Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — FY2015 Earnings Presentation
30 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, May 28, 2015
Slide 1: Nippon Yakin Kogyo FY2015 results presentation
20154F3 AH 2015. 5.28 NIPPON YAKIN ARE AFYVAs BRE a It'sYAKIN Lae BA = AACS Se Leta SS tt
Slide 2: Agenda
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Slide 3: Highlights of FY March 2015 results
２０１５年３月期決算のポイント ① 前半のニッケル価格急騰と後半の円安進行により原料価格及び エネルギー価格が高止まりしたが、一般材の販売価格適正化を 一定程度実現し前年度比増収増益を達成 ② 高機能材部門も前年度比約１割販売増を達成、収益確保に寄与 ③ ２０１６年３月期は需給回復傾向にあるものの、原料・エネルギー コストの動向、足元の原油価格下落が石油・ガス関連の設備投資へ 与える影響など、取り巻く環境は予断を許さない ④ 引き続き適正な販売価格維持に努めるとともに「中期経営計画 ２０１４」に基づき、高機能材事業強化等の諸施策を着実に実行 2
Slide 4: Consolidated income statement summary
損益計算書 連結 概要 2014年3月期 2015年3月期 前年比 前年比 通期実績 通期実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 1,199 1,295 96 8.0 営業利益 18 23 5 27.0 経常利益 6 13 7 113.3 当期純利益 5 21 16 335.7 高機能材部門 売上高比率（％） 33.4 36.7 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格： 2014年3月期6.51US$/Lb、2015年3月期7.62US$/Lb。 3
Slide 5: Operating profit variance analysis (FY2014 vs FY2015)
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 100 販売量 2014年3月期 2015年3月期 80 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 60 一般材 213 204 高機能材 40 44 40 20 0 +18 原材料 販売価格 販売数量 その他 +23 -20 要因 要因 要因 要因 ▲99 +110 +3 ▲9 -40 ＜内訳＞ <内訳> <内訳> <内訳> -60 価格上昇▲99 高機能材 +46 一般材国内+54 高機能材 一般材輸出▲3 +6 うち電力価格 上昇▲5 一般材輸出+10 -80 -100 2014年3月期 2015年3月期 （実績） （実績） 4
Slide 6: Consolidated balance sheet summary
貸借対照表 連結 概要 2014年3月末 2015年3月末 前期比増減 2014年3月末 2015年3月末 （億円） （億円） （億円） 構成比（％） 構成比（％） 現金・預金 66 50 ▲ 16 4.8 3.6 売掛債権 207 210 3 15.0 14.9 たな卸資産 299 327 28 21.8 23.2 その他流動資産 5 5 0 0.3 0.4 固定資産 797 818 21 58.0 58.0 【資産合計】 1,374 1,410 36 100.0 100.0 借入金及び社債 618 635 17 45.0 45.1 その他負債 445 432 ▲ 13 32.4 30.6
Slide 7: Consolidated cash flow statement summary
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2014年3月期 2014年3月期 2015年3月期 前年比 累計実績（億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） （億円） （期末休日影響除 く） 営業活動によるキャッシュフロー 7 （36） 12 5 税金等調整当期純利益 7 （7） 13 6 減価償却費 38 （38） 35 ▲3 売上債権の増加額（△）又は減少額 4 （9） ▲3 ▲7 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 ▲ 29 （▲29） ▲ 28 1 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲7 （17） ▲ 10 ▲3 法人税等の支払額 ▲2 （▲2） ▲2 0 その他 ▲4 （▲4） 7 10
Slide 8: FY March 2016 consolidated forecast
２０１６年３月期連結業績予想 2015年3月期 2016年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,295 1,320 25 1.9 営業利益 23 45 22 94.1 経常利益 13 25 12 91.3 当期純利益 21 21 0 0.4 （前提）2016年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 6.0US$/Lb、為替レート 120円。 7
Slide 9: Operating profit variance analysis (FY2015 vs FY2016 forecast)
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 60 40 20 その他 +23 原材料 販売価格 販売数量 +45 要因 要因 要因 要因 +15 ▲15 +9 +13 0 ＜内訳＞ <内訳> <内訳> <内訳> 価格下落+15 高機能材 ▲16 高機能材 +6 エネルギー価格等 一般材国内 +3 一般材国内+3 下落+13 一般材輸出 ▲2 -20 販売量 2015年3月期 2016年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） -40 一般材 204 210 高機能材 44 46 2015年3月期 2016年3月期 （実績） （予想） 8
Slide 10: Agenda
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Slide 11: Status of general-purpose stainless steel
ステンレス一般材の状況 前年度下期 今年度方針 堅調だった自動車・建築関連が調整局面 調整局面はつづいており、原料価格動向を になりマーケットの荷動きは低調 見据えた動きが継続すると予想 オリンピック関連など大型案件は具体化 一方、円安の影響もあり工作機械受注は 待ち、造船や水門関連は活況 好調、関連する設備投資に期待 国 ニッケル価格下落の影響で商社・問屋で 大型案件の具体化に備え情報収集は継続 内 は在庫積み増し・新規発注を控える動き が顕著 メーカー各社は需要にあわせた生産を継 続し市況は安定 円安環境で輸入材は若干減少気味 ニッケル価格下落と海外メー
Slide 12: Nickel and stainless steel price trends
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） インドネシアのＮｉ鉱石輸出規制を背景として２０１４年４月に急騰、一時＄９／ｌｂ台へ ２０１４年９月以降下落継続し、現在は＄６／ｌｂ前後で推移 （円/トン） （US＄/ＬＢ） 400,000 12.0 冷延ステンレス鋼板価格（左軸） 360,000 LMEニッケル価格（右軸） 10.0 320,000 8.0 280,000 6.0 240,000 4.0 （年月） /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 /6 /8 /2 /4 0 2 0 2 0 2 /1 /1 /1 /1 /1 /1 12 12 12 13 13 13 13 14
Slide 13: General-purpose stainless inventory trends
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移 単位：千トン 単位：ヶ月 300 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 250 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 2.5 クロム系（430系）在庫率（右軸） 200 2.0 150 1.5 100 1.0 50 0.5 0 0.0 11/3 11/6 11/9 11/12 12/3 12/6 12/9 12/12 13/3 13/4 13/5 13/6 13/7 13/8 13/9 13/10 13/11 13/12 14/1 14/2 14/3 14/4 14/5 14/6 14/7 14/8 14/9 14/
Slide 14: Sales volume and revenue: general stainless
販売量及び売上高≪ステンレス一般材≫ 国内向け、輸出向けとも販売価格適正化に注力 数量、売上高とも２０１４年度第３四半期に底打ち 【年度平均】 【四半期】 （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） 90,000 360 90,000 360 輸出 341 国内 売上高（右） 75,000 300 75,000 300 274 60,000 240 60,000 240 210 189 174 174 45,000 208 161 165 170 180 45,000 164 169 163 180 155 147 143 145 131 30,000 120 30,000
Slide 15: Status of high-performance materials division
高機能材部門の状況 前年度下期 今年度方針 原油下落や中国の減速、韓国の景気低迷の影響でアジ 既存需要を維持しつつ顧客と連携した攻めの営業展開 ア向け間接輸出案件が伸び悩み を拡充 国 航空機金型関連も需要の端境期となり低調 国内顧客にも間接的に海外案件引合が入る場合もあり、 内 海外拠点との連携強化も推進 東京オリンピック関連等インフラ需要の捕捉も注力 経済成長率低下及び政府系企業の綱紀粛 環境対策は喫緊の課題 正の影響で需要は鈍化 前年度も好調だった石炭火力発電所排煙脱硫装置向け 中国 景気回復には時間要する状況 とともに今後拡大が予想される天然ガス関連
Slide 16: Sales volume and revenue: high-performance materials
販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫ 販売量は発電、化学分野を中心に２０１３年度比約１割の増加 増販施策の取り組みが実り、過去１０年間で最高の販売量を達成 【年度平均】 【四半期】 （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） （トン/Ｑ） （億円/Ｑ） 16,000 160 16,000 160 153 高付加価値材 高機能材 14,000 140 14,000 140 売上高（右） 12,000 120 12,000 120 108 111 102 98 101 100 100 104 10,000 87 100 10,000 100 86 86 76 80 79 83 8,000 80 8,000
Slide 17: High-performance materials by category and use
高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量） シーズヒーター用材、耐食オーステナイトステンレス鋼が増加 （トン/年度） 9,000 耐熱鋼 耐食鋼 その他機能材 8,000 7,000 6,000 5,000 2010年 2011年 4,000 2012年 3,000 2013年 2,000 2014年 1,000 0 材 材 材 材 鋼 材 材 材 金 金 ｽ鋼 ル 御 用 ﾚｽ ﾀ用 能 度 性 合 合 ﾝﾚ ケ 制 ﾟ 機 熱 食 強 磁 ﾃﾝ ｰﾌ ﾋｰ ｽﾃ ッ 張 殊 耐 耐 高 軟 ﾄｽ ﾞﾌ ニ ｽﾞ 2相 膨 特 Ni Ni ﾝﾄ ﾅｲ ｼｰ 純 高 高 熱 ﾊﾞ 食 ｽﾃ
Slide 18: High-performance materials by export destination
高機能材の輸出地別推移（販売量） 中国向けはシーズヒーター用材や発電（環境対策用途）向けが好調 北米向けは、オイル＆ガス採掘用途向け引き合いは低調ながら前年度比微増 （トン/年度） 12,000 2014年度輸出仕向け 2010年 地域別内訳（高機能材） 10,000 2011年 中南米東 2012年 南アジア他 14% 2013年 欧州 8,000 13% 中国 2014年 45% 北米 13% 韓国 6,000 15% 4,000 2,000 0 中国 韓国 北米 欧州 中南米 日本 東南アジア他 17
Slide 19: Strengthening competitiveness 1: precision slitter line
高機能材競争力強化の取組み① 高機能材用精密スリッターラインを新設（２０１５年３月稼動開始） 【設備導入の背景と効果】 ①高度化する顧客の品質要求に対応するため設備新設 ②加工精度アップと短納期化を実現、グローバル市場での 販売力を強化 【精密スリッターラインの特徴】 ①製品幅12mmまでの狭幅材が供給可能 ②優れたスリット破面性状 ③自動梱包設備を付帯、生産性も向上 【設備仕様】 素材幅 ： ６００ｍｍ 素材厚 ： ０．３～２．０ｍｍ 製品幅 ： １２ｍｍ～５０ｍｍ 18
Slide 20: Strengthening competitiveness 2: No.5 AP line
高機能材競争力強化の取組み② 冷延焼鈍酸洗ライン（Ｎｏ．５ＡＰライン）を改造、効率的生産体制を確立 （２０１５年４月完了） 【設備改造の背景】 ①戦略商品である高機能材を拡販するため「汎用ルート化」を進めており、前中計期間では上工程 中心に設備投資を実施（真空アルゴン酸素精錬炉、連続鋳造機など） ②今中計では鋼板の表面品質向上を実現すべく下工程中心に設備投資を推進中（焼鈍酸洗 ライン、精密スリッター、各種検査装置など） 【効果】 ①高機能材から一般材まで効率的な 処理が可能に ②従来の３ラインを№5APラインを含む ２ラインに集約、生産・エネルギー効率 の向上と納期短縮を実現 19
Slide 21: NORSOK certification for sales expansion
高機能材拡販の取組み ＮＯＲＳＯＫ（ノルウェー標準海洋規格）認定を取得（２０１５年２月）、高機能材拡販に弾み 【背景と効果】 ①耐食オーステナイトステンレス鋼など 一部の高機能材で、「ＮＯＲＳＯＫ」を取得 ②石油・ガスのオフショアプラント向け等で 営業力を強化 【ＮＯＲＳＯＫとは・・・】 石油掘削・生産に関わる作業や設備などの 安全性を担保するため１９９０年代半ばに導 入された規格で、各種の工法や材料等につ いて要求事項を定めたもの。現在、欧州の 石油･ガス開発における標準的な規格の一 つ。この規格認定がないと材料受注が不可 となるケースもある。 名称 化学成分（％） UNS Number
Slide 22: ISSF award for Haneda Runway D pier application
ＩＳＳＦ（国際ステンレスフォーラム）の最優秀技術賞を受賞 「ステンレスライニングジャケットの羽田空港Ｄ滑走路橋脚への適用」で受賞 （２０１５年５月受賞） ①ステンレス鋼の新規用途への適用で最も優れた事例を表彰する最優秀技術賞を耐食オーステナイトステンレス 「NAS 185N」「NAS 354N」の橋脚への採用が受賞 ②海水に対する優れた耐食性を備え、長寿命化・メンテナンスフリー化を実現 2015/5/22 日刊鉄鋼 新聞掲載 化学成分 名称 （％） NAS UNS Number JIS ニッケル クロム モリブデン 耐食ｵｰｽﾃﾅｲﾄ NAS 185N S31254 SUS 312L 17
Slide 23: Product introduction: Polka Plate floor steel
製品紹介 「床用ステンレス鋼板『ポルカプレート』」採用例のご紹介 ①ポルカプレートは表面に水玉模様の凸部を配した床用ステンレス鋼板で当社独自の製品（特許も保有） ②ドイツ労働安全協会が実施する耐すべり評価試験においてチェッカープレートより優れる最高クラスの 評価を獲得 ①施工例 ②近接比較 左：ポルカプレート 右：チェッカープレート 名称 化学成分（％） 備考 NAS JIS ニッケル クロム NAS 304 床用ステンレス鋼板 SUS 304 8.0 18.0 特許 第2992021号 （ポルカプレート） 22
Slide 24: Dividends
配当について 2015年3月期の配当 誠に遺憾ながら見送ることとさせていただきました。 2016年3月期の配当 経営環境に不透明感があることから現時点では未定 としております。今後の業績を見極め、開示可能に なった時点で速やかにお知らせ致します。 23
Slide 25: Reference data
AA OY YIU 1. 2C1SES ARE VVY— WTRABE RR oa A 2. ELORRCHS Die lCO MYA Remmi AM <B4>EB7—4 (BiiX~—2Z) 24 ©) aiBereexan
Slide 26: Net sales and operating profit
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,600 300 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 1,200 200 800 100 27 18 23 10 400 0 -53 -54 973 1,388 1,349 1,088 1,199 1,295 0 -100 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） 25
Slide 27: Total assets and ROA
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 2,000 20 総資産（左軸） ＲＯＡ（右軸） 1,500 10 1.9 1.4 1.7 0.8 1,000 0 -3.6 -3.6 500 -10 1,429 1,463 1,499 1,408 1,374 1,410 0 -20 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産 26
Slide 28: Interest-bearing debt, equity ratio, D/E ratio
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） 自己資本比率（左軸） （倍） 40 Ｄ/Ｅレシオ（右軸） 8 30.4 30 22.3 25.2 22.5 24.3 6 21.6 20 2.1 4 2.0 1.7 2.1 2.0 1.4 10 2 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） （億円） 800 600 400 599 640 637 637 618 635 200 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） 27
Slide 29: Capital expenditure and depreciation
設備投資（連結ベース） （億円） 60 設備投資額 50 減価償却費 40 30 57.1 53.9 49.6 20 42.5 38.2 34.7 10 21.9 29.9 44.5 44.3 34.8 43.2 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （年度） 28
Slide 30: Disclaimer and IR contact
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 29