Fabege Ab · OMXSTO:FABG
Fabege Ab — Q3 2010 Earnings Presentation
24 slides from Fabege Ab's earnings presentation, October 2010
Slide 1: Fabeges delårsrapport Jan-sep 2010
Välkommen! Fabeges delårsrapport Jan-sep 2010 Christian Hermelin Q3 Verkställande direktör 2010 Åsa Bergström vVD, Ekonomi- och finanschef
Slide 2: Kv. Apotekaren 22
Kv. Apotekaren 22
Slide 3: Kvartalet i korthet
Kvartalet i korthet Mkr 2010-Q3 2009-Q3 Stabilt förvaltningsresultat 209 245 Ökande transaktionsresultat 94 6 Ökande värdetillväxt i projektportföljen 68 -33 Ökande värden i förvaltningsbeståndet 339 -112 Totalt väsentligt förbättrat resultat!
Slide 4: Resultaträkning i sammandrag
Resultaträkning i sammandrag Jan-sep Jan-sep Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 520 1 647 Fastighetskostnader -494 -538 Driftöverskott Överskottsgrad 68% (67) 1 026 1 109 Central administration -47 -45 Finansnetto (exkl. värdeförändringar) -379 -440 Förvaltningsresultat 600 624 Realiserade värdeförändr.
Slide 5: Affärsområdenas bidrag till resultatet
Affärsområdenas bidrag till resultatet Jan-sep Jan-sep Mkr 2010 2009 Förvaltningsresultat 586 602 Värdeförändringar (förvaltningsbeståndet) 490 -309 Bidrag Förvaltning 1 076 293 Förvaltningsresultat 14 22 Värdeförändringar (förädlingsresultat) 187 -36 Bidrag Förädling 201 -14 Bidrag Transaktion (Rea
Slide 6: Balansräkning i sammandrag
Balansräkning i sammandrag Mkr 2010-09-30 2009-12-31 Tillgångar Fastigheter 28 085 29 193 Övriga tillgångar 838 1 326 Likvida medel 168 173 Summa tillgångar 29 091 30 692 Eget kapital och skulder Eget kapital 10 670 9 969 Räntebärande skulder 16 762 19 109 Derivatinstrument 480 373 Övriga skulder/av
Slide 7: Ränteförfallostruktur
Ränteförfallostruktur per 30 september 2010 År, förfall Belopp, Mkr Snittränta, % Andel, % < 1 år 9 212 2,46 55 1 – 2 år 0 0,00 0 2 – 3 år 4 550 3,84 27 3 – 4 år 0 0,00 0 4 – 5 år 0 0,00 0 > 5 år 3 000 3,97 18 Totalt 16 762 3,10 100
Slide 8: Refinansiering
Refinansiering Mkr 25000 20000 4,8 Mdkr 15000 outnyttjat 10000 5000 0 Q3 - Q4 - Q1 - Q2 - Q3 - Q4 - Q1 - Q2 - Q3 - Q4 - Q1 - Q2 - Q3 - Q4 - 09 2009 09 10 2010 10 10 10 11 2011 11 11 11 12 2012 12 12 12 Korta låneramar Långa låneramar Kapitalbehov
Slide 9: Nyckeltal
Nyckeltal Jan-sep Jan-sep 2010 2009 Avkastning på eget kapital, % 14,1 2,7 Räntetäckningsgrad, ggr 3,1 2,5 Soliditet, % 37 32 Belåningsgrad, % 60 65 Resultat per aktie, kr 6:67 1:23 Eget kapital per aktie, kr 65 59 Substansvärde per aktie, kr 73 65 Överskottsgrad, % 68 67
Slide 10: Svensk ekonomi är stark
Svensk ekonomi är stark • Tillväxtprognoserna är goda • Lågt kostnadstryck • Stark kontorssysselsättning
Slide 11: EMEA hyrescyklar i kontorsmarknaden, Q2 2010
EMEA hyrescyklar i kontorsmarknaden, Q2 2010 Per 30 juni 2010 Ökande nedgång i Avtagande nedgång i Ökande tillväxt i Avtagande tillväxt i hyresintäkter hyresintäkter hyresintäkter hyresintäkter Obs. Marknader behöver inte röra sig i samma riktning eller samma hastighet som ovan. Syftet med hyrescyke
Slide 12: Fabeges hyresmarknad
Fabeges hyresmarknad Sollentuna Sollentuna Täby Täby Bra hus i bra lägen Järfälla Järfälla Kista Kista Danderyd Danderyd Veddesta Veddesta • Ökande hyresnivåer i bästa läge Sundbyberg Sundbyberg • Positiva signaler om behov Solna Lidingö från kunder i alla våra Bromma Bromma Stockholm områden 5 km •
Slide 13: Kommer den stabila hyresutvecklingen att fortsätta?
Kommer den stabila hyresutvecklingen att fortsätta? Finanskris Kr/kvm % 6000 16 5000 14 12 4000 10 3000 8 2000 6 4 1000 2 0 0 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Medelhyra Stockholm, CBD (Kr/kvm) Vakans CBD (% ) (KPI-justerad) Källa: DTZ Sweden
Slide 14: Stockholms hyresmarknad
Stockholms hyresmarknad Finanskris Kr/kvm % 6000 16 5000 14 12 4000 10 3000 8 2000 6 4 1000 2 0 0 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Medelhyra Stockholm, CBD (Kr/kvm) Vakans CBD (%) (KPI-justerad) Källa: DTZ Sweden
Slide 15: Utbudet förväntas bli lägre än efterfrågan
Utbudet förväntas bli lägre än efterfrågan tkvm 500 400 300 200 100 0 1986 1991 1996 2001 2006 2011 Nyproduktion Storstockholm 1986-2011 Genomsnitt Källa: DTZ Sweden
Slide 16: Fabeges transaktionsmarknad
Fabeges transaktionsmarknad Sveriges mest likvida marknad • Ökad transaktionsvolym • Tydligt ökat internationellt intresse • Uppgång prismässigt för bra hus i bra lägen – brist på bra produkter • Sjunkande yielder i bra lägen • Affärer för 2,6 Mdkr under perioden Päronet 8, Solna strand
Slide 17: Fabeges projektportfölj
Fabeges projektportfölj Attraktiva lägen på marknader med tillväxt • Pågående investeringar – Farao 20 (Fabege, Egmont) – Fräsaren 10 (Vectura) – Bocken 39, City – Uarda 5 (Vattenfall) – Arenaprojektet – Klamparen 10 (Skolverket) • Investeringar 588 Mkr under perioden • Värdetillväxt 187 Mkr under p
Slide 18: Aktuella frågeställningar
Aktuella frågeställningar • Skattemål
Slide 19: Möjligheter
Möjligheter • Högre överskottsgrad • Fler projekt i befintligt bestånd • Stigande hyresnivåer • Nuvarande vakanser • Lägre avkastningskrav på Stockholmsmarknaden
Slide 20: Några av våra vakansmöjligheter
Några av våra vakansmöjligheter Kv. Bocken 39 Kv. Apotekaren 22 Kv. Klamparen 10
Slide 21: Är vi på väg mot lägre avkastningskrav?
Är vi på väg mot lägre avkastningskrav? Yield Nuvarande avkastning Lägst i cykeln Högst i cykeln Diagrammet visar avkastning på kontorslokaler i bästa läge, fr o m lägsta värde i denna cykel till Q2 2010 Källa: CB Richard Ellis
Slide 22: Eget kapital kontra börskurs
Eget kapital kontra börskurs Kronor per aktie 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (Q3) Eget kapital Börskurs
Slide 23: Eget kapital kontra börskurs
Eget kapital kontra börskurs Kronor per aktie 100 90 Möjligheter till substanstillväxt: 80 • Yieldsänkning 70 • Vakanssänkning 60 • Hyresökning 50 • Projektförädling 40 30 20 10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (Q3) Eget kapital Börskurs
Slide 24: Tack!
Tack! Q3 2010