Enel Americas S.a. · BCS:ENELAM
Enel Americas — Enersis — Non-Deal Roadshow (November 2012)
38 slides from Enel Americas's roadshow presentation, Nov 13, 2012
Slide 1: Endesa Presentación de Roadshow
Endesa Presentacion de Roadshow
Slide 2: Aviso Legal Importante
Aviso Legal Importante sia presentacén contene alpine decaraclones “a future" relacionadas con estates y resulades fhancirosy operatives prvi yovos acontecimienns Muon, ta deciaraciones no garantizan Esa presenta cone eta a fleas evtancals,incercambres, cambio aos factres que puadan escapr al con de
Slide 3: Aumento de capital de Enersis: ¿qué hay de nuevo?
|. Aumento de capital de Enersis: gqué hay de nuevo? Il. ¢Cual podria ser el uso de la caja procedente en la ampliaci6n de capital? lll. ¢Por qué Enersis es una buena oportunidad de inversién?
Slide 4: Posición de Endesa
Una vez completado el proceso establecido por Ia SVS, Endesa ha enviado a Enersis una carta que Posicién de Endesa explica la Posicién de Endesa sobre elementos especificos de la ampliacion de capital de Enersis: Valor de los activos a contribuir Condicion de éxito Posibilidad de que Endesa alcance
Slide 5: Valor de los activos aportados
a Valor de los activos aportados Valor de los activos de Endesa: referencias oficiales Consideraciones clave us$m = El Rango propuesto por el Directorio de Enersis implica un multipio P/E @ de entre 9.3x y 10.3x, muy por debajo del muiltiplo del Walker (26.07.12) 4902 @ precio pre transaccién (c. 14
Slide 6: Cifras clave de la ampliación de capital
endesa Cifras clave dela ampliacion de capital = Cifras clave Comentarios Tamanho de la ampliacion de | [US$ 5,915: ~6,555m capital t : pea + Importe total de la ampliacién de capital basado en la aportacién de activos de Endesa (60.62%) en el Rango : « Aumento de capital en caja requerido para igua
Slide 7: Proceso de aprobación y próximos pasos
| endesa Proceso de aprobacién y proximos pasos & Desde que la transaccion fue calificada por el regulador Chileno como transaccién “entre partes relacionadas’, la aprobacién de la ampliacién de capital qued6 sujeta a un proceso de aprobacién especifico ® La transacci6n debera ser aprobada por una m
Slide 8: Agenda
Agenda |. Aumento de capital de Enersis: qué hay de nuevo? aa eCual podria ser el uso de la caja procedente en la ampliacié6n de capital? lll. gPor qué Enersis es una buena oportunidad de inversion?
Slide 9: Enersis tiene un demostrado historial de creación de valor a través de M&A
| Enersis tiene un demostrado historial de creacion de valor através de | endesa transacciones M&A y adquisi de Endesa Espaia Nuovo Plan Estratégico a a al ms OR ‘ampliacion de capital en 2003, 1a participacion de Endesa sa queda en En Octubre 2007, Enel y ‘Acciona ‘adquieren ” el Endesa Espafta adg
Slide 10: El uso de los fondos que podrían ser recaudados en la ampliación de capital
Em El uso de los fondos que podrian ser recaudados en la ampl nde capital ha sido aprobado por el rectorio de Enersis de 6 de Noviembre. Este podra incluir un mix de compras de minoritarios y de actividad de M&A: ~Cual podria ser el uso de la caja procedente en la ampliacién de capital? | ™ Se han i
Slide 11: Ejemplos ilustrativos
Ejemplos ilustrativo ie Part. Enersis Se Filial pre-transaccion’ “/ Endesa LatAm? EMMenciesatrast 543% 28.5% 7a (ees om Part. final Ene 87.0% 917% 38.3% 15.2% AA% 91.6% 18.1% 21.8% 37.7% 21.7% 28.7% 18.0% 8 ndtetes de Enos re rans, #Pariocones crete ewvecas conus por Ende, * Pots eaguciée do Gras pr
Slide 12: Oportunidades de M&A
Eva (2) Oportun = En un contexto de alto crecimi oportunidades que puedan sui Factor: idades de M&A lento esperado en Latinoamérica, Enersis necesita estar preparada para explotar las potenciales gir. Algunas de estas provienen de los siguientes Sectores/Regiones: lave del mercado z 1 Altamente frag
Slide 13: Agenda
Ss, i _ Agenda |. Aumento de capital de Enersis: gqué hay de nuevo? Il. ~Cual podria ser el uso de la caja procedente en la ampliacién de capital? Ill. gPor qué Enersis es una buena oportunidad de inversién?
Slide 14: Enersis: una propuesta de inversión atractiva en su situación actual
hy | Enersis: una propuesta de inversion atractiva en su “situacion actual” y endesa _____aun més tras la Transacci6én Propuesta____ ” | Enersis en su “situacion actual” Enersis Post Transaccion Propuesta 1 Mayor compafifa privada del sector eléctrico en Latinoamérica: un player Unico verticalmente
Slide 15: Al precio actual la acción de Enersis representa una oportunidad de inversión única
(1) Al precio actual la accion de Enersis representa una oportunidad de inversion Unica En el contexto de la Transaccion Enersis incorporara un relevante portfolio de activos a descuento vs su valor fundamental @ Una Transacci6n financieramente atractiva con drivers de valor concretos
Slide 16: Al precio actual la acción de Enersis representa una oportunidad única
Em 1) Al precio actual la-accién de Enersis representa una oportunidad-de | inversion Unica Evolucién del precio de la accién de Enersis (pre y post anuncio) Precio a Jul 26 2012: 187 CLP 200 ~ 1m Precio de la accién previo al anuncio de la transaccién muy por encima de los niveles uw actuales Preci
Slide 17: Enersis incorporará un portfolio de activos a descuento vs su valor fundamental
hy | 2) En el contexto de la Transaccion Enersis incorporara un relevante portfolio de activos a descuento vs su valor fundamental Contribucién de Resultado relevante () Valor activos vs precio accién Enersis 2) Ussm 5,000 Consolidacién de Resultado 4,500 4,000 1,291 3,500 3,000 + ~ om 11312012 4131
Slide 18: La simplificación de la estructura se espera que derive en una potencial revalorización
ay | La simplificaci6n de la estructura se espera que derive en una potencial revalorizacion ee ee ere Gap de EV / EBITDA 2012 de Enersis vs comparables 93x 41% potencial Ax. 75x revalrizacin 5.8x sx Fee | [ees | | Dx Latam"” Gx Latam ® Latam integrados™ Media EV pre anuncio i | %@ Mayor “propiedad”
Slide 19: ¿Por qué creemos que esta transacción es buena para Enersis y sus accionistas?
| éPor qué creemos que esta transacci6n es buena para Enersis y sus endesa Adquiere un conjunto de activos unico (2) Acelera el Crecimiento unico vehiculo de inversion de Endesa (3 ete a Enersis como el Mejora en los ratios de Valoracién Incremento de escala y liquidez en el mercado de valores ___ac
Slide 20: Endesa Roadshow Presentation
Endesa Roadshow Presentation
Slide 21: Important Legal Information
iy, endesa Important Legal Information ‘Ths presentation does not constitute an offer to sell any securities and isnot solicting an offer to buy any securities in any jurisdiction. ‘Ts presentation contains certain “forwerd-Jooking statements" regarding anticipated financial and operating results an
Slide 22: Agenda
Be ay. | endesa _— Agenda 1. Enersis capital increase: what's new? I What could be the use of the cash proceeds raised in the capital increase? Ill. Why is Enersis a good investment opportunity?
Slide 23: Endesa Position
| endesa Endesa Position After having completed the procedures mandated by the SVS, Endesa has sent to Enersis a letter explaining the Endesa Position on specific elements of Enersis capital increase: Value of assets to Endesa has taken note of the range considered fair for all shareholders by the E
Slide 24: Value of assets to be contributed
Value of assets to be contributed eee Ema | Value of Endesa assets: official references Key considerations ussm & The Range proposed by the Enersis Board of Directors implies a P/E @ multiple between 9.3x and 10.3x, well below the . Walker (25.07.12) 4962 @ undisturbed trading multiple (c. 14.0x) an
Slide 25: Capital increase key facts
ee endesa Capital increase key facts Key figures Comments + Implied total capital increase amount based on asset contribution from Endesa (60.62%) in the Range Capital increase siee | US$5,915~-6,655m - | + Cash capital increase required to match Endesa assets Maximum cash contribution capitalincrea
Slide 26: Approval process and next steps
Approval process and next steps Em @ Since the transaction has been characterized by the Chilean regulator as a transaction between “related parties’, the approval of the capital increase is subject to a special approval process 8 The transaction must be approved by a majority of at least 2/3 of the
Slide 27: Enersis capital increase: what's new?
|. Enersis capital increase: what’s new? I. What could be the use of the cash proceeds raised in the capital increase? lll. Why is Enersis a good investment opportunity?
Slide 28: Enersis has a proven track record of value creation from M&A transactions
iy Enersis has a proven track record of value creation from M&A ti ransactions | endesa LS __and minorities acquisiti | smapss cam ES fe | Endese Espafa acquires an ; sje ot Synapsis and ques 52% | thereby obtaning a. 64% of eauly s interest. Following a capital increase In. October 2007, Enel at En
Slide 29: What could be the use of the cash proceeds raised in the capital increase?
iy endesa What could be the use of the cash proceeds raised in the capital increase? ' The use of proceeds that could be raised i in the capital i increase has been approved by Enersis Board of Directors on November 6". TI Purchase key remaining minority stakes M&A opportunities lonaljleverag could
Slide 30: Purchase key remaining minority stakes
iy, (4) Purchase key remaining minority stakes Example for illustrative purposes only is stake ) Endesa LatAm Acquire ) contribution? jority sta} 54.3% 28.5% 42h 70.2% 21.1% 04% 353% 15.2% Ha% 18.4% { 21.6% { 26.7% “180% | [@ EDECEL griia a [@EDECEL (arto) a Piura | 5% | | 7 San Isidro 814% 44% Ende
Slide 31: M&A opportunities
—_ —— endesa (2) M&A opportunities = Ina context of expected high growth in Latin America Enersis need to be prepared to exploit potential upcoming opportunities. ‘Some of those could come from the following Sectors/Regions: : - ‘= Highty fragmented (64 DisCos, = Ongoing sector consolidation Enersis
Slide 32: Agenda
iy, endesa |. Enersis capital increase: what's new? ll. What could be the use of the cash proceeds raised in the capital increase? Ill. Why is Enersis a good investment opportunity?
Slide 33: A highly appealing investment proposition as is and even more after the Proposed Transaction
a highly appealing investment proposition “as is” and even more’ a afterthe Proposed Transaction = After Proposed Transaction Latin America’s largest private sector electricity company: a unique vertically integrated player, comprising large scale generation and distribution assets, diversified acro
Slide 34: Why is Enersis a good investment opportunity?
Ema Why is Enersis a good investment opportunity? C4) At current market price Enersis stock represents an unique investment opportunity (2) In the context of the Transaction Enersis will incorporate a relevant portfolio of assets at a discount vs. fundamental value A financially compelling Transacti
Slide 35: At current market price Enersis stock represents a unique investment opportunity
ay | @* current market price Enersis stock represents an unique _ endesa © investment opportunity. Share price performance of Enersis (pre and post-announcement) 200 ‘Share price ™ Share price prior to the on Juy 26 20% transaction announcement well above current levels ud T Share price ‘on Nov 7, 2
Slide 36: Enersis will incorporate a relevant portfolio of assets at a discount vs. fundamental value
Ea eo In the context of the Transac! is will incorporate a relevant endesa portfolio of assets at a discount vs. fund: Relevant net income contribution “ ussm 5,000 > Netincome Gomis consolidation 4,500 Boga tome 4,000 4,291 fomress 3,500 sea eb 3,000 — 1/3/2012 4/3/2012 71312012 10/3/2012 Enersis C
Slide 37: Structure simplification is expected to drive potential valuation uplift
E™al @ -while structure simplification is expected to drive potential en valuation uplift ee Enersis EV / EBITDA 2012 gap vs peers 9.3x +17 potential a 75x value upit 5.8x ™—™ 5.8x pee ee i at i ‘| i | { | i I | Dx Latam” GxLatam ® Integrated Latam™ Average EV pre announcement 8 Higher visibility of
Slide 38: Signatures
SIGNATURES Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. ENERSIS S.A. By: /s/ Ignacio Antoñanzas Alvear --------------------------------------------