Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料
2024年3月期 決算説明会資料 2024年5月8日 株式会社エフピコ 証券コード：7947 1
Slide 2: 本資料取り扱いのご注意
本資料取り扱いのご注意 掲載する情報に関しまして、細心の注意を払っております。将来の予測等に関する情報は、現時点で入手可能な情報にもとづき、当社が判断 した予測であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。そのため、様々な要因の変化により実際の業績は、記述している将来見通しとは 大きく異なる結果となる可能性があります。 本資料に掲載する情報の、無断での引用や転載、複製は禁じられております。
Slide 3: 目次
目次 • 2024年3月期 決算概要 … 4 • 企業価値拡大に向けて … 14 • 添付資料 … 62
Slide 4: 2024年3月期 決算概要
2024年3月期 決算概要 専務取締役 経理財務本部本部長 池上 功 4
Slide 5: 決算概要（2024年3月期 実績）
決算概要 （2024年 3月期 実績 ） 通期 実績 通期 期初計画 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 過去最高 単位：百万円 実績 構成比 実績 構成比 増減 前年比 数量 計画 構成比 計画比 トレー 41,199 19.5 41,943 18.9 ＋744 101.8% 99.3% 43,600 19.7 96.2% ✔ 売上高 弁当・惣菜 121,191 57.4 125,915 56.7 ＋4,724 103.9% 100.4% 128,000 57.8 98.4% 14期連続増収 小計 162,390 76.9 167,859 75.6 ＋5,468 103.4
Slide 6: 経常利益 利益増減 実績
.0 経常利益 利益増減 実績 （ 2024年 3月期） 50.0 100.0 150.0 200.0 単位：億円 2023年3月期 通期 173.2 計画比 上期 64.0 下期 109.1 上期 下期 上期 下期 通期 -31.4 -13.9 -13.9 原料価格 原材料の値上がり （1Q -9.0、2Q -8.5、3Q -7.3、4Q -6.6） 販売活動 ※製品販売価格改定の影響含む +60.3 +3.3 -11.0 -7.7 （1Q +31.0、2Q +25.3、3Q +1.0、4Q +3.0） 価格改定効果の維持 数量伸長の遅れ 前期比 -12.1 -5.4 生産 +3.0 +7.
Slide 7: 設備投資・研究開発費（2024年3月期 実績）
設備投資・研究開発費 （2024年 3月期 実績 ） （ 通期 実績 通期 計画 2023年3月期 2024年3月期 2024年3月期 単位：百万円 実績 実績 増減 前年比 計画 計画比 有形固定資産 30,121 9,098 △21,022 30.2% 12,500 72.8% 無形固定資産 732 493 △239 67.4% 500 98.7% 設 備 投 資 30,853 9,591 △21,261 31.1% 13,000 73.8% 減価償却費 14,180 15,052 ＋871 106.1% 15,200 99.0% 研究開発費 1,295 1,483 ＋187 114.5%
Slide 8: 貸借対照表（2024年3月期 実績）
貸借対照表 （ 2024年 3月期 実績） 前連結会計年度 当連結会計年度 2023年3月期 2024年3月期 単位：百万円 2023/3/31 2024/3/31 増減 前年比 主な増減内訳 流動資産 101,413 105,516 ＋4,103 104.0% 受取手形及び売掛金 ＋5,311 固定資産 197,210 193,063 △4,146 97.9% 建物及び構築物(純額) △5,046 機械装置及び運搬具(純額) △2,419 のれん等無形固定資産 ＋1,829 資産合計 298,623 298,580 △43 100.0% 流動負債 83,883 86,201 ＋2,317 1
Slide 9: キャッシュ・フロー（2024年3月期 実績）
キャッシュ・フロー （ 2024年 3月期 実績） 通期 2023年3月期 2024年3月期 単位：百万円 実績 実績 主な内訳 税金等調整前当期純利益 16,984 営業活動によるC/F 20,071 29,176 減価償却費 15,052 売上債権の増減額（△は増加） △ 5,121 投資活動によるC/F △ 34,306 △ 10,711 有形固定資産の取得 △ 11,352 フリーキャッシュフロー △ 14,234 18,464 長期借入れによる収入 6,000 長期借入金の返済 △ 14,895 財務活動によるC/F 16,745 △ 17,013 自己株式の取得による支出 △ 3,
Slide 10: 2025年3月期 計画
2025年3月期 計画 10
Slide 11: 決算計画概要（2025年3月期 計画）
決算 計画概要 （ 2025年 3月期 計画 ） 通期 実績 通期 計画 上期 計画 2024年3月期 2025年3月期 2025年3月期 単位：百万円 実績 構成比 計画 構成比 増減 前年比 計画 構成比 増減 前年比 トレー 41,943 18.9 44,455 18.8 ＋2,511 106.0% 21,673 18.7 ＋1,032 105.0% 弁当・惣菜 125,915 56.7 131,524 55.7 ＋5,608 104.5% 65,153 56.2 ＋2,292 103.6% 小計 167,859 75.6 175,979 74.6 ＋8,119 104.8% 86,82
Slide 12: 経常利益 利益増減 見通し
.0 経常利益 利益増減 見通し（ 2025年 3月期） 50.0 100.0 150.0 200.0 単位：億円 2024年3月期 通期 167.8 上期 72.3 下期 95.4 原料価格 -40.0 （上期 -10.0、下期 -30.0） 製品価格改定を実施 ・電力料金の高止まり 販売活動 ※製品販売価格改定の影響含む +71.0 ・川上メーカーのユーティリティコスト転嫁 を含む原料価格の値上がり （上期 +11.0、下期 +60.0） ・労務費の上昇や2024年問題を背景 前期比 とした物流費の増加 生産 -2.0 +12.1 改善効果 +12.0 （上期 +3.0、下期 -5.0）
Slide 13: 設備投資・研究開発費 計画
設備投資・研究開発費 計画 （ 2025年 3月期 計画 ） 通期 実績 通期 計画 上期 計画 2024年3月期 2025年3月期 2025年3月期 単位：百万円 実績 計画 増減 前年比 計画 増減 前年比 有形固定資産 9,098 14,500 ＋5,401 159.4% 7,400 ＋4,094 223.9% 無形固定資産 493 500 ＋6 101.3% 100 △74 57.3% 設 備 投 資 9,591 15,000 ＋5,408 156.4% 7,500 ＋4,020 215.5% 減価償却費 15,052 14,800 △252 98.3% 7,450 △130 98.3
Slide 14: 企業価値拡大に向けて
企業価値拡大に向けて 代表取締役会長 兼 エフピコグループ代表 佐藤 守正
Slide 15: 目次
目次 01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 15
Slide 16: 01. 外部環境
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 16
Slide 17: 製品価格改定
製品価格改定 2024年4月30日 リリース 1. 対象品目・価格改定幅 弊社製造製品全般：15％以上 2. 実施時期 2024年7月1日出荷分より 17
Slide 18: 原料価格の高騰
原料価格の高騰 2024年4月時点 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 86,100 81,400 1750 80,000 72,500 72,500 67,500 1550 70,000 60,700 1,290 1350 60,000 国産ナフサ50,000 44,800 47,700 1,070 1150 （円/KL） 1,195 810 40,000 950 25,000 975 1,010 ベンゼン30,000 835 750 160 735 20,000 150 （＄/トン） 150 550 10,000 350 1400 33
Slide 19: 価格改定の状況と電力価格の高騰
価格改定の状況と電力価格の高騰 製品価格改定 2021/10/29発表 第一次 見積 2022/4～ 発表 提示 完全実施 12/1出荷分より 10％以上 製品価格改定 第二次 見積 2022/10～ 2022/4/28発表 発表 提示 完全実施 6/1出荷分より 15％以上 製品価格改定 第三次 見積 2024/7～ 2024/4/30 発表 発表 提示 実施 7/1出荷分より 15％以上 ● 電力単価推移 30 25 20 85.6億 81億 15 ‘23/3期 ‘24/3期 80.8億 ‘25/3期 約 10 5 ‘21/3期 44.1億 ‘22/3期 51.9億 （電力料） 0 10月
Slide 20: 02. エフピコの競争優位性 製品開発
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 20
Slide 21: 自動化・機械化への対応
自動化・機械化への対応 ～機械との親和性が重要なファクター～ 人手不足 により自動化・機械化が急加速 【惣菜PC（プロセスセンター）の一般的な製造工程】 容器供給 盛付け 蓋閉め・トップシール ラベル貼り コンテナ収納・輸送 自動容器供給機 自動飯盛り機 自動蓋閉め機・トップシール機 【自動蓋閉め機】 ● はめ込む際の正確な位置決め 吸盤で蓋を供給・被せ・嵌合する ● パチッと嵌合する絶妙な押し込み 変形しにくい 提案 強度のある容器 まとめてセットされた容器から一枚ずつ供給 樹脂型を利用してご飯を成形 ● 多様な容器サイズ・形状に対応 ● ライン人員 最大3名削減 APデリオ ● 複数の装置
Slide 22: 新低発泡PSP容器
新技術① プラスチック使用量削減（低発泡化容器） 低発泡PSPシート × 成形技術 による 「新低発泡PSP容器」 非発泡容器（HIPS）と比較して 新低発泡PSP プラスチック使用量を最大約60％削減 HIPS 祝賀桶PT 氷河桶PT 涼角 麗角 プラスチック使用量（HI製品本体比） 約60％削減 約60％削減 約40％削減 約50％削減 今後も 低発泡化容器のシリーズ展開を進める 22
Slide 23: プラスチック使用量削減によるユーザーのコスト削減
プラスチック使用量削減によるユーザーのコスト削減 容器包装リサイクル法の委託金を低減 委託金単価 前年比109％に上昇 2023年度 2024年度 1kgあたりの委託金単価 （小売） 31.20円 34.12円 ● 約108万枚使用の場合（2024年度試算,2023年度比） 非発泡容器の場合 プラスチック使用量削減容器の場合 委託金単価上昇により 委託金単価が上昇しても 年間12万円 のコスト増加 年間83万円 のコスト削減 祝賀桶・氷河桶 前年比 上期99％、下期146％ 2024年3月期 HIPS含む 23
Slide 24: 新素材「耐寒PPiP-タルク」を開発
新技術② プラスチック使用量削減容器（耐寒容器） 新素材 「耐寒PPiP-タルク 」を開発 TM 2種類の無機物を均一に分散配合することで、 FTデリプレ角 従来品の耐寒PPと比較して耐寒衝撃性、天地圧縮強度、重量が変わらず、同等の原価で プラスチック使用量を25％以上削減 耐寒衝撃性(J) 天地圧縮強度(N) 重量(g) プラスチック使用量(g) 25％以上 1枚あたりの 2 60 16 15 プラスチック使用量 50 14 削減 1.5 12 40 10 10 1 変わらない 30 変わらない 8 変わらない 1.7 1.7 54 54 6 約14g 約14g 約14g 約10g 20 5
Slide 25: 高光沢化容器
新技術③ 高光沢化容器 マルチFPの高光沢化 金インキの高光沢化 マルチFP原反の平滑性があがり 金インキの粒子を再研究して 光沢度 光沢度 MFPモダン 40％アップ 10％アップ 25
Slide 26: ユーザーのオペレーションコスト低減
ユーザーのオペレーションコスト低減 4,000 ,000 ツマ削減容器 3,500 ,000 ● 出荷実績推移（数量ベース） 3,000 ,000 2,500 ,000 2,000 ,000 1,500 ,000 1,000 ,000 Sステージ 長角鉢TZ 500 ,0 00 0g 0 80g 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 ツマあり ツマ
Slide 27: エコ戦略
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 27
Slide 28: エコ製品の販売実績
エコ製品の販売実績 エコ製品 売上推移 2024年3月期 エコ製品売上 2016年 OPETエコ化 788億円 2012年 エコAPET上市 製品全体のエコ化率 枚数ベース 1992年 エコトレー上市 48％ PET製品エコ化率 100％ 2012年3月期 エコ製品売上 166億円 製品全体のエコ化率23％ PET製品エコ化率0％ 28 '92/3 '95/3 '00/3 '05/3 '10/3 '15/3 '20/3 '24/3
Slide 29: エコ製品によるCO2排出量の削減
エコ製品によるCO2排出量の削減 2024年3月期 CO2排出削減貢献量 18.6万トン エコトレー CO2削減効果 2024年7月1日出荷分～ 30％ 37％ 太陽光発電 2022年 3月 関東リサイクル工場 2022年10月 中部リサイクル工場 稼働時期 2024年 3月 福山リサイクル工場 エコAPET・OPET容器 CO2削減効果 30％ 29
Slide 30: お店を発着点とした「ストアtoストア」
お店を発着点とした「ストアtoストア」 お店で使用・販売した食品トレー・ペットボトル は そのお店で資源として回収 し、食品トレー・透明容器に再生して、 また そのお店で積極的に使用する スーパーマーケット 消費者 エフピコ 回収/販売 使用済み容器を洗浄 リサイクル/容器製造 30
Slide 31: 水平リサイクル促進に向けたユーザーとの協働
水平リサイクル促進に向けたユーザーとの協働 2022年 2023年 2024年 11月 中国シジシー様 10月 エブリイ様 11月 九州シジシー様 3月 東北シジシー様 （2023年度目標） （2024年6月期目標） （2024年度目標） （2024年度目標） CO2削減量 CO2削減量 CO2削減量 CO2削減量 902 トン 691 トン 1,130 トン 2,987 トン ▸1,000 トン ▸750 トン ▸1,300 トン ▸3,600 トン トレー回収量 トレー回収量 324 トン 142 トン ▸450 トン ▸150 トン ユーザー自身が環境目標を設定し ペットボトル回収量 ペ
Slide 32: 水平リサイクル促進に向けたユーザーとの協働
水平リサイクル促進に向けたユーザーとの協働 ● 中国シジシー加盟店 フレスタ様における実績 【トレー回収量】 【ペットボトル回収量】 【CO2削減量】 前年比 前年比 前年比 114.4％ 212.7％ 150.4％ 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 中国シジシー様 CO2削減量 2021年度 実績：902トン 2023年度 目標：1,000トン 実績：1,157トン 2021年度比 128％ 32
Slide 33: ポリスチレンの完全循環に向けて
ポリスチレンの完全循環に向けて 回収・ペレット化 各種リサイクル手法 再利用 1990年 回収開始 1992年 エコトレー上市 2025年よりエコトレー 30％増加 DIC四日市工場 2024年11月稼働予定 2026年実装 に向けて研究中 「ポリスチレンの完全循環」を目指して研究中 33
Slide 34: エコ化率拡大による成長
エコ化率50％超へ エコ化率拡大による成長 シェア拡大 × 収益性の改善 DIC四日市工場において PSP 溶解分離リサイクル 2024年11月稼働予定 販売ケース数 2024年3月期 約30％増加 製品全体のエコ化率 （枚数ベース） 48％ カラートレーのリサイクルが可能 PET 再生原料の生産能力増強 50％超へ 生産能力 6.5万トン 7.5万トン （2026年3月期見込み） 34
Slide 35: 安定供給
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 35
Slide 36: 物流の2024年問題
物流の2024年問題 2024年4月1日 「自動車運転者の労働時間等の改善のための基準」（改善基準告示）が適用 トラックドライバーの長時間・過重労働が課題となり、労働条件の向上を図る 拘束時間 13時間以内 【厚労省の改善基準告示】 車 出 庫 移 荷待ち 輸配送、納品 回収品 移 車 庫 退 休憩 センターへ移動 社 出 発 動 積込み 回収積込み 荷降ろし 動 帰 社 着 荷待ち、積込時間等 2時間以内 【国交省（経産省、農水省）のガイドライン】 長距離になるほど車両の確保が困難 36
Slide 37: 物流コストの増加
物流コストの増加 通常運賃 長距離・追加運行のコスト増加 追加運賃 年末繁忙期（12月）の車両コスト １）販売配送 2）横持輸送 車両台数 オーバーコスト 車両台数 オーバーコスト 1台あたり 1台あたり （台） （千円） （円/台） （台） （千円） （円/台） 2022年 12月 15,750 30,500 1,937 3,300 11,200 3,394 2023年 12月 16,150 31,400 1,944 3,700 38,000 10,270 増減 +400 +900 +8 +400 +26,800 +6,876 前年比 102.5% 103.0％ 100.4% 112.1%
Slide 38: 全国をカバーする物流ネットワーク
全国をカバーする物流ネットワーク 半径100kmで主要都市を含む 全人口の85％をカバーする 北海道 ネットワークが完成 東北 中部 関西 関東 八王子 関西工場・関西ハブセンター 東海 稼働時期：2023年1月 投資額：266億70百万円 延床面積：79,883.65㎡ 九州 福山 38
Slide 39: 2024年問題への対応①
2024年問題への対応① 拘束時間 13時間以内 2023年1月 関西ハブセンター稼働 2022年 11月 2024年 3月 福山ハブセンター 34台 0台 福山ハブセンターから関西エリアへの 長距離運行がなくなり、 関西ハブセンター ー 0台 13時間超が減少 合計 34台 0台 荷待ち、積込み時間等 2時間以内 ソーター・専用パレットの活用、出荷・入荷の場所を集約 2023年 9月 2024年 3月 ソーター・専用パレットの活用、 手作業でなくフォークリフトで積み荷をすることで 1日の稼働台数 680台 680台 2時間超が減少 内、2時間超の台数 230台 27台 当社オリジナルの新パレ
Slide 40: 2024年問題への対応②
2024年問題への対応② サプライチェーン・マネジメントシステム SCM × 全国に整備された拠点網 関東・福山間の製品移動の最小化に向けて 生産 需要に応じた現地生産をさらに推進 横持 東西でエリアを分断して横持の合理化 関東 福山 40
Slide 41: 人材の確保・定着に向けた投資① 自動化・省力化
人材の確保・定着に向けた投資① 自動化・省力化 単純なモノの移動の省人化 重労働の軽作業化 頻度の高い作業の省人化 生産部門 物流部門 原反受け入れ 原反搬送 無人搬送車（AGV） ソーター ● AGV：33台（‘24/3期） ● AGF：6台（‘24/3期） ● ソーター：5センターに導入 原反つなぎ 梱包 無人フォークリフト（AGF） 自動化設備導入による効果 就労環境の改善 職域の拡大 付加価値業務への人員振替が可能 41
Slide 42: 人材の確保・定着に向けた投資② 待遇改善
人材の確保・定着に向けた投資② 待遇改善 2019年3月期 退職金制度の拡充 2021年3月期 給与水準向上（深夜労働手当等の改定） 2024年3月期 ・ 給与水準平均10.7％の大幅な改定 ・ 初任給の引き上げ ・ 休日日数の増加 ✓ 製造・物流会社における離職者数が63名減少 （2023/3期 221名 → 2024/3期 158名） ※自己都合のみ、2023年4月～2024年3月までの実績 ✓ ワークライフバランスの充実 42
Slide 43: M&A
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 43
Slide 44: アペックス グループ会社化
アペックス グループ会社化 株式会社アペックス 九州地区における売上高100億円の 食品包装資材問屋 2018年11月 持分法適用関連会社化 2023年 9月 グループ会社化 問屋標準基幹システム 製商品の エフピコグループのインフラを活用して 全国のディーラー ピッキングインフラ 競争力を強化 6社導入済み、1社導入中 ● エフピコインターパック エフピコ上田 ● ● ● エフピコイシダ アペックス ● 包装資材のECサイト エフピコ商事のMD ★ ● ● 「パックマーケット」 アイテム選定、在庫集約 PB商品の充実 44
Slide 45: 問屋様によるFPインフラ活用①
問屋様によるFPインフラ活用① “ラストワンマイルを問屋様物流網で” 問屋様メリット エフピコ 問屋様 店別・部門別に ユ ピッキング作業 製品 商品 袋単位でピッキング ー 軽減 ザ （人手不足対応） ー 在庫費用 圧縮 最小ロットでお届け 在庫滞留 MBS × 問屋物流網 リスク軽減 ミックスバラシステム エフピコ 問屋様 ユ スペース確保による 容器を店別・部門別に FPがピッキング 問屋様がピッキング ー 生産性向上 袋単位でピッキング した容器 した資材消耗品 ザ ー 欠品リスク軽減 45
Slide 46: 問屋様によるFPインフラ活用②
問屋様によるFPインフラ活用② 新マーケットへの進出 従来アプローチできなかった飲食店等の小口マーケットの拡大 パックマーケット × 問屋物流網 路線便運賃 営業配送 の抑制 ルート内深堀 エフピコ 問屋様 トランスファーセンター 既存の納品便 （TC運用） ワンボックス ユ 容器・資材消耗品をピッキング ー 製品 商品 ザ ー 宅配便 受発注・決済システム 46
Slide 47: LSSPI社 取り組み状況
LSSPI社 取り組み状況 Lee Soon Seng Plastic Industries Sdn. Bhd. ステップ1 取得総額：約167億円（当社取得額：約67億円） 持分比率：三井物産 60%、エフピコ 40% 株式取得日：2022年8月31日 3か年計画 「2倍の生産性へ」 ▶ エフピコのノウハウによって、成形スピードアップ ▶ 自動化、省人化の推進 ステップ2 マレーシア・シンガポールで ミャンマー ラオス 圧倒的シェア獲得 ベトナム タイ カンボジア フィリピン ステップ3 LSSPI社 マレーシア ★ シンガポール さらに拡大が期待される インドネシア 東南アジア市場の礎へ
Slide 48: 03. 成長戦略/財務戦略
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 48
Slide 49: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと 中長期目標 2030/3期までに売上高3,000億円、経常利益300億円、ROEは11％への改善を目指します 長期的には過去最高13％の更新を目指します エコ製品や低発泡化容器の拡大によって収益性の改善を図り、これまでに実施した先行投資による回収を進めます 財務戦略 物流ネットワークの整備により2024年問題への対応が間に合いました 既存事業の設備投資は一区切りとなりましたが、新たな成長分野への進出を目指し、研究を進めています 安定した営業キャッシュフローと資金調達を原資に、M&Aを含む投資と株主還元を戦略的に配分し、 キャッシュポジションによっては追加還元を検討します
Slide 50: 成長戦略
成長戦略 長期目標 売上 3,000億円 経常利益 300億円 ,000 製品 ’25/3計画 売上 2,360億円 ,500 経常利益 180億円 既存事業で年平均3％成長 1,700億円→2,000億円 ● エコ、低発泡の伸長 ● 冷凍、病院・介護給食等の新マーケット獲得 ,000 新規事業 200億円 ,500 ● 海外事業 売上高 新たなM&Aの検討を含めて海外事業を拡大 ● 新素材による新たな事業領域への進出 ,000 商品 500 ● 既存事業で年平均5％成長 500億円→650億円 グループインフラの活用による問屋連携 ● M&Aによるマーケットの獲得 200億円 0 '03/3
Slide 51: ROEは11％への改善を目指す
中長期目標 ● 2030/3期までに売上高 3,000億円、経常利益 300億円 ROEは11％への改善を目指す 長期的には過去最高13％の更新を目指す ● 株主還元 配当性向30％から40％に変更、中長期的な利益成長に応じて増配を目指す 自社株買いはキャッシュポジションを勘案し実施を検討 ● 先行投資による回収を進めて売上高の成長、利益率の改善を図る 2024/3期 実績 2025/3期 計画 2030/3期 目標 （単位：億円） 売上高 2,221 2,360 3,000 経常利益 168 180 300 経常利益率 7.5％ 7.6% 10.0% 純利益 117 121 210 ROE
Slide 52: オリジナル製品・新製品の拡大による収益性の改善
オリジナル製品・新製品の拡大による収益性の改善 製品売上構成比 % オリジナル製品+従来素材新製品 % 従来素材 2024年3月期 実績 2030年3月期 目標 85％ % 従来素材 新製品 % ● 低発泡化容器のシリーズ展開 オリジナル製品 従来素材新製品 ● 機能をもったオリジナル製品 80％ ● エコ製品の拡大 % MFP MSD ● 技術力を活かした製品の軽量化 % 透明PP等 オリジナル製品 66％ % % % エコ製品 従来素材は営業利益率10％ オリジナル製品・新製品はプラス3％ % % 11/06 '11/09 '11/12 '12/3 '12/6 '12/9 '12/12 '
Slide 53: 財務戦略 実績（2022/3期～2024/3期）
財務戦略 実績（2022/3期～2024/3期） ● 営業キャッシュフローは、将来の成長や安定供給に向けた設備投資や M&A、株主還元に充当 ● 財務安全性を考慮しつつ、借入金を活用 2022/3期～2024/3期（3年間累計） M&A 98億円 LSSPI アペックス 設備投資 営業CF 投 638億円 724億円 資 主な投資 ● 中部ハブセンター ● 中部第一工場 ● 関西工場・ハブセンター 自己株買い 30億円 純有利子負債の増加 株主 配当 還元 135億円 123億円 53
Slide 54: 財務戦略 計画（2025/3期～2027/3期）
財務戦略 計画（2025/3期～2027/3期） ● 営業キャッシュフローおよび資金調達を原資とし、投資・株主還元を戦略的に配分 2025/3期～2027/3期（3年間累計） M&Aの検討 ● グループインフラを活用したM&Aの検討 設備投資 （新たな成長分野） ● 新たな成長分野への進出 投 資 300億円 営業CF 設備投資 860億円 （既存事業領域） ● リサイクルの技術開発 300億円 ● 海外事業の強化 ● キャッシュポジションを勘案した自社株買いの検討 株 追加還元検討 ● 自己資本の最適化 主 還 配当 ● 連結配当性向40％を目途とし、継続的かつ安定的に実施 純有利子負債の増
Slide 55: 株主還元
株主還元 ● 配当方針の変更 目途とする連結配当性向を 30%から40％に変更、継続的かつ安定的に実施 ▶ 1株当たりの配当は前期比10円増額の57円に修正（2024/3期） ● 自己株式の取得 財務の健全性を維持しつつ、戦略投資や株価水準等を勘案し、機動的・柔軟な還元を検討 ▶株主還元の充実および資本効率の向上を図るため、30億円実施（2024年2月） 160.00 147.80 149.98 EPS（1株当たり純利益）（円） 140.87 143.5 136.96 140.00 132.43 130.36 1株当たり配当（円） 119.75 配当性向 120.00 112.27 111.0
Slide 56: 04. 新OPPシートの開発
01. 外部環境 02. エフピコの競争優位性 ▸ 製品開発 ▸ エコ戦略 ▸ 安定供給 ▸ M&A 03. 成長戦略/財務戦略 04. 新OPPシートの開発 56
Slide 57: 世界初の新シートを開発①
世界初の新シートを開発① エフピコ独自の 新OPP（2軸延伸ポリプロピレンシート）の開発に成功 一般的な ● 厚さ：30～50ミクロン OPP ● 用途：食品用軟包装資材 等 単層 シート 新OPP（超高剛性2軸延伸ポリプロピレンシート） 新OPP透明容器サンプル ● 厚さ：150～300ミクロン ※イメージ ● 用途：（食品容器）既存の素材から切替 （産業分野）自動車部品、耐薬品性家電部品等を想定 エフピコ独自 単層 新OPP 積層 新OPP積層シート シート 積層 ● 厚さ：1～3ミリ ● 用途：（産業分野）自動車部品、住設、太陽電池、物流資材等を想定 57
Slide 58: 食品容器における新OPPの優位性
世界初の新シートを開発② 食品容器における新OPPの優位性 透明容器の素材比較 新OPP OPS APET OPET 透明PP （2軸延伸PP） （2軸延伸PS） （無延伸PET） （2軸延伸PET） （無延伸PP） 透明性 ○ ○ ○ ○ △ 耐熱性 110℃ 80℃ 60℃ 80℃ 110℃ -18℃ ○ △ × ○ × 耐寒性 -30℃ ○ △ × ○ × 同強度時の 容器重量 〇軽い ×重い ○ △ × △ × 耐油性 ○ × ○ ○ ○ 58
Slide 59: 新OPP積層シート 10の特徴
世界初の新シートを開発③ 新OPP積層シート 1. 賦形性 OPPシートとして高い成形性 10の特徴 2. 透明性 3. 加飾性 一般透明PPよりも高い透明性 印刷によるデザインの付加が可能 4. 高剛性 5. 高靭性 変形に対する強度 割れにくく粘り強い 6. 耐寒性 7. 耐薬品性 -40℃に対応 薬品に対して高い耐性 8. リサイクル性 9. 低線膨張 PPとしてマテリアルリサイクルが可能 一般PPより熱膨張が少ない 10. 低比重 プラスチック素材として最軽量 CO2削減 59
Slide 60: 産業分野における新OPP、新OPP積層シートの可能性
世界初の新シートを開発④ 産業分野における新OPP、新OPP積層シートの可能性 新OPPの用途 新OPP積層シートの用途 1. 塗装レス加飾バンパー 1. 自動車ルーフ材 ● リサイクルが容易 ● 剛性力がアップすることで、 2. ペロブスカイト 軽量化・プラスチック使用量削減によりコストダウン 太陽電池シート基材 3. スーツケース 2. 耐薬品性家電部品 ● 耐薬品性の向上 4. すりガラス代替品 ● 剛性力がアップすることで軽量化 ● 加飾フィルムによる光沢アップ 5. バントラック向け加飾パネル 60
Slide 61: 企業価値拡大に向けて
企業価値拡大に向けて 「もっとも高品質で環境に配慮した製品を」 「どこよりも競争力のある価格で」 「必要なときに確実にお届けする」 製品 マーケティング 開発力 ITシステム 販売力 価値を創造し続ける エフピコのバリューチェーン 生産 リサイクル 技術力 物流 SCM ネットワーク 安定供給 61
Slide 62: 添付資料
r7e4 BITE
Slide 63: 用語解説
用語解説 PS ポリスチレン PET ポリエチレンテレフタレート PP ポリプロピレン エコトレー スーパーで店頭回収された発泡PS容器と工場内端材を原料とするリサイクル発泡PS容器（1992年販売開始） スーパーで店頭回収されたPET 透明容器・ PETボトル及び工場内端材を原料とする エコAPET容器 リサイクルPET透明容器（2012年販売開始） 耐熱温度＋60℃ エコAPET容器と同じ原料を使用する二軸延伸PET（OPET）シートから エコOPET容器 成形したリサイクルOPET透明容器（2016年販売開始） 耐油性に優れ、透明度も高くOPS容器と同等の耐熱性を実現 耐熱温度+80℃
Slide 64: 業績推移①
業績推移① ※2022年3月期より収益認識会計基準変更、2021年3月期のみ遡及適用 （百万円） 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 売上高 172,858 173,580 181,171 186,349 187,509 195,700 211,285 222,100 営業利益 15,176 12,884 13,949 15,507 18,763 15,884 16,703 16,429 経常利益 15,742 13,548 14,861 16,274 19,381 16,703 17,328 16,7
Slide 65: 業績推移②
業績推移② ※2022年3月期より収益認識会計基準変更、2021年3月期のみ遡及適用 （百万円） ROE 売上高 222,100 ROA 売上高経常利益率 211,285 195,700 186,349 187,509 181,171 11.5% 172,858 173,580 10.0% 10.3% 9.1% 9.4% 8.9% 8.8% 9.1% 8.5% 8.2% 8.7% 8.5% 8.2% 8.2% 7.8% 7.6% 5.1% 5.0% 4.4% 4.4% 4.1% 4.0% 4.0% 3.9% 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 202
Slide 66: 経常利益 増減要因 推移
経常利益 増減要因 推移 単位：億円 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3計画 '03/3 '04/3 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 上 下 通期 前期 経常利益 63.1 28.6 33.6 36.3 66.5 81.2 64.5 92.9 122.2 134.7 149.5 151.2 100.5
Slide 67: 設備投資 推移
設備投資 推移 '25年3月期 '03年3月期 '04年3月期 '05年3月期 '06年3月期 '07年3月期 '08年3月期 '09年3月期 '10年3月期 '11年3月期 '12年3月期 '13年3月期 '14年3月期 '15年3月期 '16年3月期 '17年3月期 '18年3月期 '19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 '22年3月期 '23年3月期 '24年3月期 計画 山形工場 下館第二工場 太洋興業日本 容器 総合研究所 生 産 中部第二工場 工場 設備 関東エコペット工場 中部エコペット工場 関西工場・関西ハブセンター 九州第二工場 北海道工場増設 関東八千代工 中部第一
Slide 68: 戦略投資
戦略投資 （単位：億円） 償却前経常利益 298 308 設備投資額 233 233 210 233 202 194 125 124 150 140 122 150 90 95 '10/3期 '11/3期 '12/3期 '13/3期 '14/3期 '15/3期 '16/3期 '17/3期 '18/3期 '19/3期 '20/3期 '21/3期 '22/3期 '23/3期 '24/3期 '25/3期計画 年間約200億円の投資水準 世界初の素材開発 生産・リサイクル強化 物流網強化 人への投資 2010年 マルチFP製品 上市 2012年 関東八千代工場 2012年 中部ピッキング 2014年
Slide 69: 株主との対話の推進について
株主との対話の推進について ● 機関投資家向け 各種説明会の実施（2022年度～2023年度） 開催時期 説明会名称 内容 主な登壇（スピーカー） 決算関連 11月 第2四半期 決算説明会 代表取締役会長 業績予想および 代表取締役社長 企業価値向上に向けた取り組み 5月 決算説明会 専務取締役（経理財務・IR担当） その他イベント 2022年12月 国内証券 スモールミーティング 業績動向および成長戦略 代表取締役会長 2023年01月 国内証券 投資家工場見学 生産・物流・リサイクル工場等の施設見学 専務取締役（経理財務・IR担当）、部門長 2023年02月 国内証券 海外投資家カンファレ
Slide 70: 世界初の素材・シート
世界初の素材・シート PP：ポリプロピレン 耐寒PPiP-タルク PS：ポリスチレン PSP：発泡PS ☆ 耐熱性がある：＋110℃ ☆ 成形性が良い ☆従来品である耐寒PPと比較して ☆ 耐油性に優れる プラスチック使用量を25％削減 ☆ 原材料比率が低い ☆従来品と同等の耐寒衝撃性、天地圧縮強度 ☆ 軽量化が可能 ★ 発泡が難く、軽量化しにくい 重量を保持 ☆ 断熱性が高い ★ コシ強度が低い ★ 耐寒性に劣る ★ 耐熱性が低い：＋80℃ ★ 透明性が出難い ★ 耐油性に劣る 新透明PP MFP：マルチFP ：発泡PS ☆ 耐熱性がある：＋110℃ ☆ 耐油性に優れる PSP ☆ 成形性が
Slide 71: 小売動向
小売動向 出所：一般社団法人日本スーパーマーケット協会（既存店、売上前年比） 出所：一般社団法人日本フランチャイズチェーン協会（既存店、前年比） スーパーマーケット 水産 畜産 惣菜 ➢ 燃料費の高騰 水産 ➢ 漁獲量の減少 100％ 畜産 ➢ 飼料の高騰 ➢ 買い上げ点数が維持され、 惣菜 一品単価が上昇 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6
Slide 72: 中食市場の拡大
中食市場の拡大 出典：一般財団法人 日本惣菜協会「2023年版惣菜白書」 中食市場規模推移 （単位：億円） 惣菜マーケット の拡大 中食市場 内食市場 104,652 約10.5兆円 （2022年） 75,804 テイクアウト デリバリーの定着 外食市場 約36.4兆円 （2021年） 約16.9兆円 （2021年） 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2025 72
Slide 73: 食品容器マーケットの推移と当社業績の拡大
食品容器マーケットの推移と当社業績の拡大 マーケットの変化に応じた製品を提供／当社製品がマーケットの変化を創出 エフピコグループ売上高 2,000 蓋付トレー オリジナル製品 人手不足 食品ロス 1,500 エコトレー 原料高騰 少子高齢化 1,000 カラートレー 業界再編 環境意識 白トレー 500 0 1970 1980 1990 2000 2010 2020 冷凍食品 病院・介護施設 スーパーマーケット コンビニエンスストア 食品メーカー（中食向け） テイクアウト M&A エコ・軽量化製品 デリバリー 73
Slide 74: エフピコ方式のリサイクル
エフピコ方式のリサイクル 洗浄・乾燥 回収 引取 引取・再生 消費者 スーパーマーケット等 包材問屋 エフピコ 食卓 販売 配送 生産 歴史 回収拠点数 容器包装から 紙包装へ変更 10,680拠点 1980年 広島ゴミ問題 1990年 米国 マクドナルド不買運動 1990年 エフピコ方式のリサイクル開始 約 （2024年3月末時点） 1992年 「エコトレー」の販売開始 1995年 容器包装リサイクル法制定 1997年 京都議定書 福山市・大阪市 2008年 透明容器のリサイクル開始 からスタート 6店舗 2011年 PETボトルのリサイクル開始 2012年 「エコAPET」の販売開始 （導
Slide 75: プラスチック資源の回収
プラスチック資源の回収 ※枚数・本数は、標準的なグラム数にて換算 PSP：4ｇ、透明容器：10ｇ、PETボトル：25ｇ 回収重量 ’20/3実績 ’21/3実績 ’22/3実績 ’23/3実績 ’24/3実績 容器 (PSP・透明容器) 回収ルート スーパーマーケット店頭 9,200t 10,000t 10,300t 10,400t 10,500t 指定法人ルート (約20億枚) (約21億枚) (約22億枚) (約22億枚) (約22億枚) PETボトル 回収ルート 指定法人ルート 73,500t 75,000t 73,000t 81,000t 80,000t スーパーマーケット店頭 (約2
Slide 76: 全国を網羅する生産・物流拠点
全国を網羅する生産・物流拠点 各エリアで 生産・配送が可能 ●北海道工場 半径100kmで主要都市を含む ●北海道配送センター/ピッキングセンター ●北海道減容センター 全人口の85％をカバーするネットワークが完成 ●新潟ピッキングセンター エフピコの製造・物流・リサイクルネットワーク ●中部工場/中部エコペット工場 ● 生産工場 20拠点 富山工場 ● 配送・ハブセンター 09拠点 ●山形工場 ●中部ハブセンター/ピッキングセンター ● ピッキングセンター 10拠点 ●中部リサイクル工場/中部PETリサイクル工場 ●東北配送センター/ピッキングセンター 岐阜選別センター/松本選別センター/金
Slide 77: サプライチェーン・マネジメントシステム（SCM）
サプライチェーン・マネジメントシステム（SCM） 営業 安全・安心な食生活を支える 安定供給 販売計画 AI ✓ 約12,000アイテムの品揃え SCM ✓ 適切な在庫水準を維持 在庫移動計画 生産計画 ✓ AI活用による 在庫データ 金型移動 販売予測の精度向上・効率化 物流 工場 77
Slide 78: 物流費上昇を抑制する取り組み
物流費上昇を抑制する取り組み 自社便比率 2024年3月期 97.7％ (才数/台) 1台あたりの積載効率 111.6％ 2024年3月期 2016年3月期比 ‘24年3月期 1,467 1,466 1,467 1,452 1,458 1,458 ‘23年3月期 1,453 1,450 ‘22年3月期 1,440 1,443 1,447 ‘21年3月期 ‘20年3月期 1,413 ‘19年3月期 ’18年3月期 ‘17年3月期 1,329 1,325 1,338 ‘16年3月期 1,315 1,302 1,300 1,302 1,296 1,313 1,292 1,270 1,216 4月 5
Slide 79: 外部評価機関によるESG評価
外部評価機関によるESG評価 レーティング FTSE（英） MSCI （米） S&P CSA （米） (2022年3月) (2023年6月) (2022年1月) (2023年3月) (2022年9月) (2023年9月) 3.2 → 3.8 BB → BB 38 → 40 CDP （英） SUSTAINALYTICS （蘭） (2022年12月) (2024年2月) (2022年11月) (2023年12月) A- → A 14.4 → 13.9 ※低い程良い ESG指数 Morningstar Japan ex-REIT Gender Diversity Tilt Index（GenDi J
Slide 80: その他外部機関からの評価・活動
その他外部機関からの評価・活動 外部評価 環境関連参画団体 80
Slide 81: 能力を最大限に活かすダイバーシティー経営
能力を最大限に活かすダイバーシティー経営 エフピコグループの基幹業務で活躍 お客様の障がい者雇用をサポート エフピコのサポートで 障がい者雇用人数 393名 お取引様を中心に 障がい者雇用率換算数 662名 53事業所 760名 の雇用が生まれました （2024年3月末時点） 障がい者雇用率 12.6％ （2024年3月末時点） 食品トレー容器の成形、 使用済み食品トレー 製造 組立加工、検品、包装 選別 透明容器 ● 障がい者雇用に関する評価 ▶2019年1月（厚労省）「H30年度 障害者活躍企業」認証 ※エフピコダックス㈱ ▶2022年6月（厚労省）「障害者雇用に関する優良な中小事業主に対
Slide 82: エフピコ環境基金
エフピコ環境基金 1990年 「エフピコ方式のリサイクル」をスタート 2020年3月 「エフピコ環境基金」を創設 これからの社会的課題の解決をテーマに活動する団体への助成 助成実績 2021年3月期： 10団体 2022年3月期： 14団体 2023年3月期： 14団体 2024年3月期： 22団体 2025年3月期： 17団体 助成先団体の活動（一部紹介） エフピコグループ社員もボランティアとして参加 ● 瀬戸内海宇治島クラブ（広島県） ● 湘南クリーンエイドフォーラム（神奈川県） ＜活動内容＞ ＜活動内容＞ 宇治島サニーアイランド・ ～拾って調べて繋げる活動～ クリーン作戦 調べるビーチク
Slide 83: 施設見学のご案内
施設見学のご案内 【随時受付】経営企画室：03-5325-7756 最新鋭の 生産 物流 リサイクル をご覧いただけます 中部 JR東海 岐阜羽島駅～20分 関東 JR東日本 古河駅～30分 生産 物流 リサイクル 生産 物流 リサイクル 自動化設備 福山 JR西日本 福山駅～30分 関西 JR西日本 新神戸駅～60分 姫路駅～45分 生産 物流 リサイクル 生産 物流 83