Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q2 2013 Earnings Presentation
38 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 31, 2013
Slide 1: 2013年度 第2四半期決算 説明資料
2013 2014 3 2 2013年10月31日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2013. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について SE15後期 新中期経営計画の事業戦略にもとづき、 将来にわたっての成長領域を再定義するとともに各領域における取組みを、 より明確にして加速させるために、2013年度から組織体制を整える 2012年度セグメント 2013年度セグメント 2013年度予想の比較説明においては、2012年度のセグメント損益もあわせて補正 事業譲渡をした光学事業は、「全社セグメント」に含まれる 2
Slide 4: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION 1. FZ
Slide 5: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト （中間決算） 2012年度 2013年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 実績 % 実績比 予想比 +803 +186 売上高 3,882 - 4,500 - 4,686 - +20.7% +4.1% +481 +210 営業利益 △141 -3.6% 130 2.9% 340 7.3% - +161.8% +448 +216 経常利益 △141 -3.7% 90 2.0% 306 6.5% - +240.5% +581 +215 税引前利益 △296 -7.6% 70 1.6% 285 6.1% - +307.7% +538 +174 純
Slide 6: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト （第2四半期決算） 増減額 / 2012年度 2013年度 増減率 7/31前回予想（参考） 前期 上期予想から （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 実績比 1Q実績を控除 % +465 売上高 2,019 - 2,484 - +23.0% 2,298 - +240 営業利益 19 1.0% 260 10.5% - 49 2.2% +235 経常利益 22 1.1% 257 10.4% - 41 1.8% +230 税引前利益 22 1.1% 252 10.2% 37 1.6% - +192 純利益 △9 -0.5% 183 7.4% - 8 0.4% △5.48 102.3
Slide 7: 2013年度第2四半期業績 事業セグメント別
2013年度第2四半期業績X事業セグメント別 （億円） 売上高 （億円） 営業利益 2,019 2,298 2,484 19 49 260 3,000 400 前年同期比 その他 全社費用 デバイス精密機器 2,500 62 3 33 37 売上高 +15 28 7 43 300 営業利益 +2 397 2 29 390 2,000 33 382 情報関連機器 200 売上高 +410 1,500 営業利益 +205 0 297 29 1,000 2,002 34 1,854 100 1,592 センサー産業機器 121 500 92 売上高 +0 営業利益 -6 0 -20 -28 -27
Slide 8: 第2四半期 業績のポイント（前年同期比）
第2四半期 業績のポイント（前年同期比） 情報関連機器を中心に、従来から進めてきた戦略が着実に成果として表れ、 円安効果もあり売上高、ならびに各段階利益において大幅な増収・増益 情報関連機器セグメント インクジェットプリンター事業 ¾ モデルミックスの改善ならびに平均販売単価の上昇 9 先進国市場におけるローエンドモデルの絞り込みに加え、 オフィス向けを含むハイエンドモデルのラインアップ強化、 ならびに価格施策 9 新興国市場向けに大容量インクタンクモデル が大幅に数量増 Epson L350 ¾ 本体のモデルミックス改善の効果による消耗品売上増 ¾ 商業プリンター *1の新製品効果による
Slide 9: 第2四半期 業績のポイント（前年同期比）
第2四半期 業績のポイント（前年同期比） ビジネスシステム事業 ¾ ＳＩＤＭは中国市場における堅調な需要による数量増 ¾ POS関連製品の北米における市場回復 ビジュアルコミュニケーション事業 ¾ 北米のビジネス向け、欧州、中国における教育向けを中心に 過去四半期最高の販売数量を達成 デバイス精密機器セグメント マイクロデバイス事業 ¾ 競合他社の円安を背景とした値下げによるプライスエロージョンの進行 プレシジョンプロダクツ事業 ¾ 国内向け、高価格帯製品が堅調に推移 全社費用 ¾ 保有特許の有効活用による特許料収入 8
Slide 10: 2013年度業績予想
2013年度業績予想 2012年度 2013年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 1,087 +300 売上高 8,512 - 9,300 - 9,600 - +12.8% +3.2% +367 +210 営業利益 212 2.5% 370 4.0% 580 6.0% +172.9% +56.8% +373 +220 経常利益 176 2.1% 330 3.5% 550 5.7% +212.0% +66.7% +514 +220 税引前利益 △34 -0.4% 260 2.8% 480 5.0% - +84.6% +440 +
Slide 11: 2013年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2013年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 その他 （億円） 半期 売上高 8,512 9,300 9,600 全社費用 4,500 4,686 4,800 4,913 70 前年同期比 -119 4 6 10 10 9,500 10 40 160 前回予想比 +30 63 0 110 89 190 30 5 70 4,500 10 692 189 1,460 80 700 12 114 1,460 センサー産業機器 767 760 7,500 1,407 前年同期比 +45 前回予想比 -30 3,500 デバイス精密機器 5,500 前年同期比 +52 2,5
Slide 12: 2013年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2013年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 （億円） 半期 営業利益 212 370 580 その他 130 340 240 240 1100 0 デバイス精密機器 600 100 前年同期比 +13 0 1 22 77 30 900 0 前回予想比 ±0 100 400 700 情報関連機器 0 2 70 前年同期比 +432 86 500 前回予想比 +190 494 950 456 480 200 760 300 280 517 センサー産業機器 100 前年同期比 -3 0 -40 前回予想比 -10 -50 0 -48 0 0 -51 0 -96 -
Slide 13: 2013年度業績予想のポイント（下期）
2013年度業績予想のポイント（下期） 直近動向を踏まえ、第3四半期以降の為替前提をUSD：95円、 EUR：125円に見直しを行い、業績予想に以下の要素を織り込む 情報関連機器セグメント ¾ 市場環境は上期に比べて大きな変化は見込まれない中、 インクジェットプリンターを中心に、中期経営計画に基づく施策への取り組みを 継続することで、前回の下期営業利益予想の着実な達成をベースに、 為替前提の変更分を加えて上方修正 デバイス精密機器セグメント ¾ マイクロデバイスは、プライスエロージョン進行などの影響を加味し下方修正 センサー産業機器セグメント ¾ 新規事業の商品展開の遅れにより前回予想から下方
Slide 14: SE15後期 中期経営計画の進捗（1）
SE15後期 中期経営計画の進捗（1） ¾ オフィス向けIJP本体の販売数量比率は2013年度は20%強の見込み。急激な 数量比率拡大は前提とせず、ラインアップ拡充で着実にMIF構成を改善。 ¾ 大容量インクタンクモデルは、2013年度のアジア・パシフィックや南米の販売 数量比率は、期初は50%弱を見込んでいたが、最新見込は50%超の水準へ。 60% オフィス向けモデル ならびに 50% 大容量インクタンクモデルの販売数量比率推移 40% 大容量インクタンクモデル オフィス向けIJP アジア・パシフィック＋南米向け 30% IJP本体全体に占める に占める販売数量比率 販売数量比率 20% 1
Slide 15: SE15後期 中期経営計画の進捗（2）
SE15後期 中期経営計画の進捗（2） ¾ モデルミックスや平均販売単価の改善に加え、コストダウンへの取り組みに よりIJP本体の変動費率は着実に改善。 ¾ 損益面でも改善効果が表れており、２０１３年度は大幅な収益性の 改善を見込む。 IJP本体 小型化の全面展開 日本国内市場向けカラリオ１０機種１３モデルを９月３日に発表。 全ラインアップにおいて、小型スタイリッシュを実現。 設置面積 ８３.５％ 容積比で 印刷可能最大サイズ: A4 容積 ８２.４％ EP-801A（2008年モデル） 印刷可能最大サイズ: A3 EP-705A 約３６％ EP-706A EP-976A3（2013年モデル）
Slide 16: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON ‘CEED YOUR VISION 15 | I TR
Slide 17: 1) 2013年度 第2四半期決算 2) 2013年度 業績予想
1) 2013年度 第2四半期決算 2) 2013年度 業績予想 16
Slide 18: 決算ハイライト（第2四半期決算）
決算ハイライト （第2四半期決算） 増減額 / 2012年度 2013年度 増減率 7/31前回予想（参考） 前期 上期予想から （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 実績比 1Q実績を控除 % +465 売上高 2,019 - 2,484 - +23.0% 2,298 - +240 営業利益 19 1.0% 260 10.5% - 49 2.2% +235 経常利益 22 1.1% 257 10.4% - 41 1.8% +230 税引前利益 22 1.1% 252 10.2% 37 1.6% - +192 純利益 △9 -0.5% 183 7.4% - 8 0.4% △5.48 102.3
Slide 19: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,019 2,358 2,271 2,201 2,484 3,000 前年同期比 +465 その他 全社費用 2,500 62 3 30 33 前年同期比 +33 2 23 104 4 30 2 36 1 397 29 344 2,000 2 33 315 369 センサー産業機器 382 前年同期比 +0 1,500 デバイス精密機器 2,002 1,000 1,970 1,828 1,805 前年同期比 +15 1,592 500 情報関連機器 前年同期比 +410 0 -20 -13 -12 -13 -15 消去 -500 20
Slide 20: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 1,592 2,002 PC、その他 2,200 前年同期比 +18 2,000 60 1,800 420 ビジュアル コミュニケーション • PRJ:米州市場を中心に 1,600 全地域で数量増。 42 前年同期比 +100 1,400 320 売上高比率 ’12/2Q ’13/2Q 1,200 PRJ 他 89% 11% 91% 9% • IJP:本体数量減の中、 1,000 大容量インクタンクモデル増と プリンティング システム 戦略は進捗、消耗品売上増な 800 どにより増収 1,524 前年同期比 +294 600 1,230 •
Slide 21: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 382 397 500 プレシジョンプロダクツ • ウオッチ事業が堅調に推移 前年同期比 +25 141 167 300 マイクロデバイス • 水晶：プライスエロージョンに より減収 前年同期比 -7 半導体：マイコンの価格低下 を為替でカバー 252 245 売上高比率 100 ’12/2Q ’13/2Q 水晶 65% 63% 半導体 35% 37% -11 -14 セグメント内消去/他 -100 2012/2Q 2013/2Q 20
Slide 22: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 498 529 587 535 558 （売上高比） 25.8% 700 24.7% 24.3% その他 22.5% 22.5% 600 前年同期比 +20 500 278 262 広告宣伝費 400 250 259 242 前年同期比 -4 300 36 25 30 47 35 52 39 45 販売促進費 200 45 46 前年同期比 -0 100 219 210 218 175 184 人件費 0 2012/2Q 2012/3Q 2012/4Q 2013/1Q 2013/2Q 前年同期比 +43 21
Slide 23: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 19 259 94 80 260 400 348 情報関連機器 297 300 前年同期比 +205 200 デバイス精密機器 158 137 前年同期比 +2 92 100 34 40 37 22 7 センサー産業機器 0 前年同期比 -6 -20 -26 -22 -21 -27 -100 *「その他」セグメントは非表示 -86 -85 -28 -96 -47 全社費用 -200 2012/2Q 2012/3Q 2012/4Q 2013/1Q 2013/2Q 22
Slide 24: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） +32 +1 +3 260 コスト 販管費 +61 変動 減少 価格 変動 +143 数量 変動 19 0 為替 営業利益 影響 営業利益 240億円増益 2012/2Q 2013/2Q 23
Slide 25: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 10,000 5,000 7,982 7,407 7,214 7,785 8,128 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2012/9末 2013/3末 2013/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,810 1,819 1,519 1,622 1,635 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2012/9末 2013/3末 2013/9末 24
Slide 26: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 4,000 34.1% 38.8% 34.9% 32.4% 32.7% 2,000 2,721 2,398 2,798 2,718 2,655 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2012/9末 2013/3末 2013/9末 自己資本・自己資本比率 4,000 33.7% 33.3% 33.0% 35.1% 27.4% 2,000 2,692 2,464 2,567 2,854 1,975 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2012/9末 2013/3末 2013/9末 *有利子負債：ﾘｰｽ負債を含む 25 *自己資
Slide 27: 1) 2013年度 第2四半期決算 2) 2013年度 業績予想
1) 2013年度 第2四半期決算 2) 2013年度 業績予想 26
Slide 28: 2013年度業績予想
2013年度業績予想 2012年度 2013年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 7/31予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 1,087 +300 売上高 8,512 - 9,300 - 9,600 - +12.8% +3.2% +367 +210 営業利益 212 2.5% 370 4.0% 580 6.0% +172.9% +56.8% +373 +220 経常利益 176 2.1% 330 3.5% 550 5.7% +212.0% +66.7% +514 +220 税引前利益 △34 -0.4% 260 2.8% 480 5.0% - +84.6% +440 +
Slide 29: 2013年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2013年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 その他 （億円） 半期 売上高 8,512 9,300 9,600 全社費用 4,500 4,686 4,800 4,913 70 前年同期比 -119 4 6 10 10 9,500 10 40 160 前回予想比 +30 63 0 110 89 190 30 5 70 4,500 10 692 189 1,460 80 700 12 114 1,460 センサー産業機器 767 760 7,500 1,407 前年同期比 +45 前回予想比 -30 3,500 デバイス精密機器 5,500 前年同期比 +52 2,5
Slide 30: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 9,000 6,858 7,670 7,970 3,660 3,808 4,010 4,161 PC、その他 4,500 220 190 前年同期比 +44 100 116 前回予想比 +30 103 7,000 1,580 90 800 175 1,530 780 3,500 779 750 1,308 ビジュアル コミュニケーション 5,000 前年同期比 +271 2,500 前回予想比 +50 3,000 5,960 6,180 プリンティング 1,500 2,931 3,140 3,248 5
Slide 31: 事業別売上高予想 プリンティングシステム事業
事業別売上高予想 Xプリンティングシステム事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 7,000 5,381 5,960 6,180 2,820 2,931 3,140 3,248 スキャナその他 3,500 3% 3% 6,000 3% 2% 3,000 2% 18% ビジネスシステム 3% 2% 17% 17% 5,000 18% 18% 2,500 20% 20% 8% 8% 8% 8% 4,000 8% 10% ページプリンター 8% 2,000 3,000 1,500 70% 71% 71% 72% 2,000 1,000 69% 70% 73% インクジェットプリンター
Slide 32: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 2,000 1,407 1,460 1,460 760 767 700 692 プレシジョンプロダクツ 1,500 800 前年同期比 +66 570 580 前回予想比 +10 513 310 314 260 265 1,000 マイクロデバイス 500 300 933 940 930 前年同期比 -3 480 480 460 449 前回予想比 -10 0 -39 -50 -50 -30 -26 -20 -23 セグメント内消去/他 -200 -500 1H 1H 2H 2H FY2012 FY
Slide 33: 事業別売上高予想 マイクロデバイス事業
事業別売上高予想 Xマイクロデバイス事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 1200 933 940 930 480 480 460 449 600 1000 500 半導体 800 35% 34% 36% 400 35% 37% 33% 34% 600 300 400 200 水晶デバイス 65% 66% 64% 65% 63% 67% 66% 200 100 0 0 -200 -100 1H 1H 2H 2H FY2012 FY2013 FY2013 今回 実績 前回 今回 今回 前回 実績 前回予想 今回予想 予想 予想 予想 予想 予想 32
Slide 34: 2013年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2013年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 （億円） 半期 営業利益 212 370 580 その他 130 340 240 240 1100 0 デバイス精密機器 600 100 前年同期比 +13 0 1 22 77 30 900 0 前回予想比 ±0 100 400 700 情報関連機器 0 2 70 前年同期比 +432 86 500 前回予想比 +190 494 950 456 480 200 760 300 280 517 センサー産業機器 100 前年同期比 -3 0 -40 前回予想比 -10 -50 0 -48 0 0 -51 0 -96 -
Slide 35: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 500 473 440 440 411 431 389 376 393 318 259 0 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2012実績 FY2013予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 334 263 300 310 デバイス精密機器 67 80 110 90 センサー産業機器 5 5 10 10 その他・全社費用 24 43 20 30 34
Slide 36: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 1,000 営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー 820 フリーキャッシュフロー 565 429 400 323 266 133 87 34 0 -48 -236 -315 -432 -395 -420 -1,000 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 35
Slide 37: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 13.1 12.0 7.1 7.0 6.0 3.7 3.7 3.5 2.5 1.8 3.4 2.0 2.8 2.0 2.3 1.6 -3.0 ROA：経常利益/総資産（平残） -4.0 ROS：営業利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -8.0 -6.8 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 36
Slide 38: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION