Slide 1: 2017年3月期 第2四半期 決算説明会
2017年3月期 第2四半期 決算説明会 2016年11月24日
Slide 2: 2017年3月期 第2四半期 決算の概要
2017年3月期 第2四半期 決算の概要 ■ 決算の概要 売上高は、洋紙市況低迷の影響により国内販売数量・価格が低調であったものの、中国の 江門星輝造紙、フランスDumasの増収や、カナダＡＬＰＡＣの新規連結（前年度第4四半期より連結） など海外事業が増収を牽引 営業利益は、洋紙の販売価格下落等による影響があったものの、円高を背景とした原燃料 コストダウンや、新規連結子会社の寄与などにより増益 経常利益は、営業外収支において円高による外貨建資産の為替差損が発生するも、増益 を確保 （単位：百万円） ２０１６／３期 ２０１７／３期 増 減 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売 上
Slide 3: 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2017年3月期 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０１６／３期 ２０１７／３期 売上高 営業利益 第２四半期 第２四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 103,134 2,712 118,203 5,018 15,069 14.6% 2,305 85.0% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 10,380 261 10,433 594 52 0.5% 333 127.7% そ の 他 3,822 233 3,682 241 ▲ 139 ▲ 3.7% 8 3.4% 調 整 額 － 288 － 331 － －
Slide 4: 第2四半期 連結販売実績
2017年3月期 第2四半期 連結販売実績 ２０１６／３期 ２０１７／３期 差 異 前年同期差異 第２四半期 第２四半期 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 686 105.14 72,127 671 98.55 66,095 ▲ 15 ▲ 6.59 ▲ 6,032 ▲ 2.2% ▲ 8.4% 板 紙 230 89.64 20,617 266 81.23 21,608 36 ▲ 8.42 991 15.7% 4.8% 紙 計 916 101.25 92,744 937 93.63 87,70
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０１７年３月期第２四半期 ６２億円 － ２０１６年３月期第２四半期 ３５億円 → ＋２７億円】 マイナス要因（▲７１億円） プラス要因（＋９８億円） (億円) （洋紙▲４８、白板紙±０、他▲５） １．販売価格差 (▲５３) （チップ＋２８、燃料＋１６、薬品＋６、古紙±０、パルプ＋４、他＋１） ▲53億円 55億円 ２．原燃料価格差 (＋５５) 25億円 （洋紙▲５、白板紙＋１、他＋２９ ） ３．生産・販売 (＋２５) 11億円 ４．効率向上 (＋１１) ▲14億円 ５．固定費 (▲１４) ▲4億円 ６．販管費 (▲４) 7億円 ７．その他 (＋７) ▲60 ▲
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 16/3期 16/9期 増減 備 考 現預金 191 226 36 受取手形・電子記録債権・売掛金 661 629 ▲ 32 たな卸資産 469 429 ▲ 40 その他流動資産 76 73 ▲4 有形・無形固定資産 1,560 1,491 ▲ 69 設備投資67億、減価償却▲98億、外貨建資産評価▲31億、他 投資その他の資産 679 682 4 資産合計 3,637 3,531 ▲ 106 支払手形・電子記録債務・買掛金 282 252 ▲ 29 有利子負債 1,296 1,239 ▲ 56 短借▲45億、ＣＰ▲70億、長借▲38億、社債100億、リース▲4
Slide 7: 連結業績予想
2017年3月期 連結業績予想 ■ 業績予想の概要 売上高は、上期に引き続き、洋紙の市況低迷による国内減収を想定する一方、輸出拡大及び 海外子会社の業容拡大により増収を見込む 営業利益は、前年対比円高原油安による原燃料価格下落、継続的な比例費改善、及び子会社 新規連結により増益を見込む （単位：百万円） ２０１６／３期 ２０１７／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 246,849 265,000 18,150 7.4% 営 業 利 益 9,236 10,500 1,263 13.7% 経 常 利 益 10,587 11,000 412 3.9% 親会社株主に帰属 する
Slide 8: セグメント別（売上高・営業利益）予想
2017年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０１６／３期 ２０１７／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 218,276 7,319 236,000 8,200 17,723 8.1% 880 12.0% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 20,129 696 21,000 1,300 870 4.3% 603 86.7% そ の 他 8,443 551 8,000 400 ▲ 443 ▲ 5.2% ▲ 151 ▲ 27.4% 調 整 額 － 668 － 600 － － ▲ 68 ▲ 10.3
Slide 9: 連結販売見込み
2017年3月期 連結販売見込み ２０１６／３期 ２０１７／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,379 104.13 143,633 1,404 96.76 135,845 25 ▲ 7.37 ▲ 7,788 1.8% ▲ 5.4% 板 紙 506 85.03 42,992 562 78.94 44,396 57 ▲ 6.09 1,404 11.2% 3.3% 紙 計 1,885 99.01 186,626 1,966 91.66 180,242 81 ▲ 7
Slide 10: 予想 連結営業利益 対前年増減要因
2017年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０１７年３月期 １０５億円 － ２０１６年３月期 ９２億円 → ＋１３億円】 マイナス要因（▲１２４億円） プラス要因（＋１３７億円） (億円) （洋紙▲９８、白板紙＋１、他▲９） １．販売価格差 (▲１０６) （チップ＋５２、燃料＋２１、薬品＋１１、古紙▲１、パルプ＋１２、他＋３） ▲106億円 98億円 ２．原燃料価格差 (＋９８) 15億円 （洋紙▲１、白板紙▲１、他＋１７） ３．生産・販売 (＋１５) 19億円 ４．効率向上 (＋１９) ▲15億円 ５．固定費 (▲１５) ▲3億円 ６．販管費 (▲３) 5億円 ７．その他 (＋５
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 完工(予定) 投資予定額 新潟工場 （８号回収ボイラー過熱器管更新工事） １４億円 2016/10 新潟工場 （４号機マシン下パルパー設置工事） ６億円 2017/1 新潟工場 （４号機多様化対応工事） ４億円 2017/1 紀州工場 (バイオマスボイラー１次過熱器管更新） ２億円 2016/8 北越紀州製紙単体 他 ７０億円 ＡＬＰＡＣ （ＤＣＳ更新、林道建設 他） ２０億円 江門星輝造紙 （汚泥脱水機増設、全自動リーム包装機新設 他） ２億円 ビーエフ＆パッケージ （ダイカッター更新 他） ４億円 その他子会社 １４億円 今年度設備投資予定総額 １３６億円
Slide 12: 連結業績（売上高・利益率）の推移
連結業績（売上高・利益率）の推移 売上高 利益率 （億円） （通期予想） （％） 2,500 8.0% 2,000 6.0% 1,500 4.0% 1,000 2.0% 500 0 0.0% 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 売上高（下期） 893 883 1,088 1,072 1,147 1,035 1,163 1,174 1,295 1,327 売上高（上期） 834 945 851 1,098 1,159 1,048 1,076 1,110 1,173 1,323 営業利益率（通期） 4.8% 4.4
Slide 13: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 18% 設備投資 16.3% EBITDA 15.3% EBITDA/売上高 14.9% 16% 400 通期予想 377 13.4% 14% 14.1% 353 12.6% 12.3% 12.0% 11.9% 323 12.4% 314 316 311 316 12% 306 300 270 257 255 10% 239 215 8% 200 6% 136 122 111 86 94 4% 100 80 63 2% 0 0% 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3(E) EBITDA
Slide 14: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 70 通期予想 62.09 60 50 40 33.75 40.08 44.39 42.45 30 39.69 25.55 30.54 20 10 19.19 8.25 0 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3(E) 配当額（円/１株） 期末配当 15 中間配当 通期予想 6 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 0 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3(E) 13
Slide 15: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年 度 2016年 度 (09/3期) (10/3期) (11/3期) (12/3期) (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) 通期予想 上期実績 売上高 182,782 193,951 217,013 230,569 208,280 223,864 228,400 246,849 265,000 132,319 営業利益 8,122 9,887 8,742 10,823 3,657 3,307 6,139 9,2
Slide 16: 各種素材の活用 ①
各種素材の活用 ① ■ ＣＮＦ（ｾﾙﾛｰｽﾅﾉﾌｧｲﾊﾞ-） 高性能エアフィルター濾材の開発 ガラス繊維の隙間にCNFを クモの巣状に張り巡らすこと に成功。 フィルタ性能を大きく改善し て、従来にない省エネ効果 や超微細粒子の捕集が期 従来品（ガラス繊維） 当社開発品（CNF、ガラス繊維複合フィルタ） 待される。 ■ ＣＮＦ 超低密度多孔質体（エアロゲル） 水に分散した状態のCNFをほぼそのままの 状態で取り出すことに成功した３次元的な ネットワーク構造を有する高比表面積のスポ ンジ状繊維質多孔質体「エアロゲル」は、触 媒担持体、断熱材、細胞培養基材、吸着材 への利用が期待される。
Slide 17: 各種素材の活用 ②
各種素材の活用 ② ■ ＡＬＰＡＣ（カナダ） ＣＮＣ（ｾﾙﾛｰｽﾅﾉｸﾘｽﾀﾙ）の共同開発の進化 ２０１０年より行われていたカナダ・アルバータ州研究機関 とのセルロースナノクリスタルの商用材料共同開発を更に 発展させることに合意。 ＣＮＣ 出典：Alberta Innovates ■ Ｄｕｍａｓ（フランス）ガラス繊維 車載用バッテリーセパレータ デュマ社の車載用バッテリーセパレータのヨーロッパ市場 シェアは約６５％にまで拡大。昨年、本年と増産対応工事 を実施したが、需要に生産が追いつかない状況が続いて いる。フランスと日本に加えて、現在新たな海外製造拠点 車載用バッテリーセパレータの原
Slide 18: 新潟工場 操業100周年を迎えて
新潟工場 操業100周年を迎えて 西 暦 和 暦 トピックス 1914 年 大正 3 年 北越板紙株式会社を設立 （新潟工場の前身） 1915 年 大正 4 年 新潟工場が完成 1916 年 大正 5 年 本格的に洋紙の製造を開始 1937 年 昭和 12 年 パルプ製造を開始 1964 年 昭和 39 年 新潟地震により被災、ただちに再建開始 1966 年 昭和 41 年 ２号機移設運転再開、３号機新設 1968 年 昭和 43 年 ４号機新設 （世界で初めての表裏のない板紙抄紙機） 1970 年 昭和 45 年 ５号機新設 （東洋一の大型上級紙製造マシン：当時） 1986 年 昭和 61
Slide 19: 本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問…
本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問い合わせ先 北越紀州製紙株式会社 経営戦略室 03‐3245‐4583