Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269
Meiji — H1 FY2014 Earnings Presentation
27 slides from Meiji's earnings presentation, Nov 18, 2014
Slide 1: 第2四半期決算説明資料 2014.11.18
20145FE EH RA RAS 2014.11.18 Wiah Ibe +O AAAS tt
Slide 2: 目次
目次 １．１４年度の進捗 ２．セグメント別 戦略のポイント ３．「２０２０ビジョン」 の実現に向けて ・ 本資料に記載されている業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、 および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績などはさまざまな要因に より大きく異なる可能性があります。 ・ 本資料には、医薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は 宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。 ・ 2014年度の期初計画は2014年5月13日発表、修正計画は同年11月5日発表の数値です。 2 ｜ Nov. 18, 2
Slide 3: 基本方針・数値目標
基本方針 数値目標 収益性向上と飛躍に向けた戦略投資 14年度 （中計発表時） １．既存事業の強化・拡大 （成長・優位事業） 売上高 １兆1,900億円 ２．成長事業の育成 （新規・海外事業） 営業利益 ４００億円 ３．収益性の向上 ＲＯＥ ７％ （注1） 2012年5月発表当初の目標数値 3 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. （注2） ROE＝当期純利益／期中平均株主資本
Slide 4: HD 14年度上期進捗を踏まえて通期計画を修正
ＨＤ １４年度 上期進捗を踏まえて通期計画を修正 （■売上高：億円） （■営業利益：億円） 期初計画 修正計画 14,000 700 売上高 １兆1,400億円 １兆1,410億円 収益性向上 経営統合 事業再編 11,480 11,410 営業利益 ３７５億円 ４１５億円 12,000 11,066 11,110 11,092 11,265 600 → 食品 ３００億円 ３４０億円 薬品 ７６億円 ７６億円 10,000 500 営業利益率 ３．３％ ３．６％ 415 当期純利益 ２１５億円 ２６５億円 8,000 364 400 ＲＯＥ ６．６％ ８．０％ 299 287 6,000 30
Slide 5: 食品セグメント 戦略のポイント
食品 食品セグメント 戦略のポイント 構造改革とコストダウンを継続 優位事業の競争力を強化 成長事業を育成 （■売上高：億円） （■営業利益：億円） 14,000 700 12,000 600 9,888 9,863 10,015 10,152 10,118 10,000 500 8,000 340 400 281 6,000 223 300 193 4,000 200 114 2,000 100 0 0 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 （予） 5 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd
Slide 6: 食品 各事業の通期見通し
食品 各事業の通期見通し 乳製品事業 菓子事業 （■売上高：億円） （■営業利益：億円） （■売上高：億円） （■営業利益：億円） 6,000 600 プロバイオ 2,000 200 チョコレート 好調 1,600 160 好調 4,000 400 構造改革は 1,200 120 事業効率の 253 279 進展 76 改善進む 800 80 184 52 2,000 200 400 33 40 0 0 0 0 12年度 13年度 14年度（予） 12年度 13年度 14年度（予） 健康栄養事業 その他事業 （■売上高：億円） （■営業利益：億円） （■売上高：億円） （■営業
Slide 7: 食品 構造改革とコストダウンを継続
食品 構造改革とコストダウンを継続 営業利益の増減 原材料コスト増が最大の減益 +12 要素 △41 +46 期初計画 実績 （主な内容） +43 △50 +48 乳：３８億円 上期 ７０億円 ５０億円 菓： ５億円 340 健： ６億円 上期（実績） 下期（計画） 下期 ４１億円 — 281 1 事 原 収 事 原 収 1 主力商品を中心に利益確保 3 業 材 益 業 材 益 4 年 成 料 改 成 料 改 年 構造改革・コストダウンを 度 長 調 達 善 施 長 調 達 善 施 度 着実に進める 実 コ 策 コ 策 修 績 ス な ス な 正 ト ど ト ど 計 画 7 ｜ N
Slide 8: プロバイオティクスのさらなる成長
食品 プロバイオティクスのさらなる成長 当社 プロバイオティクス売上高の推移 14年度通期（予） ＋１２％ （億円） 当社 プロバイオティクス売上高 800 対前年増減率の推移 +60% 600 +40% +20% R-1発売 +0% 400 11年度 12年度 13年度 14年度 LG21発売 4Q 上期 下期 上期 下期 上期 200 0 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度（予） 急拡大から安定成長へ 「Ｒ－１」 のラインアップ拡充 生産能力増強 守谷・京都工場 （
Slide 9: 価値訴求によるブルガリアヨーグルトの拡大
食品 価値訴求によるブルガリアヨーグルトの拡大 当社 ブルガリアヨーグルト売上高の推移 14年度通期（予） （億円） △２％ ヨーグルト市場 形態別売上高 対前年増減率の推移 （プロバイオティクス除く） 800 +20% 600 +10% +0% 400 ‐10% プレーン ドリンク ソフト ‐20% 200 13年度 14年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 市場は３，５００億規模で推移 0 ドリンクタイプが伸長 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度（予） 好調なド
Slide 10: 菓子は売上成長と効率化を推進
食品 菓子は売上成長と効率化を推進 当社 チョコレート売上高の推移 14年度通期（予） 当社 チョコレート売上高 対前年増減率の推移 チョコレート全体 （億円） ＋２％ ロングセラーブランド 1,000 +10% +5% 800 +0% ‐5% 600 12年度 13年度 14年度 上期 下期 上期 下期 上期 400 ロングセラーブランド(*)の成長 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度（予） 「チョコレート効果」 も大きく伸長 *ミルクチョコ・ブラック・ハイミルクチョコ他、アーモンドチョコ・マカダミアチョコ他、 きのこの山・たけのこの里、メルティーキッス 新商品ＳＫ
Slide 11: 流動食は新工場稼働し、事業拡大へ
食品 流動食は新工場稼働し、事業拡大へ 流動食市場の拡大イメージ （億円） 800 病院・施設 市販 拡大が予想される市場 600 強みを生かし、Ｎｏ．１シェアを目指す 400 栄養設計技術 200 病態別・包材別の多様なラインアップ 0 meiji ブランド 13年度 14年度 16年度 （見込） （見込） 「明治メイバランスMiniカップ」 新発売 １４年８月に新工場が稼働 東西２工場の 安定供給体制へ 関西栄養食工場 概観 「明治メイバランス」 シリーズ 11 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings
Slide 12: 中国事業の育成
食品 中国事業の育成 海外売上高 （億円） 600 610 （会社別） （地域別） 輸出 市乳 ヨーグルトが好調 非連結会社 90 中国 400 390 209 持分法会社 量販店やＣＶＳを軸に展開 300 アジア 200 319 連結子会社 ＋輸出 販売エリアを順次拡大 売上拡大で黒字化目指す 150 米国 0 11年度 14年度（予） 菓子 １４年度 営業利益ベース で黒字化 主力のチョコレートやチョコ スナックが好調 販路や輸出の拡大 12 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd.
Slide 13: 医薬品セグメント 戦略のポイント
薬品 医薬品セグメント 戦略のポイント 国内医薬品事業の拡大 “スペシャリティ&ジェネリック” をグローバルに展開 （■売上高：億円） （■営業利益：億円） 2,000 400 1,500 1,351 1,316 300 1,242 1,252 1,273 1,000 200 500 75 81 83 100 64 76 0 0 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 （予） 13 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 14: 医薬品事業を取り巻く環境の変化
薬品 医薬品事業を取り巻く環境の変化 将来推計人口 （2012年1月推計） 128,057 総人口が減少しても、高齢者数の （千人） 124,100 120,000 29,484 116,618 増加は続く (23%) 36,124 100,000 (29%) 36,849 薬剤使用量増加へのさらなる対応 (32%) 80,000 老年人口 が予想される （65歳以上） 政府 目標 生産年齢人口 国内医薬品市場のＧＥシェア （数量ベース） 60,000 81,735 60%以上 73,408 （15-64歳） (64%) 60% (59%) 67,730 年少人口 46.9% 40,0
Slide 15: 国内医薬品事業の成長を持続
薬品 国内医薬品事業の成長を持続 （億円） 連結売上高の推移 事業別売上高の推移 1,600 薬価改定 （億円） 医療用医薬品 生物産業 600 1,400 1,351 70 57 1,316 1,2521,273 400 526 510 1,200 200 13年度上期 14年度上期 1,000 800 600 新薬創出加算品目 「リフレックス」 400 「オラペネム」 372 265 321 ＧＥは新薬と同様の体制で、 200 218 うち、国内ＧＥ 品質保証、安定供給、情報提供 0 国内外の拠点を活用したローコスト 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度
Slide 16: グローバルな事業展開とローコストオペレーションの実現
薬品 グローバルな事業展開とローコストオペレーションの実現 メドライク買収の 背景 メドライク社の業績推移 ねらいと効果 （■売上高：百万米ドル） （■営業利益：百万米ドル） 成長持続 圧倒的な低製造コスト ＧＥ事業は大幅な成長が期待されるが、 200 40 170 157 世界的な価格・ と生産能力 150 136 30 114 25 24 100 16 20 海外 グローバル大手製薬 12 50 10 企業からの開発受託・ 製造受託事業 コスト競争下にある 0 0 10年度 11年度 12年度 13年度 英国、豪州、インド、 アフリカ諸国などの 着実な成長を持続 ＧＥ販売網 品質への信
Slide 17: 研究開発費の効果的投入と開発の促進
薬品 研究開発費の効果的投入と開発の促進 現在のパイプライン １３年度 １４年度 ◆自社開発 ＭＥ1111 【爪真菌症治療薬】 ◆ PhaseⅠ PhaseⅡ 感染症 （海外） （海外） ＭＥ1100 アルベカシン 【院内感染肺炎/人工呼吸器関連肺炎治療薬】 ◆ PhaseⅠ （海外） ＯＰ0595 【βラクタマーゼ阻害薬】 ◆ PhaseⅠ SME3110 フルボキサミン適応拡大 【強迫性障害治療薬（小児）】 PhaseⅢ 中枢神経系 ＭＥ2136 アセナピン 【統合失調症治療薬】 PhaseⅢ リフレックス適応拡大 【線維筋痛症治療薬】 PhaseⅡ ME2112 ジプラシドン 【統合失
Slide 18: 「2020ビジョン」の実現に向けて
ＨＤ 「２０２０ビジョン」 の実現に向けて 2009-2011 2012-2014 2015-2017 2018-2020 グローバル企業への ・既存事業の成長 収益性向上 成長の加速 進展 ・統合シナジー追求 と ビジョン達成 ・成長への体制整備 飛躍に向けた 100周年 戦略投資 ビジョン発表 経営統合 事業再編 震災 １４年度 修正計画 売上高 １兆１，４１０億円 営業利益 ４１５億円 収益性改善をさらに推進 ＲＯＥ ８．０％ 18 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserve
Slide 19: 次の100年も「おいしさ・楽しさ・健康・安心」に貢献
次の100年も 「おいしさ・楽しさ・健康・安心」 に貢献 19 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 20: 参考資料
参考資料 20 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 21: 14年度 上期実績
１４年度 上期実績 （単位：億円） 前年同期比 計画比 当初計画 実績 （増減率） （増減額） （増減率） （増減額） 明治HD 売上高 5,550 5,592 △0.7% △37 +0.8% +42 【連結】 営業利益 144 189 +19.4% +30 +31.8% +45 経常利益 146 196 +9.9% +17 +34.8% +50 四半期純利益 76 125 +28.7% +28 +65.8% +49 食品 売上高 4,973 5,033 △0.2% △8 +1.2% +60 営業利益 134 174 +30.3% +40 +30.1% +40 医薬品 売上高 585 567
Slide 22: 14年度 上期営業利益 増減分析
１４年度 上期営業利益 増減分析 （単位：億円） （セグメント別） 実 績 食品 薬品 他 13年度 上期 158 133 24 1 売上増減 +67 +43 +24 ― 薬価改定の影響 △43 ― △43 ― 原材料調達コストの変動 △50 △50 0 ― コストアップ △14 △14 0 ― 構造改革／コストダウン +79 (*1) +72 +7 ― その他（子会社損益含む） △8 △10 +3 △1 14年度 上期 189 174 15 0 ※1： 主な内訳 … 【食品】 乳製品商品政策+３１ 菓子生産効率化+７ 健康栄養販促コスト減+６ 【医薬品】 研究開発費減+１０ その他△３ 22
Slide 23: 14年度 通期計画
１４年度 通期計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 実績 前年同期比 期初計画 修正計画 前年同期比 期初計画 修正計画 前年同期比 明治HD 売上高 △0.7% △0.6% △0.6% 5,592 △37 5,850 5,818 △32 11,400 11,410 △69 【連結】 +19.4% +9.2% +13.7% 営業利益 189 +30 231 225 +19 375 415 +50 +9.9% +7.6% +8.7% 経常利益 196 +17 229 228 +16 375 425 +34 四半期（当 +28.7% +50.0% +39.0% 125 +28 139 139 +
Slide 24: 14年度 通期計画 食品セグメント内 事業別計画
１４年度 通期計画 ～ 食品セグメント内 事業別計画 （単位：億円） 上期 下期 通期 前年 前年 前年 実績 期初計画 修正計画 期初計画 修正計画 同期比 同期比 同期比 △2.5% 3,116 3,112 △2.0% 6,246 6,245 △2.2% 売上高 3,133 △79 △62 △141 乳製品 +18.3% 135 135 +2.6% 262 279 +10.2% 営業利益 144 +22 +3 +25 +2.5% 1,008 1,011 △0.5% 1,974 1,963 +1.0% 売上高 952 +23 △4 +19 菓子 +153.2% 45 45 +14.6% 68
Slide 25: 14年度 通期営業利益 増減計画
１４年度 通期営業利益 増減計画 （単位：億円） （セグメント別） 通期（修正計画） 食品 薬品 他 13年度 通期 364 281 83 0 売上増減 +112 +55 +57 ― 薬価改定の影響 △92 ― △92 ― 原材料調達コストの変動 △91 △91 0 ― コストアップ △35 △30 △5 ― 構造改革／コストダウン +142 +122 +20 ― その他（子会社損益含む） +13 +2 +12 ― 14年度 通期 415 340 76 0 25 ｜ Nov. 18, 2014 ｜ Copyright © 2014 Meiji Holdings Co., Ltd. All ri
Slide 26: 財政状態
財政状態 2014年3月末 総資産： 7,794億円 2014年9月末 総資産： 7,937億円 実績（増減額） 実績（増減額） 2,614 支払手形及び 3,290 現金及び預金 182 （△13） 1,025 （+82） 買掛金 受取手形及び 流動負債 1,584 （△47） 流動資産 売掛金 2,598 短期借入金・ 624 （△12） CP 1,898 3,335 たな卸資産 1,311 （+94） その他 947 （△86） その他 257 （+10） 4,503 長期借入金・ 3,281 1,341 （△4） 社債 固定負債 1,932 その他 591 （+39） 自己資本比率：
Slide 27: 設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元
設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元 12-14年度 12年度 13年度 14年度 当初目標 実績 実績 上期実績 通期計画 設備投資額 376億円 470億円 284億円 550億円 1,617億円 減価償却費 408億円 409億円 199億円 421億円 1,265億円 研究開発費 262億円 260億円 119億円 247億円 735億円 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 111億円 165億円 43億円 28億円 153億円 （うち、営業CF） 506億円 638億円 306億円 590億円 1,705億円 2,100~ 有利子負債 2,054億円 1,983億円 1,966億円 2