Cbo Territoria Sa · EURONEXT:CBOT

Cbo Territoria Sa — FY2009 Earnings Presentation

43 slides from Cbo Territoria Sa's earnings presentation, Mar 25, 2010

  1. Slide 1: Présentation des résultats annuels 2009

    Réunion d’informa.on Présenta.on des résultats annuels 2009 Paris, jeudi 25 mars 2010 0

  2. Slide 2: Faits marquants 2009, Résultats annuels 2009, Perspectives

    CBo Territoria Faits marquants 2009 Résultats annuels 2009 Perspec.ves 1

  3. Slide 3: CBo Territoria

    CBo Territoria 2

  4. Slide 4: CBo Territoria, acteur clé de l'immobilier sur un marché porteur

    CBo Territoria, acteur clé de l’immobilier sur un marché porteur  Une réserve foncière excep=onnelle de 3 200 hectares Tram‐train Saint‐Denis dans un département au foncier construc=ble rare Sainte‐Marie Le Port 1 060 ha  Avec 150 ha de quar=ers en cours d’aménagement à fin 2009, Saint‐Paul 1 800 h

  5. Slide 5: La maîtrise des métiers clés du développement immobilier

    La maîtrise des mé=ers clés du développement immobilier 40 salariés Des compétences complémentaires en développement, maîtrise d’ouvrage, ges.on immobilière et finances Ventes possibles (collec=vités, par=culiers…) Gérer le foncier 3 200 hectares Valorisa=on (agriculture…) Terrains majoritairement co

  6. Slide 6: Un modèle de développement reposant sur deux métiers

    Un modèle de développement reposant sur deux mé=ers 1er axe : réaliser une par=e du capital foncier  Ac=vité de Promo=on immobilière en logements et terrains à bâ=r Développer une capacité de financement pour … 2ème axe : … développer un patrimoine loca=f professionnel  Ac=vité de Foncière majorita

  7. Slide 7: Les indicateurs clés de la croissance rentable en 2009

    Les indicateurs clés de la croissance rentable en 2009 Développement des ventes en Promo=on immobilière à 47,6 M€ : x 4,4  Succès de l’offre en promo.on d’immobilier résiden.el et en terrains à bâ.r Croissance des revenus loca=fs à 8,8 M€ : + 39 %  Dont 60 % en immobilier d’entreprise avec une rent

  8. Slide 8: Faits marquants 2009 – Aménagement

    Faits marquants 2009 Aménagement 7

  9. Slide 9: Poursuite de l'aménagement : Le Portail, Roche Café

    Aménagement Poursuite de l’aménagement de 150 ha  Le Portail Eco‐Parc d’ac=vités (28 ha) à Saint‐Leu • 80 000 m2 de SHON à construire en commerces, bureaux et locaux d’ac.vités • Novembre 2009 : achèvement des travaux d’aménagement de la première phase (80 % de la ZAC ‐ 16 ha construc.bles) • Cessi

  10. Slide 10: Poursuite de l'aménagement : Beauséjour, Cap Austral, Vert Lagon

    Aménagement Poursuite de l’aménagement de 150 ha  Beauséjour (68 ha) à Sainte‐Marie * • 1 900 logements, 100 parcelles individuelles et équipements publics sur 10 ans. Accord‐cadre avec SHLMR pour 800 logements sur 5 ans • Octobre 2009 : démarrage des travaux d’aménagement  Cap Austral (32 ha) à S

  11. Slide 11: Faits marquants 2009 – Promotion

    Faits marquants 2009 Promo.on 10

  12. Slide 12: Deux dispositifs qui élargissent le potentiel d'investisseurs

    Promo8on Un cadre fiscal enrichi Une Loi Girardin pour les imposi=ons importantes Economie d’impôt annuelle pour un T3 / 74 m2 à 240 K€  Disposi.f valable jusqu’en 2012  Pas de limita.on du nombre annuel d’opéra.ons 19 021 € sur 5 ans Une Loi Scellier Dom à la cible plus large 15 498 € sur 5 ans 

  13. Slide 13: Un accord-cadre stratégique dans l'habitat social

    Promo8on Un accord‐cadre stratégique dans l’Habitat social SHLMR, société HLM de La Réunion, 1er bailleur social de La Réunion et 1er client ins=tu=onnel de CBo Territoria  Signature en 2009 de deux contrats de réserva=on en VEFA pour 111 logements  Signature en septembre 2009 d’un accord‐cadre 20

  14. Slide 14: Segment résidentiel : forte hausse des ventes

    Promo8on Segment résiden=el : forte hausse des ventes Immobilier résidentiel 2009 2008 Nombre de logements livrés 146 7 Cassandra, Poudrière Saint-Paul Nombre de logements vendus 78 50 Chiffre d’affaires consolidé annuel 23,5 M€ 4,6 M€ O’Malley, Poudrière Saint-Paul Logements achevés, non vendus au

  15. Slide 15: Segment Terrains à bâtir : une excellente dynamique

    Promo8on Segment Terrains à bâ=r : une excellente dynamique Terrains à bâtir 2009 2008 Répartition des ventes de terrains Nombre de parcelles individuelles 30 17 Chiffre d’affaires 2009 en M€ vendues Grandes parcelles Chiffre d’affaires Parcelles 6,6 M€ 2,4 M€ Secteur associatif individuelles Secteu

  16. Slide 16: Faits marquants 2009 – Foncière

    Faits marquants 2009 Foncière 15

  17. Slide 17: Les livraisons en 2009

    Foncière Les livraisons en 2009 7 500 m2 de locaux professionnels d’une valeur de 15,5 M€  3 300 m2 de surface de vente et entrepôt à Sainte‐Marie/La Mare, taux de loca.on de 100 %  2 700 m2 de bureaux à Sainte‐Marie/La Mare, taux de loca.on de 68 % 3 300 m2, Sainte-Marie  1 500 m2 d’autres locau

  18. Slide 18: Une hausse des revenus locatifs

    Foncière Une hausse des revenus loca=fs Une progression des revenus loca=fs de 39 % Loyers - M€ 2009 2008 Var. % Entreprise 5,0 4,0 +26 % Habitat 3,2 1,5 +108 % Autres 0,6 0,8 -27 % TOTAL REVENUS LOCATIFS BRUTS 8,8 6,3 +39 % Charges loc. refacturées 0,8 0,7 +11 % Les ac=fs d’immobilier d’entreprise

  19. Slide 19: Un patrimoine locatif équilibré et rentable

    Foncière Un patrimoine loca=f équilibré et rentable CBo Territoria propriétaire et ges=onnaire au 31 décembre 2009 de :  37 800 m2 d’immobilier professionnel diversifié pour une valeur de 73,0 M€ – Taux de loca.on : 96 % – Locaux commerciaux : 15 300 m2 – Bureaux : 16 000 m2 – Locaux d’ac.vités : 6

  20. Slide 20: Progression de la valeur des actifs

    Foncière Progression de la valeur des ac=fs Un portefeuille d’ac=fs patrimoniaux de 205,5 M€ En M€ 31/12/09 31/12/08 Variation Imm. Entreprise de 73,0 56,7 + 29 % rendement Immeubles Imm. Habitat de 69,2 61,7 + 12 % de rendement placement [ Terrains 60,1 52,5 + 14 % Total 202,3 171,0 + 18 % Immeuble

  21. Slide 21: Résultats annuels 2009

    Résultats annuels 2009 20

  22. Slide 22: Des résultats portés par les activités opérationnelles

    Des résultats portés par les ac=vités opéra=onnelles Compte de résultat consolidé résumé En M€, normes IFRS 2009 2008 Variation Un résultat avant impôts de 23,6 M€ Chiffre d’affaires 59,9 20,3 x 2,9 en croissance de 41 % Résultat des activités 16,9 6,4 + 165 % Opéra.ons de défiscalisa.on de CBo Terri

  23. Slide 23: Triplement du chiffre d'affaires

    Triplement du chiffre d’affaires En millions d’€ 59,9 x 2,9 Succès de la stratégie en Promotion : x 4,4  Ventes Immeubles Bâtis : 25,1 M€ 47,6  Ventes Terrains à bâtir : 22,5 M€ 20,3 Hausse significative des loyers : + 37 % 10,8 Promotion immobilière / Ventes  Revenus locatifs : + 39 % à 8,8 M€ don

  24. Slide 24: Un niveau de marge en Promotion élevé en 2009

    Un niveau de marge en Promo=on élevé en 2009 En millions d’€ CA 47,6 Loyers bruts Marge Loyers nets 8,8 13,0 7,5 Activité Promotion en 2009 Activité Foncière en 2009 Une marge en Promo=on de 27 % =rée par des cessions d’opportunités (grandes parcelles) Un niveau d’EBITDA de 85 % pour l’ac=vité de Fo

  25. Slide 25: Un Résultat des activités multiplié par 2,6

    Un Résultat des ac=vités mul=plié par 2,6 En millions d’€ 16,9 Le Résultat des activités est tiré par :  la marge dégagée en Promotion x 2,6 de 13,0 M€  les loyers nets de 7,5 M€  et intègre les frais de structure nets pour - 3,5 M€ 6,4 2008 2009 Résultat des activités = Marges en Promotion + Loy

  26. Slide 26: Poursuite de la revalorisation des immeubles de placement

    Poursuite de la revalorisa=on des immeubles de placement En millions d’€ Variation de la Juste valeur Ecarts d’acquisition des immeubles de placement + 10,7 + 8,1 Réévaluation nette représentant 4,4 % de la valeur des immeubles de placement, principalement Fin des + 5,2 portée par les opérations dév

  27. Slide 27: Un Résultat avant impôts en hausse de 41 %

    Un Résultat avant impôts en hausse de 41 % En millions d’€ + 36 % + 41 % Un Résultat avant impôts porté par : 27,8 23,6  le Résultat des activités de Promotion 20,5 16,8 immobilière et de Foncière  la prise de Juste valeur 2008 2009 2008 2009 Conformément au modèle de Résultat opérationnel Résulta

  28. Slide 28: Une forte progression du cash flow en 2009

    Une forte progression du cash flow en 2009 En millions d’€ 0,5 16,9 (4,3) 13,0 3,0 Résultat des Dotations Résultat 9,6 Cash flow Cash flow activités Exploitation financier 2009 2008 Un niveau de cash flow (x 4) qui permet de par=ciper au financement du BFR et de la cons=tu=on du patrimoine Résultats an

  29. Slide 29: Une structure bilancielle équilibrée et solide

    Une structure bilancielle équilibrée et solide Bilan consolidé résumé, en millions d’€, normes IFRS Actif 31/12/09 31/12/08 Passif 31/12/09 31/12/08 Actif non courant Capitaux propres Immeubles de placement 202,3 171,0 Groupe 105,4 92,0 Immeubles de placement en Intérêts minoritaires 3,6 3,3 cours 3

  30. Slide 30: Stocks : un reclassement comptable qui sécurise la marge

    Stocks : un reclassement comptable qui sécurise la marge En millions d’€ 40,0 6,7 11,6 M€ de stocks correspondant à des programmes immobiliers 4,9 en cours ou achevés 10,1 18,4 Des terrains en cours d’aménagement sur des quartiers résidentiels reclassés en Stocks au 31 décembre 2009 compte tenu de l

  31. Slide 31: Un endettement net limité à 46 % des actifs immobiliers

    Un endeMement net limité à 46 % des ac=fs immobiliers En millions d’€ 46 % 43 % 245,5 210,0 L’augmentation du patrimoine en propre précède la progression Patrimoine des revenus locatifs, et en propre / 205,5 113,7 valide la solidité de l’actif Immeubles de Placement 183,7 90,3 Endettement net = Un f

  32. Slide 32: Financement des opérations

    Financement des opéra=ons  Aménagement : autofinancement en 2009 des 18 M€ de travaux engagés sur les ZAC  Promo=on immobilière : crédits promoteurs CT dédiés aux opéra.ons, remboursés fin 2009  Immeubles de rendement : financements bancaires LT, mobilisés à hauteur de 65 % des inves.ssements, pour

  33. Slide 33: Cours de Bourse : reconnaissance de la valeur et du potentiel

    Cours de Bourse : reconnaissance de la valeur et du poten=el 2ème capitalisa=on d’Alternext, à 171 M€ au 22 mars 2010 Nombre total d'ac=ons : 31 752 325 NYSE ALTERNEXT PARIS – ALCBO Code ISIN : FR0010193979 160% Cours au Cours au 22/03/10 = 5,40 € 140% Cours au 31/12/09 = 4,21 € Cours de Bourse : 01

  34. Slide 34: Perspectives

    ce S8AQIIdSJdd VU

  35. Slide 35: La poursuite des études d'aménagement

    La poursuite des études d’aménagement Projets à moyen/long terme  ZAC Marie Caze à la Plaine Saint‐Paul, poursuite des études en vue d’une approba.on du dossier de réalisa.on et d’une mise en œuvre opéra.onnelle en 2011 Poten.el de 600 logements dont 250 logements sociaux, et ac.vités ter.aires et

  36. Slide 36: Une activité de Promotion qui doit accélérer la génération de cash flow

    Une ac=vité de Promo=on qui doit accélérer la généra=on de cash flow Habitat : une offre en hausse et diversifiée pour répondre à une demande soutenue  175 parcelles « prêtes à bâ.r » d’ici fin 2011  Un objec.f de 500 logements privés mis en chan.er sur 2010/2011 avec pré‐com. 40 %  500 logements pou

  37. Slide 37: Développement de l'immobilier professionnel

    Développement de l’immobilier professionnel Des opéra=ons programmées en 2010 pour 7 400 m²  Les Cuves de La Mare : livraison mi 2011 de la seconde tranche de 3 000 m² ; pré‐com. : 40 %  Grand Bois à Saint‐Pierre, au cœur de la ZAC Cap Austral : mise en chan.er en avril 2010 d’un programme mixte P

  38. Slide 38: Poursuite de la croissance des revenus locatifs

    Poursuite de la croissance des revenus loca=fs Effet en année pleine du patrimoine livré en 2009 sur : Le Quar=er de La Mare  « Cuves de La Mare » à Sainte‐Marie : 1ère tranche de 2 700 m² livrée au T4 09 ; taux de commercialisa.on : 68 %.  « L’Alambic » à La Mare : bail de 9 ans signé avec SOREPRO

  39. Slide 39: Conclusion

    Conclusion Des résultats annuels qui confirment la capacité du Groupe à générer du cash flow pour assurer une croissance durable Une forte visibilité confortée par :  Le lancement des travaux d’aménagement de 150 ha pour concré.ser la réalisa.on des programmes immobiliers en Promo.on et en Patrimoine

  40. Slide 40: Dividende : +17 %

    Dividende : + 17 % En millions d’€ Montant des dividendes versés 2,2 1,9 1,6 1,0 0,07 € 0,06 € 0,05 € 0,04 € Dividende / Ac.on Proposi=on à l’Assemblée Générale du 3 juin 2010 du versement d’un dividende de 0,07 € par ac=on, en hausse de 17 % par rapport à 2009 39

  41. Slide 41: Communication, calendrier et contact

    Communica=on Calendrier Chiffre d’affaires semestriel 2010 : mercredi 25 août 2010 Résultats semestriels 2010 : mercredi 22 septembre 2010 Contact Jérôme Burgaud – Directeur Administra=f et Financier contact@cboterritoria.com 40

  42. Slide 42: Annexe

    Annexe 41

  43. Slide 43: De nouveaux dispositifs fiscaux incitatifs

    De nouveaux disposi=fs fiscaux incita=fs Loi Scellier LODEOM : Exemple : T3 de 74 m2 à 240 000 € Un nouveau régime ahrac.f ouvert jusqu’en 2017 • Inves.ssement en classique  Inves.ssement loca.f sur 9 ans • Réduc.on d’impôt de 96 000 € sur 9 ans, soit 10 666 € par an  Réduc.on = 40 % limité à 300 K

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