Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2008 Earnings Presentation
39 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, May 15, 2009
Slide 1: 平成21年3月期 決算説明会
平成21年3月期 平成21年3月期 決 算 説 明 会 2009年5月15日 取締役 専務執行役員 八木 和則 0
Slide 2: FY08 決算サマリー
FY08 決算サマリー 1. 実体経済の悪化、半導体製造設備に対する大幅な投資抑制及び円高の影響により前期と 比較し大幅な減収・減益 制 御 事 業： 海外市場におけるプラント建設の延期、国内市場における一部業種を除く大幅な 減産及び円高の影響により、前期と比較し減収・減益 計測機器事業：半導体テストシステム市場での設備投資や、電機、自動車産業を中心に測定器に 対する設備投資が大幅に抑制されたことにより前期と比較し減収・減益 新 事 業 そ の 他 ： フ ォ ト ニ ク ス ビ ジ ネ ス ４ ０Gbps基幹 系 光 通 信 の市 場 が堅 調 に 推 移 した が 、 アドバン
Slide 3: FY08 経営成績（対計画比）
FY08 経営成績（対計画比） （億円） FY08 FY07 実績 当初計画 修正計画 修正計画 修正計画 実績 差異 5/13 8/12 10/28 1/27(A) (B) (B-A) 受 注 高 4,551 4,600 4,600 4,470 3,830 3,743 ▲87 売 上 高 4,374 4,400 4,460 4,240 3,800 3,765 ▲35 営 業 利 益 274 260 245 180 10 47 37 経 常 利 益 165 220 210 160 ▲40 3 43 当期純利益 117 110 110 50 ▲400 ▲384 16 1$= 113.80円 10
Slide 4: FY08 経営成績（対前年比）
FY08 経営成績（対前年比） （億円） FY07 FY08 増減率 差 異 受 注 高 4,551 3,743 ▲17.8% ▲808 売 上 高 4,374 3,765 ▲13.9% ▲609 営 業 利 益 274 47 ▲82.8% ▲227 （営業利益率） 6.3% 1.3％ － ▲5.0％ 経 常 利 益 165 3 ▲98.3% ▲162 （経常利益率） 3.8% 0.1％ － ▲3.7％ 当 期 純 利 益 117 ▲384 － ▲501 （当期純利益率） 2.7％ ▲10.2％ － － ◆売上高の減少に加え、当連結会計年度よりたな卸資産の処分・評価損等が営業外費用から営業費用
Slide 5: FY08/FY07 営業利益 差異分析
FY08/FY07 営業利益 差異分析 （億円） 販管費抑制 売上減等 77 為替の影響 （円） ▲195 FY07 FY08 USドル 113.80 100.66 ユーロ 162.26 143.28 たな卸資産関係損 274 ▲63 国内工事損失引当 ▲46 47 FY07 FY08 営業利益 営業利益 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 4
Slide 6: FY08/FY07 営業外・特別損益比較
FY08/FY07 営業外・特別損益比較 （億円） FY07 FY08 営 業 利 益 274 47 営業外収益 37 32 支払利息：１６億円 営業外費用 147 77 為替差損：３５億円 経 常 利 益 165 3 特別利益 26 33 固定資産除売却損・ 特別損失 47 129 減損損失：２６億円 税引前利益 144 ▲94 投資有価証券評価損： ４９億円 法人税等 27 290 事業再編損：２５億円 当期純利益 117 ▲384 ◆たな卸資産関係損（ＦＹ０７：５９億円）が営業外費用から営業費用へ区分変更されたこと及び 為替差損が前期比で１１億円減少したことにより、営業外費用が７０億円減
Slide 7: FY08/FY07 経常利益 差異分析
FY08/FY07 経常利益 差異分析 （億円） 営業利益の悪化 たな卸資産関係損の 営業利益への区分変更 165 為替差損の減少 ▲227 その他営業外費用の増加 11 ▲5 3 59 FY07 FY08 経常利益 経常利益 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 6
Slide 8: FY08/FY07 当期純利益 差異分析
FY08/FY07 当期純利益 差異分析 （億円） 117 ▲162 ▲41 ▲31 経常利益の悪化 有価証券評価損の増加 ▲384 ▲267 構造改革費用の増加等 FY07 税金費用の増加 FY08 当期純利益 当期純損失 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 7
Slide 9: FY08/FY07 四半期別経営成績比較
FY08/FY07 四半期別経営成績比較 （億円） FY07 FY08 1Q 2Q 3Q 4Q Total 1Q 2Q 3Q 4Q Total 受 注 高 1,121 1,164 1,105 1,161 4,551 1,119 1,038 825 761 3,743 売 上 高 835 1,208 882 1,449 4,374 835 1,133 761 1,036 3,765 営業利益 ▲4 92 3 183 274 ▲43 93 ▲58 55 47 ◆制御事業の海外受注及び半導体テスタビジネスの受注が減少したことから第４四半期の受注高が 前年同期より大幅に減少 ◆第４四半期の営業利益は、
Slide 10: FY08 セグメント別 受注・売上（対計画比）
FY08 セグメント別 受注・売上 （対計画比） 受 注 売 上 制御 計測 新事業その他 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） 4,600 4,400 3,830 3,800 440 3,743 (-87) 3,765 (-35) (-63) 440 660 (+2) 460 397 (-24) 660 410 412 (-19) 350 326 360 341 3,500 (±0) (-18) 3,020 3,020 3,300 3,030 3,012 FY08 FY08 FY08 FY08 FY08 FY08 当初計画（5/13） 修正計画（1/27） 実績 当初計画（5/13）
Slide 11: FY08 セグメント別 営業利益（対計画比）
FY08 セグメント別 営業利益 （対計画比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） FY08 260 FY08 修正計画 差 異 （1/27） 実績 47 (+37) 10 制 御 270 291 21 計 測 ▲ 160 ▲ 138 22 400 291 (+21) 新事業その他 ▲ 100 ▲ 106 ▲6 270 合 計 10 47 37 ▲ 45 (+22) ▲ 95 ▲ 160 ▲ 138 (-6) ▲ 100 ▲ 106 FY08 FY08 FY08 当初計画（5/13） 修正計画（1/27） 実績 ◆研究開発費等の削減が計画より進んだことから、制御事業及
Slide 12: FY08 セグメント別 受注・売上（対前年比）
FY08 セグメント別 受注・売上 （対前年比） 受 注 売 上 制御 計測 新事業その他 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） 4,565 4,551 4,374 （4,397） 4,334 （4,113） 443 3,743 (-808) 3,765 (-609) 488 464 （483） 456 676 (-46) （452） (-52) 783 397 688 412 786 (-347) （779） (-350) 341 326 （776） 3,294 3,432 (-412) 3,222 (-210) 3,020 3,092 3,012 （3,135） （2,885） F
Slide 13: FY08 セグメント別 営業利益（対前年比）
FY08 セグメント別 営業利益 （対前年比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） FY07 FY08 差 異 293 274 実績 実績 （279） ＊ (-227) 制 御 391 291 ▲ 100 6 47 （2） 計 測 ▲ 20 ▲ 138 ▲ 118 360 391 (-100) 新事業その他 ▲ 97 ▲ 106 ▲9 （350） 291 合 計 274 47 ▲ 227 ▲ 73 ▲ 20 （▲73） ▲ 97 ▲ 138 (-118) ▲ 106 (-9) FY06 FY0７ FY08 実績 実績 実績 ＊（ ）内は、海外連結子会社の決算期変更によ
Slide 14: FY08 2H セグメント別 受注・売上（対前年同期比）
FY08 2H セグメント別 受注・売上 （対前年同期比） 受 注 売 上 制御 計測 新事業その他 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） 2,266 2,331 1,797 (-534) 261 1,586 (-680) 254 (-39) 367 (-67) 370 (-239) 194 (-248) 215 119 131 (-256) 1,638 (-365) 1,707 1,273 1,451 FY07 2H FY08 2H FY07 2H FY08 2H 実績 実績 実績 実績 ◆制御事業：円高の影響及び投資抑制の影響を受け減収 ◆計測機器事業：半導体テスタビジネスの減収（
Slide 15: FY08 2H セグメント別 営業利益（対前年同期比）
FY08 2H セグメント別 営業利益 （対前年同期比） 営 業 利 益 （億円） 制御 計測 新事業その他 （億円） FY07 2H FY08 2H 差 異 実績 実績 186 ＊ 制 御 226 126 ▲ 100 3 ▲3 (-189) 計 測 3 ▲ 83 ▲ 86 新事業その他 ▲ 43 ▲ 46 ▲3 226 (-100) 合 計 186 ▲3 ▲ 189 126 ▲ 43 (-86) ▲ 83 (-3) ▲ 46 FY0７ 2H FY08 2H 実績 実績 ◆制御事業：海外市場を中心とした売上高の減少（▲２５６億円）及び円高の影響により減益 ◆計測機器事業：主に半導体テスタビジネ
Slide 16: 制御事業 海外受注・売上 為替影響
制御事業 海外受注・売上 為替影響 為替調整前 為替調整後 受 注 売 上 （億円） 受 注 売 上 （億円） 2,164 2,164 2,161 1,966 1,824 1,966 2,103 1,875 -289 -142 -3 +137 FY07 FY08 FY07 FY08 FY07 FY08 FY07 FY08 為替レート FY07 FY08 差異 為替レート FY07 FY08 差異 （円） US$ 113.80 100.66 -13.14 （円） US$ 113.80 113.80 0 € 162.26 143.28 -18.98 € 162.26 162.26 0 ◆制御事業の
Slide 17: セグメント別 海外売上高
セグメント別 海外売上高 全 体 セグメント別 （億円） 国内 海外 制 御 計 測 新事業その他 57.9% 55.6% 55.7% 55.6% 国内 海外 （億円） 63.6% 51.5% 57.3% 49.1% 1,561 51.2% 1,451 2,470 （2,249） 2,331 2,043 1,968 1,864 1,797 993 831 1,373 1,295 47.6% 20.5% 916 （1,152） 1,138 1,139 925 23.4% 38.2% 210 215 197 131 46 44 620 100 948 1,097 905 1,036 568 829
Slide 18: 貸借対照表 推移
貸借対照表 推移 資 産 推 移 負 債 ・ 資 本 推 移 4,387 4,446 （億円） 4,387 4,446 （億円） 4,178 4,178 4,010 4,010 388 317 3 596 422 613 930 3 現金・預金等 3 570 1,345 1,429 有価証券 1,243 借入金・社債 0 1,290 1,402 1,104 受取手形・ 1,270 1,269 448 売掛金 501 450 104 434 1,057 その他負債 88 447 棚卸資産 434 434 120 91 その他流動資産 504 503 504 1,240 1,341 434 資本金
Slide 19: キャッシュフロー FY05-08
キャッシュフロー FY05-08 営業ＣＦ 投資ＣＦ ＦＣＦ （億円） 405 256 245 208 139 15 4 ▲ 117 ▲ 241 ▲ 302 ▲ 390 ▲ 510 FY05 FY06 FY07 FY08 ◆売上債権の減少等により、営業キャッシュフローが増加 ◆有形固定資産の取得による支出等の減少により、投資キャッシュフローは支出が減少 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 18
Slide 20: FY09 経営計画
FY09 経営計画 （億円） FY08 実績 FY09 計画 差 異 受 注 高 3,743 3,250 ▲493 売 上 高 3,765 3,150 ▲615 営 業 利 益 47 ▲90 ▲137 経 常 利 益 3 ▲130 ▲133 当 期 純 利 益 ▲384 ▲180 204 1$= 100.66円 95円 ▲5.66円 為替レート 1€= 143.28円 125円 ▲18.28円 ◆受注高・売上高は、主に制御事業の受注高・売上高見通し額の減少（前期比 受注高▲４４０億円 売上高▲５３２億円）により減収の計画 ◆営業利益は、売上高の減少及び想定為替レートを前期と比較し円高に設定した
Slide 21: FY09 営業外損益・特別損益 計画
FY09 営業外損益・特別損益 計画 （億円） FY08 実績 FY09 計画 営 業 利 益 47 ▲90 営業外収益 32 ▲40 営業外費用 77 経 常 利 益 3 ▲130 特別利益 33 ▲20 特別損失 129 税 引 前 利 益 ▲94 ▲150 法人税等 290 30 当 期 純 利 益 ▲384 ▲180 ◆営業外収益・費用、特別利益・損失に関しては、特筆すべき費用計上の予定なし 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 20
Slide 22: FY09/FY08 営業利益計画 差異分析
FY09/FY08 営業利益計画 差異分析 （億円） 47 費用抑制 ▲90 ▲247 売上減による 粗利減 140 ▲30 為替の影響 （円） FY08実績 FY09計画 FY08 FY09 USドル 100.66 95 営業利益実績 ユーロ 143.28 125 営業利益計画 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 21
Slide 23: 事業セグメントの変更
事業セグメントの変更 旧事業セグメント 新事業セグメント 制 御 制 御 計測機器 計測機器 フォトニクス フォトニクス アドバンストステージ アドバンストステージ ライフサイエンス ライフサイエンス 新事業その他 その他 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 22
Slide 24: FY09 セグメント別 受注・売上 計画
FY09 セグメント別 受注・売上 計画 受 注 売 上 旧セグメント 新セグメント 旧セグメント 新セグメント 制御 計測 新事業その他 制御 計測 その他 制御 計測 新事業その他 制御 計測 その他 （億円） （億円） 3,743 3,743 3,765 3,765 3,250 (-493) 3,250 (-493) 397 319 3,150 (-615) 335 3,150 (-615) 326 (+3) 404 290 (-29) 412 400 (-56) (-24) 341 (-12) 418 (-35) 270 380 300 400 (-71) (-48) 270 370
Slide 25: FY09 セグメント別 営業利益・1H 計画
FY09 セグメント別 営業利益・1H 計画 営 業 利 益 FY09 1H 計画 旧セグメント 新セグメント 旧セグメント 新セグメント 制御 計測 新事業その他 制御 計測 その他 制御 計測 新事業その他 制御 計測 その他 （億円） 1,500 1,450 1,500 1,450 （億円） 47 47 140 105 160 130 6 110 145 110 140 ▲ 90 (-137) ▲ 90 (-137) 291 291 (+4) 1,250 1,180 1,250 1,180 (-211) 10 80 80 (-211) ▲100 ▲100 0 (+33) 15 15 ▲
Slide 26: 研究開発費 推移
研究開発費 推移 研究開発費推移 セグメント別研究開発費 （億円） 制御 計測 新事業その他/その他 （億円） 10.6% 9.9% 9.3% 409 (400) 8.0% 8.4% 372 7.3% 7.5% (105) 335 335 409 101 362 372 101 15 335 80 309 290 (130) 270 140 146 118 75 (165) 162 180 180 153 FY09 FY09 FY07 FY08 旧セグメント 新セグメント FY09 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 計画 ＊（ ）内は、２月１０日発表の修正計画値です。
Slide 27: 研究開発費・減価償却費・設備投資の推移
研究開発費・減価償却費・設備投資の推移 （百万円） 研究開発費 減価償却費 設備投資 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 FY08 FY09 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 計画 計画 （百万円） 実 績 計 画 FY08 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY09 計画（2/10） 実績 研究開発費 19,181 19,236 25,233 26,991 28,998 30,917 36,223 40,875 40,000 37,229 33,500
Slide 28: 株価の状況
株価の状況 Yokogawa TOPIX 08/3=100 250 200 150 100 50 0 04/3 04/6 04/9 04/12 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/5/13 04/3 04/6 04/9 04/12 05/3 05/6 05/9 05/12 06/3 06/6 06/9 06/12 07/3 07/6 07/9 07/12 08/3 08/6 08/9 08/12 09/3 09/5/13 Yokogawa 1,54
Slide 29: 2009年度経営方針
2009年度経営方針 ～ ～アアク クシシ ョョ ン ンププラ ランンの の徹徹底 底とと加 加速速～ ～ 2009年5月15日 代表取締役社長 海堀 周造 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 28
Slide 30: FY08 経営成績
FY08 経営成績 （億円） FY08 差異 FY07 実績 (A) 修正計画 実績 前年比 計画比 1/27(B) (C) (C-A) (C-B) 受 注 高 4,551 3,830 3,743 ▲808 ▲87 売 上 高 4,374 3,800 3,765 ▲609 ▲35 営 業 利 益 274 10 47 ▲227 37 経 常 利 益 165 ▲40 3 ▲162 43 当期純利益 117 ▲400 ▲384 ▲501 16 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 29
Slide 31: 当社を巡る事業環境-1
当社を巡る事業環境-1 依然として厳しい状況が継続 制御事業 ◆国内市場◆ 中国向け輸出の増加を背景に一部で減産緩和の動きが見られるものの、 主要客先である石油・石油化学業界で再編等の動き 成長軌道に戻るには今しばらく時間がかかる見通し ◆海外市場◆ 資金調達環境の悪化により、石油・石油化学分野でプラント建設の 延期が現実化 本格的な回復に転ずるのは2010年以降 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 30
Slide 32: 当社を巡る事業環境-2
当社を巡る事業環境-2 計測機器事業 ◆半導体テストシステム◆ 半導体の価格下落による影響に加え、経済環境の悪化により、 半導体製造メーカの投資がストップ ◆測定器◆ 主要客先である国内電機・自動車業界の大幅な費用抑制により 第４四半期の受注が前年同期比で50%を超える減少 新事業その他 フォトニクスビジネス以外は、依然として厳しい事業環境が継続 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 31
Slide 33: FY09 経営計画
FY09 経営計画 （億円） FY08 実績 FY09 計画 差 異 受 注 高 3,743 3,250 ▲493 売 上 高 3,765 3,150 ▲615 営 業 利 益 47 ▲90 ▲127 経 常 利 益 3 ▲130 ▲133 当 期 純 利 益 ▲384 ▲180 204 2月10日に発表した2009年度、2010年度のアクションプランの 実行を徹底し、2009年度中に完了 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 32
Slide 34: 固定費削減に向けたアクションプラン
固定費削減に向けたアクションプラン 【2月10日発表内容】 2009年度に、固定費を2008年度比で340億円削減し、 損益分岐点売上高3,500億円以下を実現 総額380億円の固定費削減を実現 •非正規社員の雇用止め 1,000名 •給与カット 取締役35%～45%、執行役員24%、管理職12% （当初計画 取締役・執行役員20%～40%、管理職10%） その他、賞与の減額、一時帰休の実施などの人件費関連施策のほか、 設備投資の抑制に伴う償却費の削減、徹底的な活動費用の絞り込みを実施 赤字計画という現状を踏まえ、さらなる固定費削減、 生産コスト削減に全社を挙げて取り組む 横河電機株式会社 ©
Slide 35: 事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-1
事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-1 【2月10日発表内容】 制御事業の利益を、計測機器事業の赤字と新事業への投資が 減らしている現状のポートフォリオを早急に改善 ◆ポートフォリオ見直しにあたっての基本方針 １．制御事業へのリソース集中 ２．基盤技術としての計測技術の維持・発展 ３．新事業の選択と早期立ち上げ ４．不採算事業からの撤退 2009年度中に、将来の発展に向け、制御事業を中心とした 新たなポートフォリオを構築 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 34
Slide 36: 事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-2
事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-2 制御を中心とした新たな事業ポートフォリオ 制御事業 ・ 新興国、開発途上国などの生活水準の向上に伴い、エネルギーや 素材の需要が拡大 ・ 地球環境の保全、限りある資源の有効利用 これらを両立させるために、制御の重要性は従来以上に高まり、 それに伴い市場も拡大 経営資源を集中投入し、競争力をさらに高め、 グローバル制御市場でのNo.１カンパニーを目指す 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 35
Slide 37: 事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-3
事業ポートフォリオ見直しのアクションプラン-3 計測機器事業 • 不採算分野の整理と注力分野への絞り込みにより採算を改善 • 計測技術を当社の差別化技術として、制御など他事業へ展開 計測技術を制御等の他の技術と融合させることで、新たな ソリューションを開発し、社会のニーズに応えるとともに事業拡大を図る 新事業その他 市場の成長性、収益性、当社が競争優位を確立できるかの観点で 選択と集中を実行 事業の選択と集中により人財リソースを捻出し、重点分野への配置転換、 職種転換を実施 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 36
Slide 38: 利益体質の強化に向けて
利益体質の強化に向けて • 緊急施策と並行して、本質的な固定費削減に向けた施策にも着手 1. 報酬体系の見直し 2. 生産・開発・販売・管理など事業機能のすべてにわたる 世界規模での最適配置 • 外注加工の内製化、製品・エンジニアリングのコストダウン、 調達・物流コストの削減を加速 • 事業ポートフォリオの見直しに基づく不採算事業の整理を実行 2010年度に向け、強靭な経営体質を実現 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 37
Slide 39: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち 業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が 現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する 一定の前提に基づいております。従って、実際の業績は、 様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる 結果となりうることをご承知おきください。 横河電機株式会社 ©Yokogawa Electric Corporation 2009/5/15 38