Skyline Investments Inc · TASE:SKLN

Skyline Investments — FY2017 Earnings Presentation

43 slides from Skyline Investments's earnings presentation, March 2018

1. Slide 1: Financial statements as of 31.12.17 – capital markets presentation

   ‫דוחות כספיים ליום ‪31.12.17‬‬ ‫מצגת לשוק ההון‬

2. Slide 2: Forward-looking information

   ‫מידע צופה פני עתיד‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי ‪( .Skyline Investments Inc‬לשעבר‪"( )Skyline International Development Inc:‬החברה") כמצגת כללית אודות החברה‪.‬‬ ‫מצגת זו אינה מיועדת להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור (ובכלל זה‪ ,‬בתשקיף מיום ‪ ,28.02.2014‬בתשקיף מדף מיום ‪ ,24.02.2015‬בתש

3. Slide 3: Skyline's vision

   ‫חזון של סקייליין‬ ‫אנחנו בונים את אחת החברות המובילות בצפון אמריקה‬ ‫שמתמחה בהשקעות בנכסים מלונאיים מניבים‪.‬‬ ‫סקייליין שואפת לייצר ערך לבעלי המניות ולספק תשואה גבוהה מותאמת סיכון‬ ‫באמצעות רכישת נכסים מניבים ופיתוח נקודתי של פרויקטי ייזום בתחום המלונאות‪,‬‬ ‫תוך דגש על ניהול אקטיבי של הנכסים ויצי

4. Slide 4: Skyline – business card

   ‫סקייליין ‪ -‬כרטיס ביקור‬ ‫‪19‬‬ ‫נכסים מניבים‬ ‫‪3,180‬‬ ‫חדרי מלון‬ ‫‪78.7%‬‬ ‫עלייה ב‪EBITDA-‬‬ ‫משנת ‪2015‬‬ ‫‪$295M/$714M‬‬ ‫סך נכסים‪/‬הון עצמי‬ ‫‪41.5%‬‬ ‫הון עצמי למאזן‬ ‫‪Baa1.il‬‬ ‫דירוג אשראי ממידרוג‬ ‫‪ 3,000‬יח"ד‬ ‫בנק קרקעות בקנדה‬ ‫‪4‬‬

5. Slide 5: Key achievements in 2017

   ‫הישגים עיקריים בשנת ‪2017‬‬ ‫קבלת מסגרת אשראי ל‪ 5-‬שנים בהיקף של ‪ 20‬מיליון דולר‬ ‫‪ EBITDA‬עלה השנה בכ‪ 18.4%-‬לכ‪ 23-‬מיליון דולר קנדי‬ ‫קנדי כנגד שעבוד על אתר הנופש ‪Horseshoe‬‬ ‫הקמת מחלקת מיזוגים ורכישות וקשרי משקיעים במטרה‬ ‫רכישת ‪ 13‬בתי מלון ‪ Courtyard by Marriott‬תמורת כ‪-‬‬ ‫להאיץ את

6. Slide 6: Business strategy

   ‫אסטרטגיה עסקית‬ ‫להאיץ את קצב רכישת נכסים מניבים‬ ‫יעדים לרכישות‬ ‫אסטרטגיה עסקית‬ ‫התמקדות בארה"ב וקנדה‬ ‫רכישת נכסים מלונאים מניבים חדשים במטרה‬ ‫לגוון את הפריסה הגיאוגרפית ולהקטין את‬ ‫תזרים יציב ברמה היסטורית‬ ‫השפעת העונתיות‪.‬‬ ‫שווקים בעלי פוטנציאל צמיחה חזקה‬ ‫הקטנת רכיב הקרקעות מסך המאזן ל

7. Slide 7: Operating markets

   ‫שווקי פעילות‬ ‫‪ 18‬ערים בארה"ב וקנדה | ‪ 3,180‬חדרי מלון | ‪ 19‬נכסים מניבים‬

8. Slide 8: Senior management

   ‫הנהלה בכירה‬ ‫רו"ח ואדים שוב‬ ‫רו"ח בלייק לאיין‬ ‫גיל בלוטרייך‬ ‫סמנכ"ל כספים‬ ‫מנכ"ל‬ ‫יו"ר ומנהל פיתוח עסקי‬ ‫כ‪ 20-‬שנות ניסיון בניהול כספים עבור חברות‬ ‫בעל ניסיון רב בניהול של נכסים מלונאיים‬ ‫ייסד את מישורים ב‪ ,1990-‬ואת החברה‬ ‫ציבוריות; רואה חשבון מוסמך בקנדה‪,‬‬ ‫מניבים בקנדה ובארה"ב‪ .‬ל

9. Slide 9: Ownership structure

   ‫מבנה בעלות‬ ‫‪2.63%‬‬ ‫גיל בלוטרייך*‬ ‫‪49.40%‬‬ ‫‪1.19%‬‬ ‫בלייק לאיין‬ ‫ציבור‬ ‫‪25.50%‬‬ ‫אלכס‬ ‫הכשרת‬ ‫‪1.02%‬‬ ‫שניידר*‬ ‫‪ 20.26%‬הישוב‬ ‫* כ‪ 74%-‬ממניות של חברת מישורים מוחזקות ע"י אלקס שניידר וגיל בלוטרייך‪ ,‬בינהם נחתם הסכם שליטה משוטפת‪..‬‬ ‫** מישורים מחזיקה במישרין ובעקיפין בכ‪ 49.4%

10. Slide 10: Summary of financial results

    ‫תמצית תוצאות הדוחות הכספיים (אלפי דולר קנדי)‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪121,794‬‬ ‫‪122,197‬‬ ‫‪91,073‬‬ ‫הכנסות מנכסים מניבים‬ ‫‪30,769‬‬ ‫‪25,797‬‬ ‫‪5,590‬‬ ‫הכנסות ממכירת נדל"ן למגורים ואחרות‬ ‫‪152,563‬‬ ‫‪147,994‬‬ ‫‪96,663‬‬ ‫סה"כ הכנסות של החברה‬ ‫‪22,006‬‬ ‫‪20,821‬‬ ‫‪15,570‬‬ ‫

11. Slide 11: Summary of balance sheet data

    ‫תמצית נתונים מאזניים (אלפי דולר קנדי)‬ ‫‪31.12.2017‬‬ ‫‪31.12.2016‬‬ ‫סעיף‬ ‫‪714,139‬‬ ‫‪519,753‬‬ ‫סה"כ נכסים‬ ‫‪316,462‬‬ ‫‪130,985‬‬ ‫חוב פיננסי‬ ‫‪25,897‬‬ ‫‪29,837‬‬ ‫מזומנים ושווי מזומנים‬ ‫‪290,565‬‬ ‫‪101,148‬‬ ‫חוב פיננסי‪ ,‬נטו‬ ‫‪255,020‬‬ ‫‪245,968‬‬ ‫הון מיוחס לבעלי מניות של החברה‬ ‫‪

12. Slide 12: Net asset value

    ‫שווי נכסי נקי (אלפי דולר קנדי)‬ ‫חוב פיננסי ליום‬ ‫‪NOI Proforma/‬‬ ‫‪Proforma‬‬ ‫שיעור‬ ‫הון‬ ‫‪LTV‬‬ ‫)‪NOI(6‬‬ ‫‪2017 NOI‬‬ ‫‪2016 NOI‬‬ ‫ערך בספרים‬ ‫)‪30/12/2018(5‬‬ ‫ערך בספרים‬ ‫הבעלות‬ ‫נכסים מניבים ומלונאים‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪23,047‬‬ ‫‪69%‬‬ ‫‪51,279‬‬ ‫‪7.5%‬‬ ‫‪5,566‬‬ ‫‪5,566‬‬ ‫‪3,885‬‬ ‫‪74,

13. Slide 13: Financial strength

    ‫איתנות פיננסית‬ ‫שיפור צפוי בתזרים‬ ‫מאזן חזק‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ 2018‬סקייליין צופה גידול משמעותי‬ ‫‪ ‬הון למאזן כ‪41.4%-‬‬ ‫בהכנסות ובתזרים בעקבות הרכישה של ‪ 13‬בתי‬ ‫‪ ‬חוב נטו ל‪ CAP -‬נטו כ‪49.5%-‬‬ ‫מלון ‪ Courtyard by Marriott‬בנובמבר ‪.2017‬‬ ‫גמישות פיננסית‬ ‫‪ ‬פרויקטי ייזום שנמצאים בשלבי מכ

14. Slide 14: Unencumbered assets

    ‫נכסים ללא חוב‬ ‫ערך בספרים‬ ‫שם הנכס‬ ‫(אלפי ‪)CAD‬‬ ‫‪14,578‬‬ ‫‪Bear Valley Resort‬‬ ‫‪15,480‬‬ ‫קרקעות מוחרגות בסמיכות לאתר הנופש ‪)1( Deerhurst‬‬ ‫‪12,422‬‬ ‫קרקעות מוחרגות בסמיכות לאתר הנופש ‪)2( Horseshoe‬‬ ‫‪10,897‬‬ ‫‪ 60%‬מהקרקעות ב‪Blue Mountain-‬‬ ‫‪5,899‬‬ ‫‪ - Port McNicoll‬הקרקעות שנו

15. Slide 15: Main assets in the US

    ‫נכסים עיקרים בארה"ב‬ The Hyatt Regency Arcade, Cleveland, OH

16. Slide 16: US economy and hotel sector

    ‫כלכלה וסקטור המלונאות בארה"ב‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ ,2017‬התמ"ג בארה"ב גדל בכ‪ ,2.3%-‬הצמיחה הגבוה ביותר בשלוש שנים האחרונות‪ .‬בשנת ‪ 2018‬כלכלת ארה"ב‬ ‫צפויה לצמוח בכ‪ 2.6%-‬נוספים‪.‬‬ ‫‪ ‬בהתאם לנותנים של ‪ Smith Travel Research‬בשנת ‪ 2017‬סקטור המלונות בארה"ב רשם שיא חדש בצמיחה‪.‬‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ ,2017‬הת

17. Slide 17: 13 Courtyard by Marriott hotels

    Courtyard by Marriott ‫ בתי מלון‬13 Courtyard Birmingham Hoover, Courtyard Manassas Battlefield Park Hoover, AL Manassas, Virginia Courtyard Tucson Airport Courtyard Toledo Airport, OH Tucson, AZ Deerfield

18. Slide 18: 13 Courtyard by Marriott hotels – deal data

    ‫‪ 13‬בתי מלון ‪Courtyard by Marriott‬‬ ‫תאריך רכישה‬ ‫קטגוריה‬ ‫חברת ניהול‬ ‫מותג‬ ‫מיקום‬ ‫נתונים‬ ‫‪ 14‬בנובמבר‪,‬‬ ‫‪Select Service‬‬ ‫‪Aimbridge‬‬ ‫‪Courtyard by‬‬ ‫‪ 9‬מדינות‬ ‫עיקריים‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪Marriott‬‬ ‫בארה"ב‬ ‫(‪)USD‬‬ ‫מסגרת אשראי‬ ‫הלוואת רכישה‬ ‫מחיר לחדר‬ ‫עלות רכישה‬ ‫מספר חדרים‬

19. Slide 19: Advantages of the transaction

    ‫‪ 13‬בתי מלון ‪Courtyard by Marriott‬‬ ‫יתרונות של העסקה‬ ‫‪ 13 ‬בתי המלון ‪ Courtyard Marriott‬עם ‪ 1,913‬חדרים פרוסים ב‪ 9-‬מדינות שונות בארצות‬ ‫הברית‪ ,‬בעיקר בחלק המזרחי אשר מספקים באופן מיידי פיזור גיאוגרפי ומפחיתים את‬ ‫הסיכון הגלום בעונתיות‪.‬‬ ‫‪ ‬בשלושת השנים האחרונות בתי המלונות הנרכשי

20. Slide 20: All 13 acquired hotels are nearly identical

    ‫ בתי המלון הנרכשים כמעט זהים‬13 ‫כל‬ Huntsville Tucson Chicago-Arlington Heights 20

21. Slide 21: Hyatt Regency Arcade

    ) re} © O — < > S c o ‘2 O ~ > © > - ues, M EN TS HYATT REGENCY N SKYLINE

22. Slide 22: Hyatt Regency Arcade

    ‫‪Hyatt Regency Arcade‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬הושלם שיפוץ של כל החדרים במלון שצפוי לשפר את היתרון‬ ‫‪ Cleveland Arcade‬הינו נכס מורשת הסטורי שנבנה ע"י‬ ‫התחרותי של נכס‪.‬‬ ‫‪ John D. Rockefeller‬בשנת ‪1890‬‬ ‫‪ ‬מרבית הסכום של שיפוץ החדרים מומן מקופת הרזרבה‬ ‫לחידוש רכוש קבוע* שאינו חלק מית

23. Slide 23: Active asset management – Hyatt room renovation

    ‫‪Hyatt Regency Arcade‬‬ ‫ניהול אקטיבי של הנכסים ‪ -‬שיפוץ חדרים במלון ‪Hyatt‬‬ ‫לפני השיפוץ‬ ‫אחרי השיפוץ‬ ‫‪23‬‬

24. Slide 24: Renaissance Cleveland Hotel

    Renaissance Cleveland Hotel

25. Slide 25: Renaissance Cleveland Hotel

    ‫‪Renaissance Cleveland Hotel‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬סקייליין החלה לבצע שלב ראשון של תוכנית שיפוצים‬ ‫אתר מורשת היסטורי שנפתח תחת השם "‪"The Hotel Cleveland‬‬ ‫משמעותית שצפויה להמשך כ‪ 3-‬שנים‪ .‬השיפוץ צפוי‬ ‫בשנת ‪1918‬‬ ‫לשדרג את המלון ואת ביצועיו‪.‬‬ ‫אורחים ידועים שבקרו במלון‪Martin Lut

26. Slide 26: Bear Valley

    SKYLINE Bear Valley 1N Vv ES TM ENTS

27. Slide 27: Bear Valley

    ‫‪Bear Valley‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ 2017‬הותקנה מעלית סקי מודרנית חדשה בעלות של כ‪-‬‬ ‫אתר סקי בדרום קליפורניה‪ ,‬שלוש וחצי שעות מסן פרנסיסקו‪.‬‬ ‫‪ 5.5‬מיליון דולר ארה"ב שצפויה לשפר את חווית הביקור באתר‪.‬‬ ‫רכישת האתר הושלמה בדצמבר ‪ 2014‬בתמורה כוללת בסך‬ ‫‪ ‬מאז הרכישה סקייליין

28. Slide 28: Canadian assets

    SSS ed, a SY an Za EP SKYLINE N7T)72 O'7'y D109) Newey Ee ST Mee ENTS

29. Slide 29: Canadian economy and hotel sector

    ‫כלכלה וסקטור המלונאות בקנדה‬ ‫ביצועי סקטור המלונאות בקנדה‬ ‫בשנת ‪ 2017‬התמ"ג בקנדה רשם צמיחה של כ‪ ,3%-‬קצב המהיר ביותר משנת‬ ‫‪.2011‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫תחזית‬ ‫סקטור המלונות בקנדה ממשיך לגדול ולהתחזק ולפי נתוני ‪ HVS‬בשנת ‪2017‬‬ ‫תפוסה‬ ‫השוק הגיע לשיא חדש כאשר שיעור התפוסה עלה לכ‪.65

30. Slide 30: Deerhurst

    SKYLINE Deerhurst 1N Vv ES TM ENTS DEERHURST IN O MUSKOK

31. Slide 31: Deerhurst

    ‫‪Deerhurst‬‬ ‫פוטנציאל עתידי‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬הגדלת ‪ NOI‬באמצעות התייעלות‪.‬‬ ‫אתר נופש יוקרתי הפעול לאורך כל עונות השנה וממוקם באזור‬ ‫‪ ,Muskoka‬כשעתיים נסיעה מטורונטו‪.‬‬ ‫‪ ‬בנייה של בניין חדש ‪ Lakeside Lodge‬בן ‪ 164‬דירות שצפוי‬ ‫להגדיל את מלאי החדרים המנוהלים באתר‪.‬‬ ‫בניין ‪ Lakesid

32. Slide 32: Horseshoe Resort

    Horseshoe Resort A SKYLINE RESOR BARR

33. Slide 33: Horseshoe Resort

    ‫‪Horseshoe Resort‬‬ ‫השבחות‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬בשנת ‪ 2016‬הושלמה בניית מעלית סקי מודרנית חדשה בהשקעה‬ ‫אתר נופש שפעיל לאורך כל עונות השנה והינו אתר סקי הקרוב‬ ‫כוללת של כ‪ 5-‬מיליון דולר קנדי‪.‬‬ ‫ביותר לטורונטו‪.‬‬ ‫‪ ‬בחודש יולי ‪ ,2017‬החל שיפוץ משמעותי ומכירה של ‪ 44‬יח"ד בבניין‬ ‫פארק הרפת

34. Slide 34: Blue Mountain Village

    SKYLINE SKYLINE Blue Mountain Village BLUE MOUNTAIN VILLAGE DEVELOPMENTS BLUE MOUNTAIN

35. Slide 35: Blue Mountain Village

    ‫‪Blue Mountain Village‬‬ ‫פוטנציאל עתידי‬ ‫נקודות לציון‬ ‫‪ ‬מכירת קרקעות ליזמים מקומיים‪.‬‬ ‫אתר סקי‪ ,‬מלונאות ונופש המוביל באזור טורונטו שפעיל באופן רציף לאורך‬ ‫כל ארבעת עונות השנה‪ Blue Mountain .‬הינו אחד משלושת אתרי הסקי‬ ‫‪ ‬מכירה או‪/‬ו פיתוח של שטחי מסחר‪.‬‬ ‫הפופולאריים ביותר בקנדה‪.‬‬

36. Slide 36: Land sales and development

    ‫מכירת קרקעות וייזום‬ Lakeside Lodge Huntsville, ON

37. Slide 37: Development projects in advanced sale stages

    ‫)‪(1‬‬ ‫פרויקטי ייזום בשלבי מכירה מתקדמים‬ ‫פרויקטים שנמצאים בשלבי בנייה ומכירה מתקדמים (אלפי ‪(CAD‬‬ ‫יתרת עודפים‬ ‫רווח‬ ‫שיעור רווח‬ ‫צפויה בסיום‬ ‫גולמי‬ ‫רווח‬ ‫מועד סיום בנייה‬ ‫גולמי כולל‬ ‫רווחי‬ ‫הכנסות‬ ‫שיעור‬ ‫מתוכן‬ ‫שיעור‬ ‫לרבות הון‬ ‫)‪ (2‬כולל‬ ‫גולמי‬ ‫סך יח"ד‬ ‫סוג פרויקט‬ ‫מיקום

38. Slide 38: Lakeside Lodge

    SKYLINE Lakeside Lodge

39. Slide 39: Slopeside Lodge

    ) o)) re} fo} aa oO) ie) m) wo lor io) Y)

40. Slide 40: Thank you – for more details

    ‫תודה!‬ ‫לפרטים נוספים‬ ‫בן נובו‪-‬שלם | ראש תחום מיזוגים ורכישות וקשרי משקיעים‬ ‫‪benn@skylineinvestments.com | +1 416-368-2565/2222‬‬ ‫‪WWW.SKYLINEINVESTMENTS.COM‬‬

41. Slide 41: Appendices

    ‫נספחים‬

42. Slide 42: Ownership, management and franchise structure

    ‫הרכב בעלות‪ ,‬ניהול וזיכיון‬ ‫מושכר‬ ‫מותג‬ ‫מנהל‬ ‫בעל הנכס‬ ‫נכס‬ ‫‪None‬‬ ‫‪Independent‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Deerhurst‬‬ ‫‪None‬‬ ‫‪Independent‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Horseshoe Valley‬‬ ‫‪None‬‬ ‫‪Independent‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Skyline‬‬ ‫‪Bear Valley‬‬ ‫‪None‬‬ ‫‪Hyatt Regency‬‬ ‫‪Hyat

43. Slide 43: Midroog assigns initial Baa1 rating with stable outlook

    ‫חברת מידרוג קבעה דירוג ראשוני ‪ Baa1‬באופק יציב‬ ‫שיקולים עיקריים לדירוג‬ ‫דירוג ואופק הדירוג מושפעים לחיוב‪:‬‬ ‫מנכסים הפעילים תקופה ארוכה על פני שנים רבות באזורי הפעילות הרלבנטיים‪ ,‬באופן התורם לפרופיל העסקי של החברה‪ .‬אתרי‬ ‫”‬ ‫הנופש בקנדה קיימים עשרות שנים‪ ,‬באופן המחזק את עמידותם ומקנה להם

Skyline Investments — FY2017 Earnings Presentation on 6ix