Leonardo Spa · MIL:LDO
Leonardo Spa — Finmeccanica — Shareholder Meeting (May 2007)
41 slides from Leonardo Spa's shareholder meeting presentation, May 30, 2007
Slide 1: Assemblea Ordinaria degli Azionisti, Roma, 30 maggio 2007
Finmeccanica Assemblea Ordinaria degli Azionisti Roma, 30 maggio 2007 Investor Relations 1
Slide 2: La strategia del Gruppo
s, “7 FINMECCANICA La strategia del Gruppo
Slide 3: Gli obiettivi strategici di Finmeccanica
Gli obiettivi strategici di Finmeccanica Crescita e focalizzazione su A,D&S Rafforzamento e consolidamento del posizionamento globale Innovazione Creazione di valore 3
Slide 4: Non obiettivi indipendenti e separati
Non obiettivi indipendenti e separati … Crescita e focalizzazione su A,D&S ¾ Mercati chiave ¾ Prodotti chiave Efficacia ¾ Tecnologie abilitanti ¾ Acquisizioni selettive Rafforzamento e Innovare per essere consolidamento del Investimenti competitivi posizionamento globale ¾ Integrazione degli asset e
Slide 5: 2006: Risultati in linea con gli obiettivi (1/2)
2006: Risultati in linea con gli obiettivi (1/2) • Ricavi in crescita da €10,9Mld nel 2005 a €12,5Mld nel Crescita 2006 (+14% YoY, 8% organica) Focalizzazone su • Ricavi A,D&S da ca.€9Mld nel 2005 a €10Mld nel 2006 A,D&S • Ebit A,D&S superiore al 90% dell’Ebit di Gruppo Rafforzamento e consolidament
Slide 6: 2006: Risultati in linea con gli obiettivi (2/2)
2006: Risultati in linea con gli obiettivi (2/2) • Investimenti in R&S in crescita da €1,7Mld nel 2005 a Innovazione €1,8Mld nel 2006 (14% dei Ricavi) • Capex e investimenti in R&S in crescita da €940mln (pro forma) nel 2005 a €1.192mln nel 2006 • Ebit da €735mln nel 2005 a €878mln nel 2006 (+19%) d
Slide 7: Leadership raggiunta in alcuni settori
e sscciittaa Leadership raggiunta in alcuni settori CCrr e Mercato Mondiale (€ Mld) Quota di mercato di Finmeccanica Elettronica per la Difesa 56,4 6,9% Missili 14,3 22,4% Sistemi di Armamento 10,6 2,8% Aerostrutture Civili (outsourcing) 3,3 12,0% Air Force 25,0 4,8% Elicotteri Civili 2,2 18,0% Elic
Slide 8: Atteso un elevato flusso di ordini di alta qualità
Atteso un elevato flusso di ordini di alta rreesscciittaa CC qualità Ordini 2005A: Eur 15,4 Mld 2006A: Eur 15,7 Mld 2008E: > Eur 17 Mld Margine medio lordo 19,3% Margine medio lordo 19,8% Margine medio lordo 20,3% 5% 25% 8% 20% 28% 11% 28% 20% 46% 10% 22% 20% 20% 21% 16% Italia Regno Resto d’Europa*
Slide 9: Solida crescita organica
r eesscciittaa Solida crescita organica CC r 20 Eur Mld 18 20,3% 20,0% 20,3% 20,0% 16 19,9% 19,9% 14 19,8% 19,8% 19,6% 19,6% 12 18,0% 18,0% 10 17,9% 17,9% 8 6 4 2 - 2003A 2004A 2005A 2006A 2007E 2008E 2009E Ordini A,D&S Ricavi A,D&S Margine medio lordo sui ricavi Ordini da attività civili Ricavi da
Slide 10: Budget della difesa
l id daammeennttoo s n oo l i a mm eennttooeeccoons o z RRaafffoorrza eenntto i zi ddeellppoossiz le o i on naamm Budget della difesa gglolobbaale 2005 (US$ Mld)* Budget Investimenti R&S Italia 17,0 2,6 0,4 Francia 41,6 11,1 4,1 Germania 30,2 5,0 1,0 Regno Unito 54,8 11,7 3,8 Svezia 5,6 2,0 0,1 Spag
Slide 11: La nostra strategia di internazionalizzazione
l id daam meennttoo o l i r zaamm eennttooeeccon to n o s s o La nostra strategia RRaafffoorz i z i o i on naammeennto s ddeellppoos i z e di internazionalizzazione… gglo lobbaalle ¾ Consolidamento nei mercati domestici (nel 2009 più del 40% degli ordini attesi da Italia e Regno Unito). ¾ USA: perse
Slide 12: Guidata dal successo internazionale dei nostri prodotti chiave
c no n ssool i ldid o meenntto aam …guidata dal successo internazionale m eennttooee co f o RRaaf forrza za m o s si z i i z o i onnaammeenntto o dei nostri prodotti chiave ddeellppo e gglo lobbaalle 9 9 AW139 AW139 (180 (180 elicotteri elicotteri attesi attesi tra tra ilil 2007-09) 2007-09) 9 9 Tet
Slide 13: Per migliorare la competitività
ioon n ee … … … per migliorare la competitività … vvaazz i IInnnnoo 9 Investimenti in R&S Nuove tecnologie/Nuovi Prodotti (es. fusoliera con barile monolitico per il B787, BA609 Tiltrotor ) Nuovi Processi/ Nuove Infrastrutture 9 Investimenti in Immobilizzazioni (es. nuovo sito produttivo a Grottagli
Slide 14: Competenze distintive: tecnologie dei composti
Competenze distintive: tecnologie dei z z io ionnee a va composti e relative applicazioni IInnnnoov A350 B787 (51%) Super-Jet 100 Fusoliera con la Future Narrow Bodies tecnica del barile Nuove soluzioni ibride “monolitico” metalli-compositi Eurofighter (40%) Prototipo Eurofighter (15%) Stabilizzator
Slide 15: Investimenti in tre aree correlate ad alto ritorno atteso
Investimenti in tre aree correlate z z io ionnee a va ad alto ritorno atteso IInnnnoov 9 Nuove tecnologie Fibra di carbonio 9 Nuovi processi Fusoliera ottenuta con la tecnica del barile monolitico 9 Nuovi prodotti Sezioni 44 e 46 del B787 15
Slide 16: Consegna a Boeing delle prime due sezioni di fusoliera del B787
Consegna a Boeing delle prime due sezioni di fusoliera del B787 z z io ionnee (44 - 46) nel sito italiano di Grottaglie (22 Marzo 2007) a va IInnnnoov 16
Slide 17: Investimenti nelle persone
z z io ionnee Investimenti nelle persone a va IInnnnoov 9 Investimenti in Competenze core più avanzate Risorse Umane 9 29 studenti selezionati tra i migliori laureati provenienti da tutto il mondo (17 da paesi esteri) 9 Comunità permanenti finalizzate a rafforzare il vantaggio competitivo, Finmeccan
Slide 18: Competenze core necessarie per raggiungere gli obiettivi
n n e e ddii Competenze core necessarie per aa o zziio CCrree ree raggiungere gli obiettivi vvaalloor Capacità di: 9 gestire grandi contratti attraverso leve operative appropriate, al fine di tenere sotto controllo i tempi di consegna, i costi, la qualità e ridurre i rischi 9 ridurre costantemente i
Slide 19: Valorizzazione delle attività civili
e e ddii n zziioon r CCr e e a a Valorizzazione delle attività civili ree vvaalloor VEICOLI VEICOLI 9 Situazione critica in graduale miglioramento a seguito del (AnsaldoBreda) (AnsaldoBreda) piano di ristrutturazione iniziato nel 2005 9 Tre iniziative strategiche: crash programme nel B/T; iniziativa
Slide 20: I nostri obiettivi per il prossimo futuro
I nostri obiettivi per il prossimo futuro 9 Continuare a crescere organicamente, sia nei ricavi che nella redditività 9 Perseguire la crescita esterna attraverso acquisizioni selettive di asset 9 Estrarre ulteriore valore dalle attività civili, con particolare attenzione all’Energia 20
Slide 21: I risultati dell'esercizio 2006
I risultati dell’esercizio 2006 21
Slide 22: Conseguiti e/o superati gli obiettivi annunciati per l'esercizio 2006
Conseguiti e/o superati gli obiettivi annunciati per l’esercizio 2006 • Ricavi, pari a Eur 12.472 mln, in crescita del 14% (crescita organica pari all’8%) • Ebit, pari a Eur 878 mln, in crescita del 19% (crescita organica pari al 17%) • Utile netto pari a Eur 1.020 mln, da Eur 396 mln nel 2005, incl
Slide 23: Utile Netto Consolidato e Utile Netto di Finmeccanica S.p.A
Utile Netto Consolidato ante interessi di terzi e Utile Netto di Finmeccanica S.p.A Gruppo Finmeccanica Finmeccanica S.p.A (Euro mln) 1.020 719 396 50 2005 2006 2005* 2006 Rispetto all’esercizio precedente, nel 2006 il risultato netto include le plusvalenze derivanti da operazioni straordinarie, che
Slide 24: Forte generazione di cassa dalle operazioni straordinarie 2006
Forte generazione di cassa dalle operazioni straordinarie 2006 • Ansaldo STS (marzo-aprile 2006): quotazione del 60% del capitale presso Borsa Italiana (inclusa la greenshoe), generando Eur 458 mln di incasso - di cui Eur 80 mln pagati a Giugno 2006 come dividendo straordinario - ed un capital gain
Slide 25: Spese R&S e Addetti
Spese R&S e Addetti Spese Ricerca e Sviluppo Addetti (Euro mln) (Unità) 1.783 58.059 1.742 56.603 Tasso di crescita AD&S +26% AD&S 2005 2006 2005 2006 25
Slide 26: Variazione debiti finanziari netti 2006 vs 2005
Variazione debiti finanziari netti 2006 vs 2005 Eur mln 26
Slide 27: Andamento dei settori Aerospazio, Difesa e Sicurezza nel 2006
Andamento dei settori Aerospazio, Difesa e Sicurezza nel 2006 Elicotteri • 2006: crescita dei Ricavi trainata dal programma presidenziale USA, dal lancio dell’AW139 e dall’attività di supporto prodotti in UK; ordini civili raddoppiati rispetto al 2005. • Previsioni 2007- 2009: attesa forte crescita
Slide 28: Andamento dei settori civili nel 2006
Andamento dei settori civili nel 2006 Sistemi di Difesa • 2006: buona performance ed incremento degli ordini nel settore missilistico, grazie all’acquisto di LFK, in grado di bilanciare la minore redditività ed i minori ordini nei sistemi subacquei. Importante acquisizione per i sistemi navali (freg
Slide 29: Conto economico consolidato
Conto economico consolidato Euro mln 2006 2005 Variazione % Ricavi 12.472 10.952 14% Variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti (24) 517 Costi per acquisti e per il personale (11.121) (10.330) Ammortamenti (482) (347) Svalutazioni (23) (18) Costi di ristrutturazione (10)
Slide 30: Principali dati patrimoniali e finanziari consolidati
Principali dati patrimoniali e finanziari consolidati (Euro mln) 31.12.2006 31.12.2005 Variazione Capitale Fisso 6.622 5.653 17% Capitale Circolante (434) 17 n.s. Capitale Investito netto 6.188 5.670 9% Indebitamento Finanziario Netto 858 1.100 (22)% Patrimonio Netto 5.357 4.598 17% Cash Flow Operat
Slide 31: Raggiunti gli obiettivi economico-finanziari annunciati
Raggiunti gli obiettivi economico-finanziari annunciati Raggiunti, per il quarto esercizio consecutivo a partire dal 2003, gli obiettivi economico-finanziari comunicati al mercato, con particolare riferimento alla generazione di flusso di cassa operativo dopo gli investimenti (FOCF) e alla redditivi
Slide 32: Obiettivi economico-finanziari per il 2007 e il 2008
Obiettivi economico-finanziari per il 2007 e il 2008 2007 2008 Ricavi €13,1-13,7mld €14-14,7mld (non valore di produzione) EBIT €950-1.000mln €1.050-1.170mln • Confermato un flusso di cassa operativo medio annuo al netto degli investimenti (Average Free Operating Cash Flow per year) di ca. 300 milio
Slide 33: Principali dati di Finmeccanica S.p.A
Principali dati di Finmeccanica S.p.A (Euro mln) 2006 2005 Variazione % Ricavi 53 81 (35)% Risultato operativo (EBIT) (91) (57) 60% Utile dell’esercizio 719 49 n.s. Capitale Investito Netto 8.696 7.982 9% Indebitamento Finanziario Netto 2.541 2.319 10% L’utile di esercizio include le plusvalenze der
Slide 34: Proposta dividendo
Proposta dividendo Il bilancio dell’esercizio 2006 chiude con un utile di Euro 719.235.552,72 che Vi proponiamo di destinare come segue: • quanto ad Euro 35.961.777,64 corrispondenti al 5 % dell’utile stesso a riserva legale; • quanto a massimi Euro 148.818.346,25 da destinare agli azionisti attrave
Slide 35: Titolo e competitors
Titolo e competitors* Andamento titolo Finmeccanica e competitors 130 110 90 70 50 03/01/06 03/05/06 03/09/06 03/01/07 03/05/07 Finmeccanica S&PMIB MS A&D Europa BAE EADS Thales FINMECCANICA +40% Rispetto all’indice S&PMIB, il titolo Finmeccanica si è BAE +14% apprezzato più del 20% EADS -27% Thales
Slide 36: Back up
a) “7 FINMECCANICA Back up 36
Slide 37: Tavola per l'analisi della struttura patrimoniale consolidata
Tavola per l’analisi della struttura patrimoniale consolidata €mil. 31/12/2006 31/12/2005 Attività non correnti 9.897 7.671 Passività non correnti (3.275) (2.018) 6.622 5.653 Rimanenze 3.095 5.511 Lavori in corso su ordinazione 2.823 2.538 Crediti commerciali 3.856 3.600 Debiti commerciali (3.561) (
Slide 38: Flusso di Cassa
Flusso di Cassa €mil. 2006 2005 Disponibilità liquide al 1 ° gennaio 1,061 2,055 Flusso di cassa lordo da attività operative 1,565 1,413 Variazioni del capitale circolante 347 204 Variazioni delle altre attività e passività operative (594) (662) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività oper
Slide 39: Settori
Settori 2006 Elicotteri Elettronica per Aeronautica Spazio Sistemi di Energia Trasporti Attività Elisioni TOTALE (in Euro milioni) la Difesa* Difesa Diverse Ricavi 2.727 3.747 1.908 764 1.127 978 1.368 229 (376) 12.472 Risultato operativo (EBIT) 290 300 203 44 91 63 15 (128) 878 Margine EBIT (%) 10,
Slide 40: Back-up slide 26: Variazione debiti finanziari netti 2006 vs 2005
Back-up slide 26: Variazione debiti finanziari netti 2006 vs 2005 Eur mln La voce “Altro” comprende principalmente: • l’inserimento dell’effetto dell’iscrizione per oneri finanziari appostato da AnsaldoBreda S.p.A. per €mil. 114 • l’inclusione per la riclassifica di crediti fiscali di Finmeccanica S
Slide 41: Back-up slide 23 e 29: variazione utile netto del Gruppo
Back-up slide 23 e 29: variazione utile netto del Gruppo Gruppo Finmeccanica Finmeccanica S.p.A (Euro mln) 1.020 719 396 50 2005 2006 2005* 2006 Rispetto all’esercizio precedente, l’utile netto del Gruppo registra un incremento pari a Eur 624 mln dovuto principalmente alla voce Proventi (oneri) fina