Slide 1: 会社説明会
会 社 説 明 会 健康コーポレーション株式会社 2007年6月7日
Slide 2: 本資料の取り扱いについて
本資料の取り扱いについて 本資料は、当社の企業説明に関する情報の提供を目的としたものであ り、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたもの ではありません。本資料に記載された意見や予測等は資料作成時点の 当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、または、約 束するものではなく、今後、予告なしに変更されることがありますの で予めご了承ください。 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 設立 2003年4月10日 資本金 102百万円 事業内容 カロリーコントロール用健康食品販売、一般健康食品販売 役員 代 表 取 締 役 社 長 瀬戸 健 取 締 役 佐野 賢一郎 取 締 役 古村 克明 取 締 役 瀬戸 早苗 社 外 取 締 役 白崎 弘隆（社外取締役、監査役就任予定） 常 勤 監 査 役 竹腰 倫仁 監 査 役 平山 眞一（退任予定） 売上高 9,576百万円（2007年3月末） 10,701百万円（2007年3月末・連結） 経常利益 616百万円 （2007年3月末） 660百万円 （2007年3月末） 従業員数 37名（2007年3月末） 3
Slide 4: 新任取締役候補者
新任取締役候補者 【新任取締役候補者略歴】 氏 名 略歴、地位、担当及び他の法人等の代表状況 生年月日 昭和46年４月 株式会社三井銀行(現 株式会社三井住 友銀行)入行 平成７年10月 株式会社さくら銀行(現 株式会社三井 住友銀行)梅田支店長 平成９年６月 同行広報部長 平成10年４月 同行東京営業第三部長 岩 田 昇 夫 平成12年６月 さくらキャピタル株式会社(現 エ 昭和21年５月３日生 ヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ株式 会社)代表取締役社長 平成13年４月 ＳＭＢＣキャピタル株式会社(現 エ ヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ株式 会社)代表取締役副社長 平成17年10月 エ
Slide 5: グループ会社
5 健康ベーカリー株式会社 昭和 年創業。パン・菓子の製造小売。 62 2007年9月1日（予定）に 純粋持株会社体制へ移行 Kenkou USA,Inc. 米国における当社 商品の販売を行う 。 健康アド株式会社 広告事業。媒体を保有し、広告販売を行う。 株式会社ピーズ 健康コーポレーション株式会社 広告代理店事業。グループ企業の広告仕入を 行う。 株式会社アクディア インターネット販売促進支 援事業。 株式会社ジャパンギャルズ 美顔器・美容雑貨・化粧品等製造・販売事業。 システムパーツ株式会社 当社設立によりグループ会社化 M&Aによりグループ会社化 食品原材料及び包装資材の 輸入及び 販
Slide 6: 沿革
沿革 健康食品の通信販売を目的とし、新事業創出促進法の確認会社として、東京都中野区に資本金9,000千円を 2003 4 もって健康コーポレーション株式会社を設立 6 自社WEBサイトにてインターネット通信販売を開始 2004 5 インターネットショッピングモール「楽天市場」へ出店 2005 6 パン、菓子の製造販売を行う健康ベーカリー㈱を子会社化 12 インターネットショッピングモール「Yahoo!ショッピング」へ出店 2006 5 インターネットショッピングモール「ビッダーズ」へ出店 5 札幌証券取引所アンビシャス上場 9 広告事業を行う健康アド㈱を設立 10 投資事業を行う健康パートナー
Slide 7: <p steea-
<p steea- BLA RAZ Kenkou Corporation
Slide 8: 業績ハイライト
業績ハイライト （単位：百万円） （売上高） 売上高 売上高 経常利益 経常利益 （経常利益） 13,000 13,000 900 900 10,701 800 800 11,000 11,000 10,701 9,576 9,576 616 700 700 616 660 660 9,000 9,000 600 600 500 500 7,000 7,000 400 400 5,000 5,000 300 300 2,429 2,429 3,000 3,000 200 200 898 898 163 163 118 118 100 100 1,000 1,000 24 24 -4 -4 00
Slide 9: カロリーコントロール用健康食品事業
カロリーコントロール用健康食品事業 生活習慣病の主な原因の一つになっている肥満を未然に防ぐため、あるい は、改善するために、食事からの摂取カロリーを制限することと運動が重 要であるとされております。 当社は、消費者の摂取カロリー制限を助ける「低カロリーかつ満腹感のあ るカロリーコントロール用健康食品」を提供しております。 当社の主力製品である「豆乳クッキーダイエット」は、 消費者の健康志向の高まりを受けて注目されている。 「大豆」の「豆乳」と「おから」を原材料として使用 し、かつ通常の食事に代替して摂取するためにビタミ ンやミネラル・食物繊維等の成分を含んでおります。 同製品は、水分を含むと重
Slide 10: 主力製品「豆乳クッキーダイエット」の特徴
主力製品「豆乳クッキーダイエット」の特徴 ストレス無く食事制限できる３つの理由 おからによる満腹感 1食に必要な栄養バランスを考慮 ※厚生労働省「第6次改定日本人の栄養所要量」の 18～29歳女子の1日の摂取基準の1/3と対比しています。 お菓子を食べられないことによる ストレスを溜めない 10
Slide 11: Ofte FS on
Ofte FS on BRATEM 2003#6A R55 AB OR ESSER LAST ULC THES. DW-F4—-SFtLyYb 2005% 1 2A FE i} BEB LY aR ZL Kerou Corporation BACED5 CHokIy +— 2003 7ART eal BULYPSVSESA THES T Hi, EK ORBIISL TART BEODESLY VE AF VS OMDES A TALI YF — THY ag. Bib AUL IF IVb 20069A RI Ae il —_— 7 OBRLRTST. UVOaROS 0-4, VEY, a
Slide 12: 対象市場予測
対象市場予測 （億円） 18,000 16,000 通販美容 通販食品 14,000 3,972 健康志向食品 3,959 12,000 10,000 6,278 6,321 8,000 5,859 6,000 4,000 5,105 5,277 5,393 2,000 0 05年 06年（見込） 07年（予想） 出所：富士経済（健康食品に関する市場調査） 12
Slide 13: 通販健康食品売上ランキング
通販健康食品売上ランキング 週刊通販新聞(平成18.3.23)調べ (単位：百万円、増減率：％ ※通販新聞推定値) 2007年3月期 健康売上高 9,576百万円 2006年3月期 健康売上高実績 2,429百万円 13
Slide 14: 当社の強み（楽天No.1の仕組み）
当社の強み（楽天No.1の仕組み） 売れる仕組み 売れる商品 プロモーション量 （マーケティング） マーケティング インターネット広告 ノウハウ データ ブランド コピー 媒体 ベース 14
Slide 15: 売れる仕組み
売れる仕組み “最も効率の良いクリエイティブを作る能力” と “最も効率の高いクリエイティブ媒体を選択する” マーケティングの仕組み 最も効率のよい“コピー”・“媒体“を “広告力＝効率×広告量” 選択するため、 “キャッチコピー”・“広告媒体” のためクリエイティブテスト のテストを小さく行う。 で効果の高かったところに 広告を大量投入 売 ク 売れ クリ 売 売れ デ デー れる リエ 売 れる 売れるコピーを ータ る媒 エイ れ るコ タベ 媒体 イテ る コピ ベー 体に ティ コ ピー ース に大 ィブ ピ ー作 ス拡 ブテ 大量 ー 作成 拡充 テス 量投 を 成力 充 スト 投
Slide 16: % FEB A—PRL ay PRE Kertov Corporation
| % FEB A—PRL ay PRE Kertov Corporation 16
Slide 17: 業績概要（単体）
業績概要（単体） 売上高、利益共に昨年比約3倍の成長 （百万円、％） 06年3月 構成比 07年3月 構成比 当初予想比 前年対比 売上高 売上高 営業利益 営業利益 通期 （％） 通期 （％） （％） （％） 経常利益 12,000 12,000 経常利益 700 700 当期純利益 当期純利益 630 630 616 616 9,576 600 600 10,000 10,000 9,576 売上高 2,429 100.0 9,576 100.0 +117.3 +294.2 500 500 8,000 8,000 400 400 営業利益 182 7.5 630 6.6 ― +244.9
Slide 18: 業績概要（連結）
業績概要（連結） （百万円、％） 06年3月 07年3月 売上高 売上高 構成比 構成比 営業利益 営業利益 通期（単体） 通期（連結） 12,000 12,000 経常利益 経常利益 800 800 当期純利益 当期純利益 10,701 10,701 679 679 700 700 売上高 2,429 100.0 10,701 100.0 10,000 10,000 660 660 600 600 8,000 8,000 営業利益 182 7.5 679 6.4 500 500 6,000 6,000 400 400 経常利益 163 6.7 660 6.2 358 358 300 300
Slide 19: 2008年3月期 業績予想
2008年3月期 業績予想 19
Slide 20: 業績予想
業績予想 M&Aの寄与により売上（連結）で、200億円を超える水準に！ （百万円、％） 07年3月通期 08年3月通期 06年3月通期 構成比 構成比 構成比 前年比 （連結） （連結） 売上高 2,429 100.0 10,701 100.0 20,911 100.0 +95.4 営業利益 182 7.5 679 6.4 1,100 5.3 +62.0 経常利益 163 6.7 660 6.2 1,040 5.0 +57.6 当期純利益 94 3.9 358 3.3 616 2.9 +72.1 EPS（円） 1,745.02 - 1,265.31 - 2,109.58 - +66.7 20
Slide 21: SRO i
SRO i Gp Ma-tL-y ay RRA Kenkou Corporation 21
Slide 22: 今後の戦略
今後の戦略 ～Ｍ＆Ａを含め以下の成長戦略を志向～ ①売れる仕組みに乗る“売れる商品”の拡充 “売れる商品” ② “ダイエット”を終えた顧客に対して “ダイエット” “アフターダイエット”商品を提案 “アフターダイエット” （更に美しくなるための化粧品、健康食品や運動サポートなど） ③M＆A等で経営基盤の安定化をはかる （事業ポートフォリオの確立） 22
Slide 23: 戦略概念図
戦略概念図 「売れる仕組み」から生まれる高い収益を原資に “Ｍ＆Ａ等で「売れる商品」の拡充” と “広告宣伝拡大による「ブランド力強化」“ 売れる仕組 売れる商品 ブランド UP 高い M&A原資 売上総利益率 広告宣伝原資 品揃え UP 23
Slide 24: 総合健康企業イメージ
総合健康企業イメージ 人々の健康を促進させる商品を幅広く提供！ ダイエットを終えた既存の顧客に対しては、以下の新たな商品を提供！ “新鮮で体に良い食品”・ “美容” ・“健康的に美しい体を作る” 総 合 健 康 食 品 美容 食品 スポーツ Ｍ＆Ａ Ｍ＆ Ｍ＆ Ａ Ａ ダイエットクッキー等 現在の領域 24
Slide 25: 対象イメージ（１）
対象イメージ（１） ■対象となる事業例 総合健康企業を目指すため、ネット・通販と相性の良い事業を獲得 健康・医療関連 医療機関 薬局 外食 健康関連通販 ドラッグストア 食品 ﾌｨｯﾄﾈｽ等ｻｰﾋﾞｽ施設 健康サービス 広告サービス リアル・店舗 ネット・通販 健康関連以外通販 健康関連以外 25
Slide 26: 対象イメージ（２）
対象イメージ（２） 予防領域 治療領域 医療食 モノ 健康家電 食品 健康機器 医薬品 健康住宅 その他健康志向商品 フィットネス 医療機器 シューズ 機器 物販 コンビニエンスストア 中食 ドラッグストア 薬局 通信販売 複合ウエルネス ショップ サービス施設 サービス＆情報 フィットネスクラブ リラクゼーション施設 外食 温浴施設 医療機関 健康旅行 健康アドバイス サービス 健康メディア 健康教育 「健康ビジネス業界がわかる 郵送型健診 （技術評論社）」より抜粋 健康業界に加え、現在の当社の強みであるネット・通販企業が対象。 26
Slide 27: 事業系統図
事業系統図 食品原材料等卸 メーカー等 ｼｽﾃﾑﾊﾟｰﾂ㈱ サプライヤー 販売支援 ㈱アクディア 広告主 【豆乳ｸｯｷｰﾀﾞｲｴｯﾄ】販売促進 広告出稿 広告出稿 ㈱ピーズ 媒体 最 終 顧 客 健康食品等販売 OEMメーカー等 健康ｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ㈱ 仕入 【豆乳ｸｯｷｰﾀﾞｲｴｯﾄ】卸 ｻﾌﾟﾘﾒﾝﾄ等卸 調剤薬局 メーカー等 ㈱ラピー 水産物加工品卸（通販 予定） 美顔器等OEM仕入（通販等 予定） 魚市場等 ㈱マルヌシ 水産物加工品卸 サプライヤー OEMメーカー等 ㈱ｼﾞｬﾊﾟﾝｷﾞｬﾙｽ 美顔器具等卸 サプライヤー 27
Slide 28: M&A成約案件1（株式会社マルヌシ）-1
M&A成約案件1（株式会社マルヌシ）-1 世界的な健康志向の高まりを受け、水産物の需要が高まっている。 総合健康関連企業を目指す当社のドメインに不可欠なため買収 日本有数の水揚高を誇る八戸港を拠点とし53年の歴史を有する。 年商4,784百万円(H19/2期)であり、イカやサバ等の卸売とイカの塩辛やシメサバ等 の加工品の製造・販売を行っている。 H18年12月に株式を50.8%取得してグループ化。 今後、同社の持つ水産関係のネットワークを活用して、消費者が望む新鮮な水産物 を、インターネット等にて通信販売を行うべく準備中。 鮮魚インターネット販売 業績の動向 新鮮！！ 新鮮！！
Slide 29: M&A成約案件1（株式会社マルヌシ）-２
M&A成約案件1（株式会社マルヌシ）-２ 株式会社マルヌシ取扱商品 ～インターネット・通信販売と相性の良い商品～ 29
Slide 30: M&A成約案件2（株式会社アクディア）-1
M&A成約案件2（株式会社アクディア）-1 ネット上での集客や会員サイト構築を得意とする。 顧客獲得に対して当社のノウハウとシナジーを生ませるため買収。 設立4期目ながら成長著しいネット関連企業。 顧客企業の販売促進活動をサポートするために、インターネット上にて消 費者の獲得、会員の獲得、及びそれらの候補の獲得を行うべく、懸賞やポ イント等のインセンティブを付与するサイトの運営を行っている。 H18年12月に100％取得しグループ化。 同社の持つ販促ノウハウを当社の通信販売に活用すべく協力していく。 同社は広告宣伝費の売上高に対する割合が5割超であり、この圧縮が課題と なっ
Slide 31: M&A成約案件2（株式会社アクディア）-2
M&A成約案件2（株式会社アクディア）-2 株式会社アクディアサイト（集客・顧客獲得サイト） 31
Slide 32: M&A成約案件3（株式会社ジャパンギャルズ）
M&A成約案件3（株式会社ジャパンギャルズ） OEMで美顔器、美容品を提供。当社の売る仕組みを通しオリジナル商品として アフターダイエット市場や総合健康関連企業の商品として不可欠なため買収 イオン導入式美顔器メーカーとして国内最大手。フェイスマスク、化粧品の製造販売も 手掛けている。 H19年1月に株式を80%取得してグループ化。 ㈱ジャパンギャルズが提供する「美」と健康コーポレーション㈱が提供する 「健康」は、密接な関係にあり、また両者のユーザー層は極めて似通っているため、販 売面においての相乗効果が期待できる。 ㈱ジャパンギャルズはOEMを行っている。当社のマーケティングの
Slide 33: M&A成約案件4（株式会社システムパーツ）
M&A成約案件4（株式会社ｼｽﾃﾑﾊﾟｰﾂ） 製菓原材料及び資材の安価な調達にノウハウを持っており、弊社の事業展開とシ ナジーが期待されることから買収→原価引き下げ効果を期待 安定顧客をもち業況も安定している。 H19年3月に株式を100%取得してグループ会社化。 食品材料卸事業は、韓国でオリジナルの製菓原料を委託して製造し、輸入販売等 を行っている。小麦、砂糖ともに関税率が高いが、これをミックス粉にすると関 税率が低くなることを利用して、安価な調達を可能にしている。 競争力のある取扱商品を持っているが、特定顧客への営業が中心であり、弊社グ ループ取り込み後は、拡大を図れる可能
Slide 34: M&A成約案件5（株式会社ラピー）
M&A成約案件5（株式会社ﾗﾋﾟｰ） 我社グループが取組む健康産業(食・運動・薬・医)の重要な一分野である薬の分 野に足がかりを得るために買収 当社は医薬品の販売元となっており、医薬品卸売一般販売業(薬事法第24条第1 項)として大阪府知事より認可を受けている。このため、北海道、東京、大阪 に営業所を持ち、全国３００程度の薬局薬店と取引があり、我社グループが今 後取組んでいく弊社商品の委託販売事業が期待できる ⇒当社の卸売り事業への積極展開 H19年３月に株式を100%取得してグループ会社化。 馬の心臓の筋肉から作った「桜精」を主力商品とする健康食品会社であり、我 社グループの品揃
Slide 35: 設立グループ会社1（株式会社ピーズ）
設立グループ会社1（株式会社ピーズ） 広告代理事業をグループ内で行うことで、広告媒体の多様化とコスト削減を目的 として設立 当社グループは、広告・マーケティング戦略を重要な経営課題の一つと位置づけており効果的な 広告宣伝を追及。 当グループは広告宣伝を積極的に活用しており、規模のメリットを最大限に高めるとともに、グ ループ内で代理事業をおこなうことで、自社及びグループのコスト削減が可能となる。 主に折り込みチラシなどの紙媒体やテレビショッピングなどの映像媒体等の広告媒体の多様化を 図り、一層効率的且つ効果的な媒体購入体制を構築するために設立。 35
Slide 36: 設立グループ会社2（Kenkou USA,Inc.）
設立グループ会社2（Kenkou USA,Inc.） 米国の健康食品市場に進出 わが国の米国における健康食品市場は約５兆1,360億円（2003年度の有機食品を含 む健康・自然食品の市場規模は428億ドル。１ドル＝120円換算のもの。Natural Foods Merchandiser調べ。）にも達する巨大市場を形成しており、当社の主力製品であるカロ リーコントロール用健康食品を始めとした健康食品の販売を行うことにより、当社の事 業拡大に取り組む。 設 立 平成18年10月 事 業 所 米国カリフォルニア州トーランス市 事 業 内 容 健康食品等の販売 株 主 健康コーポレーション１００％