Boliden Ab · OMXSTO:BOL
Boliden Ab — H1 2004 Earnings Presentation
20 slides from Boliden Ab's earnings presentation, Aug 5, 2004
Slide 1: Delårsrapport januari-juni 2004
Boliden Delårsrapport januari-juni 2004 Gruvor Smältverk Zink Koppar 2004-08-05
Slide 2: Stark återhämtning i världsekonomin
Stark återhämtning i världsekonomin Tillväxt kvartal 2, 2004 Industriproduktionen 20 • Globalt - Cu-konsumtion 5% - Cu-produktion 1% 15 - Zn-konsumtion 5% - Zn-produktion 0% 10 • USA - Cu-konsumtion -2 % - Zn-konsumtion 4% 5 • Europa - Cu-konsumtion 2% - Zn-konsumtion 2% 0 • Kina - Cu-konsumtion 10
Slide 3: Stor obalans för Zn och Cu 2004 och 2005
Stor obalans för Zn och Cu 2004 och 2005 Zinkbalans Kopparbalans utbud – efterfrågan utbud – efterfrågan Tusen ton Tusen ton 1 200 1 000 400 800 600 200 400 200 0 0 -200 -200 -400 -600 -400 -800 90 92 94 96 98 00 02 04 90 92 94 96 98 00 02 04 2004-08-05
Slide 4: Zink: Pris och LME-lager
Zink: Pris och LME-lager USc/lb Ton 55 800 000 750 000 50 700 000 45 650 000 40 600 000 35 550 000 30 500 000 2004-08-05
Slide 5: Koppar: Pris och LME-lager
Koppar: Pris och LME-lager USc/lb Ton 150 1 090 000 140 990 000 890 000 130 790 000 120 690 000 110 590 000 490 000 100 390 000 90 290 000 80 190 000 70 90 000 2004-08-05
Slide 6: Valutakurser: USD/SEK – EUR/USD
Valutakurser: USD/SEK – EUR/USD 9,00 8,75 USD/SEK 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 04 Feb Mar Apr May Jun Jul 1,300 1,275 1,250 EUR/USD 1,225 1,200 1,175 1,150 1,125 1,100 1,075 1,050 1,025 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 04 Feb Mar Apr May J
Slide 7: Metallpriser och valutakurser
Metallpriser och valutakurser Första Första Kv 2 Kv 1 Föränd- Kv 2 Föränd- halvåret halvåret Föränd- 2004 2004 ring 2003 ring 2004 2003 ring Metallpriser Koppar USc/lb 127 124 2% 74 70% 125 75 67% Zink USc/lb 47 49 -4% 35 33% 48 35 37% Bly USc/lb 37 38 -4% 21 78% 38 21 81% Guld USD/oz 394 408 -4% 34
Slide 8: Rekordresultat första halvåret 2004
Rekordresultat första halvåret 2004 Mkr Kv 2 Kv 1 Kv 2 Första Första 2004 2004 2003 halvåret-04 halvåret -03 Nettoomsättning 4 547 4 498 2 298 9 045 4 636 Rörelseresultat 397 434 84 831 210 Resultat per aktie 1,11 1,27 0,37 2,36 1,59 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,5 11,6 4,5 11,1 5,8 Nettosk
Slide 9: Rörelseresultat – kvartalsvis
Rörelseresultat – kvartalsvis 450 434 397 400 350 300 250 200 166 150 137 130 100 100 50 0 Kv1 2003 Kv2 2003 Kv3 2003 Kv4 2003 Kv1 2004 Kv2 2004 2003 - kvarvarande verksamhet 2004-08-05
Slide 10: Gruvor: Zink- och kopparproduktion
Gruvor: Zink- och kopparproduktion* Zink Koppar Zink Koppar 120 000 200 000 196 871 101 351 180 000 173 196 100 000 160 000 85 456 140 000 80 000 120 000 60 000 100 000 80 000 40 000 60 000 46 690 43 454 24 929 22 513 40 000 20 000 20 000 0 0 Första halvåret 2003 Första halvåret 2004 Kv2 -03 Kv2 -04
Slide 11: Smältverk: Kopparproduktion
Smältverk: Kopparproduktion* 100 000 95 000 89 613 89 113 90 000 87 767 86 804 85 000 82 558 82 687 80 000 75 000 70 000 65 000 60 000 55 000 50 000 Kv1-03 Kv2-03 Kv3-03 Kv4-03 Kv1-04 Kv2-04 • Ökad produktion av kopparkatoder • Fortsatt produktionsoptimering • Stabila flöden av externt kopparkoncent
Slide 12: Smältverk: Zinkproduktion
Smältverk: Zinkproduktion* 110 000 108 086 106 143 102 539 102 212 100 740 98 140 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 Kv1-03 Kv2-03 Kv3-03 Kv4-03 Kv1-04 Kv2-04 • Stabil zinkproduktion • Planerat reparationsstop i Norzink Kv2 • Samordningsvinster mellan gruv- och smältverksproduktion • Moderni
Slide 13: Rörelseresultat per verksamhetsområde
Rörelseresultat per verksamhetsområde Mkr Kv2 Kv1 Kv2 Första Första 2004 2004 2003 halvåret -04 halvåret -03 Gruvor 297 245 66 543 136 Koppar 171 220 47 391 128 Zink -21 29 - 9 - Övrigt -50 -60 -29 -112 -54 Total 397 434 84 831 210 2004-08-05
Slide 14: Rörelseresultat per produkt
Rörelseresultat per produkt Mkr Koppar Zink 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 Kv1 2003 Kv2 2003 Första halvåret 2003 Kv1 2004 Kv2 2004 Första halvåret 2004 2004-08-05
Slide 15: Nyckeltal
Nyckeltal 30 jun 30 jun 31 dec Rörelsemarginal 2004 2003 2003 11 Rörelsemarginal, % 9,2 4,5 Neg 10 9,6 8,7 9 8 Resultat per aktie, kr 2,36 1,59 0,12 7 6 5,4 Avkastning på 5 3,7 3,7 sysselsatt kapital % 11,1 5,8 - 4 3 3 2 Avkastning på EK, % 15,3 11,8 0,4 1 0 Kv1-03 Kv2-03 Kv3-03 Kv4-03* Kv1-04 Kv2-0
Slide 16: Kassaflöde
Kassaflöde • Kassaflöde från den löpande Rörelseresultat före verksamheten 910 (336) Mkr avskrivningar (EBITDA), Mkr 800 771 743 700 • Kassaflöde från investerings- 600 verksamheten -875 (-280) Mkr 500 400 293 • Lån amorterades med netto 300 245 249 1 762 (20) Mkr 200 100 0 • Nyemissionen tillförde
Slide 17: Investeringar
Investeringar • Investeringarna 751 (301) Mkr Första halvåret 2004 – första halvåret 2004 %-fördelning av investeringar • Investeringsprogrammen i Norzink och Tara färdiga Zink 52% Gruvor 40% under andra halvåret 2004 • Investeringarna återgår till normala nivåer från 2005 Koppar 8% 2004-08-05
Slide 18: Kapitalstruktur
Kapitalstruktur 30 jun 30 jun 31 dec Nettoskuld/Eget kapital % 2004 2003 2003 Balansomslutning, Mdr 19,9 10,9 19,9 200% 175% Sysselsatt kapital, Mdr 15,1 7,5 14,8 150% Eget Kapital, Mdr 7,8 3,1 6,1 125% 100% Nettoskuld, Mdr 7,7 4,7 9,0 75% Gearing, % 99 154 147 50% 25% Soliditet,% 39,1 27,9 30,7 0%
Slide 19: Projektportföljen
Projektportföljen Nyemissionen, som avslutades under andra kvartalet, övertecknades och tillförde bolaget 1 374 Mkr. Nytt samarbetsavtal ger ökade leveranser av kopparkoncentrat från den portugisiska gruvan Neves Corvo. Den kanadensiska gruvan Myra Falls avyttrades. Boliden erhöll 18 miljoner nyemit
Slide 20: Sammanfattning
Sammanfattning • Stark återhämtning i världsekonomin • Högre priser på samtliga Bolidens metaller • Rörelseresultatet 831 (210) Mkr första halvåret 2004 • Starkare finansiell ställning • Ökad potential i verksamhetssynergierna • Bra marknadsförhållande under andra halvåret bidrar till fortsatt bra r