Kyoei Steel Ltd. · TSE:5440
Kyoei Steel — FY2024 Earnings Presentation
27 slides from Kyoei Steel's earnings presentation, May 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明資料
2024年３月期 決算説明資料 共英製鋼株式会社 （東証プライム：5440） KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 1 決算ハイライト 2 2024年3月期 通期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 2 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 3: 目次 決算ハイライト
目次 1 決算ハイライト 2 2024年3月期 通期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 3 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト ■2024年3月期 実績 ・ 売上高 3,210億円、経常利益 210億円（前年比で減収増益） ・ 出荷量 307万トン 国内：158万トン、海外：149万トン（前期比 ▲21万トン） ・ 国内鉄鋼事業はメタルスプレッド拡大で増収増益、 海外鉄鋼事業はベトナム拠点の不動産不況などで赤字計上 ・ VKS社は、連結決算において、4Qに減損損失 約50億円を計上 ・ 年間配当金は１株当たり80円から90円に10円増配（中間 15円、期末 75円） ■2025年3月期 業績予想 ・ 売上高 3,370億円、経常利益 190億円 （2024年度実績対比で増収減益） ・ 出荷量 329万ト
Slide 5: 目次 2024年3月期 通期決算報告
目次 1 決算ハイライト 2 2024年3月期 通期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 5 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 6: 2024年3月期 業績
2024年3月期 業績 ・ 前期対比で減収増益 期間：2023年4月1日～2024年３月31日 2023年3月期 2024年3月期 3Q時点予想 増減 参考:4/19予想 単位 通期 通期 通期 対前期 対予想 通期 ▲ 347 ▲30 売上高 3,557 3,210 3,240 ▲9.8% ▲0.9% 3,210 +62 +11 営業利益 148 211 200 +42.1% +5.3% 210 億円 +64 +20 経常利益 147 210 190 +43.4% +10.7% 210 +7 +8 当期純利益 131 138 130 +5.5% +6.4% 138 6 KYOEI STEEL
Slide 7: セグメント別業績概要
セグメント別業績概要 ・ 国内鉄鋼事業の大幅増益によって海外鉄鋼事業の赤字と環境リサイクル事業の減益をカバー 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2023年3月期 2024年3月期 前回予想 2023年3月期 2024年3月期 前回予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 通期 国内鉄鋼事業 758 778 1,536 801 796 1,597 1,615 50 97 147 124 117 241 230 海外鉄鋼事業 1,008 888 1,896 698 803 1,501 1,490 6 ▲ 13 ▲7 ▲ 23 ▲5 ▲ 28 ▲30 環
Slide 8: 経常利益の変動要因（前期対比）
経常利益の変動要因 （前期対比） ・ 当期の経常利益が 前期対比 63億円増加した要因 （億円） 出荷量 国内鉄鋼事業 メタル コスト要因 その他利益 +8 環境リサイクル スプレッド +7 事業 営業利益 ▲12 ▲3 原価差額 ▲22 ▲7 ▲1 海外鉄鋼事業 営業利益 その他 +93 210 147 出荷単価 ＋60 原料単価 ＋33 2023/3期 2024/3期 8 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 9: セグメント別業績の概況（1）
セグメント別業績の概況（1） 国内鉄鋼事業 - 生産量・出荷量ともに前期実績を上回る 売 上 高 ：1,597億円 営業利益： 241億円 - 製品単価は製造コスト上昇を受けた価格引き上げが浸透、 一方で鉄スクラップ単価は海外需要の減退により下落し、 前期対比 増収･増益 前期対比でスプレッドが拡大 海外鉄鋼事業 - ベトナム 前年下期以降、金利高や不動産不況の影響を大きく受け 売 上 高 ：1,501億円 ハウジング需要が停滞、プロジェクト向け案件獲得に 注力するも販売価格改善せず赤字計上 営業利益： ▲28億円 前期対比 減収･減益 - 北米 需要は引き続き堅調なるも、米国拠点の設備老朽化
Slide 10: セグメント別業績の概況（2）
セグメント別業績の概況（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 65億円 - 新型コロナウイルス感染症5類移行に伴う医療廃棄物 処理案件の大幅減少と当社グループ最大の処理拠点 営業利益： 9億円 山口事業所の定修工事の一時的な荷止めの影響で 前期対比 減収･減益 処理量減少 その他事業（鉄鋼周辺事業） - ベトナム港湾事業： VKS社減産による輸入スクラップ取り扱い量減少により減益 売 上 高 ： 47億円 営業利益： 1億円 - ベトナム鋳物事業： 鋳物需要が落ち込み数量減となるもスプレッド拡大で増益 前期対比 減収･増益 - 国内鋳物事業： 粘り強い販売価格引き上げがようやく奏功し、黒字
Slide 11: 2024年3月期 配当について
2024年3月期 配当について ・ 1株当たり期末配当金を、 65円から75円へ10円増配（4月19日公表） これに伴い、年間配当金は80円から過去最高の90円へ増配 2023年3月期 2024年3月期 前回予想 単位 中間 期末 年間 中間 期末 年間 配当性向 年間 １株当たり 円 15 65 80 15 75 90 28.3% 80 配当金 ※ 記念配当 ５円含む ※ 前回予想は3Q時点の公表値 配当・配当性向の推移 1株当たり配当金（円） 中間 期末 記念配当 配当性向 200 49.8% 60.0% 180 40.9% 50.0% 160 27.2% 40.0% 26.7% 29.7
Slide 12: 目次 2025年3月期 通期業績予想
目次 1 決算ハイライト 2 2024年3月期 通期決算報告 3 2025年3月期 通期業績予想 12 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 13: 2025年3月期 業績予想
2025年3月期 業績予想 ・ 新中期経営計画がスタート 2024年３月期対比で増収ながら減益を予想 2024年3月期 2025年3月期 増減率 単位 上期 下期 通期 上期 下期 通期 （対前年実績） 売上高 1,555 1,654 3,210 1,640 1,730 3,370 (+5.0%) 営業利益 99 111 211 75 115 190 (▲9.8%) 億円 経常利益 100 110 210 75 115 190 (▲9.7%) 当期純利益 79 60 138 50 75 125 (▲9.6%) 13 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 14: 配当方針の見直し・2025年3月期 配当予想
配当方針の見直し ・ 2025年3月期 配当予想 配当方針の見直し ・ 企業価値向上に向けた内部留保を確保しつつ、安定的な配当を継続 ・ 配当性向(連結)25～30％から30～35％に変更 ・ 中間配当を15円から30円に増額（１株当たり年間配当の下限は30円） 2025年3月期 配当予想 ・ １株当たり 中間配当30円（+15円）、期末配当60円の年間90円 2025年3月期 単位 中間 期末 年間 配当性向 １株当たり 円 30 60 90 31.3% 配当金 14 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 15: セグメント別通期業績予想
セグメント別通期業績予想 ・ 国内鉄鋼事業は、コスト増加を見込み減益となる見通し ・ 海外鉄鋼事業は、ベトナム拠点の業績回復を見込み通期で黒字化となる見通し 売上高 （億円） 営業利益 （億円） 2024年3月期 2025年3月期 2024年3月期 2025年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 国内鉄鋼事業 801 796 1,597 790 800 1,590 124 117 241 85 87 172 海外鉄鋼事業 698 803 1,501 785 865 1,650 ▲ 23 ▲5 ▲28 ▲ 11 26 15 環境リサイクル事業 32 33
Slide 16: 経常利益の変動要因：2024年3月期実績対比
経常利益の変動要因：2024年3月期実績対比 ・ 2025年3月期の経常利益が前期対比 20億円減少する要因 出荷単価 ▲24億円 原料単価 ▲14億円 （億円） 環境リサイクル メタル 事業 スプレッド 営業利益 その他 出荷量 +3 +2 コスト要因 +43 +5 原価差額 ▲38 +2 ▲37 海外子会社 営業利益 210 190 2024/3期 2025/3期 (予) 16 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 17: セグメント別通期業績予想（1）
セグメント別通期業績予想（1） 国内鉄鋼事業 - 国内鉄鋼需要は前期からほぼ横ばいで推移し、 売 上 高 ：1,590億円 生産量・出荷量は前期対比で同水準の見通し 営業利益： 172億円 - 製造コストなどの上昇が想定され、単価引き上げを 前期対比 減収･減益予想 継続しメタルスプレッドの維持に努める 海外鉄鋼事業 - ベトナム 需要は先行き不透明感が強いものの下期以降、 緩やかに回復する見通し 売 上 高 ： 1,650億円 プロジェクト向けに重点を置いた販売ポートフォリオを再構築し、 営業利益： 15億円 製造・販売面ともに業績の変動リスクを軽減した経営に努める 前期対比 :増収･増益予
Slide 18: セグメント別通期業績予想（2）
セグメント別通期業績予想（2） 環境リサイクル事業 売 上 高 ： 80億円 - 前期はコロナ案件の消失という外部要因と、処理量減少の 営業利益： 12億円 内部要因の両方によって減益となったが、グループ間連携の 前期対比 増収･増益予想 強化や営業体制の見直しなどに取り組み、増収増益を目指す その他事業（鉄鋼周辺事業） - ベトナム港湾事業： VKS社の輸入スクラップ増量および新規取扱貨物の増量に 売 上 高 ： 50億円 努め、黒字化を目指す 営業利益： 2億円 - ベトナム鋳物事業： 前期対比 増収･増益予想 高難度な製品の製造体制を強化し、中国・日本からの 移管案件の獲得に注力 - 国
Slide 19: 製品出荷量推移：国内・海外
製品出荷量推移：国内・海外 国内 （共英+関東S） （千トン） ベトナム 北米 3,269 3,367 3,363 3,318 3,284 3,286 187 349 3,072 2,965 222 501 481 508 2,662 198 469 2,338 2,429 1,300 1,535 1,086 1,441 999 1,236 1,258 1,179 788 1,021 657 1,680 1,641 1,662 1,682 1,747 1,645 1,600 1,573 1,581 1,545 1,582 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2
Slide 20: 設備投資・減価償却の推移
設備投資・減価償却の推移 減価償却 （億円） 設備投資 （億円） 190 10 130 100 16 115 109 98 99 95 10 84 88 89 21 93 10 11 5 36 77 8 6 6 9 7 55 51 47 25 30 44 50 46 34 39 77 80 43 58 57 50 36 36 37 37 37 41 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 （計画） （計画） 国内鉄鋼 海外鉄鋼 環境リサイクル他 国内鉄鋼 海外鉄鋼 環
Slide 21: 参考：連結貸借対照表
参考：連結貸借対照表 ■ 資産の部 ■ 負債・純資産の部 （単位：億円） 2023/3末 2024/3末 増減 2023/3末 2024/3末 増減 現金預金 577 576 ▲1 仕入債務 190 252 62 売上債権 814 934 121 短期借入金 626 601 ▲ 24 棚卸資産 675 650 ▲ 25 その他 181 226 45 その他 40 48 9 流動負債合計 996 1,079 83 流動資産合計 2,106 2,209 103 社債 100 100 0 有形固定資産 1,022 1,014 ▲7 長期借入金 270 226 ▲ 43 無形固定資産 40 38 ▲2
Slide 22: 参考：連結キャッシュ・フロー計算書
参考：連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：億円） 2023/3末 2024/3末 増減 営業活動による キャッシュ・フロー 193 243 50 投資活動による キャッシュ・フロー ▲ 61 ▲ 170 ▲ 109 財務活動による キャッシュ・フロー ▲ 90 ▲ 142 ▲ 52 現金・現金同等物の 324 261 ▲ 63 期末残高 22 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 23: 参考：小形棒鋼生産量推移
参考：小形棒鋼生産量推移 （万トン） 946 889 905 907 850 843 851 864 803 776 763 761 736 474 458 443 461 411 427 435 421 389 383 389 370 363 428 447 472 464 439 422 424 429 413 379 387 391 373 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 （出典）日本鉄鋼連盟資料 23 KYOEI
Slide 24: 参考：当社グループの国内拠点
参考：当社グループの国内拠点 その他の国内拠点 ・ 共英リサイクル㈱ ・ 共英加工販売㈱ ・ みどり精密工業㈱ ・ 中山鋼業（持分法適用） 山口事業所 枚方事業所 異形棒鋼（全サイズ）、構造用棒鋼、 異形棒鋼（細物）、丸鋼 小形形鋼（平鋼、Iバー、等辺山形鋼） 関東事業所 異形棒鋼（細物） 共英産業㈱ 鉄筋加工、鋼材販売ほか 名古屋事業所 異形棒鋼（全サイズ）、 ネジ節鉄筋、高張力鋼 共英マテリアル㈱ ㈱共英メソナ ㈱吉年 鋳物製造 環境リサイクル事業 スクラップ集荷・加工 24 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.
Slide 25: 参考：当社グループの海外拠点（ベトナム）
参考：当社グループの海外拠点（ベトナム） 製鋼工場（ハイフォン） 1 ベトナム･イタリー・スチール社（VIS社） ベトナム フンエン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 1 生産能力： 製鋼45万トン/年、 5 圧延30万トン/年 2 2 キョウエイ･スチール･ベトナム社（KSVC社） ベトナム ニンビン省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、線材） 生産能力： 圧延30万トン／年 3 ビナ･キョウエイ･スチール社（VKS社） ベトナム バリア・ブンタウ省 事業内容： 鋼材の製造・販売 （棒鋼、丸鋼、形鋼、線材） 生産能力： 製鋼50万トン/年、 圧延90万トン/年 4 チー･バ
Slide 26: 参考：当社グループの海外拠点（北米）
参考：当社グループの海外拠点（北米） 1 アルタ･スチール（AltaSteel）社 カナダ アルバータ州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売、 スクラップメタルの処理・販売 生産能力 ： 製鋼30万トン/年 アルタ・スチール 圧延27万トン/年 （アルバータ州） 設 立 年 ： 2020年（創業は1955年） 1 ビントン・スチール （テキサス州） 2 ビントン･スチール（Vinton）社 2 米国 テキサス州 事業内容 ： 鋼材の製造・販売（棒鋼、鉄球） 生産能力 ： 製鋼25万トン/年、 圧延20万トン/年（棒鋼） 鍛造 5万トン/年（鉄球） 設 立 年 ： 1962年 26 KYOEI ST
Slide 27: 免責事項
免責事項 • 本資料に掲載されている情報には、当社に関する将来予測や業績予想が記述されていますが、これらは潜在的なリスクや 不確実な要素を含んでおり、将来の業績を保証するものではありません。業績結果が経営環境の変化などによって、見通し と異なったものになる可能性があることをご承知おきください。 • これらの情報を利用することで生じたいかなる損失や損害に対しても、当社は一切責任を負うものではありません。 KYOEI STEEL LTD. All rights reserved. KYOEI STEEL LTD. All rights reserved.