Slide 1: 2024年11月期 第2四半期 決算説明資料
2024年11月期 第2四半期 決算説明資料 オーエスジー株式会社 2024年7月 0
Slide 2: ◆ P2-3 ◆ P16 ◆ P4-5
◆ P2-3 会社概要 ◆ P16 営業利益の増減分析 ◆ P4-5 決算概要 ◆ P17 キャッシュフロー概要 ◆ P6-7 決算のポイント ◆ P18 設備投資・減価償却費 ◆ P8-9 外部顧客への売上高 ◆ P19 業績予想 （セグメント別） ◆ P20 為替レート ◆ P10-11 セグメント利益 ◆ P21 業績・経営指標 ◆ P12 海外売上高 ◆ P22 OSGグループネットワーク ◆ P13-14 製品別売上高 ◆ P23-30 中期経営計画 ◆ P15 BS主要指標・EBITDA ◆ P31-33 資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応 1
Slide 3: 会社概要
会社概要 商 号 オーエスジー株式会社 本 社 愛知県豊川市本野ケ原三丁目22番地 設 立 1938年3月26日 資 本 金 130億44百万円 従 業 員 数 連結7,558名、単体1,903名 事 業 内 容 切削工具、転造工具の製造販売 上 場 市 場 東証プライム・名証プレミア（証券コード 6136） 注意事項 • この資料には、当社の将来についての計画や戦略、業績に関する予想及び見通しの記述が含まれています。 • これらの記述は、当社が現時点で把握可能な情報からの判断に基づくものであり、既知あるいは未知のリスクや不確定な要素を含んでいます。 そのため、実際の業績は当社の見込みとは異な
Slide 4: OSGの強み
会社概要 形を削り出す工具 エンドミル 製 品 ・ 主に工作機械で使われる消耗工具 形を削り出す工具 インデキサブル工具 ・ 創業製品であるタップは 穴をあける工具 ドリル 世界トップシェア（約30%超） OSGの強み ・ 高付加価値製品を生み出す高い技術力 ・ 堅固なお客様サポート体制 ・ 世界33カ国に渡る グローバルネットワーク ねじを加工する工具 ねじ穴をつくる工具 転造ダイス タップ 3
Slide 5: 決算概要
決算概要 (百万円) FY23 FY24 FY24 前期比 進捗率 上半期 上半期 上期予想 売上高 70,638 77,667 +10.0% 76,000 102.2% 営業利益 9,494 9,765 +2.9% 10,500 93.0% 営業利益率 13.4% 12.6% - 13.8% - 経常利益 10,166 10,868 +6.9% 10,600 102.5% 親会社株主に帰属 6,591 7,217 +9.5% 7,200 100.2% する当期純利益 EPS（円） 68.82 77.40 +12.5% 76.83 - 4
Slide 6: 決算概要
決算概要 (百万円) 45,000 9,000 40,950 39,971 40,000 39,022 8,000 36,406 37,093 36,717 35,714 35,546 35,000 33,615 34,231 32,986 7,000 31,323 32,241 30,000 28,230 6,863 6,000 4,792 5,714 5,662 25,000 4,793 5,403 4,513 5,000 4,442 5,189 4,102 4,220 4,980 5,185 20,000 4,591 4,000 4,263 3,178 4,033 3,856 3,788
Slide 7: 決算のポイント
決算のポイント ➢ キーとなる指標＆設備投資実績 ーEBITDA 159億円 (前年同期比 +4.6％） ーEBITDAマージン 20.5％ （前年同期比 -1.1pt） ーフリーCF 72億円 （前年同期比 +37億円） ーROA(営業利益ベース) 7.5% (前年同期比 -0.8pt) ーROE 8.0％ （前年同期比 +0.1pt） ー自己資本比率 66.9% （前期末比 -5.7pt） ー設備投資実績 75億円 ー減価償却費実績 57億円 6
Slide 8: 決算のポイント
決算のポイント 米州 アジア 景況に不透明感はあるものの、 中華圏は緩やかに回復傾向。 航空機や自動車などの主要産業 南アジアはインドが好調だが、 が引き続き堅調。 国によってまだら模様。 欧州・アフリカ 日本 景況感は弱いものの、航空機 一般部品産業向けの在庫調整が 産業は好調。自動車産業も回復 進むものの、自動車産業向けは が続く。 減産影響が残る。単体は生産調 整を継続。 7
Slide 9: 外部顧客への売上高（セグメント別）
外部顧客への売上高（セグメント別） (百万円) FY23 FY24 現地通貨ベース 増減額 前期比 上半期 上半期 前期比 日本 24,053 24,465 412 +1.7% - 米州 14,912 17,626 2,714 +18.2% +5.2% 欧州・アフリカ 16,132 18,478 2,346 +14.5% +2.3% アジア 15,540 17,097 1,556 +10.0% +1.9% 連結 70,638 77,667 7,029 +10.0% - 8
Slide 10: 外部顧客への売上高推移（セグメント別）
外部顧客への売上高推移（セグメント別） (百万円) 40,000 9,022 35,000 8,661 8,771 8,164 8,074 8,081 8,556 8,949 30,000 7,459 7,716 8,210 7,726 8,578 9,092 9,652 8,020 25,000 7,079 8,365 8,513 8,825 7,492 7,050 7,618 6,469 6,552 Asia 20,000 6,021 6,400 Europe/Africa 5,528 8,012 8,925 9,184 5,826 6,749 8,288 The Americas 5,5
Slide 11: セグメント利益
セグメント利益 (百万円) FY23 FY24 構成比 構成比 増減額 前期比 利益率(※) 上半期 上半期 日本 3,858 38.6% 3,567 35.7% -291 -7.5% 9.9% 米州 2,371 23.7% 2,250 22.6% -120 -5.1% 12.5% 欧州・アフリカ 1,706 17.1% 1,863 18.7% 157 +9.2% 9.9% アジア 2,065 20.6% 2,299 23.0% 234 +11.3% 12.2% 計 10,001 - 9,981 - -20 -0.2% 10.9% 調整 -507 - -215 - 291 - - 連結 9,4
Slide 12: セグメント利益推移
セグメント利益推移 （百万円） 7,500 6,500 1,645 5,500 1,357 1,655 1,242 1,556 801 4,500 1,114 1,369 1,061 950 連結調整 1,023 1,534 1,068 Asia 1,354 1,081 1,212 911 547 1,057 3,500 524 718 988 Europe/Africa 778 900 The Americas 368 806 558 1,168 1,006 898 782 1,100 1,307 Japan 2,500 797 1,270 852 907 1,142 949 942 1,5
Slide 13: 海外売上高の推移
海外売上高の推移 （百万円） 160,000 68.9% FY2024 67.0% 70% 64.9% 140,000 61.8% 上半期 58.4% 59.4% 57.6% 57.3% 33,891 60% 36,310 120,000 32,216 29,037 31,953 50% アジア 29,827 100,000 22.7％ 日本 32,268 24,231 27,929 31.1％ 21,692 20,698 40% 80,000 17,884 23,955 19,161 17,625 海外売上高比率 22,869 22,961 32,871 68.9% 28,281 30% 6
Slide 14: 製品別売上高
製品別売上高 （百万円） FY23 FY24 前年同期比 1Q 2Q 3Q 4Q 上半期 1Q 2Q 上半期 増減 ねじ切り工具 11,276 12,070 12,460 13,242 23,346 33.1% 12,159 13,782 25,942 33.4% 2,595 11.1% 精密工具 ミーリングカッター 6,685 6,740 7,050 7,506 13,426 19.0% 7,038 7,820 14,859 19.1% 1,432 10.7% ドリル他切削工具 9,800 10,630 10,833 11,622 20,431 28.9% 10,964 11,943 22,
Slide 15: 製品別売上高推移
製品別売上高推移 （百万円） 16,000 13,815 13,782 14,000 13,242 12,570 12,590 12,460 12,159 12,070 11,451 11,397 11,276 12,000 10,879 11,943 11,384 11,622 11,295 10,833 10,000 9,524 10,964 8,952 10,302 10,222 10,630 ねじ切り工具 9,800 9,359 9,332 ドリル他切削工具 9,162 8,000 ミーリングカッター 8,077 7,820 その他 7,506 7,219 7,050 7,038 6,
Slide 16: BS主要指標・EBITDA
BS主要指標・EBITDA （百万円） FY23 FY24-2Q FY23 FY24-2Q 自己資本比率（％） 72.6 66.9 現金預金 57,970 71,857 売上債権回転日数（日） 70.8 65.6 有利子負債 28,676 49,422 棚卸資産回転期間（ヶ月） 4.7 4.5 Net Cash 29,293 22,434 EBITDA EBITDAマージン （百万円） 33,277 32,098 31,741 （%） 29,474 28,567 29,612 27,492 26,430 26.3 25.0 24.4 23.8 23.3 23.3 21.8 21.5 19,57
Slide 17: 営業利益の増減分析
営業利益の増減分析 販管費・製造固定費の増加は （百万円） インフレによる人件費の高騰、減価償却費の増加などが影響 営業利益 営業利益 2023年11月期 2024年11月期 第2四半期 第2四半期 16
Slide 18: キャッシュフロー概要
キャッシュフロー概要 （百万円） FY23 FY24 前年同期比 FY20 FY21 FY22 FY23 上半期 上半期 増減 税金等調整前当期利益 8,896 16,354 23,378 20,747 9,707 10,869 1,162 減価償却費 10,518 10,591 10,498 11,037 5,332 5,706 373 売上債権増減 2,832 -2,448 -1,466 -480 -150 1,638 1,788 棚卸資産増減 1,822 1,864 -5,269 -2,076 -2,776 1,022 3,798 仕入債務の増減 -1,555 243 247 -56 -
Slide 19: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 2024年度 設備投資予想 Breakdown 約150億円 前期未検収の約20億円を含む エスデイ製作所の新工場、機械設備等 設備投資実績：7,582 減価償却費実績：5,706 20,000 20,000 （百万円） 17,139 18,000 （百万円） 18,000 16,000 15,000 16,000 14,000 13,394 14,000 12,487 12,000 11,464 12,000 11,037 11,100 10,580 10,518 10,591 10,498 9,494 9,895 9,522 10,000 10,000 9,100 8
Slide 20: 2024年11月期 業績予想
2024年11月期 業績予想 売上高 利益 （百万円） 連結業績 （百万円） 160,000 35,000 売上高 連結 単体 営業利益 親会社株主に帰属する当期純利益 140,000 30,000 （百万円） 前期比 （百万円） 前期比 売上高 153,000 +3.6% 58,000 +4.8% 120,000 25,000 営業利益 23,000 +16.2% 5,800 +7.8% 100,000 20,000 対売上比 15.0% - 10.0% - 80,000 経常利益 23,000 +7.7% 9,900（注）-1.3% 15,000 対売上比 15.0% - 17.1% -
Slide 21: 為替レート
為替レート 1US$ 1Euro 1RMB FY21 2Q 107.27円 129.69円 16.55円 FY21 109.41円 130.04円 16.94円 FY22 2Q 120.91円 130.04円 18.75円 FY22 130.61円 137.60円 19.42円 FY23 2Q 134.49円 145.24円 19.40円 FY23 140.44円 151.87円 19.79円 FY24 2Q 150.85円 163.58円 20.90円 20
Slide 22: 業績・経営指標（連結ベース）
業績・経営指標（連結ベース） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024-2Q 売上高 （百万円） 101,031 111,917 105,561 120,198 131,368 126,964 104,388 126,156 142,525 147,703 77,667 売上高成長率(対前期) （％） 14.3% 10.8% -5.7% 13.9% 9.3% -3.4% -18.0% 20.9% 13.0% 3.6% 10.0% 売上原価 （百万円） 58,061 61,865 59,179 69,711 74,833 73,
Slide 23: OSGグループネットワーク
OSGグループネットワーク Europe & Africa Asia Japan International Headquarters The Americas Sales Office / Plant Technology Center 22
Slide 24: 中期経営計画
中期経営計画 AE-LNBD-N DLC Coated Carbide End Mill Beyond the Limit 2024 OSG Corporation | Product Overview 2022年11月期～2024年11月期 23
Slide 25: 長期ビジョン Beyond the Limit
Beyond the Limit 長期ビジョン カーボンニュートラル時代に向けて 世界のモノづくり産業に貢献する エッセンシャル・プレーヤーへ 24
Slide 26: 基本方針
基本方針 事業効率の再強化を行い、安定して利益を生み出せる企業体質の強化を行う ●世界のモノづくり産業に貢献するエッセンシャル・プレーヤーとして変身するため、長期ビジョンを3つのステージに 分けて、最初の3年をBeyond the Limit 2024として、体質強化を図る ●3つのステップで、社会環境の変化に対応するよう、2030年までに顧客別ポートフォリオの構成を変化させていく ●カーボンニュートラル時代に向けて、グループ会社一体となって、全体最適をめざした企業価値向上へ取り組む 300億円 230億円 中期経営目標 218億円 198億円 15% （2024年11月期） 顧客別ポートフォ
Slide 27: 顧客産業別ポートフォリオ（目標）
顧客産業別ポートフォリオ（目標） 基本戦略 ●タップ世界シェア40％を獲得 ●顧客別ポートフォリオ構成は微細精密 ●収益性・事業効率を改善し強固な 加工を30％以上へ 企業体質を作る ●Aブランドの標準品比率40％ ●コーティング・再研磨比率15％ ●顧客のカーボンニュートラルに貢献する ●Aブランドの標準品比率32％（30％を上方修正） 企業へ ●コーティング・再研磨比率10％ ●デジタルなモノづくりのグローバル展開・ ●微細精密加工・エネルギー産業向け売上拡大 最適地生産 ●デジタルを駆使した営業及び生産体制の確立 ●微細精密加工・エネルギー・航空機産業 向け売上拡大 26
Slide 28: 基本戦略（目標値）進捗
基本戦略（目標値）進捗 Aブランドは海外中心に伸長、微細精密分野において新規顧客の獲得進む Aブランド比率 微細精密加工向け比率 タップ、ドリル、エンドミルの売上に占めるAブランドの標準品売上比率 目標 目標 目標 40％ 30％ 目標 実績 上方修正 25％ 30％ 32％ 目標 実績 20％ 15％ Stage1 Stage2 Stage1 Stage2 Stage3 27
Slide 29: 事業機会と成長分野
事業機会と成長分野 精密金型 精密金型 医療機器部品 5G・半導体 微細精密 半導体製造装置部品等 ロボット・自動化関連・機械部品 医療 加工分野 ロボット モビリティ モーター （EV） エネルギー 風力発電 ※グラフは当社イメージ 28
Slide 30: 株主還元方針
株主還元方針 配当性向は、2022年度より公約配当性向を30%から35%に引き上げております。 今後は業績の推移を見ながら、40％の配当性向を目指します。 なお、2023年12月5日に取得価額220億円、取得し得る株式の総数1,500万株を上限 とする自己株式の取得を行うことを決議いたしました。また当該自己株式の取得の資金調達 を目的とした新株予約権付社債を発行いたしました。 (円) 50% 70 45.2% 45% 40.2% 35.3% 60 38.0% 40% 34.9% 35.0% 33.1% 32.3% 29.9% 31.2% 33.6% 32.0% 35% 50 30.5% 30.
Slide 31: 新株予約権付社債の発行概要
新株予約権付社債の発行概要 項目 2030年満期ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債 発行会社 オーエスジー株式会社 発行形態 ユーロ円建取得条項付転換社債型新株予約権付社債 年限 7年 発行額 220億円 発行決議日 2023年12月5日（火） 条件決定日 2023年12月5日（火） 払込期日 2023年12月21日（木） 償還期日 2030年12月20日（金） 社債利息 0% 募集価格 103.5% 発行価額 101.0% 償還価額 100.0% 当初転換価額 2,096.0円 資金使途 手取金全額を自己株式取得資金に充当予定 市場買付上限220億円 / 1,500万株（取得期間
Slide 32: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
資本コストや株価を意識した AE-LNBD-N DLC Coated Carbide End Mill 経営の実現に向けた対応 OSG Corporation | Product Overview 31
Slide 33: 現状の分析
現状の分析 ROE ※8.0% ※’24.2Qの年換算ROE PBR 約1倍 期待成長率等を含む 約8% 株主資本コスト（=PERの逆数） 当社のPBRは年々低下し、現在は1倍前後。またその構成要素であるROE・PERも低下傾向。 ⇒株主資本コストを低減しつつ、それを上回るROEを目指す（＝*エクイティ・スプレッドの最大化） *エクイティ・スプレッド ＝ ROE ー 株主資本コスト PBR ROE PER 2.5 2.3 2.2 16 35 32.6 12.9 13.5 1.9 14 12.2 30 2.0 1.8 1.7 10.8 10.7 12 10.4 25 1.5 1.4 10 8.0
Slide 34: PBR向上に向けたBSマネジメント施策
PBR向上に向けたBSマネジメント施策 数値目標等の詳細については、2024/11月期の決算発表時に開示する 新中期経営計画Beyond the Limit 2027 Stage2にて公表予定 ✓ 成長投資（M&A、設備投資、研究 開発費等）や株主還元に活用 現預金 ✓ グループ内のキャッシュ・アロケーションの 見直し ✓ 負債の活用によるWACC低減 有利子負債 ✓ 最適な資本構成の追求 ✓ CCC短縮によるキャッシュの創出 運転資本 （在庫圧縮、回収・支払サイトの見直し） ✓ IR活動を通じた株主資本コストの低減 自己資本 ✓ 株主還元の強化（配当性向の引き上 げ、自社株買い） ✓ 減価償