Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2017 Earnings Presentation
27 slides from Workman's earnings presentation, May 9, 2017
Slide 1: 2017年3月期 決算説明会
銘柄コード ７５６４ 2017年３月期 決算説明会 株式会社 ワークマン 2017年5月9日 開催
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ・２０１７年３月期決算の概要 ・・・・・・・・・・・・ P3～P8 ・今後の戦略について ・・・・・・・・・・・・・・・・・ P9～P12 ・２０１８年３月期決算の見通し ・・・・・・・・・・ P13～P19 ・２０１７年３月期決算の詳細 ・・・・・・・・・・ P20～P25 2
Slide 3: 2017年3月期決算の概要
２０１７年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１８年３月期決算の見通し ２０１７年３月期決算の詳細 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 ＜単位：百万円、％＞ ２０１６年３月期 ２０１７年３月期 金額 前期比 実績 前期比 予想 予想比 チェーン全店売上高 71,465 ＋3.3 74,291 ＋4.0 74,670 △0.5 （既存店売上高） － ＋2.2 － ＋1.7 （＋2.6） （△0.9） 営業総収入 49,577 ＋2.4 52,077 ＋5.0 51,913 ＋0.3 販売費及び一般管理費 8,367 ＋0.8 9,143 ＋9.3 9,157 △0.2 営業利益 8,807 ＋5.6 9,553 ＋8.5 9,278 ＋3.0 経常利益 9,948 ＋5.1 10,735 ＋7.9 10,459 ＋2.
Slide 5: 決算のポイント
決算のポイント 出店状況 ■ 開店 ３２店舗、スクラップ＆ビルド（既存店舗の活性化） ５店舗、閉店 １店舖 ■ ２０１７年３月末 ７９７店舖（前期末比＋３１店舖） 店舗運営形態 ■ フランチャイズ・ストア（ＦＣ店舗）２０１７年 ３月末 ６６０店舗（前期末比＋７店舗） ■ 直営店：業務委託店舖 ９０店舖、トレーニング・ストア ４７店舗 合計１３７店舖 ■ フランチャイズ・ストア比率 ８２.８％（前期末比△２.４ポイント） 販売状況 ■ 重点販売ＰＢ商品 春夏：「ＷＭクールシリーズ」、「ダブルメッシュシリーズ」 秋冬：「エアライトＳＴＲＥＴＣＨシリーズ」、「裏アルミシリーズ」 ■ 客層拡大に向けて
Slide 6: 月次推移と要因
月次推移と要因 ■既存店 売上・客数・客単価 月次増減 売上高増減 客数増減 客単価 ＜前年同月比、％＞ 15 11.7 関東に降雪 10.5 雨具類の需要増 10 8.1 7.0 7.1 6.7 6.7 7.6 7.0 6.9 6.8 5.7 7.9 5.3 5.1 5.6 5.0 6.8 6.6 4.5 6.9 3.9 4.4 4.5 5 4.3 5.1 4.7 3.2 2.6 0.9 2.4 2.1 1.8 1.2 0.7 △ 0.4 0.4 0.7 3.2 2.7 0.3 2.4 0.4 3.0 0.2 2.4 0.6 △ 0.4△ 0.2 0 △ 0.5 0.2 0.1 △ 0.5
Slide 7: 販売状況
販売状況 チェーン全店売上高 ７４２億円 客数 ２,８７５万人 ＜前期比、％＞ チェーン全店 既存店 既存店１店舗の平均年商と１日平均来店客数の推移 ＜万円＞ ＜人＞ 売上高 ＋４.０％ ＋１.７％ 11,000 130 既存店平均年商 １日平均来店客数 客数 ＋２.０％ △０.４％ 10,000 9,664 9,489 9,608 9,623 9,290 9,178 120 １日当たり平均客数 － １０７人 9,000 118 8,044 114 114 113 ２,５８３円 ２,５９０円 8,000 110 客単価 108 107 ＋１.９％ ＋２.１％ 7,000 103 100 ９６１
Slide 8: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ■チェーン全店商品別売上高 ＜単位：百万円、％＞ ２０１６年３月期 ２０１７年３月期 商 品 別 要 因 売上高 前期比 売上高 前期比 ファミリー衣料 肌着 前期比＋15.4％ 肌着・靴下・帽子・タオル・ ６,７９９ ＋２.３ ７,２８１ ＋７.１ 防寒靴下など 前期比＋ 7.1％ エプロン等 靴下 前期比＋ 4.8％ カジュアルウエア 夏用コンプレッションシャツ前期比＋20.8％ ポロシャツ・コンプレッションシャ ７,３９４ ＋３.２ ８,１０６ ＋９.６ 防寒コンプレッションシャツ前期比＋15.9％ ツ・Ｔシャツ・ハイネックシャツ等 長袖ポロ・ハイネック 前期比＋ 3
Slide 9: 今後の戦略について
２０１７年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１８年３月期決算の見通し ２０１７年３月期決算の詳細 9
Slide 10: 「Gx1.5プロジェクト」の推進
「Ｇｘ１．５プロジェクト」の推進 加盟店による法人企業向け営業強化 フランチャイズ・ストア平均年商 １億円 本部による法人営業支援 フランチャイズ・ストア平均年商 １．５億円の実現 ■本部による加盟店支援策 ・ 法人営業に対応したＰＢ商品開発 ・ スーパーバイザーの同行営業サポート ・ 顧客管理システム・自動発注システムの開発 「ＷＭ ＣＯＯＬ」上下で税込３,０００円 Ｓ～５Ｌのサイズ展開 今後の戦略について 10
Slide 11: 出店戦略
出店戦略 ドミナント・エリア化の推進で個店売上の向上を図る ■２０２５年に１,０００店舗を展開し日本全国どこでも購入できる店舗展開を目指す ■土地リース契約主体に売れる地域へ集中出店 年商１億円達成店舗数の推移 ＜店舗数＞ ■期末店舗数の推移 400 355 375 343 （2017年3月期以降は目標値） 350 328 295 306 300 1,000 250 234 826 200 797 749 766 730 143 710 150 665 686 100 50 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017(予） ※店舗数は加盟店顕彰制度サクセ
Slide 12: 商品戦略
商品戦略 競争力のあるプライベート・ブランド（ＰＢ）商品の開発を推進 ■ 新ブランドの強化による客層拡大 ■ ＥＤＬＰ商品の充実で価格競争力強化 ■ 法人営業向け商品の開発で加盟店を支援 エアライト STRETCH 肌サラ長袖Ｔシャツ 肌サラ長袖ﾊｰﾌｼﾞｯﾌﾟ エアシェルジャケット クライミングパンツ ９８０円（税込） １,５００円（税込） ２,９００円（税込） １,９００円（税込） 今後の戦略について 12
Slide 13: 2018年3月期決算の見通し
２０１７年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１８年３月期決算の見通し ２０１７年３月期決算の詳細 13
Slide 14: 決算の見通し
決算の見通し ＜単位：百万円、％＞ ２０１７年３月期 ２０１８年３月期予想 金額 前期比 金額 前期比 チェーン全店売上高 74,291 ＋4.0 77,260 ＋4.0 （既存店売上高） － ＋1.7 － ＋1.8 営業総収入 52,077 ＋5.0 54,249 ＋4.2 販売費及び一般管理費 9,143 ＋9.3 9,601 ＋5.0 営業利益 9,553 ＋8.5 10,124 ＋6.0 経常利益 10,735 ＋7.9 11,293 ＋5.2 特別損失 97 ー 76 △21.3 当期純利益 7,142 ＋14.6 7,397 ＋3.6 １株当たり当期純利益※ 175円03銭 181
Slide 15: 決算の見通しポイント
決算の見通しポイント ＰＢ商品のブランド化とＥＤＬＰ政策の推進で売上、客数の拡大を図る ■販売計画 チェーン全店 既存店 売上高 ７７２億円（前期比＋４.０％） 前期比＋１.８％ （前年同期比） 上期＋４.４％ ・ 下期＋３.７％ 上期＋１.９％ ・ 下期＋１.６％ 客数 ー 前期比＋０.５％前後を想定 客単価 ー 前期比＋１.３％前後を想定 ■出店計画 ・開店 ３３店舗、クローズ ４店舗で、８２６店舗（前期末比 ＋２９店舗） ・スクラップ＆ビルド（既存店の活性化） ４店舗 ・重点開発エリア→東京・神奈川・大阪・九州・沖縄 ■利益計画 ・ フランチャイズ・ストア荒利率 ３５.５％を想定（前年と
Slide 16: PB商品開発
ＰＢ（プライベート・ブランド）商品開発 ２０１８年３月期計画 ■ ＰＢ商品売上高 ２４０億（前期比 １２５％増）、ＰＢ比率 ３０％計画 ■ ブランド力強化とＥＤＬＰの充実で客数増を図る ■ テレビＣＭ、チラシ、売場と連動しシーズン商品の売り切る体制づくり ＜億円＞ ＰＢ商品販売状況推移 ＜％＞ 300 40 ＰＢ商品販売金額 ＰＢ商品売上構成比 250 240 191 30 200 30.0 145 25.9 150 115 20 20.5 100 72 16.7 42 10 50 10.6 6.6 0 0 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3(予） ２０１８年３月期決算
Slide 17: 加盟店サポート強化
加盟店サポート強化 ■加盟店サポート策 ・ 差別化したＰＢ商品開発と販売データを活用した商品の品揃えを推進 ・ 発注・検品・品出しなど店内作業の軽減化 ・ 顧客管理システムの導入で法人営業バックアップ 期末運営形態別店舗数の推移 トレーニング・ストア 業務委託店 ■個店売上の向上でフランチャイズ・ストア化を推進 ＜店＞ フランチャイズ・ストア フランチャイズ比率 ＜％＞ 900 100 ・ ２０１８年３月末フランチャイズ・ストア ６８４店舗 797 826 800 749 766 95 710 730 ・ 運営形態変更計画 700 90 84.7 85.6 85.2 業務委託店→フランチャイズ
Slide 18: 2018年3月期営業利益予想
18 ２０１８年３月期決算の見通し ２０１８年３月期 営業利益予想 ２０１８年３月期予想 前期比 ＋６.０% ＋5.3％ △1.2％ △4.8％ 人件費、新流通センター建設の減価償却費等で 【 販売費及び一般管理費】 増加 業務受託収入等の 【 その他の営業収入】減少 ロイヤリティー収入等の 【加盟店からの収入】増加 ＋6.7％ 直営店の 【 売上総利益】増加 要 因 ２０１７年３月期 営業利益実績 △8.8％ 売場改装、新流通センター建設等で 【 販売費及び一般管理費】増加 ２０１７年３月期 前期比 ＋８.５% ＋3.5％ △0.8％ ※数値は営業利益の増減に影響を与える 業務受託収入等の
Slide 19: 株主還元
株主還元 ■ 基本方針 1株当たり当期純利益と配当金の推移 当社は、株主の皆様に対して、適正な ＜円＞ 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） ＜％＞ 配当性向（％） 利益配分を継続して実施することを 200 60.0 181.29 経営の重要課題と位置づけ、永続的な 175.03 成長を実現するために必要な内部留保 152.75 の充実を図りながら、業績に基づいた 150 136.90 144.02 利益の配分を行っております。 123.63 30.3 30.2 30.1 30.3 ■ 配当性向 ３０％を目処 100 30.0 30.3 ■ １株当たり配当金 ・ ２０１７年３月期
Slide 20: 2017年3月期決算の詳細
２０１７年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１８年３月期決算の見通し ２０１７年３月期決算の詳細 20
Slide 21: 貸借対照表１
貸借対照表１ ＜単位：百万円＞ 2016年 2017年 資 産 の 部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動資産 43,496 47,848 4,352 現金及び預金 31,161 34,048 2.887 Ｐ.23のキャッシュフロー計算書で説明 加盟店貸勘定 5,976 5,969 △6 対象店舗が1店舗減少（595店舗→594店舗） 商品 5,273 6,634 1,360 流通センター在庫が 8億58百万円増加（今期開設の海外倉庫の在庫5億18百万円を 含む）、海外仕入の未着商品が1億16百万円増加、店舗在庫が3億86百万円増加 その他 1,084 1,196 112 固定資
Slide 22: 貸借対照表２
貸借対照表２ ＜単位：百万円＞ 2016年 2017年 負債/純資産の部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動負債 9,334 11,709 2,374 買掛金・加盟店買掛金 3,473 3,974 500 チェーン全店仕入高 16年3月 49億39百万円（税込） 17年3月 63億84百万円（税込） 未払金 1,367 3,639 2,271 新伊勢崎流通センター建設費関連で22億16百万円計上 未払法人税等 2,097 1,966 △131 未払消費税等 280 ー △280 その他 2,114 2,128 13 固定負債 3,318 3,299 △18 リース債務 1,216
Slide 23: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ＜単位：百万円＞ 2016年3月期 2017年3月期 増 減 営業活動によるキャッシュ・フロー 6,871 6,987 116 投資活動によるキャッシュ・フロー △8,359 △11,129 △2,769 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,866 △1,971 △105 現金及び現金同等物に係る換算差額 △12 ー 12 現金及び現金同等物の増加額 △3,367 △6,112 △2,745 現金及び現金同等物の期首残高 25,028 21,661 △3,367 現金及び現金同等物の期末残高 21,661 15,548 △6,112 ■営業活動によるキャッシュ・フ
Slide 24: 損益計算書１
損益計算書１ ＜単位：百万円、％＞ 2016年3月期 2017年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 営業収入 13,149 13,386 ＋1.8 加盟店からの収入 9,934 10,243 ＋3.1 加盟店期中平均店舗数 当期655店舗、前期646店舗 9店舗増加 加盟店売上高 当期663億40百万円、前期648億22百万円 2.3%増加 荒利率・・・前期35.6%、当期35.5% その他の営業収入 3,214 3,142 △2.2 国内メーカーからの仕入高（直貿仕入等を除いた）前期比 1.7％減で業務受託収入約50百万円減少 売上高 36,428 38,691 ＋6
Slide 25: 損益計算書２
損益計算書２ ＜単位：百万円、％＞ 2016年3月期 2017年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 売上総利益 (4,026) （60.6） (5,310) （66.8） ＋31.9 直営店売上高の大幅な増加や海外直接貿易取引の増加と為替 の円高による仕入コストの減少 営業総利益 17,175 34.6 18,696 35.9 ＋8.9 （営業収入＋売上総利益） 販売費及び一般管理費 8,367 16.9 9,143 17.6 ＋9.3 増減要因 人件費 約1億95百万円増加 販売費 約1億 9百万円増加 （ステップアップ賞他報酬金 約60百万円増加） 流通センター運営
Slide 26: 本資料お取扱に関してのお願い
本資料お取扱に関してのお願い ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を 目的としたものではありません。投資に関する決定は、投資家の皆様ご自身の 判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するも のではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能 な情報から作成しておりますが、事業環境が大きく変動することも考えられること から、実際の業績が見通しと大きく異なる可
Slide 27: 説明会にご出席いただきありがとうございました
説明会にご出席いただき ありがとうございました。 株式会社ワークマン 銘柄コード：７５６４（ＪＡＳＤＡＱ） お問い合わせ先：経営企画部ＩＲ室 TEL：０３－３８４７－８１９０ E-mail：wm_seibi@workman.co.jp http：//www.workman.co.jp/