MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q2 FY2014 Earnings Presentation
36 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Nov 1, 2013
Slide 1: 決算説明会 2014年3月期第2四半期
決算説明会 2014年3月期第2四半期 2013年11月1日 ミネベア株式会社
Slide 2: 業績の説明・経営方針と事業戦略
１．業績の説明 ２．経営方針と事業戦略 2013年11月1日 1
Slide 3: 業績の説明
業績の説明 取締役 専務執行役員 加藤木 洋治 2013年11月1日 2
Slide 4: 上半期連結業績ハイライト
上半期連結業績ハイライト 計画を大幅に上回る増収、増益を達成 2014年3月期 2013年3月期 2014年3月期 前年同期比 （百万円） 上半期 上半期 上半期 伸び率 ７月修正予想 達成率 売上高 139,101 180,799 +30.0% 178,500 101.3% 営業利益 7,700 13,003 +68.9% 10,000 130.0% 経常利益 6,942 11,751 +69.3% 8,800 133.5% 純利益 3,720 8,772 2.4倍 6,500 135.0% 一株当たり 純利益（円） 9.94 23.52 2.4倍 17.43 134.9% 14/3期 上
Slide 5: 2Q連結業績ハイライト
2Q連結業績ハイライト 四半期ベースでは過去最高の営業利益、経常利益を更新 2013年3月期 2014年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 2Q 1Q 2Q 伸び率 伸び率 売上高 70,480 85,317 95,482 +35.5% +11.9% 営業利益 4,007 3,538 9,465 2.4倍 2.7倍 経常利益 3,573 3,068 8,682 2.4倍 2.8倍 四半期純利益 2,002 2,852 5,920 3.0倍 2.1倍 一株当たり 四半期純利益（円） 5.37 7.65 15.86 3.0倍 2.1倍 為替レート 13/3期2Q 14/3期1Q 14/3期
Slide 6: 売上高 四半期推移
売上高 四半期推移 前年同期比 ＋35.5% （億円） 前四半期比 ＋11.9% 1,200 1,000 955 853 800 705 717 716 676 686 648 622 600 567 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3期 13/3期 14/3期 2013年11月1日 5
Slide 7: 営業利益 四半期推移
営業利益 四半期推移 前年同期比 ＋2.4倍 前四半期比 ＋2.7倍 （億円） 120 12% 9.9% 100 95 10% 80 8% 60 5.5% 5.4% 5.7% 6% 4.1% 4.1% 3.6% 37 37 40 40 35 4% 2.7% 29 23 1.5% 20 17 2% 9 -0.7% 0 0% △5 △20 -2% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3期 13/3期 14/3期 営業利益 営業利益率 2013年11月1日 6
Slide 8: 機械加工品事業 セグメント別 四半期推移
機械加工品事業 セグメント別 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） ピボットアッセンブリー （億円） ロッドエンド・ファスナー 営業利益 営業利益率 400 ボールベアリング 100 35% 341 346 85 300 305 80 85 75 300 280 85 30% 275 271 71 70 270 69 261 65 244 74 63 87 66 66 80 70 60 26.1% 57 57 67 67 26.0% 56 68 52 200 63 25% 52 53 57 24.9% 54 56 54 24.7% 51 40 193 22.9% 23.3% 23.4% 15
Slide 9: 電子機器事業（新） セグメント別 四半期推移
電子機器事業（新） セグメント別 四半期推移 ※新セグメントによる13年3月期数値は、会計監 売上高 査人による監査を受けたものではありません。 営業利益 （億円） その他 （億円） 計測機器 営業利益 営業利益率 700 エレクトロデバイス 40 10% 34 モーター 606 600 19 30 27 5.6% 510 20 5% 500 20 453 25 433 201 23 0.5% 22 409 10 0.3% 25 400 384 23 21 138 22 24 1 2 22 0 0% 127 160 92 300 100 △3 △4 △ 10 -0.6% -1.2% 200 3
Slide 10: 純利益 四半期推移
純利益 四半期推移 前年同期比 3.0倍 （億円） 前四半期比 2.1倍 （円） 16.4 80 20 62 15.9 60 59 7.7 10 5.6 4.6 5.4 40 2.9 29 1.8 21 20 20 17 0 11 7 △8.1 △8.0 0 △10 △20 △31 △30 △40 △20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3期 13/3期 14/3期 四半期純利益（左軸） 1株当たり四半期純利益（右軸） 2013年11月1日 9
Slide 11: 販管費 四半期推移
販管費 四半期推移 （億円） 150 130 132 118 120 30% 114 117 116 111 109 109 100 19.2% 17.5% 17.6% 17.1% 20% 16.4% 16.8% 16.7% 16.2% 15.2% 50 13.8% 10% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3期 13/3期 14/3期 販管費 売上高販管費比率 2013年11月1日 10
Slide 12: たな卸資産 四半期推移
たな卸資産 四半期推移 （億円） 700 602 582 591 605 600 548 518 500 490 443 453 465 400 300 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3期 13/3期 14/3期 2013年11月1日 11
Slide 13: 設備投資額・減価償却費 年推移
設備投資額・減価償却費 年推移 （億円） 500 437 400 300 264 273 273 249 240 202 211 208 196 208 209 217 200 111 117 100 100 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 14/3期 上半期 予想 設備投資額 減価償却費 ※09/3期よりリース会計処理変更に伴い、ファイナンス・リース資産を計上しています。 2013年11月1日 12
Slide 14: ネット有利子負債 年推移
ネット有利子負債 年推移 （ （億円） （億円） ネット有利子負債（左軸） フリーキャッシュフロー（右軸） 1,600 400 1,362 1,265 1,096 1,193 1,200 1,142 250 1,100 969 1,036 171 234 90 800 177 100 125 △42 400 △88 △50 △148 0 △200 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 14/3期 上半期 予想 ネット有利子負債 ： 有利子負債合計－現預金 フリーキャッシュフロー ： 営業活動CF＋投資活動CF 2013年11月1日 13
Slide 15: 業績予想
業績予想 上半期の好調な業績を受け、通期予想を再度上方修正 売上高、純利益は過去最高水準へ 2013年 3月 期 2014年 3月 期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 期初計画 7月修正計画 売上高 282,409 180,799 179,201 360,000 +27.5% 164,500 343,000 営業利益 10,169 13,003 13,997 27,000 2.7倍 9,200 19,200 経常利益 7,673 11,751 12,749 24,500 3.2倍 7,900 16,700 純利益 1,804 8,77
Slide 16: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2013年3月期 2014年3月期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 期初計画 7月修正計画 売上高 282,409 180,799 179,201 360,000 +27.5% 164,500 343,000 機械加工品 113,573 68,690 66,710 135,400 +19.2% 62,100 130,100 電子機器 167,911 111,628 111,972 223,600 +33.2% 102,000 212,000 その他 924 480 520 1,000 +8.2% 400 900
Slide 17: 経営方針と事業戦略について
経営方針と事業戦略について 2013年 11月1日 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久 16
Slide 18: 今期業績予想を大幅上方修正
今期業績予想を大幅上方修正 期初ガイダンス ７月３１日上方修正 今回上方修正 （百万円） 上半期 通期 上半期 通期 上半期実績 通期 売上高 155,500 320,000 178,500 343,000 180,799 360,000 営業利益 6,800 16,000 10,000 19,200 13,003 27,000 経常利益 5,600 13,500 8,800 16,700 11,751 24,500 純利益 3,800 8,500 6,500 11,200 8,772 17,000 為替レート 上半期 通期 上半期 通期 上半期実績 通期 US$ 90.00円 90.00円
Slide 19: 今期業績予想を大幅上方修正 –当社のアクション
今期業績予想を大幅上方修正 –当社のアクション タテとヨコの総合力を駆使して、 徹底した生産性の改善と製造コストの削減 積極的な事業投資の成果 ボ ー ル ベ ア リ ン グ 新 工 場 （タイ：バンパイン） 航 空 機 部 品 新 工 場 （軽井沢、タイ：ロッブリ） L E D バ ッ ク ラ イ ト 新 工 場 （中国：蘇州、タイ：ロッブリ） カンボジア工場 数々の構造改革の成功 <事業撤退 > <構造改革 > キーボード 各種モーターの様々な構造改革 コアレスタイプ振動モーター 情報モーターの合弁解消など スピーカー 2013年11月1日 18
Slide 20: 経営環境の激変
経営環境の 激変 2013年3月期後半の状況 政治的・経済的変化 世界経済の低迷 中国市場における日本製品の売上激減 欧州財政問題の長期化と、中国など 対ドルでの大幅な円安（売上増加要因） 新興国の成長鈍化 対アジア通貨での更に大幅な円安 （製造コスト増加要因） 成熟国と見られていた米国と日本は 売上は 利益は 景気回復基調で、世界経済を下支え 2013年11月1日 19
Slide 21: 今期業績予想を大幅上方修正 –経営環境の好転
今期業績予想を大幅上方修正 –経営環境の好転– 2013年3月期後半の状況 政治的・経済的変化 世界経済の低迷 中国市場における日本製品の売上激減 欧州財政問題の長期化と、中国など 対ドルでの大幅な円安（売上増加要因） 新興国の成長鈍化 対アジア通貨での更に大幅な円安 （製造コスト増加要因） 成熟国と見られていた米国と日本は 売上は 利益は 景気回復基調で、世界経済を下支え タイ大洪水から完全復帰 2014年3月期前半の状況 政治的・経済的現状 世界経済はリ-マンショック前に 中国市場における日本製品の売上回復 欧州景気は底打ち 米国金融緩和縮小予想に よ っ て 、 中国の消費者市場は拡大
Slide 22: 上半期は大幅な業績回復を達成
上半期は大幅な業績回復を達成 2Qには、四半期決算として過去最高の営業利益を達成！ 全般的な事業実績の底上げが続いている ボールベアリング ・外販数量増加で高水準の稼働が続く ・スマホ向け出荷が順調で、高水準の生産継続 LEDバックライト ・顧客層の拡大で、より安定的な生産が可能に ・前期4Qまでのコスト削減と、事業構造改革で 固定費を削減 モーター ・各モーターとも製品市場の回復に伴う数量増加 ・モーター事業全体で、2Qに完全黒字化達成 ・生産拡大、生産性向上により黒字化達成 カンボジア工場 ・建設中の第２棟は、年内に完成へ 2013年11月1日 21
Slide 23: 「５本の矢」戦略
「５本の矢」戦略 ボールベアリングの外販を早期に月平均1億５千万個に引き上げる TRDC（東京研究開発センター）などによる新しい複合製品・複合部品の 開発、拡販をおこない、“Electro Mechanics Solutions®”を更に加速する 電子デバイス部門、技術開発部で開発した街路灯を含む照明器具およびその部品の 事業基盤を早期に確立する 計測機器のセンサーとしての機能を再認識した事業戦略に基づき、 計測機器関連製品の売上を早期に年間２００億円程度に引き上げる NHBBを中心としたロッドエンド事業などの航空機部品事業のグローバル・プレゼンスを 生かしたシナジー効果の最大化により、航空機
Slide 24: LED照明
LED照明 開発したLED照明器具および部品の拡販 特殊配光制御レンズによる省エネ効果 LED照明の市場予測（全世界） （10億ドル） （％） 約３０％向上 80 100 LED普及率 70 従来型街路灯 スマートシティ型 市場規模 街路灯 60 ﾏｲｸﾛﾌﾟﾘｽﾞﾑによる制御 50 55.1% ・歩道、住宅方向の光を 削減可能 カット 41.1% 40 50 ・車道を効率よく照射 32.7% 30 （LED数減尐） 23.1% 18.4% 20 11.3% 6.4% 不要配光 10 0 0 3.4 6.2 11.1 15.0 23.4 33.3 61.5 車道 車道 2010 2011 20
Slide 25: 計測機器
計測機器 これまでの単なるハカリではなく、センサーとしての機能を訴求 新規開発分野の大きな可能性 介護ベッド ロボット 所在確認 ロボットの歩行姿勢制御 ベッドに人が寝ているかどうかを検出 ６軸センサーで足裏の荷重分布 床ずれ防止 ＝バランスを測定（二足歩行） 小型化、耐久回数、耐過負荷が必要 荷重分布を測定し、自動的に寝返り ■自動体位変換 約1時間/サイクル ６軸センサー 対象：軽度～中等度リスク保有者 ロードセル 2013年11月1日 24
Slide 26: 「５本の矢」に繋げる来期の成長ドライバー
「５本の矢」に繋げる来期の成長ドライバー ①LEDバックライト ＋２００億円売上 ②複合製品 ＋１００億円 ③航空機部品 ＋３０億円 ④ターボチャージャー用 ベアリングユニット ＋１０億円 来期売上高４,０００億円が視野に入った 2013年11月1日 25
Slide 27: LEDバックライトの急激な売上成長
当面の成長ドライバー① LEDバックライトの急激な売上成長 スマホ向け需要が拡大中 （億円） LEDバックライト事業売上高 900 ・スマホの世界普及台数は2012年の約15億 台から、2017年には43億台へ拡大との見方 800 ・売上は毎月拡大中で、下半期も好調続く 700 競争力、収益力の更なる強化 600 ・導光板の薄型化を追求 → 製造技術で圧倒的な競争優位性を維持 500 ・更なる収益力の強化を図るため、 400 ①生産平準化へ向け顧客層を拡大、 ②KJPretech社との提携の有効活用、 300 ③半自動機導入やカンボジア生産拡大 200 による人件費削減を行なう 100 シェア
Slide 28: 複合製品売上は、成長期入り
当面の成長ドライバー② 複合製品売上は、成長期入り 新たな複合製品開発を加速させる 今年新設のTRDC（東京研究開発センター）で、 お客様のご要望に合わせて、「技術の組合せ」をコーディネートする お客様のご要望 技術１ 技術２ TRDC技術 新しいアイデア ミネベアの自社技術 ・超精密機械加工技術 ・モータ技術 ・電子技術 ・計測技術 ・製造技術 ・解析技術 ・複合化技術 ・周辺技術 複合製品 2013年11月1日 27
Slide 29: 航空機部品の拡大
当面の成長ドライバー③ 航空機部品の拡大 世界の航空機生産は ボーイング・エアバス民間航空機出荷機数推移 （機） （億円） 中期的に増加が続く 300 1,600 ロッドエンド・ファスナー 売上高 ・従来機種の安定した生産に加え、 ボーイング・エアバス 生産機数 合計 1,400 省エネ型新型機（A350XWB、 250 A320Neo、Boeing737MAXなど）の 1,200 量産や部品調達が実質スタート 200 1,000 ・LCC興隆による航空機受注額の 150 800 大型化 600 100 生産体制の強化 400 ・好調な受注を受けて、タイ・ロッブリ 50 200 工場での生産能
Slide 30: ターボチャージャー用ベアリングユニットが立ち上がる
当面の成長ドライバー④ ターボチャージャー用ベアリングユニットが立ち上がる ターボチャージャー搭載の世界新車台数 メリット：省エネ・高耐熱性 （万台） 4,000 省エネ効果の高い、ターボ チャージャー向け 「高耐熱性 3,500 ボールベアリングユニット」が、 3,000 複数の大手メーカーに採用 され、生産を開始 2,500 関連ベアリング製品を含めて、 2,000 16/3期売上高50億円を目指す 1,500 1,000 500 0 2012年 2015年 （ミネベア予想） 2013年11月1日 29
Slide 31: セラミックベアリングの航空宇宙産業への展開
トピックス：セラミックベアリングの航空宇宙産業への展開 セロベア社 NHBB （ミネベア米国子会社） セラミックベアリングの先進的技術 ベアリング関連航空機部品 での高いシェア シナジー最大化を目指す セラミックの性能 NHBBの主要顧客はセラミック （軽量性、耐熱性、耐久性） 技術への高い関心を示す を生かした製品開発 ・軽量化による燃料消費削減 ギアボックスアクセサリー 航空機/ヘリコプターの 向けハイブリッドベアリング エンジン・ギアボックス向け ・耐久性向上による保守コスト 削減 ベアリングへ応用 更なる競争優位性を確立へ 2013年11月1日 30
Slide 32: バランスシートの改善（期初計画）
バランスシートの改善 キャッシュフロー改善が進み、ネットD/Eレシオは0.85に回復 1,500 900 500 （億円） 1,362 （億円） （億円） 1,323 437 1,142 600 400 1,036 1,000 300 300 273 273 62 -42 208 196 208 209 217 -88 0 200 -148 500 -300 100 ネット有利子負債 （左軸） 設備投資額 減価償却費 フリーキャッシュフロー （右軸） 0 -600 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 期初計画 計画 ネット有利子負
Slide 33: バランスシートの改善（修正計画）
バランスシートの改善 キャッシュフロー改善が進み、ネットD/Eレシオは0.85に回復 1,500 900 500 （億円） 1,362 （億円） （億円） 437 1,142 1,193 600 400 1,036 1,000 300 300 273 273 171 -42 208 196 208 209 217 -88 0 200 -148 500 -300 100 ネット有利子負債 （左軸） 設備投資額 減価償却費 フリーキャッシュフロー （右軸） 0 -600 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 修正計画 計画 ネット有利子
Slide 34: M&Aとアライアンス戦略
Ｍ& Ａ とアライアンス戦略 急激な円安に鑑み、 大規模 M&A には当面慎重に対応する 中小規模のM&Aを含む、 機械加工品事業の強化を最優先で行う 機械加工品事業分野での様々なアライアンスも 強化していく それ以外の事業分野でも、必要に応じて事業強化の 手段としてM&Aとアライアンスを活用していく 2013年11月1日 33
Slide 35: 配当方針
配当方針 配当 14/3期 中間配当 3円/株 14/3期 予想期末配当 4円/株 計年7円/株 配当方針 「当社は、経営環境を総合的に勘案し、継続的に安定した利益配分 を維持しながら、株主資本の効率向上と株主へのより良い利益配 分を第一義とし、業績をより反映した水準での利益還元をはかる ことを基本方針といたします。 」 2013年11月1日 34
Slide 36: ミネベア株式会社 決算説明会
ミネベア株式会社 決算説明会 http://www.minebea.co.jp/ 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、 また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております実際の業績は、 さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、（１）当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、（２）為替レート、 金利等の変動、（３）エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、 タイムリーに設計･開発、製造