Rinnai Corporation · TSE:5947
Rinnai — Q3 FY2024 Earnings Presentation
19 slides from Rinnai's earnings presentation, Feb 12, 2025
Slide 1: 2024年度 第3四半期 決算説明資料
２０２４年度 第３四半期 決算説明資料 ２０２５年２月１２日
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料に含まれる見通し、予想、戦略その他将来に関する記述は、当社が現時点で入手可能な 情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績などはさまざまなリ スクおよび不確定な要素により当該記述と大きく異なる可能性があります。また、本資料は情報 の提供のみを目的としており、取引の勧誘を目的としていません。 ©Rinnai Corporation 2
Slide 3: 2024年度 第3四半期実績（累計）
２０２４年度 第３四半期実績（累計） 3
Slide 4: 2024年度 第3四半期（累計）連結決算要点
２０２４年度 第３四半期（累計）連結決算要点 ■ 各国間で濃淡はあるものの、上期の好調を継続し、過去最高を更新 過去最高 売上高 ： ３,３２３.１億円 （前期比：＋７．１％） 物価上昇により消費は停滞するものの、事業環境の正常化は継続 過去最高売上 過去最高 営業利益 ： ３５０.５億円 （前期比：＋３７．６％ 利益率：１０．５％） 原材料・エネルギーコストが高まるなか、原価低減活動の効果などで、過去最高 過去最高 経常利益 ： ３８８.４億円 （前期比：＋２７．５％ 利益率：１１．７％） 受取利息・為替差益を計上 親会社株主に帰属する 過去最高 四半期純利益 ： ２２８.７億円 (前期比：
Slide 5: 連結業績推移(第3四半期（累計）)
連結業績推移(第３四半期（累計）) ■ 各国の消費動向は低調ながらも、高付加価値商品の伸長と為替換算影響で、過去最高売上 ■ 事業環境の正常化に伴い、従来の利益率水準に回復 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 四半期純利益 (単位：億円) (単位：億円) (億円：億円) 3,500 350 350 3,000 300 300 2,500 250 250 2,000 200 営業利益率 200 1,500 150 10.2% 10.7% 10.5% 150 純利益率 8.2% 1,000 100 100 6.7% 6.8% 5.6% 6.9% 500 50 50 0 0 0 21年度 22年
Slide 6: 第3四半期（累計） 機器別売上高の内訳
２０２４年度 第３四半期（累計） 機器別売上高の内訳 [単位：億円] 機器別 2023年度 2024年度 増 減 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 給湯 1851.1 59.7% 1965.0 59.1% ＋113.8 ＋6.2% 厨房 685.3 22.1% 728.3 21.9% ＋43.0 ＋6.3% 空調 166.9 5.4% 165.8 5.0% △1.1 △0.7% 業用 82.3 2.7% 86.3 2.6% ＋3.9 ＋4.8% その他 315.7 10.2% 377.6 11.4% ＋61.9 ＋19.6% 合 計 3101.6 100.0% 3323.1 100.0
Slide 7: 連結セグメント別 損益実績内訳
２０２４年度 第３四半期（累計） 連結セグメント別 損益実績内訳 前期比 前期比 前期比 [単位：億円] 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 連 結 3323.1 ＋7.1% 350.5 ＋37.6% 10.5% ＋2.3pt 前期比 前期比 前期比 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 日本 1512.2 ＋5.9% 188.7 ＋56.0% 12.5% ＋4.0pt アメリカ 477.3 ＋14.7% 10.4 - 2.2% ＋6.8pt オーストラリア 261.2 ＋15.2% 10.3 △11.2% 4.0% △1.2pt 中国 448.4 △4.3%
Slide 8: 第3四半期 連結営業利益分析
２０２４年度 第３四半期 連結営業利益分析 ■ 高付加価値商品の販売増と原価低減効果により、増益 [単位：億円] 増 海 収 外 固 国 前期比増減額 影 子 定 内 響 会 費 固 海 努 原 +95.8億円 増 国 社 増 定 外 力 価 収 内 費 他 低 影 増 影 原 減 350.5 響 △38.9 響 材 +51.4 料 費 +45.5 △61.2 254.6 △14.4 +63.8 △39.3 +95.3 +3.1 ※海外現地調達分 2023年度 2024年度 為替換算影響 +9.3 ©Rinnai Corporation 8
Slide 9: 日本 セグメント 実績
※2024年4月～12月 日本 セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 リンナイ単体、国内連結子会社（製造・販売） リンナイ単体 ■ 物価上昇により消費は低調ながらも、需給も含めて正常な事業環境が継続 ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 消費者ニーズを先取りした独自性の高い重点商品の販売が伸長 ■ 原材料費や物流費は引き続き高騰するものの、商品ミックスの改善で増益 業用 1.2% その他 ガス衣類 空調 3.1% 14.5% 【リンナイ単体 第３四半期 実績】 乾燥機 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単
Slide 10: 日本 トピック 重点商品の伸長
日本 トピック 重点商品の伸長 ■ 厳しい市場・消費環境のなか、独自性の高い重点商品の販売が好調を牽引 ■ 重点商品の好調要因 ■ 重点商品の国内売上構成比率の推移 (3Q_累計） ハ ・給湯省エネ事業による補助金 ■：重点商品 ■その他 イ 予算 予算 予算 ブ 23年度 300億円 24年度 580億円 25年度 580億円 リ ッ 5万円/台 15万円/台 15万円/台 ド 給 湯 ・専用電源配線が不要な「X5 PLUG-IN MODEL」を発売 （23年9月） 器 既築住宅における取替需要を取り込む エ ア ・ウルトラファインバブル給湯器を発売 （22年10月） バ ブ 高い洗浄力に加
Slide 11: アメリカ セグメント 実績
※2024年1～9月 アメリカ セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 リンナイアメリカ リンナイアメリカ ■ 新築市場に回復感があるものの、中古市場では下げ止まり基調 ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 新型コンデンシング給湯器販売が好調ななか、新型コンデンシングボイラーを投入 その他 業用 0.7% ■ 生産数増加に伴う現地工場の稼働益も加わり、前年同期比 増益額は29億円 7.6% 空調 4.5% 【リンナイアメリカ 第３四半期 実績】 単四半期 営業利益の推移 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単
Slide 12: アメリカ トピック
アメリカ トピック ■ 新製品によるラインアップ拡充で、北部を中心に家庭用コンデンシングボイラーを積極展開 ■ 新型家庭用コンデンシングボイラーの特徴 好調な新型コンデンシング給湯器の特徴を、ボイラーにも展開 消費者 高い省エネ性能に加え、給湯パターンを メリット 学習し、需要時間帯にスムーズに循環 オプション品でガス種変更が可能 施工者 メリット Bluetooth®接続とアプリ使用で、 施工時間を削減 12
Slide 13: 中国 セグメント 実績
※2024年1～9月 中国 セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 上海林内、広州林内、林内香港 上海林内 ■ 景気停滞により消費マインドが急激に冷え込み、流通在庫の増加感が鮮明に ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 競合他社の価格攻勢に対し、製品・期間限定で特価対応するも販売が減少 その他 厨房 4.5% ■ 市場の減速に対し、ECチャネルやPF2.0による利益貢献で、単四半期黒字を確保 5.1% 【上海林内 第３四半期 実績】 単四半期 営業利益の推移 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円）
Slide 14: 中国 トピック
中国 トピック ■ 販売が減少するなか、補助金活用と原価を作り込んだPF2.0給湯器の構成比率向上を推進 ■ 消費財の買い替え推進行動プラン (補助金)の概要 注） 一部抜粋 ■ PF2.0給湯器の販売金額構成比率 注） PF ： 給湯器の主力モデル 投資と消費の拡大を図るため、中央政府と地方政府が連携し、 2022年10月のPF2.0 の市場投入から、さまざまな価格帯に展開 買替えを支援 対象 ： エネルギー・水利用 効率ラベルで2級以上と認定された以下の機器 ■：PF2.0給湯器 ■その他給湯器 冷蔵庫、洗濯機、テレビ、エアコン、パソコン 温水器、家庭用コンロ、レンジフード ※具体的な製品
Slide 15: オーストラリア セグメント 実績
※2024年1～9月 オーストラリア セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 リンナイオーストラリア リンナイオーストラリア ■ 新築住宅に回復の兆しがあるものの、住宅市場は依然として低調 ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 主力のタンクレス給湯器販売の回復に加え、企業買収効果も加わり、増収 ■ 利益率の高いガス機器への商品ミックス改善が続き、増益 その他 業用 5.2% 13.3% 【リンナイオーストラリア 第３四半期 実績】 単四半期 営業利益の推移 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） (
Slide 16: 韓国 セグメント 実績
※2024年1～9月 韓国 セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 リンナイコリア、アール・ビー・コリア リンナイコリア ■ 景況感の悪化が続き、ガス機器市場は弱含みで推移 ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 厨房機器では好調を維持する一方、ボイラー販売では市場回復せず減少 ■ 主力であるボイラーの原価低減と厨房部門の増収効果により、利益確保 その他 【リンナイコリア 第３四半期 実績】 単四半期 営業利益の推移 ガスコンロ 14.8% 給湯 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） (億円) 業用
Slide 17: インドネシア セグメント 実績
※2024年1～9月 インドネシア セグメント ２０２４年度 第３四半期（累計） 実績 ■ 対象会社 ■ 主要会社 個別業績 リンナイインドネシア リンナイインドネシア ■ 物価上昇により依然として、消費マインドは低調に推移 ■ 商品別売上構成比 （2024年度 3Q実績（累計）） ■ 主力のテーブルコンロ販売においては、圧倒的に高いシェアを堅持 その他 給湯 3.6% 1.2% ■ 堅調な販売に加え、価格改定効果によって、さらなる高利益率に 業用 9.9% 【リンナイインドネシア 第３四半期 実績】 単四半期 営業利益の推移 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） (億
Slide 18: 株主還元の推移
株主還元の推移 ■ 本中期経営計画期間より、株主還元は大幅に増加 中期経営計画累計（4年）還元総額：800億円超 ※24年予定期末配当で試算 ■ 自己株式取得の推移 ■ 一株当たり配当金・配当性向の推移 （単位：億円） ■：一株当たり配当金 -■-：配当性向 （単位：円） 39.5% 34.3% 29.8% 30.1% 23.6% 23.4% 23.3% 80.0 174 53.3 60.0 41.6 46.6 100 100 100 31.3 32.6 未定 <計画> '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '2
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