Allianz SE · XETR:ALV
Allianz — Q3 2014 Earnings Presentation
55 slides from Allianz's earnings presentation, Nov 7, 2014
Slide 1: Allianz Gruppe 3. Quartal 2014
Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 Dieter Wemmer Finanzvorstand Allianz SE Telefonkonferenz mit Journalisten 7. November 2014
Slide 2: Highlights, Zusatzinformationen, Fachbegriffe
1 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 2
Slide 3: Highlights im dritten Quartal 2014
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Highlights im dritten Quartal 2014 Deutschland: Start der Kooperation mit Media-Saturn – allein im September wurden mehr als 48.000 Policen der Reparaturkostenversicherung „PlusSchutz“ verkauft Schaden-Unfall Italien: Mehr als 1,5 Millionen Angebotsabfra
Slide 4: Umsatz und Quartalsüberschuss wachsen zweistellig
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Umsatz und Quartalsüberschuss wachsen zweistellig Gesamter Umsatz Ergebniskomponenten2 (Mio. EUR) (Mrd. EUR) +5,2% +14,5%1 25,1 28,8 +22 +187 +2 2.650 2.518 -61 -19 Q3 13 Q3 14 Quartalsüberschuss3 (Mio. EUR) +11,2% Operatives Schaden- Leben/ Asset Corpo- Kon
Slide 5: Eigenkapital auf neuem Höchststand
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Eigenkapital auf neuem Höchststand Eigenkapital (Mio. EUR) Finanzkonglomerate-Solvabilität1,2 (%) +16,2% +3%-P 58.199 185% 184% 54.979 182% 50.083 31.12.13 30.06.14 30.09.14 31.12.13 30.06.14 30.09.14 Ökonomische Solvabilität2 (%) S&P Kapitalausstattung +8%-
Slide 6: Schaden-Unfall: Sehr gutes internes Wachstum von 4,7 Prozent
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Schaden-Unfall Sehr gutes internes Wachstum von 4,7 Prozent (Mio. EUR) Q3 2014 Umsatz Gesamtes Internes Preis Volumen Wachstum Wachstum1 Δ Vorjahr Δ Vorjahr Gesamtes Segment Schaden-Unfall 11.254 +5,7% +4,7% +0,8% +4,0% Große Tochter- Deutschland 1.979 +5,0% +4,1%
Slide 7: Technisches Ergebnis profitiert von geringen NatKat-Schäden
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Schaden-Unfall Technisches Ergebnis profitiert von geringen Schäden aus Naturkatastrophen Ergebniskomponenten (Mio. EUR) Schaden-Kosten-Quote (in %) +15,2% Einfluss NatKat1 (in %-P) +52 1.422 +150 -1,3%-P 1.235 -14 94,8 93,5 Schadenquote 67,2 65,9 4,3 0,1 Kostenquo
Slide 8: Operatives Ergebnis steigt dank Deutschland und Frankreich
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Schaden-Unfall Operatives Ergebnis steigt um 15 Prozent dank Deutschland und Frankreich (Mio. EUR) Q3 2014 Operatives Δ Vorjahr Schaden- Δ Vorjahr Einfluss Δ Vorjahr1 Ergebnis Kosten- NatKat auf Quote Schaden- Kosten- Quote1 Gesamtes Segment Schaden-Unfall 1.422 +1
Slide 9: Ergebnispotenzial durch Maßnahmen bei unprofitablen Gesellschaften
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Schaden-Unfall Ergebnispotenzial durch eingeleitete Maßnahmen bei unprofitablen Gesellschaften1 Schaden- Kosten-Quote < 95% > 95% <100% > 100% Maßgeblicher Deutschland Großbritannien FFIC Beitrag Schaden-Kosten-Quote von 91,0% Schaden-Kosten-Quote Schaden-Kos
Slide 10: Zinserträge behaupten sich gut
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Schaden-Unfall Zinserträge behaupten sich gut Operatives Kapitalanlageergebnis Laufende Rendite (festverzinsliche Wertpapiere; in %) (Mio. EUR) +7,3% Q3 13 0,81 718 770 Q3 14 0,78 Gesamter durchschnittlicher Kapitalanlage 103,0 105,4 bestand1 Wiederanlagerendite4 (
Slide 11: Leben/Kranken: Erneut hohe Wachstumsraten
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Leben/Kranken Erneut hohe Wachstumsraten (Mio. EUR) Q3 2014 Umsatz Gesamtes Internes Barwert der Δ Vorjahr Wachstum 1 Wachstum Neugeschäfts- Δ Vorjahr Δ Vorjahr prämien2 Gesamtes Segment Leben/Kranken 15.853 +24,9% +25,0% 12.384 +35,0% Große Allianz Leben 4.292 +4,
Slide 12: Leben/Kranken: Ergebnisziele erreicht
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Leben/Kranken Ergebnisziele erreicht Barwert der Neugeschäftsprämien Reserven (Mrd. EUR) Ø jährliche (Mrd. EUR ) Ø jährliche Wachstumsrate Wachstumsrate +8% 469,9 +17% 434,9 Reserve für 413,0 42,0 90,8 fondsgebundene 81,1 Produkte 71,2 33,5 30,6 Versicherungs- 341,
Slide 13: Solides operatives Ergebnis
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Leben/Kranken Solides operatives Ergebnis (Mio. EUR) Operatives Ergebnis nach Ergebnisquellen1,2 Operatives Ergebnis +2,8% nach Produktgruppen2 +165 +2,8% +125 +6 790 790 769 Übertragung769 -228 22 aus AM 30 -47 74 Davon 22 Mio. EUR aus der 225 182 Übertragung aus
Slide 14: Neugeschäftswert steigt
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Leben/Kranken Neugeschäftswert steigt um 36 Prozent (Mio. EUR) Q3 2014 Neugeschäfts- Δ Vorjahr Neugeschäfts- Δ Vorjahr Operatives Δ Vorjahr wert1 marge1 Ergebnis Gesamtes Segment Leben/Kranken2 293 +36,5% 2,4% +0,0%-P 790 +2,8% Große Allianz Leben 75 -0,5% 2,4% -0,
Slide 15: Gute Investmentmarge
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Leben/Kranken Gute Investmentmarge von 19 Basispunkten (Renditen pro-rata) Wiederanlagerendite5 Basis: Ø Buchwert der Anlage1 Q3 13 Q3 14 (festverzinsliche Wertpapiere; in %) 3,3 Laufende Rendite2 1,0% 0,9% 2,7 Basis: Ø gesamte Versicherungsreserven Laufende Rendit
Slide 16: Verwaltetes Vermögen steigt durch USD-Wechselkurseffekte
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Asset Management Verwaltetes Vermögen steigt durch USD- Wechselkurseffekte (Mrd. EUR) ∆ gesamtes +7,7% +2,8% verwaltetes Vermögen +3,2% 1.814 1.872 1.738 Aktiva der 441 461 409 +0,1% +6,4% +0,1% Allianz Gruppe -3,6% -0,3% Für Dritte 1.329 1.373 1.411 1.373 1.411 ve
Slide 17: Operative Erträge sinken um 2,6 Prozent
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Asset Management Operative Erträge sinken um 2,6 Prozent Entwicklung der operativen Erträge1 Internes PIMCO Internes (Mio. EUR) Wachstum -5,9% Wachstum -2,5% -5,9% -2,6% 1.325 1.247 25 1.703 25 1.661 1.618 42 41 40 Erfolgsabhängige 42,7 41,6 Provisionen Sonstiger 1
Slide 18: Operatives Ergebnis im Plan
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Asset Management Operatives Ergebnis im Plan Internes Wachstum Ergebniskomponenten (Mio. EUR) -5,0% -5,0% AllianzGI 7551 7311 +7 +12 0 6941 AllianzGI 71,0% 99 99 -24 -47 -1 -7 -1 110 70,8% PIMCO PIMCO 51,3% 645 645 594 52,4% Operatives Operatives Ergebnis Erträge A
Slide 19: Corporate und Sonstiges: Operatives Ergebnis besser als Plan
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Corporate und Sonstiges Operatives Ergebnis besser als Plan (Mio. EUR) Ergebniskomponenten +7 +3 0 -229 -248 -29 -8,1% Operatives Holding & Bankge- Alternative Konsoli- Operatives Ergebnis Treasury schäft1 Investments dierung Ergebnis Q3 13 Q3 14 © Allianz SE 2014
Slide 20: Quartalsüberschuss/Anteilseigner steigt
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Quartalsüberschuss/Anteilseigner steigt um 11 Prozent (Mio. EUR) Q3 13 Q3 14 Veränderung Operatives Ergebnis 2.518 2.650 +132 Nicht-operative Positionen -242 -331 -89 Realisierte Gewinne/Verluste 133 184 +51 Wertminderungen (netto) -135 -50 +85 Erträge aus e
Slide 21: Zusammenfassung
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Zusammenfassung Gesamter Umsatz von 28,8 Mrd. EUR (+14,5%) Ausblick2 bestätigt: Operatives Operatives Ergebnis von 2.650 Mio. EUR (+5,2%) Ergebnisziel von 10 Mrd. EUR, +/- 0,5 Mrd. Quartalsüberschuss1 von 1.606 Mio. EUR (+11,2%) Oberes Ende der Spanne
Slide 22: Vorschlag für die künftige Dividendenpolitik
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Gruppe Vorschlag für die künftige Dividendenpolitik Allokation des Jahresüberschusses1 2014ff (in %) Reguläre Ausschüttungsquote von 50% (Erhöhung von derzeit 40%) 50% 1 Ausschüttung Gute Balance von Dividenden- rendite und Investitionen in Internes 20 20 Budget
Slide 23: 2a Gruppe
2a 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 23
Slide 24: Highlights 9M 2014
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Highlights 9M 2014 2013 2014 2013 2014 9M 9M 9M 9M +9,8% Schaden-Unfall +14,0% (Mio. EUR) Gesamter 84,0 92,2 4.257 Umsatz 3.733 (Mrd. EUR) 3,4% 0,7% Einfluss NatKat Schaden-Kosten-Quote 95,0% 93,6% 3,9% 2,8% Abwicklungs- ergebnis Leben/
Slide 25: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR ) 32,0 26,8 25,1 26,8 34,0 29,5 28,8 +3,6 84,0 92,2 +8,2 - Schaden-Unfall 15
Slide 26: Eigenkapital und Stresstests
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Eigenkapital und Stresstests Eigenkapital1 (Mio. EUR) Einschätzung zu Auswirkungen von Stress-Szenarien3 (Mrd. EUR) +16,2% 58.199 54.979 Aktienmärkte -30% -2,8 Unrealisierte 50.083 12.380 Gewinne/ 11.141 6.742 Zinsen +100 Bp -5,6 Verlus
Slide 27: Regulatorische Solvabilitätsquote und Stresstests
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Regulatorische Solvabilitätsquote und Stresstests Finanzkonglomerate-Solvabilität1,2 Einschätzung zu Auswirkungen (Mrd. EUR) von Stress-Szenarien1,2,3 +3%-P 184% Quote zum 30.09.14 182% 185% 184% Aktienmärkte -30% 173% 48,9 49,8 Zinsen
Slide 28: Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Kapitalanlageergebnis (Mio. EUR) Schaden-Unfall Leben / Kranken Asset Corporate und Konsolidierung Gruppe Management Sonstiges Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Operatives Ka
Slide 29: Überblick Investmentportfolio
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Gruppe Überblick Investmentportfolio (Mrd. EUR) Kapitalanlagen1,2 Portfoliostruktur zum 30.09.14 (30.09.13) Grundbesitz3 Barbestand/Sonstige 2% (2%) 2% (2%) 597,3 Aktien 572,9 Festverzinsliche 7% (6%) Wertpapiere 506,8 90% (90%) © Allianz SE 2
Slide 30: 2b Schaden-Unfall
2b 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 30
Slide 31: Schaden-Unfall: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Kennzahlenübersicht (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 Bruttoprämien (Mrd. EUR) 15,2 10,8 10,7 10,0 15,2 10,8 11,3 +0,6 36,6 37,3 +0,7 Operatives Erge
Slide 32: Schadenquote und Abwicklungsergebnis
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Schadenquote und Abwicklungsergebnis (in %) Geschäftsjahresschadenquote1 Geschäftsjahresschadenquote1 -3,1%-P Überblick über 7 Quartale 7Q-Ø 73,0 Inklusive NatKat 71,5 68,5 Exklusive NatKat 0,1 71,5 4,3 67,5 67,6 69,6 68,5 69,3
Slide 33: Kostenquote
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Kostenquote (Mio. EUR) in % der verdienten Nettoprämien 28,2 28,0 8.861 9.037 6,4 6,6 Verwaltungs- 2.060 aufwendungen 2.070 7,0 7,0 Sonstige Abschluss- 2.218 2.265 aufwendungen 14,5 14,6 Provisionen 4.574 4.712 © Allianz SE 2014
Slide 34: Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand1 Laufende Rendite2 (in %) (Mrd. EUR) Sonstige3 +2,3% Aktien Barbestand Festverzinsliche Wertpapiere Aktien Festverzinsliche Wer
Slide 35: Operatives Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Schaden-Unfall Operatives Kapitalanlageergebnis1 (Mio. EUR) +7,3% 786 783 805 770 762 748 718 in % der verdienten 7,4 7,6 6,7 7,4 7,2 7,5 6,9 Nettoprämien Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2013 2014 +0,2% Zins- und ähnliche Erträge2 871 926 876 869 840 922
Slide 36: 2c Leben/Kranken
2c 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 36
Slide 37: Leben/Kranken: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 Gesamte Beitragseinnahmen (Mrd. EUR) 14,8 14,1 12,7 15,1 17,2 17,0 15,9 +3,2 41,7 50,0 +8,3 Ope
Slide 38: Eckdaten
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Eckdaten Neugeschäftsmarge1 Neugeschäftswert1 (Neugeschäftswert in % des Barwertes (Mio. EUR) der Neugeschäftsprämien) 2,6 2,5 2,3 2,4 2,4 1,8 1,7 380 360 310 293 238 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 215 190 2013 2014 Barwert der Neugeschäft
Slide 39: Operativer Kapitalanlagebestand
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Operativer Kapitalanlagebestand Operativer Kapitalanlagebestand (Mrd. EUR) Nettomittelzu-/abflüsse Q3 13 Q3 14 (Mrd. EUR) Bestand 529,8 zum 30.06.14 Allianz Leben +1,0 +0,6 APKV +0,1 +0,1 Nettomittelzu- +3,4 Frankreich +0,1 -0,1
Slide 40: Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand und laufende Rendite Durchschnittlicher Kapitalanlagebestand1,2,3 Laufende Rendite2 (in %) (Mrd. EUR) +12,2% Sonstige4 Aktien Barbestand 448,6 Festverzinsliche Wertpapiere Aktien 10,4 Festv
Slide 41: Operatives Kapitalanlageergebnis
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Leben/Kranken Operatives Kapitalanlageergebnis1 +14,4% 4.884 4.460 4.571 4.451 4.056 4.207 3.892 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2013 2014 +2,9% Zins- und ähnliche Erträge2 4.058 4.348 4.111 4.170 4.135 4.448 4.233 Nettorealisierungsgewinne und 592 -99 -
Slide 42: 2d Asset Management
2d 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 42
Slide 43: Asset Management: Kennzahlenübersicht (1/2)
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Asset Management Kennzahlenübersicht1 (1/2) (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 Operative Erträge 1.870 1.772 1.661 1.682 1.517 1.607 1.618 -43 5.303 4.742 -561 Erfol
Slide 44: Kennzahlenübersicht (2/2)
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Asset Management Kennzahlenübersicht (2/2) (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 PIMCO Operatives Ergebnis 796 700 645 599 563 597 594 -51 2.140 1.754 -387 Erfolgsabhän
Slide 45: Für Dritte verwaltetes Vermögen
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Asset Management Für Dritte verwaltetes Vermögen1 AAM PIMCO AllianzGI 30.09.13 30.09.14 30.09.13 30.09.14 30.09.13 30.09.14 Regionen (in %)2 Amerika 62,9 62,2 68,0 69,0 31,7 30,5 Europa 26,9 27,7 21,7 20,7 58,3 60,3 Asien-Pazifik 10,2 10,1 10,
Slide 46: 2e Corporate und Sonstiges
2e 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 46
Slide 47: Corporate und Sonstiges: Kennzahlenübersicht
Allianz Gruppe – 3. Quartal 2014 – Zusatzinformationen – Corporate und Sonstiges Kennzahlenübersicht1 (Mio. EUR) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Delta 9M 9M Delta 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 Q3 14/13 2013 2014 9M 14/13 Gesamter Umsatz (Bankgeschäft) 148 133 131 138 139 132 135 +3 412 405 -7 Operatives E
Slide 48: 3 Fachbegriffe
3 1 Highlights Allianz Gruppe 3. Quartal 2014 2 Zusatzinformationen a) Gruppe b) Schaden-Unfall c) Leben/Kranken d) Asset Management e) Corporate und Sonstiges 3 Fachbegriffe © Allianz SE 2014 48
Slide 49: Fachbegriffe (1)
Fachbegriffe (1) AAM Allianz Asset Management AG (vormals AllianzGI AG) AGCS Allianz Global Corporate & Specialty ABS Asset-backed securities Aktivierte Abschlusskosten Die Kosten des Versicherungsunternehmens, die im Zusammenhang mit dem Abschluss neuer (Deferred acquisition costs/DAC) oder der Ver
Slide 50: Fachbegriffe (2)
Fachbegriffe (2) Gebuchte/verdiente Beiträge Gebuchte Beiträge sind die Beitragseinnahmen des jeweiligen Geschäftsjahres. Die Anteile, die davon (IFRS) auf den Versicherungsschutz im Geschäftsjahr entfallen, sind verdiente Beiträge. Von den Beiträgen für Lebensversicherungsprodukte, bei denen der Ku
Slide 51: Fachbegriffe (3)
Fachbegriffe (3) MCEV Der MCEV ist eine branchenspezifische Bewertungsmethode, um den aktuellen Wert des Bestands- portfolios zu bestimmen, und stimmt mit den allgemeinen Grundsätzen der Ertragswertmethode überein. Der angewendete Market Consistent Embedded Value-Ansatz basiert auf den Prinzipien de
Slide 52: Fachbegriffe (4)
Fachbegriffe (4) Operatives Ergebnis Um den finanziellen Erfolg unserer Segmente und der Allianz Gruppe als Ganzes zu beurteilen, ziehen wir als Kriterium das sogenannte operative Ergebnis heran. Wir sind davon überzeugt, dass diese Kennziffer unsere tatsächliche operative Profitabilität ausweist un
Slide 53: Fachbegriffe (5)
Fachbegriffe (5) Rendite auf das Risikokapital RoRC (engl.: Return on Risk Capital) ist eine Kennziffer, die den Barwert der erwarteten künftigen Gewinne (RoRC) des Neugeschäfts ins Verhältnis zu dem dafür notwendigen Risikokapital setzt. Sowohl Gewinn als auch Risikokapital beziehen sich auf die ge
Slide 54: Fachbegriffe (6)
Fachbegriffe (6) Staatsanleihen Beinhalten Staatsanleihen und Anleihen von Staatsagenturen (Government bonds) UBR Unfallversicherung mit garantierter Beitragsrückzahlung Verwaltetes Vermögen Summe der Kapitalanlagen, bewertet zu Zeitwerten, die der Konzern mit Verantwortung für die (Assets under Man
Slide 55: Haftungsausschluss
Haftungsausschluss Diese Aussagen stehen unter untenstehendem Vorbehalt bei Zukunftsaussagen. Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder Bankbereich, der Ausfallrate von Kreditnehmern, (vii) Änderungen des die Zukunft betreffende Aussagen mach