencias por construcciones en curso Caja y Caja Equivalente 16.508 3.293 13.215 401,3% (estacionalidad del ne
Slide 19: Evolución Negocio Inmobiliario
Evolución Negocio Inmobiliario MM$ 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 - 1T-10 2T-10 3T-10 4T-10 1T-11 2T-11 3T-11 4T-11 1T-12 2T-12 3T-12 4T-12 Ingresos x Venta CxC Inventarios Deuda Fin. Total • Estacionalidad positiva en 4-T • CxC + Inventarios correlacionados con la deuda ciclo de c
Slide 20: Crecimiento en Promesas y Escrituras
Crecimiento en Promesas y Escrituras Promesas de Compraventa Combinadas (1) Escrituras de Compraventa Combinadas (2) UF millones UF millones 16,0 14,6 14,0 12,0 11,1 12,1 12,0 10,0 8,3 8,4 10,0 9,0 8,0 8,0 6,0 6,0 4,7 4,1 3,6 4,0 3,3 3,6 4,0 2,4 1,9 2,1 2,0 2,0 0,0 0,0 2010 2011 1T - 2012 2T -2012 3
Slide 21: Apertura Ingresos por Segmentos de Negocio
Apertura Ingresos por Segmentos de Negocio Ingresos por Segmento de Negocio (Dic-12) Dic-2012 Dic-2011 Ingresos por Producto Var. % M$ M$ Otras ventas Casas 94.322.477 72.081.601 30,9% 3% Departamentos 30.829.957 41.261.608 -25,3% Casas 29% Terrenos 53.126.854 13.005.681 308,5% Edificación 142.384.5
Slide 22: Venta de Terrenos – Comparativos con el mercado
Venta de Terrenos – Comparativos con el mercado Variación Variación Buenas condiciones de mercado impulsaron 2012 2011 MM$ MM$ % venta de terrenos durante el 2012 por todos Aconcagua 53.126 13.005 40.121 308,5% los actores de la industria. Socovesa (*) 45.984 14.747 31.237 211,8% Paz (*) 5.124 1.0
Slide 23: Stock de Terrenos – Sólida posición para el largo plazo
Stock de Terrenos Sólida posición para el largo plazo Según Zona Geográfica Control de aproximadamente 1.700 has. de terreno para futuros desarrollos inmobiliarios. Zona Sur; Zona Centro; 30% El Valor Libro de los Terrenos reflejado al cierre de 2012, 42% ascendió a MMM$ 77 vs. un valor justo
Slide 24: Fundamentos de la Adquisición de Inmobiliaria La Portada (ILP)
Fundamentos de la Adquisición de Inmobiliaria La Portada (ILP) Aconcagua es accionista de ILP desde el 2003, con un participación de 40% a inicios de 2013. ILP es una sociedad de giro inmobiliario y con una inmejorable posición de terrenos con más de 200 ha en la zona norte de Antofagasta, de in
Slide 25: Tratamiento Contable e Impacto de la Adquisición de ILP
Tratamiento Contable e Impacto de la Adquisición de ILP Aplica IFRS3 – Combinaciones de Negocios Por qué: Aconcagua reunió el 50% de la propiedad y el “poder para dirigir las políticas financieras y de explotación” de ILP. Es decir, obtuvo el control [P.19], condición suficiente la aplicació
Slide 26: Tratamiento Contable e Impacto de la Adquisición de ILP cont.
Tratamiento Contable e Impacto de la Adquisición de ILP cont. Dada la complejidad - cómo abordamos la aplicación contable: 1. Encargamos a terceros la determinación de valores justos (tasaciones). 2. Encargamos a un experto el estudio de la aplicación de la norma. 3. Hicimos la contabilización en
Slide 27: Tratamiento de Opciones de Compra de Terrenos sg. IFRS
Tratamiento de Opciones de Compra de Terrenos sg. IFRS Balance A Dic-2012 se presentan como activos Dic-12 Dic-11 MM$52.397 por terrenos sobre los cuales MM$ cada período Aconcagua sólo tiene opciones de compra sobre éstos. Estos activos están reflejados como Inventarios (Terrenos) No Corrientes 5
Slide 28: Pasivos Financieros Aconcagua (capital)
Pasivos Financieros Aconcagua (capital) Flujo de Amortización de Deuda Financiera al 31-Dic-12 (MM$) Pasivo Opciones Total: MM$259.899 Terrenos MM$10.175 147.643 Pasivos por Compra de Terreno Bonos SalfaCorp Deuda con SalfaCorp (Bonos) MM$35.679 Créditos Estructurados con Bancos Capital de Trabajo C
Slide 29: SalfaCorp
Pesiracour SALFACORP
Slide 30: SalfaCorp: Resultados a Dic-2012
SalfaCorp: Resultados a Dic-2012 Estado de Resultado por Función Variación dic-12 dic-11 (MM$ de cada periodo) M$ % Ingresos de actividades ordinarias 1.062.636 901.465 161.171 17,9% Ganancia bruta 92.776 85.522 7.254 8,5% % de los ingresos 8,7% 9,5% Otros ingresos 15.795 746 15.050 2018,0% Gastos d
Slide 31: SalfaCorp: Balance a Dic-2012
SalfaCorp: Balance a Dic-2012 Balance Variación Dic-12 Dic-11 MM$ cada período M$ % Activos Corrientes, Totales 562.111 453.668 108.443 23,9% Caja y Caja Equivalente 31.989 45.271 (13.282) -29,3% Deudores comerciales 257.553 184.592 72.961 39,5% Cuentas por cobrar a EERR 36.603 38.346 (1.743) -4,5%
Slide 32: Análisis de variación de la Deuda Financiera Neta Consolidada
Análisis de variación de la Deuda Financiera Neta Consolidada 400.000 • Mayor deuda en ICSA 5.052 18.836 no genera gasto 380.000 374.940 financiero adicional 67.123 13.282 relevante. 360.000 • La mayor deuda por 340.000 Opciones e Inmobiliaria en Aconcagua, no genera gasto financiero 320.000 en resu
Slide 33: Perfil Consolidado de Pasivos Financieros (capital)
Perfil Consolidado de Pasivos Financieros (capital) Flujo de Amortización de Deuda Financiera al 31-Dic-12 (MM$) Total: MM$ 403.870 Créditos Construcción 181.827 Bancos CP Vencimiento del Bono Serie A en MM$89.856 Financ. Terrenos Mayo 2013 (MUF2000) se Créditos WK ICSA Leasing abordará con generaci
Slide 34: Novaciones de Deuda Financiera con Bancos
Novaciones de Deuda Financiera con Bancos A Dic-12 100% de la deuda financiera bancaria fueron novadas desde SalfaCorp a ICSA y Aconcagua, cumpliendo la estrategia establecida por la Compañía. ICSA quedó como nuevo deudor de los siguientes créditos: Banco de Chile por M$ 4.608.040 Banco Secu
Slide 35: Covenants principales a Dic-2012
Covenants principales a Dic-2012 Obligaciones principales, vigentes a Dic-12: SalfaCorp Dic-12 Límite Dic-11 Bonos, Líneas N°533 y N°534 : Endeudamiento Financiero Neto Consolidado, (veces) 1,03 < 2,00 0,66 • Bonos con cumplimiento Cobertura de Gastos Financieros Netos Consolidado, (veces) 4,24 > 3,
Slide 36: Temas de Interés
03 TEMAS DE INTERÉS 36
Slide 37: División de SalfaCorp: Comparativo de Áreas de Negocio
División de SalfaCorp Comparativo de Áreas de Negocio: Dinámicas muy distintas Filial ICSA Sector Ingeniería y Construcción Inmobiliario • Mano de obra altamente especializada • Desarrollo de proyectos inmobiliarios • Foco en especialidades constructivas • Búsqueda de mayor valor agregado • Reducido
Slide 38: División de SalfaCorp - Fundamentos
División de SalfaCorp - Fundamentos FOCO FINANCIAMIENTO CRECIMIENTO Ser rentables en cada negocio Necesidades de recursos Ambas unidades de negocio Mucho control de gestión sobre financieros muy distintas. están en etapa de crecimiento. el negocio. Estratégico & Estructuras de capita
Slide 39: Simulación de Estados Financieros Post División y Comparables con la Industria
Simulación de Estados Financieros Post División & Comparables con la Industria 40
Slide 40: División de SalfaCorp – Simulación Apertura Balance 2012
División de SalfaCorp – Simulación Apertura Balance 2012 SALFACORP SALFACORP SALFACORP M$ cada período CONSOLIDADO ACONCAGUA ICSA Activos Corrientes, Totales 562.111.091 277.456.399 290.921.104 Efectivo y equivalentes al efectivo 31.988.883 17.640.789 14.348.094 Deudores comerciales y otras cuentas
Slide 41: Simulación EERR 2012: ICSA vs. Mercado
División SalfaCorp - Simulación EERR 2012: ICSA vs. Mercado (M$ de cada periodo) ICSA BESALCO EISA INGEVEC Ingresos de actividades ordinarias 749.264.842 385.879.144 214.682.457 125.595.985 Ganancia bruta 57.107.029 44.032.276 21.992.816 8.167.308 % de los ingresos 7,6% 11,4% 10,2% 6,5% Otros ingres
Slide 42: Simulación Balance 2012: ICSA vs. Mercado
División SalfaCorp – Simulación Balance 2012: ICSA vs. Mercado M$ cada período SALFACORP ICSA BESALCO EISA INGEVEC Activos Corrientes, Totales 290.921.104 224.537.799 173.945.575 66.569.450 Efectivo y equivalentes al efectivo 14.348.094 21.291.324 47.094.329 3.427.009 Deudores comerciales y otras cu
Slide 43: Simulación Indicadores 2012: ICSA vs. Mercado
División SalfaCorp – Simulación Indicadores 2012: ICSA vs. Mercado Índices Financieros SALFACORP ICSA BESALCO EISA INGEVEC EBITDA Ajustado M$ 35.613.114 54.095.710 13.656.028 2.949.209 Deuda Financiera Neta M$ 133.133.714 108.974.449 -24.161.116 23.390.231 Liquidez (veces) 1,30 1,49 1,86 1,33 Endeud
Slide 44: Simulación EERR 2012: Aconcagua vs. Mercado
División SalfaCorp – Simulación EERR 2012: Aconcagua vs. Mercado (M$ de cada periodo) ACO SOCOVESA PAZ MANQUEHUE Ingresos de actividades ordinarias 329.926.885 331.002.079 114.269.069 109.303.358 Ganancia bruta 37.011.652 64.076.240 29.930.600 34.613.695 % de los ingresos 11,2% 19,4% 26,2% 31,7% Otr
Slide 45: Simulación Balance 2012: Aconcagua vs. Mercado
División SalfaCorp – Simulación Balance 2012: Aconcagua vs. Mercado SALFACORP M$ cada período SOCOVESA PAZ MANQUEHUE ACONCAGUA ACONCAGUA Activos Corrientes, Totales 277.456.399 547.695.136 145.823.226 131.247.784 Efectivo y equivalentes al efectivo 17.640.789 13.421.199 25.311.039 7.904.222 Deudores
Slide 46: Simulación Indicadores 2012: Aconcagua vs. Mercado
División SalfaCorp – Simulación Indicadores 2012: Aconcagua vs. Mercado SALFACORP Índices Financieros SOCOVESA PAZ MANQUEHUE ACONCAGUA EBITDA Ajustado 25.626.387 36.182.500 14.330.410 24.176.880 Deuda Financiera Neta M$ 241.806.564 407.631.684 76.857.933 39.992.525 Liquidez (veces) 1,49 1,07 1,82 1,
Slide 47: Comentarios Finales
Comentarios Finales Buenos resultados de SalfaCorp a Dic-2012, en línea con nuestras estimaciones. Mayor holgura de covenants respecto del 2011. Buen posicionamiento para años 2013 y siguientes ICSA: Buen cierre de año 2012 para ICSA – estimaciones en línea. Exitosa consolidación de serv
Slide 48: Presentación de Resultados Ejercicio 2012
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS EJERCICIO 2012 ABRIL 11, 2013 Presentación disponible en www.salfacorp.com
Slide 49: Mercados donde operamos: Ingeniería & Construcción e Inmobiliario
Mercados donde operamos: Ingeniería & Construcción E Inmobiliario Evolución PIB Construcción IMACON 125 15,0% IMACON Var. % Monthly Var. % 12 months 120 GDP Construction 115 10,0% GDP 110 Variación (%) IMACON 105 5,0% 100 95 0,0% 90 2Q-2011 1Q-2009 2Q-2009 3Q-2009 4Q-2009 1Q-2010 2Q-2010 3Q-2010 4Q-
Slide 50: Venta & stock de viviendas (unidades)
2012 con demanda creciente y altos costos de construcción Household Sales in Santiago Índice de Costos de Edificación 60.000 35 150 Sueldos & Salarios ICE venta & stock de viviendas (unidades) 50.000 30 140 meses para agotar stock 25 130 40.000 20 120 30.000 110 15 20.000 100 10 Venta de Viviendas (