Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q3 FY2020 Earnings Presentation
116 slides from Softbank's earnings presentation, Feb 10, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会
Ver.1.4 2021年3月期 第3四半期決算 投資家向け説明会 2021年2月10日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投 資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とす る」、「計画する」
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称
本資料における為替換算レート 期中平均レート FY19/Q1 FY19/Q2 FY19/Q3 FY19/Q4 FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 1米ドル 110.00 107.70 108.98 109.22 107.74 105.88 104.45 1人民元 16.13 15.37 15.46 15.56 15.16 15.27 15.71 期末レート 2019/6月末 2019/9月末 2019/12月末 2020/3月末 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 1米ドル 108.83 103.50 1人民元 15.31 15
Slide 4: 目次
目次 経理編 財務編 連結業績概況 P 2 FY2020 Q3の総括 P 2 SBG単体 有利子負債 P 26 報告セグメントの変更 P 3 投資利益の増加 P 4 SBG単体 手元流動性 P 27 アーム全株式の売却契約 – 概要 P 4 SVFの主な投資活動(2020年10月以降) P 5 SBG単体 純有利子負債 P 28 アーム全株式の売却契約 – 経理処理 P 5 SBGの株価およびクレジットスプレッド P 6 国内機関投資家向けハイブリッド債の発行 P 29 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益 P 6 保有株式価値 P 8 社債償還スケジュール P 30 セグメント
Slide 5: 経理編
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Slide 6: 連結業績概況
連結業績概況 FY19 FY20 (億円) Q1-Q3 Q1-Q3 増減額 増減率 売上高 39,013 41,380 2,367 6.1% 税引前利益 14,427 33,615 19,188 133.0% 当期純利益 4,766 30,552 25,786 541.0% (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 1,318 37,995 36,677 － 持株会社投資事業 8,407 8,465 58 0.7% SVF1およびSVF2 -7,290 27,288 34,578 - その他 201 2,242 2,041 - 経理編 2
Slide 7: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 • Q1に「持株会社投資事業」を報告セグメントとして新設。報告セグメントの利益を「税引前利益」に変更 • Q2に「ブライトスター事業」を除外。「ソフトバンク・ビジョン・ファンド等SBIAの運営するファンド事業」を「SVF1等 SBIAの運営するファンド事業」へ名称変更 FY19 ソフトバンク・ビジョン・ファン ソフトバンク アーム ブライトスター ド等SBIAの運営する その他 事業 事業 事業 ファンド事業 SoftBank Vision Fund L.P. ラテンアメリカにおける ファンド事業 FY20 持株会社 SVF1等SBIAの ソフトバンク アーム ブライトス
Slide 8: アーム全株式の売却契約の締結 – 概要
アーム全株式の売却契約の締結 – 概要 • 2020年9月、アーム全株式のNVIDIAへの売却に合意 • 当社はNVIDIA株式の約6.7～8.1%を保有見込み: NVIDIAの筆頭株主として、NVIDIA株価上昇時は さらなるアップサイドを享受可能 (億米ドル) 取引価値 内容 受領時期 現金12.5: SBGCが売却対価の前受金として受領 FY20Q2 20 (2020年9月13日に 120 現金7.5: アームがライセンス契約の対価として受領 受領) 100 現金: SBGC/SVF1が受領 クロージング時 215 ±α NVIDIA株式 4,437万株: SBGC/SVF1が受領 当社
Slide 9: アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理
アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理 FY20 FY21 FY22 • アームは引き続き継続事業 (規制当局の承認を得るな 9/13(最終契約締結) クロージング 約18カ月(見込み) どクロージングの蓋然性が非常に高いと判断されるまで) • クロージング時、アームは連結対象から除外:クロー 当社子会社 連結除外 ジングまでは最終契約締結から約18カ月を見込む 継続事業 非継続 事業 当社連結 SVF1セグメント* 継続事業 アーム株式の公正価値の変動 (クロージングの蓋然性が非常に のれんの減損テスト 高いと判断されるまで) 24.99％(SVF1保有分)を投 アーム業績100%取り込
Slide 10: アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益
アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益 Q2末: アリババ株価 $293.98 契約変更 Q3末: $232.73 Q1末: $215.7 (億円) FY20 （億円） Q3累計 契約時 税前利益 △4,854 (-$4.5B) 2,809 デリバティブ利益 ($2.7B) 純利益 △7,055 1,844 (-$6.6B) ($1.7B) △945 繰延税金費用 (-$0.9B) デリバティブ損失 △1,795 △893 税金費用考慮後 （アリババ株式先渡売買契約に係るB/S計上額） (-$1.7B) (-$0.9B) △5,869 (-$5.5B) （億円） FY19末 FY2
Slide 11: セグメント利益 – 持株会社投資事業
セグメント利益 – 持株会社投資事業 FY19 FY20 (億円) P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 摘要 (億円) 投資損益 8,407 8,465 ①Tモバイル株式売却益 2,803億円 ②引き続き保有するTモバイル株式に係る再測定益 2,960億円 ③Deutsche Telekom AG(ドイツテレコム)が受領した当社保有Tモバイル株式の購入オプションに係るデリバ Tモバイル株式売却関連損益 - 4,218 ティブ関連損失 1,545億円 ④2020年7月と8月のTモバイル株式売却による実現損失 31億円、デリバティブ負債の認識の中止に伴うデリ バティブ関連利益 30億円 アリババ株
Slide 12: 持株会社投資事業について
持株会社投資事業について • 主な事業内容: ソフトバンクグループ㈱およびその子会社による投資事業 • 主な会社: ソフトバンクグループ㈱、SBGC、SBGJ、SB Northstar ソフトバンクグループ㈱ 契約により、損益の2/3はSBGに、 1/3は非支配持分(孫 正義)に帰属 SBGC 子会社 SB Northstar SBGJ など 間接投資 直接投資 投資先(約120社) 上場株式の取得と売却、上場株式に アリババ、Tモバイル、WeWork、InMobi Pte Ltd.、 Lemonade, Inc.、Social Finance, Inc. など 関連するデリバティブ取引と信用
Slide 13: 上場株式等への投資について
上場株式等への投資について • 保有資産の多様化と余剰資金の運用を目的に、当初はSBGが直接投資。Q2から資産運用子会社のSB Northstarが受け継ぎ活動 • SB Northstarは上場株式の取得と売却、上場株式に関連するデリバティブ取引と信用取引を実施 • 計上科目は以下の通り SBG (FY20Q1~) SB Northstar (FY20Q2~) 非流動資産 流動資産 B/S ・資産運用子会社からの投資 投資有価証券 ・資産運用子会社におけるデリバティブ金融資産 B/S ・その他の金融資産(差入証拠金、担保差入有価証券、拘束性預金) 持株会社投資事業から 流動負債 の投資損益
Slide 14: 上場株式等への投資におけるB/SとP/Lへの主な影響
上場株式等への投資におけるB/SとP/L(投資損益)への主な影響 連結B/S残高 連結P/L (億円) 連結B/S (マイナスは負債) 連結P/L 計上額 投資元 投資種別 計上科目 計上科目 FY20 FY20Q3末 Q1 Q2 Q3 Q1-Q3 投資の売却による実現損益 645 1,028 406 2,079 SBG 現物株式 投資有価証券 142 投資の未実現評価損益 209 757 △416 550 資産運用子会社からの 現物株式 資産運用子会社 10,399 - △81 △843 △924 投資の売却による実現損益 からの投資 担保差入有価証券 12,276 資産運用子会社からの -
Slide 15: SBGからSB Northstarへ移管した上場株式に係る投資損益のP/L表示
SBGからSB Northstarへ移管した上場株式に係る投資損益のP/L表示 SB Northstarが SBGからSB Northstarへ移管後に 保有する公正価値 SB Northstarが引き続き保有 SB Northstarへの P/L計上科目 移管価額 SB Northstarの 評価益 資産運用子会社からの投資の SB Northstarの 未実現評価損益 合計が 評価損 SBG連結の SBGの 未実現評価損益 取得価額 SBG単体 投資の未実現評価益 の評価益 当第１四半期 当第２四半期 当第３四半期末 SBGが取得 SB Northstarに移管 SBGからSB North
Slide 16: 資産運用子会社のSBG B/Sへの影響
資産運用子会社のSBG B/Sへの影響*1 (億円) 2020年 2020年 12月31日 12月31日 現金及び現金同等物 2,849 有利子負債 15,288 資産運用子会社からの投資 10,399 資産運用子会社におけるデリバティブ金融負債 647 資産運用子会社におけるデリバティブ金融資産 1,741 その他 143 その他の金融資産 13,814 負債合計 16,078 その他 100 Delaware子会社（以下に定義）からの出資*2 19,299 SBGからDelaware子会社への現金出資相当額 398 SBGからDelaware子会社への貸付および未収金相当額 18,702
Slide 17: SB Northstarのデリバティブ価格感応度
SB Northstarのデリバティブ価格感応度(FY20Q3末時点) SB Northstarにおけるにおける上場株式の取得および売却に係るオプション、株価指数先物、およびトータル・リターン・スワップにおいて、他のすべての変数が一 定であると仮定した上で、原資産の市場価格が2020年12月31日から変動した場合の税引前利益に与える影響は、以下の通り (億円) 期末日時点の 仮定考慮後の 市場価格 税引前利益への 公正価値 見積公正価値 想定元本 変動の仮定 影響 (マイナスは負債) (マイナスは負債) 30%増加 5,854 4,114 資産運用子会社における 10%増加 2,899 1,1
Slide 18: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース FY19 FY20 (億円) P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 増減 持株会社投資事業からの投資損益 +8,465億円 (詳細はp7、10、24参照) 継続事業 ・Tモバイル株式売却関連利益 4,218億円 売上高 39,013 41,380 ＋2,367 ・引き続き保有するTモバイル株式に係る未実現評価益 3,276億円 売上総利益 20,077 21,683 ＋1,606 ・条件付対価*1の公正価値上昇に伴うデリバティブ関連利益 3,245億円 ・上場株式等への投資損失 3,014億円 投資損益 SVF1およびSVF2からの投資損益 +2兆7,288億円
Slide 19: 連結B/S総括 IFRSベース -1
連結B/S総括 IFRSベース -1 B/S 2020/ 2020/ (億円) 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 主に4.5兆円プログラムに基づく資産売却と資金化による増加 156,369 100,669 -55,700 1 現金及び現金同等物 33,690 44,521 +10,831 SB Northstarからの投資に係る流動資産 1 A: 上場株式の公正価値 流 資産運用子会社からの投資 - A 10,399 +10,399 B: 上場株式に係る買建コールオプションおよびトータル・リターン・スワップ取引の公正価値 動 資産運用子会社における C: 担保差入有価証券 1兆2,276
Slide 20: 連結B/S総括 IFRSベース -2
連結B/S総括 IFRSベース -2 (億円) B/S 2020/ 2020/ 項目 主な科目 3月末 12月末 増減 1 A：SB Northstarの有利子負債（流動） 141,911 98,107 -43,805 ・上場株式の取引への使用を目的とした短期借入金：+9,100億円 1 ・アリババ株式を活用した借入れ（マージン・ローン）：+60億米ドル 有利子負債 38,452 A 53,522 +15,070 リース負債 ３ B：SB Northstarにおけるデリバティブ金融負債（流動） 3,784 3,173 -611 ・上場株式に係る売建コールオプションと売建株価指数先物取引の公正価
Slide 21: 連結B/S総括 IFRSベース -3
連結B/S総括 IFRSベース -3 (億円) B/S 2020/ 2020/ 主な科目 増減 項目 3月末 12月末 73,729 86,223 +12,494 SBKK株式の一部売却に伴う支配継続子会社に対する持分変動 資本金 2,388 2,388 - +9,324億円 資本剰余金 14,903 24,018 +9,115 1 親会社の所有者に帰属する純利益 +3兆552億円 その他の資本性金融商品※ 4,969 4,969 - 1 利益剰余金 39,458 68,994 +29,536 2 FY20Q1-Q3の取得額 1兆6,078億円 2 (内訳) 資 自己株式 -1,016 -16
Slide 22: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース (億円) FY19 FY20 営業CF -730憶円(YoY-6,967億円) C/F項目 Q1-Q3 Q1-Q3 FY20Q1-Q3の主な内訳 FY19Q1-Q3：スプリントの営業CF 4,314億円が含まれる（当期首に連結除外） 3,707 営業キャッシュ・フロー小計 FY20Q1-Q3：SB Northstar -8,856億円(連結会社間の取引消去前) -1,875 利息の支払額 主に上場株式やデリバティブへの投資における実現損失などの影響 営業活動 6,237 -730 によるCF -5,389 法人所得税の支払額 投資の取得による支出 -3兆921億
Slide 23: セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業
セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業 (億円) FY19 FY20 P/L項目 Q1-Q3 Q1-Q3 摘要 SVF1およびSVF2からの投資損益 -7,290 27,673 投資の売却による実現損益 146 2,053 SVF1: 投資先4銘柄の一部株式と7銘柄の全株式を売却(株式の交換を含む)：2,098億円 投資の未実現評価損益 -7,548 25,456 FY20Q3末に保有する投資の未実現評価益(純額) SVF1: 2兆1,100億円(20,068百万米ドル) ・上場投資先: 合計14,667百万米ドル 当期計上額 -7,273 26,527 ・非上場株式:
Slide 24: Appendix
Appendix
Slide 25: のれん・無形資産の内訳
のれん・無形資産の内訳 (億円) 増減 B/S 2020/ 2020/ 主な内訳 摘要 項目 3月末 12月末 償却費 為替変動 その他 39,982 38,759 の アーム 25,541 24,613 - -928 - れ SBKK 9,075 9,075 - - - ん *1 ZOZO 2,129 2,129 - - - テクノロジー 3,956 3,534 主な アーム 3,878 3,470 -274 -134 - 定額法 償却年数:8-20年 内訳 主 顧客基盤 4,747 4,391 な 主な ZOZO 3,167 3,069 -98 - - 定額法 償却年数:18-25年 無
Slide 26: 連結P/Lの表示変更
連結P/Lの表示変更 FY20Q1より新たに「投資損益」を表示 表示変更後のP/L 営業利益を取り止め 売上高 • スプリント/T-Mobile US, Inc.の合併完了でスプリントが 売上総利益 子会社から除外され連結業績全体に占める投資損益の 重要性が一層高まった 投資損益 ・持株会社投資事業からの投資損益 ・SVF1およびSVF2からの投資損益 ・その他の投資損益 • 「投資損益」の区分を新設しP/Lで投資の成果を明示 • 「投資損益」には①～④を含む ・販売費及び一般管理費 ・財務費用 ① 投資有価証券(FVTPLの金融資産)や持分法で会 ・持分法による投資損益 計処理されて
Slide 27: SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ
SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ • 2020年5月と9月に、SBGJ(ソフトバンクグループジャパン㈱)を通じて保有するSBKKの普通株式合計12.7億株を売却し、 合計1.5兆円を受領 5月、2.4億株(所有割合5.0%)を3,102億円で売却 9月、10.3億株(所有割合21.7%)を1兆2,167億円で売却 • 売却後の所有割合: 40.2%。SBKKは引き続き当社の子会社 (億円) ⑤未払税金 2,040 (キャッシュアウトが見込まれる税金額) ④税金 主に繰越欠損金の利用 2,561 P/Lで認識 (純利益にプラス影響) ①売却による 手取金 売却後も支配が継
Slide 28: Tモバイル株式の一部売却と期末評価
Tモバイル株式の一部売却と期末評価 FY20Q1の①②売却で1兆8,304億円、Q2の③④売却を加えFY20Q2累計で2兆997億円を受領 P/L (FY20Q1-Q3) (億円) Tモバイル株式売却関連利益 Q3末評価 売却 売却 (6/26からQ3末までの変動) FY20Q3末 株式数 比率*1 6/26終値:105.20米ドル/株 (百万株) 総額 日 7/16始値:104.50米ドル/株 12/31終値:134.85米ドル/株 B/S影響 (百万米ドル) 8/3始値:107.98米ドル/株 12/31為替:103.50円/米ドル 残存株式の デリバティブ デリバティブ 売却損益 評価損
Slide 29: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社を除いた 数値を示します。独立採算子会社は、SBKK、アーム、SVF1、SVF2、ブライトスター、 PayPay、フォートレス、SBエナジー等です
Slide 30: FY2020 Q3の総括
FY2020 Q3の総括※1 SVF中心に投資事業が好調。財務コミットメントを順守しつつ、アセットの多様化が進む 投資利益はSVF中心に3.8兆円を計上 投資事業の好調 - DoorDash、Opendoorが上場を実現（当第3四半期） - 連結純利益※2は3.1兆円に 保有株式価値は26.9兆円。アセットの多様化が進む 保有資産の状況 - Alibaba：株価下落も保有株式価値は13.1兆円 (アセットファイナンス除く） - SVF価値増加、上場株式投資拡大がアセットの多様化に寄与 4.5兆円プログラムに基づく資金化はQ2までに完了 4.5兆円 同プログラムに基づく還元を継続 プ
Slide 31: 投資事業の好調
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 3
Slide 32: 投資利益の増加
投資利益の増加 連結純利益3.1兆円: SVF1およびSVF2からの投資利益が大幅に増加 投資損益 純利益(親会社の所有者帰属分) (兆円) (兆円) 持株会社投資事業 SVF1およびSVF2 その他 投資損益合計 4.5 4.5 3.8兆円 3.1兆円 0.5兆円 0.1兆円 ０ ０ -1.0 -1.0 FY2019 FY2020 FY2019 FY2020 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3 財務編 4
Slide 33: SVFの主な投資活動（2020年10月以降）
SVFの主な投資活動（2020年10月以降） DoorDash、OpendoorおよびSeerの上場に続き、SBIAがスポンサーを務める SPAC※1が上場 新規上場 売却 新規投資 SVF1 SVF1 SVF2 IPO 一部 新規投資 (2020年10月7日) (2020年12月) (2020年12月9日) NASDAQ:GH NYSE:DASH NASDAQ:SEER IPO 2020年12月4日 SPACとの合併 全株式 による上場 (2020年10月28日) 2020年10月~12月までの3カ月 NYSE:OPEN (2020年12月21日) HKG:1833 間において、合計13銘柄
Slide 34: SBGの株価およびクレジットスプレッド
SBGの株価およびクレジットスプレッド 株価・国内債利回りは引き続き好調 SBG 株価※1 SBG 国内シニア債利回り※2 (年初来) 2/5時点 (年初来) (%) 200 5.0 191 (SBG) 175 4.0 154 (Nasdaq) 150 3.0 125 110 (TOPIX) 109 (Dow) 2.0 100 1.0 75 4.5兆円プログラム公表 4.5兆円プログラム公表 56 50 0.0 ※1 2020年1月1日を100として指数化。2021年2月5日時点 ※2 第55、56、57回社債の流通利回り。BloombergによりSBG作成。2021年2月5日時点 財務編 6
Slide 35: 保有資産の状況
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 7
Slide 36: 保有株式価値
保有株式価値 保有株式価値は26.9兆円。高水準を維持 アセットファイナンス除く （兆円） 構成比 30.9 49％ アリババ 7％ 26.9 SBKK 26.3 13％ SVF1 4％ SVF2 24.3 6％ Tモバイル（旧スプリント） 9％ アーム 18.6 8％ 上場株投資 13.1 13.0 4％ その他 12.6 ※ 各四半期末時点 - アリババ：SBGの保有株式数に同社株式（米国預託証券）の株価を乗じ算出。2020年12月31日まで に実行された、アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・コールスプレッド）の満期決済金額 （同社株価で算出）の合計額およびS
Slide 37: Alibaba株価の推移
Alibaba株価の推移 Alibaba株価推移（上場来） 2/5時点 $265.7 株価上昇率 ※1 年率 24% 足許株価の調整はあったものの、 上場来の株価上昇率は年率24% $68.0 Sep'14 Sep'15 Sep'16 Sep'17 Sep'18 Sep'19 Sep'20 ※1 2021年2月5日の終値および、2014年9月19日のNYSE上場時の売出価格$68.0を基に算出 財務編 9
Slide 38: SVF1&2：累計投資成果（SBG連結ベース）
SVF1&2：累計投資成果（SBG連結ベース） コロナ禍でのオンライン需要の増加や、投資先のIPO等により、投資先の価値が増大 SVF1 SVF2 ($bn) ($bn) 120 104.9 bn 10 9.3 bn 100 84.5 bn エグジット済※1 1.8x 8 80 投資中かつ上場済 4.7x 投資中かつ上場済 2.6x 6 60 4.3 bn 4 40 投資中かつ未上場 1.0x 20 2 投資中かつ未上場 0.9x 0 0 投資額 累計投資成果 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） （公正価値+売却額） ※ 1ドル=103.50円(2020年12月31日時点) ※ 当社か
Slide 39: SVF1&2：投資損益（SBG連結ベース）
SVF1&2 : 投資損益（SBG連結ベース）※1 FY20Q3で1.4兆円の投資利益 （兆円） 1.4兆円 （SVF1とSVF2の合計） 1.1 0.5 0.4 0.3 0.4 0.3 -0.9 -0.2 -1.1 FY18 FY18 FY18 FY19 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY20 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 ※1 SVF１等SBIA の運営するファンド事業。デリバティブ関連損益を含む 財務編 11
Slide 40: SBGのポートフォリオの強み
SBGのポートフォリオの強み 流動性の高い有力テクノロジー企業に分散投資 保有株式上場割合 (アセットファイナンス控除後) 70% アーム 半導体 ※2 Amazon Alphabet Facebook 上場株 SBKK 通信 投資 Salesforce PayPal Microsoft (89% SVF1及びSVF2の上場投資先 及びARM株式を含む場合※3 ) Tモバイル 通信 NVIDIA Netflix TSMC その他 等 0% 4% アリババ 6% フィンテック BtoC EC 7% SVF2 9% 49% ITインフラ BtoB EC 交通 ロジスティクス コンシューマー 8%
Slide 41: SBGのポートフォリオの強み
SBGのポートフォリオの強み アリババの比率が減少し、資産の多様化が進む アセットファイナンス除く 2020年9月30日 2020年12月31日 Tモバイル 3% Tモバイル 4% SBKK 4% アリババ SBKK 6% 6% アリババ アーム 7% 8% 60% アーム 9% 49% 上場株投資 7% 12% 3% 上場株投資 8% SVF2 9% 17%4% SVF2 13% SVF1 SVF1 ※ 保有株式価値の内訳についての注記は、12ページを参照 財務編 13
Slide 42: 上場株式等への投資：当第3四半期累計期間の投資損益
上場株式等への投資：当第3四半期累計期間の投資損益 評価損益+実現損益 2,630億円 132億円 評価損益 550億円 実現損益 2,079億円 1,881億円 ▲1,133億円 ▲5,776億円 ▲3,014億円 現物株式 現物株式 デリバティブ 投資損益合計 非支配持分に 親会社の所有者に +信用取引 帰属する投資損益 帰属する投資損益 SBG SB Northstar 投資元 ※ 投資損益には、販売費及び一般管理費や税金費用などの影響を含まない 財務編 14
Slide 43: 上場株式等への投資：現物株式
上場株式等への投資：現物株式（2020年12月末現在） （百万米ドル） 公正価値 AbCellera Biologics 272 Adobe 10 Alphabet Class C 1,375 Amazon.com 7,386 Facebook 3,279 Microsoft 1,105 Netflix 582 Pacific Biosciences of California 238 PayPal Holdings 1,438 salesforce.com 677 TSMC ADR 1,302 4D Molecular Therapeutics 30 その他 4,213 NVIDIA 137
Slide 44: 上場株式等への投資：オプション
上場株式等への投資：オプション（2020年12月末現在） $13.8bn (純額) $44.32bn $1.4bn (純額) 上場株式に係る 買建コールオプション $1.68bn ▲$0.24bn 上場株式に係る 売建コールオプション ▲$30.55bn 公正価値 想定元本 財務編 16
Slide 45: 4.5兆円プログラム
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 17
Slide 46: 4.5兆円プログラム
4.5兆円プログラム 資産資金化により、株主および債権者へ大規模還元 保有資産の売却・資金化 最大4.5兆円 株主還元 財務改善 自己株式取得最大2兆円 負債返済 （2020年3月13日発表分と合わせて2.5兆円） 社債の買入れ 手元資金拡充 財務編 18
Slide 47: 資産の資金化 (4.5兆円プログラム)
資産の資金化 (4.5兆円プログラム) 4.5兆円の資金化は2020年9月までに完了 わずか6か月で5.6兆円の資金化を実施 アリババ 4-8月 先渡契約等 $15.4bn $15.4bn ※1 5月 ブロックトレード 0.3兆円 SBKK 9月 売出し 1.2兆円 ※1 $14.4bn 6-7月 公募売出等 $18.1bn Tモバイル 7月 マージンローン $2.3bn※2 $22.4bn 8月 ライツオファリング $2.0bn 総額 $52.2bn (5.6兆円※1) ※1 2020年6月末日までに完了した取引は1ドル=107.74円換算、同9月末日までに完了した取引は1ドル=105.80
Slide 48: 負債返済
負債返済 市場環境に応じて順次実施予定 社債および借入金 国内社債の買入れ (7月) ※1 買入総額 1,676億円 (額面総額) シニアローン期限前返済 (9月) 返済総額 3,000億円 Alibabaマージンローン※2 SBG100%子会社※3による返済(7月) 返済額 $9.4bn (1.0兆円※4) ※1 上記のほか、2020年6月に1,000億円、11月に500億円の国内社債を満期償還。当該償還資金は国内社債によってリファイナンス済み ※2 2020年10月にSB Northstarがアリババ株式を活用した60億ドルのマージンローンを実行 ※3 スカイウォークファイナンス合同会社
Slide 49: 株主還元（自己株式取得）
株主還元（自己株式取得） 一株当たりNAV※1を反映し、当社株価は他銘柄をアウトパフォーム 自己株式取得 株価パフォーマンス 国内時価総額上位銘柄 (2020/3/19 ※3 ～ 2021/2/5) (時価総額、兆円) 取得枠 2.5兆円 1位 トヨタ (25.8) （うち、4.5兆円プログラム） (2.0兆円） 2位 SBG (19.0) 取得総額※2 1.8兆円 3位 SONY (15.7) 4位 キーエンス (13.6) （うち、4.5兆円プログラム） (1.3兆円) 5位 NTT (10.7) 6位 ファストリ (9.8) 7位 中外製薬 (8.8) 8位 リクルート (8.3) 9位
Slide 50: LTVの推移
LTVの推移 LTVの推移 ※1 アセットファイナンス除く 25% • 流動性の高い資産を 活用した、迅速かつ 17.9% 18.4% 18.0% 大規模な資金化 14.9% ※2 • 市場環境に応じた機 11.8% 9.0% 動的な財務運営を 有言実行 プログラム 資金化 資金化 COVID-19 発表 完了 実行 FY19Q2 FY19Q3 FY19Q4 FY20Q1 FY20Q2 FY20Q3 (Sep' 19) (Dec' 19) (Mar' 20) (Jun' 20) (Sep' 20) (Dec' 20) ※1 各四半期末時点の数値を記載 ※2 詳細は、Appendix 「LTVの
Slide 51: 財務の状況
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 23
Slide 52: LTV
LTV アセットファイナンス除く 17.9% 14.9% 4.5兆円プログラムの進捗に より、更に大きな財務バッファ を確保 FY19Q4 FY20Q3 (Mar' 20) (Dec' 20) ※ 各四半期末時点の数値を記載 ※ 詳細は、Appendix 「LTVの算出：SBG単体 純有利子負債」および「LTVの算出：SBG単体 保有株式価値」に記載 財務編 24
Slide 53: 手元流動性
手元流動性 常に社債償還2年分を超える潤沢な手元流動性を維持 手元流動性 社債償還スケジュール ※3 2.0 兆円※1, 2 （億円） 今後2年間の社債償還 （1.7兆円） ＞ 8,172 8,724 4,843 8,842 Dec' 20 Jan' 21 - Dec' 21 Jan' 22 - Dec' 22 Jan' 23 - Dec' 23 Jan' 24 - Dec' 24 ※1 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く） ※2 2020年12月31日時点のコミットメントラインの未使用枠はゼロ ※3
Slide 54: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債※1 ノンリコースを除いたSBG単体の 2020年9月末からの主な変動要因 有利子負債は横ばい SB Northstar のAlibabaマージンローン (＋6,188億円) SB Northstar の短期借入金 (＋5,457億円) (億円) 112,189 アリババ株式先渡契約の条件変更による会計上の株式先渡契約金融負債 の増加 (+7,418億円) 98,036 2020年12月末 内訳 （億円） 93,198 35,991 SBG 借入金 SBGに 82,813 銀行ローン 8,367 79,690 ノンリコース 34,461 28,619 ハイブリッドローン
Slide 55: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 株主還元と投資が進展しながら、潤沢な手元流動性を維持 (億円) 46,016 21,750 34,375 SB Northstar 手元流動性 (現預金+売買目的有価証券) … 担保差入有価証券※2が増加したことにより、手元流動性は大幅に減少 13,893 2020年9月末からの主な変動要因 41,581 増加 減少 SB Northstarからの返済※1 自己株式取得（-5,838億円） （+6,118億円） 24,266 SVF2キャピタルコール 20,482 (-1,666億円) 17,289 18,183 SVF1キャピタルコール （-470億円） その他投資（
Slide 56: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債 4.5兆円プログラムに基づく株主還元や投資により増加 SB Northstar除く (億円) 76,419 64,630 65,289 62,401 ファイナンス調整項目 56,455 36,244 アセットファイナンス調整 –35,991億円 14,264 ハイブリッドファイナンス調整 -252億円 28,770 28,871 26,809 48,136 調整後SBG単体純有利子負債 40,176 35,860 36,418 (LTV計算に適用) 29,646 Dec' 19 Mar' 20 Jun' 20 Sep' 20 Dec' 20 SB Northstar除
Slide 57: 国内機関投資家向けハイブリッド債の発行
国内機関投資家向けハイブリッド債の発行 国内機関投資家向けでは過去最大。今後、リテール向けハイブリッド債も検討 国内機関投資家向けハイブリッド債の発行金額 社債償還スケジュール 2016年 今回債 （億円） 国内普通社債 12,216 710億円※1 1,770億円 国内劣後社債 今回調達金額 1,770 国内ハイブリッド社債 その他条件 2,786 外貨建普通社債 年限 35年ノンコール5年 当初5年間：3.00% 4,680 利率 5年後 +25bp、20年後 +5bp、 25年後 +70bpのステップアップ※2 7,660 1,310 取得格付 BBB (JCR) 3,370 格付上の資
Slide 58: 社債償還スケジュール
社債償還スケジュール リファイナンスを中心に多様な返済オプションを検討 （億円） 国内普通社債 2021年2月国内ハイブリッド社債 11,011 国内劣後社債 1,770 発行金額 国内ハイブリッド社債 10,446 1,770 8,842 外貨建普通社債 2,786 外貨建ハイブリッド社債 4,241 2,846 5,831 5,300 4,680 1,648 1,331 4,116 154 7,660 1,310 1,811 2,065 5,000 5,300 4,194 4,500 3,370 909 2,305 2,065 909 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY
Slide 59: 財務戦略
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 31
Slide 60: FY2020 財務戦略
FY2020 財務戦略 あらゆる変化に適応できる柔軟な財務運営 市場環境に応じた 財務方針の堅持 機動的な財務運営 財務編 32
Slide 61: 財務方針の堅持①
財務方針の堅持① 1. 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 2. 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 3. SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 財務編 33
Slide 62: 財務方針の堅持②
財務方針の堅持② 投資先サポートの方針 投資先の財務は 救済投資は 独立採算 行わない 財務編 34
Slide 63: 市場環境に応じた機動的な財務運営
市場環境に応じた機動的な財務運営 4.5兆円プログラムの実施による株主還元と財務改善の両立 新規投資と回収のバランスを適切にコントロール （投資機会の到来に備える） 市場との対話を重視した財務運営 財務編 35
Slide 64: ESGの推進
- 投資事業の好調 - 保有資産の状況 - 4.5兆円プログラム - 財務の状況 - 財務戦略 - ESGの推進 財務編 36
Slide 65: SBGのESGに対するアプローチ
SBGのESGに対するアプローチ （FY20Q2 投資家向け説明会資料より） 1．ESGに対する本質的な取組みを継続 • 変化する社会課題に率先して取り組み、社会全体の潮流につなげていく • SBGとして取り組むべき課題を継続的に議論し、実践的に取り組んでいる 2．情報発信をさらに強化 • Chief Sustainability Officer任命、サステナビリティ委員会設置を機 に、今後ESGの取組みの発信をより強化 財務編 37
Slide 66: E:環境への取り組み
E:環境への取り組み 気候変動への対応 ・2011年より国内外で自然エネルギー普及のための土壌作りに貢献 ・温室効果ガス削減に向けて積極的推進 FY20 主なグループ会社の取組 アーム ヤフー SBエナジー 2030年までの 「2023年度 新たに運転開始 ネットゼロカーボンを 100%再エネチャレンジ」 コミット 4ソーラーパーク 宣言 財務編 38
Slide 67: S:社会への取り組み 新型コロナウイルス対応
S:社会への取り組み 新型コロナウイルス対応 SBG SB新型コロナウイルス検査センター株式会社設立 （’20年7月） ・高品質の唾液PCR検査を無利益提供（1回2,000円） ・逼迫する公的検査を補完する民間PCR検査センター設立の先駆け ・2021年2月3日より個人にも検査提供開始 実績 （’21年1月末現在） （’21年1月末現在） 申込法人数(のべ) 約 4,600法人・団体等 検査可能数 約 13,000件/日（日本全体の約10％*） 総検査数 約 300,000件 * 厚労省公開データより算出 目指す体制 （’21年9月末までに） （’21年1月末現在） 約 20,000件/日 に
Slide 68: S:社会への取り組み 情報セキュリティ
S: 社会への取り組み 情報セキュリティ SBG • グループを取り巻くサイバー脅威に先端技術も活用し、強固に対応する とともに、情報セキュリティを競争力の源泉に • 情報革命を通じて、デジタル社会の安全で健全な成長に情報セキュリティ 分野からも貢献 投資会社として世界No.1のセキュリティ実現へ OK ✔セキュリティ国際標準準拠 (NIST*) 信頼できる場合にのみ、許可 ✔「ゼロトラスト」対応 （ゼロトラスト） *NIST:米国標準技術研究所 財務編 40
Slide 69: S:社会への取り組み 情報セキュリティ
S: 社会への取り組み 情報セキュリティ SBG 「ゼロトラスト」により、従来型ネットワーク境界防御が抱える課題、リスクに 対応し、場所やネットワークを問わないセキュリティを実現 従来型ネットワーク境界防御 「ゼロトラスト」対応 侵入 境界外攻撃/リスク トラスト（信頼）チェック サイバー攻撃、 リスクから常時防御 データ アプリ / デバイス 利用者 蔓延 システム フルトラスト（内部なら無条件に、許可） ゼロトラスト（信頼できる場合にのみ、許可） • 境界内に侵入されてしまうと横展開で蔓延 • ネットワーク境界を撤廃、すべてインターネットに直接接続 • 壁対策に注力、デバイスなど対策手薄
Slide 70: G:ガバナンスの拡充-1
G: ガバナンスの拡充-1 SBG 取締役会で指名報酬委員会の機能強化を決議（2021年1月） 従前 改正後 取締役会への諮問機関として、 取締役会への諮問機関として、 取締役の選解任、報酬について 取締役および「重要な役職員」 審議し、取締役会に提言 の選解任、報酬について審議し、 取締役会に提言 審議対象者の拡充により、モニタリングの強化・充実を図る 財務編 42
Slide 71: G:ガバナンスの拡充-2
G: ガバナンスの拡充-2 SBG 投資先のガバナンス・投資指針に関するポリシー • 2020年1月：投資先のガバナンス・投資指針に関するポリシーを採択 SBGグループ各社が、投資先に対して新規または追加投資を行う際に、ガバナンスの基準と して相手方に要求すべきものとして推奨されるガイドライン • 2021年1月：本ポリシーの遵守状況の年次評価を取締役会に報告 • 本ポリシーで推奨されているガバナンス基準全体について、一定割合の投資についてガ バナンスが改善 適用対象 評価項目 当社およびSVF1、SVF2の運用会社 ＜投資先のガバナンスの妥当性・合理性＞ などを含む、非上場投資子会社
Slide 72: 情報開示の拡充
情報開示の拡充 SBG SBKK これまでの取り組みに関する情報開示を積極的に拡充中 ・CSR中心の情報からESGの国際基準にそった開示への対応を拡充中 ・WEBサイト、サステナビリティレポート等に掲載 FY20 主な外部評価の結果 【SBG】 ・MSCI 日本株女性活躍指数： 初選定（Q2） ・CDP ：FY19「D」➡ FY20「A-」獲得（Q3） 【SBKK】 ・FTSE Blossom Japan Index 初選定（Q3） ・MSCI ジャパンESGセレクト・リーダーズ指数 初選定（Q3） ・CDP「A-」獲得（Q3） ・日経「SDGs経営」調査2020 星4.5獲得（Q3） ※ ソ
Slide 73: Appendix
Appendix
Slide 74: 目指すべき財務運営（イメージ）
目指すべき財務運営（イメージ） コロナ禍のもと、資産資金化による保守的な財務運営を実施 財務安定性を確保し、今後の投資機会の到来に備える 中期的に価値増 資産資金化による レバレッジ拡大と財務改善を両立が可能 LTVの改善 投資資産価値 35% 25% LTV % 財務改善による投資余力確保 ネットデット 格付向上を目指す 格付 時間 財務編 46
Slide 75: SBGの格付推移
SBGの格付推移 投資持株会社の格付規準のもと、格付の向上を目指す 日本テレコム ボーダフォン スプリント アーム SBKK A+ 14 買収 日本法人買収 買収 買収 上場 A 13 A- 12 JCR (A－) アウトルック安定的 BBB+11 BBB 10 BBB- 9 BB+ 8 S&P (BB＋) アウトルック安定的 BB 7 BB- 6 B+ 5 2021年1月27日にS＆Pがアウトルックを 「安定的」に上方修正 4 (CY) '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 ※
Slide 76: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 4.02兆円 SBG単体 純有利子負債※1 = 14.9% (V) SBG単体 保有株式価値 26.91兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社等 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - その他調整 4.02 12.39 4.74 3.62 ソフトバンク事業 +4.51 SVF2 ▲0.004 ハイブリッドファイナンス調整※2 +0.03 アーム事業 ▲0.11 SB Northstar +0.14 アセットファイナンス調整※3 +3.60 SVF1 +0.22 その他 ▲0.01 ※1 各事業の純有利子負債は
Slide 77: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 4.02兆円 = 14.9% (V) SBG単体 保有株式価値 26.91兆円 (兆円) SBG単体 SVF1/SVF2に その他 主要株式 保有株式価値 = + 対する投資持分 4.56 + 上場株投資等 3.13 26.91 19.22 アリババ +16.23 SBKK +2.48 Tモバイル +1.81 SVF1 +3.59 SB Northstar +2.11 アセットファイナンス ▲3.10 アセットファイナンス ▲0.50 アセットファイナンス ▲0.23 SVF2 +0.96 その他 +1.01 ア
Slide 78: SVF1：コミットメント状況
SVF1：コミットメント状況（2020年12月末） ($ bn) 98.6 (84.5) SBG 33.1 ※1 （28.9） 65.5 （55.6） 外部投資家 ※ 括弧内は履行済み金額 ※1 SVF１への当社の出資コミットメントは、Arm Limited株式を活用した約82億米ドル相当の支払義務履行分（全該当株式を拠出済み）のほか、SVF１に関連するインセンティブ・スキームへ活用される予定の25億米ドル（従来の50億米ドルから減額）を含む 財務編 50
Slide 79: SVF1：投資成果
SVF1：投資成果 (2020年12月末時点) ※2 ※1 ※3 ※3 ※4 ※4 ※5 ※5 ※1 時価(グロス)=売却前の投資先の公正価値＋売却済の投資先の売却価額。SVF1の各社への投資から得られるSBGのリターンは、コミットメントに占めるSBGの割合に応じて比例配分される金額及びファンドの運営管理者として受け取る金額の合計であり、ファンド全体の リターンとは一致しない。諸費用等考慮前 ※2 投資額：SVF1開始から2020年12月31日までの累計投資額。売却済または一部売却済の投資を含む ※3 SVF1からの初期投資以降に上場した銘柄の合計 ※4 SBGへ分配済の金額：SVF1開始時か
Slide 80: SVF1：上場投資
SVF1：上場投資 (2020年12月末時点) ($ mil) ※2 ※3 ※3 ※3 ※1 ※1 上場投資合計：SVF1からの初期投資以降に上場した銘柄の合計 ※2 時価(グロス)=売却前の投資先の公正価値＋売却済の投資先の売却価額。売却済の投資先の売却価額は取引手数料、税金および諸費用考慮前。SVF1の各社への投資から得られるSBGのリターンは、コミットメントに占めるSBGの割合に応じて比例配分される金額 及びファンドの運営管理者として受け取る金額の合計であり、ファンド全体のリターンとは一致しない。諸費用等考慮前のリターンを掲載 ※3 倍率：Gross multiples of inves
Slide 81: SVF2：投資成果
SVF2：投資成果 (2020年12月末時点) ($ bn) ※2 ※1 ※3 ※4 ※1 時価(グロス)=売却前の投資先の公正価値。諸費用等考慮前 ※2 投資額：SVF2開始から2020年12月31日までの累計投資額 ※3 SBGへ分配済の金額：SVF2開始時から2020年12月31日までに分配済の金額 ※4 SBGが受け取る成功報酬：SBIA UKを通じて、SVF2開始時から2020年12月31日までにファンドの運営管理者として得た成功報酬の合計 財務編 53
Slide 82: SVF2：上場投資
SVF2：上場投資 (2020年12月末時点) ($ mil) ※2 ※3 ※1 ※3 ※3 ※1 上場投資 合計：SVF2からの初期投資以降に上場した銘柄の合計 ※2 時価(グロス)=売却前の投資先の公正価値。諸費用等考慮前のリターンを掲載 ※3 倍率：Gross multiples of invested capital（Gross MOIC)。時価(グロス)を投資額で除して算出。管理報酬、成功報酬、支払利息、その他の費用を控除しない総額ベースにて算出。純額ベースの銘柄別の投資成果は、報酬及び費用の配分について仮定を置いて算出 する必要があるため掲載していない 財務編 54
Slide 83: NVIDIAへのアーム株式売却契約の締結
NVIDIAへのアーム株式売却契約の締結 当社はNVIDIAの主要株主（約6.7-8.1％見込）として長期的な成功に引き続きコミット 前受金として 現金 $2.0bn 当社グループが受領 ※1 現金 $10.0bn クロージング時に 取引価値 当社グループ が受領 ※2 $ 40 bn NVIDIA株式※3 $21.5bn （最大） 条件達成時に アーンアウト※4 最大 $5.0bn 当社グループ が受領 ※2 クロージング時に NVIDIA株式報酬 $1.5bn アーム従業員が受領 ※1 Softbank Group Capital Limited (SBGC) およびアーム ※2 SBGC
Slide 84: カラー取引の条件変更
カラー取引の条件変更 株価上昇時のアップサイドを追求すべく、カラー取引の条件変更を実施。取引コストを 一時的損失として計上 条件変更前 条件変更後 カラー取引の損益 カラー取引の損益 株価上昇による 株価上昇時のアップサイドが 更なる利益は得られない 更に追求可能 条件変更後 1 2 条件変更前 満期における 満期における 担保株式の株価 担保株式の株価 フロア価格 キャップ価格 現在の株価 新フロア価格 現在の株価 新キャップ価格 財務編 56
Slide 85: 連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債
連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 連結有利子負債※1 （単位:億円） Dec.19 Mar.20 Jun.20 Sep.20 Dec.20 SBG単体 79,690 82,813 98,036 93,198 112,189 うち、SB Northstar - - - 3,643 15,288 SVF1およびSVF2 7,213 5,815 1,591 1,563 2,603 ソフトバンク事業 53,511 50,811 55,735 57,153 58,045 その他（アーム等） 3,071 3,283 3,329 3,063 3,397 スプリント事業※2 49,015 3,64
Slide 86: 連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 注記
連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 注記 連結有利子負債 ※1 SBG連結外部に対する有利子負債およびリース負債の合計。 ジャパンネット銀行の銀行業の預金は含まない。2019年6月期からIFRS16 適用に伴い従前オペレーティング・リースに分類されていたリース取引を「リース負債」として従前のリース債務と合算して計上 ※2 2020年3月期からスプリント事業が非継続事業に分類されたことに伴い、以降のスプリント事業の有利子負債は連結有利子負債に含まれない 3,643 連結手元流動性 ※3 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資。ジャパンネット銀行の手元流動性は含まない
Slide 87: SoftBank Vision Funds Update
QUARTER ENDED DECEMBER 31, 2020 SoftBank Vision Funds Update NAVNEET GOVIL Managing Partner & Chief Financial Officer SoftBank Investment Advisers
Slide 88: Important Information (1 of 2)
2 Important Information (1 of 2) This presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes in connection with the interests of SoftBank Group Corp. (together with its affiliates, “SoftBank”) in SoftBank Vision Fund L.P. (together with, as the context may require, any par
Slide 89: Important Information (2 of 2)
3 Important Information (2 of 2) Vision Fund I performance herein is based on unrealized valuations of portfolio investments. Valuations of unrealized investments are based on assumptions and factors (including, for example, as of the date of the valuation, average multiples of comparable companies,
Slide 90: Topics
4 Topics 01- Progress & Highlights 02- Performance & Impact on SoftBank Group (SBG) 03- In Focus: Validation of Our Vision
Slide 91: Progress & Highlights
Progress & Highlights Investment Advisers
Slide 92: SPAC Launch
PROGRESS & HIGHLIGHTS 6 SPAC Launch Leveraging Our Flexibility as an Investor SoftBank Vision Fund 2 Role of SoftBank Investment Advisers SPAC Public SVF2 Commitment Offering Size to PIPE1 Tech & AI Focused High Growth Opportunities Lock-Up Period Warrants PRIVATE PRE-IPO STAGE PUBLIC Footnotes: 1.
Slide 93: SVF1: DoorDash IPO Creates Significant Value
PROGRESS & HIGHLIGHTS 7 SVF1: DoorDash IPO Creates Significant Value As of February 05, 2021 Gross MOIC1 Gross Unrealized Gain2 Current Market Cap3 NYSE: DASH Cost4 Trading Activity5 FEB 05, 2021 +86% IPO – DEC 08, 2020 DEC 21, 2018 2020 Footnotes: 1. Gross MOIC (Gross Multiple of Invested Capital)
Slide 94: SVF1 & SVF2: Additional New Listings
PROGRESS & HIGHLIGHTS 8 SVF1 & SVF2: Additional New Listings As of February 05, 2021 SVF1 SVF2 NASDAQ: OPEN Gross MOIC1 Gross Unrealized Gain2 NASDAQ: SEER Gross MOIC1 Gross Unrealized Gain2 4.4x $1.5B 1.7x $0.1B 3 3 4 Cost Trading Activity4 Cost Trading Activity FEB 05, 2021 FEB 05, 2021 SPAC ANNOU
Slide 95: SVF1 & SVF2: Public Listings Since Inception
PROGRESS & HIGHLIGHTS 9 SVF1 & SVF2: 13 Public Listings Since Inception As of December 31, 2020 SVF1 NYSE: DASH NASDAQ: OPEN NASDAQ: RLAY NYSE: OCFT NASDAQ: VIR NYSE: UBER SVF2 GROSS MOIC1 GROSS MOIC1 GROSS MOIC1 GROSS MOIC1 GROSS MOIC1 GROSS MOIC1 13.2x 3.7x 3.9x 0.9x 3.0x 1.5x 2 2 2 BEIKE NASDAQ:
Slide 96: Performance Snapshot
10 SoftBank SoftBank Vision Fund 1 Vision Fund 2 Combined Total Commitment $98.6B $10.0B $108.6B PROGRESS & HIGHLIGHTS Performance Acquisition Cost1 $84.8B $4.3B $89.1B Snapshot Cumulative $22.6B $5.0B $27.6B Investment Gains1 As of December 31, 2020 Total Fair Value2 $107.4B $9.3B $116.7B Distribut
Slide 97: SVF1 Portfolio Overview
PROGRESS & HIGHLIGHTS 11 SVF1 Portfolio Overview As of December 31, 2020 NO. OF PORTFOLIO COMPANIES BY GEOGRAPHY PORTFOLIO FAIR VALUE BY SECTOR 92 10 Consumer Fintech Logistics Total Investments Investments Made1 Exited2 7 44 31 Edtech Frontier Tech Proptech 74 Current Private 8 Current Public AMERI
Slide 98: SVF2 Portfolio Overview
PROGRESS & HIGHLIGHTS 12 SVF2 Portfolio Overview As of December 31, 2020 NO. OF PORTFOLIO COMPANIES BY GEOGRAPHY PORTFOLIO FAIR VALUE BY SECTOR 26 - Consumer Fintech Logistics Total Investments Investments Made1 Exited2 3 12 11 Edtech Frontier Tech Proptech 24 Current Private 2 Current Public AMERIC
Slide 99: SVF1: Measurable Value in Our Portfolio
PROGRESS & HIGHLIGHTS 13 SVF1: Measurable Value in Our Portfolio As of December 31, 2020 Total Acquisition Cost1 Cumulative Investment Gains1 Total Fair Value1,3 $84.8B $22.6B $107.4B Realized Investments2 Unrealized Investments FULL & PARTIAL PUBLIC PRIVATE $66.9B $67.6B $24.8B $15.0B $9.7B $8.2B C
Slide 100: Performance & Impact on SoftBank Group (SBG)
14 Performance & Impact on SoftBank Group (SBG)
Slide 101: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
15 SVF1 2019 2020 Nine-Month Period Ended Dec 31 Dec 31 Fund Net Profit (Loss)2 ($6.20) $17.46 PERFORMANCE & IMPACT ON SBG Less: Change in 3rd Party Contribution to Interests in Fund 3.28 (8.49) SBG, Net of 3rd SBG LP Income (Loss): (2.92) 8.97 Share of Fund Net Profit (Loss) Party Interests1 Amount
Slide 102: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
16 SVF1 2020 Inception to Dec 31 Fund Net Profit2,3 $13.45 PERFORMANCE & IMPACT ON SBG Less: Change in 3rd Party Contribution to Interests in Fund (6.38) SBG, Net of 3rd SBG LP Income: 7.07 Share of Fund Net Profit Party Interests1,3 Amounts in USD billions SBG GP Income: Management Fees & Performan
Slide 103: Contribution to SBG, Realized and Unrealized Values (SVF1)
17 SBG Paid-In Capital SVF1 PERFORMANCE & IMPACT ON SBG Contribution to SBG, Realized and SBG Total Value4 Net Asset Value1 Unrealized Values (Unrealized Value): As of December 31, 2020 Distributions2 (Realized Value): Accrued & Paid Performance Fees3 Footnotes: 1. Net Asset Value includes net chang
Slide 104: Contribution to SBG, Realized and Unrealized Values (SVF2)
18 SBG Paid-In Capital SVF2 PERFORMANCE & IMPACT ON SBG Contribution to SBG, Realized and SBG Total Value3 Unrealized Values Net Asset Value1 (Unrealized Value): As of December 31, 2020 Accrued Performance Fees2: Footnotes: 1. Net Asset Value includes net changes in fair value of financial assets at
Slide 105: In Focus: Validation of Our Vision
19 In Focus: Validation of Our Vision
Slide 106: Deeply Engaged with Our Existing Portfolio
VALIDATION OF OUR VISION 20 Deeply Engaged with Our Existing Portfolio 2019 2020 COVID-19 Focus on Liquidity & Cash Runway Focus on Strengthening Governance Focus on Path to Profitability Focus on Unit Economics The information herein is provided solely for illustrative purposes, reflects the curren
Slide 107: Validation of Our Vision
VALIDATION OF OUR VISION 21 Validation of Our Vision 2020 2021+ COVID-19 Accelerating Continuing Unlocking Value through Technological Shifts to Invest Public Listings and M&A +25 BEIKE FUNDING +2 RO UNDS 1 STRATEG IC EXITS 1 +5 PUBLIC LISTING S 1 Footnotes: 1. Funding Rounds, Public Listings and St
Slide 108: Accelerating Technological Shifts
VALIDATION OF OUR VISION 22 Accelerating Technological Shifts Education Food Delivery Healthcare SoftBank Entertainment Vision Funds1 Future of Work E-Commerce Footnotes: 1. SoftBank Vision Funds includes SoftBank Vision Fund 1 and Softbank Vision Fund 2 Investments. Information herein reflects curr
Slide 109: Continuing to Invest
VALIDATION OF OUR VISION 23 Continuing to Invest Twelve-Month Period Ended December 31, 2020 Number of Transportation Logistics Health Tech Frontier Tech Edtech Consumer Investments 1 Made SVF1 Capital 2 Invested SVF2 Footnotes: 1. Number of Investments Made include new Investments, follow-on Invest
Slide 110: Institutional Investors Leading New Rounds
VALIDATION OF OUR VISION 24 Institutional Investors Leading New Rounds PRE-MONEY VALUATIONS 28 GUAZI UNDISCLOSED UNDISCLOSED Series E-1 Series H Series D+ Series A-16 Series E+ Series E-1 Series D Funding Rounds1 $178.0B $15.6B $11.7B $10.0B $10.0B $8.7B $8.5B $15B+ Capital Raised Series I Series E
Slide 111: Unlocking Value Through Public Listings
VALIDATION OF OUR VISION 25 Unlocking Value Through Public Listings SVF1 SVF2 Public Investment Value1 $25.4B Public Investment Value1 2 $6.6B 2 Unrealized Gross Gain Unrealized Gross Gain Acquisition Cost3 Acquisition Cost3 +$13.5B $14.6B UNREALIZED GAIN $5.2B $10.6B $1.1B +$5.2B UNREALIZED GAIN $9
Slide 112: Exits and M&A Creating Realized Value
VALIDATION OF OUR VISION 26 Exits and M&A Creating Realized Value SVF1 GROSS PORTFOLIO EXIT REALIZED COMPANY STATUS Gross Realized Proceeds1 PROCEEDS $0.3B $1.0B GROSS REALIZED PROCEEDS $27.3B $0.8B UNDISCLOSED EXITS Other Undisclosed Full & Partial $2.7B $10.2B $2.2B 3 $10.1B Dec 2019 Dec 2020 Pro-
Slide 113: SVF1: Portfolio Evolution
27 Exited1 $108.0B Public2 Private3 $90.0B $27.3B $10.2B Represents Represents Combined Exited & Combined Exited & VALIDATION OF OUR VISION $10.6B Public Fair Value4 Public Fair Value4 $25.4B SVF1: Portfolio Evolution $69.2B $55.3B Dec 2019 Dec 2020 Pro-Forma5 Footnotes: 1. Exited represents the Gro
Slide 114: AI Revolution Flywheel
28 Consumer Health Tech Edtech Logistics Enterprise Proptech Fintech Transportation Frontier Tech VALIDATION OF OUR VISION Ecosystem Synergies AI Revolution Geographic Flywheel Expansion 12-14 YEARS Operational Distributions to LPs Support Public Markets Strategic M&A IPO, DPO, or SPAC The informati
Slide 115: Thank You
29 Thank You = SoftBank
Slide 116: SoftBank
SoftBank