Rinnai Corporation · TSE:5947
Rinnai — Q3 FY2013 Earnings Presentation
21 slides from Rinnai's earnings presentation, February 2014
Slide 1: Rinnai
Rinnai 20134E B3U+H REA 20144F2A78
Slide 2: 2013年度 第3四半期 連結決算要点
２０１３年度 第３四半期 連結決算要点 1 売上高：２０８９.９億円 （前期比 ＋１１.３％） 堅調な国内販売に加え、海外の販売回復と為替影響で増収 営業利益：２４４.０億円 （前期比 ＋２０.２％） 日本、中国、アメリカが好調 増収効果と原価低減努力で増益 経常利益：２６８.０億円 （前期比 ＋２０.８％） 営業利益改善と持分法利益、為替差益等の加算で増益 四半期純利益：１６９.９億円 （前期比 ＋１１.８％） 特筆すべき利益加算無く経常利益改善で増益 ・営業利益率：11.7％、経常利益率：12.8％、純利益率：8.1％と高水準 ・中期経営計画 『ジャンプＵＰ ２０１４』 ２年目を順調に進捗
Slide 3: 連結業績推移（第3四半期）
連結業績推移 （第３四半期） 2 売上高 営業利益 四半期純利益 (億円) (億円) (億円) 2,500 250 250 2,000 200 200 1,500 150 150 1,000 100 100 500 50 50 0 0 0 10年度 11年度 12年度 13年度 10年度 11年度 12年度 13年度 10年度 11年度 12年度 13年度 ・国内外で安定した成長。増収増益基調を継続 ・売上高、営業利益、経常利益、純利益とも過去最高
Slide 4: 2013年度 第3四半期 連結売上分析（商品別）
２０１３年度 第３四半期 連結売上分析（商品別） 3 ［単位：億円］ ＋31.7 ２０８９.９ ＋6.9 ＋3.7 ＋37.7 その他 ＋132.2 空調 業用 （＋18.2％） （＋5.0％） （＋7.2％） ・部品 他 ＋２１２.６ 厨房 億円 （＋6.2％） １８７７.３ 給湯 （＋14.6％） 2012年度 2013年度 ・給湯分野は国内で給湯暖房システムが伸長、米・中の販売好調が増収を牽引 ・給湯分野は国内で給湯暖房システムが伸長、米・中の販売好調が増収を牽引 ・国内での高付加価値商品へのシフトと、海外での成長で全商品分野で売上増 ・国内での高付加価値商品へのシフトと、海外での成長で
Slide 5: 2013年度 第3四半期 連結損益実績内訳
２０１３年度 第３四半期 連結損益実績内訳 4 ［単位：億円］
Slide 6: 連結売上高 セグメント(地域)別構成比
連結売上高 セグメント(地域)別構成比 5 ２０１３年度３Q 売上高 セグメント(地域)別前年比較 ［単位：億円］ 中国 日本 韓国 アメリカ 6.3% その他 5.4% 1427.3 185.4 オーストラリア 1365.9 149.7 5.9% 81.6 110.3 アメリカ ＋61.4 ＋35.7 ＋28.7 5.3% ２０８９ 年度 12 13 12 13 12 13 韓国 億円 オーストラリア 中国 その他 8.9% ※ニュージーランド 台湾、ブラジル 日本 が好調 109.0 122.2 131.7 112.7 68.3% 81.7 89.1 ＋13.2 ＋50.0 ＋23.6 ※
Slide 7: 商品別売上実績（給湯機器）
商品別売上実績 （給湯機器） 6 商品構成比 : 49.6% ［単位：億円］ 2012年度 2013年度 前期比 ３Ｑ ３Ｑ 増減率 日 本 602.1 642.4 ＋6.7% 韓 国 63.6 68.5 ＋7.9% アメリカ 74.5 101.4 ＋36.1% 日本 アメリカ オーストラリア 56.4 61.2 ＋8.4% 中 国 67.2 106.7 ＋58.8% その他 40.4 56.1 ＋39.0% オーストラリア 合計 904.4 1,036.7 ＋14.6% ・国内は給湯暖房システム等、高付加価値商品へのシフトが加速 ・国内は給湯暖房システム等、高付加価値商品へのシフトが加速 ・
Slide 8: 商品別売上実績（厨房機器）
商品別売上実績 （厨房機器） 7 商品構成比 : 30.8% ［単位：億円］ 2012年度 2013年度 前期比 ３Ｑ ３Ｑ 増減率 日 本 530.8 541.8 ＋2.1% 韓 国 40.5 54.0 ＋33.4% 日本 中 国 12.6 20.0 ＋58.5% その他 21.9 27.8 ＋26.9% 韓国 合 計 606.0 643.7 ＋6.2% 中国 ・国内はキッチンのシステム化が進みビルトインコンロとレンジフードが伸長 ・国内はキッチンのシステム化が進みビルトインコンロとレンジフードが伸長 ・韓国ではコンロ過熱防止装置の取付け義務化。単価上昇で売上増 ・韓国ではコンロ過熱防止装置
Slide 9: 商品別売上実績（空調機器）
商品別売上実績 （空調機器） 8 商品構成比 : 7.0% ［単位：億円］ 2012年度 2013年度 前期比 ３Ｑ ３Ｑ 増減率 日 本 90.4 87.5 △3.2% 韓 国 0.7 1.3 ＋91.8% アメリカ 6.3 8.0 ＋25.9% 日本 オーストラリア 38.1 43.9 ＋15.2% その他 4.3 6.1 ＋41.2% 合 計 140.1 147.0 ＋5.0% オーストラリア ・日本では震災後の節電志向によるガス暖房機需要は一巡 ・日本では震災後の節電志向によるガス暖房機需要は一巡 2010年度3Q対比で＋21.9％と高水準を維持 2010年度3Q対比で＋21.9％と高
Slide 10: 連結営業利益 セグメント(地域)別構成比
連結営業利益 セグメント(地域)別構成比 9 ２０１３年度３Q 営業利益 セグメント(地域)別前年比較 ［単位：億円］ 中国 4.5% 日本 韓国 アメリカ その他 オーストラリア 5.4% 193.3 8.5% △5.6 ＋3.8 アメリカ 158.1 2.3% ＋35.2 5.9 1.8 5.6 0.3 韓国 0.1% ２４４ 年度 12 13 12 13 12 13 億円 オーストラリア 中国 その他 ※ニュージーランド 台湾が好調 日本 19.9 20.7 ＋5.6 ＋1.9 79.1% 11.0 11.3 13.2 ＋0.8 5.4 ※その他：台湾･タイ･ベトナム･ニュージーランド･
Slide 11: 原材料価格の動向
原材料価格の動向 10 電気銅の動向 （円/kg） ・13年度の期初の想定単価 900 13年度想定 820円/㎏ を下回り推移 820円/㎏ 800 13年度3Q平均 752円/㎏ 12年度 13年度 前期比 700 ＋83円/㎏ ３Q ３Q 増減率 12年度3Q平均 平均単価 669 752 ＋12.4% 600 669円/㎏ ※使用箇所：給湯器（熱交換器 等） 500 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 0月1 1月1 2月 1 月 2 月 3 月 鉄鋼の動向 ・鉄鋼材料は昨年並みの水準で推移
Slide 12: 2013年度 第3四半期 連結営業利益分析
２０１３年度 第３四半期 連結営業利益分析 11 国内 固定費増 品質ロス ［単位：億円］ 努力 他 原価低減 費削減 海外 固定費増 為替影響 海外子会社 現地増収効果 ２４４.０ アップ 原材料費 の効果 国内増収 ＋8.1 △7.3 ＋8.0 ＋４１.０ △16.5 億円 ＋10.5 △3.7 ＋25.9 ２０３.０ ＋16.0 ２０１２年度 ２０１３年度
Slide 13: 給湯器の3つのタイプ
給湯器の３つのタイプ 12 給湯単能機 浴槽 （※リンナイでの 下位機種から上位機種へシフト シリーズ名） キッチン、洗面所、シャワーへの給湯、浴槽への湯はり 小売価格：18～22万円 ふろ給湯器 浴槽 （※リンナイでの シリーズ名） 上記の機能に加え、浴槽のお湯のおいだき 小売価格：35～40万円 給湯暖房機 浴槽 小売価格：45～50万円 上記の機能に加え、 浴室暖房乾燥機： 浴室暖房 温水を利用した暖房・乾燥 15～25万円 床暖房 乾燥機 床暖房：40～60万円
Slide 14: 給湯機器の台数構成比変化
給湯機器の台数構成比変化 13 ガス機器業界 国内 給湯３タイプ売上および台数構成比の推移 （億円） 60% 1 ,8 0 0 1 ,7 1 0 （億円） 1 ,5 6 0 51% 1 ,6 0 0 （億円） 50% 1 ,3 7 5 給湯単能機 46% 給湯３タイプ台数構成比 （億円） 給湯３タイプ売上合計 1 ,4 0 0 48% 40% 38% 1 ,2 0 0 給湯３タイプの売上合計 ふろ給湯器 39% 1 ,0 0 0 30% 29% 800 20% 20% 600 14% 給湯暖房機 15% 400 10% 200 （出典：ガス石油機器工業会 １－１２月集計） （リンナイ推定） 0
Slide 15: 安心で快適な温水式暖房システム
安心で快適な温水式暖房システム 14 1台の熱源機で、給湯から暖房まで 快適な暮らしを実現するガス給湯･暖房システム （天井タイプ） （壁掛けタイプ） ファンコンベクタ パネルヒータ 浴室暖房乾燥機 床暖房 室内の空気を汚さない、 暖房 省エネ性の高い暖房 浴室を暖めて急激な血圧変動 による「ヒートショック」を防ぐ フローリング 乾燥 熱源機 ハイブリッド給湯･暖房システム 畳タイプ 簡易温水マット 浴室を使って衣類乾燥 給湯暖房機
Slide 16: 生活の安全性を向上する厨房機器
生活の安全性を向上する厨房機器 15 コンロの温度センサー標準装備 コンロ火災が大幅に低下 ２００８年からＳｉセンサーを搭載し 市場普及率：４７％ （※リンナイ推定） 現在、業界２,０００万台を突破！ テーブルコンロ ビルトインコンロ レンジフード ビルトインコンロと レンジフード連動ビルトインコンロ レンジフードのセット販売 ビルトインコンロの点火と連動して を推進 レンジフードが自動的に運転・停止 （セット販売率：１４％）
Slide 17: ガス衣類乾燥機
ガス衣類乾燥機 16 （万台） 衣類乾燥機 販売数推移 （リンナイ 4-12月集計） 3 .0 2 .5 2.4 2 .0 昨年６月発売の新製品 1 .5 1.2 「はやい乾太くん」の効果 1 .0 （１３年ぶりのフルモデルチェンジ） 0 .5 0 .0 ２０１３年６月発売 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 小売価格 ５ｋｇタイプ １３.８万円（税抜） 現在、衣類乾燥機は過去最高の販売数を記録 （３Ｑ） エリア別 販売数 （リンナイ 4-12月集計） 沖縄の販売数が多い 今後も想定される それ以外の導入理由 【理由】 ・ＰＭ２.５ 沖縄 関東 ・潮
Slide 18: ハイブリッド給湯・暖房システム エコワン
ハイブリッド給湯・暖房システム エ コ ワ ン 17 平成２５年度省エネ大賞（主催：一般財団法人省エネルギーセンター） 製品・ビジネスモデル部門 省エネ大賞の最高賞「経済産業大臣賞」を受賞 ・給湯における一次エネルギー消費効率 国内Ｎｏ.１ ※ （一次エネルギー消費効率125％） - 低い温度で沸かすことで給湯効率アップ - お湯の使用時間を学習し、 シーンごとに最適な運転 ・ガス給湯器をバックアップ機 省エネ大賞表彰式 として備え、湯切れなし ※低炭素建築物の認定基準の給湯設備一次エネルギー消費量比較 さまざまな住宅に対応するラインアップ ・機器構成によって戸建やマンションに対応 ・本格暖房
Slide 19: 連結設備投資計画
連結設備投資計画 18 連結設備投資 実績と計画 （百万円） ２０１２年度 ２０１３年度 ２０１３年度 通期実績 通期計画 第３四半期実績 【主な投資実績】 設備投資 8,222 13,900 7,911 ・暁工場 合理化設備 ・製造関連 建物増築 減価償却 8,805 8,700 5,965 ・営業拠点 移転・拡張 ・オーストラリア新本社 研究開発費 8,060 8,300 6,234 など 今後の設備投資計画 （百万円） 設備投資 研究開発費 15,000 今後も中期的に 10,000 １４０～１５０億円の 5,000 投資を継続予定 0 2012年度 2013年度 2014年度 2015
Slide 20: 投資の中期方向性
投資の中期方向性 19 国内（次なる技術革新への体制固め） 製造 新工場を軸にグループの 開発 モノづくりを革新 • 研究開発設備の増強 • 生産技術センターの体制 強化 生産技術センター 暁工場 ハイブリッド 浴室暖房乾燥機の 一貫生産から稼動 給湯・暖房システム 浴室暖房 営業 乾燥機 13年5月～ ECO ONE • 営業拠点のスペース拡充 • ECO ONE（エコワン）３万台体制造り （北海道・北陸・関東・関西・中部等） • 今後の成長の柱であるシステム商材を • 物流、サービス体制の つくば研修センター 合理的に一貫して造る体制構築 強化・充実 海外（成長ドライバーへの戦略的投資）
Slide 21: Copyright (C) 2014 Rinnai Corporation
20 熱と暮らしを創造する 本資料に掲載されております業績予想や将来予想は、現時点において入手可能な情報に基づき当社が判 断して予想したものであり、実際の業績は今後様々な要因の変化により予想とは異なる結果となる可能性が あることをご承知おき下さい。 Copyright (C) 2014 Rinnai Corporation. All Rights Reserved.