Vocento, S.a. · BME:VOC
Vocento — Investor Presentation (May 2018)
49 slides from Vocento's investor presentation, May 2018
Slide 1: Presentación corporativa
PRESENTACIÓN CORPORATIVA Mayo 2018 1 CORPORATIVA
Slide 2: Entorno de mercado, descripción, líneas de negocio, estrategia, evolución financiera
ENTORNO DE MERCADO DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO ESTRATEGIA EVOLUCION FINANCIERA 2011-2017 2 CORPORATIVA
Slide 3: Entorno débil de mercado publicitario
E N T O R N O D É B I L D E M E R C A D O P UB L I C I T A R I O Mercado publicitario (serie histórica tradicional) y variables macro Datos en % 5% 10% 5,0% 5% 5,8% 2,9% 0% 0,6% 0% -10,1% -5% -5% -10% -18,0% -15% -10% -20% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 PIB nominal (eje izda.) Consumo nominal (eje iz
Slide 4: Publicidad en TV, internet crece menos
P UB L I C I D A D E N T V O I N T E R N E T C R E C E M E N O S Inversión publicitaria por soporte Datos en % 14,1% 12,3% 10,7% 9,1% 5,3% 5,0% 6,9% 1,0% -2,5% 0,5% -1,1% -7,1% -6,7% -8,1% -7,5% -14,8% -19,4% -21,2% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Prensa offline Internet1 TV 4 Fuente: i2p Nota 1: dato
Slide 5: Dominio de Google y Facebook en publicidad digital
D O M I N I O D E G O O G L E Y F A C E B O O K E N P UB L I C I D A D D I G I T A L Cuota de Internet Reino Unido Cuota de Internet EE.UU. Datos en % Datos en % 20,9% 23,0% 24,2% 15,6% 17,0% 18,2% 63,1% 65,8% 67,6% 52,2% 53,4% 54,4% 36,9% 42,2% 42,8% 43,3% 36,4% 36,2% 2017 2018 2019 2017 2018 2019
Slide 6: Agenda
ENTORNO DE MERCADO DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO ESTRATEGIA EVOLUCION FINANCIERA 2011-2017 6 CORPORATIVA
Slide 7: Vocento grupo multimedia líder en España
V O C E N T O G R UP O M UL T I M E D I A L Í D E R E N E S P A Ñ A Periódicos Periódicos(online (online ++offline) offline) Medios Regionales Medios Nacionales Suplementos y Revistas Gastronomía y Otros Televisión y Contenidos Otros negocios digitales Diversificación Audiovisual 7 CORPORATIVA
Slide 8: Principales hitos 2017
PRINCIPALES HITOS 2017 INGRESOS • En un mercado publicitario estancado (2017 +0,6%1), marcas de VOCENTO mejoran cuota vs mercado prensa • Ingresos publicitarios mantenidos: VOCENTO 2017 +0,1%. En 4T17, crecimiento del +3,8% • Divergencia entre mercado publicitario nacional y local: ingresos publicit
Slide 9: Vocento tiene presencia relevante entre los grupos de prensa
VOCENTO TIENE PRESENCIA RELEVANTE ENTRE LOS GRUPOS DE PRENSA Difusión ordinaria total1 Audiencia Online2 Datos en % Datos en millones de usuarios únicos mes 24,7% 27,3% 31,4 29,4 10,3 23,6 23,5 8,9 7,2 5,3 19,1 18,9 3,9% 14,4 14,0 14,0 14,3 13,4% 5,1% 6,9% 11,3% 7,3% Resto Sólo movilidad 9 Nota 1: f
Slide 10: Único grupo con presencia regional y nacional
ÚN I C O G R UP O C O N P R E S E N C I A R E G I O N A L Y N A C I O N A L Único grupo español con posicionamiento nacional y regional Optimización de la cobertura de las marcas de VOCENTO gracias a las alianzas estratégicas con La Voz de Galicia, Diario de Navarra y Grupo Zeta, mejorando el posici
Slide 11: Mayor peso y mejor comportamiento de publicidad local
M A Y O R P E S O Y M E J O R C O M P O R T A M I E N T O D E P UB L I C I D A D L O C A L Publicidad nacional vs local1 Publicidad nacional1: Papel vs Digital 50,5% 52,9% €168,2m €167,2m 49,5% 47,1% 2016 2017 Var % Offline Online 52,3% 54,0% 2016-2017 Nacional -4,1% Publicidad local1: Papel vs Digi
Slide 12: Agenda
ENTORNO DE MERCADO DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO ESTRATEGIA EVOLUCION FINANCIERA 2011-2018 12 CORPORATIVA
Slide 13: Líneas de negocio de Vocento
LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO Periódicos Audiovisual Clasificados Gastronomía y otros (online + offline) REGIONALES Papel y actividad online Impresión y distribución TELEVISIÓN INMOBILIARIO MADRID FUSIÓN ABC RADIO EMPLEO GASTRONOMIKA Papel y actividad online Impresión y distribución CONTENIDOS MOTOR
Slide 14: Variables financieras por líneas de negocio
VARIABLES FINANCIERAS POR LÍNEAS DE NEGOCIO Desglose ingresos 2017 Desglose EBITDA comparable1 2017 €m €m 18,5 -4,3 423,9 44,5 365,2 13,5 2,3 -10,5 49,7 44,4 Regionales 264,1 Regionales 38,6 ABC 94,3 ABC 5,6 Periódicos Audiovisual Clasificados Estructura Total Periódicos Audiovisual Clasificados Est
Slide 15: Vocento es un referente en los mercados regionales
V O C E N T O E S UN R E F E R E N T E E N L O S M E R C A D O S R E G I O N A L E S VOCENTO es referente en los mercados regionales en España gracias al posicionamiento de sus 11 cabeceras regionales, algunas de ellas con más de 100 años, su elevado reconocimiento local y la fuerte vinculación con
Slide 16: Marcas regionales líderes
MARCAS REGIONALES LÍDERES Marcas regionales poder de influencia y fuerte vinculación local. Precursoras de e-commerce, modelos de pago digital “on+” y nuevas iniciativas como Local Digital Kit Cuota de difusión1 área de influencia Audiencias online2 portales locales Datos en % Datos en miles de usua
Slide 17: Vocento único modelo de pago real en España
V O C E N T O ÚN I C O M O D E L O D E P A G O R E A L E N E S P A Ñ A Suscriptores ON+ Datos miles Lanzamiento en 2015 Lanzamiento en 2016 7.800 suscriptores +25,8% 4.700 suscriptores 15,6 12,4 Marzo 17 Marzo 18 Lanzamiento en 2017 Lanzamiento en 2018 2.400 suscriptores 700 suscriptores 17 CORPORAT
Slide 18: Liderazgo y rentabilidad
LIDERAZGO Y RENTABILIDAD Recursos e inversión en el producto editorial y apuesta digital Cuota de difusión1 prensa regional EBITDA comparable2 Datos en % Datos en €m 24,1% 52,3 29,7% 42,0 Otros 38,9 37,6 39,5 38,9 38,6 42,6 34,1 32,3 33,9 35,5 35,4 15,5% 31,6 4,5% 6,6% 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Slide 19: ABC decano de la prensa generalista nacional
ABC DECANO DE LA PRENSA GENERALISTA NACIONAL ABC es la cabecera nacional de VOCENTO y cuenta con más de 110 años de historia. Es uno de los diarios nacionales de referencia, además de ser uno de los periódicos líderes de este país Presencia multisoporte: ABC prensa + ABC en Kiosco y Más + ABC.es + A
Slide 20: Mejora de cuota de ABC con creciente rentabilidad
M E J O R A D E C UO T A D E A B C C O N C R E C I E N T E R E N T A B I L I D A D ABC centra parte de sus esfuerzos en la difusión ordinaria rentable Cuota difusión ordinaria1 en Madrid EBITDA comparable2 Datos en €m Datos en % 36,8% 36,4% 36,4% 7,8 35,1% 5,6 5,6 2,0 27,3% 27,3% 0,1 3,6 26,6% 25,6%
Slide 21: Suplementos y revistas líderes
S UP L E M E N T O S Y R E V I S T A S L I D E R E S VOCENTO edita los dos suplementos líderes por audiencia en España: XL Semanal y Mujer Hoy Suplementos y revistas Audiencia de los suplementos en España1 Datos en miles de lectores 1.987 1.156 994 657 282 Magazine 21 Nota 1: fuente EGM 2017,. CORPO
Slide 22: Imprentas y distribución
I M P R E N T A S Y D I S T R I B UC I Ó N Progresiva concentración de la impresión en unos pocos centros Plantas de impresión de los diarios de VOC Presencia en distribución Mayoría propiedad de Vocento Participación de Vocento y socios 22 Impresión externalizada CORPORATIVA
Slide 23: Audiovisual: TDT y radio
A UD I O V I S UA L : T D T Y R A D I O TDT Radio Socios internacionales y líderes mundiales Alianza con COPE permite reforzar la en entretenimiento marca ABC y EBITDA positivo desde 2014 VOCENTO posee el 55%. 23 CORPORATIVA
Slide 24: Audiovisual: contenidos
A UD I O V I S UA L : C O N T E N I D O S Productora de contenidos Librería de películas Alianza con Zebra para la creación de Librería de más de 200 títulos IZEN 70% INICIATIVAS VERALIA DIGITALES CORPORACIÓN 55% 45% IZEN PRODUCCIONES AUDIOVISUALES S.L 100% CONTENIDOS 24 CORPORATIVA
Slide 25: Negocios de diversificación
NEGOCIOS DE DIVERSIFICACIÓN Gastronomía Otros negocios Dos congresos gastronómicos referentes a nivel nacional e internacional 1. Madridfusión: • Cerca de 2.000 congresistas +20% vs 2017 1. Producción de contenidos para terceros • 75 ponentes internaciones (55 estrellas Michelín) • 13.000 visitantes
Slide 26: Agenda
ENTORNO DE MERCADO DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO ESTRATEGIA EVOLUCION FINANCIERA 2011-2017 26 CORPORATIVA
Slide 27: Claves en el crecimiento futuro
C L A V E S E N E L C R E C I M I E N T O A F UT UR O • Avance en conocimiento de audiencias online: publicidad digital €49,7m (+5,3%) ESTRATEGIA DIGITAL • Clasificados: EBITDA comparable +11,5% • ON+ suscripción y venta de contenidos: >15.000 suscriptores • Madridfusión: oportunidad de crecimiento
Slide 28: Componentes de la estrategia digital
C O M P O N E N T E S D E L A E S T R A T E G I A D I G I TA L Ingresos publicitarios Modelos de pago Ingresos transaccionales 32% Ingresos +15.000 c.€4m digitales suscriptores Ingresos PROYECTO DATA 28 CORPORATIVA
Slide 29: Medidas para proteger la rentabilidad
MEDIDAS PARA PROTEGER LA RENTABILIDAD Ajuste en la base de Planes industriales para Planes de eficiencias para costes compensar caída difusión optimizar la estructura Costes explotación1 Costes producción Gastos personal1 €m €m €m -33,0% -39,4% -20,5% 558,2 267,8 178,9 142,3 374,2 162,2 2012 2017 20
Slide 30: Generación de caja ordinaria y desapalancamiento
GENERACIÓN DE CAJA ORDINARIA Y DESAPALANCAMIENTO REDUCCIÓN DE DEUDA NETA €m 4,0x 3,7x 2,9x 2,1x 142,9 149,3 125,9 1,3x 108,8 1,1x 66,4 56,2 2012 2013 2014 2015 2016 2017 DFN DFN/EBITDA comparable (x) 30 CORPORATIVA
Slide 31: Agenda
ENTORNO DE MERCADO DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA LÍNEAS DE NEGOCIO DE VOCENTO ESTRATEGIA EVOLUCION FINANCIERA 2011-2017 31 CORPORATIVA
Slide 32: Ciertas actuaciones en deuda empeoran EBITDA
C I E R T A S A C T UA C I O N E S E N D E UD A E M P E O R A N E B I T D A Evolución principales magnitudes de VOCENTO €m 240,6 192,3 166,6 163,0 163,1 156,5 157,9 138,7 142,9 125,9 108,8 149,3 66,4 56,2 44,1 50,2 40,7 38,5 37,0 52,2 49,7 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Sarenet Edificio ABC Prin
Slide 33: Protección del margen a pesar de la caída en difusión
P R O T E C C I Ó N D E L M A R G E N A P E S A R D E L A C A I D A E N D I F US I Ó N Evolución del margen de difusión €m 192,4 175,2 Variación 168,9 2011-2017 158,0 148,7 9,5 139,3 5,2 Ingresos ventas -69,1 ejemplares1 0,6 0,1 -0,2 -2,6 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Margen conjunto de 22,5 Var. ma
Slide 34: Crecimiento del EBITDA gracias a la reducción de costes
C R E C I M I E N T O D E L E B I T D A G R A C I A S A L A R E D UC C I Ó N D E C O S T E S Evolución EBITDA comparable VOCENTO Variación 2017 vs 2011 excepto EBITDA comparable (€m) Marcas de VOC mejoran EBITDA comparable en €+4,4m 9,3 49,7 26,8 -4,7 40,7 -50,3 13,6 22,5 -1,9 -6,3 EBITDA Publicidad
Slide 35: Anexo 1T18
ANEXO 1T18 35 CORPORATIVA
Slide 36: Principales hitos 1T18
PRINCIPALES HITOS 1T18 INGRESOS • Ingresos publicidad 1T18 -2,6% en línea con total mercado a pesar del diferente mix de negocios • La publicidad local de VOCENTO crece un +1,1% • Resistencia en offline local de VOCENTO -1,2% permite ganar cuota de mercado en offline • Crecimiento en online local +1
Slide 37: Publicidad: mejora de cuota offline por local
P UB L I C I D A D : M E J O R A D E C UO T A O F F L I N E P O R L O C A L Marcas de VOCENTO mejoran cuota de mercado en prensa offline Variación anual % 9,9% 7,2% -2,5% -2,6% -6,6% -8,4% Total Offline2 Online3 Mercado1 Marcas de VOCENTO Mejor evolución de la publicidad local que nacional en VOCENT
Slide 38: Digital: crecimiento en ingresos
DIGITAL: CRECIMIENTO EN INGRESOS Nuevas iniciativas digitales contribuyen positivamente en ingresos y EBITDA Más de 15.000 Más de 800 clientes suscriptores ON+ pyme activas Creciente peso digital publicidad + e-commerce Composición de los ingresos publicitarios + e-commerce % 32,7% 35,2% 67,3% 64,8%
Slide 39: Ralentización en las caídas de difusión
R A L E N T I Z A C I Ó N E N L A S C A Í D A S D E D I F US I Ó N Difusión y venta de ejemplares Pr. Regional Difusión y venta de ejemplares ABC Variación anual % Variación anual % Efecto de -10,1% subida de -8,9% precios -19,6% -7,7% -7,6% -6,7% -11,4% -14,4% -6,3% -8,9% -8,1% -8,4% -5,4% -5,1% -5
Slide 40: Regionales: estabilidad en margen EBITDA
REGIONALES: ESTABILIDAD EN MARGEN EBITDA EBITDA comparable de regionales Variación 1T17 vs 1T18 excepto EBITDA comparable €m y margen EBITDA comparable % Margen EBITDA1 12,9% 12,6% 7,2 -0,6 -0,2 0,4 6,8 1T171 Publicidad2 Margen Costes 1T181 difusión personal3 y otros4 40 Nota 1: excluye medidas de a
Slide 41: ABC: estabilidad en EBITDA
ABC: ESTABILIDAD EN EBITDA EBITDA comparable de ABC Variación 1T17 vs 1T18 excepto EBITDA comparable €m y margen EBITDA comparable % -0,5 -0,5 0,3 -0,4 0,2 1T171 Publicidad2 Margen Costes de personal1 1T181 difusión y otros3 41 Nota 1: excluye medidas de ajuste 1T17 €-4,0m y 1T18 €-1,9m. Nota 2: act
Slide 42: Crecimiento publicitario en clasificados
C R E C I M I E N T O P UB L I C I T A R I O E N C L A S I F I C A D O S Evolución publicidad Evolución EBITDA comparable €m €m +6,4% +84,2% 4,4 4,1 0,5 0,3 1T17 1T18 1T17 1T18 42 CORPORATIVA
Slide 43: Apuesta por gastronomía supera expectativas
A P UE S T A P O R G A S T R O N O M I A S UP E R A E X P E C T A TI V A S Evolución financiera Foro de Debate S.L. (Madrid Fusión) 20161 20181 Ingresos €2,6m €2,6m EBITDA €0,5m €0,9m Éxito Congreso 2018 Cerca de 2.000 congresistas +20% vs 2017 75 ponentes internaciones (55 estrellas Michelín) 13.00
Slide 44: Positivo impacto en EBITDA de gastronomía
POSITIVO IMPACTO EN EBITDA DE GASTRONOMÍA EBITDA comparable VOCENTO Variación 1T17 vs 1T18 excepto EBITDA comparable €m Otros Nuevos Prensa on + off : €-0,3m negocios negocios €-0,1m €0,8m 0,8 -0,0 6,9 6,6 -1,7 1,7 -1,2 0,3 -0,3 0,2 0,6 0,0 v v v EBITDA Ingresos Ahorros Publicidad Costes Ahorros Imp
Slide 45: Reducción de deuda financiera pese a pagos no ordinarios
R E D UC C I O N D E D E UD A F I N A N C I E R A P E S E P A G O N O O R D I N A R I O S Evolución deuda financiera neta VOCENTO €m Caja ordinaria generada €12,2m DFN/EBITDA DFN/EBITDA comparable 1,1x comparable LTM 1,0x 56,2 6,9 11,6 -3,4 -1,2 48,6 -3,5 44,0 -2,8 DFN EBITDA comp. Circulante Capex
Slide 46: Cuenta de resultados consolidada
C UE N T A D E R E S UL T A D O S C O N S O L I D A D A NIIF €m 1T17 1T18 Var% 1T17 (NIIF15) Ingresos de explotación 91,8 94,1 -2,4% 101,3 Gastos explotación sin amort. comparables1 -84,9 -87,5 2,9% -94,7 EBITDA comparable1 6,9 6,6 4,5% 6,6 Medidas de ajuste personal y one offs -5,6 -10,7 48,0% -10,
Slide 47: Balance consolidado
BALANCE CONSOLIDADO NIIF 1T18 2017 €m Activos no corrientes 329,7 330,9 Activos corrientes 118,1 136,3 Activos mantenidos para la venta 0,5 0,5 Total activo 448,3 467,7 Patrimonio neto 243,4 252,0 Deuda financiera 75,9 79,6 Otros pasivos no corrientes 38,3 38,9 Otros pasivos corrientes 90,7 97,2 Tot
Slide 48: Aviso legal
AVISO LEGAL Las declaraciones contenidas en este ser considerado, un documento de oferta o una documento, incluyendo aquellas referentes a oferta o solicitud de suscripción, compra o venta cualquier posible realización o estimación futura de acciones, y no se dirige a personas o de Vocento S.A. o su
Slide 49: Relación con Inversores y Accionistas
Relación con Inversores y Accionistas C/ Pintor Losada, 7. 48007 Bilbao (Bizkaia) Tel.: 902 404 073 | e-mail: ir@vocento.com 49 CORPORATIVA