Slide 1: FY2018 Results and New Medium-Term Plan: Make Innovations Stage-II
2019年3月期決算 及び 新中期経営計画 Make Innovations Stage-Ⅱ 説明会 【抜粋版】 2019年4月26日 積水化成品工業株式会社 （東証第１部 証券コード：4228） 0
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 １ 2018年度 決算概要 ２ 前中期経営計画総括 ３ 新中期経営計画 1
Slide 3: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 １ 2018年度 決算概要 ２ 前中期経営計画総括 ３ 新中期経営計画 2
Slide 4: 2018年度 決算概要
2018年度 決算概要 2017年度 2018年度 2018年度 前期対比 計画対比 (単位：億円） 実績 11月公表計画 実績 （Ａ） （Ｂ） （Ｃ） (C)-(A) 増減率 (C)-(B) 増減率 売上高 1,121 1,150 1,126 5 100% △ 24 98% （国外売上高） 194 207 204 10 105% △3 98% （対売上高比率） 17.3% 18.0% 18.1% 営業利益 53 55 48 △5 90% △7 87% (営業利益率） 4.7% 4.8% 4.2% 経常利益 52 54 48 △4 92% △6 88% 親会社株主に帰属する 34 36 31
Slide 5: 2018年度 経常利益増減要因（対前年比）
2018年度 経常利益増減要因（対前年比） 製品価格 アップ 原燃料価格 アップ 売上差 （数量他） 災害影響 固定費差 調査費用、 Ｍ&A関連 営業外収益 利益率差 △２億円 経常利益差 △４億円 億円 億円 2017年度 2018年度 実績 実績 4
Slide 6: 2018年度 工業分野業績
2018年度 工業分野業績 2017年度 2018年度 2018年度 前期対比 計画対比 (単位：億円） 実績 11月公表計画 実績 （Ａ） （Ｂ） （Ｃ） (C)-(A) 増減率 (C)-(B) 増減率 売上高 460 482 477 17 104% △5 99% 営業利益 32 38 30 △2 95% △8 80% (営業利益率） 6.9% 7.9% 6.3% 経常利益 28 32 25 △3 91% △6 80% ●売上げは伸長するも、台湾での｢ピオセラン｣の減少、戦略商材の拡販遅れで減益 ・家電・ＩＴ分野は、「ピオセラン」の搬送資材用途にて、上期に伸び悩んだが下期には回復 ・ 「テク
Slide 7: 2018年度 生活分野業績
2018年度 生活分野業績 2017年度 2018年度 2018年度 前期対比 計画対比 (単位：億円） 実績 11月公表計画 実績 （Ａ） （Ｂ） （Ｃ） (C)-(A) 増減率 (C)-(B) 増減率 売上高 662 668 649 △ 13 98% △ 19 97% 営業利益 44 44 43 △1 98% △0 99% (営業利益率） 6.7% 6.5% 6.7% 経常利益 35 35 35 △0 99% △0 99% ●売上げ、利益ともに減少。売上は、低採算商品の見直しを強化し減少。利益は原 燃料価格の上昇を下期、価格転嫁するも挽回できず。自然災害もマイナス影響 ・「エスレンシート」
Slide 8: 設備投資の状況
設備投資の状況 （単位：億円） 2017年度 2018年度 2018年度 前期 計画 実績 11月公表計画 実績 対比 対比 設備投資額 78 84 73 △5 △ 11 減価償却費 41 48 45 4 △3 ●２０１９年３月期完工設備 主な完工設備 国内押出設備能力増強 台湾倉庫兼加工場新設 機能性ビーズ 新プラント設置 倉庫兼加工場建設（群馬、中部） ラヨーン（タイ）工場建設 7
Slide 9: 2018年度 配当について
2018年度 配当について （単位：円/株） 2017年度 2018年度 中間 期末 年間 中間 期末(予) 年間(予) 12.0 15.0 27.0 13.0 17.0 30.0 連結配当性向 35.8% 連結配当性向 43.4% 2018年度の期末配当金につきましては、1株あたり配当を、17円（年間30円）とす る予定です。 ●自己株式取得状況 ・2017年3月期は875千株の自己株式を取得し、結果、総還元性向は 54％ となりました。 ・2018年3月期は568千株の自己株式を取得し、結果、総還元性向は 54％ となりました。 ・2019年3月期は実施していません。 8
Slide 10: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 １ 2018年度 決算概要 ２ 前中期経営計画総括 ３ 新中期経営計画 9
Slide 11: 前中期経営計画の振返り(売上高・営業利益）
前中期経営計画の振返り(売上高・営業利益） 売上高(億円) 営業利益（億円） 1,300 ENS2000-Challenge Make Innovations 60 100 1,200 (2013年度-2015年度) (2016年度-2018年度) 90 1,100 80 1,000 70 900 60 800 50 700 40 600 30 500 20 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 営業利益（計画） 営業利益（実績） 売上高(1st計画) 売上高(実績) ●売上、利益共に2017年度後半から失速 ・グローバル、戦略商材の売上げで計画を
Slide 12: 前中期経営計画の振返り
前中期経営計画の振返り ●グローバル・戦略商材売上共に計画未達により工業分野売上高比率 目標未達 分野別売上高(億円)，工業分野比率 1000 42% 36% ●工業分野売上高比率（目標：50%） 実績：42％ 工業分野比率アップによる ポートフォリオ変革進むも、目標には届かず 0 25% 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 生活分野 工業分野 グローバル売上高(億円) 400 250 204 ●グローバル売上高比率（目標：25%） 実績：18％ 200 ＊Ｍ＆ＡでＰｒｏｓｅａｔグループ買収 0 今後、輸送機器分野の事業拡大に繋げる 2015年度 2016年度 2017年度
Slide 13: 前中期経営計画の振返り
前中期経営計画の振返り Make Innovations 60（2016年度－2018年度） 2018年度計画 2018年度実績 売上高 １，２４０億円 売上高 １,１２６億円 業 績 営業利益 ７７億円 営業利益 ４８億円 当期利益 ５０億円 当期利益 ３１億円 ①事業ポートフォリオの変革 工業分野売上比率 550億円 50% 477億円 42.3% 戦略商材売上比率 182億円 20% 110億円 9.8% 重 点 ②開発推進体制の変革による開発力強化 開発投資額 30億円/170億円 41億円/210億円 施 ③ビジネスモデル変革のスピードアップ 国外売上比率 250億円 25% 202
Slide 14: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 １ 2018年度 決算概要 ２ 前中期経営計画総括 ３ 新中期経営計画 13 13
Slide 15: 新中期経営計画の考え方
新中期経営計画の考え方 「事業ポートフォリオの変革」と「収益体質強化に向けた戦略の実行」を進化させると 基本方針 ともに、環境リーディングカンパニーの位置づけを確固たるものへ Make Innovations ６０の変革を更に進化・強化し、企業価値の一層の向上を図る ・ＭＩ６０ Ｍ＆Ａ案件を活かした事業展開を図る ・ＭＩ６０ 開発案件の早期拡販を図る ・事業ポートフォリオの変革を更に進化させる ・グループ経営基盤を強化し、環境を一層重視した取組みを実践する １. 事業ポートフォリオの進化 ３事業領域と２重点製品で成長を加速 ☆自動車構造材分野 ☆ピオセラン ☆機能性食品容器分野 ☆テクポリマー
Slide 16: 重点課題１：事業ポートフォリオの進化
重点課題１：事業ポートフォリオの進化 （IDテーマによる牽引） ●事業ポートフォリオの進化 【ＩＤテーマ】で牽引 （3事業領域と2重点製品） 成 ＩＤテーマ新規展開 長 A 事業領域 更なる展開の加速 性 140 ・IDテーマ会議検討 B 重点製品 ・マーケティングA活用 A-1 自動車構造材 A-3 130 医療健康 （ｴﾗｽﾃｨﾙ、ST- B-1 gel､ｳﾚﾀﾝ等） ピオセラン 120 B-1 テクポリマー A-2 110 機能性食品容器 既存事業展開 3事業領域と2重点製品を選定 100 家電 土木建築 ・市場成長性 農水産 梱包材 日用品 資材 汎用 梱包箱 包装材 食品容器 ・当社
Slide 17: 重点課題１：事業ポートフォリオの進化
重点課題１：事業ポートフォリオの進化 （IDテーマによる牽引） Ａ：３事業領域の強化 ①自動車構造材分野 ：自動車部品のサプライヤーとしてグローバルで基盤を構築 Proseat と一体となった推進 ②機能性食品容器分野 ：容器、包装材提供で価値向上を進め、グローバルに貢献 ③医療健康分野 ：部材提供とシステム化を通じ、医療健康分野に深耕 Ｂ：２重点製品の強化 ①ピオセラン ：高付加価値部材、梱包システムで製品価値、輸送効率向上を提供 ②テクポリマー：有機微粒子のﾘｰﾃﾞｨﾝｸﾞｶﾝﾊﾟﾆｰとして、高機能素材開発で飛躍 工業分野比率の拡大 グローバル比率の拡大 売上 比率 売上 比率 2018年
Slide 18: 重点課題２：グループ経営基盤の強化
重点課題２：グループ経営基盤の強化 ●事業を支える経営基盤の強化、ガバナンス体制の強化を グループ横断でグローバルに推進 Ｂ：生産性向上 Ｃ：人材力向上 ①生産：部門横断での競争力強化 ①働き方改革の推進 IoT､ロボット化による、生産性向上 ②ダイバーシティの推進 ②管理：AI､IoT化による、業務効率向上 （女性活躍、キャリア採用、ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ経営人材育成） ③営業：マーケティング強化による営業効率向上 ③各種人事制度改革（専門職、給与、研修等） Ａ：組織力向上 ① 組織再編 ⇒ 生産技術、研究開発体制の強化、 環境・品質統括部門の一元化 グループ会社、本社機構の体制見直し ② ガバナン
Slide 19: 重点課題３：持続可能社会への貢献
重点課題３：持続可能社会への貢献 （環境リーディングカンパニーへ） ●軽量化、断熱製品等の提供を通じ、 エネルギー効率改善・省資源など、環境を重視した事業展開を一層促進 ●更なる 環境貢献と環境負荷低減に資する取り組み 既存製品の進化 軽量化、断熱化製品の開発・提供による環境貢献の促進 新たな素材の実用化 生分解性、バイオマスプラスチックなど環境負荷の低い素材の実用化 社会に負荷をかけない事業活動 生産活動、リサイクル活動での環境負荷低減 プラスチックスの理解を得るための活動を強化 18 18
Slide 20: 環境貢献 発泡スチロールのリサイクル
環境貢献 発泡スチロールのリサイクル ●積水化成品は４７年前から発泡スチロールのリサイクルに取り組んでいます。 使用済み発泡スチロールの約90％が有効に利用されています。 発泡スチロールの再生利用の内訳 % リサイクル率の推移 90.4% 100 （２０１７年） 80 サーマルリサイクル ３６％ マテリアルリサイクル ５５％ 60 40 マテリアルリサイクルの例 20 リサイクルペン 0 1991 1998 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 マテリアルリサイクル率 サーマルリサイクル率 出典：発泡スチロール協会資料 1
Slide 21: EPS（発泡スチロール）のリサイクル
EPS（発泡スチロール）のリサイクル 卸売市場やスーパー、電器製品などの販売店、家庭などで、容器や緩衝材としての使命を終えたＥＰＳを リサイクル。当社は、赤枠の範囲で資源の有効活用に携る。 当社担当領域 成形工場 家電メーカー 販売店 ●原料 卸売市場 （ポリスチレン） 市場 家庭 成形 出荷 リサイクル工場 工場 自治体 マテリアル 建築・土木、再生発泡スチロール、文具・合成木材 粉砕 ケミカル 油化、ガス化等 インゴット サーマル 固形燃料（RDF、RPF） ●移動 溶融 ●回収 成形工場 工場 ＥＰＳ製品 当社独自技術 ビーズ化 20
Slide 22: PSP（発泡シート）のリサイクル
PSP（発泡シート）のリサイクル 家庭で使用された食品容器トレー（ＰＳＰ）は、各家庭で適切な処理（洗浄、乾燥）、スーパーを通して 回収後、再び食品容器トレーとして利用。 工場 成型工場 スーパーマーケット 家庭 ●原料 （ポリスチレン） 出荷 洗う PSPシート 成型 カット 完成 リサイクル 乾かす リサイクル工場 ペレット リサイクル用 ●回収 回収ボックス 溶融・カット 粉砕 選別（色別） 当社担当領域 21
Slide 23: 自動車部品輸送梱包材のリサイクル
自動車部品輸送梱包材のリサイクル （ノックダウン梱包） 国際間物流用梱包資材について、当社はリサイクルの提案を行って います。 ●原料 アジア（お客様出荷拠点国） （ポリスチレン） 自動車メーカー（工場） リサイクル工場 部品輸送 ・開梱・スクラップ分別 ●回収 ・保管 成型工場 ヨーロッパ（お客様出荷拠点 国） 成型・ 自動車メーカー（工場） リサイクル工場 出荷 部品輸送 ・開梱・スクラップ分別 ●回収 ・保管 自動車メーカー（工場） アメリカ（お客様出荷拠点国） 自動車メーカー（工場） リサイクル工場 部品輸送 ・開梱・スクラップ分別 ●回収 ・保管 当社担当領域 当社提案 22
Slide 24: 新中期経営計画（定量目標）
新中期経営計画（定量目標） 2018年度 2019年度 2021年度 2018年度対比 平均 (単位：億円） 実績 計画 計画 伸長率 （Ａ） （Ｂ） （C） (C)-(A) 増減率 売上高 1,125 1,450 1,550 425 138% 11% （国外売上高） 204 535 580 376 284% 42% （対売上高比率） 18.1% 36.9% 37.4% 営業利益 48 49 78 30 163% 18% (営業利益率） 4.2% 3.4% 5.0% 経常利益 48 48 76 28 158% 17% 親会社株主に帰属する 31 32 50 19 161% 17% 当期純利益
Slide 25: 新中期経営計画（定量目標：分野別）工業分野
新中期経営計画（定量目標：分野別） 工業分野 2018年度 2019年度 2021年度 2018年度対比 平均 (単位：億円） 実績 計画 計画 伸長率 （Ａ） （Ｂ） （C） (C)-(A) 増減率 売上高 477 840 930 453 195% 25% 営業利益 26 28 59 33 228% 32% (営業利益率） 5.4% 3.3% 6.3% 経常利益 25 24 55 30 223% 31% ・自動車分野は構造材を中心に既存製品の拡販と、先を見据えた技術開発を推進 ・医療健康分野はヘルスケア、化粧品、ミッドソールなどを中心に拡大 ・家電ＩＴ分野の液晶関連は中国、台湾でシェア確保を
Slide 26: 新中期経営計画（定量目標：分野別）生活分野
新中期経営計画（定量目標：分野別） 生活分野 2018年度 2019年度 2021年度 2018年度対比 平均 (単位：億円） 実績 計画 計画 伸長率 （Ａ） （Ｂ） （C） (C)-(A) 増減率 売上高 649 610 620 △ 29 96% -1% 営業利益 35 36 38 2 106% 2% (営業利益率） 5.5% 5.9% 6.0% 経常利益 35 36 37 2 105% 2% ・食品分野では機能性食品容器を中心に伸長 ・農水産分野では鮮度保持技術と物流効率向上提案で輸出入ビジネス実施 ・グローバル展開は、果実用トレーや機能性食品容器を対象に展開 ・省エネ、合理化（ロボット
Slide 27: 設備投資計画
設備投資計画 2018年度 2019年度 3ヵ年 (単位：億円) 実績 計画 合計 設備投資額 73 70 190 減価償却費 45 63 200 ●前中期計画中の投資回収と更なる成長に向けた投資の実施 ・３ヵ年設備投資額１９０億円 ・前中期２１０億の投資回収 ・Ｃ/Ｆから適正な投資を計画 ・M&Aは、別枠で検討 ●主な設備投資 ・生産性改善投資（Ｉoｔ化、ＡＩ活用） ・大型プラント リニューアル化 26
Slide 28: 株主還元
株主還元 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 1株あたり当期純利益(円) 26.96 54.14 67.34 73.03 75.33 69.09 70.65 1株あたり配当(円) 14 18 24 24 27 30 30 配当性向(連結) 52% 33% 36% 33% 36% 43% 43% 自己株式取得(百万円) 138.5 － － 718.5 621.2 － 総還元性向(連結) 63% 33% 36% 55% 54% 43% ROE 2.5% 4.6% 5.4% 5.7% 5.5% 4.8% 4.8% 自己株式消却(万株) －
Slide 29: Proseat グループの M&A
Proseat グループの M&A １．Proseat グループ ・欧州6カ国に製造拠点を有する自動車部材製造メーカー （グループ本社機能：ドイツ） ・欧州自動車メーカーに強いつながりを有する ２．M&A 概要 （２０１８年１２月１８日 契約締結） ・株式取得：約３０．５百万ユーロ（実質的に７５％の株式を取得） ・別途、約３２百万ユーロ の貸付金 ・必要資金は、銀行借入（期間約1年のブリッジローン）で調達 ３．クロージング（２０１９年２月１９日） ・予定より前倒しでクロージング完了 ・当社連結財務諸表への影響 B/S：2019年３月期に取り込み済み（のれん、約２１億円を計上） P/L：2020
Slide 30: Proseat とのシナジー（１）
Proseat とのシナジー（１） ①積水製品のProseatチャネル ②Proseat製品の積水チャネル を活かした販売拡大 を活かした販売拡大 ③当社がTier1、Tier2への位置付けになるとともに 取扱製品の拡がりによる総合的な事業拡大 拡大イメージ 自動車 日系 欧州系 自動車 日系 欧州系 米系 ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ 自動車ﾒｰｶｰ ② ① Tier1 Tier1 Proseat ③ Proseat Tier2 Tier2 素材 積水 素材 積水 日系 欧州系 日系 欧州系 米系 29
Slide 31: Proseat とのシナジー（２）
Proseat とのシナジー（２） 社会のニーズに 融合 マッチする 軽量自動車部材 を提供 日系・欧州系 自動車メーカーとの 強固なつながり ＜Proseat＞ ウレタン発泡体・ トリム等 複合加工・成形技術 素材開発・ ＜積水＞ 成形技術の融合 ピオセラン・新規発泡体など の素材開発技術 30
Slide 32: ご清聴ありがとうございました。
ご清聴ありがとうございました。 ★内容に関するお問合せは… 経営企画部（ＩＲ）ご静聴ありがとうございました （03）3347-9618 までお願いいたします。 ★当社のホームページもあわせてご覧ください。 ★内容に関するお問合せは… アドレスは http://www.sekisuiplastics.co.jp/ ＩＲ広報部 （03）3347-9711 までお願いいたします。 ★当社のホームページもあわせてご覧ください。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社 アドレスは http://www.sekisuiplastics.co.jp/ が現在入手している情報および合理的