Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q3 FY2004 Earnings Presentation
30 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jan 27, 2005
Slide 1: 2004年度（2005年3月期）第3四半期 決算説明会
2004年度（2005年3月期） 第3四半期 決算説明会 2005年 1月27日
Slide 2: 注意事項
注意事項 将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に 基づく当社の経営陣による将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得 ることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経 済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、 価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は
Slide 3: 2004年度 第3四半期決算 / 業績予想
1 2004年度 第3四半期決算 2 2004年度 業績予想 2
Slide 4: 決算ハイライト（9ヶ月通算）前年同期比
決算ハイライト（9ヶ月通算）!前年同期比 （億円） 2003年度 2004年度 増減 実績 売上高比 実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 10,559 - 11,131 - +572 +5.4% 営業利益 650 6.2% 968 8.7% +318 +49.0% 経常利益 635 6.0% 916 8.2% +280 +44.2% 税引前利益 579 5.5% 857 7.7% +278 +48.0% 期間純利益 337 3.2% 599 5.4% +262 +77.7% 潜在株式調整後 EPS 185.04円 184.84円 305.32円 USD 115.01円 108.56円 換算
Slide 5: 9ヶ月通算決算概要 売上高（事業セグメント別）
9ヶ月通算決算概要!売上高(事業セグメント別) （億円） 10,559 10,559 11,131 11,131 12,000 連結合計 254 11,000 216 643 前年実績比 +572 612 10,000 9,000 3,586 その他 3,288 8,000 前年実績比 +38 7,000 6,000 精密機器 5,000 前年実績比 +30 4,000 6,872 7,139 電子デバイス 3,000 2,000 前年実績比 +298 1,000 情報関連機器 0 -431 -493 -1,000 FY2003 FY2004 前年実績比 +267 実績 実績 セグメント間消去
Slide 6: 9ヶ月通算決算概要 営業利益（事業セグメント別）
9ヶ月通算決算概要!営業利益(事業セグメント別) （億円） 650 650 968 968 連結合計 1,100 4 前年実績比 +318 30 1,000 900 セグメント間消去 800 精密機器 507 700 30 前年実績比 +0 600 281 電子デバイス 500 400 前年実績比 +225 300 514 情報関連機器 200 426 前年実績比 +88 100 0 -88 -88 その他 -100 FY2003 FY2004 実績 実績 前年実績比 -0 5
Slide 7: 決算ハイライト（第3四半期）前年同期比
決算ハイライト（第3四半期）!前年同期比 （億円） 2003年度 2004年度 増減 3Q実績 売上高比 3Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,980 - 4,296 - +316 +7.9% 営業利益 318 8.0% 309 7.2% -9 -2.9% 経常利益 314 7.9% 279 6.5% -35 -11.2% 税引前利益 291 7.3% 261 6.1% -29 -10.2% 四半期純利益 171 4.3% 204 4.8% +33 +19.3% USD 108.92円 105.95円 換算 レート EUR 129.43円 137.16円 6
Slide 8: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移!事業セグメント別 （億円） 3,980 3,980 3,573 3,573 3,329 3,329 3,505 3,505 4,296 4,296 その他 4,500 75 204 前年同期比 -3 4,000 78 226 77 82 3,500 198 96 228 1,379 精密機器 1,185 209 3,000 1,122 前年同期比 -21 1,136 1,070 2,500 電子デバイス 2,000 前年同期比 +194 1,500 2,794 2,648 2,331 2,220 1,000 2,124 情報関連機器 500 前年同期比 +146 0 -158
Slide 9: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較!情報関連機器 （億円） 3,000 2,648 2,648 2,794 2,794 PC、その他 PC、その他 •フロントPRJはホーム向けを フロントPRJはホーム向けを 前年同期比 -7 中心に数量は増加したが 2,800 111 価格低下の影響を受け減収 119 2,600 235 243 映像機器 •事業全体では AUの受注増加 事業全体ではAU の受注増加 2,400 前年同期比 +8 により増収 2,200 売上高比率 2,000 ‘03/3Q '04/3Q •IJP:SFP IJP:SFPは数量減少したが は数量減少したが PRJ 78% 71% MFPと消耗品
Slide 10: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較!電子デバイス （億円） 1,185 1,185 1,379 1,379 水晶デバイス •携帯 携帯電話向け 電話向け振動子 振動子・ ・ 1,600 発振器 発振器の数量増で増収 の数量増で増収 前年同期比 +5 1,400 118 半導体 •LCD LCD--Dr: Dr:アクティブ向けに アクティブ向けに 113 注力 1,200 前年同期比 +24 •S-LSI: LSI:画像処理用MGEの 画像処理用MGEの 428 採用が進む 売上高比率 1,000 404 ‘03/3Q '04/3Q LCD--Dr. - % LCD 35% •当3Qからα-TFT からα TFT
Slide 11: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 853 853 841 841 693 693 750 750 890 890 1,000 21.5% 21.4% その他 23.5% 20.7% （売上高比） 20.8% 前年同期比 +11 800 広告宣伝費 464 453 600 461 前年同期比 +18 426 381 販売促進費 400 98 117 87 前年同期比 0 59 58 99 83 99 57 71 200 人件費 202 208 194 193 208 前年同期比 +6 0 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 2004/3Q 10
Slide 12: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移!事業セグメント別 （億円） 318 318 123 123 327 327 331 331 309 309 250 情報関連機器 204 200 187 191 前年同期比 +60 180 160 144 149 150 135 電子デバイス 124 前年同期比 -51 100 精密機器 50 32 前年同期比 -12 15 11 16 3 0 その他 -2 -27 -31 -24 -26 前年同期比 -10 -50 -37 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 2004/3Q 11
Slide 13: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 販管費 +41 変動 +204 増加 (億円) -8 その他 318 309 数量 -29 -14 為替 変動 影響 189 -204 コスト 変動 9億円減益 0 営業利益 営業利益 2003/3Q 2004/3Q 12
Slide 14: 貸借対照表主要項目推移 総資産・たな卸資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,743 12,416 11,976 12,070 13,312 5,000 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/12末 たな卸資産 3,000 2,000 1,000 2,116 1,730 1,674 2,025 1,558 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/12末 13
Slide 15: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・株主資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 38.7% 37.9% 30.8% 4,000 4,929 6,033 6,109 4,575 4,099 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/12末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 35.5% 22.8% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,731 2,907 2,803 2,813 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/12末 14
Slide 16: 2004年度 第3四半期決算 / 業績予想
1 200４年度 第3四半期決算 2 2004年度 業績予想 15
Slide 17: 2004年度業績予想 前期比
2004年度業績予想!前期比 （億円） 2003年度 2004年度 増減 実績 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,132 - 15,320 - +1,187 +8.4% 営業利益 774 5.5% 1,170 7.6% +395 +51.2% 経常利益 736 5.2% 1,130 7.4% +393 +53.3% 税引前利益 650 4.6% 1,080 7.0% +429 +66.0% 当期純利益 380 2.7% 650 4.2% +269 +70.9% EPS 204.70円 331.02円 USD 113.07円 108円 換算 レート EUR 132.61
Slide 18: 2004年度業績予想 売上高（事業セグメント別）
2004年度業績予想!売上高(事業セグメント別) （億円） 14,132 14,132 15,320 15,320 15,320 15,320 連結合計 16,000 320 320 860 860 前年実績比 +1,187 上期： 6,834 294 10/26予想比 10/26 予想比 － 下期： 8,486 14,000 811 その他 12,000 5,000 5,000 4,411 前年実績比 +25 上期： 179 10/26予想比 10/26 予想比 － 下期： 141 10,000 精密機器 8,000 前年実績比 +48 上期： 438 10/26予想比 10/26 予想比
Slide 19: 2004年度業績予想 営業利益（事業セグメント別）
2004年度業績予想!営業利益(事業セグメント別) （億円） 774 774 1,170 1,170 1,170 1,170 連結合計 1,400 前年実績比 +395 上期： 658 50 50 10/26予想比 10/26 予想比 － 下期： 512 1,200 精密機器 1,000 480 480 前年実績比 +21 上期： 27 28 10/26予想比 10/26 予想比 － 下期： 23 800 電子デバイス 406 前年実績比 +73 上期： 371 600 10/26予想比 10/26 予想比 － 下期： 109 400 770 770 情報関連機器 前年実績比 +310 上期：
Slide 20: 第4四半期売上高比較 事業セグメント別
第4四半期売上高比較! 事業セグメント別 （億円） 3,573 3,573 4,189 4,189 連結合計 65 217 前年実績比 +615 4,000 77 3,500 198 その他 1,414 3,000 前年実績比 -12 1,122 2,500 精密機器 2,000 前年実績比 +18 1,500 電子デバイス 2,621 2,331 1,000 前年実績比 +291 500 情報関連機器 0 -156 -126 前年実績比 +289 -500 FY2004 FY2003 セグメント間消去 4Q実績 4Q予想 19
Slide 21: 第4四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
第4四半期売上高比較!情報関連機器セグメント （億円） 2,621 2,331 2,331 2,621 2,800 PC,その他 PC, その他 2,600 145 2,400 前年実績比 -8 153 343 2,200 250 映像機器 2,000 1,800 前年実績比 +92 1,600 1,400 情報画像 情報画像 1,200 2,158 1,000 1,959 前年実績比 +198 800 600 セグメント内消去 400 （注） 200 情報関連機器事業セグメントの事業区分については、従来、 ｢情報画像事業｣ 情報画像事業｣，｢映像機器事業 映像機器事業｣｣，｢システムデバイス
Slide 22: 第4四半期事業別売上高比較 情報画像事業
第4四半期事業別売上高比較!情報画像事業 （億円） (注) 1,959 1,959 2,158 2,158 スキャナその他 スキャナその他 ビジネスシステムには、従来の SIDMと ビジネスシステムには、従来のSIDM と 2,200 システムデバイス事業が含まれます。 FY2003実績は調整後の値です。 FY2003 実績は調整後の値です。 4% 2,000 ビジネスシステム 7% 14% 1,800 ! 業務用小型プリンタの 16% 販売拡大 1,600 19% 業務用小型プリンタ 1,400 レーザープリンタ TMT90W221 15% 1,200 ! 年度末需要の取り込み 1,000
Slide 23: 第4四半期事業別売上高比較 映像機器事業
第4四半期事業別売上高比較!映像機器事業 （億円） 250 250 343 343 350 その他 18% 300 プロジェクションTV プロジェクションTV 11% ! 引き続き 250 ユーザー認知度 ユーザー認知度 30% 向上に注力 TV プロジェクションTV プロジェクション 200 LIVINGSTATION 3% 150 プロジェクター 71% ! ホーム向けの モバイルプロジェクター 100 販売拡大 67% EMP-- 732 EMP ! ビジネス向けの 50 年度末需要の 取り込み 0 FY2003 FY2004 ホームプロジェクター 4Q実績 4Q 予想 EMP-- TW
Slide 24: 第4四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
第4四半期売上高比較!電子デバイスセグメント （億円） 1,122 1,122 1,414 1,414 1,600 水晶デバイス 1,400 121 225 前年実績比 － 1,200 121 半導体 1,000 349 前年実績比 -124 800 600 ディスプレイ 1,149 400 前年実績比 +418 730 200 セグメント内消去 0 -78 -81 -200 FY2003 FY2004 4Q実績 4Q予想 23
Slide 25: 第4四半期事業別売上高比較 ディスプレイ事業
第4四半期事業別売上高比較!ディスプレイ事業 （億円） 三洋エプソンイメージングデバイス㈱ 三洋エプソンイメージングデバイス㈱の 730 730 1,149 1,149 1,200 事業分野 10 1,000 % LTPS--TFT LTPS •大型 大型ディスプレイの ディスプレイの 価格下落継続 24% α-TFT •携帯 携帯電話向けの 電話向けの 800 1% 3Q→4Q 4Qの数量調整 の数量調整 5% 9% STN モノクロSTN モノクロ は例年並 600 27% •前年同期比、 STN カラーSTN カラー アクティブは数量増、 38% STNは数量減 STNは数量減 400
Slide 26: 第4四半期営業利益比較 事業セグメント別
第4四半期営業利益比較! 事業セグメント別 （億円） 123 123 202 202 連結合計 300 前年実績比 + 78 20 250 精密機器 200 前年実績比 +22 150 256 情報関連機器 100 124 前年実績比 +223 50 電子デバイス 32 0 -2 前年実績比 -151 -31 -27 -50 -41 その他 前年実績比 -9 -100 FY2003 FY2004 4Q実績 4Q予想 25
Slide 27: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 3,000 2,000 1,000 2,316 1,628 1,666 744 687 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末予想 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,097 951 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末予想 26
Slide 28: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,877 1,595 1,173 1,512 1,000 995 515 680 0 -708 -653 -1,079 -1,000 -1,270 -1,197 -1,704 投資キャッシュフロー -2,000 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,783 -3,000 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 27
Slide 29: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 20.0 ROA：経常利益/総資本（平残） ROS：経常利益/売上高 14.6 14.0 15.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 10.9 10.0 9.1 8.3 4.5 6.1 7.4 5.0 6.9 3.4 5.2 1.5 3.2 （%） 0.0 1.5 -5.0 -6.5 -10.0 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 28
Slide 30: EPSON
EPSON