Kyokuyo Co., Ltd. · TSE:1301
Kyokuyo — Q2 FY2025 Earnings Presentation
39 slides from Kyokuyo's earnings presentation, Nov 13, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期決算 IR説明会資料
2025年3月期 第2四半期決算 IR説明会資料 2024年11月 （東証プライム市場 証券コード 1301） ※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を2022年3月期の期首から適用しており、2022年3月期以降に係る各数値については、 当該会計基準等を適用した後の数値となっております。 ※2025年3月期 第1四半期より報告セグメントの変更を行っており、前年同期実績はセグメント変更後に組み替えて記載しております。
Slide 2: 目次
目次 １.上半期 総括 P2～6 ２.上半期 実績 P7～11 ３.セグメントの状況 P12～18 ４.下半期の施策 P19～23 ５.設備投資実績・計画 P24～26 ご参考資料 P27～34
Slide 3: 1. 上半期 総括
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Slide 4: 2025年3月期2Q ハイライト
2025年3月期２Q ハイライト 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 経常利益 中間純利益 1,405億円 54億円 53億円 27億円 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 ＋144億円 ＋14億円 ＋11億円 ＋2億円 ＋11.5％ ＋36.7％ ＋28.3％ ＋10.5％ ➢ ポイント ・売上高、営業利益は第2四半期として過去最高値。 ・水産事業セグメントの国内販売、生鮮事業セグメント内の鰹鮪事業の好調 が増収増益に寄与。
Slide 5: 売上高・営業利益のセグメント別増減分析
売上高・営業利益のセグメント別増減分析 売上高 +277 +67 +56 140,565 +637 +13,450 126,075 営業利益 +663 +28 5,464 +896 △12 3,996 △108
Slide 6: 中期経営計画の重点施策と上半期の取組み
中期経営計画の重点施策と上半期の取組み 成長を加速 “Gear up” 強いキョクヨーへ 視座 グローバル化 事業基盤の拡充 海外事業の拡大 中期経営計画目標 2027年3月期 海外売上高比率 15％以上（600億円） （ご参考） 25年3月期 上半期実績 8.8％（123億円） 24年3月期 上半期実績 ３ 9.9％（124億円） 24年3月期 通期実績 8.3％（218億円） ➢ 海外事業を推進する部署を新設【24年4月】 ４ グループ全体の海外事業を統括する部署として「海外事業本部」を、海外M&A を推進する専門部署として 「海外事業戦略部」を新設。 また、今年度より海外事業の収支管理の
Slide 7: 中期経営計画の重点施策と上半期の取組み
中期経営計画の重点施策と上半期の取組み 視座 ４つの事業 事業基盤の拡充 食品事業の拡大 ➢ 市販冷凍食品を生産する「極洋食品㈱倉吉工場」新設を発表【24年5月】 市販用冷凍食品の生産能力増強及び全国的な物流の効率性を向上。 自社工場を中心とした生産販売体制の強化。 工場の改修中、25年4月に稼働予定 事業基盤の拡充 高収益を確保できる付加価値性の高い商品づくり ➢ 2024年秋の新商品発表【24年7月】 水産事業においても、水産相場に影響されにくい 加工度の高い市販商品ラインナップを強化。 銀座スイスが監修した 無限サーモン 市販用 「洋食屋さんの大きなエビフライ」 ステークホルダーとのパー
Slide 8: 2. 上半期 実績
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Slide 9: 連結損益計算書
連結損益計算書 （単位：百万円） 売上高 14,489 11.5% 300,000 46.9% 営業利益 1,468 36.7% 10,000 54.6% 経常利益 1,173 28.3% 10,000 53.2% 親会社株主に帰属 する中間純利益 258 10.5% 7,000 38.7% ■売上高、営業利益は２Ｑとして過去最高値を更新。 ➢ 前年同期比 ・売上高、営業利益、経常利益、中間純利益とも上回った。 ・主要因は、水産事業セグメント、生鮮事業セグメント内の鰹鮪事業の改善。 ➢ 通期予想比（2024年5月10日公表） ・上半期で営業利益、経常利益とも5割達成。 ・水産物の需要が高まる年
Slide 10: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 資産の部 負債の部 流動資産 119,974 131,759 11,784 流動負債 69,757 79,528 9,770 内、支払手形 11,480 12,304 824 受取手形 および買掛金 36,246 36,412 166 及び売掛金 内、短期借入金 43,602 50,687 7,085 （含むCP) 商品及び製品 56,840 65,356 8,515 固定負債 34,961 32,512 △2,449 仕掛品 4,946 5,445 498 内、長期借入金 30,501 30,275 △225 原材料及び貯蔵品 7,191 7,150 △41
Slide 11: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 （単位：百万円） 税金等調整前当期純利益 3,553 4,118 565 減価償却費 1,173 1,216 42 売上債権の増減（△は増加） △2,967 △349 2,618 営業活動による 棚卸資産の増減 △5,380 △5,930 △550 キャッシュ・フロー （△は増加） 仕入債務の増減（△は減少） 2,608 2,975 366 その他 △207 71 278 小計 △1,220 2,101 3,321 固定資産の取得 △3,184 △2,461 723 投資活動による その他 △11 △2,745 △2,734 キャッシュ・フロー 小計 △3,196
Slide 12: 連結財務関係指標
連結財務関係指標 ２Q累計の推移 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 前年同期比 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 自己資本（百万円） 35,035 42,070 46,027 50,219 61,340 11,121 有利子負債（百万円） 55,693 56,798 75,748 74,435 81,376 6,941 総資産（百万円） 115,610 127,429 150,833 155,112 173,772 18,659 現金及び現金同等物の 5,793 6,790 5,880 7,681 8,917 1,236 中間期末残高（百万円） 自己資本比率 3
Slide 13: 3. セグメントの状況
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Slide 14: セグメント別売上高・利益
セグメントの状況 セグメント別売上高・利益 （単位：百万円） 水産事業 61,050 74,501 13,450 2,248 3,144 896 生鮮事業 31,414 32,051 637 982 1,645 663 食品事業 32,628 32,906 277 1,522 1,413 △108 物流 770 838 67 123 151 28 サービス その他 211 267 56 △879 △891 △12 合 計 126,075 140,565 14,489 3,996 5,464 1,468 ※管理区分を見直したことに伴い、前年同期実績についても、セグメント変更後に組み替えて記載して
Slide 15: セグメントの状況
セグメントの状況 単位：百万円 物流サービス 物流サービス カッコ内は構成比 838 その他 151 その他 （0.6％） 267 （2.3％） 119 食品事業 食品事業 32,906 1,413 水産事業 （23.4％） （21.8％） 3,144 売上高 水産事業 営業利益 （48.6％） 140,565 74,501 5,464 （53.0％） 生鮮事業 生鮮事業 32,051 （22.8％） 1,645 （25.4％） ※調整額 △1,010百万円を除く。 調整額を差し引く前のセグメント利益合計は6,475百万円。
Slide 16: 水産事業
セグメントの状況 ➢ 水産事業 （単位：百万円） 80,000 売上高 3,144 利益 3,200 《増収増益》 74,501 60,000 2,800 61,050 （国内販売） 40,000 2,400 •サケ・エビ、魚卵・カニの販売が好調 2,248 •利益は、加工品の伸長、夏までの相場上昇をとらえて 20,000 2,000 大幅改善 2024年 2025年 3月期 3月期 （海外事業） •輸出は、青物の販売が大幅に伸長したものの、ホタテ が減少し、全体では減少 売上高 利益 •海外現地販売は、欧米・中国での過剰在庫が解消され 国内販売 回復 海外事業 ※参考資料P.28に「魚種別売
Slide 17: 生鮮事業
セグメントの状況 ➢ 生鮮事業 （単位：百万円） 売上高 利益 33,000 1,800 1,645 1,600 《増収増益》 1,400 32,000 1,200 982 32,051 1,000 800 （鰹鮪販売） 31,000 31,414 600 400 •冷凍クロマグロを中心に好調に推移、相場回復 200 （生食事業） 30,000 0 2024年 2025年 •寿司種は、価格改定の影響で販売減少も収益は改善 3月期 3月期 （海外まき網事業） 売上高 利益 •売上は水揚げ量増加も、市況下落により減少 鰹鮪販売 •収益は燃料費の高騰や修繕費が落ち着き、改善 （養殖事業） 生食事業
Slide 18: 食品事業
セグメントの状況 ➢ 食品事業 （単位：百万円） 売上高 利益 34,000 1,600 1,522 32,906 《増収減益》 32,628 1,413 31,000 1,200 （業務用冷凍食品） 28,000 800 •価格改定による消費減退で、水産フライ、切り身の販売 が減少 25,000 400 （市販用冷凍食品） 2024年 2025年 3月期 3月期 •煮魚・焼魚、弁当用商材の販売が伸長 売上高 利益 業務用冷凍食品 （缶詰） •サバ缶が改善、ツナ缶が伸長するも、輸入缶のコスト 市販用冷凍食品 アップが収益圧迫 （おつまみ・珍味） 缶詰 •価格改定の影響で販売減少、原料高が重なり
Slide 19: 物流サービス
セグメントの状況 ➢ 物流サービス （単位：百万円） 900 売上高 利益 200 《増収増益》 800 151 838 123 （冷蔵倉庫事業） 700 770 100 •庫腹率の高水準継続で保管料収入が増加 600 500 0 （利用運送事業） 2024年3月期 2025年3月期 •外部取引先への営業強化により売上が拡大 売上高 利益 物流サービス ※セグメント別のビジネスフローは「別添１」をご参照ください。
Slide 20: 4. 下半期の施策
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Slide 21: セグメント別業績予想と進捗率
セグメント別業績予想と進捗率 （単位：百万円） 水産事業 74,501 3,144 156,000 5,800 54.2％ 生鮮事業 32,051 1,645 70,000 2,700 45.8％ 60.9％ 食品事業 32,906 1,413 72,000 2,900 45.7％ 48.7％ 物流 838 151 1,600 200 52.4％ 75.5％ サービス その他 267 △891 400 △1,600 ー ー 合 計 140,565 5,464 300,000 10,000 46.9％ 54.6％
Slide 22: 下半期の事業環境予測
下半期の事業環境予測 ＜注視すべき点＞ ・中東等の地政学的リスク ・欧米の金融政策と為替の動き ・中国の長引く不動産不況による景気の低迷 ・「金利のある世界」への回帰 ＜事業環境認識＞ ・国内企業の深刻な人手不足 ・賃上げも、将来的不安から続く節約志向 ・コロナ禍前を上回るインバウンド需要
Slide 23: 下半期の施策
下半期の施策 【水産事業】 ⚫ 相場の先行きを見越した在庫管理 ⚫ 高付加価値商品の開発、拡販 ⚫ 海外生産・販売拠点の整備 【生鮮事業】 ⚫ 独自性のある寿司種の開発・販売ルートの開拓 ⚫ 市況に応じたマグロの適正な在庫管理
Slide 24: 下半期の施策
下半期の施策 【食品事業】 ⚫ 価格志向のユーザーに対応する商品の投入 ⚫ 自社工場製品の拡販による収益改善 【物流サービス】 ⚫ 冷蔵倉庫の貨物回転率向上による売上の拡大 ⚫ 貨物の集約による配送効率化
Slide 25: 5. 設備投資実績・計画
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Slide 26: 設備投資実績・通期計画
設備投資実績・通期計画 主な投資案件 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2025年3月期 ・北米のカニかま製造会社 概要 「Ocean’s Kitchen 」3億円 9月末実績 9月末実績 9月末実績 計画 ・ベトナムの食品製造会社 「Kyokuyo Vina Foods」7億円 生産工場関連 1億円 2億円 5億円 18億円 研究所関連 0億円 0億円 0億円 1億円 ・北海道のホタテ加工会社 極 養殖事業海上 1億円 1億円 1億円 1億円 「太平洋スキャロップ」関連 洋 ＩＴ関連その他 1億円 2億円 1億円 7億円 4億円 その他、工場設備の改修等 計 3億円 4億
Slide 27: 減価償却費実績
減価償却費実績 （単位：百万円） 23年3月期2Q 24年3月期2Q 25年3月期2Q （実績） （実績） （実績） 減価償却費 993 1,173 1,216
Slide 28: ご参考資料
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Slide 29: ご参考資料① 水産事業セグメント 魚種別売上重量・単価推移
ご参考資料① 水産事業セグメント（上半期）＜個別＞ 魚種別売上重量・単価推移 （単位：円／kg） 30,000 1,600 1,400 25,000 1,200 鮭鱒 重量 20,000 1,000 北洋魚 エビ 15,000 800 鮭鱒 600 単価 10,000 北洋魚 400 エビ 5,000 200 0 0 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 ※「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を2022年3月期の期首から適用しています。これにより、有償支給取引については、支給品を買い 戻す義務を負っている場合、当該
Slide 30: ご参考資料② クロマグロ養殖事業 売上重量・金額
ご参考資料② 生鮮事業セグメント（上半期） クロマグロ養殖事業 売上重量・金額 （単位：トン） 重量 （単位：百万円） 700 金額 1,400 600 1,200 500 1,000 400 800 300 600 200 400 100 200 0 0 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
Slide 31: ご参考資料③ 海外まき網事業 水揚げ重量・魚価
ご参考資料③ 生鮮事業セグメント（上半期） 海外まき網事業 水揚げ重量・魚価 （単位：トン） （単位：円／kg） 20,000 320 重量 魚価 300 16,000 280 260 12,000 240 8,000 220 200 4,000 180 0 160 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期
Slide 32: ご参考資料④ 食品事業セグメント売上高内訳
ご参考資料④ 食品事業セグメント（上半期）売上高 2025年3月期（32,906百万円） 内訳 2024年3月期（32,628百万円） 温度帯別 業態別 ■冷凍食品 ■常温食品 ■業務用 ■市販用 100% 90% 77億円 79億円 （24％） （24％） 80% 70% 60% 249億円 約5割 約5割 約5割 約5割 50% 249億円 （76％） （76％） 40% 30% 20% 10% 2024年3月期 2025年3月期 0% 2024年3月期 2025年3月期
Slide 33: ESGトピックス
ご参考資料⑤ ESGトピックス ➢ 日本カヌー連盟への協賛 「自然との共生」および「水資源の大切さ」を社会に訴える環境保全活動の一環とし て日本代表選手や日本カヌー連盟の活動を応援、サポート。また、競技場へ来場され た方々にご参加いただき競技コース付近の清掃活動「クリーンリバー活動」を実施。 2024年度参加者は270名。 ➢ 水産大手3社合同海岸クリーンアップ2024【7月】 「海洋プラスチック汚染」の問題解決に向けた取り組みの加速・拡大・ 周知を目的に水産大手3社（㈱極洋、マルハニチロ㈱、ニッスイ㈱）合 同で、千葉県の海岸沿いのごみを収拾。各社の社員やその家族がボラン ティアとして参加。参
Slide 34: ご参考資料⑥ 2Q連結業績推移
ご参考資料⑥ ➢ ２Q 連結業績推移 単位：百万円 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 売上高 116,861 120,880 133,619 売上原価 105,036 106,951 116,774 109,937 121,736 売上総利益 11,825 13,929 16,844 16,138 18,828 販売費および 一般管理費 10,445 10,706 11,469 12,141 13,363 営業利益 1,379 3,222 5,375 3,996 5,464 経常利益 1,505 3,428 5,805 4,142 5,3
Slide 35: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料は、2024年9月末までの業績及び今後の経営ビジョンに関する情報の 提供を目的としております。 本資料に含まれる業績予想及び将来の予測は、現時点で入手される情報に基 づくものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 したがって、実際の業績は、様々な要因によりこれらの予想と異なることが ありますのでご了承ください。 当資料に対する問い合わせ窓口 株式会社 極洋 SR推進部 電話03-5545-0703 本資料は株式会社極洋が作成したものであり、内容に関する一切の権利は当社に帰属します。複写及び無断転載はご遠慮ください。
Slide 36: 水産事業 別添1：ビジネスフロー
水産事業 別添１：ビジネスフロー 販売先 国内販売 ・加工業者 原料 販売 ・食品メーカー ・卸売り市場 ・問屋 世界中から買付 ・スーパー ・外食企業 （サケマス、エビ、サバ等） 加工 販売先 ・水産加工品 販売 ・スーパー （自社工場・協力工場） ・外食企業 ・問屋 ・産業給食 ・中食ベンダー 海外事業 輸出 買付 販売先（海外） 輸出 （ホタテ、マグロ、サバ、イワシ等） ※三国間貿易含む ・加工業者 ・日系卸問屋 ・外食企業 海外生産・販売 生産 販売地域 販売先 （自社工場、協力工場） 販売 ・東南アジア ・日系卸問屋 ・寿司種 ・米国 ・スーパー ・煮魚 ・欧州 等 ・外食企業 ・焼
Slide 37: 生鮮事業 ビジネスフロー
生鮮事業 販売先 調達 鰹鮪事業 カツオ 原料販売 ・卸売市場 （自社船で漁獲、買付） ・加工業者 ・食品メーカー マグロ 調達 加工品販売 販売先 （買付、自社養殖） ・ブロック ・回転寿司 マダイ、 加工 養殖事業 ・ロイン ・外食企業 ブリ等 （自社工場、協力工場） ・柵 ・スーパー ・寿司種 ・中食ベンダー ・タタキ 加工 販売先 生食事業 （自社工場、協力工場） ・回転寿司 ・寿司種 ・居酒屋／外食チェーン ・刺身商材 ・スーパー ・中食ベンダー 2
Slide 38: 食品事業 ビジネスフロー
食品事業 水産素材に強み 業務用 生産 販売先 冷凍食品 販売 ・スーパー（惣菜売場） （自社工場、協力工場） ・居酒屋 ・煮魚 ・レストラン ・焼魚 ・産業給食 ・カニ風味かまぼこ ・中食ベンダー ・水産フライ ・問屋 ・エビフリッター 販売 市販用 販売先 ・スーパー ・コンビニ ・食品／食材宅配企業 ・ドラッグストア 缶詰 ドライ 水産珍味 委託生産 販売先 （さきいか、あたりめ 等） （協力工場） ・スーパー 生産 販売先 ・コンビニ ・ドラッグストア （自社工場） ・スーパー ・コンビニ ・ドラッグストア 3
Slide 39: 物流サービス ビジネスフロー
物流サービス トラックでの運送業務は展開していません。 キョクヨーグループの水産物・食品の保管・配送手配がメイン。 海外 水産物サプライヤー 自社工場 保管 配送手配 配送先 （水産加工品・冷凍食品） （冷蔵倉庫） ・スーパー、問屋の配送拠点 ・各セグメントの商品販売先 外部顧客 （冷凍水産品／畜肉、冷凍食品） 4