Moriroku Company Ltd. · TSE:4249
Moriroku — FY2026 Earnings Presentation
37 slides from Moriroku's earnings presentation, May 19, 2026
Slide 1: 2026年3月期決算説明および第14次中期経営計画財務目標の見直し
森六株式会社 2026年３月期決算説明および 第14次中期経営計画 財務目標の見直し 2026年５月19日
Slide 2: 目次
目次 １．2026年３月期決算 ２．2027年３月期の見通し ３．M＆Aによる事業拡大と成長戦略の推進 ４．第14次中期経営計画財務目標の見直し ５．参考資料 2
Slide 3: 1. 2026年3月期決算
ill FEZ uc MORIROKU 1. 2026 3 AHWR
Slide 4: 2026年3月期 事業環境（対前期比）
2026年3月期 事業環境（対前期比） 中国・アジアは減産、北米は半導体影響後の挽回生産により前期と同水準 △８％ ＜各地域の生産状況＞ 25.3期 実績（累計） 26.3期 実績（累計） 前期比 微減 前期比 △16％ 微増 △30％ 連結 日本 北米 中国 アジア 4
Slide 5: 2026年3月期 連結業績
2026年3月期 連結業績 売上高：中国、アジアにおける自動車の減産や化学品販売の減少により減収 営業利益：価格転嫁とコスト改善が進展、メキシコ子会社の連結除外や前期の減損に伴う減価償却費の減少もあり増益 経常利益：為替差損の縮小により増益 当期純利益：前期の特別損失（メキシコ子会社の譲渡損失および中国の減損損失）の反動により増益 （億円） 為替 為替除き 為替除き 25.3期 26.3期 増減額 増減率 影響額 増減額 増減率 売上高 1,461 1,338 △ 123 △8.4% △4 △ 118 △8.1% 営業利益 41 46 5 12.2% 0 4 10.4% 営業利益率 2.8%
Slide 6: 2026年3月期 セグメント別業績
2026年3月期 セグメント別業績 樹脂加工：価格転嫁とコスト改善が進展、メキシコ子会社の連結除外や前期の減損に伴う減価償却費の減少もプラスに寄与 ケミカル：欧州・中東向けの需要の停滞や中国メーカーとの競合等により、取引数量が減少 （億円） 為替 為替除き 為替除き 25.3期 26.3期 増減額 増減率 影響額 増減額 増減率 売上高 1,461 1,338 △ 123 △8.4% △4 △ 118 △8.1% | 樹脂加工製品事業 1,201 1,084 △ 116 △9.7% △7 △ 109 △9.2% | ケミカル事業 ※1 260 254 △6 △2.3% 2 △8 △3.3% 営
Slide 7: 樹脂加工製品事業・営業利益 増減分析
樹脂加工製品事業・営業利益 増減分析 （百万円） 営業利益 +1,463百万円（+35.7%） +830 +51 +1,034 △ 1,532 +889 5,562 +58 △ 773 +1,141 メキシコの連結除外影響 4,099 ＋707百万円 △ 235 外部要因 内部要因 △2,431百万円 ＋3,894百万円 25.3期 為替 生産 金型 インフレ 顧客 価格 コスト 減価 その他 26.3期 影響 変動 利益 影響 コストダウン 転嫁 改善 償却費 要請 ※ 2026年３月期より本社費用のセグメントへの配分方法を変更しており、2025年３月期についても変更後の配分方法に基づき表示
Slide 8: ケミカル事業・営業利益 増減分析
ケミカル事業・営業利益 増減分析 （百万円） 営業利益 △252百万円（△14.1%） ＋97 △ 207 △ 229 ＋155 △ 91 +22 1,797 1,544 25.3期 モビリティ ライフ ファイン ものづくり その他 為替影響 26.3期 （電材含む） サイエンス ケミカル 経費 ※ 2026年３月期より本社費用のセグメントへの配分方法を変更しており、2025年３月期についても変更後の配分方法に基づき表示しております。 8
Slide 9: 連結営業利益 増減分析
連結営業利益 増減分析 （百万円） 営業利益 ＋503百万円（＋12.2%） △ 252 +1,463 △ 707 M&A関連費用 △600百万円 4,135 4,638 営業利益率 営業利益率 2.8% 3.5% 25.3期 樹脂加工 ケミカル その他 26.3期 9
Slide 10: 2026年3月期 貸借対照表
2026年3月期 貸借対照表 メキシコ子会社の売却に伴う引当金の取り崩しにより流動負債が減少、為替の換算調整により純資産が増加 （億円） 25.3期 26.3期 増減額 資産合計 1,246 1,237 △9 流動資産 727 721 △6 固定資産 518 515 △2 負債合計 597 563 △ 33 流動負債 528 492 △ 35 固定負債 69 70 1 純資産 649 673 24 自己資本 636 661 24 自己資本比率 51.1% 53.5% 2.4pt 負債純資産合計 1,246 1,237 △9 10
Slide 11: 2026年3月期 キャッシュ・フロー
2026年3月期 キャッシュ・フロー 営業キャッシュ・フローおよび投資キャッシュ・フローの減少が影響し、期末の現金及び現金同等物は37億円の減少 （億円） 25.3期 26.3期 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー 93 77 △ 16 投資活動によるキャッシュ・フロー △37 △ 75 △ 37 フリーキャッシュ・フロー 55 1 △ 54 財務活動によるキャッシュ・フロー △64 △ 44 19 現金及び現金同等物の増減額 △3 △ 38 △34 現金及び現金同等物期末残高 190 153 △37 11
Slide 12: 設備投資額・減価償却費および研究開発費
設備投資額・減価償却費および研究開発費 日本、北米を中心に、設備更新や新機種関連の投資を行ったほか、インドで設備増強を実施 ⚫ 設備投資額・減価償却費(億円) ⚫ 研究開発費(億円) ※点線は期初見通し ■設備投資額 ※点線は期初見通し 92 ■減価償却費 88 86 83 40 79 78 37 72 72 32 65 30 60 26 75 63 38 ※一過性・期ズレ 要因調整後 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期 12
Slide 13: 2. 2027年3月期の見通し
ill FEZ uc MORIROKU 2. 20273 AHORBL
Slide 14: 2027年3月期 業績予想
2027年3月期 業績予想 M&Aに伴う事業拡大により、大幅な増収増益を見込む （億円） 26.3期 27.3期 実績 予想 増減額 増減率 売上高 1,338 1,944 605 45.2% 営業利益 46 60 13 29.4% 営業利益率 3.5% 3.1% △0.4pt - 経常利益 39 53 13 32.7% 親会社株主に帰属する当期純利益 24 31 6 26.7% 一株配当(円) 115.0円 125.0円 10.0円 8.7% DOE（％） 2.7% 2.7% - - 為替（USドル） 150.7円 145.0円 △5.7円 △3.8% （中国元） 20.8円 19.5円 △
Slide 15: 連結営業利益 増減分析（26.3期実績 vs 27.3期予想）
連結営業利益 増減分析（26.3期実績 vs 27.3期予想） （百万円） 営業利益 ＋1,361百万円（+29.4%） △ 807 ＋469 ＋1,360 +55 △ 448 △ 393 +699 +1,315 △ 636 △ 112 +280 △ 419 前期一過性要因の 反動減 △603百万円 6,000 4,638 樹脂加工製品事業 樹脂加工製品事業 ケミカル事業 外部要因 内部要因 ＋55百万円 △301百万円 ＋1,138百万円 26.3期 為替 生産 金型 インフレ 顧客コスト 価格 コスト改善 販管費 ReNova その他 ケミカル事業 コーポレート 27.3期 実績 影響 変
Slide 16: 2027年3月期 セグメント別業績予想
2027年3月期 セグメント別業績予想 樹脂加工：M&Aに伴う事業拡大により、増収増益 ケミカル：ライフサイエンス分野の改善により実質的には増収増益だが、一部ビジネスのセグメント変更に伴い前期並みを見込む （億円） 26.3期 27.3期 実績 予想 増減額 増減率 売上高 1,338 1,944 605 45.2% |樹脂加工製品事業 1,084 1,688 603 55.7% |ケミカル事業 ※ 254 256 1 0.6% 営業利益 46 60 13 29.4% |樹脂加工製品事業 55 64 8 15.0% |ケミカル事業 15 16 0 3.6% |調整額 △ 24 △ 20 4 -
Slide 17: 3. M＆Aによる事業拡大と成長戦略の推進
３．M＆Aによる事業拡大と成長戦略の推進 （注）本資料において「ReNova事業」とは、森六ReNova株式会社、森六モビリティプロダクツ株式会社 および Moriroku Mobility Products (Thailand) Co., Ltd. が展開する事業群を総称したものです。 17
Slide 18: 2035年への事業成長ロードマップ
2035年への事業成長ロードマップ 2025/5/22付 第14次中期経営計画より 再掲 今回の事業譲受は「顧客ポートフォリオの拡充」と「外装樹脂部品の拡大」に直結 2035年長期ビジョンの トランスフォーメーション 実現に向けたKey Points イメージ 他 1 顧客 他 3 顧客 2035年 長期ビジョン 7 地域・顧客ごとの強みを武器にした 主力 9 主力 顧客 グローバル拠点での新規ビジネスの獲得 現在（2025年） 顧客 2035年 内装 内装 Our Mission 4 5 5 大型モジュール製品技術の進化 外装 6 ものづくりの技と化学の力で、 外装 現在（2025年） 20
Slide 19: M＆A後の体制
M＆A後の体制 第14次中計期間終了後は、国内事業のさらなる統合を進める計画 第14次中計期間（2027年３月期～2028年3月期） 2029年3月期～ 森六株式会社 森六株式会社 コーポレート部門 生産事業本部 ケミカル事業本部 コーポレート部門 生産事業本部 ケミカル事業本部 森六ReNova （統合） 関係会社 森六ReNova株式会社 森六モビリティプロダクツ そ 旧 成形部材分割準備株式会社 （吸収） 株式100% 株式51% 株式51% 森六モビリティプロダクツ株式会社 Moriroku Mobility Products （仮）Moriroku Mobility Products
Slide 20: 成長貢献のポイント――経営資本の増強
成長貢献のポイント――経営資本の増強 ReNova事業のもつメーカーとして魅力的な経営資本が、森六グループに加わり、さらなる強みの獲得につながる 成長貢献 1 高水準の軽量化・バックドアモジュール化技術の獲得 樹脂成型部品の 技術 外装発泡やモジュール化による軽量化技術 → 高付加価値な外装樹脂部品の強化 トップサプライヤーへ 14次中計 開発テーマへの貢献 製品 乗用車のみから、商用車の内外装部品への拡大 コア技術 新価値 環境 進化 製品 R&D 開発リソースの融合（生産技術、新素材、特許基盤の統合など）および合理化 成長貢献 2 当社にない自動車メーカーとの取引基盤の獲得 顧客基盤の 営
Slide 21: ReNova事業による技術・製品ポートフォリオの拡充
ReNova事業による技術・製品ポートフォリオの拡充 森六グループでは従来、量産実績のなかった「外装発泡成形品」「バックドア」「バンパーフェイシア」がラインナップに加わる 森六が得意としてきた軽量化・高剛性に向けた素材・設計技術が、さらに拡充される 軽量化製品 その他内外装製品 サイドシル バンパー ラジエータ コンソール バックドア インパネ ドアトリム ガーニッシュなど フェイシア グリル ボックス 製 ReNova 品 ラ イ ン事 ナ業 ッの 樹脂内部を発泡させながら、 自動車の後部にある背面開 自動車の前後に設置され ヘッドライトとヘッドライト 車輛の運転席前方に配 車輛の運転席と助
Slide 22: 技術融合とシナジーによる成長追求
技術融合とシナジーによる成長追求 技術の融合とクロスセルの相乗効果で、新たな成長機会を創出 森六 ReNova事業 軽量化 加飾 電装 技術の融合 外装発泡 軽量化 （モジュール化） 技術 技術 技術 ReNova事業の外装発泡技術と 技術 当社の加飾技術を組み合わせることで、 技術 デザイン性と軽量化を両立 クロスセル 両社の重複しない製品ラインアップを 相互融通することで、既存顧客に対する 新たな収益の創出を目指す （具体例） ◼ ReNova事業の発泡成形技術（軽量化）を、当社主要顧客の外装部品へ適用 ◼ 当社の加飾技術を活かし、ReNova事業の内装部品の魅力向上に貢献 22
Slide 23: ケミカル事業との調達シナジー創出による競争力強化
ケミカル事業との調達シナジー創出による競争力強化 ReNova事業の日本・タイ拠点では、ケミカル事業のグローバルネットワークを活かして原材料・副資材を調達 ケミカル事業拠点 ASIA NORTH AMERICA ReNova事業拠点 ケミカル事業 11拠点 ケミカル事業 2拠点 ReNova事業 1拠点 EUROPE JAPAN ケミカル事業 3拠点 ケミカル事業 20拠点 ReNova事業 2拠点 森六 ReNova事業 双方の 自動車部品関連 競争力強化 原材料・副資材等の安定供給 原材料・副資材の取扱量拡大 を実現 調達最適化によるコスト低減・収益性向上 新たな商権の獲得 23
Slide 24: 4. 第14次中期経営計画財務目標の見直し
wlll ZEzs uc MORIROKU 4. B1l4 RPS THMEBEOREL
Slide 25: 統合による成長ロードマップ
統合による成長ロードマップ 2035年 統合初期は事業統合を確実におこない、 その後、事業・財務・技術・人材基盤を強化することで、売上シナジーを拡張し、2035年に 成長分野での 向けた持続的な利益成長につなげる 売上拡大 ⚫ 統合効果の創出イメージ 第14次中計期間 統合効果による 新たな顧客・製品の 売 利益改善、売上積み増し 獲得拡大を通じた 上 ◼ 顧客での量産開始 持続的成長の実現 シ 売上シナジー創出に ◼ 製品の高付加価値化 ナ 向けた体制確立 ◼ 新製品の創出 ジ ー 事業基盤の高度化による ◼ クロスセル実行 ◼ グループ間 シナジー効果の押し上げ ◼ 技術融合 材料調達 ◼
Slide 26: 第14次中期経営計画 見直し後の財務目標
第14次中期経営計画 見直し後の財務目標 第14次中計最終年度の財務・非財務目標を確実に達成し、2035年 Our Missionの実現を目指す 更新 非財務目標（森六グループ連結） 変更なし 営業利益※1 社員エンゲージメント 社員エンゲージメント 社員を活かす環境 46億円 60億円 ※2 70億円 肯定回答率 5ポイントの改善へ 肯定回答率 5ポイントの改善へ （26.３期実績） （27.３期計画） （28.３期目標） 45%以上 47%以上 （28.３期目標） （28.３期目標） ROE 女性管理職人数 CO2排出量削減率 6.5% ※2 3.8％ 5％ 2024年4月時点比 基準：2
Slide 27: 2035年への事業成長ロードマップ 更新
2035年への事業成長ロードマップ 更新 モビリティの未来を支える技術力と『ものづくり×商社』の強みに加え、 戦略的M&Aによる技術力の強化と事業領域の拡張を加速させ、 2035年に向けて稼ぐ力を高めていく 2035年 長期ビジョン 2035年長期ビジョンの トランスフォーメーション 実現に向けたKey Points イメージ Our Mission 他 他 他 営業利益 1 顧客 3 顧客 顧客 ものづくりの技と化学の力で、 5 5 70億円 7 社会に価値ある 地域・顧客ごとの強みを武器にした 主力 9 主力 主力 顧客 ソリューションを提供する 営業利益 グローバル拠点での新規ビジネスの
Slide 28: 第14次中期経営計画 キャッシュアロケーション
第14次中期経営計画 キャッシュアロケーション ⚫ 見直し後 M&Aによる追加内容 （2026年4月～） M&Aを経てさらなるスケールを得た今、 研究開発・人材・設備等への 営業CF 成長・維持・ (R&D等調整後) 研究開発投資 重点投資を一段と強化し、 153億円 165億円 成長と資本効率を新たなステージへ引き上げる 株式取得 借入金 （ReNova事業） 200億円 成長・維持・ ⚫ 計画当初 172億円 営業CF 研究開発投資 （2025年5月発表時点） (R&D等調整後) 580億円 ⚫ 新機種に向けた工場拡張、自動化 キャッシュイン キャッシュアウト 618億円 成長投資 ⚫ 注
Slide 29: 業績推移（森六グループ連結）
業績推移（森六グループ連結） 更新 中長期的に、着実に利益を拡大させていく 2035年 ⚫ 売上高（億円） 2035年 ⚫ 営業利益（億円）／ROE（%） 長期ビジョン 長期ビジョン 既存事業 ReNova事業 既存事業 ReNova事業 100.0 25.3期→28.3期 ROE 2,000 6.5 売上高成長 ＋30%以上 80.0 5.0 1,600 3.8 70億円 60億円 60.0 1,200 25.3期→28.3期 40.0 利益成長 800 1,420 1,456 1,461 1,338 1,418 57.0 ＋70%以上 41.0 46.0 46.0 20.0 400 13.
Slide 30: 株主還元
株主還元 DOE（自己資本配当率）を指標とし、2028年３月期にDOE3.0％以上まで引き上げる方針 28.３期 ⚫ 1株当たり配当金とDOEの推移 DOE３%以上 （円） 中間配当 期末配当 DOE（%） 2.7 2.7 180.0 2.5 160.0 2.2 2.2 2.2 2.1 140.0 125 2 120.0 115 105 100※ 100 100.0 94 1.5 57.5 62.5 80.0 52.5 53.0 50.0 47.0 1 60.0 40.0 57.5 62.5 0.5 52.5 20.0 47.0 47.0 50.0 0.0 0 22.3期 23.3期 24.3
Slide 31: 5. 参考資料
5. Sa dda MoriRokuG BRIN MORIROKU 31
Slide 32: 2026年3月期 事業環境（対計画比）
2026年3月期 事業環境（対計画比） ＜各地域の生産状況＞ △８％ 26.3期 計画（累計） 26.3期 実績（累計） 計画通り △７％ △12％ △26％ 連結 日本 北米 中国 アジア 32
Slide 33: セグメント別・四半期売上高、営業利益
セグメント別・四半期売上高、営業利益 北米の挽回生産や主要顧客との価格交渉の進展により、樹脂加工製品事業で増益 M&A関連費用の増加により、３Q、４Qの調整額が増加 ⚫ セグメント別・四半期売上高（億円） ⚫ セグメント別・四半期営業利益（億円） 25 3 382 362 362 363 22 354 57 338 2 324 69 67 311 61 66 61 62 14 68 10 31 7 2 7 調整額 ケミカル 24 2 ケミカル 樹脂加工 3 324 2 樹脂加工 293 294 302 2 12 287 277 11 5 262 3 8 242 4 3 3 1 △4 △3 △4
Slide 34: 所在地別売上高・営業利益
所在地別売上高・営業利益 （億円） 25.3期 26.3期 増減額 増減率 構成比率 構成比率 売上高 計 1,461 100.0% 1,338 100.0% △ 123 △8.4% ｜日本 385 26.4% 396 29.6% 11 2.9% ｜北米 746 51.1% 655 49.0% △ 91 △12.2% ｜中国 131 9.0% 117 8.8% △ 14 △11.2% ｜アジア 196 13.5% 168 12.6% △ 28 △14.3% ｜その他 0 0.0% 0 0.0% 0 13.5% 営業利益 計 41 100.0% 46 100.0% 5 12.2% ｜日本 20
Slide 35: 所在地別・四半期推移
所在地別・四半期推移 北米で半導体影響後の挽回生産や主要顧客との価格交渉の進展、固定費の削減等により増益 ⚫ 所在地別・四半期売上高（億円） ⚫ 所在地別・四半期営業利益（億円） ■日本 ■北米 ■日本 ■北米 ■中国 ■アジア ■中国 ■アジア 391 395 382 22 ■調整額 25 362 354 362 363 344 61 58 24 50 338 325 46 49 324 42 5 49 311 21 8 56 54 30 44 41 48 40 34 1 38 31 41 32 11 4 27 25 45 44 28 14 8 10 7 1 4 172 181 202 10
Slide 36: 政策保有株式の縮減
政策保有株式の縮減 保有意義および合理性の再検証の結果、当事業年度における売却および新規取得はなし ⚫ 上場株式保有銘柄数 ⚫ 政策保有株式の純資産に占める割合（％） 16.5% 40 15.0% 10.9% 9.1% 10.1% 12 9 8 8 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期 36
Slide 37: ご注意事項
｜ご注意事項｜ 本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的としておりません。本資料 を作成するに当たっては正確性を期すために慎重に行っておりますが、完全性を保証するものではありません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については、当社は一切責任を負いません。本資料中の業績予 想ならびに将来予測は、本資料作成時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものであり、潜在的な リスクや不確実性が含まれております。そのため、事業環境の変化等の様々な要因により、実際の業績は⾔ 及または記述されている将来見通しとは異なる結果となることがあることをご承知おきください。