Klepierre SA · EURONEXT:LI
Klepierre SA — H1 2001 Earnings Presentation
48 slides from Klepierre SA's earnings presentation, Sep 18, 2001
Slide 1: Présentation des comptes du 1er semestre 2001
Présentation des comptes du 1er semestre 2001 18 septembre 2001 Présentation du 18 septembre 2001-5d 1
Slide 2: Ordre du jour
Ordre du jour ■ I. Chiffres clés et faits marquants ■ II. Comptes du semestre ■ III. Stratégie de leadership ■ IV. Perspectives Questions & réponses Présentation du 18 septembre 2001-5d 2
Slide 3: Chiffres clés et faits marquants
I Chiffres clés et faits marquants Présentation du 18 septembre 2001-5d 3
Slide 4: Un changement de dimension
I. Chiffres clés et faits marquants Un changement de dimension En € 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Loyers en M€ 126,4 71,3 + 77,3 % Données par action : Revenus (1) 9,3 5,8 + 60,5 % EBITDA (1) 7,7 4,7 + 64,7 % Cash flow net courant 3,4 2,9 + 16,3 % Bénéfice net 1,1 2,0 ns(2) Actif net réévalué 138,5 120,5
Slide 5: Faits marquants du semestre
I. Chiffres clés et faits marquants ■ Succès de l’intégration des nouveaux centres ■ Fusion réussie des équipes ■ Finalisation du financement « Carrefour » ■ Poursuite de la gestion active des bureaux Présentation du 18 septembre 2001-5d 5
Slide 6: Succès de l'intégration de nouveaux centres
I. Chiffres clés et faits marquants Succès de l’intégration de nouveaux centres ■ Sur le 1er semestre, intégration de 119 nouveaux centres représentant une valeur de 1,4 Md € au 30 juin 2001 ➜ 1161 centres Carrefour • 69 en France • 47 en Espagne ➜ 3 nouveaux centres acquis par Klépierre • 2 dévelop
Slide 7: Acquisition de galeries Carrefour
I. Chiffres clés et faits marquants Acquisition de 116 galeries Carrefour ■ Une rentabilité en ligne avec les hypothèses d’acquisition ➜ EBE (triple net) / Prix d’achat : 7,1 % dès le 1er semestre 2001 ■ Effet de levier de la gestion plus rapide que prévu ➜ Montée en puissance progressive depuis le
Slide 8: Prise en main par Ségécé des nouveaux actifs
I. Chiffres clés et faits marquants Prise en main par Ségécé des nouveaux actifs ■ Fusion réussie des équipes Carrefour avec celles de Ségécé ➜ 97 collaborateurs de Carrefour intégrés en France ➜ 80 collaborateurs en Espagne (Centros Shopping Gestion) ➜ Intégration des systèmes et méthodes de gestio
Slide 9: Bouclage du financement Carrefour
I. Chiffres clés et faits marquants Bouclage du financement Carrefour ■ Financement de l’acquisition de la totalité des 167 galeries Carrefour assuré par : ➜ Un crédit de 900 M€ syndiqué auprès de 13 grandes banques européennes en février 2001 ➜ Un emprunt obligataire de 600 M€ à 7 ans émis en juill
Slide 10: Bureaux : poursuite de la gestion active (1)
I. Chiffres clés et faits marquants Bureaux : poursuite de la gestion active (1) ■ Progression des loyers à périmètre constant : + 6,6 % ■ Baisse des loyers de bureaux limitée à 2,6 % en dépit des ventes d’actifs de 145 M€ réalisées au cours des deux dernières années Présentation du 18 septembre 200
Slide 11: Bureaux : poursuite de la gestion active (2)
I. Chiffres clés et faits marquants Bureaux : poursuite de la gestion active (2) ■ Des acquisitions opportunistes de 93M€ d’actifs à potentiel ➜ Juillet 2001 : 36 rue Marbeuf, 3 500 m2 loués au Groupe PPR ➜ Portefeuille de 5 immeubles appartenant au groupe BNP Paribas • Paris 15 ème : 7 324 m2 • Par
Slide 12: Les indicateurs clés témoignent du changement de dimension
I. Chiffres clés et faits marquants Les indicateurs clés témoignent du changement de dimension EBITDA hors développement Loyers en M€ en M€ (part totale) 140,0 140,0 126,4 117,5 120,0 120,0 7% 1% 100,0 +7 100,0 +8 80,0 80,0 71,3 64,8 65,2 58,4 60,0 60,0 36,2 40,0 40,0 30,4 20,0 20,0 0,0 0,0 juin 98
Slide 13: Présentation des comptes du 1er semestre 2001
II Présentation des comptes du 1er semestre 2001 Présentation du 18 septembre 2001-5d 13
Slide 14: Loyers : un changement de dimension
II. Présentation des comptes du 1er semestre Loyers : un changement de dimension En M€ - part totale Centres Bureaux Total commerciaux Périmètre constant 31,6 40,7 72,3 + 8,8% + 6,6% + 7,5% Acquisitions 53,7 - 53,7 Cessions - 0,4 0,4 Total loyers 85,3 41,1 126,4 + 192,3% - 2,6% + 77,3% Présentation
Slide 15: Impact des acquisitions Carrefour sur l'activité du semestre
II. Présentation des comptes du 1er semestre Impact des acquisitions Carrefour sur l ’activité du semestre ■ Les centres Carrefour ont contribué aux loyers Centres Commerciaux du 1er semestre à hauteur de : ➜ 12,6 M€ en Espagne soit 14,8 % ➜ 31,2 M€ en France soit 36,6 % ■ Comme prévu ces loyers son
Slide 16: Autres produits d'exploitation
II. Présentation des comptes du 1er semestre Autres produits d’exploitation En M€ -part totale 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Total loyers 126,4 71,3 + 77,3 % Honoraires sociétés de service 14,5 9,4 + 54,1 % Chiffres d’affaires (hors dvpt) 140,9 80,7 + 74,6 % Autres produits 3,2 1,9 + 64,5 % Produits d’ex
Slide 17: Compte de résultat (1)
II. Présentation des comptes du 1er semestre Compte de résultat (1) En M€ -part totale 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Produits d’exploitation (hors dvpt) 144,1 82,7 + 74,2 % Charges d’exploitation (hors dvpt) (26,8) (18,0) + 48,9 % Dont frais de personnel (12,0) (8,0) + 150,2 % EBE (1) (hors dvpt) 117,3 6
Slide 18: Compte de résultat (2)
II. Présentation des comptes du 1er semestre Compte de résultat (2) En M € -part totale 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Résultat courant avant IS 31,6 32,3 - 2,3 % Amortissement des écarts d’acquisition (0,8) (0,5) ns IS courant (13,0) (14,8) - 12,3 % Quote-part dans les sociétés mises en 0,2 0,2 ns équiva
Slide 19: Données par action
II. Présentation des comptes du 1er semestre Données par action 30 juin 01 30 juin 00 ∆% 30 juin 01 Fully diluted Nombre d’actions 12 971 012 1 12 945 745 14 941 919 EBITDA (hors dvpt) 7,7 € 4,7 € + 64,7 % 7,7 € Cash flow net courant 3,4 € 2,9 € + 16,3 % 3,1 € Cash flow net 3,7 € 3,6 € + 4,4 % 3,3 €
Slide 20: Amélioration du profil de risque
II. Présentation des comptes du 1er semestre Amélioration du profil de risque Patrimoine au 30/06/01 en valeur (part totale) : 3 779 M€ Centres commerciaux Italie 2% Centres commerciaux Espagne 9% Bureaux 35% 65 % 35 % Centres commerciaux France 54% Centres Commerciaux : 2 465 M€ Bureaux1 : 1 314 M€
Slide 21: Optimisation de l'effet de levier au cours du semestre
II. Présentation des comptes du 1er semestre Optimisation de l’effet de levier au cours du semestre 30 juin 01 31 déc 00 30 juin 00 En M€ -part totale (A) hors Carrefour (B) (A)/(B) % Patrimoine réévalué (I) 3 7791 2 646 1 698 + 121,8 % Endettement net (II) 1 527 1029 720 + 112,1 % Endettement net /
Slide 22: Une solide structure financière
II. Présentation des comptes du 1er semestre Une solide structure financière Bilan simplifié réévalué en M€ ACTIF PASSIF 1 799 Capitaux propres Immeubles réévalués réévalués 3 695 Intérêts minoritaires 415 réévalués 225 Crédit subordonné 194 Obligations convertibles 600 Obligations juillet 2008 508
Slide 23: L'actif net réévalué
II. Présentation des comptes du 1er semestre L’actif net réévalué Part du groupe 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Actif net réévalué en M€ 1 799 1 560 + 15,3 % ANR en € par action 138,5 120,5 + 14,9 % Après conversion des OC : 133,4 € par action Présentation du 18 septembre 2001-5d 23
Slide 24: Une dynamique de création de valeur
II. Présentation des comptes du 1er semestre Une dynamique de création de valeur En € par action ANR : + 38 % en 2 ans 160 138,5 140 120,5 4 , 9% 120 +1 100,3 100 80 60 40 20 0 juin 99 juin 00 juin 01 Présentation du 18 septembre 2001-5d 24
Slide 25: Une stratégie de leadership dans les centres commerciaux
III Une stratégie de leadership dans les centres commerciaux en Europe continentale Présentation du 18 septembre 2001-5d 25
Slide 26: Les facteurs clés de succès
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Les facteurs clés de succès ■ Un positionnement ciblé sur les marchés d’Europe continentale les plus porteurs ■ Une stratégie d’optimisation de la gestion et du rendement des centres commerciaux ■ Une double dynamiq
Slide 27: Une position concurrentielle clé
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Une position concurrentielle clé Nombre de centres détenus et position de Klépierre Europe centrale France 2 110 N° 1 Portugal Espagne Italie 54 3 N° 3 Grèce Proforma au 31/12/2001 2 Présentation Présentationdu du18
Slide 28: Des marchés dynamiques
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Des marchés dynamiques Les taux de croissance sur les marchés de Klépierre 1,8 % : Croissance du PIB 2001 1,5 % : Taux de croissance de la consommation 2001 Zone euro : Europe centrale 1,8 % 3,2 % 1,5 % France 2,7 %
Slide 29: Un fort potentiel de développement
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un fort potentiel de développement Taux d’équipement en Centres Commerciaux sur les marchés de Klépierre Royaume Uni Europe du Nord m2 de surface commerciale 230 m2 240 à 400 m2 pour 1000 habitants Europe centrale F
Slide 30: Créer des galeries leader
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Améliorer et étendre les galeries existantes Créer des galeries leader Amélioration Extension Attirer Optimiser les flux de clients Recomposer l’offre les clients dans un cadre nouveau •Marketing •Animation Accroîtr
Slide 31: Une double dynamique de développement
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Une double dynamique de développement ■ Un acteur incontournable ➜ Par la taille ➜ Par l’expertise ➜ Par les partenariats locaux • Finim : Italie • Devimo : Belgique • TKD : Europe centrale ■ L’accord Carrefour en E
Slide 32: Un nouveau champ d'expérience : l'Espagne
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un nouveau champ d’expérience : l’Espagne ■ Un acteur clé reconnu : ➜ Centros Shopping Gestion ■ L’accès à conditions préférentielles ➜ à des projets de grandes galeries stratégiques ➜ à des galeries de taille petit
Slide 33: Un modèle très stable (non cyclique)
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un modèle très stable (non cyclique) ■ Évolution structurelle de la consommation vers les centres commerciaux en Europe continentale ■ Forte résistance des loyers à la baisse de conjoncture sur moyenne période ➜ Loy
Slide 34: Un puissant modèle de développement
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un puissant modèle de développement Un gisement > 900 000 m2 SCU ■ France : ➜ Création de nouveaux centres commerciaux ➜ Extension des galeries existantes ➜ Extension des galeries acquises auprès de Carrefour ■ Espa
Slide 35: Une croissance guidée par l'amélioration de la rentabilité
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un puissant modèle de développement Une croissance guidée par l’amélioration de la rentabilité Patrimoine Klépierre au 31/12/2000 6,2% Galeries Carrefour existantes1 7,17 => 8,0 % Nouvelles implantations Carrefour1
Slide 36: De solides perspectives de progression de la rentabilité
III. Une stratégie de leadership en Europe continentale dans les centres commerciaux Un puissant modèle de développement De solides perspectives de progression de la rentabilité Au 31/12/2000 Au 31/12/2003 avant accord Carrefour CCx France CCx Espagne CCx Autres Bureaux + 100 à 150 points de base +2
Slide 37: Perspectives
IV Perspectives Présentation du 18 septembre 2001-5d 37
Slide 38: Les bureaux
III. Perspectives Les bureaux ■ A court terme ➜ 40 % des baux actuels indexés vont être revalorisés au 3ème trimestre sur un indice ICC de + 5,80% ■ A moyen terme ➜ 44 % des loyers renouvelables d’ici fin 2004 avec un potentiel de progression de 41 % ➜ Livraison sept 2002 de l’immeuble Issy les Moul
Slide 39: Poursuite de l'acquisition des galeries Carrefour
IV. Perspectives Poursuite de l’acquisition des galeries Carrefour ■ Deux acquisitions clés fin juillet 2001 : 120 M€ ➜ Portet sur Garonne (Toulouse) ➜ Makedonia (Thessalonique) ■ 25 acquisitions avant fin décembre 2001 : 175 M€ ➜ 21 France ➜ 4 Espagne 90% du programme total réalisé au 31 décembre 2
Slide 40: Les ouvertures et les projets avancés
IV. Perspectives les ouvertures et les projets avancés ■ Une ouverture supplémentaire en 2001 ➜ Poitiers : 13 000 m2 le 26 octobre ■ Projets en cours de construction ➜ 5 en Espagne, 2 en République Tchèque, 1 en Italie, 1 en Pologne et 1 en Slovaquie représentant un total de 190 000 m2 ➜ Auxquels s’
Slide 41: Questions & réponses
V Questions & réponses Présentation du 18 septembre 2001-5d 41
Slide 42: Agenda
V Agenda 7 novembre 2001 : Chiffre d’affaires 3ème trimestre 30 janvier 2002 : Chiffre d’affaires annuel 2001 12 mars 2002 : Présentation des résultats 2001 Présentation du 18 septembre 2001-5d 42
Slide 43: Annexes
Annexes Présentation du 18 septembre 2001-5d 43
Slide 44: Loyers - part groupe
Annexe. Présentation des comptes du 1er semestre En M€ - part groupe Centres Bureaux Total commerciaux Périmètre constant 25,2 40,5 65,7 + 7,3 % + 7% + 7,1% Acquisitions 42,4 ns 42,4 Cessions - 0,4 0,4 Total loyers 67,6 40,9 108,5 + 186,3% - 2,3% + 65,8% Présentation du 18 septembre 2001-5d 44
Slide 45: Autres produits d'exploitation
Annexe. Présentation des comptes du 1er semestre Autres produits d’exploitation En M€ -part groupe 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Total loyers 108,5 65,4 + 65,8 % Honoraires sociétés de service 9,8 8,1 +20,8 % Chiffres d’affaires (hors dvpt) 118,3 73,6 + 60,9 % Autres produits 2,8 1,8 + 54, 9 % Produits d
Slide 46: Compte de résultat (1)
Annexe. Présentation des comptes du 1er semestre Compte de résultat (1) En M€ -part groupe 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Produits d’exploitation (hors dvpt) 121,1 75,4 + 60,7 % Charges d’exploitation (hors dvpt) (21,1) (14,7) + 43,3 % Dont frais de personnel (8,6) (7,1) + 121,4 % EBE (1) (hors dvpt) 100,
Slide 47: Compte de résultat (2)
Annexe. Présentation des comptes du 1er semestre Compte de résultat (2) En M€ -part groupe 30 juin 01 30 juin 00 ∆% Résultat courant avant IS 22,8 30,0 - 24 % Amortissement des écarts d’acquisition (0,4) (0,5) ns IS courant (10,8) (12,6) - 14 % Quote-part dans les sociétés mises en 0 0,1 ns équivale
Slide 48: Amélioration du profil de risque
Annexe. Présentation des comptes du 1er semestre Amélioration du profil de risque Patrimoine au 30/06/01 en valeur (part du groupe) : 3 220 M€ Centres commerciaux Italie 2% Centres commerciaux Espagne 9% Bureaux 59 % 41% 41 % Centres commerciaux France 48% Centres Commerciaux : 1 911 M€ Bureaux1 : 1