Kuze Co., Ltd. · TSE:2708
Kuze — Investor Presentation (February 2020)
29 slides from Kuze's investor presentation, Feb 22, 2020
Slide 1: 個人投資家様向け会社説明会
個人投資家様向け会社説明会 株式会社 久世 代表取締役社長 久世真也 2020年2月 証券コード： 2708
Slide 2: 社長プロフィール・会社概要
社長プロフィール・会社概要 社長プロフィール 会社概要 社名 株式会社 久世 代表取締役社長 代表者 代表取締役社長 久世真也 久世 真也 所在地 東京都豊島区東池袋 出身地：東京 生年月日：1972年9月27日 創業 1934年（昭和9年）4月 設立 1950年（昭和25年）1月 JASDAQ上場 2001年（平成13年）9月 資本金 3億225万円 売上高 660億円（2019年3月期連結） 【経歴】 業務用食材卸売業 1998年3月 東京経済大学 経営学部 卒業 ・外食産業向け業務用食材及び資材販売 事業内容 当社 入社 ・メニュー提案 2002年10月 ・食材のカタログ販売 2007年
Slide 3: 経営理念・経営スローガン
経営理念・経営スローガン 経営理念 私たちは、明るい信頼される会社にします 私たちは、お客様の立場に立ち、最高の商品とサービスを提供します 私たちは、絶えず革新に挑戦し、たくましい会社にします 私たちは、お客様、お取引先の繁栄と株主、社員の幸福に貢献します 私たちは、そのために会社の成長と発展を果たします 経営スローガン システムで 運ぶ、つくる、考える 頼れる食のパートナー 食は最も身近な幸福。５つのパートナーと持続的成長を！ Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 3
Slide 4: 外食産業と業務用食材卸市場について
外食産業と 業務用食材卸市場について Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 4
Slide 5: 外食とは
外食とは 外食＝フードサービス＝食材に価値を加えて提供すること 外食は “最も身近なエンターテイメント” です。 飲食店はさまざまな食材に独自の付加価値を加え他店との差別化を図りながら、消費者の皆様に楽しい 食の空間を提供しています。 久世はその外食産業の黒子として『繁盛店づくり』のお手伝いを通じ、 付加価値 消費者のみなさまに『多様で豊かな食』をお届けしています。 メーカー 久世 お客様（飲食店等） 消費者の皆さま （生産者） 業務用食材 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 5
Slide 6: 食産業のマーケット
食産業のマーケット 食産業のマーケットは約75兆円とされています。 その内訳は、内食が約40兆円、中食が約10兆円、外食が約25兆円であり、他の産業市場と比較しても 決して小さくはありません。 女性の社会進出や単身世帯の増加などの社会環境の変化に伴い、外食市場は年々増加しています。 特に中食市場は軽減税率の導入の影響もあり、2017年に10兆円を超え伸張が続いています。 内食 スーパーなどで素材を購入し、 家庭で調理をして食事をする （40兆円） 食産業 中食 お弁当やお惣菜を購入して食事をする （75兆円） （10兆円） 外食 レストランなどの飲食店で 料理を提供してもらい食事をする （25
Slide 7: 市場規模推移＜外食産業＞
市場規模推移＜外食産業＞ 外食産業市場規模と食の外部化率 1997年に外食市場は約29兆円とピークを迎えましたが、2011年には23兆円を下回り縮小傾向となりました。 しかしながら、2015年には再び25兆円を超え、以降もほぼ横ばいで伸長しています。 外食率は1997年にピークを迎えてから低下傾向ですが、食の外部化は進んでおり2017年は44.1％となりました。 外食・中食の需要が高まっていることがわかります。 （億円） 290,702 （％） 300,000 44.1 45.0 42.5 45.2 257,692 250,000 40.0 228,282 37.8 34.5 200,000
Slide 8: 市場規模推移＜業務用食材卸市場＞
市場規模推移＜業務用食材卸市場＞ ※参考資料：業務用食品卸売業年鑑2019年版 業務用食材市場 首都圏売上高トップクラスの久世で 全国 約4.7兆円 首都圏マーケットシェアは約3.3% （全国の約1.4％） ◇首都圏 その他 東京・神奈川・埼玉・ 首都圏 千葉・茨城・栃木・群馬 約1兆9,900億円 ◇中部圏 愛知・三重・岐阜・静岡 関西圏 ◇関西圏 約9,660億円 中部圏 大阪・兵庫・京都・奈良 約4,770億円 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 8
Slide 9: 東京都心部の飲食店の分布について
508 東京都心部の飲食店の分布について 2521 768 757 1325 966 1339 2806 785 参考:都心主要20駅 1646 半径500m圏内 飲食店店舗数 3623 1161 550 3009 1661 2132 615 1212 646 921 638 銀座駅 3,623軒 吉祥寺駅 1,325軒 浜松町駅 615軒 港区 11,657軒 新橋駅 3,009軒 恵比寿駅 1,212軒 田町駅 646軒 千代田区 7,627軒 新宿駅 2,806軒 赤坂見附駅1,161軒 麻布十番駅 638軒 中央区 8,985軒 池袋駅 2,521軒 飯田橋駅 966軒 表参道駅 55
Slide 10: 業務用食材卸とは
業務用食材卸とは 日本の飲食店は60万軒以上あるといわれています。 店舗数（企業数）もメーカー数も多い産業のため、各々に対して発注・納品をすると非常に煩雑です。 外食産業には、商流・物流・情報流を仲介する「業務用食材卸」の存在が不可欠となっており、 久世はその役割を担っています。 物流 商流 冷食 冷食 多様な業種に対応！ メーカー メーカー 業務用食材卸 居酒屋Ａ 居酒屋Ａ 畜肉 畜肉 メーカー メーカー ホテルＢ ホテルＢ 調味料 煩 調味料 メーカー メーカー 雑 レストランＣ レストランＣ 水産 水産 メーカー メーカー カフェＤ カフェＤ 農協 農協 他多数 他多数 他多数 他多数
Slide 11: 決算概要
決算概要 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 11
Slide 12: 2020年3月期第3四半期 連結損益計算書の概要
2020年3月期第3四半期 連結損益計算書の概要 19/3月期 20/3月期 対前年比 第３四半期 第３四半期 増減 （百万円） 実績 構成比 実績 構成比 金額 率 ポイント 売上高 50,078 100% 50,761 100% ＋683 ＋1.4％ 売上高 1.4％増 売上原価 40,231 80.3% 40,405 79.6％ +174 +0.4％ 売上総利益率 ＋0.7pt 売上総利益 9,847 19.7% 10,356 20.4％ +509 +5.2％ 営業利益 239百万円 販売費及び一般管理費 9,662 19.3％ 10,116 19.9％ +454 +4.7％ 営業利益率
Slide 13: 2020年3月期第3四半期 連結損益計算書の概要（経営成績概要）
2020年3月期第3四半期 連結損益計算書の概要 経営成績概要 売上高 グループ各社の売上伸張により1.4％増収 ・卸売事業（国内・中国）は、1.2％増収。 ・生鮮事業（久世ﾌﾚｯｼｭ･ﾜﾝ・旭水産）は、青果は好調だったものの、水産は伸び悩み3.5％減収。 ・製造事業（ｷｽｺﾌｰｽﾞ）は、特に外食チェーン向けPB商品の伸びが顕著となり、9.1％増収と好調。 ・海外輸出は水産品が伸び悩むも、グループ全体で前年比4.2％減で推移。年間売上は、前年に 続き10億円超となる見込み。 売上総利益 グループ全体の売上総利益率は0.7ptの上昇（19.7%→20.4%） ・卸売事業は、価格改定と商品
Slide 14: 連結業績推移＜四半期別売上・利益＞
連結業績推移＜四半期別売上・利益＞ 売上高 16,796 18,348 （百万円） 16,388 17,623 17,577 16,502 17,27315,540 16,486 16,397 15,928 14,809 15,969 16,678 15,070 15,341 15,731 14,824 15,115 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 営業利益 293 （百万円） 291 286 184 204 176 2016/3 129 173 99 74 2017/3 72 88 48 74 39 201
Slide 15: 連結業績推移
連結業績推移 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 69,500 568 （計画） 67,193 439 429 66,006 300 （計画） 62,865 61,570 223 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月期 経常利益（百万円） 当期純利益（百万円） 663 593 485 487 545 415 400 372 （計画） 250 （計画） 209 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月
Slide 16: 2020年3月期第3四半期 連結貸借対照表の概要
2020年3月期第3四半期 連結貸借対照表の概要 19/3月期 期末 20/3月期 ３Ｑ 対前期末比 増減 ポイント （百万円） 実績 構成比 実績 構成比 金額 率 有利子負債合計 流動資産 15,961 70.7% 17,552 72.2％ +1,591 +9.9％ 現金及び預金 5,097 22.6％ 4,913 20.2％ △184 △3.6％ 1,737百万円 棚卸資産 2,582 11.4％ 3,624 14.9％ +1,042 +40.3％ 前期末比 △798百万円 その他 8,282 36.7% 9,012 37.1％ +730 +8.8％ 固定資産 6,603 29.3% 6
Slide 17: 中期経営計画（第４次３ヶ年中期経営計画）
中期経営計画 （第４次３ヶ年中期経営計画） Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 17
Slide 18: Challenge NEXT ONE
中期経営計画（第4次3ヶ年中期経営計画） 私達のあるべき姿 システムで 運ぶ つくる 考える “頼れる食のパートナー” “頼れる食のパートナー” として 「連結売上1,000億円」「三大都市圏№１」「お客様満足度№１」を目指す 連結売上高 1,000億円 『Challenge NEXT ONE』 ５つの戦略の推進 770億円 695億円 （計画） （今期計画） 671億円 660億円 615億円 628億円 10億円 3.0億円 （計画） 5.6億円 （今期計画） 4.3億円 4.2億円 2.2億円 2016.3月期 2017.3月期 2018.3月期 2019.3月期 2020.3月期 20
Slide 19: ５つの戦略と５つの提案を推進
中期経営計画（第4次3ヶ年中期経営計画） 頼れる食のパートナーとして５つの戦略と５つの提案を推進 課題 戦略 人口減・高齢化・価値変化 ・ 人手不足 ① 物流 ・ あらゆるコスト増 理念・人財・基本 ② 情報システム ・ 消費増税 ③ マーケティング 機会 ④ 海外 ・ 食の外部化拡大 ⑤ ｸﾞﾙｰﾌﾟｼﾅｼﾞｰ ・ 首都圏集中 ・ ｲﾝﾊﾞｳﾝﾄﾞ&訪都客増 提案“４Ｋ１Ｊ” ① 効率簡便 近未来 ② 高付加価値 ・ １億総中食即食化 ③ 高齢化 ・ 競争/業態ﾎﾞｰﾀﾞﾚｽ ④ 健康 ・ 第４次産業革命 ⑤ 女性目線 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights
Slide 20: Challenge NEXT ONE：物流・情報システム・マーケティング
中期経営計画（第4次3ヶ年中期経営計画） 第4次3ヶ年中期経営計画 Challenge NEXT ONE 「変化への挑戦」「収益改善」「ひとりひとりのリーダーシップ」 物流 ■センター統廃合、庫内業務内製化、コース別採算の強化 ■在庫アイテム数の適正化とIT化を進め、現場を効率化 ■狭域配送の構築による都市型配送網の構築 情報システム ■基幹システムを更新し、時代変化に対応した一部オープン化を推進 ■NEXTプロジェクトを継続し、採算管理と顧客情報管理を推進 ■効率的なマーケティング支援を可能にするマーケティングシステム構築 マーケティング ■アプリの導入など、プロモーション強化による効率的販
Slide 21: Challenge NEXT ONE：海外・グループシナジー
中期経営計画（第4次3ヶ年中期経営計画） 第4次3ヶ年中期経営計画 Challenge NEXT ONE 「変化への挑戦」「収益改善」「ひとりひとりのリーダーシップ」 海外 ■中国事業（上海日生食品物流、久華世（成都））の成長推進 ■直接輸入による仕入商品の収益改善 グループシナジー ■共同配送、共同販売、共同商品開発の推進 ■豊洲市場内（旭水産、久世フレッシュ・ワン）での物流を中心とする連携 ■広域配送における久世と久世フレッシュ・ワンの連携 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 21
Slide 22: 持続的成長への取り組み
持続的成長への取り組み Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 22
Slide 23: 持続的成長への取り組み 食品ロス削減
持続的成長への取り組み 食品ロス削減 賞味期限切れによる廃棄削減 児童施設への食材提供 各センターの在庫管理を徹底し、賞味期限切れに いつも１人で夕食を食べているお子様や、支援の必 よる商品の廃棄削減に努めています。 要なご家庭のお子様とその保護者に、健康で安全な 食事をしていただけるように「こども食堂」へ当社 のオリジナル商品を提供しています。 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 23
Slide 24: 持続的成長への取り組み 教育・福祉
持続的成長への取り組み 教育・福祉 資格支援制度の充実 パラリンアート支援 がん研究会への支援 食に関する資格はもちろん、自己啓発で 当社はパラリンアートの賛助会員として 資格取得を目指す社員を支援しています。 障がい者アーティストの経済的な自立支 当社の本社に設置されている自動販売機 特に販売強化をしているｺｰﾋｰ分野では 援をしています。多くの方に目に触れて の売上の一部をがん研究会に寄付してい ｺｰﾋｰｲﾝｽﾗｸﾀｰの資格取得を目指す社員を いただけるよう商談室に作品を展示して ます。この寄付金は、がん研究・医療の 対象に社内勉強会を開催しています。 います。 推進のために役立てられてい
Slide 25: 持続的成長への取り組み 環境への対応
持続的成長への取り組み 環境への対応 自社企画輸入商品の開発 PB商品の少量ﾊﾟｯｹｰｼﾞ化 海のエコラベル 担当バイヤーが直接現地に行き、仕入 自社で開発しているPB商品は1kgなどの 当社はCoC認証を取得しています。 ルートや労働環境を含めて確認・視察し 大容量だけでなく、500gなどの規格商品 CoC認証とはMSC認証（天然の水産資源 ながら輸入商品の開発を実施しています。 のラインナップを増やしています。 への認証〈海のエコラベル〉）やASC認 また、短時間で解凍できる冷凍デザート 証（養殖業の認証）を取得した水産物を 商品など必要な時に必要な分だけ使用で 適切に加工流通させるための
Slide 26: 株主還元について
株主還元について Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 26
Slide 27: 株主還元について 株主優待制度
株主還元について 株主優待制度 株式保有数に応じて当社ＰＢ商品の特選無洗米（山形天童産）の新米を進呈。（毎年10月中旬頃） 株主様にお届けするお米は、山形県天童市の農家と契約栽培をしており、 久世の社員で田植えや稲刈りをしています。 株主様にご好評 いただいております！ 100株以上1,000株未満 1,000株以上3,000株未満 3,000株以上 久世特選無洗米2.5kg 久世特選無洗米2.5kg×2 久世特選無洗米2.5kg×4 優待商品 ※田植え・稲刈りの様子 Copyright © Kuze Co.,Ltd. All rights reserved 27
Slide 28: 株主還元について 配当の推移
株主還元について 配当の推移 安定的な配当の実現のために企業価値の向上に努め、株主の皆様にお応えして参ります 年間配当金 /１株当たり（期末） 配当性向（連結） 2015年3月期 12.00円 - 2016年3月期 12.00円 9.6％ 2017年3月期 12.00円 9.3％ 2018年3月期 12.00円 10.7％ 2019年3月期 12.00円 21.2％ 2020年3月期（予定） 12.00円 - ＜参考指標＞ 2020年3月期 第２四半期（連結ベース） ◆ＥＰＳ（1株当たりの当期純利益） 11円48銭 ◆ＲＯＡ（総資産経常利益率） 0.1％ ◆ＲＯＥ（自己資本当期純利益率） 0.
Slide 29: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました 本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の判断や 入手可能な情報に基づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の達成及び 将来の業績を保証するものではありません。 また、これらの情報が今後予告無しに変更されることがあります。 従いまして、本情報及び資料の利用は他の方法により入手された情報とも照合確認し、 使用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。 本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 ≪お問い合わせ先≫ 株式会社 久世 経営企画部 〒170-0013 東京都豊島区東池