Emeis · EURONEXT:EMEIS
Emeis — Orpea — H1 2013 Earnings Presentation
42 slides from Emeis's earnings presentation, September 2013
Slide 1: Résultats semestriels 2013
Résultats semestriels 2013 Dr Jean-Claude Marian – Président Yves Le Masne – Directeur Général Septembre 2013 Steve Grobet – Relations Investisseurs
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Introduction 2. Développement en Chine 3. Réseau ORPEA 4. Résultats semestriels 2013 5. Stratégie et perspectives 2
Slide 3: Introduction
Introduction
Slide 4: ORPEA : leader européen de la prise en charge de la Dépendance
ORPEA : leader européen de la prise en charge de la Dépendance Stratégie centrée Expansion Dynamique des Leader européen sur la Qualité Internationale Ressources Humaines 431 établissements 25 ans 27% du réseau à 30 000 40 374 lits d’historique l’international collaborateurs EHPAD Qualité des soins
Slide 5: Les forces du modèle ORPEA
Les forces du modèle ORPEA DES ETABLISSEMENTS MODERNES DANS DES LOCALISATIONS STRATEGIQUES Au cœur des villes France : 43% des établissements en Ile-de-France et PACA International : Bruxelles, Flandre, Madrid, Italie du Nord PATRIMOINE IMMOBILIER RÉSERVOIR DE CROISSANCE ET DE PROPRIÉTAIRE DE 2,4 MD
Slide 6: Faits marquants du 1er semestre 2013
Faits marquants du 1er semestre 2013 DYNAMIQUE DE Ouverture de 1 200 lits depuis début 2013 DEVELOPPEMENT Acquisition de plus de 1 500 lits sur S1 Création de 600 emplois directs en CDI DYNAMIQUE D’EMPLOI Maintien de milliers d’emplois dans le BTP grâce aux 50 chantiers de construction en cours DYNA
Slide 7: Des fondamentaux solides à long terme
Environnement réglementaire stable Forte hausse de la demande : +650 000 personnes de +85 ans entre 2010 et 2020 Offre insuffisante : 8 nouveaux EHPAD autorisés sur 2011 et 2012 Des fondamentaux solides à long terme Offre surtout inadaptée : 116 000 lits à reconstruire pour un coût de 11,7 Mds € (so
Slide 8: Développement en Chine
ORE LA VIE CONTINUE AVEC Nous Développement en Chine
Slide 9: Chine : offre et demande
Chine : offre et demande Forte hausse de l’espérance de vie : 76 ans (+7 ans en 20 ans) Très forte croissance du nombre de personnes âgées de +60 ans : +30% Explosion de la d’ici à 2020 (environ + 55 millions) Demande +80 ans : hausse de 35 millions de personnes entre 2000 et 2025 Evolution de la po
Slide 10: Contexte réglementaire favorable
Contexte réglementaire favorable Prise de conscience du Gouvernement chinois des besoins et intégration de la dimension personnes âgées dans le plan quinquennal Structuration du secteur avec la loi du 1er juillet 2013 : mode opératoire pour l’obtention d’autorisations pour créer des établissements a
Slide 11: Stratégie d'ORPEA en Chine
Stratégie d’ORPEA en Chine Une offre axée sur la prise en charge de la grande Dépendance et des maladies neurodégénratives de type Alzheimer Positionnement : Des établissements haut de gamme offrant une grande qualité dans le soin, le service, l’hébergement grande dépendance et Localisation dans les
Slide 12: Exemples de projets à l'étude à Shanghai
Exemples de projets à l’étude à Shanghai Bâtiment actuel Projet 12
Slide 13: Réseau ORPEA
ORE LA VIE CONTINUE AVEC Nous Réseau ORPEA
Slide 14: Leader européen : lits sur établissements
Leader européen : 40 374 lits sur 431 établissements Belgique 56 établissements 6 518 lits France Suisse 339 établissements 2 établissements 29 477 lits 73% du 165 lits réseau Espagne Italie 22 établissements 12 établissements 2 938 lits 1 276 lits 14
Slide 15: Un réservoir européen de croissance de lits
Un réservoir européen de croissance de 8 648 lits Développement du réseau sur 10 ans 40 374 5 402 Lits en construction 36 714 8 648 9 517 9 542 3 246 Lits en restructuration 8 490 7 648 5 986 31 726 4 622 27 197 23 397 2 821 3 750 18 036 1 926 2 517 16 008 13 752 11 381 6 208 6 789 7 785 8 264 2002
Slide 16: France : développement axé sur la création de valeur
France : développement axé sur la création de valeur Ouvertures depuis début 2013 : 9 établissements (1 050 lits) Localisations stratégiques : Nantes, Lyon, Guérande, Cannet Localisation des 74 établissements en Ile de France Restructurations et créations pures Paris 8 Seine Principalement des maiso
Slide 17: International : activité S1 2013
International : 92 établissements pour 10 897 lits Maturité du Activité S1 2013 Réseau réseau ESPAGNE Recherche d’opportunités à Madrid et Barcelone 2 938 lits 22 établissements 100% BELGIQUE Ouverture 1 maison de repos et de soin à Nivelles de 85 lits 6 518 lits Acquisition de Corasen, 900 lits en
Slide 18: Résultats semestriels 2013
ORE LA Vig CONTINUE AVEC Nous oe |<? h Wy Résultats semestriels 2013
Slide 19: S1 2013 : surperformance des objectifs annuels
S1 2013 : surperformance des objectifs annuels OBJECTIFS INITIAUX 2013 RÉALISATIONS S1 2013 782,5 M€ 1 Chiffre d’affaires : 1 600 M€ (+12%) +14,3% 2 Croissance organique solide +7,1% Marge d’EBITDAR : 26,9% 3 Amélioration de la rentabilité +140 pb Faible hausse de la dette financière nette 4 Maîtris
Slide 20: Chiffre d'affaires S1 2013 en forte croissance : +14,3%
Chiffre d’affaires S1 2013 en forte croissance : +14,3% En M€ S1 2013 S1 2012 Var. Croissance organique France 651,6 601,5 +8,3% 83% 88% +7,1% International 130,9 83,2 +57,3% 17% 12% Belgique 78,0 36,5 Espagne 24,8 24,6 Italie 18,8 14,5 Suisse 9,3 7,6 Total 782,5 684,7 +14,3% Croissance du chiffre d
Slide 21: Poursuite d'une forte hausse de la rentabilité
Poursuite d’une forte hausse de la rentabilité EBITDAR (M€ et % CA) EBIT courant (M€ et % CA) Var. 2013/2009 : +122% Var. 2013/2009 : +110% 28% 26,9%250 Marge EBITDAR (% CA) 14,2% Marge EBIT courant (% CA) 27% 130 14% 26% 25,5% 200 25,2% 211 13,5% 110 25% 24,2% 111 13,3% 13,1% 23,6% 175 90 24% 150 9
Slide 22: Progression solide de tous les indicateurs de rentabilité
Progression solide de tous les indicateurs de rentabilité En M€ S1 2013 S1 2012 Var. Chiffre d'affaires 782,5 684,7 +14,3% EBITDAR (EBE Courant avant loyer) 210,7 174,6 +20,6% EBITDA Courant (EBE Courant) 145,2 121,9 +19,1% EBIT Courant (Rés. Opér. Courant) 111,1 92,4 +20,2% EBIT (Résultat Opération
Slide 23: Solide croissance de la rentabilité opérationnelle
Solide croissance de la rentabilité opérationnelle En M€ S1 2013 S1 2012 Var. Chiffre d'affaires 782,5 684,7 +14,3% Charges de personnel -389,8 -341,1 +12,3% Sous-traitance -9,6 -14,6 Achats -134,1 -119,5 +12,3% Impôts et taxes -38,0 -33,9 +12,1% Autres Charges et Produits -0,3 -1,1 N.S. EBITDAR (EB
Slide 24: Evolution des loyers
Evolution des loyers Loyers en M€ +6,1* +6,0 +0,6 65,4 52,7 Loyers Revalorisation Loyers des Loyers des Loyers S1 2012 des loyers immeubles cédés acquisitions S1 2013 *(dont 4,2 M€ pour Medibelge) Revalorisation moyenne des loyers annualisée : +1,3% Les procédures d’examen limité sont en cours. 24
Slide 25: Rentabilité par zone géographique
Rentabilité par zone géographique S1 2013 S1 2012 En M€ EBITDA EBITDA CA %CA CA Courant %CA Courant France 651,6 129,4 19,9% 601,5 110,6 18,4% Belgique 78,0 8,0 10,3% 36,5 4,9 13,6% Espagne 24,8 3,8 15,4% 24,6 2,5 10,2% Italie 18,8 2,0 10,7% 14,5 1,0 7,1% Suisse 9,3 1,9 21,1% 7,6 2,8 36,5% Internati
Slide 26: Structure financière solide
Structure financière solide En M€ 30.juin.13 31.déc.12 Actif Non courant 4 288 4 229 Goodwill 382 380 Immobilisations incorporelles 1 386 1 306 Immobilisations corporelles et immobilier en cours de développement 2 425 2 452 ACTIF Autres actifs non courants 96 91 Actif Courant 524 606 Dont disponibil
Slide 27: Flexibilité financière
Flexibilité financière 30 juin 31 déc. 30 juin 1 Indicateurs Dette Financ. Nette – Dette Immob. 2013 2012 2012 Ebitda – (6% Dette Immob) Dette financière Nette* 1 864 1 811 1 756 2 Dette Financ.Nette . Capitaux propres + quasi fonds Propres Levier financier retraité 1 1,7 1,7 2,1 Gearing retraité 2
Slide 28: Structure financière solide
Structure financière solide Echéancier de la dette nette* (hors prêts relais) AVANT émission d’ORNANE et émission belge 600 Emprunts, CBI et Obligations privées Maturité moyenne Dette nette 4,5 ans 500 OCEANE 400 300 Part de la dette non bancaire dans la dette nette 27 % 200 100 0 2013 2014 2015 201
Slide 29: Evolution de la dette financière et de l'EBITDA
Evolution de la dette financière et de l’EBITDA Progression de la dette financière nette* et de l’EBITDA sur 6 ans (base 100 en 2007) Var. Var. 300 2007 - S1 2013 2010 - S1 2013 Dette financière nette* +111% +19% 250 EBITDA +203% +69% 200 150 100 Net ralentissement de la croissance de la dette depui
Slide 30: Poursuite de la stratégie d'optimisation financière
Poursuite de la stratégie d’optimisation financière Poursuite de la stratégie de désintermédiation de la dette : diversification des sources de financement Objectifs Allongement de la maturité moyenne de la dette Réduction du coût de la dette Emissions d’obligations France : émission de 53 M€ d’obli
Slide 31: Patrimoine immobilier
Patrimoine immobilier 30-juin-13 31-déc.-12 Var. Nombre d'immeubles en détention totale 144 142 +2 imm. Nombre d'immeubles en détention partielle 114 106 +8 imm. Surface construite (en m2) 859 000 825 000 4% Valeur totale* (M€) 2 425 2 452 -1% Evolution de la valeur du Patrimoine* (M€) +5% 2 452 2 4
Slide 32: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie Evolution Cash flow d’exploitation / EBITDA et En M€ S1 2013 S1 2012 Chiffre d’affaires (base 100 S1 2009) EBITDA Courant 145 122 240 Flux nets de trésorerie générés par l'activité 91 78 1 220 Flux nets d'investissements internes -37 -28 Investissements de construction -102 -187 2
Slide 33: Stratégie et perspectives
ORE LA VIE CONTINUE AVEC Nous Stratégie et perspectives
Slide 34: Ouvertures depuis début 2013 : 1 200 lits
Ouvertures depuis début 2013 : 1 200 lits Guérande (44), EHPAD – 90 lits Le Cannet (06), EHPAD–120 lits Cateau Cambresis (59), EHPAD– 94 lits Nivelles (Belgique), MdR – 85 lits Nebbiuno (Italie), Clinique Psy. – 110 lits Meyzieu (69), Clinique SSR – 104 lits Nantes (44), EHPAD – 90 lits Bobigny (93)
Slide 35: Ouvertures d'ici fin 2013 : environ 800 lits
Ouvertures d’ici fin 2013 : environ 800 lits Espira d’Agly (66), EHPAD – 70 lits Batz sur Mer (44), EHPAD – 48 lits Rezé (44), EHPAD – 96 lits Vouziers (08), EHPAD – 88 lits Chamalières (63), Clinique SSR – 90 lits Parmain (95), EHPAD – 70 lits Biganos (33), EHPAD – 88 lits La Garenne Colombes (92),
Slide 36: Exemples de projets à forte valeur ajoutée
Exemples de projets à forte valeur ajoutée Cannes (06), EHPAD – 95 lits Paris Batignolles (75), EHPAD – 125 lits Saint Raphaël (83), Clinique SSR Ostdende (Belgique), MdR – 84 lits De Haan (Belgique), MdR – 80 lits Knokke Le Zoute (Belgique), MdR – 125 lits 36
Slide 37: 2013 : poursuite de la stratégie de croissance rentable et cash flow
2013 : poursuite de la stratégie de croissance rentable et cash flow STRATEGIE 1 2 3 4 Poursuite de l’ouverture Développement axé sur l’international + du réservoir de croissance composé + Optimisation de la structure financière + Maîtrise des investissements d’environ 8 500 lits OBJECTIFS 2013 Fort
Slide 38: Annexes
ORE LA VIE CONTINUE AVEC Nous Annexes
Slide 39: Actionnariat et Gouvernance
Actionnariat et Gouvernance Actionnariat (% du capital) Conseil d’administration – Dr Jean-Claude Marian – Président – Yves Le Masne – Directeur Général – Brigitte Michel Groupe familial – Alexandre Malbasa Marian 23,1% – Jean Patrick Fortlacroix – FFP Invest (Thierry Mabille de Poncheville) Public
Slide 40: Solide solvabilité des personnes de +85 ans
Solide solvabilité des personnes de + 85 ans Comparaison coût d’un séjour en maison de retraite / Patrimoine 46 200 € 135 000 € Coût moyen d’une Patrimoine moyen maison de retraite Hypothèses : des + 85 ans pour un résident Coût moyen : 2 200 € par mois Durée moyenne de séjour : 21 mois Source : Rap
Slide 41: Secteur européen des maisons de retraite
Secteur européen des maisons de retraite Faible représentativité du secteur Privé commercial en Europe FRANCE BELGIQUE ESPAGNE ITALIE Public 22% 20% 18% 33% 30% Privé non lucratif 49% 40% 47% 29% 40% 35% Privé commercial 37% Nombre de lits 540 000 135 000 350 000 340 000 Part de marché ORPEA 3,5% 4,
Slide 42: Données boursières
Données boursières € 40 Données boursières (sur 12 mois) : 35 – Volume moyen : 79 000 titres / jour (=2,6 M€) – Cours : 35,46 € 30 – Plus haut 12 mois : 36,89 € – Plus bas 12 mois : 29,90 € 25 – Turnover : 38% en 12 mois – Capi. boursière : 1 879 M€ 20 – Nb de titres : 52 998 062 Données au 5 septem