Tokyo Tekko Co., Ltd. · TSE:5445

Tokyo Tekko — FY2021 Earnings Presentation

31 slides from Tokyo Tekko's earnings presentation, May 31, 2022

  1. Slide 1: 2021年度決算説明資料

    2021年度決算説明資料 2022年5月 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 1. 2021年度決算実績

    １. 2021年度決算実績 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2021年度決算実績 概況

    2021年度決算実績 概況 業界環境  鉄スクラップ価格が13年ぶりの高値  エネルギー・資源価格の高騰  国内向け鉄筋小棒出荷量が前年度比2.3％減少 当社の状況  原材料等の単価要因によるコスト上昇  適正な製品価格への引き上げ及びコストダウンの取り組み  棒鋼出荷量の減少  八戸工場における事業用資産の減損損失計上 3 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2021年度決算実績 対前年、計画比較

    2021年度決算実績 対前年、計画比較 2020年度 2021年度 (百万円、円/トン) 実績 期初予想 実績 対前期比 対予想比 （2021/5/6） 売上高 62,391 66,000 66,089 3,698 89 営業利益 7,514 2,500 ▲192 ▲7,706 ▲2,692 鉄鋼事業 7,316 - ▲647 ▲7,963 - その他事業 198 - 455 257 - 経常利益 7,524 2,500 ▲644 ▲8,168 ▲3,144 当期利益*1 4,980 1,600 ▲4,724 ▲9,704 ▲6,324 市況スプレッド*2 39,600 - 39,900 30

  5. Slide 5: 2021年度決算実績 四半期推移

    2021年度決算実績 四半期推移 (百万円、円/トン) 1Q 2Q 3Q 4Q 3Q対4Q 売上高 14,846 15,899 17,744 17,600 ▲144 営業利益 204 96 ▲643 151 794 鉄鋼事業 130 ▲33 ▲751 7 758 その他事業 74 129 108 144 36 経常利益 161 ▲9 ▲770 ▲26 744 当期利益*1 ▲23 ▲85 ▲326 ▲4,290 ▲3,964 市況スプレッド*2 36,500 41,000 39,600 42,300 2,700 *1 当期利益には八戸工場における事業用資産の減損損失（48億6千9百万円）を計上

  6. Slide 6: 2020年度/2021年度経常利益 増減益要因

    2021年度決算実績 2020年度/2021年度経常利益 増減益要因 2020年度 2021年度 75億円 ▲6億円 ▲81億円 増益要因  適正な製品価格への引き上げ及びコストダウン 減益要因  鉄スクラップ価格の急騰、副資材及びエネルギーコストの上昇  上記に伴う、製品価格と原材料価格の差が縮小 6 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  7. Slide 7: 鉄筋棒鋼出荷推移

    2021年度決算実績 鉄筋棒鋼出荷推移 伸び率:前年同期比 鉄筋用棒鋼出荷量は前年同期比と同水準で推移 公共土木受注高は請負契約額 出所:国土交通省、経済産業省 7 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  8. Slide 8: 市況推移

    2021年度決算実績 市況推移 [円/㌧] 市況スプレッド スクラップ市況 棒鋼市況 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 2019年度 2020年度 2021年度 スクラップ市況は高値で推移し、期末に向かい上昇傾向 棒鋼市況は7地区平均月末安値 スクラップ市況は東京月末安値 出所:日本鉄リサイクル工業会 8

  9. Slide 9: 貸借対照表比較

    2021年度決算実績 貸借対照表比較 (百万円) 2021/3 2022/3 変化 流動資産 29,074 31,613 +2,539 売上手形・売掛金 6,450 8,341 +1,891 主に単価要因で増額 棚卸在庫 10,754 13,667 +2,913 固定資産 36,011 31,449 ▲4,562 八戸工場における事業 有形固定資産 27,739 22,615 ▲5,124 用資産の減損損失計上 負債 17,045 20,649 +3,604 ▲48億円 有利子負債 1,866 7,450 +5,584 純資産 48,039 42,413 ▲5,626 借入金の増加 営業CF

  10. Slide 10: 八戸工場における事業用資産の減損損失計上について

    2021年度決算実績 八戸工場における事業用資産の減損損失計上について  八戸工場は、原料である鉄スクラップ等の価格上昇の影響に より 2022 年３月期、2023 年３月期と連続して赤字を計 上する見込みとなり減損の兆候が認められた  将来キャッシュ・フローを算定したところ、回収可能価額が同工 場の事業用資産の帳簿価額を下回る見込みとなった  そのため、帳簿価額と将来キャッシュ・フローの現在価値との 差額を減損損失とし、損失計上額は48億円6千9百万円で ある 10 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  11. Slide 11: CF・負債推移

    2021年度決算実績 CF・負債推移 [百万円] 純有利子負債 純有利子負債＝有利子負債残高－現預金 FCF 7,500 5,000 2,500 0 ▲ 2,500 ▲ 5,000 ▲ 7,500 ▲ 10,000 ▲ 12,500 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 運転資金の増加と設備投資に伴い、資金調達をした結果、有利子負債が増加 11 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  12. Slide 12: 配当推移

    2021年度決算実績 配当推移 [円] 一株当たり配当金 配当性向（右軸） 80 100% 90% 80% 60 70% 60% 40 50% 40% 30% 20 20% 10% 0 0% 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2021年度最終損益が赤字となったが、安定配当の方針に基づき配当20円を実施 【補足】 2017年10月1日を効力発生日として5株を1株とする株式併合。上記グラフでは2017年10月1日以前においても株式併合の効力を加味して１株当たりの 配当金を再計算。

  13. Slide 13: 2. 2022年度決算見通し

    ２. 2022年度決算見通し Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  14. Slide 14: 2022年度決算見通し 概況

    2022年度決算見通し 概況 今後の見通し  国内の建設需要については、中⾧期的には経済構造の成熟化や少子化の進展等に より不透明な状況が続くと想定される  ロシア・ウクライナ情勢の悪化や円安等、様々な要因から主原料の鉄スクラップや電力 エネルギー、輸送費等が高水準で推移すると予想される 2022年度見通し 2023年3月期業績予想については、現時点では合理的に算定することが困難なため、 開示せず  主原料である鉄スクラップや副原料、電力エネルギーの動向が不透明であることなどから、 現時点で合理的な予測を行うことが困難である  今後、合理的な予想が可能となった時点で業績予想を速やかに開

  15. Slide 15: 設備投資推移

    2022年度決算見通し 設備投資推移 [百万円] 減価償却費 設備投資 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 計画  2022年度設備投資は例年並みに抑制  2022年度以降に作業環境の改善に関わる設備投資を検討中 15 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Ri

  16. Slide 16: 3. 中長期経営方針

    ３. 中⾧期経営方針 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  17. Slide 17: 中長期経営方針

    中⾧期経営方針 当社の目指す姿 1 市況変動に左右されない収益構造を確立  高付加価値化の推進  エンジニアリング分野の強化 2 ソリューションカンパニーへの進化  躯体工事の省力化・省人化ノウハウを強化育成  ソフト分野での差別化を追求 3 ROEを重視する経営へシフト 17 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  18. Slide 18: 中長期経営方針 概念図

    中⾧期経営方針 概念図 将来のあるべき姿 業 績 経営ビジョン ⇐ 環境認識 目 目標 標 の 高 さ 基本戦略 経営資源計画 現状把握 ビジョン実現の手段 手段を達成するための経営資源 経 営 理 念 へ の 到 達 度 18 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  19. Slide 19: 中長期経営方針 スローガン

    中⾧期経営方針 スローガン 更なるエンジニアンリング力の強化で 建設業と環境リサイクルの未来を切り拓く 19 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  20. Slide 20: 中長期経営方針 目標

    中⾧期経営方針 目標 中⾧期経営目標 経常利益 50億円以上 ROE 8.0％超 経常利益の推移 ROEの推移* [億円] 75 15% 10% 50 5% 25 0% -5% 0 -10% ▲ 25 -15% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 中期経営目標を継続的に達成していくこ

  21. Slide 21: 事業概要

    事業概要 鉄鋼事業では超高層建築を支えられるネジテツコン・継手などの各種製品、 施工の省力化ソリューションを通じて、お客様の課題をトータルでサポート 21 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  22. Slide 22: 環境分析

    環境分析 当社の既存事業を取り巻く環境（中⾧期的な予測）  人口及び世帯数の影響を受けて、住宅着工戸数が減少  工場・倉庫等への投資が増加  公共インフラの更新により土木分野が堅調に推移 既存事業の収益力強化と新たな成⾧エンジンの確立が急務 22 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  23. Slide 23: 成長戦略

    成⾧戦略 省力化工法の推進 新規ビジネスモデル 市況変動に左右されない 新規分野への展開 収益構造の確立 狙いは脱”市況ビジネス“の構築・確立 新商品・新工法の 開発促進 既存ビジネスモデル エンジニアリング力 伊藤製鐵所 主力事業の収益増加 の強化 協業体制 中計ローリングも他社アクションと比較して評価される 狙いは市況影響の緩和 23 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  24. Slide 24: 中長期経営方針 具体施策

    中⾧期経営方針 具体施策 既存事業の収益力強化 狙いは市況影響の緩和 成⾧エンジンとしての新規ビジネスモデル 狙いは脱”市況ビジネス“の構築・確立 24 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  25. Slide 25: 高付加価値化への挑戦

    高付加価値化への挑戦 当社の高付加価値のキーワード リレージョイント、エースジョイント エポックジョイント 他 太径・高強度鉄筋 継手・定着金具 ネジテツコン つなぐ （接合） プレートナット・プレートフック 他 ユニット化商品 設計コンサル スマートベース工法 他 25 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  26. Slide 26: 高付加価値化への挑戦 省力化ソリューション・アイテム

    高付加価値化への挑戦 当社における省力化ソリューション・アイテム 鉄筋加工業者が人手の平準化／少人数で 1 ネジテツコン 加工ができる鉄筋籠組み立て装置の開発 ２ 継手・定着金具 ３ 工法のユニット化商品 建設現場における労務軽減効果は大 ①未熟練工の活用 ②納期短縮 ③高品質化 26 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  27. Slide 27: 高付加価値化への取り組み 取組事例

    高付加価値化への取り組み 取組事例 人手不足に対応する「省力化工法」公開実験の開催 当社製品を活用した「省力化工法」について、 公開実験を実施し、その効果をアピール。 27 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  28. Slide 28: 高付加価値戦略

    高付加価値戦略 高付加価値製品への注力加速 エンジニアリング力強化により、高付加価値製品販売比率の上昇を目指す ＜高付加価値化の推進＞ ① ネジテツコンの拡販継続、これまでの拡大基調を維持 ② 太径高強度鋼、周辺部材の販売増、付加価値製品に注力 ③ 潜在需要の大きな関東圏に注力 高付加価値製品販売比率の推移 5年度間平均*の推移 [億円] 経常利益 スクラップ市況（右軸） [円/㌧] 90% 高付加価値製品の販売比率 50 45,000 現在 中期目標 80% 75％ 85％ 40 40,000 30 35,000 70% 20 30,000 60% 10 25,000 50% 2013 20

  29. Slide 29: 2025年度までの資金フロー

    2025年度までの資金フロー ４．目標及び実績（連結経営成績） キャッシュフローと設備投資計画 2025年度までの累計資金収支尻計画 設備維持更新総額 能力増強投資 220～230億円 vs. 累計減価償却費 100億円+α 累計期間損益 高水準の投資となる予定であり、 借入実施の必要が見込まれる ＜参考＞ 2022/3時点の財務状況 自己資本比率 67.2％ 29 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  30. Slide 30: 株主還元の方針

    株主還元の方針 株主還元の拡大に向けた取り組みについて 1 株主還元の基本方針  安定的に還元を拡大  経営環境の変化に対しては自社株買いを活用 2 方針実現の前提  原資となる収益・利益の拡大  事業継続・拡大に必要な投資の実施  市況・景気の変動に耐えうる財務体質の確立 今後５カ年程度は高水準の設備投資が必要であり、 これらとのバランスを取りながら還元拡大を図る。 30 Copyright (C) by Tokyotekko co.,ltd. All Rights Reserved.

  31. Slide 31: Disclaimer

    Disclaimer ・本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的としておりません。 ・本資料を作成するに当たっては正確性を期すために慎重に行っておりますが、完全性を保証するものではありません。 ・本資料中の情報によって生じた障害や損害については、当社は一切責任を負いません。 ・本資料中の予想・予測などは、本資料作成時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、実際の業績は、事業環境の変化等の様々な要因により、言及または記述されている将来見通しとは大きく異なる結果となることがあります。 以上、ご承知お

Tokyotekko — FY2021 Earnings Presentation on 6ix