Slide 1: Résultats annuels 2011
Arcs de Seine - Boulogne Résultats annuels 2011 15 Février 2012
Slide 2: Table des matières
Table des matières Immobilier Vue générale du marché 2011 Succès locatifs sur Europlaza Arcs de Seine: un nouvel immeuble HQE à Boulogne Qualités du portefeuille dans un contexte de crise Finances Chiffres clés Impact de la vacance sur Arcs de Seine Stabilité de l’Actif Net Réévalué Tr
Slide 3: Marché immobilier
2011 Marché immobilier La Défense (au centre la Tour Europlaza)
Slide 4: Marché francilien: Conservation d'une position forte au niveau européen
Marché francilien: Conservation d’une position forte au niveau européen Taux derates Vacancy vacance of the dans les principales main European villes cities as at européennes (fin 2011) end 2011 20% 17,2% 15% 10% 7,8% 6,6% 5,2% 5% 0% Frankfurt Munich Paris - IDF Grand Londres Demande Take-up placée
Slide 5: Marché des bureaux en Ile de France – Demande placée
Marché des bureaux en Ile de France – Demande placée Demande placée Office take-up in en theIle de France Paris Region(million deofm² (millions par m²) bysegment) segment 2,4 2,2 +14% 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 0,2 < 500 m² 500 - 2000 m² 2000 - 5000 m² 5000 -20000 m² > 20000 m² Total 2010 2
Slide 6: Marché des bureaux en Ile de France – Absorption nette et loyers de marché
Marché des bureaux en Ile de France – Absorption nette et loyers de marché Absorption nette en Ile-de-France (milliers m²) 1 000 985 1 000 800 600 495 515 410 450 400 285 240 Le contrôle de l’offre neuve 200 10 0 devrait permettre de -200 conserver une absorption -150 -400 2002 2003 2004 2005 2006
Slide 7: Marché des bureaux en Ile de France – Marché de l'investissement
Marché des bureaux en Ile de France– Marché de l’investissement Investment in commercial Investissement real estate en immobilier in France en France commercial 17,2 13,6 7,0 +26% 6,3 4,7 3,6 3,3 1,9 1,9 2,2 2010 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Source: BNP Source: BNPP Paribas Real Estate Real Estate Croissance
Slide 8: Notre portefeuille
Notre portefeuille Rives de Bercy – Charenton-le-Pont
Slide 9: CeGeREAL: un bon positionnement sur le marché francilien
CeGeREAL: un bon positionnement sur le marché francilien 100% bureaux en 1ère couronne parisienne EUROPLAZA 50.000 m² à La Défense Des immeubles récents (acquis sous garantie décennale) et de grande taille (plus de 50 millions €) offrant de nombreuses services à forte valeur ajoutée Revenus lo
Slide 10: Les immeubles CeGeREAL - Europlaza
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail - Europlaza Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 9
Slide 11: Les immeubles CeGeREAL - Rives de Bercy
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail - Rives de Bercy Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 10
Slide 12: Les immeubles CeGeREAL – Arcs de Seine
Les immeubles CeGeREAL, des espaces de vie et de travail – Arcs de Seine Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 11
Slide 13: Europlaza: Activité locative en 2011
Europlaza: Activité locative en 2011 Europlaza – évolution des loyers de 2010 à 2011 Décomposition des loyers en 2011 25 (0.4) 0,7 0,5 0,3 20 Autres €M 27% 15 20,3 21,4 Cap Gemini 39% 10 Galderma Loyers 2010 Indexation Départ Commercialisation Autre Loyers 2011 9% General Electric 25% Europlaza – Ta
Slide 14: Europlaza: Un nouveau bail signé début 2012
Europlaza: Un nouveau bail signé début 2012 Yxime: un nouveau locataire de choix Yxime, property manager de Cegereal, a choisi Taux d’occupation induit (Avril-12) 94% Europlaza pour y installer ses bureaux. Dès avril 2012, le gestionnaire immobilier occupera le 4ème étage de la tour. La décision d’Y
Slide 15: Arcs de Seine: Le nouveau campus HQE aux portes de Paris
Arcs de Seine: Le nouveau campus HQE aux portes de Paris Une offre unique à Boulogne : un campus à services multiples de 4 bâtiments divisibles Co-mandat étendu à un 3e agent : Jones Lang LaSalle, CBRE and Keops Une rénovation qui facilite fortement le marketing Plus de 13,000m2 sous négociati
Slide 16: Un ensemble de 45 000 m² de bureaux aux portes de Paris
Un ensemble de 45 000 m² de bureaux aux portes de Paris Excellente visibilité Quartier de bureaux établi Excellent ratio de parking: 1 place pour 3 postes Un accès routier efficace : Quais de Seine / Périphérique Une bonne desserte par les transports en commun : 600 m / 7 mn à pied de la ligne 9
Slide 17: 2011: une année de travaux et de valorisation pour Arcs de Seine
2011: une année de travaux et de valorisation pour Arcs de Seine Avant Après Une année de travaux… …un site aux meilleurs standards Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 16
Slide 18: Echéancier locatif
Echéancier locatif Durée résiduelle des baux au 31 décembre 2011 CeGeREAL 5,8 années Rives de Bercy 6,1 années Arcs de Seine 7,0 années Europlaza 5,4 années En % du loyer potentiel 40% Crédit Foncier Cap Gemini 20% 30% 5% 9% Galderma 4% GE Money Bank 10% 20% 10% 0% S1-12 S2-12 S1-13 S2-13 S1-14 S2-1
Slide 19: Des locataires de premier rang
Des locataires de premier rang Analyse du risque locatif (% loyer) 1% 1% 6% 100% 2% 80% 60% 100% 100% 99% 96% 94% 40% 20% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 Source: Dun & Bradstreet ratings Très bon locataire Locataire normal Locataire moyen Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 18
Slide 20: Plus-values latentes à la valeur d'expertise
Plus-values latentes à la valeur d’expertise Montant des plus- +130 mios values latentes euros Baisse limitée des valeurs d’expertise -1.1% En million d’euros Valeur nette comptable 1 200 1,032 1 000 961 938 854 188 828 861 854 187 163 800 168 168 156 169 385 600 363 350 340 311 309 300 400 200 412
Slide 21: Bilan 2011 – Finance
Bilan 2011 – Finance Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 22: Chiffres clés – IFRS
Chiffres clés – IFRS 31 déc. 2008 31 déc. 2009 31 déc. 2010 31 déc. 2011 Valeur d'expertise € 938 M € 828 M € 861 M € 854 M Loan to value 40,50% 48.6 % 46.4 % 46.7 % ANR par action € 40.0 € 31.6 € 34.7 € 34.2 2008 2009 2010 2011 Loyers IFRS € 58.5 M € 57.0 M € 54.7 M € 34.6 M Cash flow gén
Slide 23: Cash flow opérationnel
Cash flow opérationnel En milliers d'euros 2008 2009 2010 2011 Loyers IFRS 58 460 57 039 54 687 34 555 Charges refacturées et indemnités 12 158 10 135 10 236 7 315 Charges liées aux immeubles -12 543 -10 638 -12 110 -10 428 Loyers nets 58 075 56 536 52 813 31 442 Frais d'asset management -3 284 -2
Slide 24: Historique des charges propriétaire
Historique des charges propriétaire En milliers d'euros 2008 2009 2010 2011 Maintenance des immeubles 2 102 158 1 587 326 Charges sur locaux vacants 281 833 973 3 065 Honoraires de gestion immobilière 3 284 2 896 3 014 2 990 Honoraires de commercialisation 454 295 257 193 Salaires et traitements 371
Slide 25: Cash flow opérationnel par action: €0.6
Cash flow opérationnel par action: €0.6 2010 2011 Cash flow opérationnel (€k) 34 776 8 378 Nombre total d'actions 13 372 500 13 372 500 Cash flow opérationnel par action (€) 2,6 0,6 Historique de distribution par action 3,1 2,7 2,8 2,6 2,4 1,8 2,0 2,0 1,7 1,1 0,6 - 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (ann
Slide 26: Dividende au titre de l'exercice 2011
Dividende au titre de l’exercice 2011 Compte-tenu : De la vacance actuelle sur l’ensemble Arcs de Seine Et du manque de visibilité à court terme sur la demande des grands utilisateurs de bureaux CeGeREAL ne soumettra pas à l’approbation de l’assemblée générale du 28 juin 2012 de verser un di
Slide 27: Un ANR stable sur la période
Un ANR stable sur la période +0,2 -1,1 +0,5 -0,5 +0,4 34,7 Autre 34,2 Résultat Variation Variation courant valeur de valeur de Dividende l’immobilier de la dette ANR ANR 31/12/10 31/12/11 (€/action) (€/action) Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 26
Slide 28: Restructuration: transfert d'une branche autonome d'activité
Restructuration: transfert d’une branche autonome d’activité L’A.G.E. de CeGeREAL a décidé à l’unanimité, le 22 décembre 2011, le transfert d’une branche complète et autonome d’activité à sa filiale PROTHIN détenue à 100%. Le périmètre de l’apport comprend ses 3 immeubles, leurs financements, et l’e
Slide 29: Loan To Value stable
Loan To Value stable Dette totale : 398,9 m€ Ratios financiers Ratios financiers LTV actuel LTV actuel 46,4% 46.7% vs. 46.4%vs. 48,6% au 31/12/09 au 31/12.2010 ICR prévisionnel ICR prévisionnel (1 jan(12 -31 mois) déc 2012) 212% 224% vs. 212% au 31/12/2010 Nota: ne sont inclus dans les prévisions qu
Slide 30: Performance de l'action CGR depuis l'introduction en bourse
Performance de l’action CGR depuis l’introduction en bourse (mars 06) Cours de l’action CGR par rapport à l’indice EPRA 140 Base 100 (Mar-06) 120 100 80 60 40 20 0 03/06 03/07 03/08 03/09 03/10 03/11 CeGeREAL EPRA NAREIT Europe Cours de l’action CGR par rapport à la NAV 50 60% de décote 40 à fin déc
Slide 31: Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence
Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence Répartition du capital de CeGeREAL Commerz Real, représentant de 400,000 porteurs au 31 décembre 2011 COMMERZ REAL - Société de gestion - Commerz Real est la branche de gestion immobilière pour compte de tiers de la Commerzbank (2e banque a
Slide 32: Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence
Un modèle soutenu par de grands actionnaires de référence Principales évolutions de l’actionnariat Part des 12 principaux actionnaires historiques Part cumulée (hors CR – en % du capital de la société) Entre 2006 et 2008, Covea a augmenté sa participation de 5% 35% à 14%. Covéa a un siège au conse
Slide 33: Objectifs 2012
Objectifs 2012 Commercialisation d’Arcs de Seine Finaliser les négociations en cours (13,000m2) Trouver un ou plusieurs locataires pour les surfaces vacantes (27,000m2) 20% d’occupation finaliserait l’obtention du label HQE Exploitation Refinancement du prêt de 399 millions € Saisir les
Slide 34: Annexes
Annexes Arcs de Seine – Boulogne-Billancourt
Slide 35: Agenda de l'actionnaire
Agenda de l’actionnaire T1 2012 Assemblée Résultats T3 2012 Chiffre d’affaires Générale semestriels Chiffre d’affaires 11 mai 2012 28 juin 2012 24 juillet 2012 14 nov. 2012 Résultats annuels 2011 – 15 février 2012 34
Slide 36: ID boursière / Actionnaires – Relation Investisseurs
ID boursiere Nom CeGeREAL SA Actionnaires – NYSE Euronext Paris Relation Investisseurs 21-25, rue de Balzac ISIN FR0010309096 75008 Paris Tél. : +33 (0)1 42 25 76 36 Mnemo CGR Email : info@cegereal.com CFI ESVUFB Type REIT Services Titres BNPP Securities Services Taille Eurolist compartiment B Grand
Slide 37: Compte de Résultat IFRS (consolidé)
Compte de Résultat IFRS (consolidé) en milliers d'euros, sauf données par action 2011 2010 12 mois 12 mois Revenus locatifs 34 555 54 687 Autres prestations 7 315 10 236 Charges liées aux immeubles (13 418) (15 124) Loyers nets 28 452 49 799 Vente d'immeuble Frais de fonctionnement (3 993) (2 828) A
Slide 38: Bilan IFRS (consolidé)
Bilan IFRS (consolidé) en milliers d'euros 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 Capitaux propres Actifs non courants Capital 160 470 160 470 Immeubles de placement 854 200 860 700 Réserve légale et primes 49 333 50 269 Prêts et créances (part non courante) 9 068 11 597 Réserves consolidées 266 429 21
Slide 39: Cash Flow – IFRS (consolidé)
Cash Flow – IFRS en milliers d'euros 2011 2010 (consolidé) FLUX D'EXPLOITATION Résultat net de l'ensemble consolidé 238 63 313 Elimination des éléments liés à la valorisation des immeubles : Réévaluation à la juste valeur des immeubles de placement 7 548 (33 200) Indemnité perçue des locataires pour
Slide 40: Principaux agrégats composant le résultat net social de l'exercice
Principaux agrégats composant le résultat net social de l’exercice Analyse compréhensive de l’effet rétroactif de l’apport partiel d’actifs à Prothin SAS 31 déc 2011 31 déc 2011 31 déc 2010 Pro forma (*) en euros 12 mois 12 mois 12 mois Chiffre d'affaires net 20 784 41 846 63 956 Autres produits d'e
Slide 41: Compte de Résultat – Normes françaises
Compte de Résultat – Normes françaises en euros en euros 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 France Exportation 12 mois 12 mois 12 mois 12 mois Total Total Produits exceptionnels sur opérations de gestion Ventes marchandises Produits exceptionnels sur opérations en capital 50 594 51 778 Production v
Slide 42: Bilan – Normes françaises
Bilan – Normes françaises en euros en euros ACTIF Brut Amort./Dépr. 31/12/11 31/12/10 PASSIF 31/12/11 31/12/10 Capital souscrit non appelé Capital Immobilisations incorporelles Capital social (dont versé : 160 470 000 ) 160 470 000 160 470 000 Frais d'établissement Primes d'émission, de fusion, d'ap
Slide 43: Cash Flow – Normes françaises
Cash Flow – Normes françaises 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2010 RESSOURCES 31/12/2011 31/12/2010 VARIATION EXPLOITATION Besoins Dégagements Capacité d'autofinancement de l'exercice 3 655 233 34 775 936 Autofinancement disponible 3 655 233 34 775 936 Variation des actifs d'exploitation Apport en fond