Santen Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4536
Santen Pharmaceutical — FY2018 Earnings Presentation
30 slides from Santen Pharmaceutical's earnings presentation, May 10, 2019
Slide 1: 2018年度連結業績概要・2019年度連結業績予想
参天製薬株式会社 2018年度連結業績概要 2019年度連結業績予想 2019年５月10日 常務執行役員 経営管理担当兼 CFO兼 財務・管理本部長 越路 和朗 Copyright© 2019 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 2018年度連結決算概要
2018年度 連結決算概要
Slide 3: 2018年度通期業績
2018年度通期業績 海外事業・国内重点製品の順調な成長により、国内薬価改定の影響を吸収し、増収。 費用最適化効果もあり、営業利益ベースも順調に伸長。 (億円） 2017年度 2018年度 売上収益 対前期 通期 対業績 通期累計 通期累計 （コアベース） 増減率 業績予想 予想比率 国内：重点製品の順調な成長により、薬価改定の影響を吸収 売上収益 2,249 2,340 4.0% 2,370 98.7% 海外：アジアを中心に、引き続いて好調に推移 売上原価 -864 -908 5.1% -910 99.7% 全体で、91億円（4.0%）の増収。 売上総利益 1,386 1,433 3.4%
Slide 4: 2018年度通期 売上収益
2018年度通期 売上収益 国内で重点製品が順調に伸長。海外ではアジアが大きく成長。 （億円） 国内事業 2017年度 2,249 アイリーア*¹（+9.0%）・アレジオン（＋15.4%）ジクアス（＋8.7%） 国内 の伸長により薬価改定（-４%以上）などのマイナス影響を緩和。 医療用医薬品事業 1,411 → 1,430 +1.3% 19 医療用医薬品 （薬価改定を含むマイナス影響を除くと107億円（＋7.7％）の増収） 期中上市の新製品（エイベリス点眼液・11月、点眼液洗眼薬ウェルウォッ シュアイ・12月）も堅調に推移。 一般用医薬品事業 143 → 139 -2.6% -4 好調に推移す
Slide 5: 2018年度通期 コア営業利益
2018年度通期 コア営業利益 海外の順調な成長と、グループ全体での費用最適化により、国内薬価改定影響を吸収 （億円） 国内事業 2017年度 454 国内 流通における在庫調整の影響に加え、原価率上昇（薬価改定、 医療用医薬品事業 651 → 637 -2.2% -14 医療用医薬品 プロダクトミクス）の影響を費用最適化により緩和。 一般用医薬品事業 58 → 58 +0.0% 0 サージカル 0 → 1 1 海外 事業 海外事業 アジア事業 44 73 → 115 +57.0% アジア事業 売上成長に加えて、原価率の低減もあり、利益も大きく伸長。 （アジア事業為替影響） -2 EMEA事業
Slide 6: Santen
Santen 20194FZ iWin AB
Slide 7: 2019年度通期業績予想
2019年度通期業績予想 ～MTP2020の中間年度として、成長性とともに効率性のさらなる向上を目指す （億円） 2018年度 2019年度 対前期 売上収益 実績 業績予想 （コアベース） 増減率 国内： 売上収益 2,340 2,480 6.0% 新製品（エイベリス点眼液、高濃度アレジオン、レンティス コンフォート）を 売上原価 -908 -950 4.7% 加えた重点製品の成長により、薬価改定の影響を吸収して増収をめざす 売上総利益 1,433 1,530 6.8% 海外： 販管費 -713 -740 3.8% アジア、EMEAともに売上最大化をめざす。 研究開発費 -238 -280
Slide 8: 2019年度業績予想
2019年度業績予想 ～国内外事業の成長と費用最適化の追求により、戦略投資を進めつつ増益をめざす （億円） 【売上収益】 【コア営業利益】 2,340 2018年度実績 482 16 1,430 → 1,445 +1.1% 国内医療用医薬品事業 637 → 653 +2.6% 16 8 139 → 147 +5.6% 国内一般用医薬品事業 58 → 61 +5.5% 3 24 26 → 50 +90.5% 国内サージカル事業 1 → 16 +1824.0% 15 63 アジア事業 36 369 → 423 +14.8% 115 → 144 +24.7% -8 （アジア事業為替影響） -8 22
Slide 9: 連結実績推移
連結実績推移 売上収益 +6.0% コア営業利益 8.9% +4.0% 2,480 （億円、CAGR） 2,340 2,249 1,953 1,991 5.5% +6.3% +5.7% 1,618 431 454 482 510 391 397 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 予想 9
Slide 10: 事業別実績推移（日本事業）
事業別実績推移（日本事業） （億円、CAGR） 【医療用医薬品事業】 【一般用医薬品事業】 【サージカル事業】 +6.5% +1.2% +17.2% 売上収益 1,445 1,411 1,430 +1.4% 1,300 +16.3% 1,245 147 143 139 124 +40.0% 109 1,056 67 50 23 24 25 25 26 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 予想 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 予想 予想 R＆D費前 +4.5% 営業利益 +0.2% +
Slide 11: 事業別実績推移（アジア事業）
事業別実績推移（アジア事業） 現地通貨ベース （億円、CAGR） 日本円建 （FY19レートにて固定して換算） +20.8% +17.6% +22.9% +19.5% 423 423 369 362 306 296 売上収益 225 237 240 199 165 151 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 予想 予想 R＆D費前 営業利益 +35.2% +39.9% +38.0% +41.8% 144 143 115 113 73 71 48 49 42 50 32 28 11
Slide 12: 事業別実績推移（EMEA事業）
事業別実績推移（EMEA事業） 日本円建 EURO建 （億円、CAGR） （百万EUR、CAGR) +21.6% +23.5% +5.3% +5.3% 388 299 350 362 269 282 売上収益 240 285 260 194 146 104 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 予想 予想 R＆D費前 +79.6% +81.2% 営業利益 +19.2% +19.5% 85 66 76 59 60 46 35 30 8 6 -7 -5 12
Slide 13: 2019年度配当予想
2019年度配当予想 年間配当 安定性、持続性を重視した株主還元 2019年度通期予想：26円 2020年以降の成長に向けた中長期的な戦略投資 →この2つのバランスのもとに、配当をはじめとする株主還元策を 実施。 50.8% 49.1% 41.9% 44.1% 51.1% 30.0% 33.0% 37.8% 19.4% 配当性向（％） 一株当たり年間配当額(円） 25 26 26 26 26 20 20 20 22 （年度） 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 予 自己株式取得額（億円） - 137 - - - 123 -
Slide 14: 研究開発の現状
研究開発の現状 常務執行役員 チーフ・サイエンティフィック・オフィサー（CSO） 兼 研究開発本部長 ナヴィード・シャムズ
Slide 15: パイプライン/製品の開発状況①
パイプライン/製品の開発状況① （2019年5月9日現在） 下線部は更新情報。 効能・効果 開発地域 開発状況 DE-111 緑内障・ 現状：P3 タプコム / タプティコム 中国 タフルプロスト・ 高眼圧症 計画：2020年度上期 P3終了 チモロールマレイン酸塩配合剤 現状：P3 米国 計画：2020年1-6月P3終了 DE-117 緑内障・ 日本 現状：上市 エイベリス 高眼圧症 EP2受容体作動薬 現状：申請（2019年4月、韓国など） アジア 計画：2020年度上期 承認 DE-126 緑内障・ 米国 現状：P2b FP/EP3受容体 高眼圧症 日本 デュアル作動薬 現状：P2/3
Slide 16: パイプライン/製品の開発状況②
パイプライン/製品の開発状況② （2019年5月9日現在） 効能・効果 開発地域 開発状況 下線部は更新情報。 現状：P3 米国 計画：2021年1-6月 P3終了 DE-109 ぶどう膜炎 日本 現状：P3 シロリムス 硝子体内注射剤 欧州 現状：P3 アジア 現状：申請中 DE-122 滲出型 現状：P2a 米国 抗エンドグリン抗体 加齢黄斑変性 計画：2019年度下期P2a終了 DE-089 ドライアイ 中国 現状：上市 ジクアス点眼液 欧州 現状：上市 現状：申請 DE-076C アジア* Vekacia / Verkazia 春季カタル 計画：2019年7-12月承認 *製品名は「I
Slide 17: Santen
Santen
Slide 18: 2018年度通期 要約純損益計算書
2018年度通期 要約純損益計算書 2017年度 2018年度 通期累計 通期累計 （対売上収 （対売上収 対前期 実績 実績 （単位：億円） 益比率） 益比率） 増減率 売上収益 2,249 2,340 4.0% 売上原価 -864 -38.4% -908 -38.8% 5.1% 売上総利益 1,386 61.6% 1,433 61.2% 3.4% 販売費及び一般管理費 -688 -30.6% -713 -30.5% 3.6% 研究開発費 -244 -10.8% -238 -10.2% -2.6% 製品に係る無形資産償却費 -67 -3.0% -70 -3.0% 3.7% その他の収益 4
Slide 19: 2019年度通期予想 要約純損益計算書
2019年度通期予想 要約純損益計算書 2018年度 2019年度 （対売上収 （対売上収 対2018年度 実績 業績予想 （単位：億円） 益比率） 益比率） 増減率 売上収益 2,340 2,480 6.0% 売上原価 -908 -38.8% -950 -38.3% 4.7% 売上総利益 1,433 61.2% 1,530 61.7% 6.8% 販売費及び一般管理費 -713 -30.5% -740 -29.8% 3.8% 研究開発費 -238 -10.2% -280 -11.3% 17.9% 製品に係る無形資産償却費 -70 -3.0% -99 -4.0% 41.1% PRESERFLO
Slide 20: 2017-2019年度 要約損益計算書
2017年度・2018年度実績、2019年度業績予想要約損益計算書 2017年度 2018年度 2019年度 （対売上収 （対売上収 対前期 （対売上収 対2018年度 実績 実績 業績予想 （単位：億円） 益比率） 益比率） 増減率 益比率） 増減率 売上収益 2,249 2,340 4.0% 2,480 6.0% 売上原価 -864 -38.4% -908 -38.8% 5.1% -950 -38.3% 4.7% 売上総利益 1,386 61.6% 1,433 61.2% 3.4% 1,530 61.7% 6.8% 販売費及び一般管理費 -688 -30.6% -713 -30.5% 3.
Slide 21: 財政状態の推移
2018年度末 財政状態の推移 2017年度末 2018年度末 増減額 2017年度末 2018年度末 非流動資産 2,051 1,964 -87 有形固定資産 297 317 20 第3四半期に旧本社・大阪工場を売却。 （億円） フィンランド工場・関連事業の売却契約も 無形固定資産 1,345 1,311 -34 締結し（会計処理は2019年度）、 金融資産 358 300 -57 資産圧縮・事業構造改革に取り組む。 繰延税金資産 23 18 -5 3,885 3,885 3,912 3,912 その他 29 18 -10 流動資産 1,834 1,947 114 非流動 非流動 棚卸資産
Slide 22: キャッシュ・フローの推移
キャッシュ・フローの推移 998 （億円） 724 -65 +339 -475 693 708 営業CF 659 +15 投資CF 523 +170 財務CF 428 371 329 為替変動 254 290 225 残高 108 9 0 -16 -15 -29 -3 -83 -241 -176 -282 -287 -281 -617 2013 2014 2015 2016 2017 2018 ・米メルク社製品買収によ ・年金拠出による退職給付 ・2015年度の抗リウマチ薬 ・当期利益の増加による営 ・当期利益の減少ならびに り投資活動による支出が 負債の減少により営業活動 事業譲渡益に係る法
Slide 23: 2018年度通期 セグメント別売上
2018年度通期 セグメント別売上 日本 海外 合計 対前期 2019年度 対前期 2019年度 対前期 2019年度 （単位：億円） 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減率 予想 増減率 予想 増減率 予想 医薬品事業 1,587 1,605 1.1% 1,661 663 736 11.0% 819 2,249 2,340 4.0% 2,480 医療用医薬品 1,411 1,430 1.3% 1,445 659 731 10.9% 809 2,070 2,160 4.4% 2,254 眼科薬 1,404 1,426 1.5% 1,441 6
Slide 24: 地域別売上収益（グラフ）/2018年度通期
地域別売上収益（グラフ）/2018年度通期 日本事業 EMEA事業 アジア事業 12% 15% 18% アイリーア*1 562 億円 コソプト配合点眼液 94 億円 クラビット点眼液 104 億円 硝子体内注射液 4% 1% 1% 35% 33% 3% アレジオン点眼液 194 億円 タプロス点眼液 64 億円 ヒアレイン点眼液 101 億円 18% 13% ジクアス点眼液 139 億円 20% Ikervis 29 億円 コソプト配合点眼液 37 億円 63% その他 709 億円 その他 175 億円 その他 127 億円 14% 17% 事業合計 1,605 億円 事業合計 362 億円
Slide 25: 設備投資額/減価償却費
設備投資額/減価償却費 2017年度 2018年度 2019年度 （単位：億円） 対前期 対前期 対前期 実績 実績 予想 増減率 増減率 増減率 設備投資額 54 4.4% 72 32.6% 100 38.5% 減価償却費及び償却費* 42 19.7% 40 -4.2% 48 19.6% 製品に係る無形資産償却費 67 5.1% 70 3.7% 99 41.7% メルク無形資産償却費 56 4.4% 58 3.9% 58 0.0% PRESERFLO MicroShunt - - - - 28 - 無形資産償却費 Ikervis無形資産償却費 7 9.2% 7 -1.2% 7 1.8% *製
Slide 26: 国内医療用眼科薬 市場概況
国内医療用眼科薬 市場概況 2017年度 2018年度 参天販売製品* 市場 参天販売製品* 市場 参天 参天 販売製品* 順位 販売製品* 順位 対前期 対前期 シェア 対前期 対前期 シェア 単位 億円 金額 金額 金額 金額 増減率 増減率 増減率 増減率 Total 1,679 6.7% 3,633 5.1% 46.2% No.1 1,726 2.8% 3,652 0.5% 47.3% No.1 抗緑内障剤 359 -2.4% 1,149 0.5% 31.2% No.1 331 -7.8% 1,098 -4.4% 30.1% No.1 抗VEGF薬 612 13.5% 853 14.5
Slide 27: Glaukos社との米国でのMicroShunt（DE-128)独占販売代理店契約について
Glaukos社との米国でのMicroShunt（DE-128) 独占販売代理店契約について • 差別化された製品で、その製品の特性を活かした 米国市場参入方針 それぞれの方法での参入による価値最大化 • 最短期間での収益化実現 MicroShunt • 緑内障手術分野における高い専門性 • 従来に比べ有効性・安全性の高い • 米国での強いプレゼンス 手術方法を目指す製品 • 最短期間でより多くの患者さんへのMicroShuntご提供を実現 • 米国ビジネス立上げ期間の短縮と費用削減 ※Glaukos社との独占販売は米国に限定 ※参天もマーケティング活動ほか製造、品質・安全管理、規制対応、市販
Slide 28: 保険適用製品「レンティス コンフォート」を正式発売（日本）
保険適用製品「 」を正式発売（日本） *トーリック眼内レンズMD-16開発中 日本初となる健康保険適用の低加入度数分節眼内レンズで 単焦点眼内レンズ適応患者様に”より快適“な視力を （枚数ベースでは、単焦点トーリックを除くと約90％*1)） ◆従来の単焦点レンズ 焦点が合う範囲が限定的→良好に見える範囲は、遠方もし くは近方のいずれかに限定 良好な遠方・中間視力 ・・・ マイルドな加入度数*2) ◆レンティス コンフォート® 焦点が合う範囲が広く、遠方に焦点を合わせた場合、遠方 を独自の扇型デザイン から中間距離までの範囲で良好な視力が期待できる。 *3) で組み合わせ ハロー/グレアの経時推
Slide 29: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forward looking statements）を含み ます。これら見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。従って、実際の業績はこれらの見 通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が変更された場合や、金利、為替 の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性があります。 新薬の研究開発から承認・発売まで非常に長期間を要し､開発中止、承認申請後の不許可など不確実
Slide 30: Santen
Santen A Clear Vision For Life"