Gurunavi Inc. · TSE:2440
Gurunavi — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation
38 slides from Gurunavi's earnings presentation, November 2017
Slide 1: 2018年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2018年3月期 第2四半期 決算説明会資料 © 2017 Gurunavi, Inc.
Slide 2: 2018年3月期 第2四半期累計連結業績
2018年3月期 第2四半期累計連結業績 ■ 先行投資により、営業利益は2割減とおおむね計画どおり ■ 飲食店は人手不足感の高まりが制約となり新規出店等の成長投資を抑制、当社業績にも影響 ■ 外食産業のボトルネック解消に向けた施策を加速すべく当社資源配分の変更に着手 ■ 通期連結業績予想を下方修正 売上高 17,560百万円 前年同期比 -1.0% 営業利益 2,824百万円 前年同期比 -20.6% 営業利益率 16.1％ 前年同期比 -4.0 ポイント ﾎﾟｲﾝﾄ 親会社株主に帰属する四半期純利益 1,928百万円 前年同期比 -21.0% 1株当たり四半期純利益 （EPS） 41.23円
Slide 3: 連結損益計算書
連結損益計算書 2017年3月期 対売上高 2018年3月期 対売上高 前年同期比 （単位：百万円） 第2四半期累計 比率 第2四半期累計 比率 増加率 売上高 17,732 100.0% 17,560 100.0% -1.0% 売上原価 4,123 23.3% 4,673 26.6% +13.3% 売上総利益 13,609 76.7% 12,886 73.4% -5.3% 販売費及び一般管理費 10,049 56.7% 10,061 57.3% +0.1% 営業利益 3,559 20.1% 2,824 16.1% -20.6% 経常利益 3,572 20.1% 2,833 16.1% -20
Slide 4: 売上高内訳
売上高内訳 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前年同期比 【 飲食店販促サービス 】 第2四半期累計 第2四半期累計 増加率 ・ ストック型サービス 売上高 17,732 17,560 -1.0% L 減額は落ち着いてきたが、引き続き前期比やや高水準 L 資源配分の変更等が伴い受注低調 飲食店販促サービス 16,359 16,180 -1.1% ・ スポット型サービス ストック型サービス 15,275 14,865 -2.7% L ネット予約手数料の拡大が寄与 スポット型サービス 1,083 1,314 +21.4% プロモーション 344 348 +1.0% 関連事業 1
Slide 5: ストック型売上減少の要因
ストック型売上減少の要因 ① 減額は落ち着いてきたが、引き続き前期比やや高水準 背 景 ● 飲食店は人手不足の深刻化が年明け以降経営のボトルネックとなり成長投資に振り向けられない状況 （ 採用難に伴う出店計画の見直し等 ） ② 資源配分の変更等が伴い受注低調 背 景 ● 外部要因：上記、減額の背景が受注にも影響 ● 内部要因：外食産業のボトルネック解消に向けた施策を加速すべく、加盟店営業の資源配分・ 運用方法を変更 《前期まで》 販促商品に関する提案中心 《 今 期 よ り 》 飲食店業務の効率化に資する業務支援サービスの提案強化 飲食店が必要とする商品・サービスの開発に向けた経営全般の情報収
Slide 6: 原価・費用内訳
原価・費用内訳 （単位：百万円） 2017年3月期 対売上高 2018年3月期 対売上高 対売上高 【 売上原価 】 第2四半期累計 比率 第2四半期累計 比率 比率増減 ・ 中期経営計画に基づき、前期より積極的に実施しているソフトウエア投資 総費用 14,172 79.9% 14,735 83.9% +4.0 p により減価償却費が増加 (予約システム、eコマース等) 売 上 原 価 4,123 23.3% 4,673 26.6% +3.3 p ・ 新たな事業やサービスの構築を中心に L 前期実施したエンジニア増強により労務費が増加 販売費及び一般管理費 10,049 56.7% 10,06
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 2017年3月末 2017年9月末 前期末比 （単位：百万円） 2017年3月末 2017年9月末 前期末比 流動資産合計 15,661 15,742 +81 流動負債合計 5,647 6,061 +414 現金・有価証券 7,922 8,237 +314 未払金 2,241 2,537 +296 受取手形及び 売掛金 4,663 4,493 △ 170 未払法人税等 714 1,019 +304 未収入金 1,893 1,727 △ 165 賞与引当金 1,042 875 △ 167 貸倒引当金 △ 274 △ 264 +9 ポイント引当金 148 190
Slide 8: 2018年3月期 通期 連結業績予想の修正
2018年3月期 通期 連結業績予想の修正 2016年3月期 通期 連結業績予想の修正 © 2017 Gurunavi, Inc. 8
Slide 9: 2018年3月期 通期 連結業績予想の修正
2018年3月期 通期 連結業績予想の修正 ■通期連結業績予想を下方修正 2018年3月期 前回発表予想比 2017年3月期 （単位：百万円） 前期比 実績 前回発表予想 今回修正予想 増減 (B)－(A) 増減率 （A） （B） 売上高 36,979 38,200 35,800 - 2,400 -6.3% -3.2% 営業利益 6,740 6,900 4,500 - 2,400 -34.8% -33.2% 営業利益率 18.2% 18.1% 12.6% ポイント -5.5points - ポイント -5.6points 経常利益 6,813 6,900 4,500 - 2,400 -34.8
Slide 10: 当社の現状と課題、今後の方針
当社の現状と課題、今後の方針 © 2017 Gurunavi, Inc. 10
Slide 11: 将来の事業成長イメージ
将来の事業成長イメージ 飲食店支援事業の成長加速に向けた対策を 来期中に終え、中期経営計画の達成へ ■ 中計発表時点の 売 対策① 対策② 成長軌道イメージ 上 消費者・飲食店の 新規 ｓ 人手不足の解消に ｓ ｓ 事業 向けた業務支援の強化 変化に即した 販促支援の強化 飲食店 支援事業 対策着手済み 2020.3より成長加速 中計発表 現在 ■時間軸 © 2017 Gurunavi, Inc. 11
Slide 12: 人手不足の解消に向けた業務支援の強化
人手不足の解消に向けた業務支援の強化 労働力の代替、人材定着率の向上に資するサービス強化の必要性 ■有効求人倍率 ■離職率 4.50 35% 全体 接客・給仕の職業 接客・給仕の職業：3.92倍 4.00 30% 30.0％ 3.50 25% 3.00 （参考） 20% ・ 医 療 、 福 祉 ：14.8% （参考） ・ 運 輸 業 、 郵 便 業 ：12.3% 2.50 ・介護サービスの職業： 3.63倍 ・ 卸 売 業 、 小 売 業 ：14.0% ・自動車運転の職業： 2.75倍 15% 15.0％ ・ 商 品 販 売 の 職 業 ： 2.29倍 2.00 15.0％ 1.50 全体：1
Slide 13: 消費者・飲食店の変化に即した販促支援の強化
消費者・飲食店の変化に即した販促支援の強化 自社メディア活用を中心とした飲食店支援（第一販促）で順調に成長 ■社会全体の変化 1996年頃～ 2013年頃～ これから ・インターネットの普及・利用拡大 ・スマートデバイスの普及 ・第四次産業革命 ・1997年をピークに外食市場規模が減少 ・クラウドサービスの登場 ・労働力不足・国内需要の縮小 ・インバウンド需要の拡大 ・働き方改革等による新たな食需要の発生 ■ぐるなびの成長ステージ これまでの成長ステージ ～ 外食専門メディアの構築 ～ 新たな成長ステージ 経営2ndステージ ～ 外食の総合支援 ～ ～ 飲食店経営総合支援 ～ 第一販促 ～ 自
Slide 14: 消費者・飲食店の変化に即した販促支援の強化
消費者・飲食店の変化に即した販促支援の強化 消費者行動の変化・飲食店の販促手段の多様化への対応強化が必要 ■社会全体の変化 1996年頃～ 2013年頃～ これから ・インターネットの普及・利用拡大 ・スマートデバイスの普及 ・第四次産業革命 ・1997年をピークに外食市場規模が減少 ・クラウドサービスの登場 ・労働力不足・国内需要の縮小 ・インバウンド需要の拡大 ・働き方改革等による新たな食需要の発生 ■ぐるなびの成長ステージ これまでの成長ステージ ～ 外食専門メディアの構築 ～ 新たな成長ステージ 経営2ndステージ ～ 外食の総合支援 ～ ～ 飲食店経営総合支援 ～ 第一販促 ～ 自社
Slide 15: 外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み
外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み 外食のためのメディア構築とともに、国内需要縮小に対する取り組みを推進 外食需要の喚起 脅威 国内需要の縮小 インバウンド需要への対応 「旅・おでかけ」メディアの強化 外食をしたい人々 訪日外国人向け (外食と関わりの深い非日常領域) サービス 需要取り込み 需要取り込み （外国人向けレストランガイド） （1都3県のおでかけ情報サイト） （訪日旅行者向け観光情報サービス） サイト 第一販促 自社メディア活用を 中心とした販促支援 中食市場への対応 多角化支援 飲食店 デリバリー・ECサービス 当社の取り組み © 2017 Gurunavi, In
Slide 16: 外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み
外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み 技術革新に伴い、外食におけるＩＣＴ利活用の裾野が拡大 脅威 国内需要の縮小 外食をしたい人々 外食需要の喚起 インバウンド需要への対応 ★利用シーンや個人の好みによって使い分け 専 門 他の 食関連 オウンド サ SNS等 ・・・ イ サイト グルメサイト メディア メディア ト 第一販促 ★ 多様な 集客手段を運用 飲食店 中食市場への対応 ★業務用ICTツールの充実 脅威 人手不足問題 当社の取り組み © 2017 Gurunavi, Inc. 16 16
Slide 17: 外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み
外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み 当社のシステム・情報等を活かし他サービスと連携、多くの消費者にリーチ 脅威 国内需要の縮小 外食をしたい人々 外食需要の喚起 インバウンド需要への対応 専 他の 食関連 オウンド 門 サ イ ト サイト + グルメサイト メディア メディア SNS等 ・・・ オ ー プ ン イ ノ ベ ー シ ョ ン ・ A P I 連 携 第二販促 第一販促 + 飲食店が取り組むべき集客活動支援 飲食店 中食市場への対応 ★業務用ICTツールの充実 脅威 人手不足問題 当社の取り組み © 2017 Gurunavi, Inc. 17 17
Slide 18: 外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み
外食産業の今後を見据え、当社が注力すべき取り組み 中計に掲げる飲食店支援領域拡大を具現化し外食の総合支援へ 脅威 国内需要の縮小 外食をしたい人々 外食需要の喚起 インバウンド需要への対応 専 他の 食関連 オウンド 門 サ イ ト サイト + グルメサイト メディア メディア SNS等 ・・・ オ ー プ ン イ ノ ベ ー シ ョ ン ・ A P I 連 携 第一販促 + 第二販促 業務支援 飲食店 中食市場への対応 店内業務のICT化支援 POS・予約台帳・決済・・・ + 脅威 人手不足問題 経営資源の調達支援 採用・育成、物件・内装・・・ 当社の取り組み © 2017 Gurunavi
Slide 19: 今後の方針
今後の方針 対策① 対策② 人手不足の解消に向けた ｓ 消費者・飲食店の変化に即した ｓ 業務支援の強化 販促支援の強化 現在、すべてにおいて対応開始 今後の方針 新たな成長ステージの早期確立に向けた資源配分を実施 飲食店の成長投資を促す業務支援領域の拡大 中計の達成はもとより長期的成長の実現に向けた「第二販促支援」の確立 第一販促支援分野への集中的な資源投下による利益回復の選択肢もあるが、 飲食店が直面する喫緊の問題の解消ならびに消費者・飲食店の変化に即した新たな販促支援 サービスの確立に向けた資源配分が、長期的利益成長および企業価値向上の道と判断 © 2017 Gurunavi, Inc.
Slide 20: オープンイノベーションの取り組み
オープンイノベーションの取り組み 店内業務のICT化支援 株式会社トレタ 事業内容 ｓ 飲食店向け 予約／顧客台帳サービスの開発・販売 ぐるなび台帳として採用 10月より販売開始 人材採用・育成支援 株式会社 MS & Consulting 事業内容 顧客満足度・従業員満足度の向上のためのリサーチ業務および経営コンサルティングに 関する業務 ｓ 株式会社 aim 事業内容 外国人のための求人サイト「YOLO JAPAN」を運営 正社員からアルバイトスタッフまで様々なマッチングを支援 現在、具体的な協業内容について検討中 © 2017 Gurunavi, Inc. 20
Slide 21: 新たな成長ステージに向けた取り組み
新たな成長ステージに向けた取り組み 業務支援ツールが集積する情報を活かした高精度な販促支援 予約情報の台帳への自動反映(3Q予定) 電話予約対応機能を順次追加 ●音声自動予約 台帳上の席情報の自動反映(4Q予定) テーブル・トップ・オーダー ぐるなびネット予約 ぐるなびPOS+ ぐるなび台帳 音声ガイダンスで予約完了までナビゲーション 会計情報／注文内容 またはSMSでネット予約ページへ誘導 座席ステータス情報 ●電話予約代行 オーダーエントリーシステム 予約情報／顧客情報 (以下順次追加) ●ビットコイン決済 ●電子マネー決済 ●ポイント決済 電話に対応できない時間帯における、 ぐるなびPa
Slide 22: 将来の事業成長イメージ
将来の事業成長イメージ 飲食店支援事業の成長加速に向けた対策を 来期中に終え、中期経営計画の達成へ ■ 中計発表時点の 売 対策① 対策② 成長軌道イメージ 上 消費者・飲食店の 新規 ｓ 人手不足の解消に ｓ ｓ 事業 向けた業務支援の強化 変化に即した 販促支援の強化 飲食店 支援事業 「第二販促支援」の確立 「業務支援｣の強化 「第一販促支援」の進化 資源配分の変更 2020.3より成長加速 中計発表 現在 ■時間軸 © 2017 Gurunavi, Inc. 22
Slide 23: 株主還元
株主還元 中期的に利益拡大基調が続くと見込み、増配予定を堅持 ■ 2018年3月期の配当 1株当たり当期純利益(EPS) 予想：64.15円 中間 期末(予想) 通期(予想) 配当性向(予想) 配当性向40％の場合、年間配当金：25.66円となるところ、 22円 22円 44円 68.6% 中期的に利益拡大基調が続くと見込んでおり、増配予定を堅持 （円） 120 ≪過去の自己株式取得≫ ・2007年3月期・・・ 515,400株（1.00％） 102.25 ・2011年3月期・・・2,483,600株（4.83％） 100 ・2015年3月期・・・ 624,900株（1.28％） 90.19
Slide 24: © 2017 Gurunavi, Inc.
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Slide 25: 参考資料
参考資料 © 2017 Gurunavi, Inc. 25
Slide 26: 事業環境
事業環境 日本の外食産業の現状 市場規模／2016年 約16兆円 （ピーク時：1997年 約17兆円） 1人当たり外食支出額の増加、訪日外国人の増加、法人交際費の増加傾向等を背景に、5年連続の増加 （財団法人食の安全安心財団「外食市場規模推移」より 機内食等､宿泊施設､集団給食、ﾊﾞｰ･ｷｬﾊﾞﾚｰ･ﾅｲﾄｸﾗﾌﾞを除く） 飲食店舗数／2014年 約51万店 （ピーク時：1986年 約65万店） (昭和61年 事業所統計調査、平成26年 経済センサス基礎調査より) 飲食店同士の競争が激化 日本の人口は減少傾向 新規顧客の獲得のみならず、リピーターづくりが重要に 厳しい環境の中でも売上を増加させ
Slide 27: ビジネスモデル
ビジネスモデル ■ 2つの強固な事業基盤を構築し、一体となって飲食店を支援 1 ＩＴを用いた事業基盤 （オンラインのインフラ） による飲食店支援 2 1,000人の人的サポート体制 （オフラインのインフラ） による飲食店支援 飲食店 プロモーション ： 2.7％ 関連事業 6.4％ 自店情報 加盟料 スポット型 1 2 サービス プロモーション料 売上高 食材生産者 来店 自治体 369億円 食品メーカー （2017年3月期） プロモーションの支援 情報提供 情報検索 ストック型サービス 飲食店販促サービス ： 90.8％ インターネットユーザー © 2017 Gurunavi, Inc. 2
Slide 28: 1,000人の人的サポート体制（オフラインのインフラ）
1,000人の人的サポート体制 （オフラインのインフラ） 1日最大10,000店舗にアプローチ 多面的な支援により飲食店と深い関係を構築 販売促進をはじめとしたお店が抱える課題の 定期的に飲食店を訪問 解決案をアドバイスする、コンサルタント的役割 疑問点を聞き取り、加盟店をきめ細かくサポート 加盟店営業 500人 巡回スタッフ 300人 飲食店向け月刊情報誌 成功事例の共有 ぐるなび通信 飲食店が困ったときにすぐに相談できる 成功事例を中心とした講座を 外食に特化したスキルを持つ 飲食店経営者や店長に向け年間3,000回以上開催 コールセンター 150人 ぐるなび大学 50人 © 2017 G
Slide 29: 有料加盟店舗数
有料加盟店舗数 2018年3月期 第2四半期 実績 有料加盟 60,606店 （前年同期末比 ＋994店 ＋1.7％） （店） 65,000 60,000 55,000 東日本大震災 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 39,559 40,984 43,085 43,374 45,548 46,247 47,650 47,893 48,408 49,150 50,646 50,227 50,127 50,210 50,924 48,129 48,035 48,184 49,113 48,893 48,93
Slide 30: 有料加盟店舗数と店舗当たり月間契約高の変化
有料加盟店舗数と店舗当たり月間契約高の変化 店舗当たり月額契約高の拡大 中長期的 変化イメージ ・ 販促以外の業務支援領域でのサービス拡充 ・ 店内業務ツールが集積する情報を活用した販促サービス ・ 外国語版有料サービスの拡充 ・ 成果報酬型手数料課金 （外国語版予約、法人会食予約、eコマース等） 月額契約高、店舗数双方が etc 拡大するバランスのとれた成長 240 220 2017.3 2Q 2016.3 2Q 有料加盟店舗数の拡大 2015.3 2Q ・新サービスをフックとした加盟促進 200 2018.3 2Q (業務支援サービス・インバウンドサービス等、 今後の飲食店経営に役立つサー
Slide 31: メディアパワー
メディアパワー ■ 月間ユニークユーザー数 ： 6,100万人 2016年12月現在、 ・2015年12月は5,700万人 ■ ぐるなび会員数 ： 1,536万人 2017年10月1日現在、・2016年10月は1,442万人 ※ 月間ユニークユーザー ： 月間で 「ぐるなび」 を見たブラウザー数 ※ ぐるなび会員数 ： 「ぐるなび」 に登録しているユーザー数 ぐるなび会員数の推移 （万人） 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 1,004 1,033 1,061 1,092 1,133
Slide 32: ユーザー属性
ユーザー属性 年代別利用属性 性別利用属性 不明, 10代以下, 6.1% 1.0% 60代以上, 7.5% 20代, 14.0% 50代, 14.7% 女性, 男性, 30代, 46.2% 53.8% 30.9% 40代, 25.8% 出典：ぐるなび会員情報 （2017年9月時点） ぐるなびの利用属性は男女差が少なく、幅広い年代から利用されています。 また当社アンケートによると、お店を選ぶ際に、メニューや雰囲気で選ぶ傾向にあり、 割引目当てでない優良顧客が多いという結果が出ています。 © 2017 Gurunavi, Inc. 32
Slide 33: 地域展開と加盟飲食店の属性
地域展開と加盟飲食店の属性 全国21箇所の営業所を拠点に事業を推進 エリア別加盟店割合 北陸, 3.2% 東京本社 沖縄, 1.4% 北海道営業所 四国, 1.0% 中国, 3.3% 仙台営業所 東北, 3.1% 茨城営業所（2015年8月 開設） 栃木営業所（2016年9月 開設） 北海道, 3.1% 埼玉営業所 九州, 5.9% 千葉営業所 横浜営業所 静岡営業所 中部, 9.0% 関東, 50.1% 名古屋営業所 新潟営業所（2014年5月 開設） 関西, 19.9% 金沢営業所（2014年5月 開設） 大阪営業所 京都営業所 神戸営業所 岡山営業所（2015年6月 開設） 業態別加盟店
Slide 34: 年度別 売上高と原価・費用の推移
年度別 売上高と原価・費用の推移 売上高 原価・費用 （百万円） （百万円） 40,000 40,000 2,381 35,000 35,000 1,007 2,214 989 2,638 2,761 30,000 2,529 30,000 750 2,786 1,847 924 2,323 1,698 8,832 25,000 25,000 1,298 921 1,033 8,626 1,670 1,529 8,683 1,772 1,820 1,062 7,817 1,076 1,008 1,138 6,114 20,000 20,000 2,773 831 5,191 827 5,096
Slide 35: 四半期別データ（連結）
四半期別 データ（連結） 2015.3 2015.3 2015.3 2015.3 2016.3 2016.3 2016.3 2016.3 2017.3 2017.3 2017.3 2017.3 2018.3 2018.3 売上高 （単位：百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 ストック型サービス a 6,674 6,728 6,964 6,909 6,973 7,077 7,344 7,487 7,601 7,674 7,880 7,795 7,518 7,346 スポット型サービス b 278 312 682 573 455 492 89
Slide 36: 長期データ（連結）
長期データ（連結） （単位：百万円） 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 営業成績 売上高 15,602 20,011 24,175 25,238 24,302 27,265 30,518 32,636 34,617 36,979 営業利益 2,720 3,913 4,545 3,369 3,312 3,116 4,147 5,099 6,429 6,740 経常利益 2,742 3,984 4,578 3,406 3,375 3,153 4,167
Slide 37: 会社概要
会社概要 （2017年9月末） 社 名 株式会社ぐるなび (証券コード：2440) 設立年月日 1989年10月2日 (会社設立) 2000年2月29日(株式会社ぐるなび発足) 本社所在地 東京都千代田区有楽町1-2-2 東宝日比谷ビル6F 資 本 金 2,334百万円 (発行済株式数 48,675,100株) 事業内容 インターネットを活用した飲食店向けPR・販売促進支援等のサービス事業 代表取締役会長／滝 久雄、代表取締役社長／久保 征一郎、 役 員 取締役／飯塚 久夫、齊藤 美保、山田 晃久、垣内 美都里、中森 慶、越川 直紀、臼井 めぐみ、月原 紘一、見並 陽一 執行役員12名、監査役
Slide 38: IRに関するお問合せ
http://www.gnavi.co.jp/ IRに関するお問合せ https://ssl.gnavi.co.jp/company/contact/?page=ir Disclaimer: 本資料は、2018年3月期第2四半期累計期間の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。 また、本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を当社として 約束する主旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可