Alicorp Saa · BVL:ALICORC1
Alicorp Saa — Q4 2019 Earnings Presentation
53 slides from Alicorp Saa's earnings presentation, Feb 21, 2020
Slide 1: Earnings Call Cuarto Trimestre 2019
Earnings Call Cuarto Trimestre 2019 21 de febrero del 2020 1
Slide 2: Proyecciones financieras y de negocio
Esta presentación puede contener proyecciones financieras y de negocio con respecto a las adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocio, las expectativas y objetivos de la Gerencia con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la Gerencia sobre el desempeño operativo y finan
Slide 3: Agenda
Agenda Resumen de Desempeño Consolidado 4T y FY 2019 [1] Resultados Operativos por Unidad de Negocio 4T 2019 [2] Perspectiva FY 2020 [3] Q&A [4] Anexos [5] 3
Slide 4: Perspectiva Macro LatAm FY 2019
1 Perspectiva Macro LatAm FY 2019 En un contexto macroeconómico desafiante para la región LatAm en 2019, Alicorp tuvo éxito en capturar oportunidades de crecimiento y consolidar su liderazgo en los mercados de LatAm. En el 2020, esperamos que Alicorp continúe superando a la región en términos de cre
Slide 5: Resumen de desempeño 4T 2019 – crecimiento de ventas
Sólidos Resultados Trimestrales en nuestros negocios pese a una 1 desaceleración en el mercado. Las Ventas Consolidadas Totales aumentaron 15.3% AaA y 5.7% AaA orgánicamente RESUMEN DE DESEMPEÑO 4T 2019 – CRECIMIENTO DE VENTAS (AaA %) Las Ventas Consolidadas Totales aumentaron 15.3% AaA (+S/ 345 mil
Slide 6: Resumen de desempeño FY 2019 – crecimiento de ventas
Las Ventas Totales en el 2019 aumentaron 19.1% AaA y las Ventas 1 Orgánicas crecieron 3.3% AaA, superando el crecimiento del consumo privado en todos nuestros mercados RESUMEN DE DESEMPEÑO FY 2019 – CRECIMIENTO DE VENTAS VENTAS NETAS Las Ventas Consolidadas Totales en el 2019 ascendieron a S/ 9,872
Slide 7: Resumen de desempeño 4T 2019 – crecimiento de EBITDA
Alta rentabilidad con un EBITDA mayor en 48.2% AaA y una expansión del 1 Margen EBITDA en 3.1 p.p. RESUMEN DE DESEMPEÑO 4T 2019 –CRECIMIENTO DE EBITDA (AaA %) El EBITDA Consolidado en el 4T19 aumentó 48.2% AaA (+S/ 116 millones), con un margen expandiéndose de 10.7% a 13.8% (+3.1 p.p. AaA), principa
Slide 8: Resumen de desempeño FY 2019 – crecimiento de EBITDA
El EBITDA Consolidado Total aumentó 25.0% AaA y 6.4% AaA 1 orgánicamente, con Margen EBITDA creciendo 0.6 p.p. RESUMEN DE DESEMPEÑO FY 2019 – CRECIMIENTO DE EBITDA EBITDA Y MARGEN EBITDA El EBITDA Consolidado Total en el 2019 aumentó 25.0% AaA (+S/ 255 millones), con un margen expandiéndose de 12.3%
Slide 9: Pilares estratégicos
Para asegurar nuestro liderazgo, hemos incorporado facilitadores a 1 nuestra estrategia que nos permiten i) lograr nuestros objetivos de largo plazo y ii) enfrentar la cambiante dinámica empresarial OBJETIVOS ESTRATEGIAS FACILITADORES ▪ Maximizar el valor de nuestras Centrarse en las categorías prin
Slide 10: Fenix – Un proyecto transformacional para Alicorp
1 Fenix – Un proyecto transformacional para Alicorp En el 2018, nos embarcamos en una transformación ERP multianual en Alicorp, y en este año nos acercamos a la salida en vivo con SAP4Hana (S4H) en Perú, y en los siguientes años lo estaremos implementando en todas las regiones y/o negocios Hoja de R
Slide 11: Estrategia de Sostenibilidad de Alicorp
1 Estrategia de Sostenibilidad de Alicorp Buen Gobierno Corporativo Nuestra Estrategia para Desarrollo Sostenible Nuestro propósito es fomentar el desarrollo de Alicorp a través de Promoción del Portafolio de Educación una gestión efectiva y prudente, para lograr competitividad y un Marketing Produc
Slide 12: Evolución del Endeudamiento
1 Evolución del Endeudamiento • El ratio de Deuda Neta / EBITDA1 al 4T19 sobre una base proforma (incluyendo LTM Intradevco) ascendió a 2.52x1,2 • Las agencias de calificación crediticia locales e internacionales reafirmaron nuestro grado de inversión con una perspectiva “estable”. Calificación Cred
Slide 13: Agenda
Agenda Resumen de Desempeño Consolidado 4T y FY 2019 [1] Resultados Operativos por Unidad de Negocio 4T 2019 [2] Perspectiva FY 2020 [3] Q&A [4] Anexos [5] 13
Slide 14: Consumo Masivo Perú: Actualización en las Dinámicas de Mercado
Consumo Masivo Perú: Actualización en las Dinámicas de 2 Mercado El PBI de Perú creció menos de lo esperado en el 2019, debido a la desaceleración de la inversión total y del consumo doméstico, así como una caída en la confianza del consumidor, que resultó en un menor crecimiento de mercado y tierin
Slide 15: Desempeño de Intradevco
2 Desempeño de Intradevco1 Las sinergias e iniciativas de creación de valor en Intradevco progresaron mejor de los esperado en nuestro DD en el 2019. Iniciativas aceleradas comerciales y de DTV, y una mejor ejecución del business-as-usual, en CMP y CMI, dan como resultado un EBITDA incremental de ~U
Slide 16: Consumo Masivo Perú: Desempeño del 4T y FY 2019
2 Consumo Masivo Perú: Desempeño del 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 VENTAS Y MARGEN BRUTO • Las Ventas y Volumen reportados en 4T19 crecieron 17.7% AaA y 24.8% AaA, respectivamente debido (En millones de soles) a la adquisición de Intradevco. Orgánicamente, las Ventas y el Volumen
Slide 17: B2B: Actualización en las Dinámicas de Mercado
2 B2B: Actualización en las Dinámicas de Mercado El desempeño de B2B está altamente correlacionado con el PBI de restaurantes peruanos (%): este sector continua creciendo desde el primer trimestre alcanzando 4.9% YTD a Noviembre. Los márgenes de Aceites Domésticos’ disminuyeron debido a mayores prec
Slide 18: B2B: Desempeño del 4T y FY 2019
2 B2B: Desempeño del 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ Las Ventas aumentaron 4.5% AaA, creciendo entre todas las plataformas de B2B: Panificación (+4.9%), Clientes Industriales (+7.5%) y Gastronomía (+2.0%). Excluyendo el segmento de Aceites Domésticos en la unidad de Gastronomía, e
Slide 19: Consumo Masivo Internacional: Desempeño 4T y FY 2019
2 Consumo Masivo Internacional: Desempeño 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ Las Ventas reportadas ascendieron a S/ 467 millones mientras que el Volumen alcanzó 105 mil toneladas, creciendo 29.6% y 15.0% AaA, respectivamente, principalmente debido a la adquisición de Intradevco. ▪ El
Slide 20: Consumo Masivo Internacional – Bolivia: Desempeño 4T y FY 2019
Consumo Masivo Internacional – Bolivia: Desempeño 4T y 2 FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ Las Ventas aumentaron 4.4% y ascendieron a USD 48 millones, principalmente explicado por incrementos en Volumen por Intradevco. Orgánicamente, las Ventas disminuyeron 3.7% AaA, debido a protestas c
Slide 21: Aquafeed: Actualización en las Dinámicas de Mercado
2 Aquafeed: Actualización en las Dinámicas de Mercado La industria de Acuicultura permanece saludable con una fuerte demanda en Ecuador y un proceso de consolidación de mercado en Chile CAMARÓN SALMÓN Exportaciones de Camarón en Ecuador (TM) Evolución de la siembra de salmón en Chile (TM) Crecimient
Slide 22: Acuicultura: Desempeño 4T y FY 2019
2 Acuicultura: Desempeño 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ Las Ventas y el Volumen aumentaron 15.3% y 19.5% AaA, respectivamente. El crecimiento de las Ventas fue principalmente debido al incremento en Volumen relacionado a una fuerte recuperación en nuestro negocio de Alimento para
Slide 23: Molienda: 4T y FY 2019
2 Molienda: 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 PALANCAS DE MEJORA DE RENTABILIDAD ▪ El Volumen y las Ventas crecieron 6.6% AaA y 5.0% AaA, ▪ Insumos Agrícolas respectivamente, principalmente debido a una mayor cosecha de soya Soluciones y un incremento en los precios internacionales de
Slide 24: Agenda
Agenda Resumen de Desempeño Consolidado 4T y FY 2019 [1] Resultados Operativos por Unidad de Negocio 4T 2019 [2] Perspectiva FY 2020 [3] Q&A [4] Anexos [5] 24
Slide 25: Expectativas del Mercado para el 2020
3 Expectativas del Mercado para el 2020 Después de un año desafiante, se espera que el crecimiento económico de LatAm se recupere en el 2020, apoyado principalmente por mayor actividad, especialmente en Perú, Brasil y Bolivia. LATAM 2019 & 2020E PRINCIPALES INSIGHTS CRECIEMIENTO DEL EVOLUCIÓN DEL TI
Slide 26: Perspectiva FY 2020
3 Perspectiva FY 2020 FY 2019 Guidance 2020 CRECIMIENTO DE LAS 19.1% 4% - 6% VENTAS (PEN) (%) 12.9% MARGEN EBITDA (%) 12.5% - 13.5% 13.3% 4.9% MARGEN NETO (%) 4.5% - 5.5% 5.3% DEUDA NETA / EBITDA1 2.5x 2.5x - 2.6x DEUDA NETA / EBITDA1,2 2.4x 2.4x - 2.5x (Ex Inventario de Materia Prima de Molienda) U
Slide 27: Perspectiva FY 2020 de Ventas
3 Perspectiva FY 2020 de Ventas FY20191 Guidance 2020 CONSUMO MASIVO PERÚ 20.6% 3% - 5% B2B 3.8% 3% - 5% CONSUMO MASIVO 32.4% 4% - 7% INTERNACIONAL 30.6% 4% - 7% 3.9% 6% - 8% ACUICULTURA 2.3% 6% - 8% Total Excl. Molienda 14.5% 4% - 6% 81.9% 5% - 10% MOLIENDA 80.4% 5% - 10% Consolidado 19.1% 4% - 6%
Slide 28: Perspectiva FY 2020 del Margen EBITDA
3 Perspectiva FY 2020 del Márgen EBITDA FY 2019 Guidance 2020 CONSUMO 19.3% 18.0% - 20.0% MASIVO PERÚ B2B 13.1% 10.0% - 12.0% CONSUMO MASIVO 5.2% 7.0% - 9.0% INTERNACIONAL 7.2% ACUICULTURA 14.6% 12.0% - 14.0% Total Excl. Molienda 14.7% 13.5% - 14.5% MOLIENDA 1.8% 0.5% - 1.5% 12.9% Consolidado 12.5%
Slide 29: Agenda
Agenda Resumen de Desempeño Consolidado 4T y FY 2019 [1] Resultados Operativos por Unidad de Negocio 4T 2019 [2] Perspectiva FY 2020 [3] Q&A [4] Anexos [5] 29
Slide 30: Agenda
Agenda Resumen de Desempeño Consolidado 4T y FY 2019 [1] Resultados Operativos por Unidad de Negocio 4T 2019 [2] Perspectiva FY 2020 [3] Q&A [4] Anexos [5] 30
Slide 31: Consumo Masivo Centro América & Ecuador: Desempeño 4T 2019
Consumo Masivo Centro América & Ecuador: Desempeño 4T 2019
Slide 32: Consumo Masivo Internacional – Centro América y Ecuador: Desempeño 4T y FY 2019
Consumo Masivo Internacional – Centro América y 2 Ecuador (CAM-Ec): Desempeño 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ La region de CAM-Ec incluye los resultados financieros de Ecuador y la region de Centro América ▪ Las Ventas y el Volumen fueron USD 17 millones (+38.5% AaA) y 13 mil tone
Slide 33: Consumo Masivo Brasil: Desempeño 4T 2019
Consumo Masivo Brasil: Desempeño 4T 2019
Slide 34: Consumo Masivo Internacional – Brasil: Desempeño 4T y FY 2019
Consumo Masivo Internacional – Brasil: Desempeño 4T y 2 FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 INNOVACIÓN DE PRODUCTOS ▪ El programa de restructuración está en marcha y estamos esperando lograr cifras normalizadas positivas en el 2020. ▪ Las Ventas reportadas ascendieron a BRL 118 millones mien
Slide 35: Consumo Masivo Cono Sur: Desempeño 4T 2019
Consumo Masivo Cono Sur: Desempeño 4T 2019
Slide 36: Consumo Masivo Internacional – Cono Sur: Desempeño 4T y FY 2019
Consumo Masivo Internacional – Cono Sur: Desempeño 2 4T y FY 2019 ASPECTOS CLAVE DETALLE 4T Y FY 2019 ▪ La región de Cono Sur incluye los resultados financieros de Argentina, Chile, Uruguay, y Paraguay ▪ Los resultados de las elecciones y las políticas intervencionistas del nuevo gobierno resultaron
Slide 37: Gestión de Caja y Deuda
Gestión de Caja y Deuda
Slide 38: Aspectos Clave Financieros del 4T 2019
3 Aspectos Clave Financieros del 4T 2019 I • A diciembre 2019, el ratio Deuda Neta / EBITDA1 se incrementó a 2.52x2 de 2.25x a diciembre 2018, y disminuyó de 3.58x al 1T19 (adquisición de Intradevco). • En el mismo periodo, la Deuda Neta3 se incrementó a S/ 3,351 millones, de S/ 2,334 millones (un A
Slide 39: Gestión de Deuda al 4T 2019
3 Gestión de Deuda al 4T 2019 • El ratio de Deuda Neta / EBITDA se incrementó al 4T19 desde el 4T18, principalmente debido a la deuda tomada para financiar la adquisición de Intradevco. • A diciembre 2019, 7.1% del total de nuestra deuda financiera tiene exposición al dólar. ESTRATEGIA FINANCIERA RA
Slide 40: Perfil de Amortizaciones al 4T 2019
3 Perfil de Amortizaciones al 4T 2019 A Durante 2018, Alicorp tomó un financiamiento de largo plazo por USD 400MM (Club Deal) para adquirir Fino y SAO. Al cierre de 2018, el outstanding del Club Deal era USD 222MM, como resultado del refinanciamiento realizado a través del mercado de capitales local
Slide 41: Capital de Trabajo y Gestión de CAPEX al 4T 2019
3 Capital de Trabajo y Gestión de CAPEX al 4T 2019 HITOS CLAVE •A Alicorp, incrementó su Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) de 26.5 días en el 4T18 a 34.2 días en el 4T19 como resultado de mayores días de inventario de las adquisiciones (FINO/SAO e Intradevco). Ex adquisiciones, el CCE se ubica e
Slide 42: Flujo de Caja al 4T19
3 Flujo de Caja al 4T19 PUNTOS A RESALTAR ▪ Flujo de Caja proveniente de las Actividades de Operaciones fue S/ 1,087 millones, S/167 millones sobre el monto al 4T18 principalmente explicado por menores impuestos y mayores ventas. ▪ Flujo de Caja utilizado en las Actividades de Inversión fue S/ 1,465
Slide 43: Evolución de FCO y FCL al 4T 2019
3 Evolución de FCO y FCL al 4T 2019 FLUJO DE CAJA OPERATIVO Y LIBRE1 (PEN Millones) 3 FY 2017 FY 2018 3 FY 2019 1,212 2 ▪ El Flujo de Caja Libre 1,087 882 921 para el 2019 fue 844 701 184 2 -177 2 mayor que en el 2018 debido principalmente 2 -460 -369 a: i) mayores ingresos y ii) la venta de - 177 2
Slide 44: Evolución de Utilidad Neta y Margen Neto
3 Evolución de Utilidad Neta y Margen Neto (%) EVOLUCIÓN DEL GASTO FINANCIERO(1) 4.0% ▪ La Utilidad Neta aumentó S/ 33.3 millones, alcanzando S/ (% de las Ventas Totales) 2.9% 122.6 millones en el 4T19. El Margen Neto se ubicó en 2.8% Ex-INTRADEVCO 3.0% 2.5% 4.7% (+0.7 p.p. AaA) debido a un incremen
Slide 45: Hitos 4T 2019
Hitos 4T 2019
Slide 46: Hitos 4T 2019
3 Hitos 4T 2019 INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO DE PRODUCTOS 9 productos fueron lanzados como parte de nuestra estratégia de innovación, siendo los más notables: Un nuevo limpiador Un nuevo suavizante con Un nuevo panetón con Nuevos sabores de multisuperficie bajo la aroma a tulipán bajo la sabor a dulce
Slide 47: Desempeño por Unidad de Negocio y Región
Desempeño por Unidad de Negocio y Región 47
Slide 48: Desempeño por Negocio y Región (1)
5 Desempeño por Negocio y Región (1) Bajo NIIF 16 Bajo NIIF 16 Variación Consolidado 2018 2019 4T19 CONSOLIDADO PEN MM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY AaA Ventas 1,711 2,123 2,208 2,247 8,289 2,226 2,461 2,593 2,592 9,872 15.3% Utilidad Bruta 471 518 555 504 2,048 545 607 658 643 2,452 27.7% GAV 292 2
Slide 49: Desempeño por Negocio y Región (2)
5 Desempeño por Negocio y Región (2) Bajo NIIF 16 Bajo NIIF 16 Variación Gastronomía 2018 2019 4T19 PEN MM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY AaA Ventas 136 138 148 153 574 141 142 151 156 589 2.0% Utilidad Bruta 34 35 37 40 146 38 40 44 43 166 5.7% GAV 14 14 14 16 57 17 15 16 17 66 12.0% EBITDA 23 24 26
Slide 50: Desempeño por Negocio y Región (3)
5 Desempeño por Negocio y Región (3) Bajo NIIF 16 Bajo NIIF 16 Variación CMI 2018 2019 4T19 PEN MM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY AaA Ventas 250 313 366 360 1,289 394 439 406 467 1,706 29.6% Utilidad Bruta 75 90 103 51 320 109 119 113 118 459 131.2% GAV 88 86 107 99 380 104 109 93 102 409 2.5% EBITDA
Slide 51: Desempeño por Negocio y Región (4)
5 Desempeño por Negocio y Región (4) Bajo NIIF 16 Bajo NIIF 16 Variación CMI Brasil 2018 2019 4T19 PEN MM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY AaA Ventas 103 100 99 103 405 90 98 95 97 379 -5.6% Utilidad Bruta 34 32 33 32 131 27 30 27 28 111 -12.5% GAV 39 35 33 36 143 37 34 30 29 130 -20.0% EBITDA -1 2 3 1
Slide 52: Desempeño por Negocio y Región (5) Molienda
5 Desempeño por Negocio y Región (5) Bajo NIIF 16 Bajo NIIF 16 Variación Molienda 2018 2019 4T19 PEN MM 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY AaA Molienda Ventas - 158 177 227 562 213 247 323 238 1,022 5.1% Utilidad Bruta - 2 26 6 33 -2 -2 24 26 46 345.8% GAV - 7 30 24 61 18 27 13 11 68 -54.3% EBITDA - -3 -
Slide 53: Desempeño por Negocio y Región (6) – FX rates
5 Desempeño por Negocio y Región (6) FX RATES1 Año 2018 2019 Quarter 1T 2T 3T 4T FY 1T 2T 3T 4T FY USD/PEN 3.24 3.26 3.29 3.36 3.29 3.32 3.32 3.34 3.36 3.34 USD/ARS 19.7 23.53 32.09 37.11 28.11 39.1 43.96 50.54 59.38 48.25 USD/BRL 3.24 3.61 3.96 3.81 3.65 3.77 3.92 3.98 4.12 3.95 ARS/PEN 6.08 7.21 9