Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2011 Earnings Presentation
29 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 27, 2012
Slide 1: 2011年度第4四半期 決算説明会
2011年度（2012年3月期） 第4四半期 決算説明会 2012年 4月27日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2012. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について 【2011年度】 ものづくり基盤の再構築・強化を迅速に実行することを狙いとして、 「電子デバイス事業セグメント」と「精密機器事業セグメント」を統合し、 「デバイス精密機器事業セグメント」とする 「中･小型液晶ディスプレイ」のオペレーション終結を受け、2011年度以降発生する 損益については「その他」に集約 【ビジュアルプロダクツ事業部（10月1日組織変更）】 映像分野における事業領域の拡大を確実なものとするため、 「映像機器事業（プロジェクター）」＜情報関連機器セグメント＞と 「TFT（HTPS）事業」＜デバイス精密機器セグメント＞を統合し、 「ビジュ
Slide 4: 2011年度通期決算
2011 2011年度通期決算 年度通期決算 2012 2012年度業績予想 年度業績予想 2011 2011年度 年度 第 4四半期決算 第4四半期決算 3
Slide 5: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト （通期） 2010年度 2011年度 増減額 / 増減率 前期 1/31 （億円） 実績 % 1/31予想 % 実績 % 実績比 予想比 -956 -20 売上高 9,736 - 8,800 - 8,779 - -9.8% -0.2% -80 -23 営業利益 327 3.4% 270 3.1% 246 2.8% -24.7% -8.8% -41 +0 経常利益 311 3.2% 270 3.1% 270 3.1% -13.3% +0.1% +2 +6 税引前利益 153 1.6% 150 1.7% 156 1.8% +1.6% +4.1% -52 +0 当期純利益 102 1
Slide 6: 2011年度業績 事業セグメント別
2011年度業績X事業セグメント別 （億円） 連結合計 9,736 9,736 8,779 8,779 1000 327 327 246 246 売上高 -956 10,000 37 営業利益 -80 614 4 34 800 173 2,126 112 8,000 3 1,748 デバイス精密機器 46 600 売上高 -378 6,000 営業利益 -66 400 情報関連機器 4,000 710 7,139 6,918 648 売上高 -221 営業利益 -62 200 2,000 0 -93 0 -35 -15 -181 その他 -464 全社費用 -436 売上高 -441 -2,0
Slide 7: 2011年度 総括
2011年度 総括 インクジェットプリンター： 9 東日本大震災、タイ洪水により生産・供給面に遅れ、エア輸送などの 対応費用が発生 9 上期の本体数量減が、消耗品需要回復に影響 9 下期、ホーム、オフィス、エマージング市場向けに競争力の高い製品投入 9 本体は年間目標数量には届かなかったものの、 下期は欧米市場が前年割れの中、当社は各市場において確実に数量増 ビジネスシステム： 9 SIDMの中国における徴税需要が鈍化するものの、 入札案件獲得成果もあり堅調に推移 9 POS関連製品は米州・亜州の小売店舗向けを中心に堅調も、 先進国を中心に大型案件の動きが低調 プロジェクター： 9
Slide 8: 売上高比較（通期）情報関連機器セグメント
売上高比較（通期） X情報関連機器セグメント （億円） 7,139 7,139 6,918 6,918 PC、その他 前年同期比 -28 7,000 203 175 ビジュアルプロダクツ •PRJ:ラインアップ充実により 1,183 1,208 前年同期比 +24 中国・アジア向けを中心 に全エリアで数量増 売上高比率 5,000 FY10 FY11 PRJ 82% 85% 他 18% 15% •IJP:本体数量減、消耗品数量減 により減収 3,000 プリンター •PP:本体数量増、消耗品数量減 5,773 5,554 により減収 前年同期比 -219 •BS:SIDM・POS関連製品ともに
Slide 9: 売上高比較（通期）デバイス精密機器セグメント
売上高比較（通期） Xデバイス精密機器セグメント （億円） 2,126 2,126 1,748 1,748 2,500 2,000 精密機器 • ウォッチ事業を中心に 689 前年同期比 -0 堅調に推移 1,500 688 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 1,000 • 半導体：シリコンファンドリー、 前年同期比 -378 1,495 コントローラーの数量減少 1,116 売上高比率 500 FY10 FY11 水晶 61% 62% 半導体 39% 38% 0 -57 -57 セグメント内消去/他 -500 FY2010 FY2011 8
Slide 10: 2012年度 業績予想
2012年度 業績予想 2011年度 2012年度 増減 （億円） 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 売上高 8,779 - 8,900 - +120 +1.4% 営業利益 246 2.8% 350 3.9% +103 +42.1% 経常利益 270 3.1% 330 3.7% +59 +22.1% 税引前利益 156 1.8% 230 2.6% +73 +47.2% 当期純利益 50 0.6% 140 1.6% +89 +178.2% EPS 26.22円 78.26円 USD 79.08円 75.00円 換算 レート EUR 108.98円 100.00円 9
Slide 11: 2012年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2012年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） （億円） 10,000 8,779 8,779 8,900 8,900 その他 6,000 4,100 4,100 4,800 4,800 34 30 前年同期比 -163 173 10 5,000 20 8,000 1,730 5 1,748 デバイス精密機器 880 4,000 5 10 前年同期比 -18 6,000 850 3,000 情報関連機器 4,000 7,230 前年同期比 +311 6,918 2,000 3,950 3,280 2,000 1,000 0 -93 -100 0 -45 -55 消去 -2,000
Slide 12: 2012年度の取り組み
2012年度の取り組み インクジェットプリンター： 9 中期戦略にもとづき、ホーム、オフィス、エマージング市場向けに ラインアップを拡充し、前年比１０％以上の数量増を目指す 9 小型化モデルのホーム、オフィス領域への全面展開 9 商業領域においては、プラットフォーム化によるコストダウンを実現した ＬＦＰで、サイネージやCAD、エマージングなどへ領域を拡大 9 本体販売数量増加とともに、下期からの消耗品売上高の拡大を見込む ビジネスシステム： 9 SIDMの中国における安定的な徴税需要に加え、銀行や農村部などの 新規需要や、入札案件への対応 9 POS関連製品は大型・中小小売店舗向け需要
Slide 13: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） （億円） 9,000 6,918 6,918 7,230 7,230 5,000 3,280 3,280 3,950 3,950 PC、その他 8,000 前年同期比 +24 4,500 200 4,000 110 7,000 175 ビジュアルプロダクツ 1,400 前年同期比 +191 3,500 720 6,000 1,208 90 売上高比率 3,000 5,000 FY11 FY12 680 PRJ 85% 83% 2,500 他 15% 17% 4,000 プリンター 2,000 3,000 5,650 前年同期比 +95 5,
Slide 14: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） （億円） 1,748 1,748 1,730 1,730 850 850 880 880 2,500 1,500 2,000 精密機器 1,000 前年同期比 +71 1,500 688 760 370 390 1,000 500 デバイス 前年同期比 -106 500 510 1,116 1,010 500 売上高比率 0 -20 -20 FY11 FY12 0 -57 -40 水晶 62% 64% 半導体 38% 36% -500 売上高 セグメント内消去 -500 半期売上高 FY2011 FY2012 FY2012 FY2012
Slide 15: 2012年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2012年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） （億円） 246 246 350 350 40 310 1000 40 310 デバイス精密機器 0 100 600 0 前年同期比 +53 60 800 3 46 600 情報関連機器 400 前年同期比 +151 0 40 400 800 530 648 200 270 200 その他 0 -10 0 前年同期比 +5 0 -15 -10 -436 -540 全社 -260 -280 -200 営業利益 -200 半期営業利益 FY2011 FY2012 FY2012 FY2012 実績 予想 1H予想 2H予想 14
Slide 16: 2011年度第4四半期決算
2011 2011年度通期決算 年度通期決算 2012 2012年度業績予想 年度業績予想 2011 2011年度 年度 第 4四半期決算 第4四半期決算 15
Slide 17: 決算ハイライト（第4四半期決算）
決算ハイライト （第4四半期決算） 2010年度 2011年度 増減 （億円） 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,263 - 2,133 - -129 -5.7% 営業利益 △11 -0.5% 35 1.7% +47 - 経常利益 △13 -0.6% 55 2.6% +69 - 税引前利益 △108 -4.8% 70 3.3% +178 - 四半期純利益 △67 -3.0% 46 2.2% +113 - EPS △33.86円 25.90円 USD 82.34円 79.28円 換算 レート EUR 112.57円 103.98円 16
Slide 18: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,263 2,263 2,177 2,177 2,077 2,077 2,391 2,391 2,133 2,133 3,000 前年同期比 -129 2,500 その他 14 6 16 135 3 7 446 8 7 前年同期比 -127 151 7 2,000 370 479 475 455 デバイス精密機器 1,500 前年同期比 -108 1,946 1,000 1,766 1,675 情報関連機器 1,594 1,610 500 前年同期比 +90 0 -43 -27 -23 -23 -20 消去 -500 2010/4Q
Slide 19: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 1,675 1,675 1,766 1,766 PC、その他 2,000 前年同期比 +2 1,800 55 1,600 52 ビジュアルプロダクツ • PRJ:ビジネス/教育市場向け 313 数量増 278 前年同期比 +34 1,400 売上高比率 1,200 ’10/4Q ’11/4Q PRJ 84% 85% 1,000 他 16% 15% • IJP:本体数量増、消耗品数量 増により増収 800 プリンター • PP:本体数量増、為替影響によ 1,401 り前年並み 1,351 前年同期比 +50 600 • BS:・SIDMは数量
Slide 20: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 479 479 370 370 600 精密機器 • ウォッチ事業を中心に 400 154 堅調に推移 前年同期比 -4 150 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 200 337 前年同期比 -99 • 半導体：シリコンファンドリー、 コントローラーの数量減少 237 売上高比率 ’10/4Q ’11/4Q 水晶 61% 64% 0 -12 -17 半導体 39% 36% セグメント内消去/他 -200 2010/4Q 2011/4Q 19
Slide 21: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 600 600 528 528 540 540 616 616 555 555 26.6% 26.0% 26.1% 700 25.8% 24.3% その他 （売上高比） 600 前年同期比 -33 500 303 324 広告宣伝費 400 253 269 274 前年同期比 +1 300 47 37 54 49 24 販売促進費 43 31 58 200 58 57 前年同期比 +14 100 207 198 190 178 179 人件費 0 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 2011/3Q 2011/4Q 前年同期比 -27
Slide 22: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） △11 △11 36 36 31 31 143 143 35 35 300 情報関連機器 232 前年同期比 +50 200 155 125 134 デバイス精密機器 105 100 前年同期比 -6 28 15 13 0 0 その他 -3 -3 -4 -3 -4 -11 前年同期比 -3 -100 -114 -115 -115 -99 -106 全社費用 -200 2010/4Q 2011/1Q 2011/2Q 2011/3Q 2011/4Q 21
Slide 23: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） +31 35 価格 +64 +23 変動 0 為替 販管費 影響 減少 △11 -18 数量 変動 -54 コスト 変動 営業利益 営業利益 47億円増益 2010/4Q 2011/4Q 22
Slide 24: 貸借対照表主要項目推移 総資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 5,000 11,391 9,173 8,700 7,982 7,407 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 たな卸資産 2,000 1,000 1,613 1,475 1,511 1,519 1,622 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 23
Slide 25: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 6,000 38.3% 35.8% 34.1% 30.0% 32.4% 4,000 2,000 3,512 3,422 3,116 2,721 2,398 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 自己資本・自己資本比率 39.3% 6,000 33.0% 32.3% 33.7% 33.3% 4,000 2,000 4,472 3,026 2,812 2,692 2,464 （億円） 0 2008/3末 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 *有利子負債：ﾘｰｽ負
Slide 26: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 1,000 784 556 590 473 411 450 389 376 259 318 0 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2011実績 FY2012予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 295 227 420 280 デバイス精密機器 68 101 120 120 その他・調整額 25 46 50 50 25
Slide 27: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 1,000 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー 565 600 442 323 266 133 100 87 0 -48 -167 -236 -315 -432 -500 -610 -1,000 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 26
Slide 28: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.6 4.2 5.0 3.7 3.7 3.5 2.8 1.8 0.5 1.6 3.9 3.4 2.0 0.0 -0.1 -5.0 -10.0 -6.8 -15.0 -20.0 -25.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：営業利益/売上高 -30.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -29.7 -35.0 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 実績 予想 27
Slide 29: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION