Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q1 FY2025/3 Earnings Presentation
26 slides from Subaru's earnings presentation, Aug 5, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第1四半期決算説明会
2025年3月期 第1四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 水間 克之 2024年8月5日
Slide 2: 2025年3月期 第1四半期決算のポイント
2025年3月期 第1四半期決算のポイント ■第1四半期実績 • 生産台数：239千台 （前年同期比1.7%減） 海外生産は増加したものの、国内生産が減少し、前年を下回る実績 • 営業利益：911億円 （前年同期比7.9%増） 連結損益については、販売台数の減少ならびに販売奨励金や諸経費等の増加があったものの、 為替変動による増益効果などにより、 前年に対して増益 ■通期見通し • 生産台数：960千台 （前年同期比1.0%減） 生産、販売ともに通期での計画達成を見通し、期初発表値から不変 • 営業利益：4,000億円 （前年同期比14.6%減） 為替の変動幅が大きいことや今後の市場環境が見通
Slide 3: 2025年3月期 第1四半期実績
2025年3月期 第1四半期実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 第1四半期実績 連結完成車販売台数・生産台数
第1四半期実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 米国生産 84 96 +13 国内生産 159 143 -17 生産台数 * 合計 243 239 -4 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 連結完成車販売台数 合計 236 212 -24 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 4 2025年3月期 第1四半期実績をご説明いたします。 まず、生産・販売台数についてです。 今年の2月に発生した労働災害に伴い、従業員の安全・安心の確保を第一とし、 4
Slide 5: 第1四半期実績 連結完成車販売台数（市場別）
第1四半期実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 登録車 17 20 +3 軽自動車 4 3 -1 国内合計 21 23 +2 米国 163 147 -16 カナダ 16 18 +2 欧州 7 6 -1 豪州 15 9 -5 中国 2 0 -2 その他 12 8 -4 海外合計 215 189 -26 合計 236 212 -24 https://www.subaru.co.jp/ir/ 5 市場別連結販売台数実績についてはご覧の通りです。 主要市場である米国では、先程ご説明した要因により、 連結販売台数であるリテーラーへの卸
Slide 6: 米国市場の販売動向
米国市場の販売動向 小売販売台数（暦年） リテーラー在庫 (日商) 60 (千台) 800 45 45 37 700 31 680 632 30 612 584 600 557 13 16 15 0 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 400 • 適正在庫水準は45日商 322 (1-6月) 200 台当たり販売奨励金（Autodata） ($) 業界平均 SUBARU 0 4,000 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3,143 3,000 2
Slide 7: 第1四半期実績 連結業績
第1四半期実績 連結業績 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 売上収益 10,821 10,921 +100 国内 1,410 1,503 +94 海外 9,412 9,418 +6 営業利益 845 911 +67 税引前利益 1,154 1,080 -73 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 732 840 +108 為替レート US$ ¥135 ¥153 +\18 EURO ¥145 ¥164 +\18 CAN$ ¥100 ¥112 +\13 https://www.subaru.co.jp/ir/ 7 続いて、連結業績です。 売上収益は、 為替レー
Slide 8: 第1四半期実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第1四半期実績 営業利益増減要因 (億円) +34 +23 -314 +409 原価影響 -72 研究開発費 -13 売上構成差等 為替影響 諸経費等 その他 新車国内/海外計： -88 911 845 （内訳） 台数差 -205 価格構成差 +117 2024年3月期 2025年3月期 +67億円（増益） 1Q実績 1Q実績 為替影響 +409 原価影響 +23 売上構成差等 -314 諸経費等 -72 US＄ +424 SUBARU -23 SIA *1 +46 新車国内 +50 製造固定費 +43 販管費 -69 保証修理費 -46 EURO +11 原価低減 +18 原価
Slide 9: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 1Q実績 1Q実績 営業活動によるCF 1,296 400 投資活動によるCF -1,406 -745 フリーCF -109 -346 財務活動によるCF -677 -879 現金及び現金同等物の為替影響額 497 294 2024年3月末 2024年6月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 10,480 9,549 -931 有利子負債 期末残高 ＊ 3,995 3,905 -90 ネットキャッシュ 6,485 5,644 -841 ＊リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https://www.sub
Slide 10: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 設備投資 ＊1 321 435 +114 減価償却費 ＊1 250 249 -1 研究開発支出 ＊2 280 308 +28 *1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 *2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算書上の研究開発費と一
Slide 11: 2025年3月期 見通し
2025年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 11
Slide 12: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2024年3月期 2025年3月期 増減 通期実績 通期計画 米国生産 368 - - 国内生産 602 - - 生産台数 * 合計 970 960 -10 2024年3月期 2025年3月期 増減 通期実績 通期計画 連結完成車販売台数 合計 976 980 +4 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 12 続いて、2025年3月期 通期計画についてご説明します。 生産台数、連結販売台数ともに変更いたしません。
Slide 13: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2024年3月期 2025年3月期 増減 通期実績 通期計画 登録車 87 94 +8 軽自動車 12 14 +2 国内合計 99 108 +9 米国 695 700 +5 カナダ 68 64 -3 欧州 27 15 -12 豪州 47 43 -4 中国 6 5 -1 その他 34 44 +11 海外合計 878 872 -6 合計 976 980 +4 https://www.subaru.co.jp/ir/ 13 市場別の連結販売台数計画についても変更ございません。 米国市場向けは第1四半期は前年比マイナスでしたが、今後挽回する計画です。
Slide 14: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 増減 通期実績 通期計画 売上収益 47,029 47,200 +171 国内 6,275 6,580 +304 海外 40,754 40,620 -134 営業利益 4,682 4,000 -682 税引前利益 5,326 4,200 -1,126 親会社の所有者に帰属する 当期利益 3,851 3,000 -851 為替レート US$ ¥144 ¥142 -\2 EURO ¥154 ¥153 -\1 CAN$ ¥106 ¥103 -\4 https://www.subaru.co.jp/ir/ 14 続いて、連結業績です。
Slide 15: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 +209 -331 (億円) -282 諸経費等 -256 売上構成差等 -10 -12 為替影響 研究開発費 原価影響 その他 4,682 新車国内/海外計： -90 （内訳） 台数差 +42 価格構成差 -132 4,000 2024年3月期 2025年3月期 -682億円（減益） 通期実績 通期計画 諸経費等 +209 売上構成差等 -331 為替影響 -282 原価影響 -10 製造固定費 -180 販管費 -275 保証修理費 +664 新車国内 +202 US＄ -242 SUBARU +39 SIA *1 -49 SUBARU -173
Slide 16: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 増減 通期実績 通期計画 設備投資 ＊1 1,675 1,800 +125 減価償却費 ＊1 974 1,000 +27 研究開発支出 ＊2 1,306 1,550 +244 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益
Slide 17: ご参考
ご参考 • セグメント情報（事業別 / 所在地別） • 米国子会社業績 • 海外売上収益 • 2024年3月期実績及び2025年3月期実績 • 連結財政状態計算書 （四半期別） • 単独販売台数 • 生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 17
Slide 18: 第1四半期実績 事業セグメント情報
第1四半期実績 事業セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2024年3月期 2025年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2025年3月期 増減 増減 1Q実績 1Q実績 通期計画 1Q実績 1Q実績 通期計画 自動車 10,620 10,648 +29 45,662 841 919 +77 3,946 航空宇宙 189 261 +71 1,487 -11 -26 -16 38 その他 12 12 -0 51 13 16 +3 16 消去・全社 - - - - 1 3 +2 - 合計 10,821 10,921 +100 47,200 845 911 +67
Slide 19: 第1四半期実績 所在地別セグメント情報
第1四半期実績 所在地別セグメント情報 (億円) 売上収益 営業利益 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 増減 増減 1Q実績 1Q実績 1Q実績 1Q実績 日本 2,239 2,116 -123 419 749 +330 北米 8,236 8,533 +297 538 449 -89 その他 346 272 -74 -5 4 +10 消去・全社 - - - -107 -291 -184 合計 10,821 10,921 +100 845 911 +67 https://www.subaru.co.jp/ir/ 19
Slide 20: 第1四半期実績 海外売上収益
第1四半期実績 海外売上収益 (億円) 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 北米 8,344 8,663 +319 欧州 272 243 -29 アジア 197 100 -97 その他 598 412 -186 合計 9,412 9,418 +6 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20
Slide 21: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) 2024年3月末 2024年6月末 増減 資産合計 48,141 49,363 +1,221 流動資産 30,192 30,727 +535 非流動資産 17,950 18,636 +686 負債合計 22,488 23,022 +535 有利子負債 3,995 3,905 -90 資本合計 25,654 26,341 +687 利益剰余金 19,069 19,473 +404 親会社の所有する帰属持分 25,632 26,319 +687 親会社の所有者に帰属する持分比率 53.2% 53.3% +0.1% D/Eレシオ 0.16 0.15 -0.01 http
Slide 22: 第1四半期実績 単独販売台数
第1四半期実績 単独販売台数 （千台） 2024年3月期 2025年3月期 増減 1Q実績 1Q実績 国内生産 * 159 143 -17 国内売上 20 25 +6 登録車 16 22 +6 軽自動車 3 3 -1 輸出台数 131 109 -22 海外生産用部品 77 77 -0 単独合計売上 227 211 -17 * トヨタ向けGR86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 第1四半期実績 米国子会社業績
第1四半期実績 米国子会社業績 (Million US$) 2024年3月期 2025年3月期 SOA *1 増減 1Q実績 1Q実績 売上高 5,531 4,984 -546 営業利益 286 97 -189 当期純利益 249 111 -138 小売販売台数 （千台） 160 169 +9 2024年3月期 2025年3月期 SIA *2 増減 1Q実績 1Q実績 売上高 2,450 2,768 +318 営業利益 28 125 +97 当期純利益 30 107 +78 生産台数 （千台） 84 77 -7 *1 SOA: Subaru of America Inc. *2 SIA: Su
Slide 24: 2024年3月期および2025年3月期実績(四半期別)
2024年3月期および2025年3月期実績(四半期別) (億円) 2024年3月期 2025年3月期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 連結販売台数 (千台） 236 234 266 241 212 生産台数 * (千台） 243 250 264 213 239 売上収益 10,821 11,313 12,829 12,065 10,921 営業利益 845 1,014 1,852 972 911 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 732 777 1479 862 840 為替レート US$ ¥135 ¥143 ¥149 ¥147 ¥153 * トヨタ向けGR86の台数を含
Slide 25: 生産台数/小売台数 推移
生産台数/小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 278 276 277 276 273 271 271 270 269 269 269 268 264 264 264 262 262 250 262 261 260 258 257 254 254 253 252 250 250 249 249 246 245 243 242 242 241 241 240 240 239 237 236 236 232 229 228 227 225 220 220 213 200 212 209 207 205 204 202 202 196 193 187 184 182 182
Slide 26: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co