42 slides from Etablissements Maurel & Prom Sa's earnings presentation, Mar 31, 2009
Slide 1: Résultats annuels 2008
Résultats annuels 2008 Paris, le 31 mars 2009
Slide 2: Introduction
Introduction Prix moyen du 2008 a été marquée par : WTI : 98,9 US$ Prix moyen du • La très forte volatilité des prix du pétrole Brent : 97,0 US$ • La faiblesse du dollar américain Taux de change €/US$ moyen : • Le nombre important de puits d’exploration forés 0 68 € pour 1 US$ 0,68 par le Groupe, Gr
Slide 3: Production nette 2008
Production nette 2008 b/j Moyenne 2008 25 000 Production nette = droit à enlèvement (« entitlement ») en b/j Congo 21 324 20 991 G b Gabon 20 318 20 609 20 000 18 856 19 302 17 967 17 205 16 235 15 196 15 000 14 432 14 158 13 314 19 155 10 000 18 833 Colombie 15 358 17 649 18 574 17 238 15 534 16 35
Slide 4: Production et chiffre d'affaires 2008
Production et chiffre d'affaires 2008 CA par pays : Gabon 2008 2007 Congo 2% 17% Production nette totale : 17 396 b/j 13 345 b/j dont Venezuela mis en équivalence : 1 692 b/j 975 b/j Prix de vente moyen : 75 5 US$/b 75,5 62 9 US$/b 62,9 Colombie Chiffre d’affaires pétrolier : 442 MUS$ 288 MUS$ 81% C
Slide 5: Résultat opérationnel et write offs
Résultat opérationnel et write offs Liste des puits ou des en M€ 2008 2007 permis passés en Chiffre d’affaires 385,2 289,5 charges : A t produits Autres d it de d l’activité l’ ti ité 15 8 15,8 44 4,4 Charges d'exploitation ‐113,3 ‐102 Charges d’exploration (write‐offs) ‐55,8 ‐29,6 • Lince 1 Impôts
Slide 6: Répartition du résultat opérationnel
Répartition du résultat opérationnel Répartition du résultat opérationnel par Répartition du résultat opérationnel par pays (en M€) activité (en M€) • Hausse du chiffre 95 d’affaires 95 • Stabilité des frais fixes 75 75 • Mise en équivalence de Lagopetrol 55 109 55 100 35 35 Répartition des write‐ o
Slide 7: Résultat financier
Résultat financier S1 S2 FY 2008 OCEANEs : OCEANEs ‐12 ‐13 ‐25 Intérêts ‐7 ‐7 ‐13 ISIN: Désactualisation de la dette ‐6 ‐6 ‐12 FR0010173690 Couvertures p pétrole ‐10 110 100 Cours d’émission : Couvertures sur hydrocarbures ‐10 110 100 22,44 € Produits de trésorerie Rémunération des dépôts à terme 10
Slide 8: Résultat net
Résultat net en M€ 2008 2007 Var. Chiffre d'affaires Groupe 385,2 289,5 33% Résultat opérationnel 95,5 23,3 310% Résultat financier -4,9 -56,7 n/a Résultat avant impôts 90 6 90,6 -33,4 33 4 n/a / Nombre d’actions au 31/12/2008 : Impôts sur les résultats -37,8 -16,8 135% Résultat net des sociétés int
Slide 9: Activité d'exploration-appréciation en 2008
Activité d'exploration-appréciation en 2008 Colombie Italie Syrie 17 puits forés en 2008 Echec du puits Eureka 1D Sismique 2D : 890 km 5 succès 8 échecs Gabon 4 puits en attente 5 puits forés en 2008 2 puits en cours au 31/12/08 1 échec (N’Zamo) Saltarin Este (sec) 4 succès Huron (en cours) Sismique
Slide 10: Investissements d'exploration-appréciation en 2008
Investissements d'exploration-appréciation en 2008 Autres Installations 4% de surface Sismique et 3% études 19% 322 MUS$ Forages 74% Investissements : 2008 : 322 MUS$ soit 219 M€ Congo Syrie 2% (127 M€ en 2007) 4% Gabon 20% Tanzanie $ 322 MUS$ 35% Colombie C l bi 39% Paris, le 31 mars 2009 10
Slide 11: Activité de développement en 2008
Activité de développement en 2008 Colombie Congo Démarrage des ventes de gaz (Doima et Ortega) : 1 318 boepd 1 puits en production sur 2 puits sur San Francisco (50%) Tilapia p ((20%)) 1 puits sur Balcon (50%) Gabon : développement d’Onal 8 puits dans les Llanos (Perenco opérateur) Forage de 12 puit
Slide 12: Investissements de développement en 2008
Investissements de développement en 2008 Investissements : Autres 2% 2008 : 430 MUS$ soit 292 M€ Forages (174 M€ en 2007) 41% Installations 430 MUS$ de surface s rface Projet Onal en 2008 : 57% 318 MUS$ 9% 4% 25% 33% Congo Colombie 1% 29% 25% Génie civil Forage Oléoduc 430 MUS$ Centre de production
Slide 13: Flux de trésorerie 2008
US$ 84% monnaie : € Paris, le 31 mars 2009 16% Répartition de la trésorerie selon la Trésorerie nette à l'ouverturee 694 Capacitté d'autofinancem ment après impôt 246 53 R Variation de BFR In nvestissements de e développement 292 Dépen nses d'exploration n 219 28 SServices pétrolierss 6 Autres inves
Slide 14: Bilan consolidé au 31/12/2008
Bilan consolidé au 31/12/2008 Actifs Passifs 1 844 1 895 M€ 1 895 M€ 1 844 999 1036 Capitaux 1058 Actifs non courants propres 1 488 208 Passifs 533 non courants A tif courants Actifs t 845 650 408 Passifs 253 courantst 2007 2008 2008 2007 Paris, le 31 mars 2009 14
Slide 15: Réserves P1+P2 nettes de redevances (Mboe)
Réserves P1+P2 nettes de redevances (Mboe) Réserves nettes de redevances (en Gabon Mboe)) : Colombie * P1 = 95 Venezuela 5% P1+P2 = 210 Sicile P3 = 300 7% 209,6 Les réserves P1 9% 10% 43% 52% 6% Mboe représentent 9 ans 125,6 41% 39% de production 109,5 Mboe Mboe 46% 42% Les réserves P1+P2 représente
Slide 16: Exploration-appréciation
Exploration-appréciation En millions de barils équivalents Objectif initial 2010 : 250,0 Retrouver le niveau de réserves d’avant 200,0 vente des actifs congolais en 2007. Vente des actifs congolais 111,6 Réserves au 150,0 01/01/2007 : 235,2 235,2 113 Mboe (11,5) 209,6 + réserves MBD 100,0 + réserves
Slide 17: Vente de Hocol Colombie à Ecopetrol
Vente de Hocol Colombie à Ecopetrol Termes de la vente : Les activités cédées représentent en 2008 : Protocole de cession : 10 mars 2009 57% 43% Date d’effet : 43 % des réserves certifiées 1er janvier 2009 Montant : 748 MUS$ + compléments 38% 38% des dépenses d’exploration 62% et 76% des charges d’e
Slide 18: Bilan économique de la cession de Hocol
Bilan économique de la cession de Hocol La plus‐value Bilan Flux de trésorerie en MUS$ économique et autres comptable sera 04/08/2005 Achat de Hocol (Colombie + Venezuela) ‐470 ‐470 déterminée sur la base de la parité $/€ déc‐08 Attribution d'un dividende 110 110 à la date du closing. déc‐08 Rachat
Slide 19: Complément de prix
Complément de prix WTI moyen publié sur 1- Complément de prix sur les prix du barils la période de 6 mois précédent la date de p • Paiements complémentaires de : calcul des réserves du champ de Huron sur • $0m si le prix du WTI est inférieur à $55/bbl le permis de Niscota, • $25m si le prix du WTI e
Slide 20: Les leviers de croissance
Les leviers de croissance La croissance interne en 2009 2009 : • L’exploration p : 139 MUS$ $ Mise en production • L’appréciation : 17 MUS$ simultanée de Onal • Le développement : 135 MUS$ et d’Omko Poursuite du thème La croissance externe : élargissement du domaine « Grès de base » minier Appréciat
Slide 21: Les moyens de la croissance
Les moyens de la croissance • Une trésorerie conséquente en fin d’année • Possibilité de faire des opérations financières adaptées • Lignes de crédit mobilisables • Des fonds propres importants Paris, le 31 mars 2009 21
Slide 22: Tanzanie : vue générale de Mafia
Tanzanie : vue générale de Mafia Mafia Island MAFD‐1ST en cours Champ à gaz de Songo Songo 70 kms Paris, le 31 mars 2009 22
Slide 23: Tanzanie : ligne sismique de liaison au prospect
Tanzanie : ligne sismique de liaison au prospect MAFIA‐1(Shell ‐ 1952) MAFIA‐D‐1ST Songo‐Songo 1 SW SONGO‐SONGO‐1 NE Profondeur finale du puits de Shell Profondeur actuelle MAFD‐1ST : 4900 m Objectif :réservoirs de Songo Songo Prévision révisée d’entrée dans les réservoirs : 5000 à 5200 m Paris, le
Slide 24: Tanzanie : avancement du forage de Mafia Deep 1ST
Tanzanie : avancement du forage de Mafia Deep 1ST Profondeur en mètres 0 Surface fermée à 5400 m : 167 km² 200 Cible P50 (gaz) : 3.1 Tcf (550 Mboe) 400 600 800 DEEP‐1 1000 1200 1400 1600 1800 Toutes les valeurs 2000 doivent être 2200 augmentées 2400 de 1000m 2600 2800 3000 3200 3400 3600 3800 4000 4
Slide 25: Colombie : un potentiel élevé
Colombie : un potentiel élevé TANGARA (1300 km²) 2D sismique terminée et interprétée Cible ( en 100%) P50 de 1 prospect: 220 Mboe Forage explo Tangara Norte‐1: mi 2009 MUISCA (2368 km²) 2D sismique initiée ( environnement délicat ) Cible ( en 100%) P50 de 2 prospects: 300 Mboe Forage explo Bachue‐1:
Slide 26: Pérou : 1er forage en 2010 ?
Pérou : 1er forage en 2010 ? Bloc 116 ( 8534 km² ) Nombreux prospects et leads identifiés Cible P50 des prospects et leads : 190 Mboe net Forage exploration: 2010 / 2011 Atout : le permis est traversé au sud par un oléoduc non saturé Paris, le 31 mars 2009 26
Slide 27: Gabon : région d'Onal
Gabon : région d'Onal OMAL‐1 découverte OMBG‐1 EZA‐1 découverte découverte OMKO‐101 Limite d’extension du « thème » Kissenda NZAMO‐1&2 découverte OMOE‐1 OMKO 104D Explo‐en cours Champ d’ONAL OMOC‐1 Puits en test Paris, le 31 mars 2009 27
Slide 28: Gabon : coupe sismique transversale sur le permis d'Omoueyi
Gabon : coupe sismique transversale sur le permis d'Omoueyi Champ d’ONAL En production Bloc d’ OMKO OMOE‐1 OMBG‐1 En production découverte découverte Champ d’ONAL Paris, le 31 mars 2009 28
Slide 29: Gabon : prochains puits d'exploration à forer
Gabon : prochains puits d'exploration à forer Prospect de MOUTETI SOMMAIRE ‐ Rappel appe des object objectifss 2 ‐ Contexte économique 3 ‐ Production 4 ‐ Développement 5 ‐ Ocelote 5 ‐ Onal + Omko 7 ‐ Exploration 9 ‐ Réserves 10 ‐ Mise en perspectives 11 ‐ Conclusion 12 ‐ Annexes 13 40 kms Prospect d
Slide 30: Gabon : coupe sismique reliant les 2 prochains prospects à forer
Gabon : coupe sismique reliant les 2 prochains prospects à forer S N Ligne sismique composite Prospect Prospectd’OUSSOUNENE‐W d’OUSSOUNENE Prospect de MOUTETI Paris, le 31 mars 2009 30
Slide 31: Gabon : carte des installations de production
Gabon : carte des installations de production Paris, le 31 mars 2009 31
Slide 32: Gabon : traversée de l'Obangué
Gabon : traversée de l'Obangué Paris, le 31 mars 2009 32
Slide 33: Gabon : mise en huile simultanée (Onal+Omko)
Gabon : mise en huile simultanée (Onal+Omko) (2) Centre de Production Onal (1) Omko‐101 23/24 Fév. 2009 23 février 2009 (3) Remplissage de l’oléoduc 26 Fév. 2009 (5) Arrivée de (4) Ouverture l’huile à Coucal P it Onal Puits O l 13 mars 2009 9 mars 2009 Paris, le 31 mars 2009 33
Slide 34: Onal : récapitulatif des investissements
Onal : récapitulatif des investissements 2006‐2009 : Génie civil Autres 75 23 19 puits Base vie 12% 4% Forages et producteurs 14 liaisons 2% 250 41% 16 puits injecteurs Système Oléoduc de 123 km d'évacuation 161 26% 4 stations de réchauffage Centre de production 13 mois de travaux 88 effectifs 15% 1
Slide 35: Décomposition des coûts sur Onal en 2009
Décomposition des coûts sur Onal en 2009 Sur la base d’un prix de vente de 52 $/b 14% 5% 2% 2% 12% 6% 17% 13% 2% 2% 2% 2% 6% 6% Capex Capex per barrel par baril Fixed Opex opex fixes Quality Décote discount vs Rabi qualité vs Rabi lightlight 84% Gas pp o s o e e ga Approvisionnement gaz 59% 65% Tran
Slide 36: Fonctionnement du Contrat de partage de la production
Fonctionnement du Contrat de partage de la production OMKO + ONAL Contrat de partage de Production à 100% = 24 720 b/j en décembre 2009 production Omoueyi (Onal et Omko) : 3 708 Part des partenaires Intérêts : 85% 840 R d Redevance minière i iè Redevances : 4% Cost oill : 75% Production P d ti nette
Slide 37: Objectifs de production
Objectifs de production Production nette de fiscalité pétrolière en nature Contrat de partage de (droit à enlèvement = « entitlement ») production Omoueyi 20 000 20 000 (Onal et Omko) : 18 050 18 050 18 050 18 000 18 000 16 550 16 550 Intérêts : 85% 16 000 14 872 16 000 14 000 14 000 Redevances : 4%
Slide 38: Programme de forages en 2009
Programme de forages en 2009 2009 2010 % janvier février mars avril mai juin juillet août septembre octobre novembre décembre janvier février mars COLOMBIE SN 9 100% Muisca 100% Bachue 84 Sabanero 100% Sab-1 Tangara* 25% Tangara-N 73 GABON Omoueyi 100% OMOC 18 OMTI 197 OMSN 44 Omko 85% OMKO-104 Aval
Slide 39: Investissements en 2009
Investissements en 2009 Groupe Exploration Appréciation Développement 2009 2009 2009 2009 314 MUS$ 139 MUS$ 17 MUS$ 135 MUS$ Syrie Gabon Omko (85%) Onal (85%) Gabon 18 25 1 puits d’appréciation 3 puits producteurs 16 puits (3+2+11) 13% 18% 6 puits injecteurs d d’eau eau Banio (100%) Congo Tanzanie 1
Slide 40: Services pétroliers : Caroil
Services pétroliers : Caroil Taux d’utilisation : Contributif Nombre de salariés en M€ 2008 Social Groupe sur une base de 366 jours 3 pour tous les rigs Chiffre d'affaires 136 85 34 Résultat opérationnel 25 18 Colombie en % du CA 19% 21% Tanzanie 4 rigs 89% Résultat financier (4) (4) Paris Résultat
Slide 41: Conclusion
Conclusion Agenda Les éléments clés de la stratégie : 30/04/2009 Chiffre d’affaires ¾ Un domaine minier important premier trimestre 2009 ¾ Appareils de forage disponibles 18/06/2009 ¾ Prospects à haut potentiel Assemblée Générale 2009 30/07/2009 ¾ Mise en production rapide des puits en cas de succès
Slide 42: Contacts
Contacts Maurel & Prom 12, rue Volney 75002 Paris « : +33 1 53 83 16 00 Fax : +33 1 53 83 16 05 www.maureletprom.fr Agence Influences Relations Investisseurs / Relations Presse Clémentine Dourne Catherine Durand‐Meddahi : 01 42 72 46 76 : 01 42 72 46 76 : communication@agence‐influences.fr Ce docume