Remy Cointreau SA · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau SA — H1 2007/08 Earnings Presentation
26 slides from Remy Cointreau SA's earnings presentation, Nov 27, 2007
Slide 1: Résultats semestriels
Résultats semestriels 27 novembre 2007 Résultats au 30 septembre 2007 1
Slide 2: Un bon premier semestre
Un bon premier semestre Dominique Hériard Dubreuil Résultats au 30 septembre 2007 2
Slide 3: Chiffres clés
Chiffres clés Organique Publié Chiffre d’affaires : 374,4 M€ + 9,8 % + 5,7 % dont marques propres : 329,9 M€ + 10,7 % + 6,9 % Résultat opérationnel courant : 65,6 M€ + 12,7 % + 5,9 % Marge opérationnelle courante : 17,5 % 17,9 % Résultat net des activités poursuivies : 37,0 M€ + 8,8 % Endettement :
Slide 4: Un bon premier semestre
Un bon premier semestre Fort effet des hausses de prix Accélération de la croissance en Asie Premium et ultra Premium Augmentation sensible des investissements marketing Marques et marchés prioritaires Poursuite des efforts de productivité Préparation de l’après Maxxium Résultats en ligne avec notre
Slide 5: Performance des activités
Performance des activités Jean-Marie Laborde Résultats au 30 septembre 2007 5
Slide 6: Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires M€ Effet devises Activité + 34,7 (14,7) 354,4 Croissance organique + 9,8 % 374,4 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 6
Slide 7: Répartition du chiffre d’affaires
Répartition du chiffre d’affaires (par activité et par région) 17,8 % 47,6 % 35,3 % 20,6 % 56,4 % 66,1% 34,6 % 13,3 % 8,3 % Cognac Liqueurs & Spiritueux Champagne 44,7% 27,3% 16,1% Amériques Asie & autres Europe 44,7% 20,4% 34,9% Résultats au 30 septembre 2007 7
Slide 8: Résultat Opérationnel Courant
Résultat Opérationnel Courant M€ Effet Volume/ devises Mix Prix A&P Autres + 13,4 + 8,2 (11,8) (2,0) (4,1) 61,9 Progression organique + 12,7% 65,6 Sept 06 Sept 07 ROC/CA : 17,5 % 17,5 % (org, 17,9%) Résultats au 30 septembre 2007 8
Slide 9: Résultat Net
Résultat Net Activités poursuivies Part du groupe + 8,8 % 75,7 Activités 41,7 cédées & Minoritaires 34,0 37,0 38,1 1,1 34,0 37,0 Sept 06 Sept 07 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 9
Slide 10: Cognac
Cognac Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (M€) Organique + 13,0 % 803,8 817,0 155,8 167,5 Sept 06 Sept 07 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 10
Slide 11: Cognac
Cognac Résultat opérationnel courant (M€) Effet Volume/ devises Mix Prix A&P Autres +6,1 + 3,5 +3,0 (7,7) (3,2) 38,7 40,4 Croissance organique + 12,8 % Sept 06 Sept 07 ROC/CA : 24,8 % 24,1 % (org, 24,7 %) Résultats au 30 septembre 2007 11
Slide 12: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (M€) Organique + 4,9 % 2 017 2 086 99,5 102,1 Sept 06 Sept 07 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 12
Slide 13: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Résultat opérationnel courant (M€) Effet Volume/ devises Mix Prix A&P Autres + 3,4 + 4,8 (3,2) (1,2) (0,6) Croissance organique + 16,7 % 22,8 26,0 Sept 06 Sept 07 ROC/CA : 22,9 % 25,5 % (org, 25,5%) Résultats au 30 septembre 2007 13
Slide 14: Champagne
Champagne Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (M€) Organique + 14,8 % 350,8 382,4 53,4 60,3 Sept 06 Sept 07 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 14
Slide 15: Champagne
Champagne Résultat opérationnel courant (M€) Effet Volume/ devises Mix Prix A&P Autres + 3,9 (4,1) (0,9) + 0,8 1,4 (0,4) 0,7 Sept 06 Sept 07 ROC/CA : 2,7 % Objectif à fin mars 2008 : +30% organique 1,1 % (org, 1,8%) Résultats au 30 septembre 2007 15
Slide 16: Marques partenaires
Marques partenaires Chiffre d’affaires (M€) Résultat opérationnel courant (M€) 45,7 44,5 (1,0) (1,5) Sept 06 Sept 07 Sept 06 Sept 07 Résultats au 30 septembre 2007 16
Slide 17: Distribution
Distribution Travail efficace et constructif avec nos partenaires de Maxxium Bons résultats commerciaux à date (Asie, Europe) Equipe de management constituée en Chine Préparation de l’infrastructure dans le sud-est asiatique Démarrage des négociations avec nos futurs distributeurs (post mars 2009) R
Slide 18: Résultats semestriels consolidés
Résultats semestriels consolidés Hervé Dumesny Résultats au 30 septembre 2007 18
Slide 19: Structure du résultat opérationnel
Structure du résultat opérationnel Performance (M€) Sept. 07 Sept. 06 Publiée Organique Chiffre d’affaires 374,4 354,4 + 5,7 % + 9,8 % Marge brute 199,1 182,4 + 9,1 % + 13,3 % Frais commerciaux (104,5) (90,7) + 15,2 % +18,9% Frais administratifs (36,2) (37,7) (4,0) % (4,0) % Autres produits & charge
Slide 20: Résultat net des activités poursuivies
Résultat net des activités poursuivies (M€) Sept. 07 Sept. 06 Résultat opérationnel courant 65,6 61,9 Résultat opérationnel 65,5 58,9 Résultat financier (25,5) (20,0) Résultat avant impôts 40,0 38,9 Impôts (5,1) (7,7) Quote-part résultat des entreprises associées 2,1 2,8 (Maxxium – Dynasty) Résultat
Slide 21: Résultat Financier
Résultat Financier (M€) Sept. 07 Sept. 06 Coût de la dette hors remboursement anticipé (15,1) (18,7) Remboursement du 6,5% (7,9) - Désactualisation de l’indemnité Maxxium (4,6) - Variation de valeur des titres CEDC 4,2 (5,9) Autres (2,1) 4,6 Résultat financier (25,5) (20,0) Résultats au 30 septembre
Slide 22: Résultat Net (Part du groupe)
Résultat Net (Part du groupe) (M€) Sept. 07 Sept. 06 Résultat Net des activités poursuivies 37,0 34,0 Résultat net d’impôts des activités cédées ou en cours de cession 1,1 42,1 Intérêts minoritaires - (0,4) Résultat Net - Part du groupe 38,1 75,7 Résultats au 30 septembre 2007 22
Slide 23: Dette financière & Cash-flows
Dette financière & Cash-flows (M€) Sept. 07 Sept. 06 Dette Nette 548,2 637,3 Flux nets de trésorerie d’exploitation des activités poursuivies 20,6 14,4 Cash Flows avant flux de financement 38,7 152,9 Ratio Dette nette / EBITDA = 2,92 Résultats au 30 septembre 2007 23
Slide 24: Bilan au 30 septembre - Actif
Bilan au 30 septembre - Actif (M€) 2007 2006 Immobilisations 800,9 797,4 Part dans les entreprises associées 118,7 119,6 Autres actifs financiers 51,4 105,5 Impôts différés 12,7 12,0 Actifs non courants 983,7 1 034,5 Stocks 806,9 789,8 Clients et autres créances d’exploitation 263,1 261,9 Créances d
Slide 25: Bilan au 30 septembre - Passif
Bilan au 30 septembre - Passif (M€) 2007 2006 Capitaux propres 840,8 940,3 Passifs non courants 841,8 720,2 Passifs courants 445,6 475,0 Total Passif 2 128,2 2 135,5 Résultats au 30 septembre 2007 25
Slide 26: Perspectives 2007-2008
Perspectives 2007-2008 Poursuite et accélération de la tendance du 1er semestre : Montée en gamme Montée en puissance du Champagne Dynamisme de l’Asie et de la Russie Confiance renforcée Croissance organique significative du résultat opérationnel courant confirmée Résultats au 30 septembre 2007 26