Patrimoine Et Commerce · EURONEXT:PAT
Patrimoine Et Commerce — Patrimoine & Commerce — FY2016 Earnings Presentation
29 slides from Patrimoine Et Commerce's earnings presentation, Mar 8, 2017
Slide 1: Résultats annuels 2016
RÉSULTATS ANNUELS 2016 RÉUNION SFAF DU 8 MARS 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 2: Sommaire
SOMMAIRE 1. Patrimoine & Commerce, Poursuite de la dynamique de développement sur l’exercice 2016 2. Patrimoine & Commerce, Renforcement du statut SIIC de rendement La foncière spécialiste des Retail parks low cost 3
Slide 3: Chiffres clés au 31 décembre 2016
Chiffres clés au 31 décembre 2016 m² M€ 394 000 de surface 40,9 de loyers (1) Surface des actifs à 100% +19% vs déc. 2015 M€ 666 de patrimoine (2) 43,6% LTV (3) +35 M€ vs déc. 2015 Taux € 7,3% de capitalisation (4) 24,7 d’ANR (5) (1) Loyers bruts (2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leu
Slide 4: Faits marquants de l’exercice 2016
Faits marquants de l’exercice 2016 Acquisitions de plus de 39 000 m² : 48,3 M€ et 7,65% de rendement > Champniers - Angoulême (16) - retail park de 10 100 m² > Lempdes - Clermont-Ferrand (63) - retail park de 6 800 m² > Loches (37) - retail park de 6 228 m² > Poitiers (86) - retail park de 5 550 m
Slide 5: Livraison du retail park de Champniers - Angoulême (16)
Livraison du retail park de Champniers - Angoulême (16) Montant : 12,7 M€ Rendement : 7,3% Retail park : 10 100 m² Installation d’enseignes propriétaires : But, Gifi, Cultura et Intersport Surface : 10 100 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 6
Slide 6: Renforcement de notre présence à Poitiers (86)
Renforcement de notre présence à Poitiers (86) Tranches 1 & 2 19 534 m² Surface : 5 550 m² Actifs acquis en 2007 et 2010 Acquisition 2016 2 661 m² pour 3,6 M€ Rendement : 7,2% ASIA Restaur Livraison 2016 ant 5 550 m² pour 8,3 M€ Rendement : 7,0% La foncière spécialiste des Retail parks low cost 7
Slide 7: Autres acquisitions effectuées en 2016
Autres acquisitions effectuées en 2016 Provins (77) 3 240 m² Rendement : 7,4% Locataires : Décathlon, Orchestra Loches (37) 6 228 m² Rendement : 7,8% Locataires : Intersport, Gémo, ChaussExpo Lempdes (63) 6 800 m² Rendement : 8,0% Locataire : Fly Limoges-Le Vigen (87) Mantes-la-Jolie (78) 1 281 m² 3
Slide 8: 1. Résultats annuels 2016
1. RÉSULTATS ANNUELS 2016 POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT SUR L’EXERCICE 2016 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 9
Slide 9: Croissance du résultat net récurrent : +16,2%
Croissance du résultat net récurrent : +16,2% 12 mois 12 mois Variation Variation En M€ 31/12/16 31/12/15 en M€ en % Loyers bruts 40,9 34,4 +6,4 +18,7% Loyers nets 38,1 32,8 +5,3 +16,1% Frais généraux (4,3) (3,8) -0,6 +14,7% Résultat opérationnel courant (1) 33,8 29,1 +4,7 +16,2% Impôt courant actif
Slide 10: Compte de résultat (suite)
Compte de résultat (suite) 12 mois 12 mois Variation En M€ 31/12/16 31/12/15 en M€ Résultat net récurrent (FFO) 24,1 20,7 +3,4 Variation de la JV des immeubles 1,8 4,5 -2,7 Variation de la JV des instruments fin. (0,1) 1,3 -1,4 Titres mis en équivalence (0,5) 0,2 -0,7 Autres produits et charges 0,5
Slide 11: Progression des loyers bruts
Progression des loyers bruts +18,8% En M€ 7,0 0,1 (0,6) 40,9 34,4 Loyers bruts Indexations, Mouvements Acquisitions Loyers bruts 31 déc. 2015 renégociations locataires et livraisons 31 déc. 2016 et autres La foncière spécialiste des Retail parks low cost 12
Slide 12: Résilience des revenus
Résilience des revenus 96% c. 2% 113 €/m² Taux Turnover Loyer moyen d’occupation des locataires retail parks c. 2% 256 €/m² Taux Loyer moyen 74% ILC d’impayé galeries et CC 23% ICC Échéancier des baux (fin de bail) 6 M€ 4 M€ 2 M€ Tacite 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 >2026 recondu
Slide 13: De très bons indicateurs de performance
De très bons indicateurs de performance 88% 92% Taux de Loyers nets / refacturation(1) revenus locatifs 12% 89% 63% Charges ROC / FFO / de structure/ loyers nets(2) loyers nets loyers bruts (1) Retail parks et les galeries commerciales (2) Hors activité de promotion La foncière spécialiste des Retai
Slide 14: Solide structure financière
Solide structure financière En M€ 731 731 Capitaux propres 317 ANR / action 24,7 € / +3,6% Immeubles de placement 630(1) 666 M€ incl. quote-part Minoritaires 22 de détention des actifs des sociétés MEE et actifs destinés à être cédés 338 Dettes Trésorerie 44 Autres 57 54 Autres Actif Passif Déc. 201
Slide 15: Poursuite de la stratégie d’investissement
Poursuite de la stratégie d’investissement 1,8 En M€ 45,2 (12,0) (10,6) 630,4 606,0 Immeubles Acquisitions Juste valeur Cessions Actifs destinés Immeubles de placement et livraisons (résultat) à être cédés de placement 1er janvier 2016 1er janvier 2017 La foncière spécialiste des Retail parks low co
Slide 16: Un ratio LTV en ligne avec les objectifs
Un ratio LTV en ligne avec les objectifs Endettement net en M€ LTV en % 300 65% 280 262 250 222 214 55% 199 200 46,1% 46,4% 43,6% 150 43,2% 45% 39,0% 100 35% 50 0 25% Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. 2012 2013 2014 2015 2016 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 17
Slide 17: Gestion pro-active de la dette
Gestion pro-active de la dette Crédit-bail Emprunts 19% hypothécaires 3,53X 63% 3,48X 3,46X 3,44X Emprunts obligataires 18% 3,32X 3,6% 3,6% 3,4% 83% 3,2% Couverture 3,1% de la dette Déc. Juin Déc. Juin Déc. 2014 2015 2015 2016 2016 5,8 ans Maturité Ratio ICR Taux moyen de la dette moyenne de la dett
Slide 18: Profil boursier d’une SIIC institutionnelle
Profil boursier d’une SIIC institutionnelle Cours de Bourse Actionnariat en base 100 depuis 31 déc. 2012 au 31 décembre 2016 312 M€ market cap 170 +72% Patrimoine & Commerce Flottant Famille Duval 160 23,3% 24,4% 150 +32% 140 130 IEIF SIIC France 120 Famille Robbe 6,3% 110 Predica 100 Famille Vergel
Slide 19: 2. Patrimoine & Commerce
2. PATRIMOINE & COMMERCE RENFORCEMENT DU STATUT SIIC DE RENDEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost 20
Slide 20: Acteur de taille critique en France
Acteur de taille critique en France 98% > 79 actifs des actifs SIIC > 394 000 m² > 666 M€ de patrimoine > 5 directions régionales Patrimoine en M€ CAGR 22% 666 489 164 2009 2012 2016 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 21
Slide 21: Attractivité des enseignes nationales
Attractivité des enseignes nationales 90% TOP 15 des enseignes enseignes Répartition des loyers 37% des loyers totaux nationales par type de commerces Services Alimentaire 8% 9% Loisirs Culture Beauté Santé 16% 9% Équipement Équipement de la maison de la personne 27% 31% La foncière spécialiste des
Slide 22: Renforcement du maillage du territoire
Renforcement du maillage du territoire Buchelay (78) Lexy (54) Plérin (22) Mulhouse (68) La Rochelle (17) Champagne-au-Mont-d’Or (69) Cognac (16) Saint-Priest (69) Limoges (87) Salon-de-Provence (13) Perpignan (66) Un pipeline de 193 M€ En M€ Pipeline engagé Pipeline identifié 80 60 40 20 0 2017 201
Slide 23: Retail park de Lexy (54)
Retail park de Lexy (54) Livraison décembre 2017 Longwy Acquisition structurante • Retail park : 11 675 m² • Investissement : 15,1 M€ / Rendement : 7,35% • Proximité du Luxembourg Surface : 11 675 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 24
Slide 24: Retail park de Champagne au Mont d’Or (69)
Retail park de Champagne au Mont d’Or (69) Lyon ouest – Livraison juin 2018 Nord-ouest de Lyon • Investissement 12,7 M€ / Rendement : 6,5% • 1ère CDAC depuis 15 ans • Forte visibilité : A6 et 22 000 voitures/jour Surface : 4 386 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 25
Slide 25: Retail park de Wittenheim (68)
Retail park de Wittenheim (68) Livraison en décembre 2018 D429 Nord-ouest de Mulhouse • Investissement : 35,7 M€ / Rendement : 7,2% Surface : 23 500 m² • Zone de chalandise de 350 000 habitants à moins de 20 mn • Pôle restauration et équipement de la personne et de la maison La foncière spécialiste
Slide 26: P&C, de la croissance au rendement
P&C, de la croissance au rendement Patrimoine X4 ANR X5 Capitalisation boursière X6 Dividende 60% du FFO Succès du PDA Fusion +70% Foncière Sepric avec P&C Opération Émission Trimax EuroPP Entrée au capital de Predica Intégration Foncière Emprunt Sépric Entrée au obligataire Entrée capital de Surave
Slide 27: Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement
Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement Leader des retail parks low cost en France Patrimoine cible de 1 Md€ Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value inférieur à 50% Taux de distribution proche de 60% du FFO Retail park de Cergy La foncière spécialiste des Retail parks low cost 28
Slide 28: Annexes
ANNEXES La foncière spécialiste des Retail parks low cost 29
Slide 29: Gouvernance conforme au Code MiddleNext
Gouvernance conforme au Code MiddleNext Conseil de surveillance 14 membres dont 10 indépendants Président : M. Louis-Victor Comité d’investissement Comité d’audit Comité des rémunérations 4 membres indépendants / 5 1 membre indépendant / 3 1 membre indépendant / 2 NB : Predica - considéré comme non-