Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2021 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, July 2020
Slide 1: CFOの北村です。
CFOの北村です。 まず始めに、このたびの令和2年7月豪雨により被災された皆様に、心よりお見舞い申し上げ ますとともに、早期の復旧をお祈りいたします。また、新型コロナウイルスに罹患された方々 の、一日も早い回復を、お祈り申し上げます。 それでは、2021年3月期第1四半期の決算について、当社ホームページに掲載しております 「決算説明資料」に沿って、ご説明いたします。2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement
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Slide 3: ROEは21%、EPSは45円65銭となりました。
5月上旬の決算発表の際にご説明した通り、3月は、新型コロナウイルスの世界的な感染急拡大を 受けて株価指数が下落し、債券市場では安全資産である国債が買われ、社債市場や一部の新興 国市場では急速にリスクオフが進むなど、「質への逃避」が顕著でした。ボラティリティも、一時、 リーマン危機の水準まで急上昇するなど、マーケットは大きく動揺していたわけですが、この4-6月 期は、経済回復への期待と、各国中銀の大規模な流動性供給による安心感からマーケットは落ち 着きを取り戻し、株価指数や債券価格も回復しました。リテール投資家を中心に、国内・海外の株 式売買が活発になり、機関投資家では、ポートフォリオ・リバラン
Slide 4: 連結決算
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Slide 5: 営業部門
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Slide 6: 営業部門 第1四半期の収益と税前利益
第1四半期の収益は811億円、前期比9%の減収、税前利益は151億円、前期比18%の減益 となりました。 今期は、緊急事態宣言もあり、5月まで、お客様との物理的面談が難しい状況でしたが、昨年 のチャネル・フォーメーションの見直しやデジタルの活用を通じて、お客様との接点は、物理的 な面談だけでなく、電話やメール、オンライン会議システムといった非対面ツールを併用する、 ハイブリッド・モデルになっていました。こうした取り組みや、マーケットの正常化などを背景に プレーンな商品を中心にお客様へのご案内が進み、比較的に、底堅い利益を確保できたと言 えます。 左下の総募集買付をご覧頂きますと、株式の買付が増
Slide 7: 営業部門 KPIの進捗
今期より、先日のインベスター・デーでお伝えしたKPIに沿って、進捗状況をお示ししています。 まず左上のストック資産は、3月末の15.3兆円に対して、6月末は16.3兆円に回復しておりま すが、期中平均は前期を下回っており、折れ線グラフでお示ししているストック収入は減少しま した。また、左下のコンサルティング関連収入は16億円と、営業活動の制約が影響して、低調 でした。一方で、右下の稼働顧客数は、46.5万口座と、ほぼ前年並みを維持することができま した。 7ページをご覧ください。 6
Slide 8: アセット・マネジメント部門
アセット・マネジメント部門です。 収益は340億円、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連損益が回復し、前期比で4.8倍 の増収となりました。税前利益は192億円と、前期の損失から大幅に回復しています。 7
Slide 9: 投資信託の資金流入
8ページにありますように、今期は投資信託ビジネスで大きく資金が流入し、トータルで1兆円 の流入超となりました。投資信託の内訳を左下にお示ししていますが、ETFに1兆円を上回る 流入があったほか、待機資金であるMRFを中心にマネーファンドにも資金が流入しました。 また、銀行等のチャネルを通じて、投資信託の残高拡大にも取り組んでいます。右下にありま すように、足元では、「ダブル・ブレイン」というマルチ・アセット商品の販売が伸び、残高はこの 3年間で25%増加しています。 次にホールセール部門です。9ページをご覧ください。 8
Slide 10: ホールセール部門
収益は2,487億円、前期比70%の増収、税前利益は879億円、前期比で8.7倍の大幅な増益 となりました。3月の急変からマーケットは落ち着きを取り戻し、ポートフォリオ・リバランスと いった顧客ニーズに丁寧に向き合ったこと、そして適度なボラティリティを背景にトレーディング 環境が好転し、フィクスト・インカムや米州・アジアのエクイティ収益が大幅に伸びました。 インベストメント・バンキングも、前期比で回復しましたが、新型コロナウイルスの終息が見えな いなかで、国内ECMやクロスボーダーM&A案件は低調な水準が続いています。 地域別の内訳はご覧いただいている通りですが、全ての地域が前期比、前年同期比
Slide 11: グローバル・マーケッツ
まず、グローバル・マーケッツの収益は2,326億円、前期比73%の増収となりました。 フィクスト・インカムは1,549億円、前期比98%の増収。クレジットや証券化商品が回復、金利 プロダクトは好調だった前期比で大幅増収となり、フィクスト・インカム収益としても過去最高を 記録しました。右側にありますように、全ての地域が大幅な増収となっております。 エクイティは777億円、キャッシュ・エクイティが引き続き好調だったほか、前期苦戦した米州・ アジアのデリバティブが回復しました。 続いてインベストメント・バンキングです。11ページをご覧ください。 10
Slide 12: インベストメント・バンキング
収益は161億円、前期比38%の増収となりました。 日本は、ECMソリューションやDCM案件が増加する一方で、M&AやECM案件が低調で、収 益は前四半期並みに留まりました。 海外では、米州ECMや欧州DCMで、手元流動性を確保するためのファイナンス案件を複数 サポートしたほか、前期に苦戦した米州・欧州の買収/レバレッジド・ファイナンス収益が回復 し、前期比で増収となりました。 次にコストについてご説明します。12ページをご覧ください。 11
Slide 13: 全社コスト
全社コストは2,789億円と、前期から6%増加しました。 この要因は、好調な収益を受けて賞与引当金が増加したためです。人件費以外の費用は、ご 覧いただいているように全て下がっています。不動産関係費は、前期に計上した一部建物付 属設備の加速度償却がなくなったことで11%の減少、その他費用も、前期はローン関連ポジ ションの評価損の一部を貸倒引当金として計上していましたので、前期比で12%減少しまし た。 続いて、財務基盤です。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: 財務基盤
6月末のバランスシートは41.5兆円、レポ取引や貸付金が減少し、3月末から2.5兆円低下しま した。 また、左下にありますように、Tier 1資本は2兆8,610億円と、3月末から2,890億円程度、増加 しました。主な要因は、内部留保の積み上がりと、6月に調達した永久劣後債1,500億円です。 一方、リスク・アセットは16.1兆円、3月後半のマーケット混乱の影響を受けやすいCVAリスク 等が影響し、クレジット・リスクを中心に3月末から4,260億円程度、増加しました。その結果、6 月末のTier 1比率は17.7%、普通株式等Tier 1比率は15.7%となりました。 また、右下の赤い折れ線
Slide 15: 総括と今後の見通し
今期は、株式市場・債券市場ともに落ち着きを取り戻し、市場参加者の活発な取引やトレー ディング環境の改善を受けて、ホールセール部門業績は過去最高レベルを記録、アセット・マ ネジメント部門もACI関連損益が改善し、営業部門では5月まで営業活動の制約があるなかで、 底堅い利益を確保することができました。 第1四半期の好業績は、マーケットの追い風に支えられた部分はあったと思いますが、根底に は、昨年のビジネス・プラットフォームの再構築を通じて基礎的な収益力が上がったという、自 助努力もあったと評価しています。 ホールセール部門ではビジネス・ポートフォリオの見直しを通じて競争力のある分野への選択 と集中
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: BRR
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Slide 18: VaR
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Slide 19: TT) pays
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Slide 20: py-F HA
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Slide 21: ct) pa-F HA
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Slide 22: HER RABEL FL HET OSA: Beni Flaa (HBA)
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Slide 23: Beni Fl te (HA)
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Slide 26: RRAFES" A paek iA
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Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/